В прошлое воскресенье я сидел рядом со своим 82-летним дедушкой, читавшим воскресный выпуск газеты. Он делает это каждое воскресное утро последние 25 лет, после выхода на пенсию из государственного банка. Ему встретилась статья о нынешней пандемии, вызванном ею финансовом кризисе и о том, как центральные банкиры пытаются его побороть.
Прочитав новость, он спросил меня: «Ты что-то знаешь об этих американских дотациях и стимулирующих пакетах?»
Дедушка: «Триллионы долларов, верно?»
Дедушка: «Но у них ведь на самом деле нет этих денег?»
Дедушка: «Значит, они их просто напечатают?»
Я: «Да, центральный банк напечатает валюту и позволит правительству взять взаймы».
Дедушка: «На пустом месте? Есть ли какое-то реальное обеспечение, как раньше золото?»
Дедушка: «Но это ведь неправильно, разве нет?»
График: Сокращение золотых резервов на единицу валюты в обращении
Отношение количества золота (в тоннах) к валюте в обращении (в $ млрд)
Я был поражен и ответил: «Но разве у них есть выбор?»
Как вернуть деньги, данные в долг под расписку? #shorts
Он ответил, что «центральные банкиры совершают серьезную ошибку, выбирая агрессивно мягкий подход к процентным ставкам (снижение) и наводняя экономику все большим количеством бумажных денег, чтобы оживить экономическую активность».
Дедушка добавил: «Но это не подействует, так как не приведет к реальному экономическому росту. Позволь объяснить подробнее». Банкир в нем многие годы хотел высказаться.
Он спросил: «Ты слышал о золотом стандарте?»
Он продолжил: еще не так давно в качестве валют использовались бумажные расписки, обеспеченные золотом. Данная эра была известна как «золотой стандарт». Люди обменивали эти бумажные банкноты на нужные им товары и услуги, поскольку так было удобнее, чем носить с собой большое количество физического золота. Каждая выпущенная бумажная расписка была обеспечена соответствующим количеством золота.
Со временем те, кто держал золото и выпускал расписки, заметили, что люди редко требуют поставку физического золота, даже когда расписки неоднократно переходят из рук в руки.
Соблазн выпускать больше расписок, чем имеется золота в хранилищах, был слишком велик, чтобы ему можно было противостоять, и так было изобретено частичное банковское резервирование. Благодаря этому эмитенты смогли начислять проценты и увеличить количество бумажной валюты в обращении, так что ее стало в несколько раз больше, чем золота.
Такая схема работала, если все «одновременно» не требовали свое золото. Эмитенты, злоупотреблявшие системой, страдали от набегов на банки, когда держатели расписок приходили, чтобы потребовать свое золото в больших количествах. Поскольку золота было недостаточно, чтобы покрыть все непогашенные расписки, его получали лишь те, кто пришел первым.
Система основывалась на вере общественности в золотые расписки, однако не все эмитенты были равны. Поэтому была создана Федеральная резервная система (ФРС) (центральный банк США), чтобы регулировать ситуацию и быть готовой спасти банки, неспособные выполнить свои обязательства. Частичному банковскому резервированию позволили остаться, только с дополнительным регулированием и надзором, но система по-прежнему основана исключительно на вере в бумажную валюту.
Как правильно написать расписку? #shorts
Кредитно-денежная система, основанная на бумажных деньгах, – это не более чем игра на доверии. Стоимость бумажных денег определяется исключительно нашим доверием их эмитентам. Мы верим, что валюта страны «ценная», из-за экономической и военной силы этой страны. Мы привыкли в это верить.
Вообще говоря, бумажная валюта просто печатается из воздуха, без какой-либо собственной стоимости. Если будет создано слишком много денег, общественность потеряет веру в их покупательную способность, и воспринимаемая стоимость таких денег рухнет. Помните, бумажные деньги не имеют собственной стоимости, а имеют только стоимость воспринимаемую. Именно поэтому, если заглянуть в историю, большинство бумажных валют постигла катастрофа.
Текущий режим
ФРС уже долгое время произвольно печатает валюту, что стало причиной обесценивания доллара США. Текущий кризис беспрецедентен, и ФРС намерена решить его, вливая неограниченные суммы денег, если это необходимо. Как следствие, мы постоянно слышим о дотациях, стимулирующих пакетах и других подобных мерах, обходящихся в триллионы долларов. В процессе баланс ФРС проверяет, может ли он вырасти до неба. Всё это ведет к обесцениванию доллара, точно так же как акция компании стоит меньше, когда выпускается больше акций.
Власти называют это «инфляцией», тогда как на самом деле это девальвация. Девальвация в итоге приведет к потере веры в доллар, и люди больше не захотят держать бумажную валюту. Как следствие, люди захотят перевести свои наличные/богатство в то, во что они верят, что может защитить их богатство, что имеет собственную стоимость и что зарекомендовало себя на протяжении десятилетий.
График: Потеря покупательной способности (девальвация)
Стоимость основных валют относительно золота с 1900 г.*
Стоимость в золоте
Индийская рупия; Китайский юань; Индонезийская рупия; Вьетнамский донг; Доллар США
Евро/Немецкая марка**; Иена; Фунт стерлингов; Золото
*На 31 декабря 2019 г. Основано на среднегодовой цене валюты относительно золота.
**Марка была валютой поздней Германской империи. Изначально она была известна как золотая марка и до 1914 г. была обеспечена золотом. В дальнейшем она была известна как бумажная марка.
Золото определенно отвечает этим критериям. Достаточно хотя бы того, что центральные банкиры не могут его произвольно создавать. Оно обладает собственной стоимостью и свободно от контрагентских рисков. Оно не одно десятилетие использовалось в качестве валюты.
Однако сегодня золото не станет валютой: нет политической воли, чтобы это поддержать, а также нет достаточного количества золота, чтобы вернуться к золотому стандарту. Тем не менее долгосрочный тренд цены золота определяется общим уровнем веры в кредитно-денежную систему и экономику. Поэтому для того, чтобы анализировать золото в долгосрочной перспективе, его следует рассматривать не как товарный ресурс, а как монетарный актив. Учитывая нынешнюю экономическую ситуацию, когда правительства пытаются справиться с такими проблемами, как рост бюджетного дефицита и непомерный долг, вполне логично, что цена золота растет. По мере того как политики будут и дальше обесценивать валюты, золото будет рассматриваться как «по-настоящему ликвидное средство сбережения», позволяющее немного успокоить хаос.
В сущности, золото оправдано растет в номинальной стоимости, поскольку это единственная валюта, чье предложение в значительной степени ограничено. Попросту говоря, золото просто приспосабливается к изменениям глобальных кредитно-денежных условий. Когда центральный банк увеличивает свою денежную массу, цена других валют корректируется вверх. То же касается и золота. Поэтому все валюты мира обесцениваются против лучшего монетарного актива: золота.
Делайте стратегические вложения в золото, потому что это противовес бумажным деньгам, продолжающим терять доверие как средство сбережения.
Источник: goldenfront.ru
Взгляд на экономический миф о «мягкой посадке» ФРС
По оценке ряда комментаторов, противодействие инфляции требует от денежных властей активного сдерживания экономики. С этой точки зрения, повышение процентных ставок не обязательно должно вызывать экономический спад. Существует мнение, что ФРС сможет организовать «мягкую посадку», однако такой сценарий не выглядит реалистичным.
Печатание денег наносит ущерб экономике
Если определить инфляцию как увеличение денежной массы, а не рост цен, то становится ясно, что для борьбы с ней требуется лишь закрыть все лазейки для создания денег «из воздуха». Увеличение денежной массы негативно сказывается на процессе создания благосостояния. Первоначально бумажные деньги лишь представляли золото.
Бумажные расписки означали право на некий объем золота, которое хранилось в банках. Владельцы бумажных расписок могли обменять их на золото, когда сочтут это необходимым. Поскольку для обмена на товары и услуги было удобнее использовать расписки, бумажки стали рассматривать как деньги.
Деньги как средство обмена можно на что-то обменять, и тот, кто получил эти деньги, может обменять их на что-то другое. Когда расписки, принимаемые за настоящие деньги, обеспечены золотом, это честный обмен, т.е. обмен чего-то стоящего на что-то стоящее.
Напротив, не обеспеченные золотом расписки приводят в движение обмен ничего на что-то. Необеспеченные расписки нельзя назвать настоящими деньгами, в отличие от золота. Так товары перенаправляются от создателей благосостояния к держателям необеспеченных расписок.
Это ослабляет создателей благосостояния и, в свою очередь, ослабляет процесс формирования этого благосостояния. Давайте для примера рассмотрим фальшивые деньги. Поддельные деньги выглядят точно так же, как настоящие. Также важно учесть, что честные деньги можно получить, продав полезные товары.
Представим, что фермер, выращивающий картофель, получил одну унцию золота, продав десять картофелин. Для получения фальшивых денег никто не обменивает товары. Фальшивомонетчик просто печатает деньги, создает их «из воздуха». Как только фальшивые деньги обмениваются на товары, ничто обменивается на что-то.
Это приводит к тому, что от производителя товар попадает к мошеннику в обмен на ничто. Именно эту схему и запускает увеличение денежной массы из пустоты. В качестве альтернативы можно сказать, что денежная масса «из воздуха» приводит к потреблению без предшествующего производства товаров.
Денежная масса из пустоты и цикл подъемов и спадов
При чистом золотом стандарте, где деньги — это золото, увеличение необеспеченных золотом расписок также представляет собой увеличение денежной массы на пустом месте. В современном мире денежная масса подобна необеспеченным распискам, поскольку она не имеет никакого золотого обеспечения. Следовательно, в современном мире любое увеличение денежной массы представляет собой создание денег «из воздуха». Это создает основу для непродуктивной деятельности, потребления без производства чего-либо стоящего.
Например, фальшивомонетчик, приступая к закупке различных товаров, стимулирует поддержку этих товаров. Увеличение производства не возникло бы при прочих равных условиях, если бы не увеличилась фальшивая денежная масса.
Сбережения, необходимые для поддержки производства товаров, востребованных мошенником, направляются на производство этих товаров. В результате это подрывает производство создателя благосостояния.
Как только деятельность фальшивомонетчика разоблачают, мошенник замедляет деятельность по фальсификации или полностью ее прекращает; вместе с тем поддержка различных товаров, которые нужны были фальшивомонетчику, начинает снижаться или исчезает. В результате страдает производство. Экономический бум характеризуется увеличением производства товаров, которое было запущено посредством роста денежной массы. Когда производство в конечном итоге снижается из-за сокращения денежной массы, наступает экономический спад. Следовательно, цикл подъемов и спадов зависит от изменений в темпах роста объема необеспеченных денег.
Политика центробанков по процентным ставкам искажает рыночные сигналы
На свободном рынке колебания процентных ставок отражают изменения потребительских предпочтений в отношении текущего и будущего потребления.
Если потребители предпочитают потреблять меньше в настоящее время, это приводит к снижению рыночных процентных ставок, и, наоборот, если потребители потребляют больше в настоящем, за этим следует увеличение ставок.
Владельцы бизнеса, если они хотят добиться успеха, должны следовать сигналам процентных ставок. Это означает, что владельцам бизнеса нужно выделять ресурсы на создание инфраструктуры, чтобы в будущем иметь возможность производить большее количество различных потребительских товаров. Всякий раз, когда центральный банк вмешивается в финансовые рынки и манипулирует рыночными процентными ставками, это искажает сигналы потребителей для бизнеса. В результате предприятия инвестируют в неправильную инфраструктуру, которая не соответствует желаниям потребителей. Из-за нерационального использования ресурсов запускается процесс экономического обнищания.
Повышение процентных ставок подорвет экономику
Еще одна проблема, связанная с политикой повышения процентных ставок, заключается в том, что она подрывает не только непродуктивную деятельность, но и продуктивную, тем самым продлевая экономический спад и замедляя рост благосостояния. Таким образом, невозможно разработать политику сокращения непроизводительной деятельности без ущерба для экономики.
Термин «мягкая посадка» появился из представления о том, что экономику можно рассматривать как космический корабль, сошедший с траектории уверенного экономического роста и ценовой стабильности.
Согласно распространенному мнению, обеспечением этой стабильности должен заниматься центральный банк. С этой точки зрения, все, что требуется для решения проблемы, — это дать экономике соответствующий толчок и вернуть ее на правильный путь. Толчок осуществляется с помощью денежно-кредитной политики. Однако экономика отражает деятельность отдельных лиц.
Любое вмешательство в поведение отдельных лиц приводит к дальнейшим искажениям. Следовательно, ошибочно полагать, что центральные банки могут управлять экономикой, не оказывая влияния на отдельных лиц. Однако так считают не все. В недавней статье New York Times Пол Кругман предположил, что с помощью соответствующего государственного контроля можно организовать «мягкую посадку».
Вывод
Вряд ли «мягкая посадка» возможна. После того, как центральный банк привел в движение экономический бум, более жесткая денежно-кредитная политика вызовет экономический спад. Экономические трудности можно смягчить, оперативно закрыв все лазейки для создания денег «из воздуха». Это будет способствовать росту благосостояния, и тогда справиться с последствиями будет проще.
- Цена на серебро переживает короткое сжатие, тестируя сопротивление около $20 долларов
- Золото: смещение потоков капитала неизбежно
- Почему на Монетном дворе США наблюдается нехватка заготовок для серебряных монет?
Источник: www.zolotoy-zapas.ru
Бумажные расписки на это золото
Привет Лёва Середнячок
найдите и подчеркните слова целиком состоящие из основы не имеющие окончания
Сначала люди пользовались металлическими деньгами. Но металлические деньги тяжелы и занимают много места . Богатым купцам которые торговали с богатыми странами было опасно и неудобно возить с собой такой груз. И потому люди придумали выход золото передавали на хранение в банк, а вместо денег брали с собой в дорогу бумажные расписки на это золото
Так впервые появились на свет бумажные деньги на которых было написано, какому количеству золота они равны.
4 (29 оценок)
ruzheelena 6 лет назад
Светило науки — 269 ответов — 0 раз оказано помощи
Сначала, много, опасно, неудобно, впервые
Источник: vashurok.com