С организационной точки зрения финансовый рынок является совокупностью финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. Каждый финансовый институт специализируется на ведении тех или иных операций с определенным набором финансовых инструментов, которые определяют деления рынка на следующие сегменты:
• денежный рынок;
• рынок ценных бумаг;
• рынок страховых полисов и пенсионных счетов;
• валютный рынок;
• рынок золота.
Главная функция финансовых рынков – обеспечение эффективного распределения накоплений между конечными потребителями ресурсов. Сложность данной задачи в учете порой диаметрально противоположных интересах участников финансового рынка и в возникновении серьезных рисков невыполнения финансовых обязательств.
Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К ним относятся:
• иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, монеты и пр.) и средства на счетах);
Равновесие денежного рынка
• ценные бумаги (векселя и чеки), фондовые ценности (облигации и акции) и другие долговые обязательства, выраженные в зарубежной валюте;
• драгоценные металлы (серебро, золото, платина, палладий и др.) и природные драгоценные камни (рубин, алмаз, изумруд, жемчуг, сапфир).
Объектом валютного рынка принято считать любое финансовое требование, выраженное в валютных ценностях. Эти объекты покупаются и продаются субъектами валютного рынка за находящиеся в обращении деньги.
Субъекты валютного рынка (банки, экспортеры и импортеры, биржи, инвестиционные и финансовые учреждения, правительственные организации) осуществляют следующие операции:
• передача покупательной способности;
• хеджирование (страхование открытых валютных позиций);
• спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок);
• арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их размещение по более высокой ставке).
Передача покупательной способности осуществляется в виде следующих типовых сделок:
• кассовые (спот) — немедленная поставка валюты, чаще всего в течение двух дней после заключения сделки;
• срочные (форвард) — поставка валюты через определенный промежуток времени;
• свопы — одновременное осуществление операций покупки и продажи с разными сроками исполнения.
Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота с целью пополнения золотого запаса страны и для организации бизнеса и промышленного потребления.
По периоду обращения финансовых инструментов выделяют рынок денег и арынок капитал. Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг.
Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале организации, на участие в распределении прибыли и, как правило, на участие в управлении этой организацией. Вопросы владения собственностью определяются законодательными актами и учредительными документами организации.
Пестунова Г. лекция № 5 «Денежный Рынок»
На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (тоже долгосрочных).
Для обеспечения текущей ликвидности экономических субъектов важную роль играет рынок денежных средств (или денежный рынок) и имеющий, в свою очередь, несколько сегментов.
Прежде всего, следует упомянуть о дисконтном рынке как обобщающей характеристике рынка, на котором продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно-кредитном регулировании экономики, а его значение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. Операторами дисконтных рынков являются центральный банк и коммерческие банки.
Важным сегментом денежного рынка является рынок межбанковских кредитов (МБК), на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбанковские кредиты предоставляются в форме продажи излишка средств коммерческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО» (продажа ценных бумаг с условием обратного выкупа).
Рынок евровалют представляет собой часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах. Понятие «евровалюта» применяется для обозначения валют, широко использующихся на международных рынках при кредитных и депозитных операциях. Однако, отметим, что часть финансовых инструментов, номинированных в евровалюте (например, еврооблигации), относится к рынкам капиталов.
В развитых странах существует также рынок депозитных сертификатов, представляющих собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках. Поскольку срок обращения депозитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка.
На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются ценные бумаги и их заменители (сертификаты, купоны и пр.).
Участники данного рынка делятся на группы:
• эмитенты — лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;
• инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав;
• посредники — лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.
В зависимости от сроков совершения операции с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на:
• спотовый – обмен ценных бумаг на денежные средства происходит во время сделки;
• срочный – осуществление торговли срочными контрактами.
Внутри данного рынка существует внутреннее деление:
Форвардный рынок — это рынок, на котором стороны договариваются о поставке имеющихся у них в действительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем.
Фьючерсный рынок — это рынок, на котором производится торговля контрактами на поставку в определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов.
Опционный рынок — это рынок, на котором производится купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания его срока действия.
Рынок свопов — это рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами, гарантирующий им взаимный обмен двумя финансовыми обязательствами в определенный момент в будущем. В отличие от форвардной сделки своп подразумевает перевод лишь чистой разницы между суммами по каждому обязательству. Кроме того, в отличие от форвардного контракта конкретные параметры взаимных обязательств по свопам, как правило, не уточняются и могут изменяться в зависимости от уровня процентной ставки, обменного курса или других величин.
В зависимости от форм организации совершения сделок рынок ценных бумаг бывает биржевой и внебиржевой.
Биржевой рынок представляет собой сферу обращения ценных бумаг в специально созданных финансовых институтах (фондовых биржах) для организованной и систематической продажи и перепродажи ценных бумаг. Торговлю на бирже осуществляют только участники биржи, а торговля может осуществляться только теми ценными бумагами, которые прошли процедуру допуска ценных бумаг к продаже на бирже и включены в котировочный список. Крупнейшая фондовая биржа находится в Нью-Йорке.
Внебиржевой рынок ценных бумаг представляет собой систему крупных торговых площадок, осуществляющих торговлю многими видами ценных бумаг. Деятельность этих торговых площадок подчиняется строгим правилам, обязательным для исполнения всеми участниками сделок. Объемы реализуемых во внебиржевой торговле операций зачастую выше объемов операций на фондовом рынке.
При использовании материалов ссылка на banknn.ru обязательна.
Источник: www.banknn.ru
Характеристика сегментов финансового рынка: денежный рынок, рынок капитала, рынок золота, страховой рынок и т.д.
Финансовый рынок – совокупность экономических отношений между участниками сделок (продавцами, покупателями, посредниками) по поводу купли-продажи финансовых активов и финансовых услуг, где объектом сделок служат свободные денежные средства населения, субъектов хозяйствования и государственных структур, предоставляемые пользователям в обмен на финансовые активы.
5 основных сегментов финансового рынка:
1) рынок капитала ( банковские займы (ссуды); акции; облигации; финансовые деривативы; ноты и закладные) — часть финансового рынка, на котором обращаются длинные деньги, то есть денежные средства со сроком обращения более года. На рынке капиталов происходит перераспределение свободных капиталов и их инвестирование в различные доходные финансовые активы.
2) рынок ценных бумаг — это экономические отношения между участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг (часто в безбумажной форме) Рынок ценных бумаг представляет собой составную часть финансового рынка, на котором происходит перераспределение денежных средств с помощью таких финансовых инструментов, как ценные бумаги.
3) рынок кредитных ресурсов — это процесс привлечения средств в денежной форме на условиях возвратности, платности и срочности. Мобилизованы финансовые ресурсы используются для предоставления краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных ссуд. Краткосрочные ссуды предоставляются сроком на 1 год, среднесрочные — от 1 до 5 лет, долгосрочные — на более 5 лет. Краткосрочные ссуды по экономической сути является рынком денег. Средне-и долгосрочные — рынком капиталив.
4) рынок инвестиций — строго регламентированная совокупность отношений экономического характера, происходящая в результате покупки либо продажи инвестиционных услуг и товаров между участниками инвестиционного рынка. Целью инвестиционного рынка является реализация и обеспечение самостоятельного и саморегулирующегося инвестиционного процесса благодаря активизации и организации имеющегося инвестиционного потенциала.
5) валютный рынок — это система устойчивых экономических и организационных отношений, возникающих при осуществлении операций по покупке или продаже иностранной валюты, платежных документов в иностранных валютах, а также операций по движению капитала иностранных инвесторов
6) Рынок золота — рынок, обеспечивающий осуществление международных расчетов, промышленно-бытовое потребление, частную тезаврацию, инвестиции, страхование рисков, осуществление спекулятивных операций.
По степени организации различают биржевые и внебиржевые рынки золота
7) Рынок страхования – часть финансового рынка, на котором предлагаются услуги по страхованию.
Специфическим товаром, предлагаемом на страховом рынке, является страховая услуга. Страховая услуга может быть представлена на основе договора (в добровольном страховании) или на основе закона (в обязательном страховании). Перечень видов страхования, представленных на страховом рынке, определяет ассортимент страховых услуг.
Содержание и роль финансового посредничества. Типы инвестиционно-финансовых посредников, их функции и принципы деятельности.
Значение системы финансовых посредников очень велико. Они обеспечивают стабильное финансирование важнейших общественных нужд, экономят существенные средства и тем самым ускоряют развитие производства. Они обеспечивают дополнительный доход значительной массы людей, избавляя их при этом от непосредственных рисков производства, организации нового дела и т. д. Финансовое посредничество показывает, что экономические отношения необязательно связаны с конфликтами и борьбой. Деятельность финансовых посредников ведет к получению выгоды всеми участвующими в данном процессе сторонами.
Роль финансовых посредников не ограничивается только концентрацией денежного капитала и его рациональным использованием. Они согласовывают и увязывают интересы громадного числа экономических субъектов на конкретном уровне.
Финансовое посредничество превратилось в постоянный фактор развитой рыночной экономики, особенно учитывая разнообразие нынешних финансовых активов, включая ценные бумаги и валюту. Характерная черта нынешнего финансового посредничества в том, что деньги, предоставленные взаймы или собираемые в порядке каких-либо обязательных отчислений, используются в подавляющем большинстве случаев в прибыльных операциях. Финансовые посредники своей деятельностью увеличивают объем доходов, создаваемый в обществе. В этом их принципиальное отличие от ростовщичества, которое не улучшало, а ухудшало финансовое положение заемщика.
К числу финансовых посредников относятся:
1. кредитные организации:
1) – банки, (самый большой процент)
2) – кредитные союзы, кредитные кооперативы, сберегательные ассоциации и т. п.;
3) – небанковские кредитные организации, обслуживающие, как правило, заранее известный круг лиц в конкретном районе.
2. страховые организации, пенсионные фонды, паевые инвестиционные компании, фондовые биржи, финансовые брокеры, инвестиционные консультант ы и прочие
1) – они не принимают депозитов и не влияют на количество денег в обращении;
2) – здесь организуется связь между отдельным лицом и всей совокупностью лиц, заинтересованных в страховании и пенсионном обеспечении;
3) – данные посредники, в отличие от банков, не платят доходы (проценты) за внесенные средства, но они оплачивают пенсии и производят страховые выплаты в соответствии с договорами;
4) – платежи в страховые и пенсионные фонды частично обязательны (вклады в кредитные организации сугубо добровольные);
5) – коммерческая деятельность страховых и пенсионных фондов жестко регламентирована, чтобы избежать опасности их банкротства.
Источник: cyberpedia.su
Современный рынок золота — раритетный сегмент финансового рынка
Сегодня самый драгоценный металл нашей цивилизации продолжает играть роль валютного эквивалента мирового масштаба. Это означает, что стандартный золотой слиток во всех странах мира с удовольствием примут как средство платежа или накопления. При этом главный «жёлтый металл» планеты в настоящее время полностью утратил функцию поддержки ценности денежных единиц на внутренних рынках.
Последний удар по золоту, как внутригосударственному финансовому инструменту нанёс президент США Никсон, объявивший 15 августа 1971 года о завершении прямой конвертации американского доллара в физическое золото. С тех пор этот актив окончательно обосновался на внешнем финансовом рынке, продолжая выполнять следующие функции:
- универсальное средство взаиморасчётов между странами;
- мерило крепости экономики конкретного государства;
- привлекательный биржевой актив;
- средство залога в масштабных валютных операциях и других коммерческих контрактах
Государства во все времена контролировало обращение золота на финансовом рынке, рассматривая этот драгметалл как единственно надёжное средство накопления, защищённое от инфляции и катаклизмов мирового масштаба. Сегодня купля и продажа реального и номинального золота осуществляется в нескольких формах.
Торговля натуральными золотыми слитками ведётся на спотовом рынке. Цена в этом случае определяется дважды в день на знаменитой Лондонской бирже в 10.30 и в 15.00 по Гринвичу. Покупка-продажа электронных «золотых» слотов осуществляется на многочисленных биржевых площадках. В этом случае стоимость может отталкиваться от спроса и предложения, ориентируясь на упомянутые лондонские фиксинги.
Операции с физическими золотыми слитками
Кто же покупает реальное золото в больших количествах на спотовом рынке?
- Главные покупатели – это официальные представители центральных государственных банков и предприятий, специализирующихся на хранение золотовалютных резервов. Например, самым крупным инвестором в 2018 году стал Центробанк РФ, купивший 271,3 тонны драгметалла. Второе место по объёмам закупки осталось за Турцией, третье – за Казахстаном.
- Следующие активные приобретатели – это ведущие коммерческие банки, которые вкладывают бумажные и электронные деньги в физическое золото, рассматривая эту ценность как универсальный сверхнадёжный актив.
- На третьем месте – крупные частные спекулянты и хеджерские фонды, которые хорошо зарабатывают даже на незначительной разнице курсов при операциях с крупными лотами.
«Золотой сегмент» мирового финансового рынка находится под пристальным вниманием и контролем Всемирного Совета по золоту (World Gold Council), который занимается аналитикой и информационным регулированием этой рыночной ниши.
Операции с электронным драгметаллом
Чтобы продавать и покупать золото сегодня вовсе не обязательно держать его в руках. Ежесекундно в мире осуществляется миллионы контрактов с использованием биржевых инструментов, работающих в удалённом режиме. Особенности таких сделок можно перечислить следующим списком:
- возможность зарабатывать на разнице курса без наличия больших средств, применяя кредитное плечо для работы с крупными лотами. В частности, сегодня большой популярностью пользуются контракты CFD на разницу начальной и конечной стоимости предмета торгов в определенный промежуток времени. В этом случае актив даже не покупается, а прибыль получается в случае верно выбранного прогноза;
- невозможность «подержать» заработанное золото в руках, так как все безналичные операции с драгметаллами в конечном итоге монетизируются в ведущие мировые валюты
Биржевой сегмент финансового рынка, работающий с этим активом, отличается стабильной волатильностью и большими спрэдами. В переводе на простой язык, разница между покупкой и продаже может достигать существенных размеров. А колебания курса в небольшой промежуток времени применимо к достаточно большому временному периоду — незначительны.
Золото как основная поддержка национальных валют
Постоянное инвестирование в золото, которым занимаются развитые государства, преследует следующие цели:
- диверсификация государственных накоплений с распределением национального богатства по разным активам;
- уход от зависимости от американского доллара;
- рост доверия к экономике страны со стороны других государств, международных фондов и частных лиц;
- повышение уровня доверия граждан к национальной банковской системе и валюте;
- уменьшение инфляционных ожиданий
Значительные золотые запасы снижают инфляционную составляющую национальной валюты, притормаживая девальвацию естественным образом. Чем больше золотой запас, тем меньше риски сильного падения курса. Недаром американский доллар, несмотря на все нарекания, остаётся мировым средством платежа. Потому что в Резервном Фонде США в 2019 году хранится более 8130 тонн золотых слитков. Для сравнения — Россия к этому времени накопила около 2150 тонн, несмотря на значительные запасы этого металла в собственных недрах.
Рекордная цена золота за всю историю торгов была достигнута 5 сентября 2011 года, составив $1896,5 за тройскую унцию. По мнению специалистов, в ближайшие пять лет это достижение останется неизменным.
- ← Стоимость золота. Цена притягательного очарования «жёлтого дьявола»
- Мировой черный рынок золота. Закулисные игры «жёлтого дьявола» →
Источник: goldenlab.ru