Finex золото когда откроют

Недавно Финекс опубликовал уведомление, что подал заявку в Минфин Бельгии на получение лицензии для работы с НРД.

Логотип злосчастной компании

Какая схема предлагается

Я тут сильно упрощаю для лучшего понимания вопроса.

1. Финекс получает лицензию — сможет совершать сделки с паями.

2. Паи фондов могут быть пропорционально обменяны на корзину активов (которые обладают ликвидностью и могут быть проданы в любой момент), паи погашаются и деньги от них перечисляются в Евроклир.

3. Финекс получает лицензию ЦБ для «транспортировки» денег в Россию через НРД.

4. Если все хорошо, паи у российских инвесторов списываются, а им возвращаются деньги.

Очевидные проблемы схемы — Европа крайне незаинтересована в том, чтобы деньги получили подсaнкционные лица — но Финекс-то не ведет учет владельцев своих паев, это дело брокера (которые тоже находятся под сaнкциями).

То есть, чтобы деньги добрались до владельцев надо:

• все заявки Финекса на совершение сделок (и в Минфин Бельгии и в ЦБ) удовлетворили;
• брокер тоже должен обратиться за разблокировкой активов и это ему должны разрешить.

И только в этом случае можно будет продать паи фондов (точнее лучше даже так выразиться — появится возможность выкупа паев у инвестора и погашения их деньгами).

ETF Finex скоро разморозят? Что будет с заблокированными FXUS и фондами Финекс

Все это выглядит довольно расплывчато, сама схема представляется весьма ненадежной (так как в ней должны взаимодействовать много участников по разные стороны границы), но это хоть какое-то движение вперед.

Если даже все получится

Тогда инвесторы получат денег прилично меньше, чем в момент блокировки, так как:

• сами рынки приупали;
• доллар сильно приупал от февраля (хотя как знать, может и вернется к 80);
• некоторые фонды обнулились (FXRB), а некоторые просто понесли потери в той или иной степени (FXRU, FXRW, FXIP, FXRD)

Если воспользоваться калькулятором расчетной стоимости фондов на сайте Финекса, то у меня общее падение стоимости от точки заморозки получается где-то процентов 35-40, но это еще не учтены потери в FXRU, а у меня там было довольно-таки много. В целом, если вернут деньги, думаю будет чуть больше половины.

Плюс наверняка за операцию выкупа будут взимать комиссии (сколько пока сказать невозможно, но кто-то на всей цепочке наверняка захочет заработать).

Что делать?

Пока не решил, что буду делать, даже если деньги вернут. Если бы их просто переводили куда-то в другой депозитарий и можно было из них выйти, пусть и с потерями, наверное ничего бы делать не стал. А вот если вернут деньгами, с ними в любом случае придется что-то делать. Морально я с ними уже попрощался, но «взять сейчас рублями» = зафиксировать значительные убытки. Единственный вариант, как этого можно избежать это. открыть счет у иностранного брокера и купить примерно аналогичные фонды.

Про такой способ инвестирования думал, но тут тоже есть вполне осязаемые риски + очевидные неудобства + сейчас потери на комиссиях конские. Но зато фиксить убытки не придется, поэтому в целом склоняюсь именно к этому варианту. Отправлю все в Interactive Brokers и закотлечу напополам VT и VWO (кому интересно, почему именно такой выбор, напишу отдельно, но думаю большинству читателей это неинтересно). Но инвестировать дальнейшие средства через иностранного брокера — нет уж, увольте, я не готов принять такие риски на новые средства (только на те, которые уже морально списал с личного баланса)).

Когда разморозят фонды FinEx? / Беседа с Владимиром Крейнделем

А вы верите, что хоть какие-то деньги вернут?

Источник: dzen.ru

Фонды от FinEx закрываются: что делать инвесторам

РАЗДАЕМ КНИГИ нашим подписчикам каждую неделю в Телеграм-канале. Подпишитесь, чтобы стать участником раздачи.

Последние несколько месяцев у российских инвесторов нет доступа к своим паям фонда от FinEx. Недавно стало известно, что фонд FXRB от FinEx самоликвидируется, потому что стал оцениваться в 0 рублей 0 копеек, а инвесторам никаких компенсаций не положено. Что на самом деле происходит с фондами одной из самых популярных в РФ управляющих компаний? Финтолк объясняет, стоит ли россиянам летом 2022 года вкладываться в ETF.

FinEx — управляющая компания, зарегистрированная в Ирландии, которая продвигает свои биржевые инвестиционные фонды (ETF). Паи фондов от FinEx, по данным Московской биржи, стабильно входили в топ-10 самых часто покупаемых инвесторами России.

Почему популярными были именно фонды от FinEx? Помимо стандартной диверсификации по странам и активам, у FinEx были почти самые низкие комиссии за управление и низкий порог входа (от 100 рублей).

Почему начались неприятности с FinEx

В конце февраля торги на Московской бирже были приостановлены из-за паники инвесторов в связи с политико-экономическими событиями. А паи фондов от FinEx продавались именно на этой бирже.

После того как МБ проснулась от месячной остановки торгов, фонды FinEx отнюдь не поспешили начать свою работу, так как европейский депозитарий Euroclear приостановил транзакции с Национальным расчетным депозитарием (НРД). А ведь именно через этот финансовый мост осуществлялись переводы ирландских активов россиянам.

Команда «Финекс» постоянно отписывалась в соцсетях, что ищет всевозможные способы, чтобы снова восстановить куплю/продажу паев фондов, но шестой пакет санкций ЕС сжег все мосты. НРД попал под ограничения Евросоюза, а значит, ни о каком восстановлении транзакций с «недружественным» бельгийским Euroclear и речи быть не могло. Деньги инвесторов в активах FinEx оказались заморожены до лучших времен.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS:

— Схема хеджирования, которую применял FinEx в FXRB, вполне рабочая и живая. Но эта схема имеет существенный изъян — она маржинальная, то есть на заемные средства. А маржа — это вещь, которая губительна для ваших денег и может обнулить депозит за считанные минуты.

Это можно сравнить с ситуацией, когда банк продает ипотечную квартиру, потому что заемщик не платил ежемесячные ипотечные выплаты, предполагает эксперт.

Анастасия Тарасова, глава инвестфонда Maerli Capital, финансовый блогер:

— Возможно, если бы они повели себя более грамотно и подождали, то фонд удалось бы спасти, но было ли у них это время, мы не знаем.

Почему попал под раздачу фонд FXRU

Ладно, один фонд пострадал, но это не обошло стороной и еще один, схожий по классам активов.

То есть, чтобы рассчитаться с банком по валютному свопу, «Финекс» чуть-чуть распродал других активов. Имела ли компания на это право? К сожалению, да. Опять же в проспекте фондов была такая информация:

…акционеры подвержены риску того, что операции хеджирования, осуществляемые в одном классе, могут негативно повлиять на стоимость чистых активов другого класса.

А братом-близнецом фонда FXRB был FXRU. Последний включал в себя те же самые еврооблигации, только без валютного хеджирования. То есть даже те инвесторы, которые вкладывались в фонды без маржинальных стратегий, все равно попали под раздачу.

Также известно, что FXRU уже немножко не RU. Теперь купоны по еврооблигациям будут реинвестировать в государственные векселя США.

Представители FinEx также не исключили, что в целом FXRU может ждать ликвидация, так как фонд обязан следовать индексу еврооблигаций EMRUS — а индекс этот уже больше не рассчитывается:

…при восстановлении ликвидности бумаг инвестиционный менеджер может предложить следование новому индексу. Для реализации второго сценария необходима поддержка ЦБ Ирландии, совета директоров фонда и инвесторов. В этом случае фонд начнет функционировать, следуя за новым индексом. Если же такое решение не будет принято, то совету директоров придется вернуться к первому сценарию [ликвидировать фонд]. На текущий момент сроки реализации какого-либо из сценариев не определены.

У FinEx были подобного роды активы, которые попарно инвестировали в одни классы активов с хеджирование и без:

• FXIP/FXTP;
• FXRW/FXWO;
• FXRD/FXFA.

На сайте есть информация, что фонды с хеджем (FXIP, FXRW, FXRD) трансформировались просто в валютные фонды и «с точки зрения состава портфелей станут полными аналогами FXTP, FXWO и FXFA соответственно».

Действия FinEx регулируются законодательством ирландского центробанка и Евросоюза. В нем четко описан порядок действий в этом случае. Насколько это справедливо, ответит законодательство.

Дмитрий Ефремов, инвестор, основатель инвестиционной платформы Crowd A

Что делать инвестору

Теперь, скорее всего, у многих держателей фондов FinEx руки чешутся забрать все, что осталось. Но пока в отношении НРД введены санкции, можно только смотреть на свои активы.

В любом случае подобная ситуация не пройдет бесследно.

Сам по себе крах FXRB — это серьезный удар по репутации, допускаю, что теперь инвесторы задумаются о продаже других ETF от компании. Для инвесторов урок: нужно выбирать простые активы, механизм работы которых не вызывает вопросов. К тому же важно изучить их на 100 % перед покупкой.

Владимир Сагалаев, финансовый аналитик группы компаний CMS

Основатель инвестиционной платформы Crowd A Дмитрий Ефремов считает, что сейчас к фондовому рынку меньше доверия, потому что колебания на фоне спецоперации заставляют инвесторов искать более спокойную гавань. Кроме того, доверие к европейским институтам подорвано, и уйдет время, чтобы его восстановить.

Пострадавшие инвесторы уже создают телеграм-каналы, где пишут, что планируют подать коллективный иск на действия FinEx. Однако эксперты Финтолка пессимистичны все как один.

Дмитрий Ефремов, инвестор, основатель инвестиционной платформы Crowd A:

— Не стоит ждать чуда. Примите потерю денег, сделайте выводы, диверсифицируйте портфель и пересмотрите свою инвестиционную стратегию.

Источник: fintolk.pro

FXGD: главное о золотом ETF от FinEx

FinEx Gold ETF — это старейший на Мосбирже, самый популярный и самый дешевый с точки зрения затрат инвестора торгуемый фонд, цена которого привязана к стоимости золота. Основные моменты, которые нужно знать об этом объекте инвестиций в нашем обзоре.

Содержание скрыть

Общая информация о FXGD

• Управляющая компания: ФинЭкс Инвестмент Менеджмент ЛЛП (FinEx Investment Management LLP), Ирландия
• Валюта активов: доллар
• Формирование: сентябрь 2013 года
• ISIN: IE00B8XB7377
• Индекс-ориентир: LBMA Gold Price PM USD

Общий уровень расходов или общая комиссия (TER) — 0,45% от чистых активов в год.

Состав FXGD

Первоначально фонд назывался FinEx Physically Held Gold ETF и покупал в портфель золотые слитки. В июне 2015 года он поменял название на FinEx Gold ETF и перешел на так называемую синтетическую репликацию. Цена металла отслеживалась с помощью производного финансового инструмента.

Многие розничные инвесторы опасались такой запутанной инвестиционной стратегии, и 28 января 2021 года FXGD вернулся к физической репликации. По заверению самого фонда, в его составе на момент написания обзора находились около 2 658 кг золота в слитках.

Металл хранится в Лондонском хранилище ICBC Standard Bank. Его качество и количество должны контролировать независимые от УК аудиторы из PwC.

Список слитков управляющие регулярно публикуют на сайте. Вот пример такой таблицы.

Надо понимать, что официального статуса у этих таблиц нет. В обязательном порядке FinEx публикует только годовой отчет и аудированные финансовые показатели. Сейчас на сайте есть этот документ за 2020-й год. Там в активах значится не слитки, а американские гособлигации.

В теории, покупая одну акцию ETF, инвестор опосредованно получает некоторое количество реального золота. Точный эквивалент металла не регламентирован, но его всегда можно подсчитать, уверяет УК.

На осень 2021 года одна акция FXGD «содержала» 0,22 грамма благородного металла.

Доходность FXGD

Физическая репликация жестко привязывает котировки ETF к колебаниям цены золота на мировом рынке.

В качестве банчмарка заявлен LBMA Gold Price PM USD. Это рассчитываемый Лондонской ассоциацией рынков слитков индикатор, который используют производители, участники рынка и центральные банки всего мира. Рассчитывается в долларах за тройскую унцию (примерно 31,1 грамма).

Не стоит забывать, что FXGD это не стопроцентный эквивалент золота. На реальную стоимость приобретения помимо цены LBMA влияют и другие факторы. Например, расходы на управление фондом, ошибка слежения, рыночные спреды, брокерские и биржевые комиссии.

Само золото это довольно волатильный и рискованный инструмент.

FinEx оценивает колебания своего продукта в годовом измерении в 13,78%. А уровень риска в 4 балла при 7 максимальных.

За 8 лет (с сентября 2013 года) цена одной акции рассматриваемого етф выросла с 10 до 11,817 долларов. Среднегодовой темп роста — 2,11%. Максимальное значение — 14,05 (август 2020), минимальное — 7,47 (декабрь 2015).

На графике исторических котировок прекрасно видны падения и расхождение с бенчмарком. Последнее составило почти 8,5 процентных пункта.

Гипотетический инвестор, вложивший на старте 10 баксов, был в валютном убытке до августа 2019 года. Шесть лет!

При этом стоит заметить, что активы FXGD полностью долларовые. Так что рублевая прибыль была за счет девальвации российской валюты. За 8 лет рублевая стоимость фонда выросла чуть менее чем в три раза.

Золото само по себе не генерируют прибыли, поэтому владельцы FXGD не получают дивидендов или других периодических выплат.

Актуальная цена всегда доступна на сайте торговой площадки.

Сравнение с конкурентами: фонды на золото на Мосбирже

FXGD традиционно входит в так называемый народный портфель, как один из самых популярных у российских частных инвесторов инструментов.

Иметь определенную долю в золоте считается классикой теории распределения активов. А конкурентов у продукта Финэкса всего два: VTBG (ВТБ – Фонд Золото. Биржевой) и TGLD (Тинькофф Золото).

Оба работают только с лета 2020 года. Являются созданными по российскому законодательству биржевыми ПИФам.

Фонд ВТБ, как и FXGD, все деньги инвесторов вкладывает в золотые слитки. Но хранит их в России в материнском банке.

В составе фонда Тинькова присутствуют как физическое золото (около 70%), так и зарубежный ETF IAU (iShares Gold Trust, ISIN US4642851053). Реальный металл покупается на рынке Мосбиржи и обеспечен слитками в хранилищах Национального Клирингового Центра.

Оба БПИФа дороже в управлении: пайщики VTBG отдают 0,66% СЧА в год, пайщики TGLD — 0,54%. Но стоимость одного пая у них существенно ниже, что удобнее для вкладчиков с небольшими капиталами.

Разница в наполнении и управлении приводит к расхождению в динамике стоимости при вроде бы одном базовом инвестиционном активе.

Основные характеристики золотых фондов на Московской бирже в таблице:

Фонд	Комиссия	СЧА (млрд руб.)	Цена (руб.)
FXGD	0,45%	10,9	860
VTBG	0,66%	2,9	1,06
TGLD	0,54%	0,98	5,25

Данные на 17 сентября 2021 года.

Золотые ETF часто сравнивают с другими возможностями вложений в этот металл — обезличенными металлическими счетами (ОМС), покупкой украшений, слитков или монет. У каждого из них есть свои нюансы, это не тема нашего обзора.

Просто зафиксируем цену грамма для различных вариантов:

ETF и БПИФ	3 910 — 4 085*
Учетная цена ЦБ РФ	4 120
ОМС	4 338 / 3 834**
Слиток	5 480 / 3 946
Монета	5 833 / 4 502

*Расчеты ETFBaza по отчетности FinEx и ВТБ; **Здесь и далее цены продажи физлицам / покупки у физлиц в Сбербанке.

Плюсы и минусы FXGD

Преимущества FinEx Gold ETF:

1. Удобный, ликвидный и относительно недорогой способ включения золота в инвестиционный портфель;
2. Подпадает под все имеющиеся на российском рынке льготы для частников. Можно покупать на ИИС и использовать ЛДВ;
3. Доступен неквалифицированным инвесторам;
4. Западная инфраструктура фонда и провайдера при контроле со стороны российских регуляторов и биржи. Распространено мнение, что в сравнении с нашими БПИФами у классических иностранных ETF на юридическом и практическом уровне лучше администрирование, гарантии следования индексу, механизмы контроля и отчетности.
5. Солидная для нашего рынка история работы управляющих;
6. FXGD опирается на физическое золото, что снижает риск контрагента по сравнению с синтетической репликацией. Внутри фонда долларовый актив, защищающий от девальвации рубля.

Важные моменты, о которых стоит подумать, принимая решение о покупке:

1. Само по себе золото — не самый однозначный объект для инвестиций. Частному инвестору не стоит рассчитывать ни на собственные, ни на профессиональные прогнозы его цены в будущем.
2. Металл не создает денежного потока. У фонда нет дополнительной доходности за счет дивидендов или купонов.
3. Риски, связанные с ирландской регистрацией FinEx.
4. Управляющие очень активны в распространении маркетинговой информации о своих продуктах, а вот официальной информации на русском языке не так много. Отчетность появляется с большим запозданием.

Главное

FXGD ETF — простой способ вложений в золото, довольно точно отслеживающий его цену на мировом рынке. Расходы инвестора на владение активом ниже чем у российских конкурентов. Сам металл стоит отнести к рискованным инвестициям, больше подходящим для долгосрочных портфелей.

Провайдер фонда ирландская компания FinEx имеет хорошую историю работы в России. Однако существуют некоторые геополитические и юридические риски и потенциальные сложности, связанные с его зарубежной регистрацией.

Источник: etfbaza.ru