Чистый объем спекулятивных позиций по золоту от CFTC (CFTC Gold Non-Commercial Net Positions) — еженедельный отчет Комиссии по торговле товарными фьючерсами, который отражает разницу между общим объемом длинных и коротких позиций по золоту, существующих на рынке и открытых некоммерческими трейдерами (спекулянтами). В отчете рассматриваются только американские фьючерсные рынки (Чикагская и Нью-Йоркская биржи). Таким образом, показатель представляет собой чистый объем длинных позиций по золоту в США.
Трейдер классифицируется как некоммерческий, если его позиции открываются НЕ с целью хеджирования на фьючерсных рынках или рынках опционов. В эту группу входят лишь спекулятивные операции. Один и тот же трейдер может быть определен как коммерческий в части одних активов и некоммерческий – в части других. Всё это отражается в отчетах CFTC.
CFTC публикует свои отчеты о совершившихся сделках и открытых позициях (COT – Commitments of Traders), чтобы помочь трейдерам и аналитикам понять динамику рынка. Эти отчеты составляются на основе данных о позициях, предоставленных FCM-брокерами, клиринговыми компаниями, валютными биржами. Аналитический отдел CFTC только предоставляет данные, но не объясняет причин, по которым складывается то или иное соотношение позиций.
Безукоризненное исполнение «длинной позиции» по золоту и S&P500.
Золото – один из популярнейших резервных сырьевых активов на мировом рынке. Как правило, рост котировок золота совпадает со снижением котировок доллара: в золото трейдеры «убегают», когда не уверены в твердости валюты. Поэтому рост чистого объема спекулятивных позиций по золоту на американских рынках может косвенно намекать на неблагоприятные условия, сложившиеся в целом на рынке. Однако, поскольку отчет CFTC охватывает небольшой объем данных (в общемировом масштабе), он не оказывает прямого сильного воздействия на котировки золота или доллара.
График последних значений:
График всей доступной истории значений макроэкономического показателя «Чистый объем спекулятивных позиций по золоту от CFTC (CFTC Gold Non-Commercial Net Positions)».
Источник: www.mql5.com
Длинные позиции по золоту растут: следующая цель $1.900?
Золото выросло почти на 7% с минимума 21 июля в $1.680 долларов, поскольку настроения рынка сместились в сторону активов-убежищ на фоне растущих опасений относительно глобального экономического роста и сохраняющегося инфляционного давления.
Чистые спекулятивные позиции по золоту недавно увеличились по сравнению с экстремально низкими уровнями, наблюдавшимися в июле. Исторически сложилось так, что растущие длинные позиции трейдеров были хорошим индикатором восходящего тренда цены на золото.
Этот индикатор TradingView предсказывает точное будущее!
ФРС и другие центральные банки продолжают бороться с инфляцией. Ожидается, что в июле индекс потребительских цен в США также окажется выше 8%. Банк Англии уже признал, что инфляция сохранится. Повышение целевого показателя инфляции до 3% больше соответствовало бы инфляционной тенденции в ближайшие годы и оказывало бы повышательное давление на золото.
Согласно техническому анализу, цена на золото недавно достигла $1.800 долларов, пробив как нисходящий канал от максимума 2022 года, так и 50-дневную скользящую среднюю. Ключевые уровни сопротивления, за которыми нужно следить, теперь составляют $1.828 долларов (38,2% Фибоначчи от максимумов/минимумов 2022 года) и $1.875 долларов (50% Фибоначчи). Прорыв на этих уровнях, вероятно, откроет дверь для тестирования уровня психологического сопротивления в $1.900 долларов.
Позиционирование по золоту: трейдеры добавили чистые длинные позиции
Согласно последнему еженедельному отчету Commitments of Traders (COT) Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), чистые спекулятивные позиции по золоту увеличились на 34% до 124,3 тыс. контрактов на неделе, закончившейся 2 августа, по сравнению с 92,7 тыс. на предыдущей неделе.
Это самый большой недельный прирост чистых спекулятивных позиций по золоту в этом году. Позиции спекулянтов по золоту постоянно снижались с пикового значения 274,4 тыс. в первую неделю марта до 92,7 тыс. в конце июля, самого низкого уровня с мая 2019 года. Несмотря на это увеличение, длинные позиции по золоту остаются относительно чистыми по сравнению со средним значением за год, а это означает, что дальнейшее усиление оптимистичных настроений может привести к значительному росту цены.
Макроэкономический прогноз: стагфляция сохранится
Соединенные Штаты вступили в техническую рецессию в первом квартале года, но рынок труда остается исключительно устойчивым. Экономика США добавила 528.000 работников в несельскохозяйственном секторе в июле, что более чем вдвое превышает прогнозы экономистов, а рост заработной платы продолжал превышать установленный предел, при этом годовой прирост почасовой оплаты труда составил 5,2% (против ожидаемых 4,9%).
Теперь перед ФРС стоит непростая задача резко и быстро охладить чрезвычайно горячий рынок труда, чтобы не допустить дальнейшего давления на заработную плату, которое может вылиться в более высокую потребительскую инфляцию.
Однако в Европе сгущаются тучи серьезного спада, поскольку потребительское доверие упало до докризисного уровня в разгар газового энергетического кризиса и стремительного роста инфляции. По данным Банка Англии, в четвертом квартале этого года Великобритания войдет в затяжную рецессию, которая также предупредила о возможности длительного периода ценовой инфляции. Более слабые экономические перспективы и устойчиво высокая инфляция создают условия для продолжительной фазы стагфляции, режима, при котором золото традиционно преуспевало, особенно в 1970-х годах.
Связь между золотом и инфляцией сильна и растет
Корреляция между золотом и инфляционными ожиданиями (10-летние ставки безубыточности в США) в этом году была чрезвычайно сильной и в настоящее время равна 0,89 для 90-дневного скользящего таймфрейма.
В настоящее время рынок ожидает, что инфляция в Соединенных Штатах в среднем составит примерно 2,5% в течение следующего десятилетия, что, безусловно, выше среднего показателя за 10 лет (1,97%) и целевого показателя ФРС в 2%. Таким образом, золото рассматривается как защита от инфляции, которая остается выше целевого уровня в течение длительного времени. Если ИПЦ США продолжит оставаться выше ожидаемого уровня и превысит 7-8% в ближайшие месяцы, возникнет больше сомнений в том, можно ли контролировать эту инфляцию только за счет повышения процентных ставок. В итоге, инфляционные ожидания могут вырасти, оказав давление на доллар и поддержку золоту.
Связь между золотом и процентными ставками отрицательная, но исчезает
Глядя на взаимосвязь между золотом и процентными ставками, можно сказать, что ожидания будущих повышений процентных ставок ФРС тормозили цену на золото в этом году. Более высокая доходность по казначейским облигациям США и сильный доллар негативно сказываются на драгоценном металле, поскольку увеличивают альтернативную стоимость владения беспроцентным активом.
90-дневная скользящая корреляция между ценой на золото и доходностью 2-летних облигаций США — показатель учетной ставки ФРС в ближайшем будущем — в настоящее время составляет -0,72, что указывает отрицательную корреляцию между золотом и процентными ставками. Однако, в отличие от предыдущих эпизодов пересмотра ставок ФРС в мае и июле, тот, который произошел недавно после отчета о рынке труда США, не привел к значительному падению цен на золото. Несмотря на рост доходности двухлетних облигаций США, цены на золото фактически выросли. Следовательно, это может быть ранним признаком того, что негативная связь между золотом и ожидаемыми процентными ставками ФРС начинает исчезать, поскольку инвесторы начинают верить, что одного повышения процентных ставок уже недостаточно для удержания инфляции под контролем.
Технический анализ золота: быки нацелены на $1.900 долларов
На дневном графике золота цена недавно пробила нисходящий канал, существовавший с пика 8 марта, а также 50-дневную скользящую среднюю.
В течение последних двух недель 14-дневный RSI колеблется выше 50, отскочив от уровней сильной перепроданности в июле и указывая на то, что быки одержали верх в краткосрочном импульсе. MACD также растет, линия MACD пересекает нулевую линию впервые с мая.
Анализ уровней Фибоначчи предполагает, что следующими препятствиями для золота являются $1.828 долларов (уровень коррекции Фибоначчи 38,2% от диапазона максимумов и минимумов на 2022 год) и $1.875 долларов (уровень Фибоначчи 50%). Преодоление этого значительного порога послужит дополнительным подтверждением разворота тренда и, вероятно, предоставит возможность для проверки психологической отметки в $1.900 долларов. С другой стороны, непосредственная поддержка уже находится на уровне $1.771 доллара (уровень Фибоначчи 23,6%). Пробой этого уровня окажет большее давление на уровень поддержки $1.735-$1.750 долларов.
- Глобальные интересы: геополитика инфляции
- Соотношение золота и серебра снижается: что это значит?
- Махинациям на рынке серебра пришел конец?
Источник: www.zolotoy-zapas.ru
Золото торгуется у флэтовой линии
МОСКВА, 24 апр — ПРАЙМ. В понедельник золото торгуется в узком диапазоне. Участники рынка следят за дальнейшей траекторией процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС), сообщает Reuters.
Около 08.40 по Гринвичу спот-цены на золото колебались у флэтовой линии на уровне, 1982,34 доллара за унцию. Фьючерсы на золото на COMEX торговались с повышением на 0,1%, по 1991,30 доллара за унцию.
Рынку золота не хватает ориентиров для торгов, поскольку инвесторы остаются в стороне, отметил Лукман Отунуга, старший аналитик FXTM.
«Вероятность дальнейшего повышения процентных ставок ФРС ограничивает потенциал роста цен (на золото), хотя геополитические риски и опасения по поводу возможной рецессии продолжают оказывать поддержку быкам», — добавил Отунуга.
Согласно данным CME FedWatch, рынки оценивают вероятность повышения процентных ставок ФРС на 25 базисных пунктов в более чем 85%. Очередное заседание центрального банка США состоится 2-3 мая.
«Если в ближайшие недели (данные) будут свидетельствовать об устойчивости экономики, это повысит ожидания очередного повышения ставок в июне или же отодвинет ожидаемое начало сокращения (процентных ставок)», — считает Йип Джун Рон, рыночный аналитик IG.
Повышение процентных ставок увеличивает альтернативные издержки владения золотом, не приносящим гарантированного дохода.
На прошлой неделе цены на золото упали ниже 2000 долларов на заявлениях представителей ФРС и данных, свидетельствующих об ускорении деловой активности в США и еврозоне в апреле.
«Длительное нахождение на уровнях ниже 2000 долларов может открыть дверь к 1950 и 1900 долларам», — добавил Отунуга.
Представленные на прошлой неделе данные указывали на то, что чистая длинная спекулятивная позиция по золоту на COMEX на неделе 12-18 апреля была сокращена на 3311 контрактов, до 134 253 контрактов.
По словам стратега-аналитика Saxo Bank Оле Хансена, рынку золота потребуется еще более сильная коррекция, чтобы произошла вынужденная ликвидация длинных позиций. Этот риск остается относительно низким, так как длинная позиция по золоту находится выше поддержки в диапазоне 1955-1960 долларов.
Серебро на рынке спот упало в цене на 0,2%, до 24,98 доллара за унцию, платина потеряла 2% и торговалась по 1101,83 доллара, а палладий подешевел на 0,7%, до 1590,46 доллара.
Источник: 1prime.ru