Фрагменты исследования «Metals Focus» по заказу Института Серебра. Перевод вводной части и раздела, посвященного инвестициям в физическое серебро.
Общая ситуация с инвестированием в серебро в Индии
Серебро и золото – это популярные формы сбережений и активов в Индии, что является (историческим) результатом незначительного распространения банковских и других финансовых продуктов на территории страны. Ситуация практически не изменилась, особенно в сельской местности и малых городах даже после экономической либерализации в 1991 году, хотя экономический рост в Индии заметно увеличился, как и объем располагаемых доходов.
Еще одним важным фактором, который объясняет высокий объем инвестиций в драгметаллы, является их ликвидность (например, в качестве залога) и функционирование их как средств хранения неофициальных доходов. В этом контексте низкая популярность банковских продуктов в Индии означает, что заемщики часто полагаются на неформальные каналы финансирования.
Кредиторы в неформальных сегментах рынка предлагают ссуды, обеспеченные залогом, роль которого часто выполняют драгметаллы. Кроме того, в Индии наблюдается относительно высокий уровень бумажной наличности в экономике. Поэтому не так уж и сложно конвертировать большие объемы денег в драгметаллы, чтобы не платить налоги. Кроме того, драгметаллы легко можно хранить. Вышеуказанные факторы равно справедливы как для золота, так и для серебра.
как проверить ювелирные изделия без пробы
Тем не менее, с 2014 года произошли серьезные политические и нормативные изменения, которые повлияли на рынок драгметаллов, а также их функционирование в качестве сбережений и активов. Власти захотели распространить банковские услуги среди населения и начали борьбу с уклонением от уплаты налогов и операций с крупными суммами наличных (что было инициировано демонетизацией банкнот с большими номиналами в 2016 году и введением налога на товары и услуги в 2017 году). Распространение банковских услуг привело к перенаправлению сбережений в банковские и страховые продукты, что в некоторой степени снизило популярность драгметаллов в качестве средств сбережения.
Учитывая высокую стоимость золота, указанный тренд больше повлиял именно на желтый металл, чем на серебро. Серый металл даже извлек пользу из сложившейся ситуации, поскольку население переключилось на него. Кроме того, произошел быстрый рост цифровой экосистемы Индии на фоне распространения доступа к высокоскоростным и недорогим интернет-услугам и повышение финансовой грамотности. Это позволило инвесторам выбирать такие финансовые активы, как акции и взаимные фонды. Особенно этот тренд захватил молодое поколение, которое, как правило, более технически подковано и не так сильно боится инвестировать в рискованные финансовые продукты.
Все указанные обстоятельства могут негативно повлиять на рынок драгметаллов, но при этом открыть окно возможностей для других форм инвестирования в них, например, цифрового серебра и серебряных биржевых продуктов, которые станут более популярными на фоне роста цифровой экосистемы. Обе формы инвестирования в серебро уже функционируют в Индии на протяжении 3-х лет, но с неоднозначными результатами. В то время как у биржевых продуктов есть некоторый успех, хотя и скромный, но вот с цифровым серебром не все так позитивно. Аналитики «Metals Focus» считают, что одним из ключевых факторов, сдерживающих рост популярности биржевых продуктов и цифрового серебра, является недостаточная осведомленность инвесторов о них.
Хромпик как определить серебро и его пробу.
Что касается биржевых продуктов, то крупные фонды создали свои продукты, которые обрели некоторую известность и более широкий охват по сравнению с цифровым серебром. Кроме того, насколько игроков появилось за последние три года на рынке цифрового серебра, но при этом особенно большого притока инвесторов не наблюдается. Три фактора этому препятствуют, а именно, отсутствие четкого нормативного регулирования, недостаток маркетинга и высокие спреды между покупкой и продажей. Кроме того, индийские инвесторы могут участвовать в торговле фьючерсами уже на протяжении практически двух десятилетий. Эта форма инвестирования является до сих пор популярной, но темпы ее роста за последнее десятилетие сильно снизились по причине введения налога на сделки с сырьевыми товарами и падения цен на серебро после 2011 года, что привело к уменьшению количества инвесторов.
Как известно, в августе 2022 года открылась Индийская международная биржа драгметаллов. Она, скорее всего, сыграет ключевую роль на рынке драгметаллов Индии. Биржа призвана увеличить прозрачность этого рынка за счет четкого и понятного процесса ценообразования и лучшей прослеживаемости драгметаллов по всей цепочке поставок. В настоящее время на бирже разрешается импорт и торговля золотом только через спотовые контракты. Ожидается, что вскоре можно будет торговать и серебром, как только будут оптимизированы системы и процессы, связанные с золотом.
О ситуации с инвестированием в физическое серебро
В Индии объем инвестиций в физическое серебро сильно вырос за десятилетие до пандемии: с 25,7 млн унций (800 тонн) в 2010 году до 56,5 млн унций (1757 тонн) в 2019 году. В 2020-2021 гг. показатели снизились. В прошлом году спрос на слитки и монеты подскочил до 79,4 млн унций (2470 тонн), что является самым высоким показателем с 2015 года. С 2010 года инвесторы приобрели около 730 млн унций (22,7 тыс. тонн) серебро.
Этот феноменальный рост является в основном следствием оптимистических ценовых ожиданий со стороны индийских инвесторов, которые воспользовались низкими ценами на серебро в рупиях. Кроме того, борьба индийского правительства против уклонения от налогов и усиление контроля над торговлей золотом пошли на пользу серебру, поскольку инвесторы переключились на серый драгметалл.
Еще одним важным фактором стало различие в котировках между спотовой ценой и котировками фьючерсов в Индии. Как правило, это показатель составлял 4-6%, в 2013-2016 гг. достигал 10-15%, но в прошлом году сильно подскочил. По нашим оценкам, объем торговли в этом сегменте составил около 7 млн унций (200-250 тонн) в 2022 году.
За последнее десятилетие инвестиционный спрос снижался только в 2016 году и во время пандемии в 2020 году (когда во второй половине года наблюдалось сокращение инвестиций). Тогда объем покупок слитков и монет резко уменьшился. Отчасти это объясняется скачком цен на серебро в эти годы, что и привело к широкомасштабной фиксации прибыли.
Кроме того, жесткие меры властей против уклонения от налогов и операций с крупным объемом наличных привели к уменьшению спроса со стороны состоятельных инвесторов в 2016 году, которые покупали 15- и 30-килограммовые слитки, чтобы скрыть свои неофициальные доходы. В Индии на долю сельских и полугородских районов приходится львиная доля потребителей серебра, что является следствием относительно низкой цены драгметалла. Кроме того, даже производители ювелирных изделий и оптовые продавцы приобретают серебро в качестве инвестиционного актива в периоды низких цен, чтобы позже превратить его в ювелирные изделия или столовые принадлежности, или просто перепродать, когда цена повысится, получив прибыль. Учитывая социально-демографический портрет инвесторов, объем инвестиций в физическое серебро практически был защищен от конкуренции со стороны других классов активов, например, акций.
Кроме того, ценовые ожидания остаются положительными среди потребителей и торговцев, что приводит к увеличению покупок, когда цены снижаются до ключевых уровней поддержки на отечественном рынке (например, около или ниже 50 тыс. рупий за килограмм). Так произошло в 2022 году, когда падение цен привело к резкому увеличению импорта драгметаллов в Индию. В прошлом году объем импорта составил 304 млн унций (9,4 тыс. тонн), значительно превысив рекорд 2015 года в 260 млн унций (8 тыс. тонн). Тем не менее, рост темпов урбанизации, финансовой грамотности и конкуренция со стороны других классов активов действительно представляют собой угрозу для рынка физического серебра, особенно для спроса на слитки.
Что касается рынка монет, то его объем резко вырос: с 1 млн унций (30 тонн) в 2010 году до 11,3 млн унций (351 тонна) в 2019 году; в 2020-2021 гг. показатель резко снизился по причине пандемии. В отличие от рынка слитков, спрос на монеты практически защищен от колебаний цен.
Есть два главных фактора, определяющих ситуацию со спросом на монеты в Индии: монеты используются в качестве подарков и в контексте религиозных церемоний. Популярные весовые категории монет таковы: 5, 10, 20, 25 и 50 г. Серебряные монеты, как правило, функционируют в качестве подарка.
Улучшение маркетинга и расширение ассортимента со стороны монетных дворов и аффинажных заводов положительно повлияли на ситуацию со спросом. Спрос на серебряные монеты повышается во времена свадебного сезона, фестиваля Дивали, Ракшабандхан. Серебро покупают, чтобы поздравить с рождением ребенка и новосельем. Мы прогнозируем рост рынка подарков на фоне увеличения доходов домохозяйств.
Долгожданная новинка 2023 года — новый Золотой червонец «Сеятель» — уже в Золотом Монетном Доме! Спешите приобрести!
Источник: zoloto-md.ru
Система госконтроля сферы оборота и использования драгметаллов в Индии
В последнее время в отдельных ювелирных изданиях можно встретить спекуляции на тему о якобы отсутствии пробирного надзора в Индии. Так ли это на самом деле? Давайте разбираться.
Важную роль в культурном наследии Индии имеет золото. Оно рассматривается как средство обогащения не имеющее бренда и срока годности.
Увеличение доходов населения, как правило, сопровождается скупкой золота.
Следует отметить, что в стране в настоящее время нет собственной добычи золота, весь металл импортируется. Но страна имеет некий «запас от прошлых поколений» в размере 25,000 тонн металла.
Ежегодное потребление золота, которое оценивалось в 65 тонн в 1982 году, увеличилось до 500 тонн в настоящее время. Около 80% приходится на изготовление ювелирных изделий для внутреннего спроса, 15% спроса со стороны инвесторов и лишь 5% для промышленного использования.
В ювелирном производстве Индии занято 100.000 производственных подразделений с численностью в среднем до 10 работников, хотя, есть свыше 100 крупных механизированных заводов с числом занятых до нескольких сотен рабочих. Поскольку традиционные ювелирные изделия в стране почти полностью ручная работа, в ювелирном производстве заняты около 2 миллионов человек. Многие из мастеров прошли подготовку в области ювелирного искусства в возрасте от 10 лет и не имеют формального образования. Многие производители и продавцы работают путем создания небольших мастерских, что делает трудно достигаемым контроль качества производимой продукции.
В последнее время индийские потребители очень часто становились жертвами занижения качества драгоценного металла. Покупатели, купившие золото как 22 каратное, при попытке его продажи или обмена обнаруживали, что золото на самом деле соответствует 18 каратам. Множество проблем с качеством драгоценных сплавов возникают из-за отсутствия подходящих припоев высокого качества.
Изделия в 22 карата содержат много паяных соединений с использованием припоев из сплавов более низкого качества.
Самым распространенным видом мошенничества в сфере производства изделий из драгоценных металлов являются фальсификации путем добавления в сплав большого количества частей недрагоценного металла.
Плавка металла до недавнего времени осуществлялась с помощью древесного угля или кокса в печах. Многие небольшие мастерские скупали лом, который повторно использовали без переработки, в то время как другие якобы очищали его сами, используя старые технологии.
В течение 2006 года Бюро индийских стандартов (далее БИС) была проведена проверка выставленных на рынок не клейменных ювелирных изделий в 16 выбранных городах Индии, для выяснения чистоты золота. На основании анализа данных опробования было установлено, что из 162 проверяемых единиц, только в 16 проба была подтверждена и 146 в «пробу не попали». Таким образом, только 9,88% образцов были признаны соответствующими заявленной чистоте и 90,12% нет.
В свете результатов проверки, явной стала настоятельная необходимость в создании ряда Центров клеймения, призванных создать по всей стране инфраструктуру для проверки чистоты золота и защиты прав потребителей. До июня 2008 года, 5740 Центров были сертифицированы БИС для клеймения ювелирных украшений из золота и 426- для клеймения изделий из серебра.
Правительство Индии приняло во внимание необходимость защиты населения при покупке золотых ювелирных изделий в отношении стандартов чистоты и предотвращения фальсификации, преднамеренной или случайной. Для предотвращения подобных ситуаций была внедрена процедура проставления клейм на изделиях из драгоценных металлов. Принимая во внимание эти аспекты Постоянный комитет по золоту и драгоценным металлам Индии высказал мнение, что введение Системы клеймения не только защитит население от мошенничества, но также будет способствовать экспорту ювелирных изделий. Начали создаваться заводы, оснащенные современным оборудованием для очистки металла и производству золота 999 пробы с помощью электролитического рафинирования. Единственным учреждением в стране для клеймения изделий из драгоценных металлов было названо БИС.
БИС, созданное в 1947 году в соответствии с Резолюцией Правительства Индии является органом по стандартизации и уставной организацией при Департаменте по делам потребителей Министерства по делам потребителей, продовольствия и общественного распределения, центральным органом по вопросам стандартизации, сертификации и качества.
Структура управления: Президент (который является Министром по делам взаимоотношений с потребителями, продовольствия и общественного распределения), вице — Президент, генеральный директор, главы комитетов, в качестве членов в состав входят члены Парламента, представители министерств и ведомств, представители Правительств штатов и союзных территорий, представители организаций потребителей.
В структуру БИС входят:
— головной офис,
— пять региональных отделений,
— пять инспекций,
— 18 центров внутренней сертификации,
— 1 центр международной сертификации,
— лаборатории по клеймению: центральная и 4 региональных со своими отделениями.
· гармоничное развитие стандартизации, клеймения и сертификации контроля качества;
· развитие национальной стратегии по признанию стандартов и их интеграции с ростом и развитием производства и экспорта.
БИС, как национальный орган по стандартизации Индии в основном занимается подготовкой и продвижением стандартов и систем сертификации качества. В этом контексте БИС разработаны следующие индийские стандарты на золото и золотые сплавы:
а) IS 1417 Качество золота и золотых сплавов, ювелирные изделия / артефакты — чистота и клеймение;
б) IS 1418 Опробование золота в золотых слитках, золото и сплавы. Золотые изделия / артефакты — купелирование (методом пробирного анализа);
в) IS 2790 Руководящие принципы для производства 23,22,21,18,14 и 9-каратных сплавов;
г) IS 3095 Золотые припои для использования в производстве ювелирных изделий.
Правительство Индии определило БИС единственным учреждением в Индии для осуществления клеймения по утвержденной схеме. Бис устанавливает индийские стандарты в отношении всех изделий и процессов, разрабатывает официальный оттиск клейма, под которым понимается клеймо БИС удостоверяющее соответствие установленному индийскому стандарту. БИС выдает, приостанавливает, возобновляет и аннулирует лицензии на использование клейма.
Центры, желающие получить лицензии для использования официального клейма при клеймении ювелирных изделий обращаются в БИС. Если представлены необходимые документы и сборы, лицензия выдается в течение 7 рабочих дней. Данные организации должны иметь независимый статус. Учредители организации не должны иметь связей с ювелирами (производителями / продавцами).
После выдачи лицензии, центр клеймения должен следовать утвержденной БИС схеме опробования и клеймения. БИС осуществляет наблюдение за сертификационной деятельностью производителей/продавцов с определенной периодичностью.
Надзор за рынком включает в себя проверку серии изделий, находящихся в розничной торговле лицензиата, производственные помещения и проверку на соответствие требованиям предъявляемым к центрам опробования и клеймения. В ходе оценки проверяется наличие достаточного испытательного оборудования, компетентность кадров и их обучения, наличие адекватной безопасности организации. Аккредитация подобных центров проходит каждые 3 года. Отклонения в степени чистоты драгоценного металла и несоблюдение процедуры сертификации влечет аннулирование лицензии выданной БИС и судебные разбирательства для наказания.
Схема сертификации БИС
Каждый центр, осуществляя сертификацию драгоценных металлов должен проверить наличие на них клейма производителя. Производитель является ответственным за заявленную чистоту (пробу) изделия. Если сертификационный центр сертифицировал изделие, а после оказалось, что проба завышена – ответственность несет центр сертификации.
В случае 2х кратной неверной сертификации за 6 месяцев, лицензия центра сертификации аннулируется. Клеймятся все части, которые могут быть легко удалены или заменены. Если изделие имеет дополнительную часть из не драгоценного металла, она дополнительно отмечается словом «металл». Изделия, которые не являются твердыми или которые сделаны с полым центром и затем заполнены другими не драгоценными веществами, которые являются неметаллическими дополнительно будут отмечены словом «заполнен».
Виды клейм:
1. официальное клеймо БИС;
2. клеймо центра клеймения;
3. опознавательный знак производителя;
4. цифровая проба;
5. год производства.
Клеймение осуществляется механическим способом или с использованием лазера.
Пробы: 958 = 23 C; 916 = 22 C; 875 = 21 C; 750 = 18 C; 585 = 14 C; 375 = 9 C.
В феврале 2013 года Министерство торговли Индии объявило о бессрочном запрете на импорт золотых изделий из Таиланда, который будет действовать до тех пор, пока индийские эксперты не удостоверятся в соответствии таиландских сертификатов и клейм на импортируемых изделиях, требованиям, предъявляемым в Индии к качеству и происхождению изделий из золота.
Источник: uvelir.info
Серебро в Индии становится всё популярнее
Недавний рост цен на золото в долларах повлиял на цену золота в Индии. Золото чистотой 99,9% выросло на 150 рупий, составив 23270 рупий (14660 руб.) за 10 грамм. Инвесторы в Индии настроены на дальнейший рост цен, так как они обеспокоены тупиковой ситуацией по поводу госдолга США, и в золоте они видят безопасную гавань для своих сбережений.
Азиатские инвесторы потеряли уверенность из-за страха того, что усиливающийся долговой кризис Еврозоны может перекинуться на Италию, которая является третьей экономикой в Еврозоне.
Цена на серебро в Индии выросла на 1000 рупий до 57500 рупий (36225 руб.) за 1 кг. Большой промышленный спрос был главным драйвером цен на серебро. Многие индусы традиционно делают своим семьям и друзьям подарки из золота или серебра во время фестиваля Дивали, индуистский «фестиваль огней», который проводится в октябре. Региональные ювелирные компании уже начали запасаться ювелирными изделия из золота и серебра для этого праздника.
Растущий спрос на слитки серебра и другие изделия из серебра высшей пробы 999 установил в Индии новый тренд. Региональные продавцы драгоценных металлов начали продавать серебряные сертификаты, но не бумажный эквивалент серебра, а именно сделанные из серебра. Эти серебряные банкноты очень популярны среди быстро растущего среднего класса страны.
Спрос на серебряные банкноты, которые очень сильно похожи на официальную валюту страны рупию, очень быстро растёт. Номинал каждой серебряной банкноты отражает точный вес серебра. Серебряная банкнота номиналом 10 рупий равна 10 граммам серебра. Из-за растущего спроса на этот товар продавцы уже предлагают серебряные банкноты номиналом 50, 500 или даже 1000 рупий.
Серебряные банкноты считаются очень хорошим подарком и стали особенно популярными среди молодого поколения Индии. Такое нововведение говорит об открытости индусов к новым продуктам из драгоценных металлов помимо традиционных слитков и монет.
Золотая монета «Георгий Победоносец» — КУПИТЬ
серебро, индия, украшения
Источник: gold.ru