Это исправленный пост двухлетней давности. Вновь возникают вопросы о расхождении между спотовой (на поставку в течение 24 часов) ценой на золото и серебро и ценами, показанными в ближайшем месяце поставки фьючерсного рынка.
Даже если вы спросите опытного трейдера, или экономиста, возможно, получившего Нобелевскую премию, «Что такое спот-цена, откуда она взялась, кто ее устанавливает?» Вы часто услышите, что это цена последней сделки с физическим металлом, или текущая рыночная цена поставки слитков.
Вот довольно типичное объяснение, которое можно было бы получить от «отраслевого эксперта».
«Вот почему спотовая цена в Нью-Йорке отличается от ставки золотого фиксинга в Лондоне. Спотовая цена регулярно меняется, как и цены на акции и отражает цены покупки и продажи, указываемые оптовиками для поставки физического металла».
Но так ли это на самом деле?
В действительности, независимо от того, что вы думаете или где-то слышали, все иначе.
В США не существует централизованного и эффективного национального рынка торговли физическим металлом, который бы отдаленно торговался рядом со «спотовой ценой». Где их телефонный номер, где размещены их цены и отчетность о реально проведенных сделках? Кто собирает и владеет этими данными? Как они регулируются? Кто продает и покупает СЕГОДНЯ и у кого главная задача заключается в поставке физического металла?
17.02.23❗️ОГО! ЗОЛОТО может РУХНУТЬ Курс золота на сегодня и прогноз #shorts
В мире есть мало крупных оптовых рынков физического металла, где происходят реальные покупки и продажи и осуществляется поставка. Самый известный из них – это Лондонская ассоциация участников рынка драгоценных металлов (LBMA). Это ассоциация дилеров, небиржевой рынок, на котором цена фиксируется дважды в день и называется Лондонским «фиксингом», где каждый контрагент работает самостоятельно, так как центральный клиринг там нет.
Кстати говоря, существуют обоснованные заявления и фактические доказательства того, что LBMA залезла в бумажный рынок с многочисленными требованиями на не распределенный металл, объемы торгов на котором в разы превосходят доступное предложение физического металла. То есть это система дробного металлического банкинга. Некоторые говорят, что уровень плеча на этом рынке равняется 100:1.
Причина, по которой торговля физическим металлом так сконцентрирована в Лондоне, была лучше всего объяснена мне крупным слитковым дилером. «Ситуация сложилась так благодаря золотой конфискации в США в 1933 году. Когда это произошло, торговля физическим металлом полностью прекратилась. Когда владение золотом снова стало законным 31 декабря 1974 года, торговля металлом вне США развилась настолько, что она там и осталась и никогда не вернулась назад»
Но как только заканчивается Лондонский фиксинг и торговый день перемещается вместе с солнцем, открываются рынки в Нью-Йорке и они становятся механизмом по установлению цены. Где и как получают эту цену? Где механизм открытия цены?
Я не буду полностью погружаться в это здесь, но существуют достоверные доказательства, показывающие, что изменения цены на золото в периоды торгов в Нью-Йорке сильно искажены в сторону понижения по сравнению с другими отрезками дня, что невозможно объяснить какими-либо разумными статистическими факторами. Все это настолько очевидно, что уже заслужило недоверие трейдеров. Регуляторам уже давно следует обратить внимание на происходящее. Ни на каком честном рынке невозможны такие аномалии, если, конечно, в его структуре не кроются какие-то ужасные проблемы.
Где копать золото? интересные факты #shorts
Рынок физического металла в США сильно раздроблен между многочисленными дилерами, не устанавливающими цены среди самих себя, как это происходит в Лондоне. У них есть «оптовые» источники, но даже они более раздроблены, чем можно себе представить.
Суть в том, что спотовая цена на золото и серебро – это просто разновидность расчетов Чистой текущей стоимости (NPV), базирующейся на цене на рынке фьючерсов на ближайший активный месяц.
Я не смог получить точную формулу, используемую основными провайдерами котировок, как например, Kitco. И я не говорю, что они что-то делают неправильно. Или правильно, раз уж на то пошло.
Спотовая цена рассчитывается исходя из фьючерсов также, как выводится из фьючерсов «Справедливая стоимость» для индекса Shttps://goldenfront.ru/articles/view/chto-takoe-spotovaya-cena-na-zoloto-i-serebro/» target=»_blank»]goldenfront.ru[/mask_link]
Что такое спот цена на золото?
Спот цена на золото тесно связана с инвестиционным спросом на драгметалл. Мелисса Пистилли рассматривает, что это такое и как она определяется.
Спот цена на золото используется во всем мире для сделок с драгоценными металлами. Постоянно изменяющаяся цена на золото в реальном времени определяется спросом на активы-убежища и спекуляциями на рынке фьючерсов на золото. На протяжении большей части истории человечества золото считалось символом богатства.
Драгметалл стал желанным сырьевым товаром еще в 3600 году до нашей эры в Египте. В 2600 году до нашей эры месопотамские ремесленники начали создавать золотые украшения для королевской элиты. К 700 году до нашей эры люди уже использовали золотые монеты в первых денежных транзакциях.
В наше время золото не только признано элементом роскоши или безопасным убежищем для хранения стоимости, но также стало популярным инвестиционным инструментом для создания богатства.
Сегодня золото можно продавать в физических формах, таких как золотые инвестиционные монеты и слитки, а также посредством бумажных сделок, таких как золотые фьючерсы, биржевые фонды золота и золотые запасы. Операции с физическим золотом привязаны к спот цене на золото, а сделки в бумажной форме играют роль в определении этой цены.
Что такое спот цена на золото?
Спот цена на золото представляет собой текущую закупочную цену одной тройской унции драгоценного металла для немедленной поставки. Она обычно используется в сделках с физическим драгметаллом, при этом торговая деятельность происходит во многих финансовых центрах по всему миру, от Гонконга до Нью-Йорка, от Лондона до Дели.
Этот глобальный масштаб означает, что спотовый рынок золота открыт где-то в мире 23 часа в сутки с воскресенья по пятницу. Инвесторы, которые плохо знакомы с торговлей золотом, часто предполагают, что спот цена — это единственный способ установить цены на драгоценный металл. Однако существует разница между спотовой ценой и будущей ценой на золото. В то время как на спотовом рынке закупленное золото предназначено для немедленной поставки, на фьючерсном рынке оно продается по контракту с датой поставки где-то в будущем по заранее определенной цене. Эта цена, известная как фьючерсная цена, часто выше, чем спот цена.
Как определяется спот цена на золото?
Спот цена одной тройской унции золота определяется внебиржевой торговлей, где цены согласовываются между покупателем и продавцом. Если вы посмотрите на спот цену на таком сайте, как, например, Kitco, вы увидите высокие и низкие значения. Они представляют собой самую высокую цену предложения и самую низкую цену спроса за этот день.
Для более крупных сделок большинство трейдеров драгоценными металлами будет использовать контрольную цену, которая берется в определенные периоды в течение торгового дня.
Эти контрольные цены, также известные как фиксированные цены на золото, обычно устанавливаются дважды в день и частично основываются на том, что происходит на спотовом рынке золота, а частично на торговой активности на рынке фьючерсов. Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) лидирует в установлении базовой цены на золото, а также цены на серебро. Механизм ценообразования LBMA Gold Price, получивший название London Fix, связан с электронными аукционами между 13 банками-членами, включая Банк Китая (HKEX:3988), Goldman Sachs (NYSE:GS), HSBC Bank USA, JPMorgan (NYSE): JPM) и Toronto-Dominion Bank (NYSE:TD). Цена на золото LBMA, в свою очередь, привязана к электронной торговле фьючерсами на золото на COMEX, входящей в группу CME (NASDAQ:CME).
Спот цена на золото рассчитывается с использованием данных фьючерсного контракта первого месяца, торгуемого на COMEX. Если контракт на первый месяц имеет небольшой объем или вообще не имеет объема, то будет использоваться следующий месяц поставки с наибольшим объемом.
Первый месяц относится к месяцу, ближайшему к текущей дате. С технической точки зрения, спот цена на золото представляет собой среднюю чистую приведенную стоимость расчетной будущей цены на золото на основе торгуемых фьючерсных контрактов и ближайшего месяца.
История спот цен на золото
Как и на любом товарном рынке, цена на золото может резко измениться при неожиданных скачках спроса и предложения. Золото также особенно чувствительно к геополитическим рискам, социальным потрясениям и потрясениям на фондовом рынке. Заголовки новостей по этому поводу могут привести к резким колебаниям спотовой стоимости драгметалла.
Взгляд на историю цен на золото за последние 30 лет показывает, что драгоценный металл особенно хорошо себя чувствует во времена неопределенности, когда инвесторы ищут безопасности. Устойчивый экономический рост в середине 1990-х годов привел к резкому снижению цены на золото, которая упала с примерно $410 долларов за унцию до примерно $288. Но во время финансового кризиса 2008 года статус золота как актива безопасности становился все более очевидным, и цена выросла до $869,75 доллара.
5 сентября 2011 года спот цена на золото достигла исторического максимума — более $1.900 долларов, поскольку инвесторы обеспокоились дефолтом США по долгу. За прошедшее с тех пор десятилетие цена на золото была на пиках и минимумах. В середине 2013 года она упала до уровня $1.220 долларов. С 2014 по начало 2019 года спот цена оставалась в пределах от $1.100 до $1.300.
Во второй половине 2019 года из-за ослабления доллара США, усиления геополитической напряженности и замедления экономического роста стоимость золота превысила $1.500 долларов. В 2020 году пандемия COVID-19 сильно ударила по мировой экономике: цена на золото увеличилась более чем на $500 долларов, или 32%, за первые восемь месяцев года. В результате резкого подъема 7 августа драгметалл достиг рекордной отметки в $2.067,15 долларов. Периоды волатильности отметили большую часть движения спот цены на золото в 2021 году. Драгоценный металл не смог преодолеть рекордный максимум, достигнутый в предыдущем году, хотя спот цена все же превысила уровень $1.900 долларов в конце мая.
Источник: www.zolotoy-zapas.ru
Что такое спотовый рынок золота — особенности и правила торгов
Золото называют самым надёжным объектом для инвестиций. Однако механизм формирования мировой цены жёлтого металла во многом остаётся загадкой. В наши дни стоимость самого известного в истории средства хранения сбережений порождает массу вопросов.
Определение
Спотовый рынок золота — торговая площадка, на которой заключение сделки на покупку этого драгоценного металла подразумевает немедленную поставку физического товара. Название происходит от английского слова, примерно соответствующего понятию «наличный». Спотовый рынок золота функционирует на основе формулы «поставка против платежа».
Это означает, что при заключении сделки контрагенты должны подтвердить наличие необходимого количества товара и денежных средств, а затем произвести обмен в максимально короткие сроки. В современной практике классическая форма наличного рынка становится редкостью. Организаторы торгов обычно допускают отсрочку поставки и платежа и заключение частично необеспеченных сделок.
История
На протяжении тысячелетий людям не приходила в голову мысль о том, что золото является товаром. Драгоценный металл служил в качестве меры ценности и средства оплаты. В Средние века золото сравнивали только с ещё одним играющим роль денег физическим активом — серебром.
Сохранились точные сведения об изменениях ценового соотношения двух главных благородных металлов начиная с 12-го столетия и до наших дней. По мнению средневековых торговцев, серебро по покупательной способности в 15 раз уступало золоту. В настоящее время это соотношение колеблется в пределах 50-80.
Опасность, связанная с транспортировкой драгоценных металлов, привела к возникновению системы безналичных расчётов. Её изобретателями стали рыцари, принадлежавшие к ордену тамплиеров. Солдаты-монахи принимали на хранение золото купцов и путешественников и гарантировали его получение в любом из многочисленных филиалов военно-религиозной организации. Банковская система тамплиеров выдавала своим клиентам особые документы, удостоверявшие факт обладания определённым количеством драгоценного металла. Эти квитанции положили начало системе бумажных денег, сформировавшейся в последующие века.
Золотой стандарт
На ранних этапах повсеместное использование казначейских билетов не понижало роль монетарных металлов. Бумажные деньги вызывали доверие населения только при наличии гарантии обмена банкнот на фиксированное количество золота. Правительства были вынуждены проводить эмиссии валют в строгом соответствии с объёмом драгоценного металла в государственных хранилищах. Этот принцип известен в истории как золотой стандарт.
В ту эпоху не существовало ценообразования драгоценных металлов в современном понимании. Отсутствовал спотовый рынок золота. Национальные валюты рассматривались исключительно как производные от жёлтого металла, который оставался единственной настоящей формой денег. Например, на протяжении всего 19-го столетия 20 долларов США являлись эквивалентом одной тройской унции золота.
Привычные в наши дни колебания курсов благородных металлов были неизвестны в те времена. Принцип обеспечения валют твёрдыми активами казался несокрушимым, однако в 20-м веке финансовую систему ждали драматические перемены.
Бреттон-Вудское и Ямайское соглашения
В конце Второй мировой войны на горном курорте в американском штате Нью-Гэмпшир состоялась международная конференция, посвящённая организации денежных и торговых отношений. Участники переговоров приняли решение об установлении фиксированного курса одной тройской унции золота — 35 долларов США. Данное соглашение поставило американскую валюту в привилегированное положение.
В результате событий мировой войны около 70% глобальных запасов золота было сконцентрировано на территории США. Это позволило сделать американский доллар базовой валютой международных расчётов. Одним из основных условий соглашения предусматривалась гарантированная конвертация денежных знаков США в физическое золото по установленному курсу.
Бреттон-Вудская система успешно работала до тех пор, пока американские резервы жёлтого металла были велики. Проблемы начались в середине 70-х годов прошлого века, когда правительство США отказалось выполнять принятые на себя международные обязательства по конвертации доллара в золото. Кризис Бреттон-Вудской системы стал импульсом к заключению нового соглашения. Участники так называемой Ямайской конференции договорились о полной отмене золотого стандарта. Курсы валют и жёлтого металла стали определятся исключительно в ходе свободных торгов.
Спотовый рынок золота в США
Главной характеристикой сделки с наличным товаром принято считать поставку в течение 24 часов. Существует ли спотовый рынок золота, соответствующий этому критерию? В мире действует очень ограниченное количество оптовых продавцов и покупателей драгоценных металлов. Отсутствует централизованная торговля золотом на спотовом рынке Америки.
В США не публикуется никаких достоверных отчётов о поставках физического металла. Тем не менее ведущие провайдеры котировок транслируют графики цен на золото на спотовом рынке Нью-Йорка.
Курс
Всемирным ориентиром стоимости наличного жёлтого металла традиционно считают так называемый Лондонский фиксинг. Итоги торгов, проводящихся в столице Великобритании, публикуются дважды в день. Участниками сделок являются крупные дилеры. График золота на спотовом рынке Нью-Йорка часто отличается от Лондонского фиксинга.
Организации американских и британских торгов одинаково не хватает прозрачности. Данные факты говорят о том, что в мире отсутствует достоверная информация о курсе золота на спотовом рынке. Небольшое количество крупных оптовых дилеров вполне способно объединять свои усилия с целью ценовых манипуляций.
Фьючерсные сделки с драгоценными металлами не могут служить ориентиром стоимости, поскольку в большинстве случаев не завершаются поставкой физического товара. Напрашивается вывод о незаинтересованности мировой финансовой элиты в создании прозрачного рынка наличного золота.
Источник: businessman.ru