Некоторые инвесторы считают покупку золота наиболее надежным долгосрочным вложением. Так ли это на самом деле?
Золото — физический товар, который, на первый взгляд, проще поддается оценке, чем акции и другие ценные бумаги. Однако ценность золота не определяется рыночными факторами, а исходит из ограниченных запасов. Количество золота, которое можно добыть на Земле, ограничено примерно 54 тыс. тонн. Это редкий метал. Более того, астрономы полагают, что таковым он является во всей Вселенной, так как золото образуется в результате столкновения нейтронных звезд — это очень редкое космическое событие.
В то же время, 50% добываемого на Земле золота используется в ювелирной промышленности, то есть рынок почти не влияет на стоимость металла. В итоге, примерно 90% стоимости золота — это его «традиционная» собственная ценность как эквивалента деньгам. Проще говоря, его ценность исходит из физически ограниченной возможности эмиссии.
Волатильность стоимости золота для длительных периодов (три-десять лет) выше, чем у SP 500 продемонстрировал отклонение 10 и среднегодовую доходность 13%. За длительный период инвесторы в золото упустили потенциальный доход, который могли получить от акций.
В то же время золото может обеспечить выигрыш в особых условиях, в частности, в период кризисов на фондовом рынке. В последний кризис в период между 30 ноября 2007 г. и 1 июня 2009 г. индекс Shttps://elitetrader.ru/index.php?newsid=399737″ target=»_blank»]elitetrader.ru[/mask_link]
Что лучше: золото или акции золотодобывающих компаний?
Для ответа на этот вопрос решил попробовать сравнить динамику ETF GLD (фонд, отражающий изменение цены золота в слитках) и ETF GDX (фонд, ориентированный на индекс компаний, добывающих золото — Arca Gold Miners Index (GDMNTR)).
В результате сравнения получилось, что с начала существования ETF GDX, результат физического золота оказался существенно лучше чем фонд, ориентированный на индекс золотодобывающих компаний.
Видно, что с середины 2006-го по кризисный 2008-й индекс золотодобывающих компаний (GDX) показывал близкие к физическому золоту (GLD) результаты, после чего в кризис акции подверглись массированной распродаже, что мы видим в более глубоком провале GDX по сравнению с GLD.
Как известно, начальная точка отсчёта вносит существенные искажения в результаты сравнения и я попробовал перенести её на послекризисный 2009-й год, начиная с первого января.
Несколько лет GDX двигался вверх достаточно синхронно с GLD, но в 2011-м году снова началось расхождение, усилившееся в 2014-м, причём опять не в пользу золотодобывающих компаний.
Признаюсь, до начала сравнения я ожидал другого результата. Я ожидал увидеть, что компании существенно опережают динамику металла, который они производят. Для того чтобы объяснить результат нужно подробнее смотреть на состав индекса золотодобывающих компаний, что с ними происходило с точки зрения себестоимости, долговой нагрузки и т.д. Требуется более глубокий анализ, который я, возможно, сделаю позже.
Инвестиции в золото: Что лучше, металлический счёт в банке или покупать физическое золото? #Shorts
Переместим начальную точку отсчёта на 1-е января 2014-го года.
Интересно, что результат вложения в оба актива на рассматриваемом интервале одинаков, но волатильность золота, ожидаемо, существенно ниже чем у фонда, ориентированного на индекс акций золотодобывающих компаний.
И в заключение, график, показывающий результат инвестиций с января 2016-го года.
Купившим в январе 2016-го GDX повезло больше, но можно видеть, что большая часть стремительного роста в начале периода сменилась существенным падением. Тем не менее, итоговый результат, пока что, несколько лучше чем вложение в GLD.
Как это ни странно, получается, что вложение в физическое золото выглядит лучше чем в компании, которые его добывают. Но это очень поверхностный взгляд. Чтобы понять причину этих результатов, нужно разбираться глубже.
Источник: swartwoney.com
Аналитик Мильчакова назвала золото и российские акции надёжным вариантом вложений
Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова рассказала, что золото и акции российских компаний являются наиболее надёжным видом инвестирования.
- РИА Новости
«Хороший пример — вложения в инвестиционное золото или в акции высоконадёжных российских эмитентов, которые платят высокие дивиденды», — сообщила Мильчакова в беседе с URA.RU.
По её словам, можно также рассмотреть варианты государственных облигаций ОФЗ, рублёвых облигаций крупнейших компаний-экспортёров, таких как ЛУКОЙЛ, «Газпром» и «Роснефть».
«Доход по облигациям значительно меньше, чем по акциям, но и риски потерять деньги намного меньше», — заключила аналитик.
Ранее НСН сообщала, что рейтинговое агентство АКРА утвердило наивысший кредитный рейтинг ААА(RU) по национальной шкале для столичных зелёных облигаций, выпущенных для населения.
Источник: russian.rt.com