Фьючерсы — это финансовые деривативы, представляющие собой обязательственные контракты на покупку или продажу определенного актива в будущем по заранее установленной цене.
- Назначение: Фьючерсы используются для хеджирования риска изменения цен и для спекуляции на рынке. Торговля фьючерсами включает в себя широкий спектр активов, включая товары, ценные бумаги, валюты и даже показатели (например, индекс Sспецификации», рассмотрев которые он уже и принимает решение о покупке.
- Название контракта.
- Его вид (расчетный или поставочный).
- Размер лота, то есть, сколько единиц БА входит в один контракт.
- Дата его исполнения (экспирации).
Что такое экспирация?
В контексте инвестиций и финансов, «экспирация» обычно относится к дате истечения срока действия определенного финансового инструмента, например, опциона или фьючерса.
Опционы и фьючерсы являются примерами производных финансовых инструментов, и каждый из них имеет срок действия. Это означает, что они остаются действительными только до определенной даты. Если опцион или фьючерс не исполнен до даты экспирации, они становятся бесполезными.
Срочный рынок: Что такое фьючерсы? Расчетный фьючерс и поставочный фьючерс. Фьючерс на золото
Дату экспирации определенного опциона или фьючерса обычно указывают при заключении контракта. Она важна, поскольку определяет, сколько времени у инвестора остается для принятия решения об исполнении контракта или о продаже его другому инвестору.
Источник: kvaal.ru
Что такое фьючерсы и как они устроены
Фьючерс – это контракт, с помощью которого инвестор может участвовать в росте или падении цены базового актива. Базовым активом фьючерса могут быть акции, валюты, товары, индексы и многое другое.
Заключая сделку с фьючерсом, мы можем стать одной из сторон контракта – продавцом или покупателем. Если мы купили фьючерс на актив, то будем получать деньги (так называемую вариационную маржу), пока этот актив растёт в цене. Если актив начнёт дешеветь, деньги, наоборот, будут списываться с нашего счёта.
Допустим, сегодня 1 доллар стоит 60 рублей. Инвестор считает, что доллар будет стоить дороже уже в ближайшее время и хочет заработать на этом.
Инвестор покупает фьючерс на доллар к рублю. Теперь каждый день инвестор будет получать деньги, если доллар будет расти к рублю, или терять деньги, если доллар будет падать.
Чем покупка фьючерса отличается от покупки базового актива
Когда вы покупаете фьючерс на акцию, облигацию и т.д — вы не становитесь их владельцем. Поэтому не сможете получать купонный доход, дивиденды или голосовать на собрании акционеров. Фьючерс — это контракт на базовый актив, но не сам актив.
С ценными бумагами или валютой наоборот: покупка означает переход прав. После заключения сделки и поставки актива (может занять до 2 дней) вы становитесь полноценным владельцем ценной бумаги, можете претендовать на дивиденды, купонные выплаты и т.д.
Кстати, комиссия за сделку базовым активом обычно больше, чем за сделку с фьючерсом. Низкие комиссии – одна из причин популярности фьючерсов.
Виды фьючерсов
Фьючерсы используют разные базовые активы, поэтому делятся на 3 секции:
• Фондовая. Контракты на российские индексы, акции.
• Товарная. Контракты на нефть, драгоценные и цветные металлы, агропродукцию.
• Денежная. Контракты на валюту, облигации, процентные ставки.
Еще одно деление — на расчетные и поставочные.
Расчетные. Продавец и покупатель обмениваются платежами весь «срок жизни» контракта.
Допустим, трейдер купил расчётный фьючерс на индекс Московской биржи за 70 000 пунктов. В момент экспирации стоимость фьючерса вышла на уровень 100 000 пунктов.
Каждый день у трейдера списывалась или начислялась вариационная маржа. Поскольку мы имеем дело с расчётным фьючерсом, в последний день исполнения биржа ещё раз начислит или спишет вариационную маржу, после чего контракт перестанет существовать.
Стоимость шага цены (пункта) фьючерса равна одному рублю, поэтому финансовый результат получится таким:
100 000 ₽ — 70 000 ₽ = 30 000 ₽
Поставочные. В день экспирации поставочного контракта между покупателем и продавцом заключается сделка с базовым активом (например, акцией).
Например, инвестор заключил контракт на 1 лот акций «Газпрома». В дату экспирации он будет обязан купить 1 лот акций по установленной цене. При этом, продать фьючерс можно и до даты экспирации, если у инвестора нет желания заключать сделку с акциями.
Популярные фьючерсы на Московской бирже
По статистике, больше торгов фьючерсами ведется по валютным и индексным контрактам — 46% и 32% от общего объема в январе 2022 года.
Статистика торгов на Московской бирже
Обычно на Московской бирже на один базовый актив торгуется несколько фьючерсов с разной экспирацией. Чем ближе экспирация, тем выше ликвидность инструмента. Ликвидность — способность инструмента продаваться быстро и с маленькими комиссия. Чем выше ликвидность инструмента, тем чаще им торгуют.
Например, в марте 2022 года дневной объем торгов фьючерсами на нефть с экспирацией в апреле составил 3,3 млрд рублей. Объем торгов с экспирацией в мае — 2,5 млрд рублей, а в июне — 26 млн рублей.
Чем ближе срок окончания фьючерса — тем выше объем торгов
Время торговли фьючерсами на Московской бирже
Расписание торгов на срочном рынке по московскому времени:
10:00–14:00 — основная торговая сессия (дневной расчетный период).
14:00–14:05 — промежуточный клиринг.
14:05–18:45 — вечерний расчетный период основной сессии.
18:45–19:00 — основной клиринг.
19:00–23:50 — дополнительная торговая сессия.
Клиринг — пауза в торгах для зачисления средств, перерасчёта риск-нормативов и ряда других технических процедур.
Экспирация фьючерсов
На Московской бирже фьючерсы закрываются ежеквартально: в марте, июне, сентябре и декабре каждый третий четверг месяца. В некоторых активах контракты исполняются ежемесячно. Даты экспирации фьючерсов указаны в их карточках на сайте биржи.
Определяем дату экспирации фьючерса по карточке на сайте
Месяц экспирации можно определить по краткому обозначению фьючерса, которое используется в торговых системах. Например, контракт на пару доллар-рубль с кодом SiH2, где:
• Si — это краткое обозначение пары доллар-рубль;
• H — март, месяц экспирации. Остальные месяца обозначаются так: Z — декабрь, M — июнь, U — сентябрь.
Торговля фьючерсами: ГО, вариационная маржа и шаг цены
Допустим, трейдер захотел купить 1 фьючерс на нефть Brent за 10 тысяч рублей. Экспирация — март, краткий код — BRH2.
Чтобы заключить сделку, трейдеру нужно внести залог. Он называется гарантийным обеспечением (ГО). У разных активов разные уровни ГО, которые формируются клиринговым центром. Уровень ГО основывается на цене контракта и предполагаемой волатильности — изменчивости курса актива. Например, если акция быстро растет или падает в цене — она волатильна.
Актуальные значения смотрите на сайте Московской биржи в карточке инструмента.
Карточка контракта BRH2: ГО — 13 423 рубля
Основные стратегии торговли фьючерсами
Две главные стратегии на срочном рынке – это хеджирование (страховка) и спекуляции.
Хеджирование используют, чтобы защититься от неблагоприятных изменений цены базового актива. Например, если у человека в портфеле есть акции Сбербанка и он ждет их падения, ему стоит открыть шорт-позицию во фьючерсе на акции Сбербанка. Если цена пойдет вниз, прибыль с фьючерса перекроет потери от просадки акций.
Также хеджирование используют организации, чтобы защититься от падения цен. Например, если нефтедобывающая компания ждет снижения стоимости нефти, она может купить соответствующий фьючерс и перекрыть возможные риски.
Обычно фьючерсные спекуляции выгоднее, чем торговля на фондовом рынке. Дело в том, что объём ГО меньше, чем стоимость базового актива. Также комиссии на срочном рынке ниже.
Повторим
1. Фьючерс – контракт, по которому продавец обязуется поставить покупателю базовый актив по заранее установленной цене и в определенный срок.
2. На Московской бирже торгуются фьючерсы на акции, индексы, товары, облигации, процентные ставки.
3. Фьючерсы бывают поставочными и расчетными.
4. Фьючерсы торгуются с 10:00 до 23:50 с двумя клирингами.
5. Чем ближе дата экспирации, тем, как правило, выше ликвидность фьючерса.
6. Фьючерс – это не инвестиционный инструмент
Рекомендуемые статьи
Фондовый рынок
Слово дня — IPO
Фондовый рынок
Новогоднее ралли на американском рынке
Рекомендуемый курс
Курс «Стратегии торговли фьючерсами»
Фьючерсы являются одними из самых популярных инструментов для торговли. При умелом обращении они.
Продвинутый1 000 000 человек уже интересуется грамотным инвестированием с нами!
Присоединяйся к нам и получай новые знания!
Регистрация прошла успешно
Теперь вы студент Школы Московской биржи. Выбирайте курсы и учитесь грамотно распоряжаться своими деньгами.
Подтвердите свою электронную почту, чтобы мы могли напоминать вам о занятиях. Для этого перейдите в раздел «Мой профиль» и кликните «Подтвердить» у поля с почтой.
+7 (495) 234-48-11 с 7:00 до 23:00 (МСК)
- Подборки курсов
- Бесплатные курсы
- Платные курсы
- Курсы для начинающих
- Курсы для продвинутых
- Бесплатные трансляции
- Статьи
Популярное
- Курс «Путь инвестора»
- Курс «Деньги делают деньги»
- Курс «Энциклопедия технического анализа»
- Каталог курсов
- Каталог трансляций
- Конкурс «Лучший частный инвестор»
- Открыть счёт
- Вклады
- Кредиты
- ОСАГО
на QR — код и скачай бесплатное приложение Школы Московской биржи
Информация, которую вы получаете на мероприятии, носит консультационный характер и не является рекомендацией или побуждением к действию. Если Вы используете ее для принятия инвестиционных решений и совершения операций на финансовом рынке, то делаете это на свой страх и риск, а также принимаете на себя ответственность за любые последствия таких решений. Организаторы мероприятия не несут ответственности за практическую применимость информации, за достижение каких-либо финансовых результатов, связанных с практическим применением информации, а также за любые убытки, полученные в результате инвестирования на основе полученной в ходе мероприятия информации. Организаторы мероприятия и лекторы не предоставляют никаких гарантий в отношении соответствия предоставляемой на мероприятии информации Вашим конкретным целям и ожиданиям.
Источник: school.moex.com
Что такое фьючерсы и как торговать на срочном рынке Московской биржи
Что такое фьючерс, и какие возможности для заработка на срочном рынке Московской биржи онлайн он предоставляет? В данной статье мы простым и доступным языком расскажем, как работают фьючерсы и для чего их можно использовать в торговле, остановимся на разнице между трейдингом и инвестициями в акции. Вы сможете понять, как торговать на бирже и в чем заключаются риски для начинающего трейдера.
Что такое фьючерсы?
Это производный или срочный инструмент, который представляет из себя обязательство что-либо продать/купить по фиксированной цене в определенный период времени.
Фьючерсы появились в 18 веке, представим фермера, который занимается пшеницей. Чтобы обеспечить себе урожай, требуются инвестиции в процесс производства пшеницы: труд людей, участвующих в работе, семена, удобрения и т.д., и отсутствуют гарантии, что осенью цена на пшеницу будет высокой, и получится компенсировать затраты. На помощь приходит фьючерсный контракт, он может заранее зафиксировать цену, по которой продаст свой товар покупателю.
Современные реалии таковы, что фьючерсы полезны не только для стороны продающей товар, но и кто покупает. Представим фирму Старбакс, которая покупает кофе в огромном количестве и цена на кофе зависит от биржевой динамики. Представим, что компания ежемесячно с биржевым колебанием стоимости изменяла бы цену чашки кофе. Поэтому фирма, активно использует фьючерсные контракты, для фиксации цены на кофе.
Перед вами представлены примеры фьючерсов на сырье кофе и пшеницу, также есть фьючерс на нефть и т.д. И другие финансовые инструменты могут служить базовыми активами для фьючерсов. Бывает фьючерс на валютные пары (доллар-рубль), на акции (Сбербанк), индекс (фьючерс РТС).
В апреле 2022 года Московская биржа добавила «вечные» валютные фьючерсы на популярные валютные пары «доллар/рубль», «евро/рубль» и «юань/рубль».
Фьючерсы vs. Акции
В чем отличие фьючерсов и акций? Рассмотрим самые главные отличия:
- Отсутствие дивидендов. По акциям есть выплаты, по фьючерсам их нет.
- Акцию можно держать сколько угодно, фьючерсы до даты истечения срока. В эту дату осуществляются расчеты контрагентов друг с другом.
- Когда покупаем акцию на брокерском счету, должна быть 100% сумма от цены лота. Если необходимо купить фьючерс на акцию, не требуется вся сумма, нужна сумма гарантийного обеспечения, на Мосбирже это 10-20%.
- Когда покупаем акцию, прибыль по ней мы видим, когда закрываем сделку. По фьючерсу прибыль видна каждый день − это вариационная маржа, она начисляется на счет и ее можно использовать для дальнейших сделок.
- Маржин Колл. Когда купили акцию, и даже когда цена по данной акции падает до нулевой отметки, держать акцию можно и ждать когда подойдет на рост. Если работаем с фьючерсами, здесь ситуация другая. Когда на счете меньше средств, которые составляют гарантийное обеспечение, то брокер может закрыть сделку по маржин колл. Тем самым инвестор теряет деньги.
Торговля фьючерсами или способы заработка
Существует несколько методов:
- спекуляция − заработок на изменении волатильности цены;
- хеджирование − страхование рисков.
Теперь пройдемся по двум методам более детально.
Спекуляция фьючерсами (трейдинг)
Есть акции Газпрома, которые торгуются на фондовом рынке Московской биржи цена 1 акции 230 рублей. Если нужно купить 100 акций = 23 тыс. рублей. Мы знаем, что можно пойти на срочный рынок, где можно приобрести фьючерсы акций Газпрома. 1 фьючерс на акции 23 тыс. рублей, гарантийное обеспечение 4 тыс. (20% от цены). На небольшие деньги можно купить большой объем акций.
Как раз за этим на срочный рынок приходят трейдеры. Если акции на фондовом рынке выросли доходность около 5 %, если на срочном может достичь до 30%.
Эффект кредитного плеча − это отличный инструмент, если цена актива идет в нужном направлении для участника. Можно заработать больше, но если цена начнет двигаться вниз, будет не сладко. Поскольку с акциями можно пересидеть просадку, а на фьючерсном рынке может случиться маржин колл, будут большие убытки, или нужно иметь на балансе всю сумму для страховки.
Хеджирование фьючерсами (страховка)
Представим ситуацию, что инвестор переживает, что курс доллара вырастет, и деньги обесценятся, а нужно тратить в иностранной валюте. Чтобы подстраховаться, инвестор отправляется на срочный рынок, где покупаете фьючерс на курс доллара к рублю на сумму эквивалентную депозиту. При этом помним, что всю сумму вносить не нужно. Когда доллар растет, депозит обесценится, но вы застрахуетесь и на фьючерсе заработаете сумму, которая позволит компенсировать убытки.
Поставочные vs. Расчетные фьючерсы
Поставочные фьючерсы относятся к реальной экономике. Если вы являетесь держателем такого фьючерса на дату экспирации, вы должны совершить реальное действие.
Расчетные не такие строгие и страшные, на современном рынке более популярные, существуют даже фьючерсы на погоду. Здесь на дату экспирации осуществляются расчеты, никакой даты поставки нет, просто на счет поступает прибыль или пользователя теряет.
На Московской бирже большинство фьючерсов расчетные за исключением фьючерсов на акции и облигации, по ним осуществляется реальная поставка инструментов на баланс.
Существует чаще всего несколько фьючерсов на один инструмент, с разной датой экспирации. Большинство истекают в фиксированные месяцы, чаще − это март, июнь, сентябрь, декабрь. Последний торговый день в большинстве случаев 15 число.
Контанго и бэквордация
Обратите внимание, что рыночная цена акции может отличаться от цены на рынке срочном. Это происходит, если рынок ожидает, что будущем цена на актив будет расти, и тогда фьючер будет дороже, чем сегодня − это эффект контанго. Когда наоборот, рынок полагает, что более длинном горизонте цена будет дешевле, чем сейчас, фьючерс торгуется дешевле − это бэквордация.
Пример: фьючерс на Газпром. На рынке присутствует три активных контракта с экспирацией в июне, сентябре и декабре. При этом июньский торгуется на уровне действующей цены, а осенний и зимний торгуются дешевле.
Как читать название фьючерса?
Этот вопрос особенно популярен у новичков, поскольку возникают сложности в прочтении. Все весьма просто. Рассмотрим пример пары доллар-рубль. Данный фьючерс имеет полное название:
- полное Si-6.19 − S − это идентификатор базового актива, указывающий, что это фьючерс на доллар-рубль, 6 − это месяц экспирации, 19 − это год экспирации
- короткое SiM9 − М − это обозначение июня, 9 − это усеченное обозначение месяца.
Данные расшифровки имеются на сайте Московской биржи. На российском рынке фьючерсами можно торговать на Московской бирже, если говорить о мировых площадках − это Чикагская.
Фьючерсы действительно предоставляют расширенные возможности, но помните о рисках, которые здесь имеются. Изначально лучше поработать на фондовом, обычном рынке, после только можно переходить на срочный рынок. Изначально попробуйте фьючерсы, затем можно приступать к опционам. Чтобы разобраться, как работать на данном рынке, как прогнозировать котировки, обратите внимание на книгу Джона Мерфи «Технический анализ фьючерсных рынков», методы описанные автором можно применять и на других рынках.
Источник: investfuture.ru
