Бреттон вудская мировая валютная система была основана на золото

В 1944 году вдруг был поднят вопрос о создание новой мировой валюты, системы. Америка предложила в качестве мировой валюты «унитос»,Великобритания со своей стороны «……..».Однако на Бреттовидской конференции США отказывается от идеи создания мировой валюты поэтому Бреттон Вуде только сохранил существующий с 1936 года систему золото-доллорового стандарта, однако в Треттон Вудсе были созданы 2 внешнеторговые организации МВФ и МФРР в соответствии с международным договором был установлен режим фиксир. валютных курсов отклонение курса валют по уставу МВФ допускается в пределе +/- 1%

В целях поддержания системы международных расчетов в 1944 году была создана организация — Международный валютный фонд (МВФ). По соглашению о создании МВФ все страны, участвующие в фонде, устанавливали номинальную стоимость своей валюты в долларах США. Фонд кредитовал в случае необходимости страны-участницы для исправления дефицита платежного баланса.

Средством расчета между странами стало золото и доллар. Доллар был признан международным платежным средством, став фактически единственным эквивалентом золота. Соответственно, практически все мировые цены стали устанавливаться в долларах США.

Бреттон-вудская валютная система ТелеТрейд Информация для Трейдеров

Центральные банки стран, входящих в МВФ, могли конвертировать доллары в золото по твердому курсу (конверсию осуществляли денежные власти США). США взяли на себя обязательство удерживать колебания цен на золото в пределах + или — 1 % от цены в 35 долларов за унцию (1 $ = 888,671 мг. золота) и обменивать доллар на золото по цене 35 долларов за унцию (1947 год), а остальные страны — удерживать колебания национальных валют в пределах + или — 1 % от утвержденной номинальной стоимости путем валютных интервенций.

Государствам по соглашению было дано право производить девальвацию или ревальвацию своей национальной валюты, но если она составляла более 10 % от объявленного паритета, необходимо предварительное разрешение МВФ, которое могло быть дано, только если баланс этих стран приходил в так называемое «фундаментальное неравновесие». Однако в связи с необходимостью внезапной девальвации (не внезапная девальвация не имеет никакого смысла) на практике разрешение никогда не спрашивали (девальвация фунта в 1949 г., французского франка в 1948 и 1969 гг. и т.д.).

В целом, в начале странам было более выгодно хранить свои резервы в долларах по сравнению с золотом, поскольку, вложения в долларовые облигации приносили дополнительный процентный доход. Однако, система фиксированных валютных курсов заключала в себе серьезное противоречие. С одной стороны, к доллару должно быть такое же доверие, как к золоту, он должен иметь фиксированный курс, чтобы всем было безразлично хранить золото или доллар. Для этого эмиссия доллара должна быть обеспечена золотым запасом США (иначе произойдет кризис доверия). С другой стороны, доллар США должен выпускаться в количествах, достаточных для того, чтобы обеспечить увеличение международной денежной массы для обслуживания возрастающего числа международных сделок.

Бреттон-Вудская мировая валютная система: принципы соглашения, краткое описание – Академия Трейдинга

На данный момент каждая страна имеет свою собственную валюту.

Бреттон-Вудская валютная система была официально оформлена на Международной валютно-финансо-вой конференции ООН, проходившей с 1 по 22 июля 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США). Здесь также были основаны МВФ и МБРР.

Цели создания Бреттон-Вудской валютной системы:

1) восстановление обширной свободной торговли;

2) установление стабильного равновесия системы меж­дународного обмена на основе системы фиксированных валютных курсов;

3) передача в распоряжение государств ресурсов для противодействия временным трудностям во внешнем балансе.

Бреттон-Вудская система базировалась на следующих принципах:

• установление твердых обменных курсов валют стран-участниц к курсу ведущей валюты;

• курс ведущей валюты фиксирован к золоту;

• центральные банки поддерживают стабильный курс своей валюты по отношению к ведущей (в рамках ±1 %) валюте с помощью валютных интервенций;

• изменения курсов валют осуществляются посредством девальвации и ревальвации;

Читайте также:
Что такое хирургическое золото

• организационным звеном системы являются МВФ и МБРР. МВФ предоставляет кредиты в иностранной валюте для покрытия дефицита платежных балансов в целях поддержки нестабильных валют, осуществля­ет контроль за соблюдением странами-членами принципов МВС, обеспечивает валютное сотрудничество стран.

Под давлением США в рамках Бреттон-Вудской систе­мы утвердился долларовый стандарт — США обладали 70% всего мирового запаса золота.

Доллар — единственная валюта, конвертируемая в золото, стал базой валютных паритетов, преобладающим средством международных расчетов, валютной интервенции и резервных активов. Было установлено золотое соотношение доллара США: $35 за 1 тройскую унцию.

Таким образом, национальная валюта США стала одновременно мировыми деньгами, и поэтому Бреттон-Вудская валютная система часто называется системой золото — долларового стандарта.

С конца 60-х гг. данная система начала испытывать кризис, образовалось шесть валютных зон, но лишь в 1976 г. была создана новая валютная система.

Причины кризиса Бреттон-Вудской валютной системы

1. Неустойчивость и противоречия экономики. Начало валютного кризиса в 1967 г. совпало с замедлением экономического роста.

2. Усиление инфляции отрицательно влияло на мировые цены и конкурентоспособность фирм, поощряло спе­кулятивные перемещения «горячих» денег. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».

3. Нестабильность платежных балансов. Хронический дефицит балансов одних стран (особенно США, Великобритании) и активное сальдо других (ФРГ, Япония) усиливали резкие колебания курсов валют.

4. Несоответствие принципов Бреттон -Bудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению нацио нальных валют — доллара и отчасти фунта стерлингов пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-Вуд-ской системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов другими национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге устойчивость резервных валют была подорвана.

5. Принцип американоцентризма, на котором была построена Бреттон-Вудская система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров: США — Западная Европа -Япония. Использование Соединенными Штатами Америки доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.

6. Активизация рынка -«евродолларов». Поскольку США покрывают дефицит своего платежного баланса национальной валютой, часть долларов перемещается в иностранные банки, способствуя развитию рынка ев­родолларов. Этот колоссальный рынок долларов «без родины» сыграл двоякую роль в развитии кризиса Бреттон-Вудской системы. Вначале он поддерживал позиции американской валюты, поглощая избыток долларов, но в 70-х гг. евродолларовые операции, ускоряя стихийное движение «горячих» денег между! странами, обострили валютный кризис. Избыток долларов в виде лавины «горячих» денег периодичес­ки обрушивался то на одну, то на другую страну, вы­зывая валютные потрясения и бегство от доллара.

7. Дезорганизующая роль ТНК в валютной сфере: ТНК располагают гигантскими краткосрочными активами в разных валютах, которые более чем вдвое превышают валютные резервы Центральных банков, ускользают от национального контроля и в погоне за прибылями участвуют в валютной спекуляции, придавая ей грандиозный размах.

Источник: studfile.net

Бреттон-Вудская и Ямайская валютные системы

Как рождалась современная валютная система и почему есть желающие ее изменить.

В последние годы на фоне масштабных денежных интервенций Федеральной резервной системы и Европейского центрального банка возобновились дискуссии о привязке мировых валют к золоту в той или иной возможной форме. Самое время вспомнить, как появилась современная валютная система и почему ведущими странами мира была отменена привязка валют к золоту.

Бреттон-Вудская система

В 30-х годах XX века в связи с экономическим кризисом многие страны использовали девальвации валют в качестве конкурентного преимущества, множественные обменные курсы, ограничения на движение капитала в целях стимулирования национальной экономики. Во время Второй мировой войны валютные ограничения ввели уже большинство ведущих стран мира. Замороженные курсы валют менялись мало, но покупательная способность денег падала из-за роста инфляции. В таких условиях назрел пересмотр принципов международной валютной системы.

Читайте также:
World of Tanks почему не приходит золото

Разработка принципов послевоенной валютной системы велась несколькими командами экономистов, основные проекты представили Гарри Уайт из Соединенных Штатов и Джон Кейнс из Великобритании. Целью экспертов было создать такую валютную систему, которая обеспечила бы стабильность курсов валют, послевоенный экономический рост и ограничила бы социально-экономические последствия кризисов.

В июле 1944 года, когда исход Второй мировой войны был уже предрешен, в небольшом городке Бреттон-Вудс в штате Нью-Хэмпшир, США, прошла Бреттон-Вудская финансовая конференция (The United Nations Monetary and Financial Conference). Ее основными задачами были урегулирование международных валютных и финансовых отношений, а также согласование принципов новой валютной системы. В работе конференции принимали участие делегаты из 44 государств.

Бреттон-Вудская финансовая конференция, США, июль 1944 года.

Принятые на конференции решения оказали огромное влияние на послевоенное развитие ведущих экономик мира. Основные решения конференции следующие.

Принята Бреттон-Вудская валютная система. Доллар США признан основной мировой валютой, которую можно обменять на золото из расчета 35 долларов США за одну тройскую унцию (31,1гр.). Британский фунт стерлингов объявлен второй резервной валютой. Курсы остальных валют привязаны к доллару. Экономика Соединенных Штатов значительно усилилась во время войны, и эту страну выбрали по принципу финансовой и экономической мощи и стабильности.

Центральные банки стран обеспечивают стабильный курс валют, при необходимости прибегая к валютным интервенциям. При нехватке ресурсов государства могли обращаться за помощью к Международному валютному фонду. Страны могут девальвировать или ревальвировать свои валюты в случае фундаментального нарушения равновесия платежного баланса и после консультации с Международным валютным фондом.

Подписано Генеральное соглашение о тарифах и торговле (ГАТТ).

Для управления валютной системой был учрежден Международный валютный фонд (МВФ) и Международный банк реконструкции и развития (МБРР или Всемирный банк). МВФ был предназначен для создания системы международных расчетов по текущим операциям, поддержания стабильных валютных курсов и предоставления краткосрочных и среднесрочных кредитов странам-участникам для покрытия дефицита платежного баланса. Всемирный банк должен был предоставлять долгосрочные кредиты для восстановления стран после Второй мировой войны и для помощи развивающимся странам преодолеть бедность и запустить устойчивый рост экономики.

СССР хотя и принял участие в конференции, но затем руководство Советского Союза на фоне начала «холодной войны» принятые на конференции соглашения не ратифицировало и в работе Всемирного банка и Международного валютного фонда участие не принимало. Лишь перед самым распадом СССР в 1991 году стране был предоставлен статус ассоциированного члена МВФ. Россия стала членом МВФ и МБРР в июне 1992 года.

Бреттон-Вудская валютная система сыграла важную роль в годы послевоенного восстановления и дальнейшего развития экономик ведущих стран мира. Однако с ростом экономик стран Европы и Азии, а также с развитием международной торговли ведущим странам требовался все бОльший объем средств расчета. Бреттон-Вудская валютная система могла успешно работать только до тех пор, пока золотой запас Соединенных Штатов позволял производить обмен долларов на золото. Также нужно отметить, что объем добычи золота рос значительно медленнее, чем росли объемы международной торговли.

Бреттон-Вудская валютная система фактически прекратила свое существование в 1971 году после подписания по инициативе президента США Ричарда Никсона Смитсоновского соглашения и прекращения обмена долларов США на золото для иностранных правительств. В 1972 году совет управляющих МВФ образовал специальный комитет для выявления слабых мест Бреттон-Вудской валютной системы и их устранения.

Комитет выделил три основных проблемы. Проблема ликвидности – система не могла обеспечить необходимый для международных торговых и финансовых операций объем денежных средств, так как запасы золота США были ограничены. Проблема корректировки паритетов – в системе отсутствовал работающий и эффективный механизм регулирования платежного баланса, неспособность или нежелание стран изменять номинальную стоимость валют делали невозможной коррекцию дисбаланса внешних платежей. Проблема доверия – когда количество долларов США, скопившихся у иностранных держателей и в первую очередь – у центральных банков стран, начали значительно превышать стоимость запасов золота в США, стало ясно, что США не могут больше поддерживать стоимость доллара на прежнем уровне.

Читайте также:
Как использовать золото для дизайна ногтей

Однако официально Бреттон-Вудская валютная система действовала до 1978 года, когда ее заменила Ямайская валютная система.

Ямайская система

Основы Ямайской валютной системы были утверждены на конференции МВФ в Кингстоне (Ямайка) в январе 1976 года. Окончательно правила и принципы регулирования были зафиксированы в 1978 году, когда большинством голосов было ратифицировано изменение в уставе МВФ. Основные принципы Ямайской валютной системы следующие.

Официально отменен золотой стандарт, золото превращено в обычный товар. Валюты, в том числе и доллар США, больше не привязаны к цене золота и на золото не обмениваются. Центральные банки могут покупать и продавать золото по рыночным ценам. Полный отказ от золотого стандарта стал основой новой валютной системы и одним из важнейших макроэкономических изобретений XX века. Однако, несмотря на то, что золото стало обычным товаром, центральные банки ведущих стран мира продолжили хранить достаточно крупные объемы этого металла.

Страны самостоятельно решают, каким будет курс их валют – свободно конвертируемым, плавающим в рамках коридора или твердо привязанным к другой валюте или к корзине валют. Центральные банки стран больше не обязаны поддерживать фиксированные курсы валют. Однако центробанки могут осуществлять в случае необходимости валютные интервенции для стабилизации курса национальной валюты. Большинство стран выбрали плавающий курс национальной валюты, при котором стоимость валюты определяется спросом и предложением.

Важная роль закреплена за специальными правами заимствования (SDR, Special drawing rights), расчетной единицы Международного валютного фонда, которая используется для межгосударственных расчетов с 1969 года. SDR предполагалось сделать своего рода заменой золота в межгосударственных расчетах. Но в реальности роль SDR впоследствии оказалась не столь велика, в том числе потому, что объем их выпуска оказался слишком мал для быстро растущей мировой экономики. Резервными валютами фактически стали доллар США, британский фунт стерлингов, швейцарский франк, японская иена, марка ФРГ и французский франк.

По замыслу Ямайская валютная система должна была стать более гибкой, чем Бреттон-Вудская, и лучше адаптироваться к нестабильности платежных балансов и курсов национальных валют. При этом, несмотря на формальную отмену статуса доллара США как главного платежного средства доллар длительное время оставался основной валютой международных расчетов, что было обусловлено мощью экономики Соединенных Штатов в сравнении с другими странами.

Переход к Ямайской валютной системе способствовал ускорению роста мировой экономики. Однако со временем стали все более заметны и недостатки Ямайской валютной системы. Можно выделить два из них — продолжительный дефицит в международной торговле многих стран и рост дефицитов государственных бюджетов. Кроме того, оказалось, что даже масштабные интервенции центральных банков часто неспособны сгладить колебания курсов нацвалют от перемещения огромных объемов «горячих» денег.

Важным изменением в Ямайской валютной системе стало введение единой европейской валюты — евро. Страны Западной Европы проявляли интерес к валютной интеграции еще с 50-х годов XX века.

В 1979 году участниками Европейского сообщества с целью ускорения экономической интеграции и повышения стабильности национальных экономик была создана Европейская валютная система, основанная на экю — европейской валютной единице. Условная стоимость экю определялась по методу валютной корзины, включающей валюты 12 стран ЕС. В 1999 году вместо экю был введен евро.

В 2002 году евро был введен в наличный оборот, и очень быстро стал полноценной мировой валютой. Евро опирается на единую денежно-кредитную и валютную политику, которую осуществляет наднациональный Европейский центральный банк. Впрочем, и евро оказался не свободен от недостатков, в основе которых лежит неоднородность развития экономик стран Евросоюза.

Финансовый кризис 2008-2009 годов и нынешний «коронавирусный» экономический кризис заставили многих экспертов заострить внимание на недостатках Ямайской системы и задуматься о возможных путях ее реформирования. Однако серьезный пересмотр основ международной валютной системы – дело крайне сложное и долгое, так что пока революционные изменения в Ямайскую валютную систему вносить не планируется.

Читайте также:
Дорогой подарок мужчине из золота

Источник: dzen.ru

V Международная студенческая научная конференция Студенческий научный форум — 2013

Бреттон-вудская валютная система — международная валютная система, сформировавшаяся после второй мировой войны и базировавшаяся на приспособлении национальных валютных систем к валютным системам ведущих в то время государств, прежде всего к национальной системе США. Система установлена в результате Бреттон-Вудской конференции (с 1 по 22 июля 1944 г.) Название происходит от имени курорта Бреттон-Вудс в штате Нью-Хэмпшир, США. Система положила начало таким организациям, как Международный банк реконструкции и развития (МБРР) и Международный валютный фонд (МВФ)

Потребовалось создание международной валютной системы, отвечающей сложившейся экономической и политической обстановке. Послевоенная валютная система была юридически оформлена на Бреттон-Вудской конференции ООН в 1944 г. в виде устава Международного валютного фонда.

Данная валютная система просуществовала вплоть до 1976 года .

Так в чем же скрывались причины её падения? Предстоит выяснить в данной работе.

Сущность кризиса Бреттон-Вудской системы заключается в противоречии между интернациональным характером МЭО и использованием для их осуществления национальных валют, подверженных обесценению (преимущественно доллара).

Несоответствие принципов Бреттон-Вудской системы изменившемуся соотношению сил на мировой арене. Валютная система, основанная на международном использовании подверженных обесценению национальных валют — доллара и отчасти фунта стерлингов, пришла в противоречие с интернационализацией мирового хозяйства. Это противоречие Бреттон-Вудской системы усиливалось по мере ослабления экономических позиций США и Великобритании, которые погашали дефицит своих платежных балансов национальными валютами, злоупотребляя их статусом резервных валют. В итоге была подорвана устойчивость резервных валют.

Принцип американоцентризма, на котором была основана Бреттон-Вудская система, перестал соответствовать новой расстановке сил с возникновением трех мировых центров: США — Западная Европа — Япония. Использование США статуса доллара как резервной валюты для расширения своей внешнеэкономической и военно-политической экспансии, экспорта инфляции усилило межгосударственные разногласия и противоречило интересам развивающихся стран.

Кроме общих причин существовали специфические, присущие отдельным этапам развития кризиса Бреттон-Вудской системы.

Формы проявления кризиса Бреттон-Вудской валютной системы -«валютная лихорадка»

— перемещение «горячих» денег, массовая продажа;

— неустойчивых валют в ожидании их девальвации и скупка валют — кандидатов на ревальвацию;

— «золотая лихорадка» — бегство от нестабильных валют к золоту и периодическое повышение его цены;

— паника на фондовых биржах и падение курсов ценных бумаг в ожидании изменения курса валют;

— обострение проблемы международной валютной ликвидности, особенно ее качества;

— массовые девальвации и ревальвации валют (официальные и неофициальные);

— активная валютная интервенция центральных банков, в том числе коллективная;

— резкие колебания официальных золотовалютных резервов;

— использование иностранных кредитов и заимствований в МВФ для поддержки валют;

— нарушение структурных принципов Бреттон-Вудской системы;

Коллективная защита доллара. Под давлением США центральные банки большинства стран воздерживались от обмена своих долларовых резервов в золото в американском казначействе. МВФ вложил часть своих золотых запасов в доллары вопреки Уставу. Ведущие центральные банки создали золотой пул (1962 г.) для поддержки цены золота, а после его распада с 17 марта 1968 г. ввели двойной рынок золота.

Удвоение капитала МВФ (до 28 млрд. долл.) и генеральное соглашение 10 стран — членов Фонда и Швейцарии о займах Фонду (6 млрд. долл.), выпуск СДР в 1970 г. в целях покрытия дефицита платежных балансов.

США упорно сопротивлялись проведению назревшей девальвации доллара и настаивали на ревальвации валют своих торговых партнеров. В мае 1971 г. была осуществлена ревальвация швейцарского франка и австрийского шиллинга, введен плавающий курс валют ФРГ, Нидерландов, что привело к фактическому обесценению доллара на 6-8%.

Читайте также:
Бутара для промывки золота принцип работы

Скрытая девальвация устраивала США, так как она не отражалась столь губительно на престиже резервной валюты, как официальная. Чтобы сломить сопротивление торговых соперников, США перешли к политике протекционизма.

15 августа 1971 г. были объявлены чрезвычайные меры по спасению доллара: прекращен размен долларов на золото для иностранных центральных банков («золотое эмбарго»), введена дополнительная 10%-ная импортная пошлина. США встали на путь торговой и валютной войны. Наплыв долларов в страны Западной Европы и Японию вызвал массовый переход к плавающим валютным курсам и тем самым спекулятивную атаку их окрепших валют на доллар. Франция ввела двойной валютный рынок по примеру Бельгии, где он функционировал с 1952 г. Страны Западной Европы стали открыто выступать против привилегированного положения доллара в мировой валютной системе.

Поиски выхода из валютного кризиса завершились компромиссным Вашингтонским соглашением «группы десяти» 18 декабря 1971 г. Была достигнута договоренность по следующим пунктам:

-девальвация доллара на 7,89% и повышение официальной цены золота на 8,57% (с 35 до 38 долл. за унцию);

-ревальвация ряда валют;

-расширение пределов колебаний валютных курсов с +/-1 до +/-2,25% от их паритетов и установление центральных курсов вместо валютных паритетов;

-отмена 10%-ной таможенной пошлины в США.

Но США не взяли обязательства восстановить конвертируемость доллара в золото и участвовать в валютной интервенции. Тем самым они сохранили привилегированный статус доллара, ныне материально не подкрепленный.

Переплетение валютного кризиса с энергетическим и мировым экономическим кризисом

Еще одним ударом по Бреттон-Вудской системе, послужило повышение цен на нефть в конце 1973 г. привело к увеличению дефицита платежных балансов по текущим операциям промышленно развитых стран. Резко упал курс валют стран Западной Европы и Японии.

Произошло временное повышение курса доллара, так как США были лучше обеспечены энергоресурсами, чем их конкуренты, и проявилось, хотя и не сразу, положительное влияние двух его девальваций на платежный баланс страны. Валютный кризис переплелся с мировым экономическим кризисом в 1974-1975 гг., что усилило колебание курсовых соотношений (до 20% в год в конце 70-х годов). Курс доллара падал на протяжении 70-х годов, за исключением кратковременных периодов его повышения. Покрывая национальной валютой дефицит текущих операций платежного баланса, США способствовали накачиванию в международный оборот долларов (8,9 млрд. — в 1950 г., 292,5 — в 1980 г.). В результате другие страны стали «кредиторами поневоле» по отношению к США.

Структурный характер кризиса мировой валютной системы. С крушением Бреттон-Вудской системы были отменены ее структурные принципы: прекращен размен долларов на золото, отменены официальная цена золота и золотые паритеты, прекращены межгосударственные расчеты золотом, введен режим плавающих валютных курсов, доллар и фунт стерлингов официально утратили статус резервных валют. На эту роль стали выдвигаться марка ФРГ и японская иена.

15 августа 1971 года был декларирован долларовый стандарт, полностью отвязанный от золота. Светила мировой экономики недолго ломали головы, пытаясь определить стоимость ключевой валюты. Вначале стоимость доллара соотносили с продуктовой корзиной, затем как это не парадоксально со стоимостью Бигмака.

Провозглашение долларового стандарта, казалось бы, убрало последние барьеры на пути к установлению однополярного мирового порядка, т.е. к мировому господству США. Если раньше обладатели ключевой валюты должны были соотносить эмиссию с наличием запасов драгоценного металла, то теперь такая необходимость отпала.

Действительно, расширение торговых операций во всём мире росло такими темпами, которые не в состоянии были покрываться не только золотыми запасами США, но даже запасами всех стран-участниц Бреттон-Вудского соглашения.

Так, общая сумма товаров и услуг, производимых в мире, достигла сорока триллионов долларов, а долларовая эмиссия ограничивалась золотыми запасами, поскольку производство товаров и услуг должно было коррелироваться с наличием общего количества золота у США и остальных участников Бреттон-Вудского соглашения.

Таким образом, недостаток золотого запаса тормозил развитие международных торговых отношений. Иными словами, Бреттон-Вудская система изначально была обречена.

Источник: scienceforum.ru

Рейтинг
Загрузка ...