Etf золото что это

FXGD ETF — долларовый инструмент инвестиций в золото с минимальной разницей между ценой покупки и продажи на бирже и без НДС. Фонд максимально точно отслеживает цену золота на глобальном рынке и защищает инвестиции от инфляции и девальвации в случае падения курса рубля относительно мировых валют.

• Стоимость активов фонда на 100% привязана к цене золота.

• Уменьшение волатильности портфеля (цена золота намного меньше колеблется, чем цены биржевых товаров, например нефти).

• Акции ETF на золото — это надежная замена обезличенным металлическим счетам (ОМС), для которых характерно изменения спреда (разницы между ценой покупки и продажи золота).

• Рекомендованный размер инвестиций в золото — до 15 % от общего размера инвестиционного портфеля.

в будни с 9:00 до 19:00

Получайте самое свежее в Telegram

Здесь вы найдете советы, как экономить, копить и правильно инвестировать.

Читайте аналитику в Telegram

Что лучше золото, ETF на золото или ETF на акции золотодобывающих компаний?

Следите за новостями в нашем аналитическом ТГ-канале.

Что такое ETF на золото и выгодно ли в него инвестировать

Золото с древних времен считалось эталоном ценности и воплощением богатства. Денежные платежные эквиваленты имели золотое обеспечение, гарантируемое государством. И, хотя в настоящее время на выбор инвестора предлагается огромное количество ликвидных инструментов (валюты, ценные бумаги и их производные) этот металл сохраняет высокую привлекательность. В этой статье мы рассмотрим один из самых удобных способов инвестиций в драгоценный металл – ETF на золото.

Чем привлекательны инвестиции в золото сейчас

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Валюты ведущих экономик уже давно не имеют полного золотого обеспечения. Мало того, ведущие экономики мира поддерживаются программами смягчения: фактически идет увеличение количества необеспеченной денежной массы. Золото представляется одним из немногих способов защиты от валютного риска.

Торговые войны, санкции, конфликты, эпидемии и их последствия создают потребность в защитных активах. А самым известным из них традиционно считается золото. С начала 2018 по июль 2020 года его биржевая цена выросла на 37%. И продолжает оставаться в восходящем тренде, достигнув максимумов 2011 года. Кстати, они также когда-то были последствием посткризисных валютных интервенций финансовых регуляторов.

Использовать золото как защитный актив можно различными способами:

• Купить физическое золото в монетах, ювелирных изделиях или слитках;
• Купить фьючерсные контракты на бирже;
• Инвестировать в акции золотопроизводителей;
• Открыть металлический счет в банке (ОМС);
• Купить ETF на золото или акции золотопроизводителей.

Почему ETF – оптимальный способ инвестирования в золото

В первую половину 2020-го приток средств в ETF на золото составил $39,5 млрд.

Покупка ETF имеет ряд преимуществ перед другими способами инвестирования в золото:

• Паи ETF торгуются, как любая ценная бумага на бирже. Доступ осуществляется через обычный брокерский счет. Имеющие листинг на российских биржах фонды доступны и через Индивидуальный инвестиционный счет.
• Гибкость стратегии. Выбор ETF позволяет:
• Инвестировать в физическое золото или в акции добывающих компаний;
• Сделать ставку на падение или застраховаться от падения цены на золото;
• Проводить краткосрочные торговые операции с высокорисковыми инструментами.
• Паи ETF, как правило, имеют хорошую ликвидность и низкие спреды на рынке.
• Не взимается налог на добавленную стоимость как при покупке металлического золота.
• Золото котируется в USD: таким образом нивелируется валютный (рублевый) риск.
• ETF на акции золотопроизводителей имеют высокий уровень диверсификации.

Рекомендую прочитать также:

Инвестирование в DeFi проекты: как это работает

Виды ETF на золото

«Золотые» ETF можно примерно разнести на следующие группы:

• ETF, инвестирующие в физическое золото (привязка к биржевой цене);
• ETF на акции добывающих компаний;
• Маржинальные и обратные ETF.

ETF на физическое золото

Эти ETF обеспечены физическим золотом, непосредственно содержащимся в хранилищах. Цена бумаг отражает балансовую стоимость золота, находящегося в собственности фонда. На фондовом рынке США торгуется целый ряд ETF, для примера приведем наиболее известные:

• SPDR Gold Shares ETF (GLD) – балансовая стоимость активов $64 646 млн; *
• iShares Gold Trust (IAU) – $25 200 млн;
• SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) – $2408 млн;
• GraniteShares Gold Trust (BAR) – $890 млн;
• Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL) – $2104 млн;
• Van Eck Merk Gold Trust (OUNZ) – $210 млн;
• Perth Mint Physical Gold ETF (AAAU) – $291 млн.

* здесь и далее стоимости даны ориентировочно, на момент подготовки материала, по данным открытых источников.

Комиссии фондов не превышают 0.2%. Доходности этой категории ETF сравнимы с изменением цены золота в соответствующие периоды. В число таких фондов можно отнести и ETF, не имеющие физического золота на балансе. Их ценообразование осуществляется через другие виды ликвидных активов, в привязке к рыночной цене золота (фьючерсы, опционы, свопы).

К этим видам фондов относятся и ETF, представленные на российском рынке. Предложение, конечно, не так разнообразно. В доступе пока два фонда – продукт FinEx FXGD и фонд ВТБ – VTBG.

FinEx Биржевой инвестиционный фонд на золото (FXGD)

Балансовая стоимость фонда привязана к текущим ценам золота на Лондонской бирже. Стоимость активов фонда – $94 млн, комиссия 0.45%. С учетом изменения курсов валют фонд принес инвесторам доходность с начала 2018 года около 60%, с начала 2020 года более 27%.

ВТБ – Золото (VTBG)

Паи фонда доступны на Московской бирже с июня 2020 года. Базовый актив фонда – вышеупомянутый ETF SPDR Gold Shares ETF (GLD). То есть этот ETF – фактически перенесенный на Мосбиржу иностранный фонд. Балансовая стоимость – около $1 млн, комиссия 0.5%.

Рекомендую прочитать также:

Инвестирование в DeFi проекты: как это работает

ETF на акции золотопроизводителей

Эти фонды инвестируют в акции компаний, осуществляющих разведку, добычу и переработку золота. Балансовая цена фондов определяется рыночной стоимостью акций на балансе фонда в текущий момент. Некоторые фонды платят дивиденды. Конкретные условия можно посмотреть на официальных страницах фондов.

Такие ETF могут на определенных интервалах времени не иметь прямой корреляции с ценой золота, так как цена их основного актива – акций – определяется рыночной оценкой конкретной компании и текущей рыночной ситуацией. Также на стоимость компании оказывает действие ряд других факторов: политическая и социальная ситуация в стране, состояние месторождений, ограничения регуляторов и т. п. Однако в долгосрочной перспективе цена ETF всё-таки следует за ценой на золото.

Подобные ETF при растущем тренде цен на золото вполне могут давать большую доходность относительно роста цен на драгметалл. Это связано с методами оценки компаний по текущей и перспективной прибыли (или денежных потоков). Прирост в цене золота, который ведет к увеличению выручки, прибыли или денежного потока компании, приводит к росту оценочной стоимости компании. В расчете стоимости компании прибыль учитывается за прогнозный период цен на золото. Таким образом, рост цены золота может кратно отражаться на стоимости добывающей его компании.

Ниже представлены популярные ETF на акции компаний, торгующихся фондовом рынке США (доступны у зарубежных брокеров):

• VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX). Балансовая стоимость активов – $15.2 млн;
• VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) – $5 млн;
• Sprott Gold Miners ETF (SGDM) – $244 млн;
• Sprott Junior Gold Miners ETF (SGDJ) – $69 млн;
• Global X Gold Explorers ETF (GOEX)– $46 млн;
• iShares MSCI Global Gold Miners ETF – 433 млн.

Доходность ETF на акции различается. Например, GDX с начала 2020 года дал прирост в 20%, а Junior Gold Miners – всего 12%, при увеличении стоимости золота на 15%. Комиссии тут уже выше – от 0,5%.

Обратные и маржинальные ETF на золото

Эти фонды вряд ли можно отнести к категории инвестиционных. Они предназначены скорее для краткосрочной и среднесрочной торговли. И, если обратные (инверсионные) фонды без использования плеч можно применять как страховку от падения цен, то маржинальные фонды – это для активной торговли и инвестиций на небольшой срок. В качестве инструмента традиционного buy and hold они не подходят. Объясню, почему:

Ценообразование фондов не ограничивается владением базовым активом в виде акций и золота, а имеет в основе стратегию, предусматривающую торговлю фьючерсами.

Такая стратегия ценообразования с плечом, в случае сильных колебаний стоимости базового актива, на дистанции разрушает стоимость ETF. Порой динамика стоимости пая отстает от цены акций или золота, а то и вовсе снижается.

Рекомендую прочитать также:

Инвестирование в DeFi проекты: как это работает

В качестве примера таких ETF можно назвать следующие фонды:

• Direxion Daily Gold Miners Bull 2X Shares (NUGT) – ETF на акции золотопроизводителей;
• ProShares Ultra Gold (UGL) – ETF на золото;
• ProShares UltraShort Gold (GLL) – обратный ETF на золото.

Комиссии в этих ETF около 1%, все они предусматривают торговлю с плечом 2Х.

Давайте разберёмся, почему стоимость маржинальных ETF отстает от индексов или цен базового актива. Можно упрощенно представить, будто мы приобрели ETF c плечом 2Х, за $40. Допустим, текущая цена базового актива ему тогда соответствовала – $700. В следующую торговую неделю цена базового актива упала на 20%. И он стал стоить $560.

В случае использования двукратного плеча стоимость пая с $40 уменьшится до $24. Потому что мы ведем фактически торговлю на 80 долларов, и падение цены составит не $8, а $16, то есть уже на 40%.

Если в следующую неделю цена базового актива вырастает и возвращается на прежний уровень 25%, то есть на просадку в $140 (800 – 560 = 140, 140/560 = 25%), цена пая ETF с плечом 2Х вырастет и становится 24*2*1,25 – 24 = 36 долларов. Таким образом, даже при возврате стоимости базового актива к прежнему уровню мы будем в убытках на целых 10%.

График, иллюстрирующий разрушение стоимости ETF:

По графику видно, что цена такого маржинального ETF всегда падает на большом промежутке времени, однако на интервалах до полугода он мог принести значительную прибыль.

Как показывают приведённые примеры, способов инвестировать в золото с помощью ETF множество. А какая категория золотых ETF подходит вам? В вашем портфеле уже нашлось им место?

Источник: smfanton.ru

Перечень самых популярных «золотых» ETF

Золото не теряет своей ценности в течение столетий. Поэтому инвестирование в него часто используют для сохранения капитала. Физическое владение драгоценными металлами сопряжено с некоторыми сложностями. Поэтому оптимальным вариантом становится использование лучшего ETF на золото. Инструмент упрощает процессы покупки и продажи рассматриваемого актива.

Особенности «золотых» ETF

Такие инвестиционные средства представляют собой сочетание 3 продуктов:

1. Закрытых фондов. Они функционируют почти так же, как ЕТФ, однако имеют некоторые отличия. Закрытые фонды управляются финансовыми консультантами, получают прибыль от первичного размещения, не привлекают новых покупателей после первого притока капитала.
2. Биржевые фонды. Эти инструменты сходны с классическими акциями. ЕТФ также могут включать драгоценные металлы, облигации или товары.
3. Биржевые ноты. Больше напоминают облигации, чем акции. Однако дивиденды по ним не выплачиваются. Биржевые ноты представляют собой необеспеченные долговые обязательства, отслеживающие основные бенчмарки, например цену золота. Активы чувствительны к связанным с ликвидностью рискам.

Преимущества и перспективы

Золото продолжит оставаться популярным средством сохранения капитала в периоды кризисов, скачков валютных курсов, экономических войн. Однако нельзя считать вложение денег в драгоценные металлы панацеей.

Снижение стоимости акций не всегда влечет за собой рост цен на золото. Перед инвестированием нужно самостоятельно оценить прибыльность направления, возможные риски.

К преимуществам ETF на золото относятся:

• полная привязка цены актива к стоимости металла;
• необязательность выплаты НДС;
• меньший, чем при открытии обезличенного металлического счета в банке, спред;
• защищенность инвестиций от девальвации (цены на металлы выражаются в долларах);
• снижение волатильности портфеля, диверсификация рисков;
• проведение операций купли-продажи в дистанционном режиме;
• возможность перемещения актива на индивидуальный инвестиционный счет.

Обзор лучших ETF на золото

В рейтинг вошли инструменты, на 100% привязанные к стоимости металла.

SPDR Gold Shares (GLD)

Крупный фонд был основан в 2004 г. Ответственным за хранение золота считается кредитное учреждение HSBC Bank USA. Все активы ЕТФ хранятся в банковском отделении, расположенном в Лондоне. Ревизия запасов выполняется каждые 4 месяца. Лист золотых слитков ежедневно обновляется, что позволяет инвесторам отслеживать малейшие изменения. За управление паями списывается комиссия 0,4%.

iShares Gold Trust (IAU)

Фонд тесно связан с GLD, он предоставляет прямой доступ к регулярным колебаниям цен на металл. Общая стоимость находящихся в распоряжении активов составляет 31 млрд долларов. IAU практически полностью повторяет результаты SPDR. При анализе графиков 2 фондов можно обнаружить, что они год за годом движутся примерно одинаково. Преимуществом IAU считается более низкая комиссия – 0,25% годовых, помогающая экономить по 15 долларов на каждые инвестированные 10 тыс.

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM)

Это еще один ориентированный на золотые слитки, настроенный на отслеживание динамики цен ЕТФ. Его графики движутся синхронно с таковыми у других подобных фондов. Высокая ликвидность позволяет GLD удерживаться в списке лучших инструментов, применяемых институциональными инвесторами. Для работы с этим прибыльным продуктом был создан новый фонд MiniShares.

Он предназначен для мелких вкладчиков, ищущих более дешевые способы извлечения прибыли.

Aberdeen Standard Physical Gold Shares ETF (SGOL)

Критики считают, что SGOL не является инвестиционным инструментом, поскольку он позиционируется как траст, отслеживающий рыночную стоимость золота. Проблемой становится разница между физическим и «бумажным» золотом. Фонд SGOL приобретает и продает металл с учетом стоимости находящихся в управлении активов. Золото находится в швейцарском хранилище, а не в отчетах.

Фонд управляет финансовыми инструментами общей стоимостью 3 млрд долларов. Коэффициент издержек не превышает 0,17%.

VanEck Merk Gold Trust (OUNZ)

Некоторые инвесторы предпочитают золото, находящееся в хранилище. OUNZ использует новые способы вложения денег в физические металлы, позволяющие вкладчику получать деньги на счет или заказывать доставку слитков. Под управлением фонда находятся активы на сумму 450 млн долларов. Фонд нельзя назвать крупным, однако он имеет своих поклонников.

Доставка золота платная, однако инвестор может заказывать от 1 унции. Комиссия составляет 0,2% годовых, что сравнимо с таковой у других фондов.

VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX)

Фонд помогает инвестировать в акции крупных компаний, занимающихся добычей золота. Под управлением ЕТФ находятся инструменты стоимостью 15 млрд долларов. Портфель включает примерно 50 видов ценных бумаг. Пользователям предлагается простой способ инвестирования. Упор делается на акции с высокой капитализацией. На их долю приходится около 20% портфеля.

Покупка GDX – диверсифицированный вариант вложения денег в горнодобывающую отрасль.

VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ)

Недостатком считается вхождение в состав диверсифицированных компаний, занимающихся не только добычей золота. Например, NEWmont работает с серебром и медью. Это стандартное для крупного горнодобывающего предприятия явление. Некоторые инвесторы предпочитают избегать больших компаний, вкладываясь в более мелкие. Такие предприятия более ориентированы на золото.

Однако исследовать их капитализацию сложно, поэтому многие инвесторы используют для анализа показателей GDXJ. Фонд работает с 90 небольшими добывающими компаниями.

GraniteShares Gold Trust (BAR)

Часть инвесторов не доверяет акциям или ETF. Для привлечения таких вкладчиков GraniteShares придумывает новые способы покупки и хранения физического золота, дважды в год проводит ревизию содержимого хранилища. Это помогает подтвердить наличие требуемого количества металла. ЕТФ непрерывно отслеживает котировки, при комиссии 0,17% BAR считается самым выгодным вариантом.

Sprott Physical Gold and Silver Trust (CEF)

Для заинтересованных в нескольких финансовых активах инвесторов этот фонд разрабатывает программы вложения денег в 2 металла. Доля золота в CEF составляет 64%. Все деньги инвестируются в физические металлы, хранящиеся в Канаде. При желании инвесторы заказывают доставку слитков. Фонд управляет активами стоимостью 4 млрд долларов.

Годовые издержки составляют 0,5%, что делает инвестирование в CEF менее выгодными, чем в другие ETF. Комиссия взимается и за доставку слитков.

iShares COMEX Gold Trust (IAU)

Фонд был основан в 2005 г. Золотое обеспечение хранится в Нью-Йорке, Торонто и Лондоне. Главным хранителем считается банк JP Morgan Chase. Качество слитков соответствует международным стандартам. Фонд не управляет деньгами или ценными бумагами. С инвесторов взимается комиссия в размере 0,25%.

ETFS Physical Swiss Gold Shares (SGOL)

Это относительно новый ЕТФ, основанный в 2009 г. Его паи обеспечены золотом, хранящимся в Швейцарии. Ответственным хранителем назначено кредитное учреждение JP Morgan Chase. За управление активами списывается комиссия 0,39%.

Российские «золотые» ETF

Инвестирование в закрытые фонды стало доступно россиянам недавно. Поэтому рейтинг лучших включает небольшое количество позиций.

ETF FXGD от FinEx

Это один из первых российских ЕТФ на золото. Он не владеет металлом напрямую, однако точно отслеживает цены на него. При анализе учитываются показатели Лондонской ассоциации рынка золота. Сохранность вложенных средств гарантирует швейцарский холдинг UBS, с которым Finex поддерживает договорные отношения. В ЕТФ можно инвестировать доллары или рубли.

1 акция стоит 1012 руб.

БПИФ VTBG от ВТБ Капитал

Крупный российский банк привлекает клиентов, предлагая эффективные инвестиционные продукты, количество которых ежегодно увеличивается. В связи с повышением спроса на золото кредитное учреждение запустило БПИФ VTBG. Он следует за стоимостью золота через приобретение активов SPDR Gold Shares (GLD). Последний располагает физическим металлом на сумму 67 млрд долларов.

Стоимость 1 БПИФа равна 0,016 доллара. Инвестиции принимаются в рублях. За управление финансовыми инструментами взимается комиссия 0,66%.

БПИФ TGLD

ЕТФ запущен крупным российским брокером «Тинькофф Инвестиции». Компания по числу клиентов находится на 2-м месте после Сбера. В работе фонда используется та же стратегия, что у ВТБ. Однако вместо активов GLD выбраны финансовые инструменты IAU. Под управлением последнего находится портфель стоимостью 34 млрд долларов. 1 пай стоит 0,079 доллара.

Фонд взимает комиссию в размере 0,74%.

FXGD

Фонд не владеет золотом ни напрямую, ни через иные ETF. Для работы с инвесторами используются специальные инструменты – свопы, позволяющие повторять изменения стоимости металла с минимальной погрешностью. Такой ЕТФ не понравится любителям физических активов. Однако он подойдет вкладчикам, не придающим значения способам отслеживания динамики цен.

Риски инвестирования в золото

При заключении сделок с небольшим депозитом комиссия отнимает большую часть дохода. Это главный недостаток ЕТФ. При покупке паев вкладчик не получает право собственности на физические металлы. Обменять один финансовый актив на другой по требованию инвестора не получится. Выплаты по дивидендам не предусмотрены.

Источник: monest.ru