Демонетизация золота это принцип какой валютной системы

3. Жесткая привязка курса национальных валют к золоту, установление злотого паритета валют.

4. Свободный обмен кредитных денег на золотые.

5. Режим свободно плавающих курсов, зависящий от соотношения спроса и предложения в пределах, «золотые точки»

Причины кризиса Парижской валютной системы:

1. Необеспеченная эмиссия кредитных денег:

2. Расхождение курсов полноценных и неполно…

Основные принципы Генуэзской валютной системы:

1. Золотодевизный стандарт.

Использование золота и девизов.

2. Сокращение золотых паритетов.

Обмен через косвенную котировку золота к валютам.

3. Восстановление режима свободного плавающих курсов.

4. Валютное регулирование в форме активной валютной политики, вырабатываемой на международных конференциях и совещаниях.

Причины кризиса Генуэзской валютной системы:

1. Экономический спад в развитых странах мира. Падение валютных курсов.

2. Отлив иностранного капитала, уменьшение официального золотого запаса, банкротство банков.

Что такое деньги и как меняется мировая валютная система сейчас

3. Отмена системы обмена банкнот на золотые монеты.

4. Искусственное сохранение золотого стандарта снижало конкурентоспособность предприятий и компаний страны.

Основные принципы Бреттон-вудской валютной системы:

1. Золотодевизный стандарт.

2. Использование золота в четырех форма.

3. Уставновление режима валютных паритетов и курсов. Цена золота фиксирована.

3. Курс ведущей валюты фиксирован к золоту.

5. Поддержание стабильного курса национальной валюты по отношению к ведущей валюте с помощью валютных интервенций.

6. Создание международных организаций – МВФ и МБРР.

Особенности Бреттон-вудской валютной системы:

1. Утвердился долларовый стандарт.

2. Доллар США – единственная валюта, конвертируемая в золото, база валютных паритетов, преобладающее средство международных расчетов, валютных интервенций и резервных активов.

3. 1 тройская унция равна 35 долларов.

Причины кризиса Бреттон-вудской валютной системы:

1. Неустойчивость и противоречия экономики.

2. Различные темпы инфляции в разных странах оказывали влияние на динамику курса валют, а снижение покупательной способности денег создавало условия для «курсовых перекосов».

3. Несбалансированность платежных балансов усиливало резкое колебание курсов валют.

4. Покрытие дефицита платежного баланса США за счет дополнительной эмиссии, что обесценивало доллары.

5. Невозможность обеспечения золотом объема эмиссии долларов, что привело к отказу США производить обмен банкнот на золото.

Основные принципы Ямайской валютной системы:

1. Основные средства международных расчетов – свободно конвертируемая валюта, СДР, резервные позиции в МВФ.

2. Демонетизация золота.

3. Утверждение свободного выбора странами режима валютного курса.

4. Сохранение статуса МВФ как органа межгосударственного валютного регулирования.

5. Формирование курсов валют под воздействием рыночного спроса и предложения.

Как доллар стал главной валютой мира ?

Особенности современной валютной системы:

1. Объединение денежных систем стран в глобальную финансовую сеть посредством использования информационных и телекоммуникационных технологий.

2. Деньги отделены от валютного носителя.

3. Большой объем валютных операций совершается с целью страхования валютных и кредитных рисков.

4. Высокая волатильность валютных курсов, имеющих свои тенденции, не зависящие от экономических факторов.

5. Локализация валютного рынка.

Источник: studopedia.su

Ямайская валютная система

Ямайская валютная система представляет собой текущий этап эволюции мировой валютной системы началом которого считается 1976 год.

Вследствие кризиса Бреттон-Вудской валютной системы в 1972-1974 гг. МВФ подготовил проект реформы мировой валютной системы, который был рассмотрен странами-членами МВФ на Ямайке (г. Кингстон) в 1976 году и ратифицирован большинством стран в 1978 году. Это соглашение утверждало принципы третьей Ямайской мировой валютной системы.

Одним из ключевых новшеств стало введение стандарт SDR ( Special Drawing Rights — Специальные Права Заимствования) вместо золотого стандарта и американского доллара. СПЗ это международная расчетная валютная единица, существующая в виде записей на счетах стран-участниц системы СПЗ, МВФ и некоторых международных организаций и существующая только в безналичном обороте.

В Ямайской валютной системе произошла полная демонетизация золота. То есть золото перестало выполнять большинство функций денег, была отменена его официальная цена, золотые паритеты. Сейчас золото стало обычным товаром, который продается на специализированных рынках, где на основе спроса и предложения устанавливается его стоимость.

Страны получили право выбора любого режима валютного курса (фиксированного, частично-фиксированного и плавающего). Фиксированный режим валютного курса означает, что валютный курс национальной денежной единицы твердо привязан к любой из ключевых валют мира, например к американскому доллару, евро, швейцарскому франку и тому подобное. Частично фиксированный валютный курс, или «валютный коридор», также означает привязку к какой-то ключевой валюты, но уже не твердую, а такую, которая колеблется в определенных пределах. То есть определяется верхний и нижний предел колебания национальной валюты относительно определенной ключевой. Плавающий валютный режим предусматривает определение цены национальной денежной единицы только на основе спроса и предложения.

Основные различия между Ямайской и Бреттон-Вудской валютной системой заключаются в следующем:

1. Изменился носитель функции мировых денег. Если в Бреттон-Вудской системе в качестве международного средства платежа использовались золото и резервные валюты, то новая валютная система основывалась как на СПЗ (коллективная валюта МВФ), так и на ЭКЮ (коллективная валюта ЕС).

2. Новая валютная система допускала как фиксированные, так и плавающие обменные курсы или их смешанную версию.

3. Наличие замкнутых валютных блоков, которые, с одной стороны, являются участниками мировой валютной системы, а с другой стороны, имеют особые отношения между странами-членами внутри них. Наиболее типичным примером является Европейская валютная система (EMS).

4. В Ямайской валютной системе права МВФ по надзору за обменными курсами были расширены. МВФ разработал основные принципы, которым должны были следовать страны-члены при проведении курсовой политики, чтобы мировая валютная система в целом функционировала эффективно. Суть этих принципов заключается в следующем:

— обменный курс должен быть экономически обоснованным. Странам следует избегать манипулирования обменными курсами, чтобы избежать необходимости регулировать платежный баланс или получить несправедливое конкурентное преимущество;

— чтобы сгладить краткосрочные значительные хаотические колебания валюты, страны должны осуществлять необходимое вмешательство.

На членов МВФ также были возложены определенные обязанности: при выборе нового режима обменного курса необходимо информировать МВФ; взаимодействие между странами-членами и МВФ, а также между собой в решении денежных проблем; национальная экономическая политика государств-членов должна способствовать стабилизации обменных курсов.

Ямайская валютная система предусматривала отмену золота как официального международного платежного средства и меры стоимости. Официальная цена на золото отменена, началась демонетизация золота, то есть золото потеряло большинство функций денег. Золото продолжило оставаться в составе национальных резервов, но все платежи между МВФ и национальными валютными учреждениями стали осуществляться только в СПЗ.

Принцип регулирования обменных курсов рыночными механизмами (спрос и предложение) был провозглашен базовым принципом Ямайской валютной системы. Однако обменные курсы в свободном обращении (под влиянием только рыночных сил) больше не могли функционировать, поскольку процесс интеграции привел к переплетению национальных воспроизводственных процессов, к усилению подчинения национальных экономик законам мировой экономики. В таких условиях стало невозможно создать оптимальную основу для развития международной торговли без координации курсовой политики. Свободно плавающие обменные курсы укрепили связь между обменными курсами и внутренними экономическими процессами. Поэтому на практике Ямайская валютная система Ямайки функционирует как система управляемого плавающего обменного курса с тенденцией усиления элементов контроля в денежно-кредитной политике отдельных стран.

Ямайская валютная система пережила нефтяные шоки 1970-х годов и ряд финансовых кризисов. За период ее действия стали четко видны ее слабые стороны и недостатки, среди которых выделяют следующие:

• отсутствие единой международной валюты расчетов;

• отсутствие якоря для валютной стабилизации;

• значительная амплитуда и динамика колебаний основных пар обменных курсов;

• значительные колебания цен на сырьевые ресурсы;

• доминирование в структуре международных резервов рискованных долларовых активов;

• отсутствие ограничений и необходимости в больших объемах международных резервов;

• неравномерное лидерство.

Большинство из перечисленных недостатков вытекают из проблемы мировой гегемонии доллара, который одновременно является национальной валютой, а следовательно инструментом, который используется в интересах экономики США, а не мирового сообщества. Дополнительным негативным фактором выступает постоянно растущий объем государственного долга США, который уже давно превысил уровень 100% ВВП. СПЗ же не выполняет своих функций, поэтому официально утвержденной как мировая валюта и в то же время реально влиятельной международной единицы расчета сегодня не существует.

Также большое количество стран вынуждено девальвировать собственную валюту вслед за валютой, в которой происходит большинство их транзакций. Такое положение обуславливает развитие валютных войн, когда государства или их объединения вынужденно девальвируют национальную валюту для поддержки собственной экономики, однако вследствие этого их партнеры, против которых была осуществлена девальвация, по аналогичным причинам вынуждены идти таким же путем, в результате чего такие валютные войны могут стать перманентными.

Существенным недостатком Ямайской валютной системы являются также значительные объемы спекулятивных операций, которые дестабилизируют рынок в период неравновесных состояний, заставляют банки реагировать на колебания курса значительно быстрее, чем это бы требовалось при отсутствии спекуляций, способствуют искусственному раздуванию финансового сектора.

Таким образом, существующие проблемы Ямайской валютной системы обуславливают объективную необходимость ее развития и совершенствования. Прежде всего это касается поиска путей стабилизации валютных курсов, а также усиления координации валютно-экономической политики развитых стран. При этом необходимо отметить, что, несмотря на наличие недостатков, функционирование Ямайской валютной системы оказало существенное влияние на ускорение темпов развития промышленно развитых стран и многих развивающихся стран.

Источник: studmir.com

Демонетизация золота это принцип какой валютной системы

Мировая валютная система (МВС) представляет собой форму организации валютных отношений в рамках мирового хозяйства, закреплённую межгосударственными и международными договорённостями.

Выбор между золотом и серебром был окончательно предрешен раз и навсегда в период открытия больших золотых месторождений в Южной Африке.

Признание золота формой мировых и национальных денег и закрепление за ним всех функций денег произошло на достаточно мало известной Парижской конференции ( 1867 г.), что означало введение системы золотого стандарта.

Если образование системы золотого стандарта в XIX в. происходило под влиянием главным образом экономических причин, то переход от одной МВС к другой происходил под воздействием не только экономических, но в том числе и внешнеполитических и военных факторов. Так было в начале XX в., когда почти рухнула система золотого стандарта, так было в конце 1930-х гг., когда она распалась, и, наконец, Бреттонвудская система самоликвидировалась в результате кризисных явлений в мировой экономике.

Эволюция мировой валютной системы

Парижская валютная система

Генуэзская валютная система

Бреттонвудсская валютная система

Ямайская валютная система.

Парижская валютная система (1867 – 1922 гг.)

Парижская валютная система относится к системе золотого стандарта в его модификации, которая получила название «золотомонетный стандарт» — эта система, при которой обращение мировых денег состоит из золотых монет и банковских билетов, конвертируемых в золото. Режим золотого стандарта принимал последовательно три формы: золотомонетного стандарта вплоть до 1914 г., золотослиткового стандарта — в течение с 1922 по 1929 г., золотодевизный стандарт с 1944 по 1971 г. В режиме золотомонетного стандарта монетные дворы, занимающиеся чеканкой металлической монеты, имели право превращать слитки в монеты, чеканка была свободной и осуществлялась почти бесплатно; монеты составляли преобладающую часть денежной массы. Банковские билеты, обращающиеся на тех же правах, что и монеты, полностью конверти ровались в золото, и их эмиссия ограничивалась тем, чтобы эта конвер тируемость была всегда обеспечена золотом.

Парижская валютная система базировалась на следующих принципах.

1) Золотомонетный стандарт. Золото стало единственной формой мировых денег. Оно свободно обращалось, центральные банки могли продавать и покупать золото в неограниченных количествах по фиксированным ценам, любое лицо могло использовать золото без каких-либо ограничений,, импорт и экспорт золота не ограничивались.

3) Сложился режим свободно плавающих курсов валют с учетом рыночного спроса и предложения, но в пределах «золотых точек». Если рыночный курс национальной валюты был выше паритета, основанного на золотом содержании валют, то должники предпочитали расплачиваться по международным обязательствам золотом, а не национальной валютой.

Плюсом в использовании золота в качестве мировых денег является относительная устойчивость такой «валюты» в силу того, что золото практически не изнашивается. Существенным минусом является негибкость золота как средства обращения.

Именно поэтому фактически такую роль стали выполнять переводные векселя (тратты), номинированные в наиболее устойчивой и популярной валюте того периода – английском фунте стерлингов. Постепенно золото вытеснялось в функции средства платежа кредитными деньгами. Золото же в основном использовалось для оплаты государственного долга страны при пассивном сальдо ее платежного баланса. Кроме того, на неофициальной основе в качестве резервной валюты использовался фунт стерлингов.

Эпохой всеобщего распространения и эффективного функционирования международной системы золотого стандарта можно считать 1870—1913 гг. Систему золотого стандарта подорвала и фактически ликвидировала Первая мировая война, а попытки ее восстановления в 1920-е гг. были сметены Великой депрессией (1929—1933), мировым кризисом 1937 г., а затем и Второй мировой войной (1939 1945).

Распространение золотого стандарта в XIX в. стимулировалось промышленной революцией, расширением международной торговли, созданием и активизацией деятельности национальных и международных картелей и синдикатов. Система золотого стандарта обеспечивала беспрецедентное расширение международной миграции капитала, бурное развитие международного кредита, а также банковской системы и бирж, международного рынка ценных бумаг, где доминировали английские, французские и немецкие кредиторы и инвесторы.

Доверие к новой системе возрастало по мере всемирного ее распространения, что привело к практике осуществления международных платежей путем дебетования или кредитования иностранного счета вместо физической передачи драгоценного металла в виде золотых монет. С появлением телеграфа, телефона и телетайпа в руках валютных дилеров оказались технические средства для ведения международной валютной торговли на профессиональной основе.

Таким образом, система золотого стандарта была основана на простых принципах, закрепленных национальным законодательством стран, принявших режим золотого стандарта.

Официальная цена одной тройской унции золота была равна 20,672 долл, или 4,248 ф. ст. Золотомонетный паритет 1 долл. = 31,1035 г : 20,672 = = 1,504 гранов ; 1 ф. ст. = 31,1035 г : 4,248 = 7,322 гранов чистого золота. Золотомонетные паритеты валют определялись в гранах, соответственно 1 ф. ст. = 113, 001 гранов золота; 1 доллар США = 23,22 гранов золота [1] .

• 3. Центральные банки стран, принявших систему золотого стандарта, обязаны были покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото но фиксированной цене.
• 4. Количество денег в стране в депозитах и банкнотах определялось золотым резервом страны и золотомонетным паритетом национальной денежной единицы.
• 5. В системе золотого стандарта валютные курсы были жестко фиксированными; их базовая ставка определялись соотношением золотомонетных паритетов национальных валют. Например, 1 ф. ст. = 113,00 гранов : : 23,22 грана = 4,87 долл.; 1 долл. = 23,22 грана : 113,00 гранов = 0,205 ф. ст.

Рыночные курсы валют могли отклоняться от своего золотомонетного паритета в ту или другую сторону в пределах золотых точек (Gold points), которые представляют собой предельные обменные курсы национальной валюты, на которые соглашаются импортеры и экспортеры. Золотая точка импорта — это валютный курс, при котором иностранные валюты выгоднее менять не на национальные деньги, а на золото в стране их происхождения.

Например, перевозка золота в объеме одного фунта стерлингов (113,00 трапов чистого золота) из Нью-Йорка в Лондон стоила 3 цента, и соответственно валютный курс доллара по отношению к фунту стерлингов мог быть выше или ниже базовой ставки на 3 цента. При 1 ф. ст. = 4,87 долл, доллар мог снизиться по отношению к фунту до 1 ф. ст. = 4,90 долл, (золотая точка экспорта) или подняться до 1 ф. ст. = 4,84 долл, (золотая точка импорта).

• 6. Выход валютного курса за пределы золотых точек был связан с изменением состояния платежного баланса и предотвращался переливом золота между странами с дефицитным и профицитным платежным балансом. При обменном курсе доллара ниже 4,9 долл./1 ф. ст. начинался отток золота из Нью-Йорка в Лондон; и, наоборот, если обменный курс доллара по отношению к фунту стерлингов превышал 4,84 долл., то начинался отток золота из Лондона в США.

Регулирование платежных балансов по текущим расчетам осуществлялось посредством трансферта золота из страны с дефицитным балансом в страну с активным балансом. Утечка золота приводила к сокращению не только золота, но и эмиссии банкнот, т.е. к сокращению всей денежной массы, состоящей из золота и национальных денег. Это, в свою очередь, вызывало снижение цен на национальные товары, повышение их конкурентоспособности, расширение экспорта и сокращение импорта товаров, что вело к равновесию текущего платежного баланса.

Приток золота, напротив, обеспечивал дополнительный выпуск национальной валюты и увеличивал денежную массу. Соответственно увеличивались цены на национальные товары, снижалась их конкурентоспособность, сокращался экспорт, увеличивался импорт — сокращалось активное сальдо торгового баланса, выравнивался баланс по текущим операциям.

Механизм золотого стандарта никогда не функционировал идеально; его нарушения и отступления от основных принципов корректировались государственным регулированием и рыночными механизмами. Бумажные деньги были обеспечены золотым резервом не полностью, а частично; и золото выступало на национальном уровне как добавочные деньги. В 1872 г. в Великобритании, США, Франции золото в слитках составляло 28% денежной массы, золотые монеты — 13%, банкноты и депозиты — 59%; т.е. денежная масса была обеспечена золотом на 41%. В 1913 г. денежная масса основных стран была обеспечена официальными золотыми резервами всего на 13%, в том числе доля слиткового золота равнялась 10%, золотых монет — 3%, банкнот и депозитов — 87%.

В составе официальных резервов ведущих стран наряду с золотом накапливались и иностранные валюты, в основном это были английские фунты стерлингов, которые использовались как международное средство расчетов и платежей; и золото испытывало острую конкуренцию со стороны английского фунта.

В 1880 г. доля фунтов стерлингов в составе мировой валютной ликвидности составляла 6%, в 1913 г. — 20%; и вексель в фунтах стерлингов был наиболее распространенным международным платежным средством. С 1890 по 1913 г. Англия почти постоянно имела дефицит по международным текущим расчетам, который покрывался в основном национальной валютой; чистый вывоз золота был зарегистрирован лишь дважды за рассматриваемый период.

Урегулирование дефицитных и активных (профицитных) текущих платежных балансов осуществлялось не только и не столько трансфертом золота между странами, сколько перемещением капитала между странами. В целях преодоления дефицита по международным расчетам национальные валютные органы поднимали учетную ставку, что тормозило экономическую деятельность в стране (эффект дефляции), по способствовало притоку иностранного капитала и выравниванию текущего платежного баланса.

В стране с активом по текущим расчетам учетная ставка снижалась, что, с одной стороны, способствовало активизации экономической деятельности, а с другой, стимулировало вывоз капитала в страны с высокими процентными ставками и обеспечивало снижение активного сальдо и равновесие по текущим расчетам.

Отступления от теоретической модели золотого стандарта не нарушали, а дополняли механизмы регулирования международных валютных отношений, и вплоть до Первой мировой войны система золотого стандарта функционировала весьма эффективно. Национальные валюты свободно обменивались на золото в своих центральных банках и друг на друга по валютному курсу, отклонения которого от золотомонетного паритета национальных валют были минимальными и жестко фиксированными.

Золотые паритеты основных валют оставались стабильными; до 1914 г. были девальвированы всего две крупные валюты — доллар США и австрийский талер; фунт стерлингов и французский франк сохраняли свои золотые паритеты неизменными в течение ста лет. Фунт стерлингов был единственной весомой мировой валютой; Лондон — единственным международным финансовым центром, а Англия — главным экспортером капитала. Капитал вывозила и Франция, а также Германия, остальные страны были чистыми импортерами капитала, в том числе США и Россия.

В эпоху золотого стандарта финансовые и банковские кризисы, спекулятивные атаки, нарушения обязательств по внешним долгам (просрочки платежей, прекращение платежей, дефолты) были распространенным явлением.

В 1890-с гг. дефолт но внешним долгам объявляли Аргентина, Бразилия, Греция, Египет, Перу, Турция. В США финансовые кризисы произошли в 1873 и 1907 гг., спекулятивные атаки — в 1894—1896 гг.; Канада пережила банковский кризис в 1907 г. Причины платежных трудностей были разными; дефолт в Бразилии, например, был результатом падения мировых цен на кофе; в Турции — фискальный дефицит, который покрывался внешними займами. Долговые кризисы и банкротства в Аргентине, Греции, Египте происходили из-за непосильных платежей по внешним долгам.

Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валяной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы. Обмен валюты на золото продолжали осуществлять только США и Япония. К причинам, разрушившим систему золотого стандарта, относились: 1) значительная эмиссия бумажных денег для покрытия военных расходов; 2) введение воюющими сторонами валютных ограничений, препятствовавших единству международной валютной системы; 3) истощение ресурсов золота при финансировании военных затрат. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 30%, французского франка и итальянской лиры – на 60%, немецкой марки- на 96 %.

Источник: deduhova.ru