«Мы изучили волатильность цены до, во время и после пузырей финансовых активов, чтобы обнаружить возможные закономерности и эмпирически проверить возможность использования волатильности в качестве индикатора или раннего предупредительного сигнала неустойчивого роста цены и последующего обвала. Некоторые исследователи и финансовые практики считают, что историческая и/или подразумеваемая волатильность перед крахом растет, но мы не видим в этом последовательного поведения.
Волатильность золота и серебра: в чем разница?
Инвесторы любят и золото, и серебро, но эти два драгоценных металла имеют важные различия. Золото гораздо менее волатильно, чем серебро. Почему так и как это может повлиять на ваши инвестиции?
Возможно, вы были свидетелями переменчивых колебаний серебра, металла, известного своим капризным нравом и непредсказуемым характером. Но почему золото, его драгоценный аналог, кажется стойким перед лицом хаоса? Что ж, это увлекательный вопрос, требующий глубокого понимания рынков и факторов, влияющих на них.
Как отличить энергию от волатильности на рынке / Лимитный игрок и лимитные уровни / Тема с Герчиком
Золото и серебро ценились за их красоту, редкость и полезность на протяжении тысячелетий. Они сыграли значительную роль в формировании мировой экономики, и за их ценами внимательно следят инвесторы, экономисты и правительства во всем мире.
Но хотя они оба являются драгоценными металлами, их цены могут сильно различаться. Золото славится своей относительной стабильностью, а серебро печально известно своей волатильностью. Но почему так? Существует ли корреляция между волатильностью золота и волатильностью серебра?
В этой статье мы прольем свет на факторы, которые делают золото менее волатильным, чем серебро, а также внимательно изучим корреляцию между волатильностью золота и серебра и ее значение для инвесторов. Итак, пристегнитесь и приготовьтесь открыть для себя увлекательный мир волатильности драгоценных металлов.
Что такое волатильность?
Проще говоря, волатильность — это мера того, насколько цена актива колеблется с течением времени. Ее можно сравнить с погодой. Подобно тому, как в один момент может светить солнце, а в следующий — небо затягивают тучи и начинается проливной дождь, стоимость актива также может сильно колебаться. На финансовых рынках волатильность является решающим фактором в определении профиля риска инвестиций. Волатильные активы более рискованны, потому что их цены могут значительно колебаться, что затрудняет прогнозирование будущих движений.
Классическим примером высокой волатильности являются цены на акции. Когда фондовый рынок испытывает значительное падение или внезапный всплеск, он считается волатильным. Волатильность рынка обусловлена различными факторами, такими как экономические показатели, политические события и новости компаний — чем значительнее изменение рынка, тем выше его волатильность. Напротив, активы с низкой волатильностью менее рискованны, потому что их цены не так сильно колеблются с течением времени. Например, облигации обычно считаются менее волатильными, чем акции, потому что их цены менее чувствительны к колебаниям рынка.
Что такое волатильность? Какие индикаторы показывают волатильность?
Золото также считается достаточно стабильным активом. Хотя его цена может значительно варьироваться в краткосрочной перспективе, она всегда сохраняла свою ценность и даже увеличивалась в долгосрочной перспективе. Например, стоимость золота увеличилась примерно с $38 долларов за унцию в 1972 году до более $2.000 долларов за унцию в 2023 году.
Суть в том, что волатильность важна для инвесторов, потому что она влияет на их инвестиционные решения. Инвесторы могут с меньшей вероятностью инвестировать в актив или требовать более высокой доходности, чтобы компенсировать риск, если актив нестабилен. С другой стороны, если актив менее волатилен, некоторые инвесторы могут быть более склонны добавить его в свой портфель, даже если доходность будет ниже. Теперь давайте углубимся в драгоценные металлы и исследуем значение волатильности золота и серебра.
Что такое волатильность золота и серебра?
Волатильность золота относится к степени изменения цены на рынке золота за определенный период. Она измеряет частоту и величину колебаний цен на золото. Как и золото, волатильность серебра относится к степени, в которой цена серебра колеблется с течением времени. Серебро обычно считается более волатильным активом, чем золото, из-за его более низкой стоимости и большей чувствительности к рыночным колебаниям.
Что это значит для инвесторов?
Хотя это может сделать серебро привлекательным вариантом для инвестиций для тех, кто потенциально ищет более высокую прибыль, это также влечет за собой больший риск. Вот почему инвесторы должны оценить свою устойчивость к риску и инвестиционные цели, прежде чем инвестировать в серебро.
Но почему серебро более волатильно, чем золото?
Существует несколько причин, по которым серебро обычно гораздо более волатильно, чем золото.
Меньший размер рынка и меньшая ликвидность
Рынок серебра значительно меньше рынка золота, с меньшим объемом торгов и меньшим количеством участников. В основном это означает, что изменения спроса и предложения могут иметь гораздо большее влияние на цену серебра, что приводит к более высокой волатильности.
Этот меньший размер рынка также облегчает спекулянтам манипулирование ценой серебра посредством скоординированных покупок или продаж. Этот тип манипуляции может способствовать внезапным изменениям цен и повышению волатильности на рынке серебра.
Напротив, рынок золота с его большими размерами и большей ликвидностью менее подвержен манипуляциям и колебаниям цен, вызванным изменениями спроса и предложения.
Широкий спектр промышленных применений
Широкий спектр промышленных применений серебра является одной из основных причин его большей волатильности, чем золото. В отличие от золота, которое в основном используется для инвестиций и ювелирных изделий, серебро применяется для изготовления различного оборудования в таких секторах как электроника, солнечные батареи, батареи и медицинское оборудование. Это означает, что на спрос на серебро сильно влияют экономические и геополитические факторы, влияющие на отрасли, в которых оно используется.
Например, если экономический спад приведет к снижению спроса на электронику, спрос на серебро, используемое при изготовлении электронных компонентов, также уменьшится, что приведет к снижению цены на серебро.
Точно так же предположим, что произошел прорыв в разработке солнечных батарей или электромобилей. В этом случае спрос на серебро может увеличиться, что приведет к росту цены на серебро.
Предложение серебра сильно зависит от уровней добычи
Предложение серебра сильно зависит от предложения, на которое влияют различные факторы. Например, горнодобывающие компании могут столкнуться с перебоями в своих цепочках поставок из-за политической нестабильности, стихийных бедствий или трудовых споров.
Кроме того, важны и затраты на производство, такие как колебания рабочей силы, энергии и материалов, которые могут повлиять на прибыльность компаний и уровень добычи. Эти факторы могут вызывать колебания предложения серебра, что приводит к волатильности цен. Когда добыча полезных ископаемых падает или затраты на производство растут, предложение серебра может уменьшиться, что приведет к росту цен. И наоборот, когда добыча полезных ископаемых увеличивается или производственные затраты снижаются, предложение серебра может увеличиться, что приведет к падению цен.
Изменения в настроениях инвесторов
Серебро часто рассматривается как спекулятивная инвестиция, и изменения настроений инвесторов могут вызвать большие колебания цен. Например, если происходит внезапный сдвиг в отношении инвесторов к более рискованным активам, таким как акции, инвесторы могут продать свои запасы серебра, что приведет к падению цены.
Колебания доллара США
Как и большинство сырьевых товаров, серебро оценивается в долларах США, поэтому его цена также может зависеть от курсов валют. Когда стоимость доллара растет, цена на серебро может снизиться, поскольку оно становится дороже для покупателей, использующих другие валюты. Точно так же, когда стоимость доллара падает, цена серебра может расти, поскольку оно становится дешевле для покупателей, использующих другие валюты. Поскольку доллар США является самой продаваемой валютой, на которую, например, приходится 88% всех сделок на рынке Форекс, легко понять, как эти колебания обменных курсов могут вызвать значительные колебания цен на рынке серебра.
Какова волатильность золота по сравнению с серебром?
- На его цены влияют инфляция, геополитические события и политика центрального банка.
- Это более редкий металл, чем серебро, и он не добывается как побочный продукт других металлов.
- Его стабильность проистекает из его использования в качестве средства сбережения, защиты от инфляции и актива-убежища.
Недавние примеры волатильности золота и серебра
В последние годы мы видели примеры относительной стабильности золота. В 2020 году пандемия COVID-19 вызвала серьезные сбои на мировых финансовых рынках. В первые дни пандемии цены на золото и серебро упали, поскольку инвесторы бежали в наличные.
Однако цена на золото быстро восстановилась и достигла рекордно высокого уровня, в то время как цена на серебро продолжала испытывать значительную волатильность.
Другим примером является недавнее короткое сжатие серебра, которое вызвало рост цены на серебро, поскольку розничные инвесторы стремились повторить успех ралли акций GameStop. Однако цена на серебро быстро упала, так как рынок оказался слишком большим и слишком сложным, чтобы им можно было манипулировать так же, как акциями одной компании.
Заключение
Золото и серебро ценились за их красоту и редкость на протяжении тысячелетий.
Инвестирование в золото может стать мощной силой в мире финансов, предоставляя такие преимущества, как диверсификация, возможность получения долгосрочной прибыли и средство сбережения благодаря ограниченному предложению, культурной значимости и подтвержденному статусу надежного убежища.
С другой стороны, хотя колебания цены на серебро больше, чем на золото, вы можете покупать серебро благодаря его преимуществам диверсификации, промышленному спросу, ограниченному предложению и потенциалу роста.
В любом случае, и золото, и серебро полезно иметь в своем инвестиционном портфеле, особенно если вы хотите увеличить свою долю в драгоценных металлах, которые могут служить защитой от инфляции и диверсифицировать ваши активы.
Источник: www.zolotoy-zapas.ru
Что такое волатильность и как ее определить: разбор с примерами
Волатильность — это показатель, которым характеризуют изменчивость цены. Если в заданный период цена меняется быстро, неравномерно и с большим разбросом, значит волатильность высокая. И наоборот.
«Волатильность — это не просто расстояние между минимумами и максимумами цены, а величина отклонения от трендовости актива», — дает определение термина «Открытие Брокер».
В русский язык термин «волатильность» пришел из английского языка. Он произошел от слова volatile, что в переводе на русский означает «неустойчивый», «непостоянный».
Для мира финансов и инвестиций волатильность — важнейшее понятие, которым характеризуют тот или иной актив. Поскольку у любого товара на рынке — нефти, драгоценных металлов, акций, облигаций, валюты и прочего — есть цена, то и волатильность можно определить для каждого из них.
Волатильность — один из ключевых способов оценки риска для инвесторов, поэтому в зависимости от степени волатильности актива инвесторы могут применять разные стратегии вложения денег. Таким образом, чем выше волатильность, тем выше риски, связанные с объектом инвестиций.
Виды волатильности
Финансист и специалист по трейдингу и инвестиционным операциям Саймон Вайн в своей книге «Опционы. Полный курс для профессионалов» делит волатильность на три вида:
- историческая волатильность — фактическая волатильность цены продукта в течение определенного исторического периода времени; как правило, в среднем историческую волатильность рассматривают в период от 12 месяцев;
- ожидаемая волатильность — рыночная оценка волатильности на будущее;
- ожидаемая историческая волатильность — «летопись прогнозов» ожидаемой волатильности.
Расчет волатильности
Количественно измерять волатильность можно несколькими способами. Один из наиболее распространенных — через стандартное отклонение. Чтобы измерить волатильность таким способом, как правило, берется рост цены за период, а показателем волатильности будет служить та величина, на которую в среднем ежедневное изменение цены отклонялось от среднего прироста.
Например, в году в среднем около 250 торговых дней с учетом выходных и праздников. Для простоты расчета возьмем, что за год две акции подорожали на 25%. Значит, в среднем за день их прирост был равен 0,1%. Допустим, в среднем цена первой акции то росла на 0,2%, то падала на 0,1% в день, а у другой колебания были более значительными — то средний дневной рост на 1,1%, то среднее дневное снижение на 0,9%. В первом случае среднеквадратичное отклонение равно 0,1%, а во втором — 1%.
Тогда годовая волатильность первой акции будет рассчитываться: 0,1%х√250 = 1,58%. Волатильность второй акции составит 1%√250 = 15,81%.
Другими словами, обе акции закончили год с одинаковым результатом — 25%. Но волатильность первой была относительно незначительной — 1,58%. Зато колебания цен второй акции оказались практически соразмерны годовому результату 25% и составили 15,81%. Во втором случае можно говорить о сильной волатильности акции.
Другой достаточно распространенный способ измерить волатильность — рассчитать средний истинный диапазон, или ATR (Average True Range). Этот способ показывает не отклонения от средней величины, как предыдущий, а величину самих колебаний. Расчеты несложные, но состоят из двух шагов.
Первый шаг — это расчет истинного диапазона (TR). За истинный диапазон принимается большее из трех значений:
- разница между максимальной и минимальной ценой периода, скажем, торгового дня;
- разница между максимальным значением периода и ценой закрытия предыдущего периода;
- разница между минимальным значением периода и ценой закрытия предыдущего периода.
Второй шаг — расчет среднего значения истинного диапазона за несколько торговых периодов, допустим — за 14 дней. Этот способ не позволит сравнить волатильность нескольких акций из-за того, что цены акций отличаются. Но он позволит увидеть изменения волатильности отдельной акции или индекса.
(Фото: Shutterstock )
Какие факторы влияют на волатильность
Волатильность цены на тот или иной актив повышается, как правило, под влиянием трех факторов, пишет издание The Balance.
- Сезонность. В качестве примера можно привести туристический бизнес. Большинство туристических направлений в течение года переживают «низкий сезон» и «высокий сезон». В первом случае из-за низкого спроса цены на билеты и путевки падают, во втором — растут из-за увеличения спроса;
- Погода. Фактор погоды часто влияет на продукты сельского хозяйства. Хорошая или плохая погода влияет на урожайность, что создает на рынке дефицит или переизбыток, которые напрямую влияют на цены;
- Эмоции. На эмоциях инвесторов растет или падает в цене такой продукт, как, например, нефть. В качестве примера The Balance приводит события 2012 года, когда США и страны Европы пригрозили Ирану санкциями, а Тегеран в ответ на это пообещал закрыть Ормузский пролив. Закрытие этого стратегически важного пути могло привести к перебоям в глобальных поставках нефти и ее дефициту. И хотя перекрытия пролива и последующего дефицита не произошло, на страхе трейдеров цены все равно взлетели до $110 в марте 2012 года. Уже через три месяца стоимость барреля упала до $80 — на этот раз трейдеры испугались переизбытка нефти на рынке в связи с замедлением экономического роста в Китае.
Российская валюта подвержена колебаниям из-за изменений ключевой ставки и других перемен в политике Центробанка, политической ситуации в стране и мире в целом, санкций, цен на нефть, действий валютных спекулянтов. В ситуации с волатильностью акций бумаги каждой компании подвержены влиянию корпоративных новостей, которые можно для этого типа актива выделить в отдельную категорию факторов, влияющих на волатильность.
Индикаторы волатильности
Есть много способов следить за показателями волатильности того или иного инструмента. Один из самых популярных — индекс волатильности (или VIX), который в 1993 году ввела Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange, или CBOE). Особенностью этого индикатора является то, что он отражает ожидания рынка по волатильности индекса SP 500 рассчитывается на основе стоимости 500 крупнейших компаний США, то индекс VIX можно назвать масштабным индикатором ожиданий инвесторов относительно американского рынка. VIX еще называют «индексом страха» — если его значения высоки, это указывает на то, что инвесторы опасаются высокой волатильности индекса Shttps://quote.ru/news/article/638706fc9a794773a655357c» target=»_blank»]quote.ru[/mask_link]