Золото как товар с уникальными природными свойствами и со специфическими особенностями бывших денег теперь находит применение в четырех основных сферах:
1) в ювелирном деле;
2) в промышленности, науке, медицине, быту в качестве материала с особыми физико-химическими параметрами благородного металла;
3) в качестве средства накопления. Денежное прошлое золота обусловливает его приобретение как финансового актива в целях сохранения вкладываемых капиталов и сбережений от риска инфляционного обесценения и потерь;
4) в качестве государственных золотовалютных резервов. В современных условиях золото нельзя прямо обменять на иностранную валюту, но оно сохранило высокую ликвидность. Это сравнительно легко реализуемый товар, который в случае необходимости может быть продан на рынке для получения иностранной валюты.
Неметаллические денежные системы
Сделать денежное обращение более дешевым оказалось возможным путем отказа от полноценных денег.
Бумажные деньги
Деньги в функции средства обращения выступают мимолетным посредником в товарообмене. В связи с этим еще в глубокой древности появилась и стала пробивать себе дорогу идея удешевления денежного материала. Так, в начале XVIII в. были предложения ввести деревянный рубль, т. е. сделанный из дерева. Но самым подходящим материалом оказалась бумага. К середине XVIII в. в Европе, Северной Америке, России (с 1769 г.) появились бумажные деньги.
По своему происхождению денежные знаки из бумаги подразделяются на бумажные и кредитные деньги. Классические бумажные деньги являлись знаками или представителями металлических денег. Оборот бумажных денег опирался на обязательство государственной власти принимать их наряду с золотыми деньгами. Одновременно государство своей властью наделяло их принудительным курсом, т. е. устанавливало, в какой пропорции они должны обмениваться на золотые.
В силу этого обесценение бумажных денег могло произойти не только из-за роста цен на товары и услуги (этот механизм обесценения денег см. 3.1), но и в связи с возможной сменой государственной власти или подрывом доверия населения к правительству. Кроме того, поскольку классические бумажные деньги не разменивались на драгоценные металлы, их эмиссия была удобным способом финансирования чрезмерных государственных расходов и бюджетного дефицита (расходов на войну и т. п.). Ведь напечатать бумажные деньги намного легче, чем добыть необходимое для чеканки монет золото. Чрезмерная эмиссия также часто приводила к обесценению бумажных денег.
Таким образом, наряду со своим главным достоинством ¾ дешевизной ¾ классические бумажные деньги имели и крупный недостаток. За немногими исключениями они заслужили плохую репутацию как ненадежное, подверженное обесценению средство обращения.
Так, в середине XVIII в. в России были выпущены бумажные казначейские векселя ¾ ассигнации. Государство первоначально брало на себя обязательство разменивать бумажные деньги на медную монету по номиналу и принимать во всех платежах, кроме таможенных пошлин. Однако затем размен бумажных денег на металлы был прекращен, и впоследствии государство уже не возвращалось к нему. Ассигнации неоднократно обесценивались и в классическом варианте просуществовали в России до 1843 г.
Роль золота
Кредитные деньги
С развитием кредитных отношений появляются кредитные деньги. Физически они также часто представляет собой бумажные знаки, но в отличие от бумажных денег возникают на основе кредитных операций. Так, располагающий определенным имуществом предприниматель может вместо наличных денег выдать партнерам по сделке свое обязательство (расписку или вексель) уплатить в будущем. Обеспечением обязательства будет служить его имущество, которое в случае неуплаты может быть продано, а деньги переданы кредиторам. Легко заметить, что это обязательство приобретает черты денег, в частности, может выполнять функцию средства обращения: полученным векселем кредитор может расплатиться еще с кем-то, тот передать его дальше и т. д.
Таким образом, в отличие от бумажных денег, не имеющих обеспечения, кредитные деньги имеют устойчивое или возрастающее обеспечение (имущество, которое может быть продано в случае неуплаты, обычно стоит больше суммы долга) и потому не подвержены обесценению. К тому же они выпускаются не по прихоти государства, например, желающего вести завоевательные войны, а на нужды кредитования национальной экономики в соответствии с ее нормальными потребностями в платежных средствах.
Главное препятствие на пути исполнения векселями частных лиц функций денег состоит в их недостаточной надежности. Круг лиц, достоверно знающих, каковы точные размеры имущества предпринимателя, выдавшего вексель, всегда очень ограничен. Все остальные должны принимать на веру, что векселедатель действительно так богат, как кажется. Эта опасность значительно меньше, когда свои обязательства предлагает крупный и устойчивый банк, а еще лучше банк государственный.
Банкнота (вексель банка) ¾ разновидность кредитных денег, которая появилась в конце XVII в. Основными признаками классической банкноты являлись следующие: 1) она выпускалась центральным банком под обеспечение коммерческих векселей; 2) была разменна на золото по первому требованию. Можно сказать, что классическая банкнота имела двоякое обеспечение: вексельное (товарное) и золотое (золотой запас центрального банка).
Современные наличные деньги
Современные наличные деньги являются наследниками бумажных и кредитных денег прошлого, имеют ряд черт, сближающих их с теми и другими. Внешне они выглядят как бумажные знаки (монеты используются лишь в качестве мелких, разменных денег).
Право на эмиссию современных денег (как и классических кредитных денег) имеет центральный банк, в большинстве стран не зависимый от правительства. При этом современные банкноты не разменны на золото и вообще утратили связь с ним (черта бумажных денег). Нет и прямой связи выпуска денег с их обеспечением в виде коммерческих векселей (еще одна черта бумажных денег). Однако обычная политика центрального банка (подробнее об этом рассказывается в курсе макроэкономики) состоит в проведении эмиссии денег в размерах, необходимых для нормального обеспечения народного хозяйства платежными средствами (черта кредитных денег). Вместе с тем нередки случаи, когда эмиссия прямым или косвенным образом выполняет функции покрытия дефицита государственного бюджета и в этом случае способна приводить к обесценению денег (черта бумажных денег).
Как и кредитные деньги, современные деньги выпускаются (эмитируются) в двух формах ¾ наличных денег и безналичных денег, т. е. денег на счетах коммерческих банков и других учреждений в центральном банке.
Безналичные деньги
Деньги безналичного оборота возникают на основе развития кредитных операций. При использовании безналичных денег расчеты производятся с помощью записи на счетах в банках, когда деньги списываются со счета плательщика и зачисляются на счет получателя. Естественно, что широкому распространению безналичных денег может способствовать только разветвленная сеть банков. Государство обычно заинтересовано в организации и развитии безналичной формы расчетов, поскольку такая форма способствует существенной экономии издержек обращения и облегчает изучение и регулирование макроэкономических процессов.
Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная взаимосвязь: деньги постоянно переходят то в одну, то в другую сферу денежного обращения. В наше время в развитых странах безналичное обращение доминирует, обусловливая все большую «дематериализацию» денежного обращения. Причинами этого являются:
1) сокращение издержек обращения. Безналичные деньги в отличие от наличных не стареют и не портятся, не требуют расходов на хранение и перевозку;
2) ускорение денежного оборота. Перемещение денег со счета на счет не требует затрат времени на перевозку, а в случае использования компьютеров вообще происходит практически мгновенно;
3) удобство безналичных расчетов. Безналичные деньги не надо постоянно иметь при себе. Для оплаты достаточно отдать своему банку соответствующее распоряжение.
Применение безналичных денег и распоряжение ими осуществляется в бумажной форме с помощью денежных документов (поручение, чек и т. п.) или с помощью электронных сигналов.
Электронные деньги
Использование электронной техники при проведении безналичных расчетов привело к появлению электронных денег. Особенно широко они распространены в расчетах между предприятиями. Сумма денег, находящаяся на счете фирмы, списываемая с него или начисляемая, в этом случае материально существует только в форме записи в памяти компьютера. Наиболее технически продвинутые банки (в том числе и в России) при этом практикуют услуги компьютерного банкинга, когда клиент управляет своим счетом дистанционно со своего модема, вообще не появляясь в банке.
Неощутимые, «нематериальные» электронные деньги, пожалуй, в большей степени, чем любой другой вид денег, показывают, что сущность денег связана не с какой-либо их материально-вещественной формой, а с их способностью выполнять определенные функции.
Пластиковые карты
В ходе дальнейшего развития электронных расчетов возникли пластиковые карточки разного вида, используемые не только фирмами но и населением. Между собой карточки различаются назначением, функциональными и техническими характеристиками.
С точки зрения механизма расчетов выделяют двусторонние и многосторонние карточные системы. Двусторонние карточки возникли на базе двусторонних соглашений между участниками расчетов, где владельцы карточек могут их использовать для покупки в замкнутых сетях, контролируемых эмитентом («издателем») карточки. Например, карточки Московского метрополитена. Вставив их в автомат, можно «безденежно» оплатить проезд.
Многосторонние системы предоставляют возможность покупать товары у различных торговцев и организаций сервиса, которые согласны принимать эти карточки в качестве платежного средства. Изображения карточек, появившиеся на дверях многих дорогих магазинов в крупных городах России, как раз и показывают, какие именно карточки принимаются в них к оплате. До финансового кризиса 1998 г. самыми распространенными в нашей стране многосторонними карточками были российская STB-кард и международная VISA, а в настоящее время лидер не определился.
Другое деление карточек зависит от их функциональных характеристик. Различают кредитные и дебетовые карточки. Кредитные карточки связаны с открытием кредитной линии в банке, они дают возможность владельцу пользоваться кредитом при покупке товаров и услуг, а при нехватке денег на счете автоматически получать ссуды в заранее оговоренных размерах. Дебетовые карточки тоже предназначены для получения наличных денег или покупки товаров. Но деньги при этом списываются со счета владельца карточки в банке строго в тех размерах, в которых их положил туда клиент.
Первые карточки современного вида появились в США в 1950-е годы. Позже возникли крупные ассоциации, объединяющие тысячи банков-участников. Сегодня практически все население развитых стран является держателями банковских карточек, большая его часть имеет по несколько различных карточек. Система карточных расчетов приобрела международный характер: карточками крупных эмитентов, выпущенными в одной стране, можно расплачиваться в любой другой.
В России банковские пластиковые карточки появились всего несколько лет назад. К 1998 г. несколько сот российских банков выпускали собственные карточки или, по соглашению, карточки крупнейших международных ассоциаций (VISA, Master Card и др.). В связи с кризисом 1998 г. многие банки приостановили расчеты с использованием пластиковых карточек, а их владельцы полностью или частично потеряли свои деньги. Впрочем, уже в конце 1999 г. выпуск пластиковых карт возобновился, правда, в меньших размерах.
Источник: cyberpedia.su
Роль золота в валютной системе и экономике страны
В глобальной валютной системе роль золота является интригующей темой для обсуждения правительствами ведущих стран. Однако наивно полагать, что золото способно заменить все известные платежные средства и их эквиваленты. Мир теперь совершенно не такой, каким был при процветании золотого стандарта. Однако до сих пор есть много сторонников этой системы, которые утверждают, что практика золотого стандарта делает экономику менее подверженной инфляции, стабильной, потому что правительство уже не может печатать денежные знаки по своему усмотрению, то есть без обеспечения золотом. С другой стороны дефицит платежных средств и кризис ликвидности спровоцирует спад в производстве.
ЖИЛАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ
В настоящее время в Воронеже наблюдается активное строительство новостроек — как полноценных жилых комплексов, так и отдельно стоящих домов. Купить квартиру-студию можно за сумму до 1 миллиона рублей. Часть жилых комплексов представлена на нашем сайте.
СЛУЧАЙНОЕ ФОТО
ДЛЯ БИЗНЕСА
Деловой центр «Икар» — один из немногих бизнес-центров Воронежа, который может похвастаться выгодным расположением с доступными по цене офисами.
Количество офисов — 100.
Площадь офисов от 13 до 105м 2 .
Бизнес-центр «Арсенал» расположен в историческом центре Воронежа, в 5 минутах ходьбы от проспекта Революции, рядом с гостиницами «Украина» и «Петровский Пассаж».
Количество офисов — 125.
Площадь офисов от 15 до 100м 2 .
Деловой центр «Икар» предлагает в аренду залы для переговоров, которые подойдут организаторам семинаров, конференций, презентаций, мастер-классов, совещаний и других аналогичных мероприятий.
Площадь основного — 218м 2 .
Вместимость — до 100 человек.
В БЦ имеются еще 2 конференц-зала вместимостью 40 и 15 человек.
Аренда конференц-зала в БЦ Арсенал позволит Вам в максимально комфортных условиях провести семинар, деловую встречу или совещание.
Площадь — 65м 2 .
Вместимость — до 60 человек.
ИНФОРМАЦИОННЫЕ ПАРТНЕРЫ
- — Жилые комплексы
- — Деловой Воронеж
- — Истории успеха
- — Финансы
- — Недвижимость
- — Сфера B2B
- — Бизнес
- — Реклама
- — Автомобили
- — Hi-Tech и интернет
- — Образование
- — Мнения экспертов
- — Бизнес-новости
- — Бизнес-форумы
- — Авторские колонки
- — Банки
- — Бухгалтерский аудит
- — Юридическая помощь
- — Курсы и тренинги
- — Консалтинговые услуги
- — Рекламные агентства
- — Агентства недвижимости
- — Курьерские услуги
- — Услуги переводчика
- — Бизнес-центры
- — Конференц-залы
- — Гостиницы
- — Достопримечательности
- — Музеи
- — Театры
- — Парки и сады
- — Развлечения
- — Квесты
- — Кинотеатры
- — Рестораны
- — Суши-бары
- — Сауны и бани
- — Торговые центры
- — Гипермаркеты
- — Продуктовые маркеты
- — Новый год
- — История города
- — Службы города
- — Почтовые индексы
- — Телефонные коды
- — Пресс-релизы
- — Фотогалерея
- — Такси
- — Автомойки
- — Ветеринарные клиники
- — Культурные события
- — Новости Воронежа
- — Аналитика
- — Рецензии
- — ПроЧтение
- — Материалы
- — О проекте
- — Новости проекта
- — Партнеры
- — Сотрудничество
- — Рекламодателям
- — Вакансии
- — Контакты
Полное или частичное копирование информации с сайта без письменного согласия редакции запрещено. 18+.
Источник: www.camcomp.com
Роль золота в современной экономике
В последние годы прошлого и первые годы нынешнего века многие характеристики и поведение участников мирового рынка золота изменилась настолько, что можно говорить о новом, очередном этапе развития этого рынка.
Причины, способствующие этому событию[37]:
-тенденция сокращения емкости рынка наличного металла, измеряемая общим объемом спроса и, соответственно, предложения;
-сокращение промышленно-производственного потребления золота, образующего главный элемент мирового спроса на слитковый металл, объем промышленно-производственного потребления золота снизился до 3 тыс., т. е. вернулся к уровню, который наблюдался десять лет назад.
В свою очередь, главной причиной падения фабрикационного спроса послужило заметно сократившееся потребление золота в производстве ювелирных изделий. Использование золота в производстве ювелирных изделий снизилось в четверть.
В секторе государственного спроса на слитковый металл при довольно беспорядоченных колебаниях произошли серьезные структурные сдвиги. Непосредственные закупки золота в государственные резервы практически сошли на нет, но зато эти резервы стали пополняться за счет возврата металла, ранее переданного взаймы частным рыночным структурам, в виде золотых депозитов.
Новый этап отмечен изменением поведения частных инвесторов-покупателей золота особенно в группе промышленно развитых стран. Вместо характерного для предшествующих лет снижения интереса к вложениям в наличный металл ныне наблюдается все возрастающая активность в этой сфере.
На стороне предложения сначала приостановился непрерывный рост, а затем наметилось снижение общего объема новой добычи драгоценного металла. Причем и здесь имели место структурные сдвиги. Производство сократилось. Впрочем, некоторое сокращение производства первичного металла мало сказалось на общем предложении[23].
Главным фактором сокращения общего объема предложения слиткового металла явилась более сдержанная политика центральных банков по использованию государственных золотых запасов в коммерческих целях. Отмеченные перемены в одних случаях послужили причиной, а в других — следствием очередного перелома ценовой конъюнктуры рынка. Подорожание золота явилось зеркальным отражением изменений ситуации на мировом валютном рынке, которая характеризовалась сначала продолжительным ростом, а затем существенным падением курса американского доллара.
Особенности рассматриваемого этапа наглядно отразили одну из важнейших закономерностей нынешней мировой торговли золотом, а именно: зависимость рыночной конъюнктуры, прежде всего от состояния и тенденций спроса, от намерений действий покупателей драгоценного металла. Стала сокращаться главная сфера потребления золота — фабрикационный (производственный) спрос, когда металл, выходящий в виде слитков, покупается как исходный сырьевой материал для последующей промышленной переработки в готовую продукцию — ювелирные изделия, монеты, медали. Это, естественно, уменьшило общую емкость рынка.Как известно, фабрикационный спрос формируется за счет использования золота в ювелирной промышленности.
С другой стороны большее значение имеет мода, и поэтому интерес к золотым изделиям может возрастать или падать вне зависимости от экономической ситуации или уровня цены на металл.
В развивающихся странах основу ювелирного промысла, напротив, составляет изготовление простейших изделий из золота высокой пробы, но с минимальными затратами труда. Приобретая подобную продукцию, характерную для многих регионов развивающегося мира, трудовые слои населения, главным образом, крестьяне и ремесленники, хранят свои временные сбережения и страховые накопления на «черный день». Для потребителей такого рода — главное, не форма изделия, а вес и стоимость содержащегося в нем металла.
Вывод: объемы производства ювелирной продукции и спрос на золото подвержены влиянию 2х факторов: уровня уже сложившейся цены металла, преодолевающую большую или меньшую доступность сырья для производителей и готовых изделий для потребителей, и текущего состояния экономики, в первую очередь сельского хозяйства. Снижение мировой цены на слитковый металл практически всегда стимулирующим образом действует на развитие ювелирного промысла, но многое зависит и от конкретной экономической ситуации в стране: при росте жизненного уровня населения спрос на ювелирную продукцию может, также расти, даже если золото в это время дорожает. Похожая ситуация может возникнуть при быстро развивающейся инфляции, порождающей тягу к золоту как «активу-убежищу».
Сочетание довольно длительного падения цены золота с относительно благополучной экономической обстановкой в большинстве промышленно развитых государств и во многих регионах развивающегося мира обусловило достижение во второй половины 90-х годов рекордных уровней использования золота в обеих группах стран. На нынешнем этапе ситуация развивается в прямо противоположно направлении.
Вывод: главными факторами, предопределившими сокращение спроса на золото, послужили:
· перелом в динамике мировой цены драгоценного металла в сторону повышения;
· ухудшение экономической ситуации в мире.
В противоположность сокращению фабрикационного спроса на нынешнем этапе активизировался инвестиционно-тезаврационный спрос, когда золото приобретается как материализация стоимости и абстрактное воплощение богатства в форме разного рода золотых слитков, а также высокопробных монет и медалей. В этом наиболее не стабильном секторе рынка к концу прошлого столетия сложилась довольно явственная тенденция постепенного затухания интереса к золоту, особенно в группе индустриальных государств. Предпочтение отдавалось другим более гибким финансовым инструментам защиты от политических и финансовых рисков, а операции со слитками и монетами в растущей степени становились достоянием стран развивающегося мира.
Однако в настоящее время ситуация существенно изменилась. Объемы покупок золотых слитков и монет частными владельцами снова стали нарастать, и в 2004 г. они достигли (по весу) наивысшего уровня за весь более чем тридцатилетний период существования свободного рынка золота.
Оживление инвестиционно-тезаврационного спроса на золото обычно связано с событиями и явлениями международного и местного характера, которые либо грозят обесценением денежных средств владельцев, либо сулят определенную выгоду. В одних случаях речь идет об ухудшении политической и экономической обстановке в стране и в мире, в других — о ситуации в сфере самой торговли драгоценным металлом, когда складывается благоприятная ценовая конъюнктура. При нынешнем этапе сработал целый комплекс факторов, предопределившими повышенный интерес к вложениям в золотые слитки и монеты:
· рост политической нестабильности в мире( в подобной обстановке тяга к золоту нарастала даже не смотря на его подорожание);
· обострение экономической и валютно-финансовой ситуации;
· ценовая специфика рынка золота.
Основную массу инвестиционного золота, естественно, скупили крупные институциональные структуры-банки, золототоргующие фирмы, пенсионные и некоторые другие фонды. Как показывает статистика, прослеживается рост использования золота для чеканки новых изделий, однако эти цифры далеко не в полной мере показывают масштабы происходившего процесса. Этот специфический товар в больших объемах приобретался на вторичном рынке.
Для нынешнего этапа характерно, как об этом упоминалось выше, почти полное сокращение покупок золота официальными властями. Вместе с тем получил развитие особый процесс, сопровождающийся дополнительным спросом на драгоценный металл и перемещением этого металла в состав государственных золотых резервы. Речь идет о займовых операциях с наличным золотом, которые осуществляются между центральными банками и частными банковскими структурами, обслуживающими деятельность рынка.
Чтобы как-то заставить работать неподвижные и бездоходные золотые запасы, центральные банки стали практиковать передачу части имеющегося металла в займы коммерческим банкам-лидерам, помещая его на золотые депозиты или заключая сделки, естественно, за некоторый процент, также оплачиваемый золотом. Золото юридически оставалось в государственно собственности и, однако нон реально пополняло рыночное предложение, фактически переходя в сферу частного потребления. «Казенный металл «, полученный взаймы, в преобладающей степени служил основой для форвардных контрактов с компаниями-производителями золота: он продавался на рынке в виде авансовых поставок, а затем соответствующее количество возмещалось банкам-дилерам из будущей добычи.
В дальнейшем, однако, события пошли в прямо противоположном направлении. По ряду причин (снижение уровня процента, возможность подавать металл по растущим ценам, наконец, специальные договоренности о сокращении подобных ситуаций) центральные банки сменили ориентацию и перестали заключать новые или пролонгировать старые сделки о золотых депозитах. Перед банками-дилерами возникла проблема возврата ранее занятого золота, а поскольку не у всех оно имелось в достаточном количестве, недостающую часть пришлось покупать на рынке. Это дополнительный спрос по экономическому смыслу вполне может считаться разновидностью государственного спроса, так, как и при непосредственных закупках, золота из часторыночного оборота реально перемещается в государственный сектор, пополняя официальные резервы. Этот металл добавился к официальным золотым резервам, что несколько замедлило темпы их сокращения, которое происходило в результате интенсивных прямых продаж «казенного» золота на рынке.
Нынешняя ситуация в сфере продаж слиткового золота отличается тем, что снижение рыночного предложения против максимальных показателей прошлых лет не затронуло текущую слитковую продукцию (новую добычу и переработку лома), а произошло исключительно за счет меньших изъятий из ранее накопленных запасов — государственных и частных. Напротив, производство новых слитков благодаря подорожанию высоко уровня новой добычи и возросшим темпам переработки лома идет вверх, что, однако, не компенсирует уменьшения предложения старых слитков из государственных запасов и частных накоплений.
Можно заметить, что в последнее время производство слитковой продукции последовательно нарастало.
Главная причина: сдвиги — центральные банки сократили или вовсе прекратили передачу золота взаймы коммерческим банкам-дилерам, тогда как активные покупки метала инвесторами и тезавратарами практически вытеснили обратный процесс — частую детезаврацию (продажу из ранее накопленных запасов).
Но как бы то ни было, определяющим источником мирового предложения остается текущее производство первичного золота в форме новых слитков, поступающих на рынок от аффинажных предприятий.
Что касается взгляда из центрального банка на перспективы, то они следующие:
· Золотой запас — это резерв международных платежных средств для всей страны: для государственных органов, частных компаний и корпораций, отдельных граждан.
· Этот резерв требует того, что была обеспечена сохранность его физической формы и стоимостного содержания.
· В меньшей степени в отношении золота нас заботит проблема ликвидности, точнее краткосрочные возможности.
Были сделаны следующие выводы: нынешнее состояние рынка золота и его будущее нельзя рассматривать в отрыве от валютной системы. Современная валютная система, несмотря на ее очевидную жизнеспособность, содержит в себе целый ряд пороков: выведя золото из платежного оборота, стала не контролироваться платежная дисциплина.
Фундамент цены золота лежит в сфере реальной экономики. Золото имеет свою себестоимость. Она колеблется в достаточно значительных пределах в зависимости от места, времени и технологии добычи. Рынок усредняет индивидуальные издержки. Абсолютные значения этого показателя не являются постоянными, но они наименее подвижный элемент цены.
Категория издержек производства имеет свой «пол» и «потолок». Технологические особенности добычи золота — минимальный уровень цены. Здесь проходит нижняя ценовая граница. Таким образом, оптимальные издержки производства металла в объемах, способных обеспечить достаточное предложение на рынке — это первый фактор.
Вторым является — динамика спроса на физическое золото со стороны промышленности. Но как только спрос стал падать, и возникла опасность избыточного предложения, цена пошла вниз.
Здесь, самое время признать, что инвестиционный спрос был и остается главной движущей силой ценовой динамики на рынке золота.
Вывод: золото является преимущественно финансовым активом, а не просто драгоценным металлом.
В этом качестве золото конкурирует с другими финансовыми активами по разным параметрам. Уступая им в частности доходности, оно превосходит всех по степени надежности в защите от военно-политических, финансово-экономических и кредитных рисков, обладает высокой ликвидность и требует значительно меньших расходов по обслуживанию.
Источник: studentopedia.ru