Что включает рынок золота

Цель работы заключается в исследовании формирования и развития рынка золота. Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:
— рассмотреть историю формирования рынка золота, его внутреннее строение и основные принципы существования
— рассмотреть мировой рынок золота, его основную структуру
— изучить и проанализировать современное состояние золотодобычи и его перспектив в РФ

Введение 2
1 Рынок золота: основные понятие и история развития 4
1.1 История образования рынка золота —
1.2 Рынок золота: теоретические аспекты 5
1.3 Операции с золотом 8
2 Золото на мировом рынке 11
2.1 Лондонский рынок золота —
2.2 Рынок золота в Цюрихе 13
2.3 Рынок золота в США 14
3 Россия на мировом рынке золота 17
3.1. История формирования рынка золота в РФ —
3.2. Геологоразведочная деятельность ОАО «Полюс Золото в РФ» 19
Заключение 23
Список использованной литературы 25 Приложения 27

Работа состоит из 1 файл

1 Рынок золота: основные понятие и история развития 4

Прогноз рынка золота / Что ждет рынок золота? / Анализ рынка золота / Перспективы рынка золота

1.1 История образования рынка золота —

1.2 Рынок золота: теоретические аспекты 5

1.3 Операции с золотом 8

2 Золото на мировом рынке 11

2.1 Лондонский рынок золота —

2.2 Рынок золота в Цюрихе 13

2.3 Рынок золота в США 14

3 Россия на мировом рынке золота 17

3.1. История формирования рынка золота в РФ —

3.2. Геологоразведочная деятельность ОАО «Полюс Золото в РФ» 19

Список использованной литературы 25 Приложения 27

Сегодня золото является большой актуальностью в наши дни. Золото — главный драгоценный металл, признанный таковым по всему миру. С очень давних времен люди измеряют богатство количеством золота. Его хранят в украшениях, монетах, слитках. В истории эволюции человечества неотъемлемо присутствует многотысячелетняя история использования благородных металлов.

Золото не просто применяли для расчетов, в его историю вплетены открытия материков и исчезновение цивилизаций, кровавые войны, потрясавшие мир, развитие новых сфер промышленности и освоение труднодоступных районов.

Вместе с эволюцией человечества менялись роль и функции золота, до определенного этапа оно служило деньгами, затем стало считаться денежным эквивалентом. На развитие мировой экономики в XIX-XX вв. оказала большое влияние сложившаяся на его базе система «золотого стандарта». Перед золотом отступили национальные границы и приблизительно до 70-х гг.

ХХ в. оно служило основой мировой валютной системы. В то время операции с драгметаллами жестко контролировались как на национальном, так и на межгосударственном уровне. Физический доступ частных лиц к металлу был очень ограничен, в основном операции происходили на уровне монетарных властей государств и международных финансовых организаций.

Сейчас золото больше не выступает средством платежа, однако оно и не покинуло систему экономических отношений. На сегодняшний день мировой рынок золота представляет собой совокупность внутренних и международных рынков, мало подверженную государственному регулированию. Это обеспечивает круглосуточную и глобальную торговлю, как самим драгоценным металлом, так и производными инструментами.

Рынок золота в отличие от остальных видов рынка является чрезвычайно нестабильным. Нельзя заранее с точностью прогнозировать будущий скачок его оценок. Это зависит не только от ценовых факторов, но также и от различных неценовых факторов.

Значительную роль в структуре международных ликвидных средств продолжает сохранять за собой золото в качестве золотых запасов государства (в форме слитков и монет).

Цель работы заключается в исследовании формирования и развития рынка золота. Достижение поставленной цели предполагает решение следующих задач:

— рассмотреть историю формирования рынка золота, его внутреннее строение и основные принципы существования

— рассмотреть мировой рынок золота, его основную структуру

— изучить и проанализировать современное состояние золотодобычи и его перспектив в РФ

Таким образом, объектом исследования выступает рынок золота. Предметом исследования выступает экономические отношения, возникающие в связи с функционированием рынка золота.

Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы.

1 Рынок золота: основные понятия и история развития

1. История образования рынка золота

В силу своих уникальных физико-химических свойств золото использовалось на протяжении всей истории человечества – и как украшение, и как металл, и как деньги. Период использования золота в качестве денег насчитывает несколько тысячелетий. Однако в XVII-XVIII вв. с развитием капитализма и возникновением коммерческих банков появляются кредитные деньги.

Золото постепенно вытесняется из сферы налично-денежного обращения. Тем не менее, оно остается, по существу, единственным резервным активом как во внутренне денежном обороте, так и в сфере международных валютных отношений. Понятие «деньги» и «золото» фактически идентичные.

Апогей применения золота в качестве международного резервного актива – XI-X в. В период мировой войны и после нее произошла отмена внутренней конвертируемости золота, резко возросла его цена.

Примечательно, что цена золота оставалась стабильной на протяжении чрезвычайно длительного периода времени. Например, Исаак Ньютон мог купить золото в 1717 г. по цене 3,17 фунтов стерлингов за тройскую унцию (весовая единица золота и других драгоценных металлов), и практически по той же цене можно было купить золото в Лондоне вплоть до 1914 г. (за исключением периода 1797-1821 гг., связанного с наполеоновскими войнами).

Правительство США изменяло официальную цену на золото с 1792г. до 1973г. всего четыре раза – в 1834 г. с 19,75 до 20,67 USD/унция, в 1934г. – до 35 USD/унция. Официальная цена золота на протяжении более 40 лет (1933-1976) фиксировалась Казначейством США. С 1944 года она была на уровне 35 долларов за 1 тройскую унцию. После девальвации доллара в 1971 году и до 2000г. она составляет около 290 долларов за унцию. Изменение официальной цены золота и период существования золотовалютного стандарта в большей степени было отражением постепенного ослабления позиций доллара в мировой валютной системе и стремления западных стран проводить самостоятельную политику регулирования в валютной сфере. За 40 лет золото шесть раз достигало максимумов и снижалось в цене. [8]

Попытки восстановить золотой стандарт и на его основе – стабильность мирового валютного рынка, предпринятые в период между двумя мировыми войнами, закончились безрезультатно. Золотодевизный стандарт как основа мировой валютной системы просуществовал всего несколько лет, с конца Первой мировой войны до Великой депрессии.

Вообще роль и власть золота можно рассматривать в связи с проблемой резервов и резервного денежного капитала. Сражение иной раз может быть выиграно дерзким ударом, но войну выигрывает тот, у кого больше резервы, у кого они более эффективны. Это относится и к деятельности капиталистического предприятия (фирмы), и к экономической стратегии страны. Чтобы обеспечить успешный оборот всего капитала, надо часть его держать в форме резервов.

Золотой запас представляет собой национальный резервный денежный капитал, резерв мировых денег. Когда страна не имеет валютных резервов и не может получить международные кредиты, золото остаётся конечной формой резервов для использования на мировом рынке. Как бы не изменились экономические функции золота за последние десятилетия, эта функция сохраняет своё значение, а в условиях неустойчивости экономики и финансов капиталистических стран может стать ещё более важной.[5]

Сегодня сформировался единый мировой рынок золота. Как и валютный рынок, рынок золота функционирует круглосуточно. Крупнейшими центрами мировой торговли золотом являются Лондон, Цюрих, Нью – Йорк, Чикаго. [12]

1.2 Рынок золота: теоретические аспекты

Рынки золота — специальные центры торговли золотом, где осуществляется его регулярная купля — продажа по рыночной цене в целях промышленно — бытового потребления, частной тезаврации, инвестиций, страхования риска потерь из- за изменения цен, спекуляции на разнице в ценах и приобретения необходимой валюты для международных расчетов. Организационно они представляют консорциумы (организационная форма временного объединения независимых предприятий и организаций с целью координации их предпринимательской деятельности), местных банков и специализированных фирм, которые наряду с торговлей золотом производят аффинаж (очистку золота и изготавливают слитки разных размеров.) Продавцами на рынках выступают золотодобывающие страны, центральные банки и владельцы запасов золота преимущественно частные. Покупателями частные фирмы и частные лица – ювелиры, промышленные фирмы, инвесторы, спекулянты.[17]

Рынки существуют, как правило на легальной основе. В тех странах, где государство запрещает частные сделки с золотом, функционируют нелегальные « чёрные» рынки. Большинство рынков золота обслуживают внутренние потребности данной страны, но деятельность ряда рынков носит региональный и международный характер.[12]

В зависимости от степени государственного регулирования рынки золота делятся на четыре основные категории:

1) мировые – в Лондоне, Цюрихе, Франкфурте, Чикаго, Гонконге и др.;

2) внутренние свободные – в Милане, Париже, Рио-де-Жанейро;

3) местные контролируемые – в Афинах, Каире;

4) «черные рынки» — в Бомбее.[13]

Свободные внутренние рынки функционируют по государственным законам, но без вмешательства правительства. Эти рынки предназначены для продавцов и покупателей данной страны. Ограничения ввоза или вывоза, а иногда и того, и другого закрывают эти рынки для участников торговли из-за границы. Государство на них не регулирует цены на золото и не регламентирует порядок торговли.

Рынок определяется двумя понятиями:

— место купли — продажи товаров и услуг, т.е. заключения торговых сделок;

— экономические отношения, связанные с обменом товаров и услуг на деньги, в результате которого формируются спрос, предложение и определяется цена.

Рынок золота в широком понимании можно рассматривать в виде системы, эффективное функционирование которой всецело зависит от сбалансированного состояния минерально — сырьевой базы, добычи, обращения товарного продукта и обеспечивающей развитие рынка нормативно- правовой документации.

Рынки имеют различную структуру в зависимости от объекта торговли. Структура рынка представляет собой две самостоятельные, связанные друг с другом части. Одна часть — рынок реального золота, на котором оно физически перемещается от продавца к покупателю. Это рынок наличного металла.

Другая часть — рынок, где сделки осуществляются с контрактами на золото: фьючерсами и опционами, соответствующим способом оформленными обязательствами на покупку или продажу золота. Реальное золото здесь используется в незначительном качестве.

Конкретный рынок золота представляет собой ассоциацию, пул, консорциум или иную форму объединения коммерческих банков и других покупателей и продавцов, а также участников, выполняющих посредническую роль между покупателями и продавцами золота.

Например, самая крупная в мире Лондонская ассоциация рынка золота (ЛАРЗ) объединяет 62 различных участника, в том числе 14 из них, формирующих рынок, называют «маркет — майкеры», и 48 обычных участников. Маркет — мейкеры должны в течение всего дня устанавливать цену на покупку и цену на продажу золота, а также информировать об этом заинтересованные стороны. К обычным участникам относятся крупные финансовые компании, торгующие золотом и осуществляющие его хранение, а также фирмы, занимающиеся рафинированием металла и изготовления стандартных слитков.

Законы торговли золотом на территории той или иной страны определяют характер операций и состав участников торговли.

Мировой рынок золота включает два типа рынков свободные международные и внутренние.

Свободный международный рынок характеризуется отсутствием каких- либо ограничений со стороны официальных органов на совершение сделок с золотом. Благодаря возможности беспрепятственного ввоза и вывоза этого металла свобода операций распространяется как на местных, так и на иностранных продавцов и покупателей. первый тип рынков объединяет рынки, имеющие всемирное значение, например Лондонский, Цюрихский, Токийский, Нью — Йорский.

Источник: www.freepapers.ru

Сколько стоит золото на спотовом рынке и как формируется цена?

Приветствую вас на страницах своего блога! Одно из ценнейших качеств для саморазвития – умение задавать «детские» вопросы. Можно использовать слова и выражения, которые на первый взгляд кажутся понятными, но если вас попросят их объяснить, вы надолго задумаетесь.

Сегодня мы прикоснёмся к одной из самых больших тайн мировой экономики, в которую посвящены лишь немногие. Знаете ли вы, что такое цена золота на спотовом рынке?

• Торговля физическим золотом и её особенности
• Причины разброса цен
• Послесловие

Торговля физическим золотом и её особенности

Я часто обращаюсь к теме биржевой торговли, но незаслуженно обхожу вниманием не менее интересные внебиржевые рынки. В России популярен внебиржевой валютный рынок форекс. Однако, за рубежом по таким же принципам работают и многие другие рынки: ценных бумаг, товаров и драгоценных металлов.

Сегодня мы рассмотрим внебиржевой спотовый рынок физического золота. Английское слово spot имеет несколько значений и одно из них – «наличный товар». Это означает переход права собственности на торгуемый актив сразу же после заключения сделки.

Денежные расчёты могут проводиться в тот же самый день, на следующий день или на 2-й рабочий день после сделки. Спотовый рынок золота имеет особенности, которые скрыты от непосвящённых.

Ориентиром для центральных банков и оценки стоимости золотовалютных резервов служит цена золота, определяемая в ходе т.н. Лондонских фиксингов. Они проводятся дважды в день с понедельника по пятницу: утренний фиксинг в 10-30 и дневной в 15-00 по Гринвичу.

Это и есть те самые слитки, из которых состоят золотые резервы центральных банков. В ходе фиксинга сводятся вместе заявки продавцов и покупателей золота. Цены быстро меняются, но постепенно стремятся к выравниванию.

Одни и те же участники торгов могут неоднократно менять свою цену и становиться то покупателями, то продавцами. Фиксинг считается состоявшимся, если достигнута цена, при которой совокупный спрос отличается от совокупного предложения не более чем на 50 слитков.

И хотя на эту цену до следующего фиксинга ориентируются центральные банки, миллионы трейдеров продолжают совершать сделки онлайн. Точно так же, как рынок форекс, с понедельника по пятницу круглосуточно работает внебиржевой спотовый рынок золота, участники которого – брокерские конторы, инвестиционные фонды, банки и физические лица.

1 лот на этом рынке равен 5000 унций. Здесь есть свои маркетмейкеры, поставляющие котировки брокерам и провайдерам ликвидности. А вот онлайн график, на котором вы легко можете узнать сколько стоит золото сегодня:

График IAU предоставлен TradingView

Причины разброса цен

Крупнейший маркетмейкер – канадская компания Kitco. Производя высокоочищенное золото из различного сырья, на текущий момент Kitco задаёт тон в формировании цен бид спотового рынка. Эти цены могут заметно отличаться (как правило, в меньшую сторону) от цен Лондонского фиксинга.

График в реальном времени можно отслеживать здесь . Алгоритм, лежащий в основе котировок от Kitco, является коммерческой тайной. Понятие равновесного курса на спот-рынке золота лишено смысла, т.к. он не стандартизован, а «бумажные» объёмы сделок в сотни раз превышают физические объёмы золота в хранилищах.

На специализированных площадках могут торговаться микролоты, но крупные брокеры в спецификации золота пишут «LOCO London». Это означает, что торгуются слитки Good Delivery, а оформление сделок идёт через клиринговую палату London Precious Metals Clearing Limited.

В 2016 г. средний дневной объём сделок, проходящих через неё, составил $24 млрд. Автор популярного в трейдерских кругах блога « Le Café Americain » считает, что на рынке давно сформировался пузырь, а ценообразование носит криминальный характер.

Для российских инвесторов доступ к спот-рынку золота в США возможен через брокерскую компанию Interactive Brokers. Но проще и выгоднее стать клиентом BullionVault, торговой площадки английской компании Galmarley Limited.

В её хранилищах находится почти 4000 тонн золотых слитков. Торгуя золотом онлайн, вы можете видеть цены в стакане заявок. Ограничений на минимальный объём сделок нет. Можно купить золото в Сингапуре и сразу продать его в Цюрихе, заработав на арбитраже. При этом сами слитки остаются в лондонском хранилище.

Послесловие

Универсальных инструментов, гарантирующих высокую прибыль, не существует. Успешные инвесторы и трейдеры зарабатывают не на самом золоте, а на знании механизмов ценообразования, доступе к конфиденциальной информации и уникальных свойствах этого металла. Кстати если уж и покупать золото, то почему бы не попробовать вариант с ETF?

Подписывайтесь на обновления и вы научитесь видеть прибыль так же, как гроссмейстер видит хорошие ходы!

Источник: capitalgains.ru

В России создают «золотую биржу»

Анна Королева
корреспондент Expert.ru
20 июня 2022, 13:45

«Гознак» и Санкт-Петербургская валютная биржа создадут экосистему для первичного и вторичного оборота золота в цифровой форме. Однако перспективный проект может споткнуться об необходимость уплаты НДС на продажу слитков юрлицами.

Коллаж: Тамара Ларина

На Петербургском международном экономическом форуме подписано соглашение о сотрудничестве между АО «Госзнак» и Санкт-Петербургской валютной биржей. В документе, помимо прочего, речь идет создании экосистемы для первичного и вторичного обращения золота в цифровой форме с использованием рыночных биржевых механизмов.

Сторонами планируется разработка новых финансовых инструментов, создание секции в рамках обеспечения торгов золотом в цифровой форме, создание необходимых IT-систем и протоколов, в том числе и их аккредитация, говорится в сообщении «Госзнака». Для физических и юридических лиц создание такой площадки означает снижение порога входа для инвестиций в золото, снижение комиссий и повышение ликвидности активов.

Курс на девалютизацию населения

В настоящий момент «Гознак» и СПВБ находятся на стадии совместной разработки операционной и корпоративной моделей работы. «Для физических и юридических лиц создание такой площадки означает снижение порога входа для инвестиций в золото, снижение комиссий и повышение ликвидности активов», — отметили в «Гознаке». В дальнейшем на новую площадку могут быть привлечены золотодобывающие компании, заявил «Интерфаксу» генеральный директор «Гознака» Аркадий Трачук. «Кроме нас в эту историю еще будут вовлечены и золотодобывающие компании, и аффинаж, что позволит создать предпосылки для формирования, по сути, прайсмейкера на российском рынке золота», — сказал он в кулуарах ПМЭФ-2022. «У золотодобытчиков схема традиционно строилась по модели, когда они кредитовались под будущее золото. Сегодня есть проблемы с реализацией, с экспортом. Это попытка найти какие-то решения, может быть, это громко сказано, дать какие-то инструменты, которые хотя бы в какой-то мере заместят тот сервис, который у них был на Лондонской бирже», — отметил Аркадий Трачук. По его словам, на данном этапе о вовлечении банков в новый проект пока речи не идет.

Отвечая на вопрос, чем новая площадка будет отличаться от той, что уже существует на Московской бирже, Аркадий Трачук констатировал, что «это немного другая история». «Здесь вопрос в том, что вовлекается не просто какое-то золото, а в эту историю вовлекается золото с момента производства, с момента добычи. Там более сложная система», — подчеркнул глава «Гознака», заметив, что пока еще обсуждение организационной формы не закончено.

Курс на девалютизацию России очевиден, прокомментировал «Эксперту» планы «Гознака» и СПВБ вице-президент по экономическому анализу инвестиционного фонда ANIF Арам Налбандян. Некоторые банки начинают избавляться от валютных активов, вводя комиссии за ведение счетов, потому что операции по ним становятся невыгодными для финансовых организаций.

Население привыкло рассматривать доллар и евро в качестве защитных активов, такая практика сложилась после распада СССР и была эффективна, потому что Россия проводила курс активной интеграции в мировую экономику. Сейчас положение изменилось. В РФ происходит смена политического и экономического курса.

Доллар и евро теперь считаются не защитными активами, а, скорее, обременительной инвестицией. В связи с этим нужна альтернатива, указал эксперт. Уже очевидно, что этой альтернативой станет золото. Сначала правительство отменило НДС на покупку физического золота. Но эта мера не смогла его популяризовать в достаточной степени, потому что у таких покупок есть свои недостатки.

К ним можно отнести большую разницу между ценой покупки и продажи в банках, а также вопрос хранения слитков или инвестиционных монет. Понятно, что хранить их дома под матрасом — не самое лучшее решение, а за банковскую ячейку необходимо ежемесячно платить, что снижает доходность драгоценного металла, отметил Арам Налбандян.

Очевидно, полагает аналитик, что приобретение золота в цифровом виде — гораздо более выгодная инвестиция. До сих пор золото напрямую не торговалось на бирже, его можно было купить в слитках, монетах, в качестве ЕTF, ПИФов, акций золотодобывающих компаний, фьючерсов либо открыть обезличенные металлические счета. Покупать золото напрямую на бирже один крупный банк стал впервые предлагать совсем недавно. У такого способа, уверен Арам Налбандян, гораздо больше перспектив, и это, действительно, может стать альтернативой популярным у населения долларам и евро.

Юрлицам помешает НДС на слитки

Между тем, по мнению аналитика по товарным рынкам компании «Открытие Инвестиции» Оксаны Лукичевой, инициатива «Госзнака» и СПВБ в целом является несколько странной и отражает противоречия в российском бизнес-сообществе. Прайсмейкерством на рынке золота в настоящее время занимается Московская биржа, которая в 2019 году запустила в работу поставочный фьючерс на золото и серебро и торговлю спотовым золотом и серебром с участием ЦБ РФ.

Аналитик напомнила, что торговля поставочными фьючерсами заглохла, а спотовые инструменты торгуются, но пока не приобрели значимого интереса со стороны крупных участников рынка. Торги ведутся в основном между физическими лицами. Основной момент, тормозящий развитие торговли — наличие НДС на продажу слитков для юридических лиц.

Более того, ЦБ также не заинтересован в развитии данного направления. Получается, что «Гознак» и СПВБ намерены запустить еще один инструмент торговли виртуальным золотом, который рискует повторить судьбу инструментов Московской биржи. Нюансы в спецификациях новых инструментов, конечно, могут быть интересны разным участникам рынка. Но если не удастся снять проблему уплаты НДС, то, скорее всего, проект не будет иметь успеха, предположила аналитик. Вообще, любые инициативы последних 30 лет в развитии биржевых товарных рынков в России постоянно натыкаются на одну и ту же проблему — неразвитость спотовых товарных рынков в России и отсутствие необходимости и возможности в хеджировании рисков, так как структура и смысл российской экономики нивелируют эти риски через постоянное ослабление валюты и отсутствие внутреннего ценообразования, заключила Оксана Лукичева.

Источник: expert.ru