За исключением очередной крупной продажи золота турецким Центробанком, остальные Центробанки в мае продолжали активно скупать драгоценный металл, пишет Zero Hedge, ссылаясь на последние данные Всемирного золотого совета (WGC). Так, главные банки 8 крупных стран увеличили в последнем весеннем месяце свои золотые запасы в общей сложности на 50 тонн. Тем не менее, из-за Центробанка Турции, продавшего 63 тонны драгоценного металла, суммарный золотой запас всех Центробанков в мае снизился на 27 тонн.
Главный банк Турции с марта «портит» картину золотой лихорадки, охватившей Центробанки в последнее время. В марте – мае он продал в общей сложности почти 160 тонн золота. Тем не менее, уверен WGC, эти крупные продажи отражают только динамику местного рынка и никак не влияют на долгосрочную стратегию по отношению к золоту главного банка Турции, заключающуюся в пополнении, а не снижении золотых запасов. По данным Reuters, правительство Турции приостановило в феврале этого года импорт золота в страну, чтобы смягчить негативные последствия для экономики после разрушительных землетрясений.
Банки тоннами скупают золото. Чего нужно опасаться
Крупнейшим покупателем золота в мае стал Центробанк Польши, увеличивший свои золотые резервы на 19 тонн. В апреле у Национального банка Польши (NBP) тоже были достаточно высокие показатели – 15 тонн. Кстати, главный польский банк возобновил закупки драгоценного металла после некоторого перерыва именно в апреле.
NBP закупил в мае максимальный объем золота почти за четыре года, с июня 2019 года, когда его хранилища пополнились почти 100 тоннами. Осенью 2021 года президент NBP Адам Глапинский заявил о намерении купить в 2022 году еще 100 тонн золота, но по какой-то причине планы главного польского банка изменились. Эксперты считают, что возобновление закупок драгоценного металла в апреле текущего года стало первым шагом в выполнении тех планов. Сейчас золотой запас Польши составляет 263 тонны.
После возобновления закупок золота в ноябре 2022 года Народный банк Китая (РВС) увеличил золотые запасы на 144 тонны и довел их до 2092 тонн. Суммарные закупки золота Китаем в 2002-2019 годах составили в общей сложности 1448 тонн, после чего РВС их неожиданно прекратил на целых три года.
Впрочем, многие эксперты считают, что главный китайский банк продолжал в это время покупать драгоценный металл, но делал это почему-то тайно. Слухи о том, что в реальности золотой запас Китая значительно превышает официальные показатели, ходят давно. Считается, что Пекин хранит несколько тысяч тонн «неучтенного» золота в Государственном валютном управлении КНР (SAFE). В прошлом году, например, эксперты несколько раз говорили о крупных тайных закупках РВС золота. Остальными крупными покупателями золота в мае стали Центральные банки Сингапура (4 т), России (3 т), Индии, Чехии, Ирака и Киргизии (все купили по 2 тонны).
Вот как объяснили закупки в главном иракском банке: «Покупка осуществлена с целью увеличения запасов золота на фоне нынешней экономической и политической обстановки в мире».
АО, № 127: ЗОЛОТО. Почему же РОССИЯНЕ его не покупают
Среди продавцов золота в мае, кроме Турции, отметились Центробанки Узбекистана и Казахстана, продавшие 11 и 2 тонны соответственно. Кстати, оба эти банка были крупнейшими продавцами драгоценного металла и в первом квартале 2023 года.
Несмотря на снижение мировых запасов золота в апреле и мае из-за Турции аппетит Центробанков подавляющего большинства стран к золоту остается стабильно высоким. Напомним, в прошлом году они установили рекорд по закупкам драгоценного металла, а в первом квартале этого года обновили рекорд по закупкам для января-марта. За это время суммарный золотой запас главных банков вырос на 228 тонн. Предыдущий рекорд для первого квартала, установленный в 2013 году, был на 38% ниже.
Суммарные закупки золота Центробанками в 2022 году составили 1136 тонн. Это максимум за 72 года. Кстати, 2022 год стал 13-м годом закупок главными банками золота без перерывов.
Согласно данным 2023 Central Bank Gold Reserve Survey, недавно опубликованным WGC, почти каждый четвертый Центробанк (24%) планирует в ближайшие 12 месяцев увеличить свои золотые запасы. 71% участников опроса считают, что суммарный золотой запас всех Центробанков в следующие 12 месяцев увеличится. В прошлом году этой точки зрения придерживались на 10% Центробанков меньше.
Источник: goldenfront.ru
Центральные банки скупают золото, готовясь к встречным ветрам
Покупки золота центральными банками, достигшие рекордных объемов, в сочетании с настроениями инвесторов относительно глобальной денежно-кредитной политики привели к росту цены драгметалла примерно на 15% с начала ноября 2022 года.
Согласно Всемирному совету по золоту, в течение первых трех кварталов 2022 года центральные банки купили 673 тонны драгоценного металла, что является рекордным показателем, и продолжили накапливать золото в октябре и ноябре, хоть и более медленными темпами. По данным отраслевой организации, центральные банки являются нетто-покупателями золотого металла с 2010 года. В последние годы активнее всех золото скупали банки стран с переходной и развивающейся экономикой.
Доллар США отступил от недавних максимумов, даже несмотря на рост процентных ставок, что повысило интерес банков и инвесторов к золоту как страховке от оптимистичных целей по инфляции и геополитической неопределенности.
Эта тенденция предшествовала пандемии COVID-19 и санкциям. На самом деле, все закономерно, потому что этот актив-убежище и средство диверсификации уже был под прицелом центральных банков, и они видят его ценность. Джо Каватони, Всемирный совет по золоту
Интенсивные покупки со стороны центробанков, наряду с ослаблением доллара и перспективами рецессии, могут стать основой для крупных достижений на рынке золота в 2023 году.
Это потенциально создает основу для движения к новым рекордным максимумам в этом году. Барт Малек, TD Securities
Высокие процентные ставки часто оказывают давление на цену золота, поскольку другие инвестиции становятся более привлекательными. Однако интерес со стороны центробанков, особенно в развивающихся странах, отказывающихся от доллара, поддержал драгметалл. По словам Оле Хансена из Saxo Group, в частности, к росту золота привели «чрезвычайно агрессивные покупки со стороны центральных банков».
На мой взгляд, перспективы золота выглядят довольно благоприятными. И рынки это понимают. Похоже, доллар США отходит от своих максимумов, и в целом это довольно хороший показатель для сырьевых товаров.
Восстановление золота, начавшееся в конце прошлого года, продолжится и в 2023 году, написал 11 января главный аналитик по драгоценным металлам HSBC Global Research Джеймс Стил. Он добавил, что падение доллара и ожидания, что Федеральная резервная система США завершит цикл ужесточения в первом квартале, окажут поддержку золоту в этом году.
Стил прогнозирует, что средняя цена золота в 2023 году составит $1.843 доллара, а торговый диапазон составит от $1.675 до $2.005 долларов. В своем последнем отчете Commodity Briefing Service, опубликованном в декабре 2022 года, Shttps://www.zolotoy-zapas.ru/news/market-analytics/tsentralnye-banki-skupayut-zoloto-gotovyas-k-vstrechnym-vetram/» target=»_blank»]www.zolotoy-zapas.ru[/mask_link]
Зачем россияне тоннами скупают золото
В 2022 году на фоне санкций и валютных ограничений правительство решило переключить внимание жителей России с «токсичных» долларов и евро на золото. Замысел удался: рядовые граждане тоннами скупали золотые слитки и монеты. Минфин заявил о десятикратном росте покупок драгоценного металла: более 50 тонн за год. Несмотря на то, что золото считается достаточно волатильным, рискованным активом, россияне решили именно с его помощью обезопасить свои сбережения.
Можно ли считать такую стратегию правильной? Как будут меняться спрос и цены на золото? Поможет ли золото уберечь деньги от инфляции? Ответы на эти вопросы мы искали вместе с экспертами: вице-президентом компании «Золотой монетный дом» Алексеем Вязовским; персональным брокером «БКС Мир инвестиций» Вадимом Игнатовым и директором департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс» Артемом Тузовым.
— В последний год мы стали свидетелями невиданного ранее золотого ажиотажа: население активно заинтересовалось слитками и монетами из желтого металла. Какие факторы спровоцировали этот рост спроса?
Тузов: В первую очередь это экономическая турбулентность, которая была в 2022 году, когда рубль сначала ослаб к доллару до 120 рублей, потом укрепился до 60, а уже к концу года упал до 70 рублей. Это создало у населения предпосылки к росту спроса на некие альтернативные, защитные активы.
Вкладываться в доллар на фоне санкций и валютных ограничений люди не могли или не хотели, и тут золото сыграло очень важную роль. Во-первых, финансовые власти отменили НДС при покупке золота. В результате население смогло его покупать, не переплачивая. Во-вторых, золото удобно хранить, его можно купить в банке, отнести в хранилище и не брать на себя каких-то рисков. За счет этого спрос на золото действительно кратно вырос.
— Есть мнение, что вложения в золото могут принести не только прибыль, но и головную боль. Ведь актив считается волатильным: цена на драгметалл может сколь быстро расти, так и резко падать. Так правильно ли поступили наши граждане, затеяв массовую скупку слитков и монет?
Игнатов: Нужно иметь в виду, что существуют нюансы хранения самого золота. Дополнительные издержки, которые несет потребитель драгметалла, частный инвестор. Например, ему нужно платить за сейф и ячейку, которые не страхуются, а следовательно, нужно также тратить деньги на страховку. Конечно, хранить золото можно и дома, в сейфе. Но дом могут ограбить — следовательно, опять возвращаемся к страхованию, а это дополнительные издержки.
— Как в последние годы менялись стоимость золота и его доходность на бирже?
Вязовский: За 20 лет цена золота, по большому счету, только и делала что росла. Но с какими-то откатами, разумеется. Усредненная доходность составляет порядка 13–14%, но это средняя температура по больнице. Рекорд был поставлен в прошлом году в марте: 8,7 тысячи рублей за грамм.
— Хорошо, со слитками — ясно. А если говорить о золотых монетах, выгодно ли сейчас в них вкладываться? И если да, то в какие именно?
Вязовский: Самая распространенная и популярная золотая монета — это «Георгий Победоносец», ее чеканят два Монетных двора — Московский и Питерский. Они есть совершенно разной развески: от совсем маленьких монет до трехграммовых. Их покупают даже пенсионеры. Например, московский пенсионер вполне может себе позволить купить монету за 20 тысяч рублей. Конечно, тяжелые монеты, унцовые, от 100 тысяч за штуку, — это «забава» для крупных инвесторов.
Самая популярная иностранная золотая монета в России — австрийская «Венская филармония». И это необъяснимое явление. Австрия не золотодобывающая страна, там нет золотых шахт. Монеты там чеканятся из привозного золота. Но в силу того, что, видимо, они в центре Европы, у них удобно покупать — во всяком случае, так раньше было.
Этих монет очень много завезли в Россию, и они свободно торгуются. Инвестиционные монеты повторяют динамику цен на золото, то есть если золото растет — монета дорожает, и наоборот.
— Так можно ли считать золото эффективным инструментом с точки зрения инвестиций? На какую прибыль и дивиденды позволяет рассчитывать покупка драгметалла?
Тузов: В этом вопросе, можно сказать, кроется главная проблема вложений в золото. Золото это актив, который по своей природе не приносит дохода в виде дивидендов, в виде каких-то купонов и так далее. Что на самом деле плохо, потому что инвестору придется продавать часть золота, если срочно понадобятся средства, и совсем не факт, что по хорошему курсу.
Игнатов: Добавление золота в портфель любого инвестора, кто хочет сберечь деньги, это правильное решение. Но нужно выбрать, в чем хранить золото. Считаю, что более интересный вариант — это вложение в золото на бирже, которое торгуется.
— Помогут ли инвестиции в золото уберечь деньги от инфляции?
Вязовский: Статистика показывает: золото отыгрывает инфляцию. Но повторю еще раз: вложение в физический металл, в монеты или слитки, — это история долгосрочная (имеет смысл от трех лет и дольше). Если вы хотите спекулировать золотом, идите на биржу, вам это дешевле обойдется, там комиссия ниже.
Если у вас горизонт планирования больше трех лет, то заработать на золоте можно. НДФЛ не берется, если держать монету или слиток больше трех лет. А если золото растет в цене, налог не уменьшает вашу доходность.
— Можно ли считать, что золотые слитки стали альтернативой долларам и евро на фоне санкций?
Тузов: Не каждый гражданин России может себе позволить купить слиток золота, даже стограммовый. Поэтому точной альтернативой драгметалл, конечно, не станет. Золото — это именно инструмент хранения средств. Насчет инфляции добавлю один штрих. Были расчеты застройщиков, где цена за квадратный метр сравнивалась с ценой золота.
С 1990-го цена за квадратный метр в пересчете на золото не менялась. То есть драгоценный металл действительно позволяет сохранить средства, и в нужный момент инвестор может конвертировать их во что-то более осязаемое, например в жилую недвижимость. В этом плюс. Но с точки зрения повседневного обмена золото вряд ли подойдет.
Ну а еще золото — это просто приятный актив. Когда у тебя дома есть слиток, его можно потрогать, посмотреть на него… Конечно, такого ощущения не даст никакое золото на бирже.
— Как будут меняться спрос и цены на драгметалл?
Игнатов: Все очень любят говорить: прогноз — это дело неблагодарное. Но люди, которые инвестируют в золото, должны понимать, из каких факторов складывается цена. Мы ориентируемся на золото, которое торгуется на Лондонской бирже, и, соответственно, на курс доллара к рублю. От этих двух факторов зависит будущая цена золота.
Мы ожидаем, что золото останется на таком же уровне, что и сейчас (4,3 тыс. за грамм), либо чуть подрастет — что в долларах, что в рублях. По крайней мере, прогноз на 2023 год такой. По поводу спроса: он будет двигаться, если продлят отмену НДС и НДФЛ. Думаю, в этом году люди приобретут примерно те же 50 тонн, как и в прошлом году.
Вязовский: Даже если добыча золота в России из-за санкций упадет, это все равно большой объем. Может быть, 50 тонн уже и не будет. Но вторичный рынок будет большой, скорее всего, 40 тонн.
Тузов: Я добавлю еще по ценообразованию золота в рублях. В какой момент сильно дорожает золото? Первое, это глобальный экономический кризис: например, в 2008-м мировые цены на золото сильно выросли. Или локальный кризис, например в России, когда рубль к доллару обесценивается и золото в рублях тоже растет.
В период кризисов (либо мировых, либо российских) обычно очень хороший результат по доходности. Держать надо от пяти лет и больше. Если человек настроился на доходность, то он ее за такой срок получит. В последние годы, кстати, кризисные явления в мировой экономике ускоряются, а следовательно, постоянно присутствует стимул для роста цен на золото.
Возможно, дальше мы увидим мировую рецессию и опять подорожание драгметалла. Я бы сейчас даже увеличил долю золота в портфеле до 20–25%.
— Как можно заработать на золоте? Это ведь просто кусок металла, пусть и дорогого…
Вязовский: Этот «кусок металла» служит человечеству больше трех тысяч лет. Первая золотая монета была отчеканена в 700 году до нашей эры, каким-то греческим государством. У нас два главных периода высокого спроса на металл в мире: это китайский Новый год и индийский праздник Дивали, когда полтора миллиарда жителей Китая и Индии покупают ювелирное золото. Можно сказать, что золото просто встроилось в культурный код человечества и сопровождает различные события в жизни почти каждого: свадьбы, юбилеи, выкупы невест… Это не просто кусок металла, а священный кусок металла. Он широко используется в ювелирной промышленности, да и просто в промышленности.
Тузов: Золото также используется в микроэлектронике и медицине, в медицинском оборудовании. И сейчас спрос в микроэлектронике растет. Так что соглашусь: золото не просто способ сбережения.
— Имеет ли смысл гражданину со средним доходом в 100–150 тыс. рублей покупать и вкладываться в золото?
Игнатов: Это хороший средний доход, если судить по России. Да, конечно, гражданам с таким доходом нужно покупать золото. Ведь деньги нужно откладывать на будущее и деверсифицировать при этом свой портфель. В нем должно быть золото, ценные бумаги, наличность, депозит…
Вязовский: Когда я еще не работал в этой отрасли и только выпустился из института, я купил (на первую премию) монеты Георгия Победоносца. С тех пор они подорожали в пять раз. При этом я ничего не делал: они просто лежали. Это инвестиция для ленивых. Поэтому с зарплатой 100 тысяч рублей можно купить монету ценой в 20 тысяч рублей спокойно.
И как раз это уложится в параметры, которые озвучивал коллега, портфель в 25–30% золота.
Тузов: Давайте откровенно скажем, что золото — это инструмент сбережений. Оно нужно людям, у которых есть что сберегать. В случае с гражданами, которые реально получают 35 тысяч рублей в месяц, наверное, другая ситуация: там люди тянут от зарплаты до зарплаты, и им явно не до золотых «игрушек».
— Но если мы говорим о драгоценностях, может, лучше вкладываться не в золото, а в бриллианты?
Вязовский: Нет, не лучше. Потому что золото — это стандартизированный продукт. Если мы говорим про монеты, то они все одинаковые, их начеканили миллионными тиражами. Если мы говорим про какие-то биржевые продукты, то там тоже стандартизированные контракты определенного объема, а участники имеют обязательства по выставлению котировок на покупку и на продажу.
По бриллиантам ничего этого нет. Это все разные камни, с разными гранями. Сейчас пытаются сделать из него инвестиционный продукт, но мне кажется, что из этого ничего не получится.
Источник: k-politika.ru