Из него следует, что мировые запасы этого драгметалла могут закончиться через несколько десятилетий, если не будут открыты новые крупные месторождения, пишет http://gold.ru.
В обзоре USGS содержится информация с данными по производству серебра отдельными странами, а также прогноз по мировым запасам этого драгметалла. Речь идёт о запасах, которые уже исследованы и экономически оправданы для разработки.
По данным Геологической службы США, мировое производство серебра в 2018 г. выросло на 0,7 проц. — до 27 тысяч тонн. Крупнейшими производителями этого драгметалла являются Мексика с 6100 т и Перу с 4300 т. Наибольший рост добычи серебра в прошлом году наблюдался в России и Аргентине — более 7 процентов. Производство серебра в США впервые за многие годы снизилось ниже 1000 т. Из отчёта следует, что крупнейшие запасы драгметалла остались у Польши и Перу — примерно по 110 тыс. т у каждой страны.
Зная данные по ежегодной добыче серебра в мире, можно гипотетически рассчитать, насколько лет ещё хватит имеющихся запасов драгметалла, которые составляют 560 тысяч т. По мнению экспертов, серебряные запасы закончатся примерно через 21 год, если добыча будет вестись в текущем ритме.
Однако стоит подчеркнуть, что геологический срок выработки зависит от многих факторов. Помимо технического оснащения добывающих компаний, большое значение имеет стоимость драгметалла. Если цена серебра будет расти, то отрасль получит новые инвестиции на геологическую разведку новых месторождений, а значит, известные мировые запасы могут вырасти, что приведёт к увеличению сроков добычи серебра ещё на несколько лет.
Источник: yagazeta.com
Дефицит серебра сохранится и в 2023 году
На рынке серебра ожидается сохранение дефицита третий год подряд. По предварительным оценкам он может составить 142,1 млн унций (4420 тонн) против 237,7 млн унций в 2022 году, отмечают эксперты The Silver Institute
Однако эти потери были в значительной степени компенсированы увеличением производства в других местах:
- Мексика — 98 тонн;
- Аргентина — 94 тонны;
- Россия — 67 тонн.
Переработка серебросодержащих ломов и отходов увеличилась третий год подряд (+3%), до десятилетнего максимума.
Чистые продажи из официального сектора (госбанки) выросли на 13% до самого высокого уровня с 2013 года, но в абсолютном выражении были незначительными и составили всего 1,7 млн унций (48 тонн).
Динамика предложения, млн унций:
прогноз ’23
2022
изм в %
2021
СПРОС
После восстановления в 2021 году общий спрос на серебро в 2022 году сохранил динамику и вырос еще на 18% до 1242 млн унций (38,643 тысячи тонн), что стало рекордом с самого начала наблюдений — с 2010 года.
В том числе показал максимум промышленный спрос, который наращивал производство фотоэлектрических систем (PV), отражая структурные перемены перехода к зеленой экономике.
Производство серебряных ювелирных изделий в 2022 году выросло на 29% до 234,1 млн унций (7280 тонн; также рекорд). Здесь лидером стала Индия, где неудовлетворенный спрос после пандемии в сочетании с интенсивным пополнением запасов ритейлерами и переход к новым стандартам чистоты металла привел к удвоению объемов по сравнению с 2021 годом.
Спрос на бытовые изделия из серебра в процентном выражении превзошел ювелирные украшения и показал поразительный рост на 80% до 73,5 млн унций (2286 тонн; также рекорд), и почти полностью был также получен благодаря Индии.
Физические инвестиции выросли пятый год подряд до 332,9 млн унций.
В США наблюдался относительно скромный рост, где рынку приходилось бороться с длительным дефицитом продукции. В Австралии физические инвестиции выросли на 15%. А в Европе спрос практически не изменился в годовом исчислении, поскольку Германия — крупнейший рынок, столкнулась с неожиданным увеличением НДС.
Глобальная книга хеджевых контрактов за год сократилась на 17,9 млн унций до 18,6 млн унций, так как снижающиеся цены на металл сделали этот инструмент менее привлекательным.
Динамика спроса, млн унций:
прогноз ’23
2022
изм в %
2021
— в т.ч. фотоэлектрика
изделия из серебра
ETP (биржевые продукты)
цена LME в $/унция
Баланс, без учета ETP
ПРОГНОЗ
Ожидается, что в 2023 году мировое производство первичного серебра вернется к росту. Это будет в значительной степени благодаря началу промышленной эксплуатации новых серебряных месторождений, а также выходу на проектные мощности запущенных ранее. Например, Juanicipio — совместное предприятие Fresnillo и MAG Silver, как ожидается, выйдет на полную мощность в первой половине года и станет основным драйвером роста в Мексике (+18,7 млн унций или 582 тонны).
Продолжающееся наращивание производства на La Coipa (Kinross) и ожидаемый ввод в эксплуатацию Salares Norte (Gold Fields) к концу года помогут увеличить добычу серебра в Чили на 12,4 млн унций (385 тонн).
«Наш прогноз предполагает, что завод Uchucchacua в Буэнавентуре в Перу возобновит работу в последнем квартале года, — отмечают эксперты. — Тем не менее, производство в Перу снизится на 7,1 млн унций (221 тонну), поскольку общественные волнения нарушают добычу полезных ископаемых, а содержания на нескольких крупных рудниках продолжает снижаться из-за истощения месторождений».
Также в Аргентине ожидается снижение производства на 5,6 млн унций (174 тонны) из-за закрытия предприятия Pan American Silver в Manantial Espejo.
В Китае в связи с продолжающимся сокращением внутреннего производства свинца/цинка упадет и выпуск попутного серебра — приблизительно на 4,0 млн унций (124 тонны).
При этом, общий промышленный спрос увеличится на 4%, благодаря в основном конечным потребителям — производителям товаров «зеленой» экономики: фотоэнергетика, электрические сети и сети 5G, электроника и автопром.
Однако изготовление ювелирных изделий сократится на 15%, поскольку спрос вернется к доковидному уровню. Покупатели в Индии в 2023 году остепенятся после всплеска 2022 года, а спрос в Китае восстановится на 10% по мере ослабления воздействия Covid. Но экономическая неопределенность по-прежнему будет оказывать давление на бюджет населения.
Чистые физические инвестиции в 2023 году сократятся на 7%, поскольку большинство ключевых рынков демонстрируют падение после сильного прошлого года, особенно в США, где инвестиции стабильно росли в течение четырех лет. В Европе спрос, вероятно, пострадает, поскольку немецкие инвесторы еще адаптируются к новому налоговому режиму.
Топ-10 стран по производству серебра, млн унций:
Источник: uvelir.info
Грядущий дефицит серебра
С момента моего озарения 30 лет назад по поводу манипуляций ценой серебра на бирже COMEX я понимал, что неизбежным следствием искусственного подавления цен будет возникновение дефицита серебра в какой-то момент времени. Если цены на какой-либо товар в течение длительного времени удерживались на слишком низком уровне, то в силу закона спроса и предложения предложение должно снизиться, а спрос возрасти до такой степени, при которой возникнет дефицит физического металла, что положит конец манипуляциям.
Я никогда особенно не увлекался геополитическим или монетарным анализом или даже теориями заговора, моим основным занятием всегда был анализ спроса и предложения сырьевых товаров. Поэтому я знал, что основной силой, движущей цены вверх, был фактический товарный дефицит. Если нет достаточного количества товаров для удовлетворения спроса, то цена может подниматься до уровня, достаточного для удовлетворения спроса. Это основной фактор рынка, и мало кто станет это оспаривать.
В 1985 году моё внимание к серебру привлекло то, что цена казалась слишком низкой и не соответствовавшей достоверным свидетельствам того, что потребление серебра превышало объём добычи. Это было причиной неуклонного уменьшения мировых запасов серебра. В попытке согласовать эти два конфликтующих обстоятельства — низкая цена вопреки превышению спроса над предложением — я обнаружил факты концентрированных коротких продаж на COMEX и (намного позже) лизинг металла. Это открытие ещё больше убедило меня в том, что это должно закончиться сильно выраженным дефицитом физического серебра; поскольку чрезмерные короткие продажи бумажного серебра на COMEX и неоправданный сброс реального металла (лизинг) не могли продолжаться бесконечно, или это должно было раз и навсегда опровергнуть закон спроса и предложения.
Долгосрочный дефицит потребления серебра закончился. Он имел место каждый год после Второй мировой войны, но закончился только в 2006-м, более чем через 20 лет после моего раскрытия манипуляций. Но мировые запасы серебра уже понесли урон, и на сегодняшний день они снизились более чем на 90% по сравнению с годом начала Второй мировой войны.
В 2006 году серебро наконец убедительно преодолело барьер $10 и направилось к $20 в 2008-м и к $50 в 2011-м. Это был намного более длительный период, чем я предполагал, и последующее подавление цены после её пика также было сильнее, чем я предполагал. Но по крайней мере моё непоколебимое убеждение в том, что физическая нехватка является самым мощным повышающим фактором было верным, потому что пик цены в 2011 году был результатом образования дефицита физического серебра. Правда, резкий целенаправленный слом цены приглушил этот появляющийся дефицит в самом начале, снизив растущий инвестиционный спрос, но нет оснований полагать, что это можно организовать на постоянной основе.
Когда я говорю о появлении нехватки серебра в 2011-м, или близкой к этому ситуации, я имею в виду основную оптовую форму серебра — стандартные слитки весом в 1000 унций. Сейчас имеет место явно выраженный дефицит розничной формы серебра, как это бывало в последние несколько лет. Но такой розничный дефицит по определению влияет только на наценку на отдельные виды розничного серебра, а не на цену слитков весом 1000 унций (на которой основана наценка).
Это не значит, что нехватка серебра для розничной продажи никак не связана с нехваткой серебра для оптовой продажи. Хотя бы потому, что речь идёт о разных формах одного и того же материала. Но более важен уникальный характер инвестиционного спроса на этот товар. И розничный, и оптовый спрос на серебро основан на инвестиционном спросе. В случае розничной формы серебра спрос на 100% инвестиционный, а в случае оптового спроса — лишь отчасти (хотя инвестиционный спрос является «универсальным заменителем» в оптовом спросе).
И тут мы подходим к главному в отношении предстоящего дефицита оптового серебра. Из всех основных потребляемых товаров, будь то нефть, медь, кукуруза или любой другой товар, только серебро является стимулятором инвестиционного спроса, сверх утилитарного потребительского спроса, как для других товаров. Это не относится к золоту, просто потому, что промышленность потребляет столь небольшое количество золота, что практически весь спрос относится к инвестициям и ювелирной отрасли. Поэтому, так как цена золота определяется согласием между продавцом и покупателем, и поскольку у него нет промышленного потребления, мне трудно понять, как может образоваться его настоящий товарный дефицит.
При возникновении дефицита любых потребительских товаров этот дефицит всегда обусловлен нарушением на стороне поставок. В качестве примеров можно назвать дефицит сырой нефти в результате одностороннего сокращения добычи странами ОПЕК, или вызванный погодными условиями неурожай, или какие-либо непредвиденные ограничения объёма производства. Много лет назад я был участником истории с апельсиновым соком, связанной с неожиданными заморозками. Также я читал в Уолл-стрит джорнал о дефиците стекла для новых небоскрёбов из-за того, что многие производители стекла разорились при обвале рынка недвижимости.
Одна из причин возникновения товарного дефицита в основном со стороны спроса, а не предложения, в том, что резкий роста спроса обычно не возникает неожиданно. Например, потребление кофе на душу населения в Бразилии едва ли изменится так же резко, как может измениться предложение в случае сильных заморозков в Бразилии или Колумбии. Поэтому срывы в поставках любого товара более вероятны, чем изменения на потребительской стороне.
Но для серебра дело обстоит иначе, и это основная причина вероятной нехватки физического металла. Проще говоря, уникальная дойная функция спроса у серебра — важнейшего промышленного товара и универсального инвестиционного актива — обуславливает свойство, отсутствующее у других товаров — возможность резкого роста спроса, способного создать дефицит. Я допускаю также нарушения поставок серебра, как и для любого другого товара; но только серебро имеет также потенциал срыва на стороне спроса.
Это видно по сегодняшней нехватке многих розничных форм серебра. Это не потому, что монетный двор США внезапно сократил выпуск своих Серебряных орлов. За последние пять лет он произвёл их больше (200 млн), чем за первые 24 года программы выпуска монет (150 млн). Монетный двор в этом году уже выпустил больше Серебряных орлов, чем в любом предыдущем году; но тем не менее, Серебряных орлов не хватает. Понятно, что дефицит Серебряных орлов возникает в результате роста инвестиционного спроса, а не из-за сбоев на стороне предложения.
Но погодите — нам говорят, что растущий инвестиционный спрос на розничные формы серебра — совсем не то, что растущий инвестиционный спрос на слитки весом 1000 унций. Так ли это? Не думаю.
Хотя я могу согласиться, что внезапное повышение инвестиционного спроса на физическое владение соевыми бобами, сырой нефтью, медью или живым скотом маловероятно, мне кажется, что такой скачок инвестиционных покупок в серебряных слитках по 1000 унций не просто неизбежен, это уже случалось и раньше. Конечно же, то, что случалось раньше, может произойти вновь, и особенно в отношении серебра. Все обстоятельства, которые я отслеживаю, свидетельствуют о том, что скачок инвестиций более вероятен, чем когда-либо раньше.
Важно дать определение понятию «дефицита». Первое определение берётся из Гугла: ситуация, когда что-либо необходимое не может быть получено в достаточном количестве. На свободном рынке, когда возникает дефицит товара, предлагаемая цена повышается до тех пор, пока товар не становится доступным для тех, кто готов заплатить больше. Это особенно верно для инвестиционных активов, потому что потенциальные покупки не ограничиваются теми, кто использует этот товар в повседневной жизни.
Двойной спрос на серебро означает только одно — оно нужно тем, кто использует его для промышленных и других целей, и тем, кто хочет сохранить его как инвестиционный актив. Двойной характер спроса на серебро оказывает умножающее действие на спрос, и это свойство отсутствует у любого другого товара. Когда инвестиционный спрос на серебряные слитки весом 1000 унций возрастёт, что я считаю неизбежным, спрос на серебро для промышленности и ювелирной отрасли не будет ждать, пока спадёт инвестиционный спрос. Двойной спрос означает, что оба вида спроса будут оставаться в силе одновременно.
Источник: goldenfront.ru