Золото, как и доллар, в ситуациях неопределенности на рынках считаются тихой гаванью. При любых кризисах инвесторы уходят в доллар, в драгоценный металл, или используют оба инструмента одновременно.
До последнего времени вся аналитика показывала, что между биржевым курсом золота и долларом установлена обратная зависимость. То есть, если растет доллар, стоимость золота падает и наоборот. Эксперты объясняли разнонаправленность этих инструментов снижением экспортной активности золотодобытчиков в США при сохранении защитной функции драгметалла в периоды низких или даже отрицательных ставок на привлеченные ресурсы. Но сохраняются ли эти тенденции сейчас?
Давайте разберем влияние доллара на золото, всегда ли оно происходит разнонаправленно? Кем устанавливаются мировые цены на драгметалл. Посмотрим коэффициенты корреляции американской валюты и золота за последние 10 лет. Обсудим изменение стоимости драгоценного металла в рублях при волатильности доллара.
Кем, как и в какой валюте устанавливаются мировые цены на золото
С начала прошлого века и до 2015 года курс драгметалла определялся на лондонской бирже четырьмя ключевыми банками из 4 стран: HSBC, Societe Generale, Barclays Capital, Scotia Mocatta. Оценка проводилась дважды в день в 10.30 и в 15.00, эта процедура называлась золотой фиксинг. В процессе каждый из участников получал и согласовывал котировки с дилерами, которые, в свою очередь, были на связи с компаниями, торгующими драгметаллом.
Рост американского доллара ОБЕСЦЕНИТ ЗОЛОТО всех стран. В чем ОПАСНОСТЬ ДЛЯ РОССИИ
В 2015 году эта методика была заменена на новую, а на бирже были дополнительно аккредитованы еще 9 участников. Теперь в оценке участвуют 13 представителей из Великобритании, Швейцарии, Китая, Канады, Франции, США. Процесс стал автоматизированным, и котировка золота определяется на аукционной платформе.
Стоимость драгметалла оценивается в долларах США.
Влияние доллара на золото. Коэффициенты корреляции
Цена $ США, если сравнивать его стоимость за последние десять лет с пулом других мировых резервных валют, выросла на 25%, драгметалл за тот же период на конец 2021 года вышел в ноль. Поэтому перспективные оценки зависимости доллара от золота не могут быть однозначными и не позволяют установить единственно верную стратегию использования этих инструментов.
Для определения взаимозависимости доллара и золота рассчитываются корреляционные коэффициенты. Разместим в таблице качественную характеристику для разных границ значений этого параметра.
Уровень и направление зависимости $ — золото
Источник: zoloto-md.ru
Зависимость курса доллара США от цены на золото.
Как уже давно известно, золото является одним из показателей стабильности мировых экономик, его не зря называют тихой гаванью, так как именно в этот драгоценный метал, начинают вкладывать деньги инвесторы во время кризиса.
Доллар и рубль. Прогноз на июль 2023. Прогноз курса доллара и прогноз курса рубля / Ян Арт
Стоимость золота резко идет вверх при выходе новостей об усилении кризиса, вероятности дефолта и обрушении мировых рынков. Его рост наблюдается на фоне падения курсов практически всех мировых валют, при этом американский доллар не является исключением.
Торгуй по крупному только с ведущим брокером
США является одним из крупнейших добытчиков этого металла, логические при повышении цены на золото должно происходить укрепление национальной единицы, но в нашем случае ситуация развивается иным образом.
Америка практически не продает добытое внутри страны золото, оно все реализуется на внутреннем рынке или используется для государственных нужд, поэтому на форекс не происходит увеличения спроса на американскую валюту, что стимулировало ее бы рост. Как в случае с Австралийским долларом, который начинает заметно расти при подорожании золота.
То есть то, что в Соединенных Штатах добывается этот драгоценный метал, абсолютно не играет ни какой роли.
Вторым фактором, который оказывает влияние на связь цен этих двух инструментов, является то, что именно снижение курса доллара США служит сигналом для повышения цены на драгоценные металлы. К примеру, сообщения о скором крахе американской валюты или про возможность полного обесценивания, всегда приводят к тому, что цена на золото стремительно идет вверх.
В итоге можно сделать однозначный вывод – между ценой на золото и курсом доллара США существует обратная зависимость. Если метал дорожает то доллар дешевеет.
Рост доллара: рубль падает, а цены растут
Рубль попал в топ валют с самым сильным падением. Нацвалюта растеряла почти 75% стоимости по отношению к доллару. Автор телеграм-канала Spydell finance, финансовый аналитик Павел Рябов перечислил факторы, которые могли повлиять на более устойчивое ослабление рубля.
Падение рубля: что происходит с валютой
В конце июня рубль существенно просел: доллар 30 июня поднялся выше 89 рублей, а евро перескочил за 97. В первые торговые дни июля нацвалюта держится на достигнутых отметках.
Падение курса российской валюты уже превысило самые пессимистичные оценки, отмечает эксперт:
- за 12 месяцев рубль потерял 74% стоимости по отношению в «американцу»;
- в сравнении со средним курсом мая-ноября 2022 рубль лишился 50%;
- с начала 2023 года нацвалюта потеряла уже более 27%.
При этом, подчеркивает аналитик, российская валюта падает к доллару США стремительнее, чем турецкая лира . Последняя за год потеряла 55% стоимости.
Альфа-Банк, Лиц. № 1326
Бесплатная Альфа-Карта с кэшбэком 10% в супермаркетах
до 9.00% на остаток, Cashback
Альфа-Банк, Лиц. № 1326
Оформить карту
Всего год назад рубль относительно других валют был в лидерах укрепления из-за высокого профицита счета текущих операций и относительно работающего валютного контроля. Теперь же, рассказывает экономист, российская валюта находится в рейтинге самых слабых валют в мире с практически неконтролируемым характером обрушения.
« За 25 лет с девальвации 1998 года более масштабное обрушение рубля было только один раз (с декабря 2014 по первый квартал 2015), когда доллар к рублю вырос вдвое. Даже эффект первых трех недель после СВО был скромнее в годовом сравнении – 62%, если оценивать официальный курс ЦБ РФ», − обращает внимание Рябов.
При этом среднемесячный курс пары доллар-рубль поднимался выше 85 лишь один раз за всю историю – в марте прошлого года при среднем курсе в 104 рубля за доллар.
Последствия ослабления рубля
Падение курса рубля к доллару скажется на ценах на товары и услуги в стране , предупреждает аналитик. О последствиях девальвации рубля более подробно он рассказал здесь.
СберБанк, Лиц. № 1481
СберБанк, Лиц. № 1481
Оформить карту
В то же время негативными факторами, раскручивающими стоимость, являются логистические трудности, санкционное давление и общая геополитическая обстановка.
«Нет ни малейших сомнений в том, что это приведет к существенному инфляционному импульсу во втором полугодии 2023, учитывая критическую зависимость непродовольственных товаров от импорта, причем сейчас уже неважно: из недружественных стран или из Китая», − отмечает эксперт.
Рябов также ожидает среднесрочное укрепление рубля.
Что влияет на курс рубля
«“Тотальный” характер обрушения рубля, очевидно, не является спекулятивным, а носит глубинный структурный характер», − уверен экономист.
По его словам, на более устойчивое ослабление рубля могли повлиять сразу несколько факторов.
- Высокий уровень импорта. Это сжимает профицит торгового баланса быстрее плановых значений.
«При коллапсе рубля должны заработать естественные демпферы в виде падения платежеспособности, что неизбежно снизит импорт и несколько стабилизирует платежный баланс, как и курс рубля», − считает эксперт.
Тинькофф Банк, Лиц. № 2673
Tinkoff Black (с безопасной доставкой карты)
до 5.00% на остаток, Cashback
Тинькофф Банк, Лиц. № 2673
Оформить карту
- Дефицит бюджета. Правительство заинтересовано в слабом рубле как быстрой попытке сбалансировать бюджет через увеличение нефтегазовых доходов в рублях.
«В среднесрочной перспективе такая стратегия проигрышна, т.к. в следующем году придется индексировать социальные расходы, зарплаты бюджетникам, обслуживать более высокие процентные расходы из-за роста ставок по облигациям федерального займа (ОФЗ) и реализовывать более дорогостоящие инвестиции», − предупреждает Рябов.
- Валютная выручка от экспорта. На сегодняшний день энергетический экспорт более чем на 85% в денежном выражении поставляется лишь в четыре страны: Китай, Индия, Турция и Белоруссия. Несмотря на недополучение выручки при отложенных платежах, валюты этих стран не могут закрыть все потребности РФ. Такая валюта просто не нужна россиянам, бизнесу и государству.
- Бегство из России. Некоторые представители элиты уже покинули страну из-за ряда ограничений, введенных правительством, и общей политики. Масштаб бегства уже рекордный, а в будущем, прогнозирует эксперт, он может увеличиться в разы.
- Вывод денег с российского рынка. Помимо бегства элиты, из России бегут некоторые иностранные компании, которые распродают свои активы и выводят деньги.
Источник: bankiros.ru