Они говорят, что все, что блестит, — это золото, поэтому неудивительно, что золото — это основная инвестиция, когда волатильность рынка подрывает доверие инвесторов. Цена на золото обычно повышается во время некоторых из крупнейших рыночных обвалов, что делает его своего рода убежищем. Это потому, что драгоценный металл обратно пропорционален фондовому рынку.
Еще одна причина, по которой золото так популярно, — это физическое предложение металла по сравнению со спросом, который превышает мировые запасы.По данным Всемирного совета по золоту, исследователям золота требуется много времени, чтобы ввести в эксплуатацию новые рудники и найти новые месторождения золота.
Но что, если вы не хотите — или не можете себе позволить — инвестировать в сам физический товар? У инвесторов есть множество альтернатив с точки зрения удобства и затрат. К ним относятся биржевые фонды золота (ETF) и фьючерсы на золото.
Продолжайте читать, чтобы узнать больше о различиях между золотыми ETF и фьючерсами на золото.
Что такое ETF, ETN, ETC. Сколько приносит стратегия
Ключевые выводы
- Золотые ETF предоставляют инвесторам недорогую, диверсифицированную альтернативу, которая инвестирует в активы, обеспеченные золотом, а не в физические товары.
- Фьючерсы на золото — это контракты между покупателями и продавцами, которые торгуются на биржах, где покупатель соглашается купить некоторое количество металла по заранее определенной цене в установленную дату в будущем.
- Золотые ETF могут иметь комиссию за управление и иметь серьезные налоговые последствия для долгосрочных инвесторов.
- Фьючерсы на золото не взимают плату за управление, а налоги делятся между краткосрочным и долгосрочным приростом капитала.
Золотые ETF против золотых фьючерсов: обзор
Золотые ETF — это товарные фонды, которые торгуются как акции и стали очень популярной формой инвестиций. Хотя они состоят из активов, обеспеченных золотом, инвесторы на самом деле не владеют физическим товаром. Вместо этого они владеют небольшим количеством активов, связанных с золотом, что обеспечивает большее разнообразие их портфелей. Как правило, эти инструменты позволяют инвесторам получить доступ к золоту через более мелкие инвестиционные позиции, чем то, что можно получить с помощью физических инвестиций и фьючерсных контрактов. Однако многие инвесторы не понимают, что цена на торги ETF, которые отслеживают золото, может перевесить их удобство.
С другой стороны, фьючерсы на золото — это контракты, которые торгуются на биржах. Обе стороны соглашаются, что покупатель купит товар по заранее определенной цене в установленный срок в будущем. Инвесторы могут вкладывать свои деньги в товар без полной предоплаты, поэтому существует некоторая гибкость в том, когда и как будет заключена сделка.
Золотые ETF
Первый биржевой фонд (ETF), специально разработанный для отслеживания цен на золото, был представлен в США в 2004 году. ETF SPDR Gold Trust рекламировался как недорогая альтернатива владению физическим золотом или покупке фьючерсов на золото. Однако самый первый золотой ETF был запущен в Австралии в 2003 году. С момента своего появления ETF стали широко распространенной альтернативой.
Что лучше золото, ETF на золото или ETF на акции золотодобывающих компаний?
Акции ETF могут быть приобретены так же, как и любые другие акции — через брокерскую фирму или управляющего фондом.
Инвестируя в золотые ETF, инвесторы могут вкладывать свои деньги на рынок золота без необходимости инвестировать в физический товар.Для инвесторов, у которых мало денег, золотые ETF предоставляют гибкие средства для получения доступа к классу активов и эффективного повышения степени диверсификации их портфелей.Тем не менее, ETF могут подвергать инвесторов рискам, связанным с ликвидностью.Например, в проспекте SPDR Gold Trustговорится, что траст может быть ликвидирован, когда баланс в трасте падает ниже определенного уровня, когда стоимость чистых активов (СЧА) падает ниже определенного уровня или по соглашению акционеров, владеющих не менее 66,6%. всех размещенных акций. Эти действия могут быть предприняты независимо от того, высокие или низкие цены на золото.
Поскольку инвесторы не могут претендовать на какие-либо золотые акции, владение ETF представляет собой право собственности на предмет коллекционирования в соответствии с правилами IRS. Это связано с тем, что управляющие золотыми ETF не инвестируют в золото из-за его нумизматической ценности и не ищут коллекционные монеты.
Это делает долгосрочные инвестиции — один год или более — в золотые ETF облагаемыми относительно высоким налогом на прирост капитала.Максимальная ставка для долгосрочных инвестиций в сырьевые товары составляет 28%, а не 20%, которая применяется к большинству других долгосрочных доходов от прироста капитала. Закрытие позиции до истечения года во избежание налогообложения не только уменьшит способность инвестора получать прибыль от любой многолетней прибыли в золоте, но также облагает их гораздо более высоким налогом на краткосрочный прирост капитала.
И последнее, что следует учитывать, — это комиссии, связанные с ETF. Поскольку золото само по себе не приносит дохода, а расходы по-прежнему необходимо покрывать, менеджменту ETF разрешается продавать золото для покрытия этих расходов. Каждая продажа золота трастом является налогооблагаемым событием для акционеров.
Это означает, что плата за управление фондом, а также любые спонсорские или маркетинговые сборы должны оплачиваться путем ликвидации активов. Это уменьшает общие базовые активы на акцию, что, в свою очередь, может со временем оставить инвесторам репрезентативную стоимость акций менее одной десятой унции золота. Это может привести к расхождению в фактической стоимости базового золотого актива и указанной в листинге стоимости ETF.
Краткий обзор
Несмотря на различия, как золотые ETF, так и фьючерсы на золото предлагают инвесторам возможность диверсифицировать свои позиции в классе металлических активов.
Фьючерсы на золото
Как упоминалось выше, фьючерсы на золото — это контракты, которые торгуются на биржах, в которых покупатель соглашается купить определенное количество товара по заранее определенной цене в определенный день в будущем.
Многие хеджеры используют фьючерсные контракты как способ управления и минимизации ценового риска, связанного с сырьевыми товарами. Спекулянты также могут использовать фьючерсные контракты для участия в рынке без какой-либо физической поддержки.
Инвесторы могут открывать длинные или короткие позиции по фьючерсным контрактам. В длинной позиции инвестор покупает золото в ожидании роста цены. Инвестор обязан принять поставку металла. В короткой позиции инвестор продает товар, но намеревается покрыть его позже по более низкой цене.
Поскольку они торгуются на биржах, фьючерсные контракты предоставляют инвесторам больше финансовых рычагов, гибкости и финансовой целостности, чем торговля реальными физическими товарами.
Фьючерсы на золото по сравнению с соответствующими ETF просты. Инвесторы могут покупать или продавать золото по своему усмотрению. Нет никаких управленческих сборов; налоги распределяются между краткосрочным и долгосрочным приростом капитала; нет третьих лиц, принимающих решения от имени инвестора; и в любой момент инвесторы могут владеть лежащим в основе золотом. Наконец, из-за маржи каждый 1 доллар, вложенный в фьючерсы на золото, может составлять 20 долларов или более в физическом золоте.
Золотые ETF против золотого фьючерса: пример
Например, вложение 1000 долларов в ETF, такое как SPDR Gold Shares (GLD ), будет представлять одну унцию золота (при условии, что золото торговалось по цене 1000 долларов).Используя те же 1000 долларов, инвестор может приобрести золотой контракт E-micro Gold Futures, который представляет собой 10 унций золота.
Недостатком этого вида кредитного плеча является то, что инвесторы могут как получать, так и терять деньги, исходя из 10 унций золота. Соедините кредитное плечо фьючерсных контрактов с их периодическим истечением, и станет ясно, почему многие инвесторы обращаются к инвестициям в ETF, не понимая, что написано мелким шрифтом.
Источник: nesrakonk.ru
Выгоднее ли инвестировать в золотые ETF, чем в физическое золото?
Золотые фонды, торгуемые на бирже (ETF), являются популярным вариантом для инвесторов, желающих получить краткосрочный доступ к рынку золота. Акции GLD являются одними из наиболее часто выбираемых среди этих ETF благодаря своей репутации и эффективности. Однако являются ли они идеальным выбором для инвесторов, стремящихся диверсифицировать свои активы? Могут ли акции GLD предложить преимущества физического золота?
Понимание акций GLD
Акции GLD предназначены для предоставления доступа к рынку золота без необходимости покупать и хранить физические активы. Акции GLD покупаются у SPDR Gold Shares ETF, которым управляет State Street Global Advisors (SSGA) — один из крупнейших в мире управляющих активами. Акции GLD предназначены для отслеживания цены на золото и, по мнению некоторых инвесторов, предлагают те же преимущества, что и физическое золото. Эта идея немного вводит в заблуждение из-за различий между бумажным и физическим рынками золота.
Насколько точно GLD отслеживает цену на золото?
GLD с впечатляющей точностью отслеживает спот цену на золото. Годовая ошибка отслеживания ETF, которая измеряет, как часто стоимость актива отклоняется от спотовой цены на золото, составляет всего 0,93%. С таким уровнем точности вам может быть интересно, какая же тогда разница между бумажным и физическим золотом. Вот где в игру вступает понимание несоответствия между спотовой ценой и физической ценой.
Спотовая цена золота в основном определяется покупкой и продажей фьючерсных контрактов, которые представляют собой соглашения о торговле товарным активом в заранее определенный момент в будущем. Большинство контрактов никогда не переводятся в физические металлы, поэтому торговля бумажными активами намного опережает торговлю физическими металлами. Кроме того, крупные институциональные инвесторы предпочитают покупать и продавать бумажное золото. Эти факторы часто приводят к тому, что спотовая цена отделяется от физической цены золота.
Обеспечен ли GLD золотом?
Акции GLD частично обеспечены золотом, что имеет важные последствия для держателей ETF. SPDR Gold Shares держит определенное количество инвестиционного золота и наличных денег, а значит его акции связаны как с физическим золотом, так и с бумажными активами. Когда вы покупаете акции GLD, вы инвестируете лишь в часть этих физических активов. Остальная часть ваших инвестиций — наличные деньги.
Также важно отметить, что количество физического золота, которое обеспечивает каждую акцию, со временем постепенно уменьшается, поскольку траст использует запасы для покрытия операционных расходов. Кроме того, вы не можете обменять свои акции GLD на физическое золото, что ограничивает вас владением исключительно бумажным золотом.
Недостатки золотого ETF
GLD, наряду с другими золотыми ETF, является удобным и недорогим способом получить доступ к рынку золота, но инвесторы, стремящиеся получить широкий спектр преимуществ, предлагаемых рынком драгоценных металлов, должны рассмотреть физические активы. Есть несколько недостатков в том, чтобы полагаться только на бумажное золото.
Вы не владеете золотом
Самая очевидная ошибка при инвестировании исключительно в золотые ETF заключается в том, что вы не получаете прямого доступа к материальным золотым продуктам. Это создает ложное чувство уверенности и безопасности среди инвесторов, которые ожидают такой же степени защиты, которую предлагают физические активы. К счастью, вы можете легко купить физическое золото.
Золотые ETF подвержены волатильности рынка
Золотые ETF интегрированы в финансовую систему вместе со всеми другими традиционными активами, такими как акции и облигации, что вносит серьезную волатильность в ваши инвестиции. Институциональные инвесторы оказывают большое влияние на поведение цен на этих рынках, увлекая за собой рядового инвестора. Напротив, цены на физическое золото, как правило, следуют законам спроса и предложения, что может означать большее спокойствие для инвесторов.
Вы принимаете на себя значительный риск контрагента
Когда вы покупаете долю любого золотого ETF, вы доверяете свое состояние управляющей компании, ее управляющим активами и всем другим сторонам, вовлеченным в процесс. Это подвергает вас повышенному риску контрагента, т. е. возможности того, что участник контракта не выполнит свою часть сделки. Если небрежность или даже преступная деятельность поставят под угрозу ваши инвестиции, маловероятно, что ваши потери возместят.
У вас нет доступа к физическому золоту
Многие золотые ETF структурированы как GLD, а значит инвесторы фактически не владеют золотом. Даже бумажные золотые акции, обеспеченные некоторым количеством золота, обычно не позволяют инвесторам обменять свои активы на физические продукты. Это ограничение не оставляет владельцам золотых ETF ничего, кроме бумажного сертификата. Даже если у вас есть желание в конечном итоге владеть физическим золотом, покупка доли золотого ETF не приблизит вас к этой цели.
Золотые ETF связаны с банковской системой
Что входит в золотые ETF? Сравнение покупки этих фондов как вложений в золото и акции золотодобывающих компаний долларов и евро
Финансовые специалисты и инвесторы со стажем рекомендуют до 15% инвестиционного портфеля держать в золоте. Фонды — это один из самых распространенных инструментов инвестирования как у иностранных, так и у российских инвесторов. Покупка золота через ETF подходит начинающим и опытным инвесторам в качестве диверсификации портфеля.
Инвестирование в эти фонды доступно через данных брокеров, допу4скающих физических лиц на фондовый рынок:
Рисунок 1. Прежде чем вложиться в золотые ETF на физическое золото, надо провести их сравнение на биржах.
Плюсы ETF и ПИФ на золото
Главными достоинствами фондов является:
· отсутствие необходимости изучать каждую компанию, акции, которой хочет приобрести инвестор, за него это делает фонд;
· отсутствие постоянного контроля за событиями, которые могут негативно влиять на акции компании;
· низкий порог входа;
· распространение российских налоговых льгот;
· минимальный спред, между стоимостью продажи и покупки акции, в отличие от металлических счетов;
· большинство фондов номинировано в долларах США. Российскому инвестору это интересно еще и тем, что при падении курса рубля инвестиции будут защищены от девальвации и инфляции. ETF на золото российская фондовая биржа в Евро не продает.
К минусам можно отнести необходимость уплаты комиссии.
Популярные ETF на золото у неквалифицированных инвесторов
ETF Finex GD (тикерFXGD)
Фонд начал свою деятельность в 2013 году, зарегистрирован в Ирландии. Общий объем фонда — 148 млн долларов США. С начала 2021 года активы фонда хранятся в золотых слитках, общим весом 2580,85 кг. Все золото 999 пробы, каждый слиток весит в среднем 10-13 кг. Золотые слитки хранятся в специализированном хранилище в Лондоне.
Это хранилище одно из крупнейших в мире. Депозитарий отвечает за сохранность активов своим имуществом. Поэтому в рейтинге надежности ETF на золото этот фонд занимает первое место.
Рисунок 2. Купить золото можно через тикер Finex FXGD ETF.
Фонд полностью ориентирован на главный индикатор для определения цены на золото, которым руководствуются в международной сфере бизнеса, инвестирования и банковской системы (LBMA Gold Price AM USD).
Цена акций номинирована в долларах США, на российской бирже торгуются в рублях.
Комиссия – 0,45% годовых, включена в стоимость акций.
ETF ВТБ «Золото»
Разработан Группой «ВТБ Капитал» и действует с июня 2020 года, зарегистрирован в РФ. Стоимость активов ВТБ ETF золото — 2,5 млрд рублей. Со 2 ноября 2020 года активы фонда составляют золотые слитки с физическим хранением в собственном банке (Банк ВТБ) в Санкт-Петербурге (в fxgd etf золото хранится в независимом депозитарии). Портфель фонда составляет 564,271 кг золота.
Рисунок 3. Перед покупкой ETF золота в ВТБ онлайн, надо понять, что туда входит.
Фонд, как и FXGD, ориентирован на индикатор LBMA Gold Price AM USD.
Валюта фонда – доллары США.
На российской бирже акции можно купить в рублях и долларах США. Стоимость 1 акции близка к стоимости 1 грамма золота.
Комиссия — 0,66% годовых, включена в стоимость 1 акции.
Доходность фонда с момента его запуска составляет менее 1%. Низкую доходность можно объяснить маленьким сроком существования фонда и открытием в момент, когда спрос на золото был достаточно высок. Ощутимую доходность этот фонд, как и другие фонды на золото, возможно, покажет только при долгосрочном инвестировании.
ETF «Тинькофф Золото»
Фонд (тикер TGLD ETF) действует с августа 2020 года. Отличие этого фонда от двух предыдущих в том, что TGLD базируется на американском ETF на золото iShares Gold Trust. То есть, БПИФ Тинькофф купил акции другого фонда и перепродает их российским инвесторам со своей наценкой. Допустимое отклонение стоимости акции БПИФ Тинькофф от акций основного фонда не может превышать 5%.
Источник: dzen.ru