Что такое фонд Тинькофф золото

В августе на Московской бирже стал доступен новый фонд — Тинькофф Золото . Теперь частному инвестору без квалифицированного статуса, который хочет вложиться в общепризнанный защитный актив, доступны три варианта.

Вот эти биржевые фонды:

• FinEx Gold ETF (тикер: FXGD )
• ВТБ — Фонд Золото (тикер: VTBG )
• Тинькофф Золото (тикер: TGLD )

Но как инвестору выбрать из них тот, который он хочет включить к себе в портфель? Правильно, нужно их сравнить.

Давайте рассмотрим их параметры повнимательнее.

Данный канал больше не ведётся на Дзене, так что за интересными и свежими статьями подписывайтесь на мой телеграм !

Состав фондов

Для начала — ни один из этих фондов не инвестирует напрямую в драгоценный металл. Они все избрали альтернативные подходы, но не всегда одинаковые.

• Свежий биржевой фонд Тинькофф Золото все свои средства вкладывает в зарубежный фонд iShares Gold Trust , который уже инвестирует непосредственно в золото (и имеет в закромах около 517 тонн благородного металла)
• Аналогично поступает ВТБ — Фонд Золото , вкладываясь в ETF SPDR Gold Shares , также приобретающему уже само золото и обладающему почти 1 248 тоннами оного (это, кстати, больше суммарного золотого запаса Турции и Нидерландов, например)
• Другим путём пошёл FinEx Gold ETF , у него используется сложная схема, которая даёт ему возможность показывать доходность своего золотого бенчмарка, не владея при этом ни золотом, ни другим золотым фондом (ключевые слова: свопы, денежные фонды, короткие облигации США)

Что тут выбрать? Вложения в настоящее золото, понятное дело, штука понятная и прозрачная, даже если это происходит через посредника. И риски стандартные (ну, там, вдруг украдут, как в фильмах?) .

Фонды в Тинькофф Инвестициях, Вечный портфель. Дивиденды от Полюс Золота. Акции Tesla выше 1000$

А вот «синтетическое» золото от FinEx может вызывать вопросы — насколько это надёжная схема, что будет, если она сломается и т.д. Для меня, в целом, выглядит достаточно солидно. А детальный разбор — тема для отдельной статьи, пишите в комментариях, если интересно (понимать будет непросто!) .

Но давайте двигаться дальше.

Комиссии

Биржевые фонды не работают за спасибо, их содержания обходится инвестором в частичку стоимости их акций (даже если они и так дешевеют) .

Нужно также иметь ввиду, что если ваш фонд размещает свои средства в других фондах, то он также несёт издержки в виде комиссий этих фондов. И тут возникает вопрос: а учтены ли эти расходы в указанных в официальных документах комиссиях? Или же мы, как инвесторы, при выборе подобного биржевого фонда теряем ещё больше доходности, чем думали?

Проверить это довольно сложно, потому что в явном и понятном виде это нигде не декларируется. Можно задавать вопрос самим фондам, но их ответ, по сути, придётся принимать на веру.

Время сравнивать показатели:

• У FinEx Gold ETF суммарные расходы обозначены как 0.45%(без дальнейшего разбиения) от стоимости чистых активов в год . Более того, клиентская поддержка утверждает, что сюда входят, в том числе, и комиссии тех инструментов, в которых размещаются деньги фонда. Я даже залез в их финансовый отчёт в попытке убедиться, так это или нет, но картина вышла противоречивая.
• Тинькофф Золото сообщает о комиссии в размере 0.74% годовых(0.65% — вознаграждение управляющей компании, 0.05% — депозитарий/регистратор/биржа, 0.04% — остальное) . Это довольно много. Однако, представители также утверждают, что комиссия iShares Gold Trust в размере 0.25% годовых уже учтена в данной цифре. Я не смог найти явных подтверждений этому в документах фонда, но эти расходы могли бы поместиться в вознаграждение УК.
• ВТБ — Фонд Золото публикует данные о комиссии на уровне 0.5% в год(0.22% за управление, 0.18% регистратору/депозитарию/бирже/аудитору и 0.1% на всякое) . Но есть проблема — SPDR Gold Shares берёт 0.4% в год. Это никак не влезает в 0.22% за управление. Можете назвать меня предвзятым, но я даже узнавать у них не стал. Предполагаемая суммарная потеря доходности — 0.9% в год .

В общем, тут история не очень понятная, но «синтетическое» золото, так или иначе, оказывается дешевле в обслуживании, чем настоящее.

TGLD. Фонд Тинькофф золото

Переходим к последнему критерию.

Стоимость акции

Цена за одну акцию — это такой критерий удобства управления. Чем больше нужно отдать за каждую бумагу, тем заморочнее её докупать и балансировать с другими активами. С другой стороны, совсем копеечные ценники могут ощущаться несолидно (например, «у меня миллион акций, а стоят они 10 тысяч рублей») .

Какие у наших фондов котировки:

• FinEx Gold ETF торгуется в рублях и долларах. У этого фонда самая высокая цена за одну акцию, отличается на порядок от остальных — уже чуть больше 1 000 рублей(или13 долларов 39 центов) .
• Акции фонда Тинькофф Золото стоят по 8 центов с небольшим (6 рублей 14 копеек) . Достаточно мелкая разбивка, но не совсем уж крохотная.
• А в ВТБ — Фонд Золото решили, что нужно дробить сильнее. Там за одну бумагу просят около 1.7 цента(1 рубль 26 копеек) . Как по мне — это уже слишком, но тут уж кому как нравится.

Как вы видите, даже FinEx Gold ETF не так уж дорого прикупить себе в портфель, а остальных и подавно, можно даже на сдачу.

Выводы

Конечно, выбирать, какой фонд приобретать (и приобретать ли вообще) — исключительно личное решение каждого инвестора. Меня порадовало то, что все три фонда довольно доступны, это вам не акции Amazon . 🙂

Из других нюансов хотел бы отметить, что у клиентов Тинькофф.Инвестиций есть дополнительное преимущество при работе с фондом Тинькофф Золото — отсутствие комиссий за покупку и продажу. Для тех, кто не трейдит и сидит на тарифе «Инвестор» (как я) , это будут существенные 0.3%.

Где-то через полгода можно будет вернуться к сравнению этих фондов и посмотреть, насколько похожа у них динамика и как они держатся относительно своих бенчмарков.

А пока на этом всё, спасибо за прочтение!

Данный канал больше не ведётся на Дзене, так что за интересными и свежими статьями подписывайтесь на мой телеграм !

Читайте еще:

• Я хотел купить фонд Альфа-Капитал Европа 600 (AKEU) в свой инвестиционный портфель, но не стал. Рассказываю, почему
• Разбор фонда: FinEx Акции немецких компаний (FXDE ETF)
• Пять самых успешных акций в моих портфелях за полгода

Источник: dzen.ru

TGLD: обзор фонда Тинькофф на золото

БПИФ «Тинькофф Золото» под управлением «Тинькофф Капитал» ориентирован на инвестирование средств пайщиков в реальный драгоценный металл через соответствующий сегмент Московской биржи. Актив приобретается и размещается в специализированных хранилищах в России, но доходность рассчитывается в долларах США. Разберем подробно особенности данного ETF: состав, комиссия, ключевые показатели, ISIN, iNAV, достоинства и недостатки.

Содержание скрыть

Общая информация о БПИФ «Тинькофф Золото»

• Управляющая компания: ООО «Тинькофф Капитал»
• Валюта активов: доллар США, но расчеты могут проводиться и в рублях
• Формирование: 26 августа 2020 года
• ISIN: RU000A101X50

Инфраструктурные расходы — не более 0,54% от СЧА в год, из них:

• Вознаграждение УК: 0,45%
• Вознаграждение депозитарию и др.: 0,05%
• Прочие расходы: 0,04%

Состав TGLD

В соответствии с действующими правилами доверительного управления БПИФ «Тинькофф Золото», целью его инвестиционной деятельности является обеспечения соответствия между изменениями расчетной цены пая и фактическими значениями индикатора TINKOFF GOLD INDEX.

Имущество инвестируется в металл и денежные активы. Основной для фонда индекс составляется Банком Тинькофф и отражает изменения стоимости золота, определяемой путем аукционов (внебиржевых) LBMA в Лондоне.

При этом правилами доверительного управления допускаются вложения в различные акции и паи, а также производные инструменты допущенных к организационным торгам эмитентов (в России, Бразилии, Китае, ЮАР, Индии, ЕС, ОЭСР, ЕАЭС).

По отчетности УК, портфель в моменте на 99-100% состоит из металла. Например, согласно ключевому информационного документу TGLD за ноябрь 2022 года, все имущество было размещено в PHYSICALGOLD. Месяцем ранее некоторую часть активов представляли собой рубли и доллары на счетах в российских банках.

Состав ETF, по правилам ДУ, может отличаться от индекса на 80%. Другими словами, УК может совершенно законно держать до 20% активов не в драгоценном металле.

Комиссии взимаются ежемесячно, не позднее 15-го числа.

Доходность TGLD

«Тинькофф Золото» осуществляет свою деятельность на протяжении двух лет. От момента запуска торгов цена пая снизилась с 0,0803 USD до 0,0734 USD. При этом СЧА увеличилась на 3890% до 53,4 миллиона долларов.

Актуальную стоимость пая можно увидеть на сайте MOEX.

В процентном отношении изменения составили примерно минус 8,6% за все время, а за последний год валютная цена практически не поменялась. Темп среднегодового прироста (CAGR) составил около минус 4,4%.

Бенчмарком для фонда является «TINKOFF GOLD INDEX», ориентированный на котировки золота по LBMA. За все время расчета значение индекса выросло на 324% (CAGR +4,61%). В течение последнего года котировки снизились на 0,902% (от значения 438,67).

Цифры корреляции цены пая с индексом-ориентиром приведены в таблице

26.08.2020	09.12.2022	Изменение
Фонд	0,0815	0,074	-9,20%
Бенчмарк	480,3	440,0	-8,38%
Разница	-0,83%

В данном случае стоит учитывать, что TINKOFF GOLD INDEX не независимый, а рассчитывается аффилированным с УК банком.

Выплаты периодического дохода пайщикам не предусмотрены.

Допустимое отклонение расчетной цены от бенчмарка не может превышать 5%. В роли маркет-мейкеров выступают ООО «Тинькофф Инвест Лаб» и «АТОН». Они обязаны поддерживать предельную разницу при покупке/продаже пая в ходе биржевых торгов не более 5% от расчетной цены iNAV.

Последний показатель можно узнать на бирже по тикеру TGLDA.

Сравнение с конкурентами: ETF на золото на Мосбирже в декабре 2022 года

Помимо TGLD схожую стратегию инвестирования с вложениями в физическое золото предлагают четыре биржевых фонда:

1. GOLD (начало торгов 27.07.2022 как VTBG, провайдер — ВИМ, ранее ВТБ) покупает физические слитки и хранит их в госбанке ВТБ;
2. AKGD (21.12.2021, Альфа Капитал) ориентируется на индикатив Мосбиржи GLDRUB_TOM, что соответствует изменениям количественных показателей цен фьючерса на аффинированное золото;
3. RCGL (30.08.2022, Райффайзен) имеет стратегию аналогичную описанной выше;
4. SBGD (6.09.2022, Первая, ранее Сбер), аналогично.

Как видим, история их пока недолгая. Старейший золотой ETF FXGD, запущенный в далеком 2013 году, не торгуется на Мосбирже с февраля.

Сравним действующие продукты по стоимости владения (TER, полная комиссия) и доходности за три месяца с сентября по декабрь 2022 года.

Тикер	TER	Доходность
TGLD	0,54%	7,80%
SBGD	0,59%	7,50%
RCGL	0,60%	6,50%
GOLD	0,66%	6,40%
AKGD	1,04%	6,20%

Данные на 9 декабря 2022 года.

Фонд Тинька берет со своих вкладчиков наименьшие комиссии. При этом он уступает по капитализации только продукту GOLD. О последнем у нас недавно выходил большой разбор. В отличие от конкурентов, он держит металл не в общем хранилище, а, так сказать, у себя. Зато в отчетности сообщает о каждом купленном и проданном слитке.

Плюсы и минусы TGLD

К сильным сторонам рассмотренного продукта относятся:

1. Простота и удобство стабилизации диверсифицированного портфеля с помощью традиционного товарного актива.
2. Хорошие отзывы об управляющих, подробное раскрытие данных о составе и изменениях на официальном сайте.
3. Привязка базового актива к валюте как защита от девальвации рубля. А в долгосрочном горизонте и от инфляции.
4. Минимальные комиссии и высокая капитализация.
5. Металл хранится в России.

1. По правилам доверительного управления разрешены вложения в альтернативные активы.
2. Спреды для маркет-мейкеров в 5% существенны.
3. До 20% портфеля может заполняться не золотом.

Главное о золотом фонде Тинькофф

TGLD ETF реализует стратегию инвестирования в защищенный от инфляции актив с долгосрочными перспективами роста. Является одним из самых крупных в своем сегменте. При этом стоимость владения для пайщиков остается на минимальном уровне. Подробное раскрытие информации также можно считать одним из преимуществ.

Хотя прогнозы по драгоценным металлам на долгосрок скорее положительные, существуют значительные рыночные риски. С учетом характера актива, будут оправданы вложения минимум на три года. Но никаких гарантий заработка фонд не дает.

Источник: etfbaza.ru

Биржевые фонды от Тинькофф на золото, российские акции и технологические компании

27 августа 2020 года Тинькофф выкатил сразу три новых биржевых фонда: на золото (TGLD), российские акции — на индекс Мосбиржи (TMOS) и акции технологических компаний (TECH).

Что нужно знать инвестору, перед принятием решения о покупке. Плюсы, минусы и особенности биржевых фондов Тинькофф.

Сразу скажу про общие плюсы и плюшки фондов.

1. Торгуются за копейки (или центы), как и вечные фонды. В буквальном смысле. На момент написания статьи: TMOS продавался по 5 рублей, TECH и TGLD — за 8 центов. Удобно покупать на сдачу. ))))
2. Для клиентов Тинькофф Инвестиции — комиссии за операции покупки/продажи не взимаются (в том числе и комиссия биржи). Пустячок конечно (с каждых вложенных 10 тысяч — экономия на комиссиях в среднем будет 5-30 рублей в зависимости от тарифа), но приятно.

А теперь подробнее про каждый фонд.

Тинькофф — Золото (TGLD)

БПИФ TGLD инвестирует в золото через покупку иностранного фонда — iShares Gold Trust ETF, ISIN US4642851053. Который в свою очередь покупает золотые слитки. Тикер на бирже — IAU. ETF IAU имеет активы под управлением более 30 миллиардов долларов. Страница ETF IAU здесь.

Совокупная комиссия TGLD — 0,74% в год.

Из них 0.65% расходы на управление, 0.05% — депозитарий и 0.04% — прочие.

Скрытые расходы — 0,25% (комиссия иностранного ETF IAU).

Итого реальные расходы инвестора при владении БПИФ TGLD — 0.99% в год.

На данный момент на Мосбирже обращаются два золотых фонда: FXGD от Finex и VTBG от ВТБ.

В чем разница? И есть ли она?

Главное отличие фондов — это способ репликации:

• FXGD — не покупает физическое золото. Для следования за котировками использует своп. И причем достаточно успешно. (как это происходит писал здесь).
• VTBG (как и TGLD) — инвестируют в золотые слитки (естественно через фонд-прокладку). Здесь они братья-близнецы. Разница только в иностранном фонде, через который УК инвестирует в золото.

В октябре-ноябре 2020 года ETF FXGD и VTBG стали самостоятельно покупать и хранить золотые слитки. За счет ухода от фонда-прокладки по ВТБ суммарная комиссия снизилась до 0,66%.
Чуть позже Тинькофф тоже стал покупать золото напрямую, постепенно снижая долю иностранного ETF. На сентябрь 2021 доля ETF в составе TGLD составляля 30%. Скрытые расходы можно оценить примерно в 0,08%.

В сентябре 2021 года была снижена комиссия TGLD до 0,54%. Итого реальные расходы при владении фондом — 0,62%.

Добавлено январь 2022.

Под конец 2021 года фонд TGLD полностью избавился от паев иностранного фонда и на 100% перешел на самостоятельную покупку золота на бирже (GLDRUB_TOM).

По комиссиям свел данные в таблицу:

0,4% (SPDR Gold Trust)

Ниже представлена доходность самых иностранных ETF за разные периоды времени. Как видно — фонды идут практически синхронно. Небольшая разница как раз обусловлена комиссиями (0.4% против 0.25%).

Получается, что золотой фонд от Тинькофф TGLD — по совокупности расходов для инвесторов на втором месте.

Тинькофф iMOEX (TMOS)

БПИФ TMOS — индексный фонд. Бенчмарком которого выступает индекс Мосбиржи. Внутри — акции российских компаний: Газпром, Лукойл, Сбербанк, Нор. Никель и еще почти 40 крупнейших компаний России. Мосбиржа пересматривает веса и состав индекса раз в квартал.

Актуальная информация доступна на официальном сайте Московской биржи.

Комиссия фонда — 0.79% в год.

Ставка расходов TMOS: среднее по рынку (в данный момент диапазон комиссий фондов на индекс Мосбиржи — 0,65 — 1%).

Дивиденды реинвестируются. Фонд TMOS имеет льготы по налогообложению (не платит налоги с поступающих дивидендов). В итоге в некоторых случаях владеть паями фонда (даже с комиссиями за управление) может быть выгоднее, чем покупать отдельные акции. Подробности выгоды читайте в этой статье.

Тинькофф NASDAQ (TECH)

Фонд отслеживает NASDAQ-100 Technology Sector Index. Куда входят 40 акций технологических компаний с равным весом (почти). Ребалансировка происходит 4 раза в год.

Обычно индексные фонды используют для выделения веса — рыночную капитализацию компаний. Чем дороже стоит компания — тем выше доля в индексе. Риск такого подхода заключается в том, что при сильном росте горстки компаний, их доля веса в индексе будет чрезмерно велика. И по сути, доходность инвестора будет в большей степени зависит только от поведения акций из топа индекса.

Если они растут — всем хорошо. Будут падать — мало не покажется никому.

Для примера.

Доля 10 компаний в индексе SP 500.

Статистика и описание ETF QTEC смотрите здесь.

В заключение

Лично мне новые фонды Тинькофф (кроме золотого) — по условиям понравились. В первую очередь по комиссиям, отказа от инвестирования в промежуточные иностранные фонды и покупки ценных бумаг напрямую.

Появления новых продуктов ужесточает конкуренцию. Которая в свою очередь будет вести к снижению комиссий. В любом случае, хорошо когда есть выбор. А за связку цена-качество мы (инвесторы) будем голосовать рублем.

Самое главное неизвестное (пока) — это как точно новые фонды Тинькофф будут следовать за своим бенчмарком (индексом). На рынке есть примеры БПИФ с малыми (выгодным для нас) комиссиями, но с ужасным отставанием от индекса (и как следствие недополучением прибыли).

Удачных инвестиций в правильные фонды!

• Благодарность автору — здесь.
• Есть вопросы? Задайте их в комментариях. Все читаю, по возможности отвечаю!
• Чтобы не пропускать новые статьи, подпишись на мой Telegram-канал или VK

Источник: vse-dengy.ru