Использование золота в международных валютных отношениях

Международные валютные отношения — необходимый элемент мировой экономики. Это отношения, посредством которых осуществляются все расчетные, кредитные и денежные сделки между различными странами. Международные валютно-финансовые и кредитные отношения рассматриваются в двух аспектах. Во-первых, в качестве механизма, обслуживающего систему торгово-экономических связей государств, международных корпораций, различных фирм и финансовых организаций, частных лиц. Во-вторых, как одна из основных форм МЭО, имеющая важное самостоятельное значение.

Международные валютные отношения представляют собой совокупность экономических отношений, связанных с функционированием денег как мировых денег. Деньги как мировые деньги обслуживают внешнюю торговлю и услуги, миграцию капитала, перевод прибылей на инвестиции, предоставление займов и субсидий, научно-технический обмен, туризм, государственные и частные денежные переводы за границу.

Субъектами международных валютных отношений выступают правительства государств, предприятия, физические лица, осуществляющие внешнеэкономическую деятельность.

10.9 Валютное регулирование

Цель работы – ознакомление с ролью золота в валютных отношениях в современном мире.

1. Выяснить механизм действия мирового рынка валюты.

2. Выделить функции золота на мировом рынке.

3. Описать изменения роли золота в мировой валютной системе в 19-21вв.

В своей работе мы будем использовать учебную литературу по мировой экономике, банковскому делу.

1. Механизм функционирования современной мировой валютной системы

Источник: referat54.ru

Роль золота в международных валютных отношениях кратко

Золото – это один из первых металлов, который люди научились обрабатывать и использовать для своих нужд. Золотые артефакты впервые появились в самом начале додинастического периода в Египте, в конце пятого тысячелетия до нашей эры. Благодаря своей красоте, редкости и долговечности золото используется в качестве универсального эквивалента обмена – денег.

В этой статье мы разберем, как изменение цены на золото может влиять на котировки мировых валют.

Золотовалютный стандарт

Золотовалютный стандарт – это денежная система, возникшая в результате широкого использования золота в качестве универсальной валюты. Золотовалютный стандарт гарантирует, что выпущенные деньги могут по первому требованию обмениваться на соответствующее количество золота. При расчётах между государствами, использующими золотовалютный стандарт, устанавливают фиксированный курс обмена на основе соотношения этих валют к золоту.

Эпоха золотовалютного стандарта закончилась в 1971 году, когда США отказались от свободного обмена долларов на золото. Основная причина краха Бреттон-Вудской системы – слишком большое количество долларов, выпущенных США, которые уже не могли быть реально обеспечены золотом. С тех пор долларов в мировой экономике становится все больше, курсы валют определяет рынок, а цена золота неуклонно растет, обновляя исторические максимумы.

#УЧИМСЯДОМА | Тема: Международные валютные отношения | Лектор: Руслан Сайпудинов |

В этом году золото установило очередной исторический рекорд, поднявшись выше отметки в 2000$ за тройскую унцию. Скорее всего, рост золота продолжится, так как США все еще активно печатают доллары и вливают их в мировую экономику.

На какие валюты влияет курс золота?

Цена на золото может оказывать влияние практически на все валютные курсы. Изменение спроса и цены на золото, в первую очередь, отражается на долларе США, так как в нем в чаще всего оценивается стоимость золота. Также динамика золота сказывается на валютах стран, которые занимаются золотодобычей в значимых для экономики страны масштабах.

Доллар США

Поскольку доллар США сейчас является основной резервной мировой валютой, в нем принято оценивать стоимость золота. Золото и доллар имеют обратную зависимость: доллар падает – золото растет, доллар растет – золото снижается. Золото часто рассматривается как инструмент для защиты от инфляции. По мере того как растет инфляция, растет и цена на золото. Рост мирового спроса на золото может привести к снижению курса доллара США.

Валюты золотодобывающих стран

На валюты золотодобывающих стран изменение цен на золото оказывает большее влияние, чем на другие валюты. Страны, которые экспортируют золото и имеют серьезные золотые резервы, получают поддержку своей валюты при повышении цен на золото. И наоборот – при снижении спроса на драгоценный металл их валюта будет испытывать на себе определенное давление.

Наиболее сильное влияние цены на золото оказывают на валюты тех стран, в экономике которых золотодобыча играет существенную роль. Если же золотодобывающий сектор не имеет значительного влияния на экономику страны в целом, то валюта этой страны в меньшей степени будет реагировать на изменение цен на золото.

К крупнейшим золотодобывающим странам по итогам 2019 года относятся:

• Китай – 426 тонн золота. Национальная валюта – юань (CNH).
• Австралия – 295 тонн золота. Национальная валюта – австралийский доллар (AUD).
• Россия – 270 тонн золота. Национальная валюта – рубль (RUB).
• США – 230 тонн золота. Национальная валюта – доллар США (USD).
• Канада – 175 тонн золота. Национальная валюта – канадский доллар (CAD).

Из этих стран наиболее заметно изменение котировок на золото будет влиять на курс австралийского доллара (AUD). Австралия является одним из лидеров и по добыче, и по разведанным запасам золота. При этом золотодобывающая промышленность – это одна из ключевых отраслей экономики Австралии.

Роль золота во время кризисов

Во время экономических кризисов или геополитических потрясений цена на золото имеет тенденцию укрепляться, поскольку доверие к валютам падает. Золото – это, по сути, древнейшая универсальная валюта в мире, не привязанная к какой-то конкретной стране. Золото является важным барометром глобального экономического и политического благополучия мировой экономики.

Начавшийся кризис обычно сопровождается падением фондовых рынков. Это, как правило, приводит к росту цен на золото. Инвесторы, избавляясь от падающих фондовых активов, приобретают золото, чтобы снизить риски своего инвестиционного портфеля и защититься от падения валютных курсов.

Резкие обвалы могут давать и недолговременный обратный эффект: инвесторы, чтобы покрыть свои потери по акциям, продают золото из собственных резервов, что увеличивает его предложение на рынке и временно снижает цену и приводит к укреплению доллара США. Но затем золото вновь начинает расти.

В результате падения фондовых рынков идет движение средств в защитные активы: золото, японскую йену, швейцарский франк, облигации и другие. Большинство валют снижаются по отношению к золоту до тех пор, пока ситуация в мировой экономике не начнет стабилизироваться.

Заключение

Золото продолжает оказывать влияние на котировки мировых валют даже несмотря на отказ от золотовалютного стандарта. Драгоценный металл активно используется в качестве защитного актива и альтернативы бумажным деньгам во время кризисов. Валюты тех стран, в которых золотодобыча играет существенную роль в экономике, в большей степени зависят от динамики цен на золото.

Виктор Грязин

Торгует на финансовых рынках с 2004 года. Приобретённые опыт и знания помогли ему сформировать собственный подход к анализу активов, деталями которого он охотно делится со слушателями вебинаров RoboForex.

• Правила проезда военнослужащих кратко
• Причины образования кучевых облаков кратко
• Сценарий на наурыз в детском саду старшая группа
• Принципы регулирования бухгалтерского учета кратко
• Лермонтов биография 3 класс кратко презентация

Источник: obrazovanie-gid.ru

2.2. Роль золота в международных валютных отношениях: новые явления

Исторически функция мировых денег стихийно закрепилась за золо­том и серебром, а в рамках Парижской валютной системы (1867 г.) — только за золотом. Однако в роли золота произошли существенные изменения под влиянием демонетизации.

Демонетизация золота — про­цесс постепенной утраты им денежных функций. Этот процесс дли­тельный, как и демонетизация серебра, которая продолжалась несколь­ко столетий до конца XIX в.

Демонетизация золота обусловлена объективными и субъективны­ми причинами.

1. Золотые деньги не соответствуют потребностям современного товарного производства, когда преодолена экономическая обособлен­ность товаропроизводителей в связи с тенденцией к обобществлению и планомерности даже при частной собственности.

2. С развитием кредитных отношений кредитные деньги — банкно­ты, векселя, чеки — постепенно вытеснили золото вначале из внутрен­него денежного обращения, а затем из международных валютных от­ношений.

3. Субъективные факторы — валютная политика США, государствен­ное регулирование операций с золотом — ускоряют его демонетизацию.

Стратегия валютной политики США в отношении золота направ­лена на дискредитацию его как основы мировой валютной системы в целях укрепления международных позиций доллара. США взяли курс на гегемонию доллара после первой мировой войны, когда мировой финансовый центр переместился из Европы в Америку. После второй мировой войны США, опираясь на свой возросший валютно-эконо- мический потенциал, развернули борьбу за господство доллара под лозунгом «доллар лучше золота». Тактика стратегического курса США на укрепление гегемонии доллара путем ускорения демонетиза­ции золота менялась в зависимости от обстановки. В условиях после­военной разрухи в Западной Европе, Японии усилилась роль золота, и США использовали свои возросшие золотые резервы (24,6 млрд долл.

в 1949 г., или 75% официальных золотых резервов капиталистическо­го мира) в качестве подпорки доллара. Был установлен размен долла­ра на золото для иностранных центральных банков для стабилизации его курса.

Под давлением США в целях сохранения ведущих позиций долла­ра на протяжении более 35 лет (1934-1971 гг.) поддерживалась зани­женная официальная цена золота (35 долл. за 1 тройскую унцию, рав­ную 31,1035 г), которая служила базой официального масштаба цен и паритетов валют. Под воздействием государственного регулирования отрыв официальной цены золота от его реальной стоимости приобрел значительный размер.

Но Устав МВФ обязал страны-члены совершать правительственные операции с золотом лишь по официальной цене для поддержания неизменного золотого содержания доллара и его репута­ции как резервной валюты. С этой же целью впервые в истории осу­ществлялось межгосударственное регулирование рыночной цены зо­лота через золотой пул в 1961-1968 гг. С 70-х гг., когда относительно ослабли международные позиции США, обесценение доллара способ­ствовало возрастанию роли золота как реального резервного актива. В этих условиях МВФ под давлением США активизировал политику по ускорению демонетизации золота — соперника доллара.

Различаются два аспекта демонетизации золота: юридический и фактический. Ямайская валютная реформа зафиксировала юридичес­кое завершение демонетизации. В измененном Уставе МВФ исключе­на любая ссылка на золото при определении паритетов и курсов ва­лют, отменены золотые паритеты и официальная цена золота.

Однако в Уставе МВФ нет прямого отрицания золота как международного резервного актива. Фактически демонетизация золота не завершена. Вопрос о роли золота решается не законодательными актами и воле­выми решениями, а реальными потребностями рыночной экономики.

Длительность и противоречивость процесса демонетизации золота порождают разнобой в оценках его степени. Одни экономисты пола­гают, что демонетизации не происходит и золото продолжает выпол­нять классические функции денег.

Другие утверждают, что золото полностью демонетизировано и является лишь ценным сырьевым то­варом. Третьи считают, что демонетизация золота происходит актив­но, но не завершена.

Рассмотрим основные изменения роли золота в валютной сфере.

1. Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и между­народного оборота. Однако золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве: чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства. Уча­стие золота в международных валютных отношениях опосредствует­ся неразменными кредитными деньгами и сосредоточено на рынках золота.

2. Функция денег как средства образования сокровищ с уходом золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокрови­ща перестали служить стихийным регулятором денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу неразменности кредитных денег.

Однако эта функция не превратилась в застывшую: ее связь с внутренним и мировым рынками сохранилась, хотя и существенно изменилась. Со­кровище выступает как своеобразный страховой фонд государства (33,3 тыс. т в мире в 2002 г.) и частных лиц (25,4 тыс. т).

Связь частной тезаврации с процессом воспроизводства проявляется в превращении части капитала в золото в целях сохранения своей реальной ценности в условиях инфляции и валютной нестабильности. Официальные зо­лотые запасы, сосредоточенные в центральных банках, финансовых органах государства и международных организациях, имеют интер­национальное значение как международные активы. Несмотря на по­литику ускорения демонетизации золота, золотой запас США (8,138 тыс. т) составляет почти столько, сколько у трех других стран, имею­щих наибольшие официальные резервы (ФРГ, Швейцарии и Франции). Объем золотого запаса отражает валютно-финансовые позиции стра­ны и служит одним из показателей ее кредитоспособности и плате­жеспособности.

Основным держателем золота (около 85% золотых резервов мира) является «десятка» ведущих стран.

Золотые резервы распределены не­равномерно (в США — 8 тыс. т, ФРГ — 3,4 тыс., Швейцарии — 2,4 тыс., Франции — 3,0 тыс., в Италии — 2,4 тыс. т). Периодически происхо­дит их перераспределение в соответствии с изменением позиции стра­ны в мировом производстве и торговле. Доля США в официальных резервах золота уменьшилась с 75% (20,3 тыс. т) в 1950 г. до 24% (8 тыс. т) в начале 2000 гг., а стран Западной Европы, особенно ЕС, увеличилась с 16% (4,8 тыс. т) до 52% (около 15 тыс. т). Япония имеет незначительные золотые резервы, хотя они возросли с 3 до 754 т в 1948-1980 гг. и сохраняются на этом уровне. В Японии легализованы импорт золота в 1974 г. и его экспорт в 1978 г., организован золотой рынок в 1982 г.

Постоянным явлением стало хранение части официальных золо­тых резервов (4,1 тыс. т, или около 13%) в международных организа­циях (в МВФ — 3,2 тыс. т, в Европейском центральном банке — около 2,86 тыс. т, в Банке международных расчетов в Базеле (БМР) — 0,21 тыс. т). На долю более 120 развивающихся стран приходится около 15% (4,9 тыс. т) официальных золотых резервов мирового сообщества. Большинство из них, в том числе Россия, имеют незначительные золо­тые запасы.

Объем государственных и частных сокровищ (свыше 60 тыс. т) равен добыче золота в мире более чем за полвека. Нет ни одного това­ра, накопленного в таком объеме, поэтому золотые запасы трудно реализовать без конфликтов. Причем современное товарное производ­ство не выработало альтернативы золоту в качестве реальных резерв­ных активов. Натуральные свойства золота — однородность, делимость, прочность, долговечность — наиболее соответствуют требованиям, предъ­являемым к чрезвычайным мировым деньгам.

3. В функции золота как мировых денег также произошли изменения.

Во-первых, отпала необходимость непосредственного его исполь­зования в международных расчетах. Характерно, что и при золотом стандарте широко применялись кредитные средства в этой сфере, а золото служило лишь для погашения пассивного сальдо платежного баланса.

Во-вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение — служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. Золото и по­ныне является всеобщим особым товаром. Имея золото, можно приоб­рести на рынках золота необходимые валюты, а на них — любые това­ры и погасить задолженность.

При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег. Валютные кризисы сопровождаются «бегством» от неустойчивых валют к золоту в фор­ме «золотых лихорадок». Развивающиеся страны, получив 46,5 т зо­лота от МВФ в порядке возврата их взносов, продали около 20 т для погашения внешней задолженности.

Вопреки юридической демонетизации золота оно играет опреде­ленную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Учи­тывая значение золотых резервов, государства стремятся поддержи­вать их на определенном уровне на случай экономических, политичес­ких, военных осложнений. Некоторые из них (Франция, Швейцария) покупали золото на аукционах для пополнения государственных за­пасов. В 1980-х гг. ряд стран ОПЕК (Иран, Ирак, Ливия, Индонезия) также приобретал золото на рынке.

Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок своп, обеспечения международных кредитов (Италия, Португалия, Уругвай в середине 70-х гг., развивающиеся страны в 80-х гг.) в це­лях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних дол­гов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов (например, Банк Англии и некоторые другие страны, МВФ на рубеже XX и XXI столетий).

В ЕВС 20% официальных золотых запасов стран-членов служили частичным обеспечением эмиссии экю. Золото сохранено в активах (10-15%) Европейского центрального банка, осуществляющего эмис­сию евро с 1999 г.

Объем золотых резервов колеблется в зависимости от валютно- экономического положения стран. Например, в США они уменьшились с 20,3 тыс. т в 1950 г. до 8 тыс. т в 2003 г., а в Евросоюзе возросли.

Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет опре­деленные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.

Источник: finances.social