Спрос на рынках серебра формируют: производительные инвесторы, предприятия ювелирной промышленности, центральные банки, коммерческие банки, частные владельцы.
Производительные инвесторы – это потребители серебра различных секторов промышленности. Серебро превосходный проводник тепла и электричества, стойкий к коррозии металл. Применяется в фотографических пленках и растворах, на которые ежегодно уходит приблизительно 120 млн унций. Электронные компоненты потребляют еще 60–80 млн унций каждый год, и этот объем будет повышаться. Самые крупные промышленные потребители – фотография и электронная промышленность (в совокупности обеспечивают треть всего мирового спроса – около 9 000 т в год).
Расширяющаяся сфера потребления серебра – производство сверхпроводящих продуктов – до 1555 т в год. Серебро применяется в изготовлении изолирующих трубок и в сверхэффективных моторах.
Другие сферы потребления серебра:
· антибактериальная обработка стелек и тканей сверхтонкими частицами серебра;
Производство серебра. Металлы — серебро
· системах очистки воды – ежегодно несколько десятков тонн этого металла;
· производство плоскопанельных телевизоров;
· аккумуляторные батареи и катализаторы для химической промышленности.
Спрос на серебро, активно формируемый ювелирными предприятиями (в том числе Европы, Индии), составил в 2005 и 2006 гг. – 8982 и 8447 т., соответственно. Спрос на серебро в драгоценностях чувствителен к изменениям цен на этот металл. (Во время подъема серебряного рынка в 1979 – 1980 гг., когда цены подскочили до 50 центов за унцию, спрос на драгоценности упал более чем наполовину.)
Центральные банки приобретают серебро для чеканки коллекционных и инвестиционных монет. На эти цели в 2005 г. было использовано 513 т серебра, в 2006 г. – 522 т.
Возрастающий инвестиционный спрос на серебро – стремление инвесторов использовать серебро, как инструмент защиты сбережений от инфляции; чрезмерной волатильности курсов валют; получение дохода от изменения стоимости металла. Повышенный интерес к серебру формируют инвестиционные фонды, особая категория инвесторов. В 2006 г. инвестиционный спрос на металл повысился на 23% – до 1477 т.
Хотя в 2005 г. 25080 тонн серебра было использовано в различных продуктах, действительное потребление металла в большинстве сфер его применения снизилось. Единственным исключением в этой тенденции был спрос в производстве серебряных ювелирных изделий и сувениров с гальванопокрытием, который повысился с 249 до 1250 тонн, поскольку такие предметы стали вытеснять более дорогостоящие массивные серебряные изделия. В Индии традиционные объем покупок серебряных украшений для осуществления инвестиций в 2005 г. не изменился по сравнению с предыдущим годом и составили 600 тонн (в 2002 г. — 1000 тонн).
В 2006 г. мировое потребление серебра в целом снизилось на 5% (примерно до 23813 тонн). Использование этого металла в изготовлении фотопленки в 2005 г. сократилось на 14,2% (до 6475 тонн), а в 2006 г. ожидается его снижение еще на 12,3%, поскольку на рынке растет доля цифровой фотографии. По прогнозу Института серебра, снижение спроса на серебро в данной сфере будет в некоторой степени компенсироваться его повышением в промышленном и ювелирном секторах.
Интересно знать. Добыча и производство серебра
Спрос на серебро в других сферах использования, таких как производство плоскопанельных телевизоров, электронных компонентов, аккумуляторных батарей и катализаторов для химической промышленности, в 2005 г. также снизился, но, по-видимому, это произошло главным образом ввиду цикличных колебаний этих рынков сбыта. Для чеканки монет в 2005 г. было использовано около 513 тонн серебра и, ожидается, что в 2006 г. указанный показатель повысится до 522 тонн.
Новой расширяющейся сферой потребления серебра является производство сверхпроводящих продуктов и, по оценке «СРМ», для этих целей уже используется до 1555 тонн металла в год. Серебро применяется в изготовлении изолирующих трубок, располагающихся вокруг полиметаллической керамической проводящей проволоки в сверхэффективных моторах.
Другая появляющаяся сфера потребления серебра связана с антибактериальной обработкой стелек и тканей сверхтонкими частицами серебра. Антисептические свойства серебра позволяют также использовать его в системах очистки воды, и ежегодно здесь потребляется несколько десятков тонн этого металла.
Таблица 1. Структура мирового спроса на серебро, тонн*
| Сфера потребления | 2004г. | 2005г. | 2006г. |
| Ювелирное производство | |||
| Фотография | |||
| Производство электронных приборов и аккумуляторных батарей | |||
| Прочие сферы потребления | |||
| Нетто-импорт в страны с переходной экономикой из других стран | |||
| Всего |
* Источник — CPM Group
Наблюдавшееся в последние годы подорожание серебра явилось также одним из основных факторов, оказавших негативное воздействие на уровень потребления этого металла. Так в 2006 г. мировой спрос на серебро в промышленности снизился по сравнению с уровнем 2005 г. (в 25,11 тыс. т) на 11,5%, а с рекордным показателем 2000 г. (в 26,51 тыс.) — на 16% и составил 22,23 тыс. т. Рост цен оказал особенно сильное влияние на состояние рынков ювелирных изделий и декоративных предметов из серебра, являющихся не только крупнейшей сферой потребления этого металла, но и наиболее ценозависимым сектором. Дальнейшее сокращение спроса на серебро наблюдалось также со стороны фотографии и ряда других отраслей.
В целом основными факторами, вызвавшими падение спроса на серебро, являлись следующие:
— повышение цен на металл, вызвавшее сокращение его потребления в ювелирном секторе ввиду его значительной ценозависимости;
— изменения в технологических процессах, применяемых в различных отраслях, традиционно использовавших серебро; в первую очередь, это касается фотографии, где все активнее осуществляется переход к цифровым технологиям;
— появление новых разработок, в частности в электротехнической промышленности, которые позволили более экономно использовать серебро при изготовлении некоторых видов продукции (влияние последнего фактора трудно оценить количественно вследствие секретности, которую сохраняют компании в отношении своих новых технологий).
Однако, несмотря на снижение мирового потребления серебра в целом, его использование в производстве аккумуляторных батарей и электронной техники в 2006 г. увеличилось. Был разработан и внедрен в промышленное производство ряд новых технологий изготовления серебросодержащих батарей, а расширению использования серебра в электронной промышленности во многом способствовал общий подъем в производстве электронного оборудования. Кроме того, в данной отрасли при изготовлении некоторых компонентов все более активно стал осуществляться переход от использования дорогостоящих золота и платины к серебру как альтернативному материалу.
Крупнейшей сферой потребления серебра в мире, несмотря на ее сокращение, остается производство ювелирных украшений и декоративных предметов, таких как коллекционные изделия, статуэтки, рамы для картин и прочие предметы домашнего обихода. Эта категория включает широкий круг продуктов, в том числе высокохудожественные «стерлинговые» серебряные изделия, изготовленные в Италии, США и других промышленно развитых странах, а также предметы роскоши, продаваемые в большинстве регионов мира.
Однако наиболее важной ее составляющей являются серебряные ювелирные украшения и предметы, приобретаемые и хранящиеся в качестве объектов для инвестиций, что особенно распространено в мусульманских странах и Индии.
В целом мировое потребление серебра в производстве ювелирных изделий и декоративных предметов составило в 2006 г. 7,52 тыс. т, снизившись на 16% по сравнению с высоким уровнем 2005 г. в 8,98 тыс. т, которого оно достигло благодаря резкому возрастанию спроса в Индии на дешевые изделия с гальванопокрытием. В последние годы использование серебра в производстве таких продуктов снизилось ввиду подорожания металла.
Мировой спрос на серебро со стороны фотографического сектора в 2006 г., по оценке, составил 5,52 тыс. т, снизившись по сравнению с уровнем 2005 г. (в 6,46 тыс. т) на 14,5% и рекордным уровнем 1999 г. (в 8,31 тыс. т) — на 33,6%. В 2007 г. потребление серебра в данной сфере оценивается в 5,06 тыс. т, что на 8,3% ниже, чем в 2006 г. Значительно меньшее количество металла было использовано в производстве фотопленки, однако спрос на серебросодержащую фотобумагу для печати цифровых фотографий оставался высоким. Следует отметить, что в некоторых сегментах рынка фотографии ожидается переход к использованию бумаги, не содержащей серебро, однако сохранность снимков, отпечатанных на такой бумаге, еще не проверена временем и у потребителей к ней остается некоторое недоверие. Серебро применяется также в изготовлении рентгеновских пленок, использующихся в медицине и промышленности. Хотя изготовители кино- и фототоваров частично отходят от применения серебросодержащих пленок, их производство еще остается крупной сферой потребления серебра за счет высокого спроса на такие пленки со стороны киноиндустрии.
В 2007 г. наблюдаются разнонаправленные тенденции в формировании спроса на серебро. Со стороны промышленных предприятий имеется тенденция к спаду, прежде всего в индустрии фотографии из-за быстрого увеличения доли цифровых технологий в этом секторе, а также в электронной промышленности. Повышательная ценовая тенденция может снизить привлекательности серебра и для сферы ювелирных изделий. Фактором-катализатором спроса на рынке будет выступать инвестиционный спрос, снижение которого пока не наблюдается.
Привлечение новых инвесторов на рынок серебра сейчас сдерживается недостатком объективной информации и закрытостью статистики по добыче и предполагаемым поставкам серебра во многих странах, прежде всего Китая и России, все более значимых игроков на мировом рынке серебра.
Всего в 2008 году на мировом рынке изготовление изделий из серебра составило 0.9 %. Спрос промышленных предприятий вырос незначительно на 1.4 процента до 447.2 млн. унций, в 2008 году производительность изделий из серебра уступала 2007 году, а большая часть потерь происходят в 4-м квартале 2008 года. Изготовление ювелирных изделий сократился на 3.2% до 158.3 млн. унций в 2008 году, серебро пользовалось слабой популярностью в Италии и Таиланде. Рост в этом секторе, был наиболее заметен в Индии, Китае и России. Спрос серебра упал на 2.0% в 2008 году до 57.3 млн. унций, а потери на западных рынках были частично компенсированы за счет роста в 7% в Индии, а также России, где серебро также пользовалась спросом у потребителей в прошлом году.
Источник: megapredmet.ru
Silver Institute потери были замечены в Китае, но Япония и Тайвань показали рост. В секторальном разрезе спрос на электронику и электроэнергию упал на скромные 4%, поскольку прибыль от фотоэлектрических систем компенсировала убытки в других странах.
Мировое производство ювелирных изделий в 2020 году упало на 26% до минимума за последние 10 лет в 148,6 млн унций (4622 тонны), а также зарегистрировав его первое падение с 2016 года. Почти половина глобального спада была вызвана убытками крупнейшего производителя — Индии, где рост цен на серебро в сочетании с негативным влиянием пандемии на потребительские расходы привел к тому, что спрос упал до самого низкого уровня с 2013 года. Производство в Китае также резко снизилось, при том седьмой год, поскольку COVID-19 повлиял на бизнес в ходе традиционного пика закупок в первом квартале прошлого года.
В меньшей степени продолжающийся структурный сдвиг от обычных простых ювелирных изделий к изделиям с модным дизайном также повлиял на объемы продаж в Китае. Убытки на западных рынках также были значительными, поскольку влияние слабого потребления было усилено повсеместным сокращением складских запасов ритейлеров. Таким образом, вызванное этим падение итальянского экспорта во многом объясняет падение производства в Европе. Точно так же производство в Таиланде упало до восьмилетнего минимума, поскольку экспорт в США и Европу пострадал от COVID-19.
ПРОГНОЗЫ
По базовому сценарию Metals Focus экономика будет восстанавливаться до конца года, и в каждом сегменте спроса и предложения эксперты видят положительную динамику. Например, ожидается что добыча серебра на рудниках вырастет на 8%. Вторичная переработка увеличится на фоне высокой цены, которая также будет стимулировать хеджирование производителей. В целом ожидается, что в 2021 году общее предложение вырастет на 8% до 1056,3 млн унций.
Объем промышленного производства поднимется на 8% до рекордных 524 млн унций. При этом, продажи электрического и электронного оборудования вырастут на 7%, чему будет способствовать дальнейшее развитие солнечной энергетики, восстановление производства автомобилей и высокий спрос на бытовую электронику.
Увеличение потребления серебра для ювелирных украшений и бытовых изделий будет выражаться двузначными цифрами, порядка 184,4 млн унций и 43,1 млн унций соответственно, но годовые итоги будут ниже до-пандемийных уровней. Это отражает влияние высоких цен, учитывая, что в 2018-2019 годах средняя цена составляла около 16 долларов.
«Мы также считаем, что 2021 год будет еще одним годом для инвестиций в серебро», — говорится в обзоре. Спрос на слитки и монеты вырастет более чем на четверть до 252,8 млн унций, что станет самым высоким показателем с 2015 года. Приток в ETP вряд ли будет соответствовать сенсационным уровням прошлого года, но может составить примерно 150 млн унций.
«На наш взгляд, все это будет способствовать дальнейшему росту цен на серебро, и к концу года они достигнут пика в 32 доллара, при средней годовой цене в 27,3 доллара, что на 33% выше 2020 года», — уверены эксперты.
РЕЙТИНГИ
В мировом рейтинге Россия переместилась на шестое место с четвертого в 2019 году. Плановое снижение содержаний на Дукате и Омолоне (Polymetal), Новоширокинском (Highland Gold) способствовало снижению производства в России на 4,9%. Ожидается, что на Омолоне сохранятся низкие содержания.
Polymetal Int (объединяет активы АО «Полиметалл») в мировом рейтинге снизился на восьмое место с пятого по итогам 2019 года.
Месторождение Дукат сохранило свое место в рейтинге крупнейших по производству серебра.
Источник: goldenfront.ru
Серебро переходит из защитных активов в промышленные
Анна Королева
корреспондент Expert.ru
30 ноября 2021, 12:21
Фундаментальные факторы на рынке серебра говорят о позитивном настрое инвесторов и хорошем потенциале роста цен на «лунный металл».
Коллаж: Тамара Ларина
На рынке серебра в последнее время наблюдается довольно сильная волатильность. После заметного обвала неделей ранее, случился отскок, перешедший, однако, в новое снижение. Утром 30 ноября настроения не лучше: стоимость унции серебра опускается на 0,11%, до 22,83 доллара. И все же, уверены аналитики, благодаря росту котировок золота падение цен на серебро будет незначительным, а благоприятные фундаментальные факторы способны уже в ближайшее поддержать его подорожание.
Из защитных активов — в промышленные
Цены на серебро, в основном, движутся в корреляции с ценами золота, отмечает аналитик товарных рынков отдела глобальных исследований компании «Открытие Брокер» («Открытие Инвестиции») Оксана Лукичева. По ее подсчетам, в последние две недели рынок потерял около 8,5%, а цены упали от 25,43 до 23,26 долл./унция.
Снижение цен происходило в ответ на выход инвесторов с рынков из-за избрания Джерома Пауэлла на второй срок главой ФРС США, означающего неизменность денежно-кредитной политики регулятора. Рынок же надеялся на более мягкую политику.
Негативное влияние оказало и открытие нового штамма коронавируса, вполне способное привести к ужесточению карантинных мер и снижению промышленного и ювелирного потребления серебра. В то же время фундаментальные факторы на рынке серебра отражают улучшение ситуации, говорит эксперт.
Опубликованный недавно отчет The Silver Institute и Metals Focus показал, что рынок серебра без учета спроса со стороны ETF в 2021 году станет дефицитным — впервые с 2015 года. Дефицит составит около 7 млн унций, а с учетом инвестиционного спроса со стороны ETF — 157 млн унций, что на 37,5% ниже дефицита 2020 года.
Мировое потребление серебра в 2021 году активно восстанавливается: промышленное потребление металла вырастет на 8% в годовом сопоставлении, ювелирное — на 18%, производство серебряной посуды — на 25%, спрос в фотографии — на 4%, инвестиционный спрос — на 32%. Инвестиции в серебро растут на основных рынках потребления металла в США и Индии, чему способствует высокая инфляция и восстановление экономик.
Индия импортировала в октябре 987 тонн серебра в слитках, что стало самым высоким месячным объемом с июля 2019 года, свидетельствует Лукичева. Мировая добыча серебра в 2021 году восстановится на 6% г/г, говорит она. Максимальный прирост покажут Мексика, Перу, Боливия, наиболее пострадавшие от локдаунов.
Вторичное предложение металла вырастет на 5% в годовом сопоставлении на фоне высоких цен. Metals Focus ожидает среднегодовую стоимость серебра в 2021 году на уровне 25,40 долл./унция. В долгосрочной перспективе рынок серебра будет поддержан растущим спросом со стороны «зеленой» экономики — несмотря на коррекцию цен вниз в последние несколько месяцев.
Рынки верят в бизнес больше, чем в драгметаллы
После недолгого подъёма серебра до уровней выше $25 за унцию в середине ноября, происходившего более или менее синхронно со взлётом котировок золота до $1877 на спот-рынке, цены на драгметаллы попали в устойчивое течение возвратного нисходящего тренда, говорит шеф-аналитик TeleTrade Пётр Пушкарёв. По итогам торгов в пятницу 26 ноября и заметного снижения биржевых индексов Америки и Европы, а также реагируя на шаткий новостной фон вокруг нового штамма вируса «омикрон», стоимость серебра впервые за полтора месяца опустилась ниже $23.
Отношение к серебру как прежде всего к части сырьевого рынка, где спрос плотно завязан на темпы восстановления мировой экономики и чутко реагирует падением на любые угрозы новых обострений кризиса, предопределило в сочетании с низким закрытием предыдущей недели продолжение инерционного соскальзывания котировок вниз. Золоту, потерявшему почти 100 долларов за унцию еще до появления новостей о новом штамме, никак не удаётся надолго подняться выше 1800 долларов за унцию, обращает внимание эксперт.
А цены на серебро, безусловно, сильно синхронизированы с ценами на золото — особенно в отсутствие специфических инфоповодов. Поэтому продолжение соскальзывания котировок серебра до 22,3-22,5 доллара, а то и ниже 22 долл. за унцию на общей волне инерции снижения выглядит пока как базовый сценарий движения на ближайшие дни.
При этом краткосрочные всплески котировок (максимум до 23,5 долл.) в течение дня сегодня (а скорее, в первых числах декабря), разумеется, возможны — если в ближайшие дни продолжится не скатывание глобального рынка акций вниз, как сегодня в Азии, а начавшийся вчера активный восстановительный подъём на Уолл-Стрит. Но надо помнить, что при первых же признаках возобновления ралли на фондовых площадках интерес к защитным инструментам снизится.
А значит и любые подъёмы цен на серебро или золото имеют высокие шансы остаться временными, говорит Пушкарёв. Упорное нежелание инвесторов цепляться за драгметаллы как за спасательный круг от инфляции имеет под собой и более глубокие корни, полагает эксперт.
В периоды прежних бедствий или войн, бушевавших десятилетия и столетия назад, золотые и серебряные предметы позволяли одним выживать, а другим сохраняли их состояния. Теперь же люди все меньше склонны воспринимать серебро как реальный защитный актив — разве что до какой-то степени, как тень золота, которое, впрочем, тоже используется в качестве защитного биржевого инструмента всё реже. Времена сильно изменились, констатирует Пушкарёв. Даже в самый разгар инфляции и ещё более высоких инфляционных ожиданий акции компаний, создающих, скажем, микрочипы для производства систем управления электромобилями и технологий дополненной реальности в соцсетях, пользуются ажиотажным спросом — в отличие от драгметаллов. То есть, в потенциал монетизации глобальных бизнес-схем (не только технологичных секторов, но даже крупных розничных площадок e-коммерции), в их живучесть и способность генерировать прибыль, защищая тем самым деньги инвесторов, рынки верят пока куда больше, чем в драгметаллы.
Источник: expert.ru