Как правило, в экономических кругах и в широкой общественности хорошо известно, что драгметаллы, в том числе золото, пользуются спросом во времена фискальной неопределенности. И для этого есть веская причина.
Драгметаллы обладают основополагающими качествами, обеспечивающие стабильность торговли: они обладают природной редкостью (а не искусственно созданной, как, например, в случае с криптовалютами), осязаемостью (золото можно держать в руках, его трудно уничтожить случайны образом), драгметаллами легко торговать.
Если вы не пытаетесь совершать сделки за границей, драгметаллы являются самой универсальной, самой осязаемой торговой платформой.
Есть ряд ограничений в отношении драгметаллов, но наиболее распространенная критика в отношении золота в большинстве случаев неверна. Например, рассмотрим аргумент о том, что ограниченное количество золота и серебра снижает ликвидность и создает торговую среду, в которой почти ни у кого нет валюты для торговли, потому что мало кто может заполучить драгметаллы. Это наивное убеждение, основанное на логической ошибке.
Кризис будет. Доллар снова растёт. Золото пробило дно. Акции готовы к обвалу. Инвестиции и трейдинг.
Бумажные деньги, обеспеченные золотом, существовали веками наряду с торговлей металлами. Редко когда возникали проблемы с ликвидностью, но даже когда случались подобные периоды, они длились недолго. Фактически последний крупный кризис ликвидности произошел в 1914 г., в том же году начала действовать ФРС, тогда же началась Первая мировая война.
Этот кризис, как и всегда, был практически сфабрикован центробанками по всему миру. Бенджамин Стронг, глава ФРС Нью-Йорка в 1914 г. и агент JP Morgan, вмешивался в операции с потоками золота в США и таким образом саботировал естественные функции золотого стандарта.
Центробанки Германии, Франции и Англии также использовали влияние, чтобы нарушить движение валюты и золота, создав панику на мировом уровне. По-видимому, это происходило с помощью сознательно налаженного сотрудничества между центробанками. Вы знали об этом?
Когда золото и валюта связаны друг с другом, цены на золото, как правило, остаются довольно стабильными, так как зачастую они устанавливаются министерством финансов. В 1914 г. цена на золото составляла $20 за унцию, эта стоимость сохранялась в течение десятилетий. Для сравнения, в 1914 г. средний дом стоил $3500, или 175 унций золота.
Но что происходит, когда золото и национальные валюты не связаны друг с другом? Возьмем гиперинфляционный кризис в Веймарской Германии. Цена на золото за унцию в течение пяти лет выросла со 170 марок до 87 трлн марок! За тот же пятилетний период стоимость золота в Германии почти вдвое превысила уровень инфляции. Это указывает на то, что золото не только справлялось с девальвацией марки, но и обогащало любого держателя золота в этом процессе.
Это очень важный факт. Общераспространенный аргумент против золота заключается в том, что драгметалл на самом деле является не богатством, создающим инвестиции, а просто защитой вашей покупательской способности. Как доказал веймарский кризис, это не всегда так. В некоторых случаях, часто именно во время экономического краха, драгметаллы могут фактически генерировать еще большее богатство, чем то, которое вы вложили в них.
ЛИПСИЦ: Китай разрушает экономику России. Цены растут. Почему нельзя инвестировать в золото и юань
Тогда возникает вопрос о вмешательстве государства в рынки золота и торговлю во время кризиса. Когда началась Великая депрессия в США, инвесторы агрессивно вернулись к золоту и серебру как к средству компенсации падения стоимости большинства других активов. Совершив весьма спорный шаг в 1933 г., президент Рузвельт запретил частное владение золотом в слитках и установил цену на золото на уровне $35 за унцию.
Кейнсианские экономисты, такие как Бен Бернанке, часто утверждают, что золотой стандарт был причиной роста процентных ставок по мере усиления депрессии и что это стало причиной более сильного краха. Они правы лишь наполовину. Увеличение ставок действительно вызвало больший и продолжительный кризис, но это не имело никакого отношения к золотому стандарту.
Очевидно, что в 2008 г. США и большинство стран мира действовали не в рамках золотого стандарта, но мы испытали очень похожий крах в кредитных инструментах и акциях, как это произошло во время Великой депрессии. Кроме того, нет никакого золотого стандарта, который бы вынуждал ФРС повышать процентные ставки сегодня, но они делают это, несмотря на рост негативных показателей в реальной экономике.
Неизвестно, станет ли это причиной еще более сильного экономического краха, но новый председатель ФРС Джером Пауэлл в 2012 г. предупредил, что это именно то, что может произойти. Джером Пауэлл недвусмысленно заявил, что повышение ставок продолжится под его контролем в 2018 г.
Центробанки были основными институтами, ответственными за Великую депрессию, а не за золотой стандарт, учитывая тот факт, что центробанки НЕ следовали подлинному классическому обмену на основе золотого стандарта на международном уровне и вместо этого пытались создать глобальную систему обмена корзин валют и золота.
Прибавьте сюда ненужные повышения процентных ставок, поскольку дефляция снижала активы, и вы получите идеальный рецепт создания бедствия. Даже Бен Бернанке в речи 2002 г. открыто признал, что ФРС была основной причиной продолжительной экономической бойни во время Великой депрессии: «По словам Фридмана и Шварца, из-за институциональных изменений и ошибочных доктрин, банковская паника Великого сокращения оказались намного более серьезной, чем во время спада.
Позвольте мне закончить мое выступление, слегка злоупотребив моим статусом официального представителя ФРС. Я хотел бы обратиться к Милтону и Анне: в том, что касается Великой депрессии, вы правы, мы это сделали. Нам очень жаль. Но благодаря вам мы больше не станем так поступать».
Использование запрета на золото привело к смешанным результатам. Очевидно, это не остановило поезд Великой депрессии. На самом деле это усугубляет трудности в том, что касается торговли и сбережений. «Черные рынки» берут все в свои руки, а драгметаллы по-прежнему пользуются большим спросом.
Что касается катастрофы 2008 г. (крах, который все еще продолжается сегодня), мы все знаем, что произошло с рынками золота. В преддверии краха, с 2004 по 2008 гг., стоимость золота выросла вдвое. Затем, после первоначального краха с 2008 по 2012 гг., она снова удвоилась.
Несмотря на предсказания основных экономистов-скептиков, золото не рухнуло до уровней, отмеченных до краха. На самом деле золото остается одним из самых эффективных инвестиционных средств в течение многих лет.
Вопрос в том, что будет дальше? Если не брать в расчет конфискацию золота как фактор, мы увидим, что массовые фиатные стимулы как средство искусственной поддержки дефляционной фискальной системы, а также вмешательства центробанка в целом, ведут к краху и взлету твердых активов, таких как золото.
Даже при растущих процентных ставках и потенциальном всплеске индекса доллара, если остальная часть экономики резко упадет, инвесторы будут по-прежнему обращаться к драгметаллам.
Первоначальная реакция цен на золото на повышение процентных ставок может быть отрицательной. Тем не менее вряд ли золото упадет так же резко, как ожидают крупные экономисты.
Как только более высокие процентные ставки сдуют «пузырь» на фондовом рынке, а также возобновленный кредитный «пузырь» и «пузырь» на рынке недвижимости, золото начнет стремительно расти как один из классов активов с ощутимой реальной стоимостью.
Источник: Вести Экономика
Источник: investfuture.ru
Почему акции золотодобывающих компаний в кризис растут
В августе 2020-го года золото побило очередной рекорд цены, преодолев исторический максимум 2011-го года. По всей видимости, причинами этого стали рецессия, коронавирус и меры по стимулированию национальных экономик центральными банками. В результате золото выросло в цене на 23%, а акции золотодобывающих компаний – на 47%. Эта тенденция вызывает вполне закономерный вопрос: стоит ли сейчас покупать золото или ценные бумаги компаний, занимающихся его добычей? Или уже можно продавать свои защитные активы?
Спрос и предложение на мировом рынке золота
Золото во все времена обладало особым денежным статусом. До того как неполноценные деньги заменил этот драгметалл, он исполнял роль всеобщего эквивалента. Абсолютную ценность ему обеспечили красота, плавкость и гибкость. Даже в наши времена, когда Gold Standard давно канул в Лету, драгметаллы сохранили статус важнейшего «защитного» актива.
Защитными активами именуют различные финансовые инструменты для хеджирования инвестиционных рисков на бирже. В периоды спада экономики, обвалов на фондовом рынке и девальвации трудно делать какие-либо прогнозы. Однако именно в такое время золото сохраняет стабильную ценность и приносит неплохой доход. Несмотря на то, что золотодевизный стандарт отошел в прошлое еще в 70-х годах прошлого века, большинство государств мира продолжают пополнять свой золотовалютный резерв. Они делают это с целью укрепить позиции национальной валюты во времена международного экономического кризиса.
Как можно судить по статистике глобальных рецессий былых лет, при обвале фондовых рынков повышается покупательная способность золота. Инвесторы начинают панически продавать убыточные финансовые инструменты и вкладывают в драгметаллы с целью снижения рисков. «Черный понедельник» 1980-х годов, трагические события в США 2001-го года, кризис 2008-го года – в каждом из этих случаев золото резко дорожало, потом цена немного корректировалась. В 2011-м году после определенного пика последовало падение спроса на золото, но после кризиса 2020-го года мы вновь видим подорожание.
Что сейчас происходит на мировом рынке золота? Консервативные инвесторы по сей день с верой и надеждой смотрят в сторону благородного металла. Этот, казалось бы, периферийный актив в инвестиционном портфеле обладает большими перспективами как в деле сохранения богатства, так и для получения прибыли.
Любой кризис и отсутствие понятных перспектив (что мы и наблюдаем в 2020-м году) играет в пользу роста цены золота. При этом следует обратить внимание не на сам металл, а на компании, которые его добывают: золото дорожает, а значит, дорожают и акции корпораций, занимающихся золотодобычей. Советуем присмотреться к ним тем инвесторам, которые готовы рискнуть с целью получения хорошей прибыли.
Сегодня крупнейшие золотодобытчики в мире – это Newmont Goldcorp, Barrick Gold и AngloGold Ashanti. Они добывают золото в Северной Америке, Канаде, Австралии, ЮАР. В 2019-м году показатели выработки золота во всем мире превысили три с половиной тыс. тонн. В 2020-м году на фоне пандемии мы видим снижение этого показателя на один процент (по сравнению с прошлым годом). Что влияет на такую динамику?
Дело в том, что золотодобыча – удовольствие дорогое (в том числе с технологической точки зрения). Сырьевую базу действующих месторождений компании постепенно истощают, а новые рудники открывают все реже. Лидерами мировой добычи золота являются Китай, Африка, Южная и Северная Америка, регионы бывших советских республик.
Акции золотодобывающих компаний России
Согласно данным российского Министерства финансов, в 2019-м году объем выработки золота в стране вырос на 9%. Из 343 тонн сырья 286 тонн было добыто на месторождениях. Рост показателей напрямую связан с такими факторами:
- увеличение объемов производства золота из минерального сырья;
- разработка новых крупных месторождений (в том числе в городе Сухой Лог, Восточная Сибирь).
Золотодобыча в России сконцентрирована преимущественно в сибирском регионе, где есть множество коренных и россыпных месторождений. Однако и здесь запасы сырья постепенно истощаются. Одной из форм инвестиций в золото является торговля акциями компаний, занимающихся добычей драгметаллов. По мере повышения стоимости золота растет цена на ценные бумаги этих компаний.
Если говорить в контексте российского рубля, динамика ценообразования на рынке драгметаллов не оказывает прямого или обратного влияния на курс. Отсутствие внятной корреляции подтверждает тот факт, что снижение или повышение стоимости золота в различные периоды никак не влияла на курс российской валюты. Мы наблюдаем это сегодня: курс рубля практически неизменен, в то время как цена на золото к доллару растет.
«Поведение» золота зависит от общей обстановки на международном рынке. В периоды некоего экономического равновесия инвесторы уменьшают объемы защитных активов, обращая свой взор в сторону более рискованных (но и более выгодных) инвестиций. В кризисные времена они увеличивают размер защитных активов в составе инвестиционного портфеля.
Сейчас мы рассмотрим и проведем общий анализ российских лидеров золотодобывающей промышленности. На первом месте в нашем рейтинге «Полюс Золото» – одна из крупнейших в мире золотодобывающих компаний. Ценные бумаги компании котируются на Московской бирже. Прииски находятся в Красноярском крае и в Восточном регионе России.
Финансовые аналитики считают, что акции «Полюс Золото» стоит рассматривать в качестве долгосрочных инвестиций. Акции компании можно приобрести на ММВБ (Московской бирже) и на фондовой бирже НП РТС (Некоммерческое партнерство развития финансового рынка). Средняя стоимость одной акции составляет 1100 рублей, общая стоимость акций превышает 200 млрд рублей.
Еще одна крупная компания – «Полиметалл», специализирующаяся на золотодобыче в Казахстане и Дальневосточном регионе. ОАО «Полиметалл» занимается добычей не только золота, но и серебра с медью. Специалисты компании осваивают рудные месторождения (начиная с геологической разведки и заканчивая эксплуатацией приисков).
Также привлекательны для инвесторов:
- ГК «ЮжУралЗолото» (прииски находятся в Хакасии, Челябинской области, Краснодарском крае);
- ГК «Петропавловск» (регионы добычи сырья – Амурская область и Дальний восток);
- ПАО «Высочайший» (Таринская, Алданская и Иркутская области);
- ПАО «Бурятзолото».
У «Бурятзолото» низкая стоимость золотодобычи, прииски расположены в сибирском регионе России. Средняя цена одной акции компании на бирже РТС составляет 390 рублей. По сравнению с другими российскими золотодобытчиками, капитализация «Бурятзолота» невысокая – 2,58 млрд рублей.
Прежде чем покупать акции золотодобывающих компаний, придется серьезно вникнуть в сферу инвестиций, регулярно следить за последними новостями, читать аналитические обзоры. А еще нужно нанять профессионального форекс- брокера. Для обычных людей, которые не обладают достаточными компетенциями, больше подходит инвестирование в физический металл: слитки, инвестиционные золотые монеты.
Как купить акции золотодобывающих компаний
Инвестирование в золото происходит через биржевой рынок несколькими путями:
- приобретение фьючерсов на золото;
- покупка акций золотодобывающей компании;
- вложения в акции ETF на золото.
ETF – это биржевой инвестиционный фонд. Благодаря золотым фондам ETF, инвестор вкладывает деньги в драгметаллы без покупки физического слитка или монет (а также без необходимости оплаты 20% НДС). Хранение золота берет на себя банк за некоторую комиссию. Это удобно и безопасно.
Фьючерсные контракты на золото и другие драгоценные металлы – это удобный финансовый инструмент, альтернатива традиционным инвестициям. Торговать фьючерсом дешевле и проще, чем базовым активом. Этот вариант подойдет тем, кого не интересуют акции или валюта сами по себе, а интересует заработок на разнице в цене. Фьючерсы активно используют трейдеры, готовые рисковать ради быстрого результата.
Для инвесторов, нацеленных на долгосрочную перспективу, больше подойдет покупка золотых ETF и акций золотодобывающих компаний.
С чего же начать? Первым делом нужно оценить компании с помощью специальных онлайн-сервисов (скринеров акций). На сервисах дается возможность проанализировать с помощью графика коэффициент долговой нагрузки компании (долг/EBITDA), а также коэффициент EV/EBITDA. Разобраться во всех нюансах и правильно подобрать акции для покупки поможет брокер.
Важно учитывать, в какой валюте золотодобывающая компания выплачивает дивиденды: если это доллары, то их нужно конвертировать в рубли (или же переводить на валютный счет для дальнейшего реинвестирования). Российские золотодобытчики торгуют акциями на Московской и Санкт-Петербургской биржах, на зарубежных площадках (LSE, AIX). Ценные бумаги иностранных золотодобывающих компаний покупают через Санкт-Петербургскую биржу или с помощью иностранного брокера.
Финансовые аналитики отмечают следующую тенденцию: цена на акции золотодобывающих компаний растет быстрее, чем цена на само золото. Ценные бумаги легко покупать и продавать, не нужно думать об особых условиях хранения и страховании. Но стоит помнить, что перед покупкой нужно вникнуть в саму суть золотодобывающего бизнеса, изучить историю компании, акции которой хотите приобрести, и понять, заслуживает ли она доверия в длительной перспективе. И, конечно же, тут не обойтись без консультаций и сопровождения профессионалов финансового рынка, которые знают о его проблемах и перспективах развития.
В последние пару лет установился определенный тренд на покупку акций золотодобывающих компаний. Несмотря на возможные экономические изменения на мировой арене, золото с высокой долей вероятности сохранит свою актуальность и покупательскую способность в последующие 5, 10, 50, 100 лет.
Источник: bankiroff.ru
Кто окажется расходным материалом в «топке» приближающегося кризиса
И это важно не столько для того, чтобы смягчить зависимость нашей банковской системы от давления доллара, сколько для того, чтобы успеть вернуть к жизни «загулявшую» под мантру о свободном рынке российскую экономику в момент обрушения экономики мировой.
В том, что это неминуемо произойдёт, сомневаются лишь те, кто мало заботится о накопленных богатствах, как правило, ввиду отсутствия таковых. А вот накопившие – те бьют тревогу и торопятся свои фиатные капиталы обналичить золотом. Сермяжный смысл тут прост: стоимость всех этих долларов, евро, иен, юаней, рублей и прочего разнообразия дензнаков гарантируется лишь слепым доверием к стране их «пребывания». И то, чем мы ежедневно пользуемся в расчетах, все эти монеты и банкноты сегодня не обеспечены ничем, кроме нашей собственной убеждённости в том, что они чего-то стоят. Потому мы так легко пускаемся в авантюры даже с биткойном, этериумом и другими криптовалютами, зная наперёд, что они стоят ровно ничего, поскольку не обеспечены даже стоимостью бумаги с высшей степенью защиты от фальшивомонетчиков.
Но вернёмся к бьющим тревогу. Из тех, кто наголову выше других, Gold Switzerland, которому принадлежит самое большое и безопасное хранилище золота в мире, расположенное в Швейцарских Альпах. Среди его клиентов – богачи, семейные фирмы, пенсионные фонды, инвестиционные фонды и трасты из 75 стран, которым Gold Switzerland предоставляет уникальные и исключительные услуги по сохранению богатства. И сейчас эта компания является ведущим мировым предприятием по владению физическим золотом и серебром для прямых инвесторов вне банковской системы. То есть вне зависимости от Вашингтона.
А теперь немного реалий: все финансовые инструменты, которые сейчас выпускаются банками, пенсионными фондами, фондовыми фондами, – все это «синтетика», не содержащая в себе реальных базовых платежей.
Все эти деривативы оцениваются примерно в 2 квадриллиона долларов. Кроме того, в мире накоплен долг в размере 300 триллионов долларов плюс пара сотен триллионов долларов необеспеченных обязательств. Сравните цифры: в 1971 году, когда Никсон «отвязал» доллар от золота, мировой долг составлял 4 триллиона долларов.
Поскольку ничто теперь не обеспечивало валюты, это позволило всем печатать её неограниченно. И к 2000 году мировой долг вырос в 25 раз, составив 100 триллионов долларов. В 2006 году, с началом финансового кризиса, – 120 триллионов долларов. К 2021 году – 300 триллионов долларов.
В «граде на холме» западного мира, в США, в последнем ежеквартальном отчете о деривативах, подготовленном регулятором национальных банков Америки Управлением валютного контролера (OCC), значилось, что по состоянию на 30 сентября 2022 года четыре американских мегабанка (JPMorgan Chase, Goldman Sachs, Citigroup’s Citibank и Bank of America) владели 88,6 процентами всех условных объемов деривативов в банковской системе Штатов. Общая условная сумма по всем банкам составила 195 триллионов долларов.
При этом весь мировой ВВП в прошлом году едва перевалил за 100 триллионов долларов. Никакая рыночная экономика в таких условиях существовать не может, катастрофа вот-вот произойдет, и произойдёт потому, что все эти «деривативные» деньги не создали никакой ценности вообще – система делает деньги из денег.
А это значит, что деривативы в ближайшие несколько лет фактически превратятся в долги. Центральным банкам придется покрывать все непогашенные обязательства коммерческих банков, как это только что произошло с Credit Suisse, Банком Англии и дальше по цепочке. «Это будет происходить по всем направлениям. Называется ли это деривативами или долгом, насколько я понимаю, это одно и то же.
Это окажет такое же влияние на мировую финансовую систему, что, конечно, будет катастрофическим». Подписываюсь под этим утверждением главы Gold Switzerland Эгона фон Грейерца (Egon von Greyerz) полностью. «Золотой король мира» утверждает, что «никто не сможет погасить долг, и даже не смогут выплатить проценты… Поэтому, когда долг лопнет, лопнут и активы, которые были профинансированы за счет этого долга. Таким образом, обе стороны баланса должны быть сведены к минимуму. Снизится ли они на 50%, 75% или 90%, я не знаю. Все, о чем я думаю, – это риск, и финансовая система не выживет в ее нынешнем виде».
Скептикам можно сколько угодно поджимать губы, веруя в несокрушимость законов рынка, но это именно они, эти законы, ведут к саморазрушению нынешней, глобальной формы капитализма.
Тот, кто не видит, что происходит, потеряет большую часть своих активов либо из-за банкротства банка, обесценивания валюты или из-за краха на 75-100% всех активов-пузырей, таких как акции, недвижимость и облигации.
Что может спасти ваши и мировые финансы? Два условия: перевод активов в физическое золото и хранение его вне разрушающейся финансовой системы – вне банков.
Специалистам из Gold Switzerland без всякой разведки хорошо видно, что даже в самых богатых государствах Европы – в Великобритании, Германии, да и большинстве европейских стран людям не хватает денег на жизнь. При росте цен на продукты питания на 25%, на столько же дорожают энергоносители, бензин, процентные ставки и арендная плата, это уже не гипотетическая рецессия, а реальная человеческая катастрофа огромных масштабов. «У правительств не будет никаких шансов что-либо с этим сделать. – считает фон Грейерц, – приближается время взрыва, потому что вся система не может этого вынести».
Даже неспециалисту несложно понять, что вслед за американскими Silicon Valley Bank и Signature Bank, за покачнувшимся вторым по величине швейцарским Credit Suisse маячит нечто большее, чем заигравшийся на выдаче необеспеченных кредитов банковский менеджмент.
Тот же Credit Suisse болен давно и, похоже, неизлечимо после ряда неудачных инвестиций и смены управления практически каждый год. Ситуация с ним настолько тяжелая, что банк не мог выжить в своем прежнем виде.
И неделю назад власти Швейцарии объявили о событии, означающем, по сути, конец самостоятельной истории одного из символов страны и западной финансовой системы банковского гиганта Credit Suisse. Он был продан своему конкуренту UBS за 3,3 миллиарда долларов. Вмешательство в сделку государства означает для Швейцарии конец истории одного из глобальных финансовых центров мира. И никак не означает, что швейцарская финансовая система спасена. Швейцарский холдинг UBS уже приходилось спасать в 2008 году, и сегодня, несмотря на то, что швейцарский национальный банк (SNB) вложил в Credit Suisse при его продаже 50 миллиардов швейцарских франков, цена его акций все равно упала до нового минимума.
Собственно говоря в Европе никто не верит, что субсидируемое государством поглощение Credit Suisse UBS решит проблему. «Это значит просто переставить шезлонги на «Титанике» и сделает проблему больше, а не меньше, – считает фон Грейерц. – Таким образом, вместо спасательного круга UBS будет нести огромный свинцовый груз, который гарантирует его гибель по мере краха банковской системы. И швейцарское правительство приобретет активы, которые будут нереализованы».
Заметим: всё это происходит в «бизнес-теплице» Швейцарии, где лучшая политическая система в мире с прямой демократией, низким федеральным долгом и, как правило, отсутствием бюджетного дефицита.
Если спотыкается на четыре ноги самая безопасная капстрана в мире, то чего следует ожидать тем, кто влезал в мировую финансовую систему с начала девяностых годов прошлого века?
Они станут расходным материалом в «топке» приближающегося кризиса, если не вынут свои «гроши» из этой самой системы и не конвертируют их в золото. Вот простой путь к спасению, который и очень сложен: никто не знает, сколько осталось лет, месяцев или дней до того, как наступит время взрыва.
Елена Пустовойтова, Столетие
Источник: news-front.info