COMEX — это основной рынок фьючерсов и опционов для торговли металлами, такими как золото, серебро, медь и алюминий. Ранее известная как Commodity Exchange Inc., COMEX объединилась с Нью-Йоркской товарной биржей (NYMEX) в 1994 году и стала подразделением, ответственным за торговлю металлами.
Ключевые выводы
- COMEX — крупнейшая в мире торговля фьючерсами и опционами на металлы.
- Это подразделение Чикагской товарной биржи (CME).
- Фьючерсы на металлы в основном используются для хеджирования и обычно не поставляются.
- COMEX не поставляет металлы, а выступает в качестве посредника.
Понимание COMEX
Commodity Exchange Inc., основная биржа фьючерсов на золото, была впервые основана в 1933 году путем слияния четырех более мелких бирж, базирующихся в Нью-Йорке: Национальной биржи металлов, Каучуковой биржи Нью-Йорка, Национальной биржи сырого шелка и Новой биржи. York Hide Exchange. В результате слияния Commodity Exchange Inc. и Нью-Йоркской товарной биржи (NYMEX) была создана крупнейшая в мире биржа для торговли физическими фьючерсами, известная просто как COMEX.
Форекс. Золото. Перспективы 10.05.2023. Трейдинг с нуля. Прогноз форекс золото Gold.
COMEX работает из Всемирного финансового центра на Манхэттене и является подразделением Чикагской товарной биржи (CME). По данным CME Group, на COMEX ежедневно исполняется более 400 000 фьючерсных и опционных контрактов, что делает его самой ликвидной биржей металлов в мире. Цены и повседневная деятельность глобальных трейдеров на бирже влияют на рынки драгоценных металлов по всему миру.
COMEX служит основной расчетной палатой для фьючерсов на золото, серебро и медь, все из которых торгуются в стандартных размерах контрактов, а также в мини- и / или микро-версиях. Другие фьючерсные контракты, торгуемые на COMEX, включают алюминий, палладий, платину и сталь. Поскольку фьючерсный рынок в основном используется в качестве инструмента хеджирования для снижения ценового риска, большинство фьючерсных контрактов никогда не исполняются. Большинство сделок заключаются просто на обещании этого металла и на знании того, что он существует. Это не означает, что трейдер или хеджер не может принимать поставки физических металлов через COMEX, но на самом деле до поставки идет менее 1% сделок.
Для трейдеров, желающих получить фактическую поставку по фьючерсному контракту, поставки доступны начиная с первого дня уведомления и продлятся до последнего дня срока действия контракта. Чтобы принять поставку, держатель фьючерсного контракта должен сначала уведомить клиринговую палату о своих намерениях и сообщить COMEX о том, что он намеревается вступить во владение физическим товаром на торговом счете. Кто-то, кто хочет принять поставку золота, например, создаст длинную фьючерсную позицию (покупка) и будет ждать, пока короткий (продавец) не предложит уведомление о поставке.
Особые соображения
Важно отметить, что COMEX не поставляет драгоценные металлы. Они предоставляются продавцом в рамках правил контракта. Короткий продавец, у которого нет металлов для поставки, должен ликвидировать свою позицию до последнего торгового дня. Шорт, который идет на поставку, должен иметь металл, например золото, в утвержденном хранилище. Это представлено наличием одобренных COMEX электронных депозитарных варрантов или складских свидетельств, которые необходимы для выполнения или приема поставки.
Торговля золота 16,02. Сравнение ситуации фьючерсов на COMEX и Forts
Инвестору, который запрашивает доставку, будут предоставлены слитки, приемлемые для COMEX или подлежащие поставке, которые представляют собой слитки из драгоценных металлов, произведенные одобренными COMEX переработчиками и созданные в соответствии со строгими стандартами, установленными COMEX. Для того чтобы металлы считались предметом поставки COMEX или хорошей доставкой, они должны соответствовать определенным стандартам, которые определяют минимальную чистоту слитка, а также его вес и размер. Например, металл должен иметь сертификат анализа от утвержденного пробирщика COMEX, а золотые слитки должны иметь минимальный уровень чистоты 0,995, то есть 995 частей на тысячу или 99,5% чистоты.
Доставка осуществляется путем перехода права собственности на металлический ордер через два рабочих дня после того, как продавец предоставит уведомление о намерениях. Передача происходит по расчетной цене, установленной биржей в день предоставления продавцом уведомления о намерениях. Биржа не определяет и не устанавливает цену на драгоценные металлы. Они устанавливаются покупателями и продавцами с учетом уровня спроса и предложения на рынке.
Источник: nesrakonk.ru
Золотые хранилища биржи Comex: как это работает
В последнее время в интернете появилось большое количество дезинформации о складских запасах золота на бирже Comex. Прежде всего, существует недопонимание относительно того, как резкое сокращение количества физического золота в этом году может указывать на предположительный дефицит металла для исполнения фьючерсных контрактов на золото или даже сигнализировать о полном дефолте продавцов по отношению к покупателям.
Но в схеме работы Comex нет никакого секрета или скрытой программы. Наша цель в данной статье состоит в том, чтобы максимально просто объяснить, как работает эта биржа. Имея тридцатилетний опыт работы на рынке физического золота – в отправке и приеме поставок на бирже, а также опыт внебиржевых сделок для добывающих компаний, аффинажеров, производителей и инвесторов – я надеюсь, что имею возможность поделиться действительно «инсайдерским» взглядом.
Первый вопрос: Как золото попадает в складские запасы фьючерсной биржи? Хотя это длительный процесс, ответ, на самом деле, довольно прост. Запас золота восстанавливается либо за счет добычи, лома ювелирных украшений и других изделий, таких как слитки и монеты, в плавильном цеху. Аффинажер затем выпускает слитки, соответствующие стандарту и спецификации биржи, в данном случае CME Group.
Эти золотые слитки принадлежат либо самим аффинажерам, что означает, что они купили золото и оно находится в их собственности. Либо владельцами слитков являются клиенты аффинажера, купившие золото и хранящие его в плавильном цеху для переработки в пригодные для продажи слитки.
В настоящее время, чтобы этот конкретный плавильный цех мог отправить металл на товарную биржу, он должен иметь зарегистрированный учетный бренд, такой как Heraeus, Johnson Matthey или Metalor Technologies, к примеру.
Как только слитки готовы, металл нужно транспортировать на склад с привлечением одобренных биржей перевозчиков, таких как Brinks Inc., Via Mat International или IBI Armored Inc. Другими путями золото попасть на биржу не может. Золото может перемещаться между одобренными Comex складами, к примеру, теми, которые находятся в ведении HSBC Bank, Brinks Inc. и Scotia Mocatta Depository. Но любые перемещения, производимые между этими складами, должны производиться посредством тех же одобренных перевозчиков. Никакое золото не может появиться на рынке вне этого цикла переплавки.
Как только золото покидает одобренный биржей склад и находится где-то вне этого круга неприкосновенности, то Чикагская товарная биржа никак не сможет гарантировать качество слитка. Это означает, что если человек или инвестор вывезет слитки со склада, то чтобы вернуть их обратно на биржу, ему придется снова начать все сначала. Прохождение через руки обработчиков золота и аффинажеров предоставляет гарантию стандарта и качества материала, поставляемого на биржу.
Итак, золото находится на складе, и в связи с этим вопрос номер два: Когда золото считается соответствующим критериям (eligible) или зарегистрированным (registered) на товарной бирже?
Ответ: Когда соответствующие требованиям слитки поступают на одобренный биржей склад, они становятся «подходящими» для исполнения фьючерсных контрактов на золото, торгуемых на бирже. Так что в данный момент владелец слитков может отправить их на биржу, и на него будет выписано складское свидетельство. Тогда золотые слитки становятся «зарегистрированным» запасом.
Приемлемые золотые запасы могут стать или вообще не стать зарегистрированными запасами. Почему? Потому что склад – есть склад, и владелец может попросту захотеть хранить свой металл надежно, до того как использовать его для удовлетворения спроса где-то еще – со стороны производителей или инвесторов на другом рынке, таком как Азия.
Это приемлемое золото может принадлежать инвестору, аффинажеру, хедж-фонду, банку или производителю. Во многих случаях эти люди хранят металл для своих конечных покупателей. И оно может перемещаться множество раз, и это намного более гибкая схема, чем складские квитанции на зарегистрированные запасы.
Чикагская товарная биржа не имеет прямого контроля ни над процентными ставками, ни над размером приемлемых запасов. Однако зарегистрированные запасы официально признаются биржей как качественная поставка. Это означает, что этот товар существует и отложен для поставки в соответствии с фьючерсными контрактами на золото.
Трейдеры, выступающие за поставку, нежели наличный расчет, когда их контракт подлежит исполнению, получают складские квитанции. Это не влечет за собой изменение количества зарегистрированных запасов на складе. Запас остается на месте, меняется лишь собственник свидетельства.
Если покупатель золотых фьючерсов хочет получить физическую поставку золота и «разорвать» складское свидетельство, это тоже возможно. Но это сложно и требует много времени. Если золото при этом остается в кругу целостности биржи, то есть на одобренном биржей складе, то эти слитки становятся приемлемым запасом. Но если эти слитки покидают одобренный биржей склад, они более не являются соответствующими стандартам и более никак не отслеживаются.
Далее следует третий вопрос: Как работают складские свидетельства?
Складское свидетельство – это предъявительский финансовый инструмент, очень похожий на квитанцию. Его можно передавать от владельца к владельцу. Владелец свидетельства несет расходы за хранение. В большинстве случаев, когда люди получают поставку по складскому свидетельству, они оставляют его у своих брокеров.
В некоторых случаях люди могут захотеть держать складское свидетельство у себя. Это бывает редко, как и в случае с сертификатами на акции или облигации; никто, в общем-то, больше не получает поставку документов. Но это все еще возможно за отдельную плату.
Если у человека есть складское свидетельство, золото, которое оно представляет, относится к зарегистрированным запасам, даже если произведена физическая поставка документа. Эти свидетельства всегда можно оправить повторно на биржу, продав контракты.
Как работает биржа золотых фьючерсов? CME Group – это крупнейшая фьючерсная биржа в мире. На этой бирже продается множество товаров, одним из которых является золото. Биржа золота – которую по-прежнему часто называют Comex, так она называлась до того, как ее купила CME – является крупнейшей по объему торгов в мире.
На бирже торгуют фьючерсными контрактами. Эти контракты представляют собой договоры на поставку определенного количества и класса металла в определенное время. Благодаря возможности вносить гарантийную сумму по этим контрактам, то есть оставлять задаток за более высокую стоимость золота, на данном рынке существует большой объем ликвидности.
Большая часть этой ликвидности обеспечивают спекулянты, пытающиеся заработать на движении цены золота. Это позволяет золотопромышленности – добывающим компаниям, аффинажерам, производителям и торговцам – защитить себя от рыночного риска, хеджируя свои риски, связанные с движением цены, торгуя контрактами по ценам в будущем. Именно по этой причине и существует рынок золотых фьючерсов.
Большинство позиций на товарные фьючерсы закрываются до срока поставки. Это означает, что чаще всего люди, заключающие сделки на бирже, ликвидируют свои обязательства по контрактам до того, как им приходится принимать поставку. Но это не значит, что весь этот бизнес основан только на спекуляции. Например, компания по производству ювелирных изделий может заключить договор на продажу контракта на золото, потому что она физически покупает металл. Вероятно, потому что продукт, который она производит, еще не продан покупателю.
Для простоты понимания представьте, что ювелиру нужно 100 унций золота для изготовления 400 золотых изделий. Этот процесс может занять две недели, и в этом временном промежутке ему не нужны ценовые риски. Так что ювелир решает продать один золотой контракт (100 унций) на Чикагской товарной бирже в то же самое время, когда он покупает физическое золото для производства. В этом случае он застрахован, что означает, что он больше не подвергается ценовым рискам. Через две недели, когда кольца уже готовы, и он нашел покупателя, он продает кольца покупателю, и в то же самое время выкупает контракт обратно.
Источник: goldenfront.ru