«Зарытый клад ржавеет и гниет, лишь в обороте золото растет», — так еще Уильям Шекспир провозгласил одну из прописных истин капитализма. Однако, то обстоятельство, что золото на самом деле не ржавеет, не гниет и даже способно расти в своей покупательной способности без вовлечения в торговый или производственный оборот обусловило «неудобство» золота для экономики современного типа.
«Зарытый клад ржавеет и гниет, лишь в обороте золото растет», — так еще Уильям Шекспир провозгласил одну из прописных истин капитализма. Однако, то обстоятельство, что золото на самом деле не ржавеет, не гниет и даже способно расти в своей покупательной способности без вовлечения в торговый или производственный оборот (читайте, например, об этом опубликованную на goldenfront.ru статью Адриана Эша), обусловило «неудобство» золота для экономики современного типа. В былые времена, пока дела в экономике шли хорошо, притягательная возможность заработать больше денег, вложив их в какое-то дело, выманивала золото из сундуков его владельцев. Ведь глупо и непрактично сидеть на мешке с золотом, когда его можно приумножить. Но когда дела в экономике шли плохо, ситуация менялась на противоположную: все пытались переждать кризисные времена в тихой гавани золотого «кэша».
#КЛАД ЗОЛОТА ФАШИСТСКОГО ГЕНЕРАЛА! ПОТАЕННАЯ КОМНАТА ЗАБИТА ЗОЛОТОМ!
Именно это «проклятое» свойство желтого металла вынудило президента США Рузвельта пойти в 1933 году на крайние меры — осуществить принудительный выкуп золота и ввести запрет на частное владение золотом. В условиях Великой Депрессии нужно было стимулировать рост экономики и обеспечить работой миллионы голодающих американцев.
Экономика нуждалась в деньгах, как в воздухе, но золото не спешило выходить на рынок. Раскручивалась неизвестная нынешнему поколению так называемая «дефляционная спираль», когда цены падали, производство сокращалось, безработица увеличивалась, падали доходы и спрос, что приводило к новому снижению цен и производства, и так далее.
Зачем в этих условиях нужно было тратить или инвестировать деньги, если с каждым днем их покупательная способность росла сама собою? Золото тогда обвинили (и до сих пор обвиняют) в «негибкости», которая якобы и привела к затягиванию Великой Депрессии. С отменой же золотого стандарта во всю ширь распахнулись ворота для «гибких» решений экономических проблем — через «печатный станок». Как тут не вспомнить слова нынешнего главы Федеральной Резервной Системы США Бена Бернанке, который прославился своим образным выражением о готовности разбрасывать деньги хоть с вертолета, если когда-либо в экономике повторится ситуация, похожая на Великую Депрессию. Сейчас у нас есть «счастливая» возможность быть живыми свидетелями последовательной реализации его обещаний.
Кстати, вы никогда не задумывались, почему даже в самые благополучные для экономики времена центральные банки не ставят своей задачей свести инфляцию к нулю, а вместо этого обычно устанавливают максимальную планку и следят, чтобы не превысить ее? Весь фокус состоит в том, чтобы каждый участник экономики привык к инфляции и учитывал обесценение денег в своих планах.
Почему золото ржавеет
В отличие от золотых денег, которые можно было сберечь, спокойно положив их «под матрас» (да хоть на дно морское), с бумажными деньгами так поступать нельзя из-за их каждодневного обесценения, постоянно стремящейся к нулю покупательной способности. Поэтому их нужно куда-то вкладывать – на депозиты в банках, в облигации государства, в акции компаний, в недвижимость и так далее.
Деньги должны без устали работать, беспрерывно крутиться, чтобы хотя бы сохранить свою стоимость. Отсутствие же инфляции, по мнению денежных властей, снижает стимул к инвестициям и потреблению, а, значит, негативно влияет на темпы экономического роста. Именно поэтому умеренная прогнозируемая инфляция считается благом, а не пороком. Так что не следует заблуждаться относительно истинных намерений центральных банков. В конце концов, от золота отказались вовсе не для того, чтобы закрепить все его экономические свойства за бумажками!
Также является заблуждением общераспространенное мнение, что золото якобы уже давно перестало быть деньгами. Говорят, что золото больше не используется как средство обращения и платежа, как мера стоимости и применяется теперь разве только как средство сохранения стоимости и резервный актив центральных банков. Это правда, но не вся. Дело в том, что деньги по своей сути – это не металл, бумага или другая материя. Деньги — это общественное благо, специфический товар, важнейший элемент экономических отношений, и если золото отвечает определенным критериям, предъявляемым к этому особому товару, то никакое правительство в мире не способно лишить его статуса денег.
Деньги имеют свои формы, или состояния. Подобно воде, которая может превращаться в лед, жидкость и пар, деньги при разных условиях существуют в разных формах. В современной экономике преобладающей формой денег стали кредитные деньги, которые возникают из кредитных отношений (а вовсе не «из воздуха», как кому-то может показаться на первый взгляд, — да простят меня Рон Пол, «золотые жуки» и все сторонники австрийской экономической школы!). Но самой устойчивой формой денег по-прежнему остается товарная форма – в виде золота и серебра, и при каждом серьезном экономическом кризисе «воздушная» денежная масса кредитных денег как бы «отвердевает» в драгоценном металле. Вот почему центральные банки по-прежнему хранят в виде своих резервных активов около 20% существующих в мире запасов золота, когда-либо добытого за всю историю человечества.
Итак, что мы выяснили: 1) умеренная прогнозируемая инфляция – вот истинная задача центральных банков, потому что так они пытаются стимулировать экономический рост, вынуждая деньги работать, а не лежать под «матрасами»; 2) золото и серебро – это древнее, самое устойчивое «агрегатное» состояние, в которое деньги переходят во времена серьезных экономических и политических потрясений, и любые заклинания правительственных декретов и лауреатов нобелевских премий против золота оказываются бессильны перед действием объективных сил экономических законов.
Все вышесказанное было подготовкой к пониманию экономической сути влияния реальных процентных ставок на цену золота. Дело в том, что сама по себе инфляция не приводит к автоматическому росту цены золота. На поведение инвесторов большее влияние оказывает разница между процентными ставками и инфляцией.
Если существует возможность вложить деньги в альтернативные золоту высоколиквидные активы с крайне малым риском под проценты, которые превышают инфляцию (в таком случае говорят о положительных реальных процентных ставках), то какой тогда смысл покупать золото? Оно не приносит процентных доходов да к тому же требует расходов на хранение. И, наоборот, когда процентные ставки по таким активам не компенсируют темпы обесценения денег (в этом случае говорят об отрицательных реальных процентных ставках), то тогда не имеет смысла идти даже на небольшой риск и лучше вложиться в безрисковое золото.
В подтверждение сказанного обратимся к графику 1, на котором за период с мая 1968 года по настоящее время представлена динамика цены золота, а также реальных (то есть за вычетом инфляции) процентных ставок в США по 6-месячным казначейским облигациям, межбанковским кредитам сроком овернайт и банковским кредитам первоклассным заемщикам.
Нажмите на картинку для увеличения
Из графика нетрудно заметить, что цена на золото обычно реагировала бурным ростом в периоды падений реальных процентных ставок до нуля и ниже. Особенно эта тенденция проявила себя в кризисные 70-е годы прошлого века и 2000-е годы нынешнего столетия. В настоящее время тенденция текущего десятилетия сохраняется: инвесторы устремляются в золото в ответ на удерживаемые у нуля процентные ставки в США, которые даже небольшая инфляция превращает в отрицательные и делает невыгодными вложения в альтернативные золоту высоколиквидные активы с малым риском.
Что же получается? От золота отказались, демонетизировали его, приклеили ярлык «варварского пережитка прошлого», а оно по-прежнему выполняет монетарную роль и, как встарь, остается надежной гаванью в штормящих водах мировой экономики.
Правда, в отличие от времен золотого стандарта, государства теперь могут спокойно печатать деньги, перекладывая издержки схлопывания кредитного бума на всех, включая и тех, кто добросовестно сберегал деньги. Но, судя по всему, далеко не все обладатели сбережений горят альтруистическим желанием помочь экономике и активно скупают золото. А, главное, что в первых рядах покупателей мы видим центральные банки! А еще говорят, что золото – не деньги.
Источник: khazin.info
Влияние реальных процентных ставок на цену золота
«Зарытый клад ржавеет и гниет, лишь в обороте золото растет», — так еще Уильям Шекспир провозгласил одну из прописных истин капитализма. Однако, то обстоятельство, что золото на самом деле не ржавеет, не гниет и даже способно расти в своей покупательной способности без вовлечения в торговый или производственный оборот обусловило «неудобство» золота для экономики современного типа.
«Зарытый клад ржавеет и гниет, лишь в обороте золото растет», — так еще Уильям Шекспир провозгласил одну из прописных истин капитализма. Однако, то обстоятельство, что золото на самом деле не ржавеет, не гниет и даже способно расти в своей покупательной способности без вовлечения в торговый или производственный оборот (читайте, например, об этом опубликованную на goldenfront.ru статью Адриана Эша), обусловило «неудобство» золота для экономики современного типа. В былые времена, пока дела в экономике шли хорошо, притягательная возможность заработать больше денег, вложив их в какое-то дело, выманивала золото из сундуков его владельцев. Ведь глупо и непрактично сидеть на мешке с золотом, когда его можно приумножить. Но когда дела в экономике шли плохо, ситуация менялась на противоположную: все пытались переждать кризисные времена в тихой гавани золотого «кэша».
Именно это «проклятое» свойство желтого металла вынудило президента США Рузвельта пойти в 1933 году на крайние меры — осуществить принудительный выкуп золота и ввести запрет на частное владение золотом. В условиях Великой Депрессии нужно было стимулировать рост экономики и обеспечить работой миллионы голодающих американцев.
Экономика нуждалась в деньгах, как в воздухе, но золото не спешило выходить на рынок. Раскручивалась неизвестная нынешнему поколению так называемая «дефляционная спираль», когда цены падали, производство сокращалось, безработица увеличивалась, падали доходы и спрос, что приводило к новому снижению цен и производства, и так далее.
Зачем в этих условиях нужно было тратить или инвестировать деньги, если с каждым днем их покупательная способность росла сама собою? Золото тогда обвинили (и до сих пор обвиняют) в «негибкости», которая якобы и привела к затягиванию Великой Депрессии. С отменой же золотого стандарта во всю ширь распахнулись ворота для «гибких» решений экономических проблем — через «печатный станок». Как тут не вспомнить слова нынешнего главы Федеральной Резервной Системы США Бена Бернанке, который прославился своим образным выражением о готовности разбрасывать деньги хоть с вертолета, если когда-либо в экономике повторится ситуация, похожая на Великую Депрессию. Сейчас у нас есть «счастливая» возможность быть живыми свидетелями последовательной реализации его обещаний.
Кстати, вы никогда не задумывались, почему даже в самые благополучные для экономики времена центральные банки не ставят своей задачей свести инфляцию к нулю, а вместо этого обычно устанавливают максимальную планку и следят, чтобы не превысить ее? Весь фокус состоит в том, чтобы каждый участник экономики привык к инфляции и учитывал обесценение денег в своих планах.
В отличие от золотых денег, которые можно было сберечь, спокойно положив их «под матрас» (да хоть на дно морское), с бумажными деньгами так поступать нельзя из-за их каждодневного обесценения, постоянно стремящейся к нулю покупательной способности. Поэтому их нужно куда-то вкладывать – на депозиты в банках, в облигации государства, в акции компаний, в недвижимость и так далее.
Деньги должны без устали работать, беспрерывно крутиться, чтобы хотя бы сохранить свою стоимость. Отсутствие же инфляции, по мнению денежных властей, снижает стимул к инвестициям и потреблению, а, значит, негативно влияет на темпы экономического роста. Именно поэтому умеренная прогнозируемая инфляция считается благом, а не пороком. Так что не следует заблуждаться относительно истинных намерений центральных банков. В конце концов, от золота отказались вовсе не для того, чтобы закрепить все его экономические свойства за бумажками!
Также является заблуждением общераспространенное мнение, что золото якобы уже давно перестало быть деньгами. Говорят, что золото больше не используется как средство обращения и платежа, как мера стоимости и применяется теперь разве только как средство сохранения стоимости и резервный актив центральных банков. Это правда, но не вся. Дело в том, что деньги по своей сути – это не металл, бумага или другая материя. Деньги — это общественное благо, специфический товар, важнейший элемент экономических отношений, и если золото отвечает определенным критериям, предъявляемым к этому особому товару, то никакое правительство в мире не способно лишить его статуса денег.
Деньги имеют свои формы, или состояния. Подобно воде, которая может превращаться в лед, жидкость и пар, деньги при разных условиях существуют в разных формах. В современной экономике преобладающей формой денег стали кредитные деньги, которые возникают из кредитных отношений (а вовсе не «из воздуха», как кому-то может показаться на первый взгляд, — да простят меня Рон Пол, «золотые жуки» и все сторонники австрийской экономической школы!). Но самой устойчивой формой денег по-прежнему остается товарная форма – в виде золота и серебра, и при каждом серьезном экономическом кризисе «воздушная» денежная масса кредитных денег как бы «отвердевает» в драгоценном металле. Вот почему центральные банки по-прежнему хранят в виде своих резервных активов около 20% существующих в мире запасов золота, когда-либо добытого за всю историю человечества.
Итак, что мы выяснили: 1) умеренная прогнозируемая инфляция – вот истинная задача центральных банков, потому что так они пытаются стимулировать экономический рост, вынуждая деньги работать, а не лежать под «матрасами»; 2) золото и серебро – это древнее, самое устойчивое «агрегатное» состояние, в которое деньги переходят во времена серьезных экономических и политических потрясений, и любые заклинания правительственных декретов и лауреатов нобелевских премий против золота оказываются бессильны перед действием объективных сил экономических законов.
Все вышесказанное было подготовкой к пониманию экономической сути влияния реальных процентных ставок на цену золота. Дело в том, что сама по себе инфляция не приводит к автоматическому росту цены золота. На поведение инвесторов большее влияние оказывает разница между процентными ставками и инфляцией.
Если существует возможность вложить деньги в альтернативные золоту высоколиквидные активы с крайне малым риском под проценты, которые превышают инфляцию (в таком случае говорят о положительных реальных процентных ставках), то какой тогда смысл покупать золото? Оно не приносит процентных доходов да к тому же требует расходов на хранение. И, наоборот, когда процентные ставки по таким активам не компенсируют темпы обесценения денег (в этом случае говорят об отрицательных реальных процентных ставках), то тогда не имеет смысла идти даже на небольшой риск и лучше вложиться в безрисковое золото.
В подтверждение сказанного обратимся к графику 1, на котором за период с мая 1968 года по настоящее время представлена динамика цены золота, а также реальных (то есть за вычетом инфляции) процентных ставок в США по 6-месячным казначейским облигациям, межбанковским кредитам сроком овернайт и банковским кредитам первоклассным заемщикам.
Нажмите на картинку для увеличения
Из графика нетрудно заметить, что цена на золото обычно реагировала бурным ростом в периоды падений реальных процентных ставок до нуля и ниже. Особенно эта тенденция проявила себя в кризисные 70-е годы прошлого века и 2000-е годы нынешнего столетия. В настоящее время тенденция текущего десятилетия сохраняется: инвесторы устремляются в золото в ответ на удерживаемые у нуля процентные ставки в США, которые даже небольшая инфляция превращает в отрицательные и делает невыгодными вложения в альтернативные золоту высоколиквидные активы с малым риском.
Что же получается? От золота отказались, демонетизировали его, приклеили ярлык «варварского пережитка прошлого», а оно по-прежнему выполняет монетарную роль и, как встарь, остается надежной гаванью в штормящих водах мировой экономики.
Правда, в отличие от времен золотого стандарта, государства теперь могут спокойно печатать деньги, перекладывая издержки схлопывания кредитного бума на всех, включая и тех, кто добросовестно сберегал деньги. Но, судя по всему, далеко не все обладатели сбережений горят альтруистическим желанием помочь экономике и активно скупают золото. А, главное, что в первых рядах покупателей мы видим центральные банки! А еще говорят, что золото – не деньги.
Источник: aurora.network
Стратегия абсолютной доходности Option Capital
Меня зовут Лилия, я представляю инвестиционную компанию Option Capital и сегодня я расскажу об инвестициях, стратегии, бирже и направлении, в котором инвестор сможет получить доходность вне зависимости от непредсказуемых изменений цен и мировых кризисов.
В России давно сложилось мнение, что пока деньги лежат под матрасом, никто их не тронет и никуда они не исчезнут. В реальности же, такой подход к средствам приравнивается к их сожжению и, хотя мне нравится запах костра, свои доллары или рубли как запал использовать как-то не хочется.
Что если существует определенная стратегия, используя которую можно спать спокойно и есть красную икру, которую вы покупаете на прирост к вашим капиталовложениям (скажем, 3-5% в месяц/ 40-50% в год)?
Именно такую стратегию с низким риском и стабильной доходностью в валюте я предлагаю рассмотреть сегодня. Итак.
Стратегии по-простому.
С самого зарождения биржевой торговли люди пытались угадать, куда пойдет цена биржевого товара. Ведь зная направление движения цены, можно быстро и хорошо заработать. К сожалению, «тюльпановая лихорадка» в Голландии в XVII веке и все последующие кризисы однозначно говорят о том, что регулярно предсказывать движения цены невозможно. И сегодня, в век суперкомпьютеров и нейронных сетей, никто так и не смог «просчитать» рынок. Иначе говоря, никто не может сказать, куда сегодня, завтра, или через месяц пойдет цена.
В таких условиях вложения на фондовом рынке, в ПИФы, спекуляции на форексе – все широкоизвестные инструменты инвестиций являются недостаточно надежными. И каждый очередной кризис лишь подтверждает этот вывод. Заработок на финансовых рынках представляется не более, чем удачей, в то время как потери денег – закономерностью. Причина все та же – никто не может сказать, куда сегодня пойдет цена.
Но не стоит отчаиваться – решение проблемы есть.
Представьте, что для того, чтобы заработать, не нужно отвечать на вопрос «Куда пойдет цена?». Наоборот, нужно определиться, куда цена не пойдет. Задумайтесь – это сделать значительно легче:
Доллар, акции, золото, нефть – неважно. Представьте, скажем, что нефть сегодня стоит 100 у.е. за баррель. Сказать, какой ценник будет завтра – 102 у.е. или 98 у.е. – не сможет никто. Зато можно с уверенностью утверждать, что цены 150 или 50 в ближайшее время не будет.
Ведь стремительный рост цен на нефть угрожает мировому экономическому росту, а резкое падение невыгодно влиятельным экспортерам. Скорее всего, цена нефти будет находиться где-то между цифрами 150 и 50 – и на этом тоже можно заработать! Как – читайте дальше!
Определив уровень, куда цена биржевого товара не придет в обозримом будущем, можно заключать опционный контракт на такой уровень. Не вдаваясь в подробное описание работы опциона как инструмента (эту информацию можно легко найти на нашем сайте), укажем суть: продавая опцион, инвестор делает «ставку», что выбранный уровень достигнут не будет. За такую «ставку» он сразу получает деньги на свой счет – опционную премию. Ставка действует определенное, очень небольшое время, по окончании которого контракт истекает. При этом премия в любом случае остается на счете инвестора.
Заманчиво, не так ли? Вместо того, чтобы гадать, сколько нефть будет стоить завтра – 102 или 98 – можно заключить биржевой контракт, что нефть не достигнет цены 50 или 150 в течение, к примеру, месяца. При этом свою прибыль получить сразу в виде премии по опциону.
Имея в своей основе описанную выше простую и понятную фундаментальную предпосылку, стратегия продаж опционов дает инвесторам множество преимуществ. Эти преимущества уникальны, их нельзя получить при использовании прочих инвестиционных инструментов.
Источник: russian-trader.com