Золото в человеческой истории традиционно играло роль мировых денег. Серебро в этом плане выполняло схожую, но вторичную функцию. Его вполне справедливо называли «золотом для бедных». Платиновые монеты находились в регулярном обращении в России с 1828 по 1845 год. Что же касается палладиевых денег, то они, как правило, существуют в виде юбилейных монет.
Однако коллекционное и символическое значение не отменяет того факта, что содержащийся в этих монетах металл имеет вполне реальную стоимость.
Ликвидные фьючерсные контракты на драгоценные металлы торгуются в долларах США и традиционно измеряются в тройских унциях, равных 31,1034768 грамма. Для биржевого спекулянта фьючерсные контракты означают возможность совершать торговые операции с драгоценными металлами по мировым ценам с минимальными спредами.
Ранее мы уже говорили о том, что фьючерсы на коммодитиз по большей части играют роль спекулятивного инструмента. Накопление же драгоценных металлов в физическом виде представляет собой способ долгосрочного сохранения капитала и является весьма неудобной формой инвестиций и спекуляций.
Платина и серебро в вибриках ВС-12 , ВС-4.8
По этой причине даже поставочные фьючерсы на драгоценные металлы в своей основной массе закрываются в форме обратной сделки с фиксацией прибыли или убытка по электронному биржевому контракту.
Поэтому для частного инвестора, заключающего комплексный договор на обслуживание с брокером, уже не имеет большого значения, на какой конкретно бирже обращаются используемые торговые инструменты. Необходимо принимать во внимание лишь многочисленные факторы, влияющие на ценообразование конкретных биржевых товаров.
Для фьючерсов на драгоценные металлы также необходимо учитывать существование такой значимой процедуры, как Лондонский фиксинг. Пять крупнейших маркет-мейкеров каждый рабочий день определяют текущую рыночную стоимость золота, серебра, платины и палладия. Практический смысл фиксингов для участников срочного рынка заключается в том, что их значения используются в качестве цены исполнения фьючерсных контрактов.
С другой стороны, цены на благородные металлы в среднесрочном и долгосрочном периоде поддерживаются таким объективным фактором, как средняя себестоимость их добычи.
Стоит упомянуть еще одну историческую закономерность, которая, впрочем, в настоящее время начинает терять свою значимость. Поскольку драгоценные металлы являются объективно редким и ценным ресурсом, существовали относительно устойчивые пропорции соотношения их стоимости. Например, в течение нескольких тысяч лет историческое соотношение стоимости золота и серебра составляло примерно 1/15−1/16.
Указанная разница цен в целом соответствовала соотношению геологических запасов золота и серебра в земной коре, которое различается в 17 раз. Однако по мере развития технологий добычи и изменения объемов спроса на благородные металлы со стороны промышленного производства устоявшееся соотношение их цен начало существенно изменяться. В настоящее время золото стоит в 85 раз дороже серебра.
Почему изделия из платины стоят дороже , чем золотые?
Серебро
Люди собирали и использовали серебро задолго до начала эпохи промышленной добычи полезных ископаемых. В Древней Руси в качестве средства расчета использовались серебряные слитки, которые назывались гривнами. В случае если стоимость покупки оказывалась меньше такого слитка, от него отрубали топором необходимую часть. Такие части называли рублями. Отсюда пошло название российской валюты.
В настоящее время серебро по большей части добывается из руды. Лидеры по производству — Мексика, Перу, Китай, Чили, Россия. Лишь около 20% от всего добываемого в мире серебра идет на изготовление ювелирных изделий.
В связи с хорошими электропроводными свойствами серебра оно широко используется в промышленности. Вместе с тем традиционно высокий спрос на указанный металл со стороны фотографической индустрии и кинопроизводства буквально за десятилетие стремительно сократился в связи с развитием цифровых технологий.
С другой стороны, серебро достаточно широко используется в такой перспективной и растущей отрасли, как электроника и солнечная энергетика.
Добавим, что относительно низкая стоимость серебра по отношению к его весу делает этот металл неудобным для физического накопления с целью сохранения капитала. Поэтому серебро в современном мире преимущественно играет роль промышленного металла.
К концу ноября 2018 года фьючерсы на серебро торгуются в районе $14,20−14,60 за тройскую унцию. Таким образом, они продолжают удерживаться недалеко от своего трехлетнего минимума. Среднесрочная техническая картина в указанных контрактах выглядит нейтральной. В настоящее время в них не сформированы технические сигналы ни для покупки, ни для продажи.
Между тем в апреле 2011 года контракты на серебро приближались к отметке $50. Примерно с того момента начала развиваться долгосрочная нисходящая тенденция.
Платина
Испаноязычное название, которое можно перевести как «серебришко», выдает бытовавшее прежде пренебрежительное отношение к платине как к малоценному металлу. В середине XVII века по приказу испанского короля добываемая попутно с золотом платина топилась в воде. В начале XVIII века платина была обнаружена в России на Урале. В то время ее называли «белым золотом». Несколько позднее в России начали чеканить платиновые монеты.
В настоящее время платина добывается в основном на территории ЮАР, США, России, Зимбабве и Китая. На территории указанных государств сконцентрировано около 90% разведанных запасов этого металла. Специфические химические и физические свойства платины обусловили ее широкое применение в самых разных отраслях промышленности.
Как и в случае с серебром, сокращение потребления в одних сегментах рынка компенсируется ростом спроса со стороны высокотехнологичного сектора. Например, на смену широкому применению платины в составе автомобильных каталитических нейтрализаторов приходит тенденция к росту спроса со стороны производства перспективных водородных топливных элементов.
Текущая техническая картина во фьючерсах на платину несколько отлична от состояния контрактов на серебро. Указанные фьючерсы за минувшие два месяца сумели заметно повыситься от своего десятилетнего минимума в район $850 за тройскую унцию. Не исключено, что в настоящее время в них зарождается достаточно продолжительный восходящий тренд.
Палладий
Палладий добывается преимущественно как побочный продукт переработки сульфидных руд никеля, серебра и меди. Крупнейшее мировое месторождение палладия расположено вблизи Норильска. Также известны месторождения палладия в Южной Африке, Северной Америке и Австралии.
Значительная часть мирового производства палладия и других благородных металлов сконцентрирована в Южной Африке. По этой причине цены на драгметаллы нередко приходят в движение на фоне политических и экономических новостей из указанного региона.
К концу ноября 2018 года во фьючерсах на палладий развивается среднесрочное восходящее движение. Они пытаются закрепиться выше недавнего значимого уровня сопротивления, располагавшегося в районе $1100 за унцию.
Таким образом, среднесрочная техническая картина в указанных контрактах выглядит позитивной. Следующей технической целью для них могут стать отметки 1250, 1300 п. Однако не стоит забывать, что для этих фьючерсов характерны достаточно резкие развороты и коррекционные откаты. Поэтому требуется внимательный и осторожный выбор подходящего момента для открытия торговой позиции.
Источник: algocapital.ru
Каким будет курс серебра и платины в 2023 году?
Отвечают специалисты компании «Heraeus» (Великобритания).
Прогноз по серебру
Спрос будет увеличиваться, особенно со стороны электроэнергетики и производства электронных товаров. Перспективы рынка смартфонов на 2023 год выглядят туманными, поскольку многие потребители не смогут покупать новые устройства ввиду роста затрат на другие товары и сокращения объема располагаемых доходов. Прогнозы по экономическому росту в ЕС и США ухудшились, но при этом ситуация улучшится в контексте объема продаж бытовой электротехники в Китае, если карантинные ограничения будут сняты.
Прогнозируется, что поставки смартфонов вырастут на 5% в следующем году по сравнению с низкой базой в 2022 году, достигнув 1,3 млрд единиц. Однако, учитывая снижение прогнозов экономического роста у развитых стран, указанные новости можно воспринимать оптимистически. Во втором квартале 2022 года объем поставок устройств с 5G достиг 146 млн единиц, что составляет 51% доли мирового рынка, впервые превысив показатели по устройствам с 4G.
Ожидается, что этот тренд будет в силе и в 2023 году. Устройства с 5G захватывают все большую долю рынка, поэтому средний объем серебра, необходимого в пересчете на одно устройство, вырастет. Развертывание общенациональной сети 5G в Индии началось в 4-м квартале 2022 года и к первому кварталу 2024 года вся страна, согласно подсчетам, сможет обеспечивать соответствующую сеть.
Поэтому объем продаж устройств с 5G в 2023 году должен вырасти, учитывая соответствующие возможности, а значит, спрос на серебро увеличится.
Прогнозируется, что спрос на фотоэлектрические элементы будет расти по мере снижения затрат на их производство. Объем спроса на серебро для этих элементов может достичь рекордных 150 млн унций в 2022 году и продолжит увеличиваться в течение следующих 12 месяцев.
Согласно ожиданиям, цена на поликремний, от которой сильно зависит стоимость солнечных батарей, упадет примерно на 50% в 2023 году, поскольку новые предприятия по его производству вводятся в эксплуатацию на территории Китая. Это приведет к снижению издержек, несмотря на инфляционное давление, а значит, спрос на солнечные батареи увеличится. Кроме того, политика ЕС относительно солнечной энергетики стала более активной на фоне украинского кризиса. Сокращение объемов использования серебра может быть отчасти компенсировано ростом количества драгметалла для создания новых установок с целью производства солнечной энергии, но в целом спрос на серебро из этой отрасли все же увеличится.
Спрос на серебряные ювелирные изделия может снизиться в годовом исчислении. В этом году объем импорта драгметалла в Индию, вероятно, достигнет 10 тыс. тонн за весь год, что намного выше среднего показателя за последние 10 лет (5700 тонн), а это является свидетельством восстановления спроса после серьезных проблем на рынке ввиду пандемии в 2020-2021 гг. Индия является крупнейшей страной-производителем столового серебра и ювелирных изделий. Согласно ожиданиям, в следующем году экономика Индии покажет хороший рост, а реализация отложенного спроса, начавшаяся в 2022 году, продолжится и в 2023 году, при этом достигнув примерно допандемического уровня.
Объем добычи серебра увеличится в 2023 году за счет попутного производства свинца-цинка и меди, показатели у которых вырастут на 2,7% и 5,3% соответственно. Рост предложения в 2023 году станет продолжением положительного тренда 2022 года, когда добывающие компании еще отходили от последствий пандемии.
Курс серебра в этом году пострадал в основном по причине усиления американской валюты. Доллар, вероятно, будет еще некоторое время сильным, что негативно повлияет на котировки серого металла до тех пор, пока ФРС не изменит свою денежно-кредитную политику. Объем спекулятивных позиций на рынке фьючерсов на серебро колеблется на очень низком уровне, что, как правило, совпадает с достижением ценовых минимумов. Рост цен на серебро может спровоцировать возвращение инвесторов на рынок биржевых продуктов в 2023 году, что окажет дополнительную поддержку курсу. Котировки серебра, согласно прогнозам, будут находиться в диапазоне 17-25 долларов за унцию в следующем году.
Прогноз по платине
В 2023 году рынок промышленной платины будет характеризоваться избыточным предложением – свыше 400 тыс. унций. Это отчасти связано с переработкой запасов, накопленных в 2022 году. Совокупный спрос будет расти, так как увеличение объемов использования платины для бензиновых автокатализаторов перевесит ожидаемое снижение спроса со стороны промышленности и ювелирной отрасли. Инвестиционный спрос в 2022 году был слабым из-за сокращения объема паев в серебряных биржевых фондах. В этом контексте ситуация должна улучшиться в следующем году, если волатильность курса платины сменится более четким восходящим трендом.
Согласно прогнозам, объем первичного предложения платины вырастет на 6% в 2023 году, до 6 млн унций. Объем производства увеличится благодаря переработке запасов, образовавшихся в результате задержек с техническим обслуживанием плавильного завода в ЮАР в этом году. Ожидается, что объем производства в ЮАР достигнет допандемического уровня.
Существует риск того, что объем производства окажется ниже ожидаемого, если у энергетической компании «Eskom» останутся проблемы с производством достаточного количества электроэнергии. Приобретение компании «Royal Bafokeng Platinum» еще не завершено, но смена владельца вряд ли повлияет на добычу в 2023 году. Объем добычи в Зимбабве должен увеличиться за счет дополнительного прироста производства у компании «Zimplats». Прогнозируется, что объем производства в Северной Америке вырастет в 2023 году после остановки производства в США и Канаде в начале этого года.
В России, как ожидается, объем производства платины снизится в следующем году, поскольку санкции не позволят ввозить западное оборудование и запасные части в страну. Металлы платиновой группы все равно будут поставляться на мировой рынок, но есть и риск введения санкций.
Вторичное предложение должно немного снизиться в следующем году. Уменьшение объема спроса со стороны ювелирной отрасли приведет к сокращению переработки соответствующих изделий, поскольку меньшее количество старых изделий окажется на рынке. В следующем году объем переработки платины, извлеченной из отработанных катализаторов, сильно не изменится.
Дефицит полупроводниковых чипов, который ограничил производство новых легковых автомобилей в этом году, привел к повышению спроса на поддержанные автомобили, и при этом меньшее количество было отправлено на переработку, чем обычно. Дефицит чипов, вероятно, окажет меньшее влияние на рынок в следующем году, поскольку объем продаж легковых автомобилей вырастет, а значит, больше старых автомобилей будет отправлено на переработку. Противоположный тренд будет наблюдаться в Европе и США, где ожидается наступление рецессии, а в этом случае срок службы старых автомобилей продлится.
Мировой спрос на платину со стороны автопрома должен вырасти в 2023 году на 14%, превысив отметку в 3,3 млн унций. Прогнозируется, что в следующем году объем производства легковых автомобилей немного вырастет ввиду решения проблем с цепочкой поставок, которые сдерживали рост объема производства в 2022 году. Однако увеличение потребности в платине в основном связано с более широким использованием ее в бензиновых катализаторах. Доля рынка дизельных легковых автомобилей в Европе продолжает сокращаться, что уменьшает спрос. Тем не менее, согласно прогнозам, в следующем году объем производства большегрузных автомобилей увеличится, и это поможет повысить объем потребления платины.
Ожидается, что промышленное использование платины сократится на 3% в следующем году, поскольку потребность драгметалла в стекольной промышленности вернется к своему обычному уровню после достаточно сильного показателя в 2022 году. Согласно прогнозам, в следующем году будет построено меньше новых предприятий по производству стекла.
Спрос на нефть также упадет в следующем году по причине закрытия некоторых нефтеперерабатывающих заводов. Ожидается, что спрос на платину в медицине и других секторах практически не изменится, но спрос со стороны химической промышленности вырастет незначительно, в основном из-за строительства нового химического предприятия в Китае. Ожидается, что спрос со стороны отрасли производства электронных изделий также увеличится благодаря расширению частного рынка, что поддержит спрос на жесткие диски. Согласно прогнозу, объем использования платины в водородной экономике увеличится по мере роста количества новых установок для электролиза.
Спрос со стороны ювелирной отрасли должен упасть на 7% в 2023 году. Карантинные ограничения в Китае и плохой прогноз по росту экономики негативно повлияли на спрос в 2022 году, и аналогичная ситуация сохранится в 2023 году. Кроме того, ожидается, что в следующем году в США и Европе начнется рецессия, в результате которой может произойти снижение спроса на ювелирные изделия.
Совокупный инвестиционный спрос в 2022 году был слабым, что в конечном счете может сыграть на руку объему предложения. Спрос на платиновые инвестиционные монеты был значительным в этом году, но объем покупок слитков в Японии, крупнейшем рынке, оказался низким, поскольку местный курс драгметалл периодически превышал отметку в 4 тыс. йен за г, поэтому инвесторы продали часть своих слитков, зафиксировав прибыль. В 2022 году биржевые фонды потеряли более 500 тыс. унций платины, в результате чего совокупный объем паев в этих организациях был чуть выше 3 млн унций. Продажи паев биржевых фондов наблюдались во всех регионах, при этом наибольший спад пришелся на британские организации.
Курс платины в следующем году будет находиться в диапазоне 800-1150 долларов за унцию. Американский доллар был сильным в 2022 году, поскольку ФРС поднимала процентные ставки. Однако инфляция вскоре снизится, а рецессия в следующем году может принудить ФРС к изменению своей политики, поэтому доллар может ослабнуть. Повышение ранда поддержит курс платины на высоком уровне.
Приобретайте инвестиционные, памятные и коллекционные монеты из золота, серебра, платины по выгодным ценам в магазине «Золотой Монетный Дом»!
Источник: zoloto-md.ru
Платина и серебро: оценка перспектив от Heraeus
Перспективность серебра, платины и иных драгметаллов, имеющих, главным образом, промышленное применение, многим инвесторам пока не ясна. Финансовые аналитические центры предпринимают попытки прогнозирования изменения спроса и динамики цен для данных металлических активов. Проблема состоит в том, что четкое осознание последствий коронавирусной пандемии для международных рынков пока отсутствует. Дайджест оценок факторов ниже.
Каждую неделю немецкая компания Heraeus публикует обзор ситуации на рынках драгметаллов. В последних своих материалах по этой теме аналитики из Германии уделили особое внимание применению металлов платиновой группы в так называемых водородных технологиях. Наметившийся прогресс в данной области может стать стимулом для увеличения спроса на иридий и платину.
Востребованность этих элементов в текущем году находилась под влиянием всеобщей нестабильности мировой экономики. Однако снижение поставок иридия из ЮАР, которая обеспечивает 81% предложения в мире, немного стабилизировало рынок. В целом за 2020 год иридий вырос в цене на 9%. После того, как объем добычи в Южной Африке будет восстановлен, возможны колебания стоимости. Однако уникальность иридия и платины, как незаменимых компонентов в электролизных процессах, будет способствовать поддержанию спроса.
Под влиянием распространения коронавирусной инфекции власти многих стран переходят к политике внедрения чистой энергетики и сокращения вредных выбросов. Карантинные ограничения, охватившие почти всю планету, привели к глобальному уменьшению вредных выбросов, которые сократились на 8%.
Во многих городах, благодаря остановке предприятий и снижению транспортного трафика, люди впервые вдохнули чистый воздух. Развитие экологически безопасных водородных технологий легло в основу европейских программ восстановления экономики после пандемии. На них уже планируется потратить €750 миллиардов, о чем на прошлой неделе заявила Европейская комиссия. Это обязательно повлияет на рынок серебра и платины, определив тенденции изменения спроса.
Используемое в тяжелой промышленности и грузовых транспортных средствах безэмиссионное топливо производят компании-электролизеры. Технология предполагает разделение воды на кислород и водород под воздействием электроэнергии. Наиболее подходящим способом получения больших объемов пользующегося спросом чистого водорода является электролиз с использованием протонообменной мембраны. При этом применяются катализирующие электроды с покрытием из иридия или платины.
Инвестирование в исследовательские программы по вторичной переработке, а также в электролизное производство, обусловлено долгосрочными планами по нормализации климата. Нидерланды ведут строительство предприятия по изготовлению 20-мегаваттных электролизеров. В Дании при участии 6 промышленных гигантов реализуется проект, который позволит производить экологически безвредный водород с использованием электролизных установок мощностью 1.3 ГВт. При этом вся энергия будет вырабатываться ветряными электростанциями. Все это увеличит спрос, и поддержит рынок платины в ближайшее время.
Согласно прогнозам Мирового агентства по возобновляемым энергетическим источникам (IRENA), при ожидаемом ежегодном производстве 25 миллионов тонн водорода к 2030 году необходимо будет увеличить электролизные мощности до 270 ГВт. Производственные предприятия по изготовлению электролизеров лишь набирают силу. Однако наметившийся рост уже в ближайшем будущем позволит значительно снизить затраты.
Наибольшую поддержку платине в текущем году оказал растущий спрос на рынке Китая. Несмотря ни на что, в апреле в Поднебесной на 31.6% выросли продажи коммерческого автотранспорта. Всего по сравнению с аналогичным прошлогодним периодом было продано 533.756 машин. Особенно хорошо покупали грузовики — был продан 497.521 автомобиль, что на 33.8% больше показателей 2019 года.
Стимуляция спроса в КНР обусловлена государственным субсидированием, а также запретом на использование старых и экологически опасных авто. Такая политика оказала неоценимую поддержку рынку платины. Согласно прогнозам, востребованность этого металла должна возрасти на 150000 тройских унций. Удержание стоимости платины на нынешнем уровне $800 за унцию представляется маловероятным на фоне ослабевшего спроса и профицита рынка. Скорее всего, цена может заметно упасть.
Апрельскому восстановлению китайского автомобильного рынка не помешала даже самая тяжелая в мире коронавирусная обстановка в стране. Спрос на легковой транспорт снизился лишь на 2.6% и составил 1.536.000 единиц. Востребованность была обусловлена нежеланием людей пользоваться общественным транспортом.
Но китайское автомобильное «чудо» вряд ли повлияет на пребывающие в подавленном состоянии авторынки других стран. Да и в самой Поднебесной сохранение темпов продаж остается под вопросом. В общегодовом исчислении прогнозируется спад данного рыночного сегмента на 10%. Поэтому спрос на палладий для автомобилей в 2020 году в Китае может уменьшиться на 200.000 тройских унций.
Если европейские и американские дилеры реализовали небольшое количество машин, то их индийские коллеги остались полностью ни с чем. Продажи автомобилей в Индии были полностью заблокированы на государственном уровне. В середине мая запрет был снят, но восстановление рынка автомобилей, а также палладия и платины, теперь может продлиться до Нового Года.
Ожидается падение спроса на палладий на 1.500.000 тройских унций по всему миру, если учесть спад продаж легковых авто в 2020 году. При сократившемся предложении рынок близок к равновесию. Но цена $1900 выглядит сильно завышенной.
По некоторым данным, Volkswagen AG близок к завершению переговорного процесса с китайским аккумуляторным гигантом Guoxuan High-Tech, а также с изготовителем электромобилей JAC. Германский автомобильный концерн собирается купить половину акций Anhui Jianghuai Automobile Group Holding стоимостью $491.000.000 и стать самым крупным держателем ценных бумаг Guoxuan High-Tech. Как это повлияет на рынок платины, пока неизвестно.
Теперь о рынке серебра и спросе на этот драгметалл
Китайская солнечная энергетика, основной потребитель серебра, пока не оправилась от коронавирусного карантина. За первые три месяца текущего года КНР нарастила фотогальванические мощности всего на 3.95 ГВт, что на 24% ниже аналогичного показателя за 2019 год.
Согласно прогнозам за оставшийся период года в Китае ожидается добавление еще 45 ГВт выработки солнечной энергии. Это в 1.5 раза превысит прошлогодний уровень и потребует дополнительных объемов поставок серебра. После прекращения государственного субсидирования в прошлом году, ожидания подобного увеличения мощностей является признаком оптимизма. Притом, что в мировом масштабе ожидается падение новых установок солнечных батарей на 16%. Хуже всего дело будет обстоять в Европе, что не может не отразиться на серебре.
Реальная ситуация для серебра может оказаться еще хуже, если уровень восстановления рынков Китая окажется ниже прогнозируемого. Востребованность серебра в солнечной энергетике в 2019 году выросла на 7% и составила 3069 тонн. Однако уменьшившееся в 2020 году число установок, скорее всего, понизит эти показатели. В мае стоимость серебра продолжила восстанавливаться, установив пропорцию серебра к золоту на уровне менее 100. Последующее повышение цены серебра будет не таким быстрым из-за отсутствия роста спроса в промышленности.
Однако ближайшее десятилетие обещает быть благоприятным для серебра, благодаря дальнейшему развитию рынка солнечной энергии.
Одной из главных технологий получения экологически безвредной энергии на сегодняшний день является производство и применение солнечных батарей. Это основное промышленное направление использования серебра. За прошедшие десять лет себестоимость электрической энергии, вырабатываемой таким способом, значительно уменьшилась и приблизилась к цене электричества, получаемого при сжигании ископаемых углеводородов. К 2025 году использование энергии солнца может возрасти в два раза. Прогнозы говорят, что в обозримом будущем эта сфера деятельности будет поддерживать растущий спрос на серебро, как металл для экологически чистых технологий.
Важность серебра для международного рынка солнечной энергетики детально рассмотрена в специальном докладе Института серебра, разработанном при участии лондонской компании консалтинга в области металлов CRU Consulting. В документе подвергают анализу перспективность установки солнечных панелей и тенденции превращения энергии солнца в электрическую, а также роль серебра в производстве такого энергетического оборудования. Флагманом развития отрасли был назван Китай. Немного отстают от него европейские, североамериканские и азиатские страны, такие как Индия.
Источник: www.silver-mania.ru