Сегодня (6 июня 2023 года) на годовом собрании акционеров Полюса, на котором предполагалось утверждение дивидендов, ранее рекомендованных советом директоров, не был собран кворум.
Новая рекомендация совета директоров для следующего собрания акционеров — не выплачивать дивиденды за 2022 год
Аналитики полагают, что основной причиной, по которой решение о выплате дивидендов не было принято, стало попадание компании в SDN-лист (под санкции США) между рекомендацией совета директоров и собранием акционеров.
По логике на такой новости котировки компании должны были упасть (как, например, было недавно с Норникелем или Газпромом). Однако Полюс по итогам торгового дня вышел даже в небольшой плюс (интересная торговая аномалия)
Представляется, что в ближайшие дни рынок может среагировать на данную новость и акции Полюса упадут. По цене ниже 10 000 рублей, по нашему мнению, акции можно будет прикупить в ожидании будущего роста.
Аналитики сохраняют позитивный взгляд на бумагу на фоне общего оптимистичного взгляда на золото как на защитный актив
Полюс золото объявляет Buyback по 14200 / Daily report 27
Источник: dzen.ru
Дивиденды накрыло санкциями
«Полюс», попавший под санкции США, в последний момент отказался выплачивать уже рекомендованные советом директоров дивиденды за 2022 год. Это знаковое для рынка решение, поскольку «Полюс» был последним крупным публичным игроком из горнодобывающей отрасли, который еще планировал делать выплаты. Решение золотодобытчика неприятно удивило рынок, поскольку влияние санкций на компанию оценивалось как умеренное, а рост цен на золото должен был благоприятно сказаться на операционных и финансовых результатах.
Выйти из полноэкранного режима
Развернуть на весь экран
Фото: Игорь Иванко, Коммерсантъ
Крупнейшая в РФ золотодобывающая компания «Полюс» внезапно решила отказаться от выплаты дивидендов за 2022 год. Годовое собрание акционеров, где это решение должно быть утверждено, не состоялось из-за отсутствия кворума. При этом одновременно совет директоров рекомендовал повторному годовому собранию акционеров, намеченному на 7 июля, не платить дивиденды.
Прежняя рекомендация состояла в выплате в размере 436,79 руб. на акцию, или 59,4 млрд руб.
Причиной такого решения стали введенные против компании в середине мая санкции США. В соответствии с генеральной лицензией, выданной OFAC, держатели акций и долговых обязательств «Полюса» должны свернуть всю свою работу с компанией до 17 августа. Санкции против «Полюса» также ввели Великобритания и Австралия.
Крупнейшим акционером «Полюса» до начала боевых действий на Украине был Саид Керимов, сын бизнесмена Сулеймана Керимова, однако в мае он сообщил о выходе из капитала компании. Теперь крупнейшими акционерами являются Фонд поддержки исламских организаций (46,35%) и группа «Акрополь» Ахмета Паланкоева (29,99%). Free float составляет 22,5%.
Дивиденды Полюс Золото в 2023 году. Обзор ММВБ.
«Полюс» также решил пересмотреть список кандидатов для избрания в совет директоров, отказавшись от выдвижения в него независимых кандидатов.
Ранее в этом качестве были номинированы глава Союза золотопромышленников России Сергей Кашуба, управляющий директор инвестиционно-банковского департамента ИК «Ренессанс Капитал» Андрей Волковский и руководитель Центра ответственного природопользования Института географии РАН Евгений Шварц.
«Полюс» был последней крупной публичной горно-металлургической компанией, которая сохраняла планы платить дивиденды. Еще в прошлом году от выплат на неопределенный срок отказались крупнейшие компании черной металлургии «Северсталь», НЛМК, ММК и Evraz.
В середине марта председатель совета директоров ММК Виктор Рашников говорил, что комбинат может вернуться к обсуждению выплат не ранее декабря 2023 года. «Не до дивидендов, надо делать инвестиционную программу»,— говорил он. Этому примеру последовали и угольные компании «Распадская» и «Мечел». Некоторые надежды инвесторов были связаны с цветными и драгоценными металлами, где рыночная конъюнктура была лучше, однако «Норникель», «Русал», АЛРОСА и Polymetal также отказались от выплат. 10 мая глава Polymetal Виталий Несис заявлял, что компания нацелена на выплату дивидендов до разделения российских и казахстанских активов, которое намечено на второе полугодие 2024 года.
Рынок не ожидал такого решения акционеров «Полюса», поскольку считалось, что санкции очень умеренно повлияют на бизнес компании.
Аналитики инвестбанка «Синара» отмечали, что «Полюс» за прошедший год смог адаптироваться к ограничениям с точки зрения поставок необходимого оборудования и сбыта золота. Сейчас «Полюс» продает большую часть золота на внутреннем рынке, ничего не экспортируя в ЕС, Великобританию и США, а также самостоятельно создал каналы для экспорта в дружественные Индию, Китай, ОАЭ и Турцию, говорилось в комментарии «Синары».
Аналитики Telegram-канала «Мои инвестиции» негативно оценивают отказ «Полюса» от дивидендов, но считают, что компания сможет вернуться к ним в ближайшее время. «Средне- и долгосрочно сохраняем позитивный взгляд на бумагу на фоне нашего оптимистичного взгляда на золото, а также ввиду привлекательной оценки: при текущих ценах «Полюс» торгуется 4,8х по показателю 12 М EV/EBITDA, что означает более чем 30-процентный дисконт против среднеисторической оценки»,— пишут аналитики. «Синара» также сохраняет позитивный взгляд на акции «Полюса», который, по ее мнению, выиграет от высоких цен на золото и ослабления рубля в 2023 году.
- Газета «Коммерсантъ» №100 от 07.06.2023, стр. 9
- Евгений Зайнуллин подписаться отписаться
- Рынок золота и драгметаллов подписаться отписаться
- Деятельность компании «Полюс» подписаться отписаться
Источник: www.kommersant.ru
Дивиденды Полюс Золото 2023: размер и дата выплаты, прогноз по акциям
Золото в период кризиса становится защитным активом, соответственно, спрос на него растет, как и цены. А вслед за ними растут котировки предприятий, добывающих его. Среди крупнейших добытчиков драгоценного металла – компания Полюс Золото, которая разрабатывает по совокупности самые большие по запасам месторождения в мире.
Предприятие удачно завершило 2022 год (росли акции, показана хорошая выручка и прибыль), несмотря на некоторые колебания цен на золото в мире. Часть прибыли при этом может быть направлена акционерам. Разберемся, будут ли выплачены дивиденды Полюс Золото в 2023 году, чем привлекательны акции компании и от каких факторов будут зависеть их котировки.
Прогноз по акциям Полюс Золото в 2023 году
Компания Полюс Золото – холдинг с полным производственным циклом от геологоразведки и добычи до изготовления готовых ювелирных изделий. В активной работе находятся 6 месторождений, еще 7 – в стадии проектного финансирования и освоения, среди которых крупнейший проект Сухой Лог. В настоящее время больше половины золота добывается открытым способом в карьере Олимпиада Красноярского края. Такая добыча дешевле шахтного метода, что обеспечивает самую низкую себестоимость.
По запасам в 196 млн унций компания опережает всех в мире. Полюс Золото имеет стратегическое значение для страны, поскольку Центробанк закупает у него металл для своих резервов через коммерческие банки. В целом же, ЦБ РФ в последние годы стал крупнейшим покупателем золота в мире наряду с Китаем, и практически всё оно закупается на внутреннем рынке. Это означает поддержку от государства в реализации новых проектов Полюса.
В марте 2022 года из-за угрозы заморозки активов и применения санкций основной акционер Саид Керимов передал свою долю в Российскую компанию Вандл Холдингс, зарегистрированную в особой экономической зоне на острове Русский в Приморском крае. Еще часть выкупила Группа Акрополь, принадлежащая Ахмету Паланкоеву. Более 22% акций находятся в свободном обороте на Московской бирже, а глобальные депозитарные расписки обращаются в Лондоне.
Что интересно, Полюс выходил на биржу дважды – после IPO в 2006 году произошла смена владельцев, и в 2015-м компания провела делистинг с биржи. Повторно туда она вышла в 2017-м, владельцы продали около 9% акций.
На фоне глобальной нестабильности у инвесторов вырос спрос на золотые монеты, слитки, металлические счета в банках, а также на акции Полюса. Долгосрочные инвестиции в золото и ценные бумаги добывающих компаний рекомендуют делать Михаил Хазин, Михаил Делягин и другие известные экономисты из-за их надежности и тенденции к росту. Акции золотодобывающих компаний нередко даже выгоднее вложений в физическое золото по мнению «Открытия», поскольку по ним выплачиваются дивиденды.
Основные факторы, влияющие на акции ПАО Полюс, – это цена на золото и внутренняя политика страны. За последние 10 лет график акций компании выглядит так:
Динамика акций Полюса за последние 10 лет / Источник: ru.investing.com
Санкции практически не повлияли на компанию, но большое значение имели цена на золото и политика Центробанка и Правительства РФ. Банк России в ручном режиме руководил финансовой системой страны, а золото занимает более 25% в ЗВР.
ЦБ вводил запретительные меры на экспорт, потом осенью было разрешено продавать драгоценные металлы за рубеж. 21 апреля 2022 года за подписью Мишустина золотодобытчикам был разрешен экспорт напрямую, минуя банки.
Прогноз по акциям Полюс Золото в 2023 году от экспертов и аналитических контор благоприятный:
- БКС-Экспресс отметил рост спроса на золото в мире из-за глобальных инфляционных ожиданий. Агентство отметило рост акций компаний на бирже в последние 8 месяцев.
- Консенсус-прогноз портала investing.com сходится на позиции «активно покупать» акции компании при сроке инвестиций минимум в 1 месяц. Значит тренд на рост сохранится.
- УК ДоходЪ предсказывает выплату дивидендов и повышение акций Полюс Золота.
- Портал banki.ru собрал мнение ведущих аналитиков. Финам, Тинькофф, Ак-Барс Банк, ИФК Солид весной 2023 прогнозируют цену на акции в 12-15 тыс. рублей.
Какие факторы повлияют на курс акций Полюса в 2023 году
Акции Полюса падали после февраля 2022 года до сентября на фоне запрета Центробанка России экспортировать драгоценный металл со скидками и некоторого снижения цен в мире. После жестких мер ФРС США, ЦБ ЕС, Англии по повышению ставок для борьбы с инфляцией, инвестировать в ценные бумаги производственного сектора мировых компаний стало рискованно. Люди и Центробанки разных стран стали закупать надежное золото, поэтому с сентября-октября 2022 года оно пошло в рост по стоимости, что отразилось и на ценных бумагах.
Динамика акций Полюса за последний год / Источник: ru.investing.com
Золото – защитный актив для долгосрочных инвестиций, хотя биржевые цены в краткосрочном периоде показывают колебания. При этом акции компании находятся в прямой взаимосвязи с биржевыми котировками драгоценного металла.
Положительные факторы
Производственные и экономические параметры являются фундаментальными факторами для котировок Полюса. Положительные моменты для холдинга:
- Минимальная зависимость от западных санкций, поскольку спрос на золото вырос во всех богатых странах, особенно в Азии.
- Руководство заявило о приверженности дивидендной политики в 2023 году, а значит стоит ожидать выплат по акциям.
- Есть 7 огромных месторождений в стадии развития, которые поднимут компанию на новый уровень. Сухой Лог планируется запустить к 2025 году.
- Устойчивый тренд на повышение цены золота в мире.
- Ослабление рубля в сравнении с 2022 года до 75-85 руб./доллар (сейчас он находится около отметки в 80 рублей).
- Перевод юрисдикции компании в Россию, что обезопасит ее активы.
Кроме того, перевод основной части добычи на новые месторождения может снизить себестоимость за счет большего содержания золота в породе.
Также на курс акций влияет и ожидание дивидендов, в 2023 году бумаги уже выросли на таком фоне, хотя и не очень значительно.
Негативные факторы
Один из рисков – рост расходов, связанный с выплатой крупного разового сбора в бюджет. Правительство согласовало сумму сбора в размере 5% или 10% от сверхприбыли прошлых двух лет. И если компания попадет под его действие, прибыль и денежный поток сократятся.
Среди прочих отрицательных признаков отметим такие:
- Производство, добыча и выручка незначительно упали в сравнении с 2021 годом.
- Исчерпание старых месторождений, что приводит к большей себестоимости добычи.
- Страны G7 ввели эмбарго на импорт золота из России. Крупнейшая биржа золота до сих пор находится в Лондоне, поэтому это в какой-то мере потеря, но она не является невосполнимой для компании.
- Необходимость поднятия капитальных затрат для разработки новых месторождений.
Прямых санкций против Полюс Золота нет, однако под ними находится его бывший владелец Саид Сулейманов.
Финансовая отчетность компании за 2022 год
Компания Полюс не воспользовалась правом не публиковать финансовую отчетность – доступны консолидированный отчет по МСФО за полный 2022 год и отчетность по РСБУ за первый квартал 2023-го.
Кроме того, в марте 2023 был опубликован большой отчет о работе Полюс Золото и пресс-релиз, охватывающие круг вопросов от геологоразведки и проектирования до финансов и инвестиций. Из него следует, что финансовые результаты у ПАО пока положительные, но сократились год к году:
- выручка упала на 14% до 4,3 млрд долларов;
- операционная прибыль сократилась на 36% и составила 1,9 млрд долларов против 2,9 млрд годом ранее;
- итоговая чистая прибыль упала на 32% и составила 1,6 млрд долларов.
Упали и «физические» показатели: добыча золота сократилась на 6%, а его продажи – на 11% (что уже может показывать первые последствия эмбарго).
В целом, цифры в отчете выглядят так:
Спад показателей в компании объясняют накоплением резервов концентрированной руды на конец 2022-го, которая будет переработана и продана в 2023-м.
Что касается первого квартала 2023 года, выручки у компании нет вообще, но есть 1,09 млрд рублей доходов от процентов. Итог квартала – почти 13 млн рублей убытка.
Важно понимать, что отчетность по РСБУ не показывает почти ничего – это прибыль только главного ПАО, которое формально занимается консультированием по вопросам управления. Смотреть нужно на данные по МСФО – там консолидируются данные всех компаний группы, но таких данных за 1-й квартал пока нет.
Будут ли выплачиваться дивиденды Полюса за 2022 год
В прошлом компания стабильно выплачивала дивиденды – и промежуточные по итогам полугодия, и итоговые за год:
Последняя выплата – за первое полугодие 2021 года, тогда акционеры получили по 267,48 рублей на акцию. После этого дивидендов не было:
- по итогам 2021 года – собрание акционеров решило не распределять чистую прибыль и не делать выплат;
- за первое полугодие 2022 года – Совет директоров не рекомендовал выплачивать дивиденды.
Тогда была неразбериха с новыми правилами продаж, необходимость в срочной перерегистрации юридического адреса в России. Цена на золото в первом полугодии прошлого года падала, поэтому руководство компании решило повременить. Таким образом, как минимум две выплаты было пропущено. Сами руководители компании недвусмысленно заявили в своем пресс-релизе, что дивиденды будут.
Как рассчитываются дивиденды по акциям Полюс Золото
Расчет выплат по акциям компании производится на базе дивидендной политики, утвержденной в 2018 году. Так и дивиденды Полюса в 2023 году утверждаются по этим принципам:
- В документе говорится, что выплата дивидендов – право компании, а не ее обязанность.
- Выплату одобряет общее собрание акционеров, которое принимает решение на основании рекомендации Совета директоров.
- Совет для этого анализирует выручку и EBITDA по итогам отчетного периода (полгода или год), затем рассматривает направления для использования прибыли: капитальные затраты, расширение объемов производства, выплата премиальных работникам, расчеты с акционерами.
- Чтобы выплата дивидендов была возможной, соотношение чистого долга к EBITDA должно быть меньше 2,5 (по итогам 2022 это всего 0,9).
- На дивиденды по акциям направляется 30% от показателя EBITDA за отчетный период (в отличие от других компаний, где учитывается чистая прибыль).
Что интересно, на 2017 и 2018 годы в дивполитике была заложена фиксированная сумма дивидендов – не менее 550 млн долларов каждый год. На последующие годы таких ориентиров нет.
Объявленные дивиденды Полюс Золото за 2022 год
На состоявшемся 28 апреля 2023 года заседании Совет директоров дал рекомендации по сумме дивидендов по акциям Полюс Золото по итогам 2022 года – 436,79 рублей на акцию. Согласно дивидендной политике, это составит 30% от EBITDA.
Теперь выплату должно согласовать общее собрание акционеров, но, учитывая их заинтересованность получить деньги, это вопрос почти решенный.
Прогноз дивидендов Полюс Золото в 2023 году
Недавно принятая Советом директоров рекомендация о выплате дивидендов касается 2022 года в целом. Но так как компания вправе платить их каждые полгода, то при удачном стечении обстоятельств возможна еще одна выплата в 2023 году. Так, сама компания Полюс говорит о росте производства и выручке, а значит можно ожидать дивидендов по итогам первого полугодия текущего года и в 2024 году по итогам 2023-го.
Аналитики дают такие оптимистичные прогнозы дивидендов Полюс Золото в 2023 году:
- УК ДоходЪ пишет о дивидендах за первое полугодие текущего года в размере 260,3 рублей, или 2,6% доходности на акцию при текущем курсе.
- Тинькофф прогнозирует ближайшие выплаты дивидендов Полюс Золото в 2023 году за первое полугодие на уровне 450 рублей на акцию.
Прогнозы дивидендных выплат в 2023 году от других крупных компаний из России читайте здесь:
- Газпром,
- Сбербанк,
- Роснефть,
- Сургутнефтегаз,
- Совкомфлот,
- Магнит,
- МТС,
- Аэрофлот,
- Татнефть,
- Лукойл,
- Новатэк.
Дата выплаты дивидендов Полюса в 2023 году
Совет директоров компании принял решение по выплате дивидендов по итогам 2022 года. Хронология такая:
- общее собрание акционеров состоится 6 июня 2023 года, на нем будет принято окончательное решение по выплате;
- дата отсечки установлена на 16 июня – дивиденды получат все, кто будет владеть бумагами на этот момент;
- учитывая сроки проведения сделок, купить акции нужно до 14 июня.
По закону в 2023 году после принятия решения о выплате перечисление номинальным держателям (банки, депозитарии) происходит в течение 10 дней, всем остальным – в течение 25 суток. ПАО Полюс Золото переводит деньги на лицевой или расчетный счет держателя акций.
Что касается последующих выплат, то промежуточные дивиденды (по итогам полугодия) компания обычно выплачивала с датой отсечки примерно в середине октября (10, 11, 16 или 20 числа), редко – во второй половине сентября. Соответственно, примерно за месяц до этой даты будет озвучено решение Совета директоров по дивидендам. Мы обновим эту статью, когда появятся новые данные.
Источник: rupor.pro