Рынок драгоценных металлов
Рынок драгоценных металлов — это сфера экономических отношений между участниками сделок с физическими металлами. Экономические отношения возникают на этапе разведки, добычи и переработки (сфера добычи и производства), а также в сфере обращения — производство ювелирных изделий, использование драгоценных металлов в промышленности, медицине и торгово-финансовой деятельности.
Как системное явление рынок драгоценных металлов можно рассматривать с двух точек зрения: с институциональной и функциональной.
С институциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов, финансовых компаний и других бирж, осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.
С функциональной точки зрения рынок драгоценных металлов представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля и другие коммерческие и имущественные сделки с данными активами.
Рынок золота и драгоценных металлов в России: что происходит? Ольга Анатольевна Аникейчик
С этой позиции функциональность рынка драгоценных металлов должна обеспечить промышленное и ювелирное потребление драгоценных металлов, создание золотого запаса государства и золотых резервов банков, тезаврацию, страхование от валютных рисков, извлечение прибыли за счет арбитражных сделок и свопинга (операции своп), предоставления кредита под залог физического металла, получение физического металла.
Структура рынка драгоценных металлов в настоящее время представлена на рис. 7.8. Деление рынка драгоценных металлов на первичный и вторичный обусловлено, прежде всего, спецификой его функционирования, которая определяется составом участников и объектом сделок.
Структура рынка драгоценных металлов в России
┌───┤ Рынок драгоценных металлов ├───┐
└─┤ прямой экспортный │ └─┤ экспортный │
Участниками первичного рынка драгоценных металлов и камней являются субъекты добычи (производства) металлов (за исключением перерабатывающих предприятий, которые не являются самостоятельными участниками рынка), институциональные инвесторы и промышленные потребители. Субъекты добычи и производства драгметаллов представлены на рынке предприятиями золотоплатиновой промышленности.
В качестве институциональных инвесторов выступают государственные органы в лице Гохрана России, уполномоченных органов исполнительной власти субъектов РФ и Банка России, специально уполномоченных банков. Промышленные потребители — российские и иностранные юридические лица. Объектом операций и сделок на первичном рынке выступает, как правило, металл в физической форме (слитки, порошки, гранулы, прокат) — первичный металл, добытый из недр, а также полученный в ходе переработки вторичного сырья (лома и отходов).
Первичный рынок в настоящее время может быть представлен тремя секторами: прямой внутренний, посреднический внутренний и прямой экспортный. Такое деление обусловлено возможностью участников рынка приобретать драгоценные металлы непосредственно у субъектов добычи и производства металлов.
Рынок драгоценных металлов. История возникновения
Субъектами прямого внутреннего сегмента выступают государственные органы, за исключением Банка России, специально уполномоченные банки и промышленные предприятия, так как они в соответствии с действующим законодательством могут напрямую приобретать металлы у производителей с целью создания стратегических и промышленных запасов. Кроме того, они могут использовать драгоценные металлы для проведения операций на внешнем и внутреннем рынках (например, для получения займа). Названные банки приобретают металлы для формирования собственных активов и их реализации на вторичном рынке, а также выполняют клиентские поручения.
Субъектом посреднического внутреннего сегмента выступает Банк России, что объясняется следующим обстоятельством: законодательно он не имеет права проводить операции напрямую с производителями металлов и свои права на покупку может реализовать только через посредничество специально уполномоченных банков. Приобретенные драгоценные металлы Банк России направляет на формирование золотых резервов страны, чеканку монет с последующей их реализацией коммерческим банкам, а также на операции, осуществляемые на внешнем и внутреннем рынках.
На вторичном рынке наибольшее развитие получили межбанковский, оптовый и экспортный рынки. В стадии развития находится розничный сектор, а биржевой только формируется.
Динамичное развитие всех сегментов вторичного рынка драгоценных металлов, несомненно, способствует развитию рынка в целом и имеет важное значение для экономики страны. Вторичный рынок представлен более широким кругом участников по сравнению с первичным: все субъекты первичного рынка (за исключением субъектов добычи и производства), промышленные потребители, институциональные и частные инвесторы. Объектом сделок вторичного рынка могут выступать металлы не только в физической форме (слитки, монеты и т.д.), но и в обезличенном виде (обезличенные металлические счета, ценные бумаги), что позволяет значительно расширить диапазон деятельности участников рынка. Ограниченность финансовых инструментов, используемых в настоящее время на данном рынке, значительно сужает его объемы. Поэтому возможности безналичного обращения металлов могут существенным образом способствовать как увеличению внутреннего спроса на металлы, так и более динамичному развитию рынка в целом.
Основная задача вторичного рынка — формирование внутреннего спроса на драгоценные металлы. В настоящее время внутреннее предложение по всем видам металлов значительно превышает спрос, что является главной проблемой в развитии самого рынка и требует своего скорейшего решения. В структуре вторичного рынка драгоценных металлов можно выделить следующие сегменты: межбанковский, оптовый, розничный, биржевой и экспортный рынки.
Наиболее активно в структуре вторичного рынка развивается межбанковский сегмент, субъектами которого выступают коммерческие банки и Банк России, а объектом — драгоценные металлы в форме слитков и монет.
Выделение оптового сегмента в структуре вторичного рынка обусловлено составом участников — промышленными потребителями, которые представлены предприятиями среднего и малого бизнеса, а также предпринимателями без образования юридического лица, использующими драгоценные металлы для изготовления своей продукции. Субъектами оптового рынка являются и институциональные инвесторы. Для расширения их состава можно привлекать инвестиционные и страховые компании, пенсионные фонды и т.п., которые, мобилизуя значительные средства юридических и физических лиц на достаточно продолжительный срок, могли бы сыграть существенную роль в развитии данного рынка.
Основным сегментом рынка драгоценных металлов является рынок золота.
Рынок золота — это центр торговли золотом, где формируются спрос и предложение на этот металл и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции драгоценного металла в масштабах мира — производство, распределение, потребление. Иногда это понятие рассматривается и в более узком аспекте — в качестве рыночного механизма, обслуживающего куплю-продажу золота как товара на национальных и международном уровнях.
Организационно рынок золота представляет собой консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они являются посредниками между продавцами и покупателями золота, собирают их заявки, сопоставляют их и по взаимной договоренности фиксируют средний рыночный курс золота (обычно два раза в день). Структуру спроса на мировом рынке золота можно условно подразделить на три сектора — тезаврацию на всех уровнях, промышленно-бытовое потребление, спекулятивные сделки. Предложение состоит из новодобытых драгоценных металлов, продаж частных и государственных резервов, переработки вторичного золотосодержащего сырья и контрабанды.
Основными источниками предложения являются производители нового золота, основными покупателями — те, кто используют его для промышленных целей. И те и другие появляются на рынке нерегулярно в связи с различными факторами.
Участниками рынка золота являются:
— золотодобывающие компании, прииски, шахты и рудники, аффинажные предприятия, ассоциации производителей золота;
— профессиональные дилеры и посредники;
— центральные (национальные) банки;
— биржи драгоценных металлов;
Основное количество первичного золота поставляется на рынок золотодобывающими компаниями, которые действуют как в свободном предложении, так и через профессиональных дилеров.
Основой современного правового регулирования отношений, возникающих в области геологического изучения и разведки месторождений драгоценных металлов и драгоценных камней, их добычи, производства, использования и обращения, выступает Федеральный закон «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (далее — Закон о драгоценных металлах), а также нормативно-правовые акты, принятые в его исполнение, Закон РФ «О недрах».
В соответствии с законодательством драгоценные металлы, приобретенные в порядке, установленном законодательством РФ, могут находиться в федеральной собственности, собственности субъектов РФ, муниципальной собственности, а также в собственности юридических и физических лиц. Аффинированные драгоценные металлы поступают в гражданский оборот в соответствии с правами владельцев, установленными соответствующими лицензиями и договорами.
Под драгоценными металлами (виды драгоценных металлов) в Федеральном законе о драгоценных металлах понимаются следующие металлы: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осмий). Следует отметить, что возможность изменения приведенного перечня предусматривается лишь при помощи внесения изменений в Закон о драгоценных металлах.
Драгоценные металлы могут находиться в любом состоянии, в том числе в самородном и аффинированном виде, а также в сырье (шлихе), сплавах, полуфабрикатах, промышленных продуктах, химических соединениях, ювелирных и иных изделиях, монетах, ломе и скрапе (отходах производства и потребления).
В Законе о драгоценных металлах приводятся определения добычи, производства, использования и обращения драгоценных металлов.
Добыча — извлечение драгоценных металлов из коренных (рудных), россыпных и техногенных месторождений с получением концентратов и других полупродуктов, содержащих драгоценные металлы.
Производство — извлечение драгоценных металлов из добытых комплексных руд, концентратов и других полупродуктов, содержащих драгоценные металлы, а также из лома и отходов (вторичного сырья). Сюда же относится и аффинаж.
Под использованием драгоценных металлов понимается их использование в производственных, научных и социально-культурных целях.
Обращение драгоценных металлов, т.е. действия, выражающиеся в переходе права собственности и иных имущественных прав на драгоценные металлы, относится к операциям с драгоценными металлами.
Источник: studopedia.ru
Лекция 6. РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ И ДРАГОЦЕННЫХ КАМНЕЙ
В результате изучения материалов данной главы студент должен:
Знать
• задачи рынка драгоценных металлов и драгоценных камней;
• структуру рынка драгоценных металлов;
• структуру добычи и потребления золота в Российской Федерации;
• участников рынка драгоценных металлов и их характеристики;
• структуру рынка драгоценных камней;
Уметь
• усваивать информацию о рынке драгоценных металлов и драгоценных камней для принятия эффективных инвестиционных решений;
• выстраивать отношения с различными институтами и посредниками на указанных рынках;
• использовать аналитическую информацию для анализа состояния рынка драгоценных металлов и камней;
Владеть
• основами нормативно-правового обеспечения в области функционирования рынка драгоценных металлов и драгоценных камней;
• приемами использования инструментов рынка драгоценных металлов и драгоценных камней для более эффективной деятельности организации (предприятия).
Рынок драгоценных металлов
Рынок драгоценных металлов – это сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами, а также с ценными бумагами, котируемыми в золоте (золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и др.).
Драгоценный металл – это рыночный товар, характерная особенность которого – не привязанность к экономике отдельного государства и независимость от финансовой состоятельности отдельной корпорации (в отличие, например, от ценных бумаг).
С функциональной точки зрения этот рынок представляет собой торгово-финансовый центр, в котором сосредоточены торговля, другие коммерческие и имущественные сделки с этими активами, что обеспечивает:
– промышленное потребление драгоценных металлов;
– создание золотых запасов государства и банков;
– тезаврацию, т.е. накопление частными лицами золота в качестве сокровищ;
– получение дохода от арбитражных сделок;
– получение кредита под залог драгоценных металлов.
С институциональной точки зрения этот рынок представляет собой совокупность специально уполномоченных банков, бирж драгоценных металлов, финансовых компаний, осуществляющих сделки с ценными бумагами, котируемыми в золоте.
Специально уполномоченный банк – это коммерческий банк, у которого имеется соответствующая лицензия Банка России и регистрационное удостоверение территориального управления Российской государственной пробирной палаты. Для операций с монетами банку необходимо также иметь договор на обслуживание с расчетно-кассовым центром (РКЦ) Банка России.
Биржа драгоценных металлов предназначена для совершения хозяйствующими субъектами и гражданами сделок, связанных с обращением:
• стандартных и мерных слитков аффинированных драгоценных металлов;
• изделий из драгоценных металлов, за исключением ювелирных и иных бытовых изделий из драгоценных металлов;
• полуфабрикатов, содержащих драгоценные металлы;
• монет, содержащих драгоценные металлы.
Мерные слитки – это сертифицированные стандартные по весу слитки золота, серебра, платины. Золотые мерные слитки имеют массу 1,5, 10, 20, 50, 100, 250, 500 и 1000 г, серебряные – 100, 250, 500, 1000 г, платиновые и палладиевые – от 1 кг, стандартные – от 11 до 13,3 кг. Содержание драгоценного металла в них составляет не менее 99,95%.
Изготавливаются слитки на российских аффинажных заводах (предприятия, специализирующиеся на выплавке слитков из драгоценных металлов) в соответствии с государственными и международными стандартами. Этим занимаются Красноярский, Приокский и Екатеринбургский заводы цветных металлов, а также Кыштымский, Новосибирский, Колымский аффинажные заводы, предприятия «Уралэлектромедь» и Московский завод специальных сплавов. Выпускаемая продукция в виде золотых слитков должна иметь пробу, которая является государственным знаком, подтверждающим количество долей чистого золота в конкретном слитке. Проба в России определяется количеством частей чистого золота (платины или серебра) в 1000 долях, т.е. частях (по массе), лигатурного сплава. Например, сплав пробы 875 содержит 875 частей (миллиграммов, граммов, килограммов) золота и 125 частей лигатуры, т.е. добавок меди, никеля, серебра или других цветных металлов.
Рынок драгоценных металлов состоит из следующих секторов:
– рынок металлов платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений, осмий);
– РЦБ, котируемых в золоте;
– рынок монет из драгоценных металлов.
Основной сектор – рынок золота. Золото было неотъемлемой частью человеческой цивилизации и культуры с древнейших времен. Его история насчитывает более пяти тысячелетий, золотые рудники Древнего Египта были известны еще за 3 тыс. лет до н.э.
Этот металл словно самой природой создан для чеканки монет, изготовления различных электронных деталей и ювелирных изделий: он пластичен, устойчив к воздействию окружающей среды, однороден, компактен, т.е. идеальный металл. Будучи неоднократно переплавляемым, он сохраняет свои свойства в слитках, монетах или ювелирных изделиях. Более того, его добыча очень трудоемка.
Чтобы оценить концентрацию золота в месторождениях, лучше всего сравнить ее с промышленными концентрациями других металлов. Так, по отношению к оловянной руде концентрация золота в 1 тыс. раз меньше, а по отношению к железной руде – в десятки тысяч раз. Этим и определяется высокие трудоемкость и стоимость добычи золота.
Источник: infopedia.su
Выпускная квалификационная работа: Исследование рынка драгоценных металлов и камней
1. Исследование рынка драгоценных металлов и камней.
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
Исследование рынка драгоценных металлов и
камней.
ДИПЛОМНАЯ РАБОТА
Специальность 38.02.07 Банковское дело
Выполнила Сокоушина Татьяна Павловна
группа 3 БД-з
Руководитель Иванова О.В
Рецензент Дубровская Е.Е
Нижний Новгород
2020 г.
2. АКТУАЛЬНОСТЬ
Современный рынок драгоценных металлов и
камней включает достаточно широкий спектр
участников:
предприятия
промышленности
драгметаллов и камней, коммерческие банки,
инвестиционные институты, физические лица,
государственные фонды и контролирующие
органы и т.д. Урегулирование широкого круга их
взаимоотношений представляет собой насущную
финансово-экономическую
и
нормативноправовую проблему.
3. ОБЪЕКТ И ПРЕДМЕТ, ГИПОТЕЗА ИССЛЕДОВАНИЯ
• Объектом настоящего исследования является
мировой рынок драгоценных металлов и
драгоценных камней.
• Предметом исследования выступает процесс
функционирования рынка драгоценных металлов и
камней, современные тенденции его развития.
• Гипотеза исследования состоит в том, что
стимулирование развития рынка драгоценных
металлов и камней станет одним из факторов,
повышающих эффективность функционирования
мировой экономики.
4. ЦЕЛЬ И ЗАДАЧИ ИССЛЕДОВАНИЯ
Цель исследования заключается в анализе особенностей и разработке
рекомендаций по совершенствованию основных направлений развития
рынка драгоценных металлов в Российской Федерации в контексте
мировых тенденций трансформации данного сегмента финансового
рынка.
Задачи:
• определить значение понятия «мировой рынок драгоценных металлов
и камней»;
• рассмотреть основных участников мирового рынка драгоценных
металлов и камней;
• исследовать основные сектора мирового рынка драгоценных
металлов и камней;
• проанализировать современное состояние рынка драгоценных
металлов и камней;
• выявить основные тенденции развития рынка драгоценных металлов
и камней.
5. МЕТОДЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
• Методологической
основой
решения
поставленных
задач
послужили
диалектические
методы
познания,
системный подход и другие.
6. Понятие и структура мирового рынка драгоценных металлов и драгоценных камней
7. Понятие и структура мирового рынка драгоценных металлов и драгоценных камней
8. Основные участники мирового рынка драгоценных металлов и камней
• 1 Добывающие компании, а также частные
прииски и рудники
• 2.Профессиональные брокеры и дилеры
• 3.Центральные банки
• 4.Коммерческие банки.
• 5.Промышленные потребители.
• 6. Инвесторы
9. Анализ современного состояния мирового рынка драгоценных металлов и камней
10. Анализ современного состояния мирового рынка драгоценных металлов и камней
11. Анализ современного состояния мирового рынка драгоценных металлов и камней
12. Анализ современного состояния мирового рынка драгоценных металлов и камней
13. Основные тенденции развития мирового рынка драгоценных металлов и драгоценных камней
• Существенная особенность рынка золота заключается в торговле, которая
привязана к месту нахождения металла. Таким образом, основными
центрами торговли данным металлом являются Локо Лондон, Локо
НьюЙорк, Локо Цюрих и Локо Токио, крупнейшим из которых является
Лондон.
• Большая часть международных резервов золота приходится на страны
еврозоны и США, которые обладают международными резервными
валютами доллар и евро. Так, в США на долю золота приходится 78,3%
запасов, в Германии – 69,5%. Но в целом объем международных резервов
в данных странах является невеликим и оказывает незначительное
влияние на положение национальной денежно-кредитной системы
14. Основные тенденции развития мирового рынка драгоценных металлов и драгоценных камней
• 1. Общий объем поставок золота на 7% снизился в конце 2019 года по
причине предполагаемого падения на 4% добычи данного металла, а
также в связи с переходом к чистому дехеджированию.
• 2. В годовом исчислении в конце 2019 года вырос физический спрос на
данный драгоценный металл на 2%. Причина этого заключается в том, что
сильные чистые покупки в официальном секторе и умеренный рост
розничных инвестиций частично компенсировались снижением объемов
потребления золота в ювелирном и промышленном секторе. Спрос
ювелирной промышленности снизился на 2%, в основном по причине
падения спроса в Китае, которые позднее компенсировался спросом в
Индии.
15. ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Драгоценные металлы и камни все больше
входят в ресурсную базу частных инвесторов как
оптимальное средство для диверсификации
личных сбережений и как один из самых
надежных
активов,
включаемых
в
инвестиционный портфель. В настоящее время
золотые слитки и инвестиционные монеты из
драгоценных металлов продаются практически в
каждом крупном коммерческом банке.
Источник: ppt-online.org
Рынок драгоценных металлов
Рынок драгоценных металлов (РДМ) – это область финансовых отношений, которые возникают между участниками сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте.
Рынок драгоценных металлов специалисты предлагают рассматривать с нескольких точек зрения:
- функциональной. C данной точки зрения РДМ можно рассматривать как единый торгово-финансовый центр, в рамках которого осуществляются торговля и прочие сделки с драгоценными металлами. Таким образом, функционирование рынка драгоценных металлов в должной мере обеспечивает промышленное, а также ювелирное потребление драгоценных металлов и драгоценных камней, формирование золотого запаса страны, страхование от валютных рисков, получение чистого дохода за счет реализации арбитражных сделок.
- институциональной. C данной точки зрения РДМ можно рассматривать как комплекс специализированных банковских структур, бирж драгоценных металлов.
Решим твою учебную задачу всего за 30 минут
Попробовать прямо сейчас
Некоторые специалисты предлагают рассматривать РДМ как комплекс различного рода взаимоотношений между его субъектами на этапе разведки, добычи, переработки и конечного изготовления драгоценных изделий.
Драгоценные металлы играют следующую роль:
- используются в изготовлении промышленной продукции, например, технологического оборудования, электронных приборов, медицинской техники и т.д.;
- выступают в качестве объекта инвестиций, а также могут быть использованы как сокровища, резервы.
На сегодняшний день РДМ практически не отличается от валютного рынка до 1968 года, когда валютные паритеты были плавающими, а купля –продажа иностранной валюты стала обособлена от рынка драгоценных металлов.
Рынки драгоценных металлов имеют свои особенности, так, например, отличительной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана непосредственно к месту нахождения металла. Центрами подобной торговли на сегодняшний день являются Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио. Среди крупнейших мировых центров по торговле золотом является Лондон. Именно Лондон является место оплаты стандартных золотых сделок, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, в каком месте был подписан контракт. Такие сделки и называют «Локо Лондон», что означает с поставкой в Лондоне.
«Рынок драгоценных металлов» 👇
Готовые курсовые работы и рефераты
Консультации эксперта по предмету
Помощь в написании учебной работы
Законодательная регламентация функционирования РДМ в Российской Федерации
Вопросы функционирования рынка драгоценных металлов регламентируются Федеральным Законом «О драгоценных металлах и драгоценных камнях». Согласно данного нормативно-правового банка драгоценные металлы, которые были приобретены в соответствии с установленном законодательством РФ, могут находиться в собственности государства, собственности муниципальных органов власти, а также в собственности частных лиц и экономических субъектов.
Как правило, аффинированные драгоценные металлы поступают в гражданский оборот согласно прав владельцев, которые установлены лицензиями и договорами.
Помимо Федерального Закона «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» Правительством РФ, Государственной Думой были приняты иные нормативные и законодательные акты, а также Закон «О разделе продукции», позволяющий инвесторам получать прибыль в РФ, как в денежном эквиваленте, так и в натуральном, и экспортировать ее. Также порядок функционирования РДМ регламентируется Законом РФ «О валютном регулировании и валютном контроле». Данный закон относится к валютным ценностям, а также следующим драгоценным металлам: золото, серебро, платина и металлы платиновой группы (палладий, иридий, родий, рутений и осьмий) в любом виде и состоянии, кроме различного рода ювелирных и бытовых изделий, а также лома таких изделий.
В 2003 году Центральным Банком РФ был приняты и утверждены указания № 1283-У «О порядке установления Банком России учетных цен на аффинированные драгоценные металлы», в соответствии с которым был утверждаем следующий порядок формирования учетной цен на такие драгоценные металлы как золото, серебро, платина и палладий.
На сегодняшний день Центральный Банк РФ Банк России на ежедневной основе выполняют расчет учетной стоимости цен на основании действующих на дата расчета значений фиксинга на золото, серебро, платину и палладий, которые уменьшаются на дисконт, рассчитываемый как средний размер расходов на поставку на транснациональный рынок всего объема драгоценных металлов, и конвертируется в национальную валюту (российский рубль) по официальному курсу который установлен на день, следующий за днем формирования учетной стоимости.
Учетная стоимость чаще всего используется для целей бухгалтерского учета в банковских структурах и финансовых учреждений, начиная с календарного дня, который следует за днем ее утверждения, и действуют до утверждения новый стоимостей.
Базовые принципы регламентации экономических отношений в области рынка драгоценных металлов были отражены в Указе Президента «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР», которые утвердил основные ориентиры либерализации деятельности по добыче драгоценных металлов на территории РФ. После Указа Президента также было принято постановление правительства «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории Российской Федерации и усилении государственного контроля над их производством и потреблением», которое утвердило традиционную противоречивость внутреннего и внешнего статуса драгоценных металлов: с одной стороны, провозглашалась монополия государства на металлы и камни, относящиеся к группе драгоценных, на внешнем рынке; с другой, право на добычу таких металлов и камней было предоставлено всем экономическим субъектам и хозяйствующим РФ, таким образом, процедура оформления была освобождена от большинства формальностей, фактически утвердилась явочная система организации экономических субъектов, добывающих золото.
Источник: spravochnick.ru