Государство поддерживает конвертируемость национальной валюты в золото

Наиболее характерным примером фиксированных валютных курсов является » золотой стандарт «. Существуют три основных правила золотого стандарта:

1. государство фиксирует цену золота, а следовательно, ценность своей валюты в золотом выражении;

2. государство поддерживает конвертируемость национальной валюты в золото;

3. государство придерживается политики золотого обеспечения, или стопроцентного покрытия. Это означает, что у государства есть запасы золота, по крайней мере равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денег.

Золотой стандарт — один из вариантов фиксированного валютного курса. Дело в том, что фиксация валютного курса на каком-то уровне возможна и без золотого паритета. Правительства могут официально зафиксировать курс рубля, например, на уровне 29,5 рублей за доллар.

Но основная проблема заключается в том, что, фиксируя курс рубля к доллару, правительство не может зафиксировать спрос и предложение доллара. Поскольку спрос и предложение постоянно изменяются, правительство должно прямо или косвенно вмешиваться в дела валютного рынка для стабилизации валютного курса. Центральный банк в зависимости от ситуации создает дополнительные спрос или предложение на межбанковском валютном рынке.

Игорь Бунич. Золото партии 4

В краткосрочной перспективе спрос и предложение на различные валюты влияет на валютные курсы. Кроме того, стоимость валюты тем меньше, чем больше ее находится в обращении. Например, гиперинфляция денежного предложения в Израиле, латиноамериканских странах — Аргентине, Бразилии, Боливии (в недавнем прошлом) дает ключ к пониманию причин их резкого обесценения.

Как известно, спрос на деньги тесно увязан с уровнем производства ВНП. Желающий купить часть ВНП, созданного в ФРГ, предпочтет иметь на руках немецкие марки независимо от страны проживания. То есть спрос на немецкие марки есть спрос на право покупки части ВНП Германии. Этот спрос должен быть пропорционален ВНП данной страны независимо от места происхождения спроса.

Однако для понимания природы валютного курса недостаточно просто указать на связь уровня ВНП и спроса на валюту. Главная задача заключается в выявлении связи между различными валютами. Очевидно, что эта связь просматривается, прежде всего, в сфере международной торговли и ценообразования. Поэтому обратимся к наиболее известным гипотезам, формулирующим факторы формирования валютных курсов:

1. Паритет покупательной способности валют.

Согласно данной теории, товары-субституты в международной торговле должны иметь во всех странах одинаковые цены, исчисленные в одной и той же валюте. Это должно проявляться в долгосрочном периоде, достаточном для приведения экономики в состояние равновесия после длительных потрясений.

Предположение о том, что международная торговля сглаживает разницу в тенденциях движения цен основных товаров привело к гипотезе паритета покупательной способности. Эта теория связала цены в национальной валюте с валютными курсами. Теоретически такой паритет как соотношение национальных уровней цен в двух странах или группе стран существует. Его можно даже оценить количественно, сопоставив цены представительных массивов товаров и услуг в разных странах («потребительские корзины»).

Как государство распоряжается деньгами

Например, предположим, цена «потребительской корзины» в США — 4000 долл., в ФРГ — 6000 марок. Тогда курс немецкой марки:
1 DM = 4000 долл: 6000 марок = 0,67 долл.

2. Изменение реального дохода.

Предположим, реальный доход в США увеличился на 10% больше, чем это произошло бы в обычных условиях. Например, это случилось после обнаружения и начала разработки новых нефтяных и газовых месторождений на Севере Аляски. Дополнительные продажи нефти и газа стимулировали бы новый спрос на доллары. Согласно количественной теории денег, 10%-ный рост национального дохода страны в результате новых продаж товаров ведет к 10%-ному росту спроса на доллары для совершения сделок.

Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:

Источник: studopedia.ru

Фиксированные валютные курсы. Золотой стандарт

Наиболее характерным примером фиксированных валютных курсов является золотой стандарт. Существуют три основных правила золотого стандарта:

1) государство фиксирует цену золота, а следовательно, ценность своей валюты в золотом выражении;

2) государство поддерживает конвертируемость национальной валюты в золото;

3) государство придерживается политики золотого обеспечения, или стопроцентного покрытия. Это означает, что у государства есть запасы золота, по крайней мере равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денег.

Таким образом, идея стопроцентного покрытия является основополагающим элементом денежной системы, основанной на золотом стандарте (табл. 2).

Таблица 2 Баланс Центрального банка при золотом стандарте

Приведенный баланс по ряду элементов отличается от баланса современных центральных банков. Как видим, в нем нет банковских депозитов, банк не хранит государственных облигаций, все иностранные активы имеют форму золота, а не иностранной валюты. Предположим, что население принимает решение купить у Центрального банка золото на 1 млн. руб.

При наличии 100%-го покрытия государство теряет 1 млн. рублей в золоте. Поэтому оно должно уменьшить свои пассивы (количество банкнот) на ту же сумму в 1 млн. руб. Эти банкноты кладутся на хранение или уничтожаются. Таким образом, мы видим, что сокращение запасов золота в Центральном банке ведет к сокращению выпущенной в обращение массы денег в пропорции один к одному.

Необходимо отметить принципиальное отличие механизмов приспособления валютного рынка при свободно плавающих и фиксированных курсах при золотом стандарте. Плавающий курс играет роль, аналогичную цене товара на любом рынке. Колебания спроса и предложения вызывают его изменения. Золотой стандарт ведет к изменениям во внутренней денежной массе разных стран. А это влияет на изменения цен, процентных ставок, реальных объемов национального производства и занятости.

Золотой стандарт – один из вариантов фиксированного валютного курса. Дело в том, что фиксация валютного курса на каком-то уровне возможна и без золотого паритета. Правительства могут официально зафиксировать курс рубля, например, на уровне 27 руб. за 1 долл.

Но основная проблема заключается в том, что, фиксируя курс рубля к доллару, правительство не может зафиксировать спрос и предложение доллара. Поскольку спрос и предложение постоянно колеблются, правительство должно прямо или косвенно вмешиваться в дела валютного рынка для стабилизации валютного курса. Предположим, что спрос России на доллары повысился. При этом Российское правительство поддерживает курс доллара на уровне 27 руб. за 1 долл.

Если спрос на доллары вырос, курс доллара начинает расти (например, до 30 руб.). Как российское правительство может удержать курс на уровне 27 руб.? Это можно сделать, изменив спрос на доллары или их предложение либо и то, и другое. Для решения этой задачи есть несколько способов.

1. Использование резервов

Наиболее приемлемый способ – манипулирование официальными резервами. Валютные резервы – запасы иностранной валюты, которыми владеют отдельные государства. Резервы образуются благодаря ситуации, когда был, например, избыток иностранной валюты и правительство России успело сделать «сбережения». То есть правительство России могло бы увеличить предложение долларов.

На практике увеличение предложения иностранной валюты осуществляет Центральный банк (путем валютных интервенций). В качестве резервов обычно используется резервная валюта (в основном доллары США), золото.

2. Внешнеторговая политика

Возможны меры прямого контроля торговых и финансовых потоков. В условиях дефицита иностранной валюты Россия может пойти на поддержание валютного курса за счет ограничения импорта, что снижает спрос на иностранную валюту. Одновременно поощряется экспорт (тем самым увеличивается предложение иностранной валюты). Недостаток этих мер заключается в том, что они сокращают объем мировой торговли, деформируют ее структуру и торговые связи.

3. Валютный контроль

Правительство России может попытаться справиться с проблемой дефицита иностранной валюты, обязав продавать ему валютную выручку российских экспортеров. После этого правительство, в свою очередь, распределит этот запас валютной выручки между различными российскими импортерами.

Таким способом оно ограничит импорт тем количеством валюты, которое получено от российского экспорта. Поэтому избыточный спрос на валюту в России окажется неудовлетворенным. Недостатки системы валютного контроля состоят в том, что он нарушает сложившиеся связи в международной торговле.

Кроме того, возникает дискриминация импортеров, возможны злоупотребления в контролирующих органах. На почве распределения всегда расцветает коррупция. Следует также учитывать ущемление свободы потребительского выбора.

Изменения валютных курсов называются по-разному. Это зависит от преобладающего в стране валютного режима. При системе плавающих курсов понижение цены равновесия валюты называется обесценением, а повышение – удорожанием. При системе фиксированных курсов указанные процессы называются девальвацией и ревальвацией. Девальвация своей валюты повышает цену иностранной валюты.

В результате иностранные товары становятся относительно более дорогими, по сравнению с отечественными. (Аналогично ревальвация снижает цену иностранной валюты).

Источник: arhivinfo.ru

14.3. Режимы обменного курса валюты

Возможны следующие режимы обменных курсов, и они в разное время существовали или существуют в различных странах:

1. Абсолютно жесткий обменный курс.
2. Фиксированный обменный курс.
3. Плавающий обменный курс.
4. Система управления плавающим курсом.

1. Государство фиксирует цену золота, а, следовательно, стоимость своей денежной единицы в золотом выражении.
2. Государство поддерживает конвертируемость отечественной валюты в золото. Это означает, что государство обязано покупать и продавать отечественную валюту за золото по первому требованию и по установленной цене. Заплатив небольшие комиссионные, любой человек, пришедший в ЦБ, может обменять бумажные деньги на золото и унести его с собой.
3. Государство придерживается политики золотого обеспечения, или стопроцентного покрытия. Это означает, что у него есть запасы золота, по меньшей мере, равные по стоимости выпущенному в обращение количеству денег.

Ограничение

Для продолжения скачивания необходимо пройти капчу:

Источник: studfile.net