Инвестиционные облигации Сбербанка (ИОС) — биржевые бумаги с плавающей, заранее неизвестной доходностью. Она зависит от динамики базового актива, к которому привязана облигация, например от цен на золото или акции конкретной компании.
Сбербанк обязуется погасить ИОС по номиналу по окончании срока действия. Если купить бумаги по изначальной стоимости, сумма вложений полностью вернется инвестору. Потерять деньги в этом случае нельзя (если не считать инфляции). Зато при позитивном сценарии можно хорошо заработать.
ИОС также можно продать на Московской бирже по текущей цене. Будьте внимательны: если рыночная стоимость бумаги ниже номинальной, вы продадите ее себе в убыток.
Активы, к которым привязана облигация, и как считается доходность
Наиболее перспективные активы для Инвестиционных облигаций Сбербанка выбирают аналитики банка.
Вот несколько самых распространённых активов, к которым могут быть привязаны ИОС:
1. Ключевая ставка ЦБ.
Облигация выпускается на 1 год, купон выплачивается 2 раза и зависит от того, как меняется ключевая ставка.
Главная проблема iPhone 7
Потенциальная годовая доходность — примерно 9%.
2. Курс доллара
Такая облигация тоже выпускается на 1 год. Каждый день в течение этого года происходит оценка курса рубля к доллару. Если текущий курс рубля к доллару находится в определенном коридоре (не превышает начальный курс, установленный в момент выпуска облигации, на 3 рубля и не ниже его более чем на 1 рубль), то за каждый такой день начисляется купонный доход. Доход выплачивается 2 раза: в середине и в конце срока действия облигации. Значение коридора может меняться в других случаях, но принцип остается тем же.
Потенциальный доход составляет 10% годовых.
3. Корзина акций крупных компаний
Срок обращения — 3 года. Каждые полгода проводится оценка: если стоимость каждой из акций снизилась не более чем на 10% от их начального значения (в момент выпуска облигации), то инвестор получает купон по облигациям. Купон выплачивается каждые полгода. Но даже если по итогам какого-то из периодов стоимость акции упала более чем на 10% от начального уровня, то купон «запоминается» и выплачивается, когда стоимость акций снова вернется в диапазон 10%. Это называется «купон с эффектом памяти».
Потенциальный доход составляет 9 — 11% годовых.
4. Акция одной компании
Облигация выпускается на 3 года. Если средняя цена акции за этот период превышает начальную стоимость акций, то по ней выплачивается купонный доход в конце срока обращения облигации. Если средняя цена ниже цены запуска, то вы сохраняете капитал.
По сути, вы инвестируете в акции, но с защитой капитала.
Потенциальный доход составляет 9–10% годовых.
Актуальные ИОС можно посмотреть на сайте Банка.
Как купить инвестиционные облигации Сбербанка
Нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Это удобно сделать в Сбербанк Онлайн.
Купить облигацию по номинальной стоимости можно за несколько дней до ее выпуска, когда банк будет собирать заявки от инвесторов. Сделать это можно в приложении Сбербанк Инвестор – выберите во вкладке «Идеи» облигацию, введите сумму инвестиций и подтвердите операцию по СМС.
Источник: dokhodchivo.ru
Инвестиционные облигации Сбербанка (ИОС) – ловушка для начинающих инвесторов
Приобрести облигации Сбербанка инвесторы смогут на официальном сайте компании или в приложении. Эмитент подчеркивает, что это финансовый инструмент с минимальным уровнем риска. Однако это не совсем так. Сейчас объясним почему.
Что такое ИОС?
Инвестиционные облигации Сбербанка – это ценные бумаги, запущенные в обращение на Московской бирже. Особенность инструмента заключается в защите капитала инвестора. Это означает, что если в покупку актива вкладывается 1000 рублей, то банк гарантировано вернет эту сумму. ИОС имеют 2 вида дохода:
- гарантированный;
- дополнительный.
В чем разница между этими типами доходности? Дополнительную прибыль инвестор получает только в том случае, если остается держателем ценной бумаги до наступления экспирации. В случае досрочного погашения, на его баланс зачисляется только гарантированный доход – 0,01 от номинала.
Облигации Сбербанка можно купить на индивидуальный инвестиционный счет. Их можно в любой момент продать или приобрести на бирже. В теории это ликвидный инструмент. Однако многие инвесторы сталкиваются с проблемами при продаже, если случилась просадка котировок. Найти покупателя в таком случае будет очень непросто.
Сбербанк пытается обхитрить начинающих инвесторов
Абсолютно у всех инвесторов термин «облигация» ассоциируется с чем-то максимально надежным, наличием фиксированного дохода. ИОС – это немного иная история. Скорее это структурный продукт с защитой капитала, но при этом у эмитента есть все рычаги для того, чтобы не додать клиенту прибыли.
Облигации Сбербанка для физических лиц призваны стать альтернативой депозитам. Банковский вклад способен дать доходность в районе 5%, а прибыльность инвестиций в данные ценные бумаги доходит до 15%. Однако это все в теории, на практике риски гораздо выше. Менеджеры довольно часто предлагают ИОС инвесторам, которые хотят вложиться в корпоративные облигации. Их доходность – 6,5%.
Принцип работы инвестиционных облигаций Сбербанка
Официальной документации на сайте или в приложении «Сбербанк Инвестор» об этом инструменте нет. Финансовая компания предлагает лишь обрывки информации. Формула расчета доходности не разглашается. Поэтому точно подсчитать итоговую доходность ценных бумаг невозможно. Единственный способ конкретизировать ИОС – связаться с менеджером.
Однако сотрудники банка заточены под продажи. Поэтому они смогут продать инструмент в выгодном свете.
Будьте готовы к тому, что ваши деньги, инвестированные в покупку ИОС также будут положены на депозит под 5% годовых. На чистую прибыль банк будет покупать производные инструменты, например, биржевые опционы. Если трейдинг окажется удачным, то инвестор получит дополнительный доход. Однако это слишком большой риск. Принцип работы инструмента очень сомнительный.
На Западе подобные облигации – это также распространенная практика. Однако в Европе и США есть их более честная версия. Например, инвестор обращается в финансовую компанию. Там ему предлагают вложиться в биржевой индекс с гарантированной защитой капитала. Условия просты – если S
Плюсы биржевого инструмента есть, но они незначительны.
Недостатки инвестиционных облигаций Сбербанка
Их действительно больше, и они существеннее. Перечислим лишь основные:
- высокий уровень риска – для получения дополнительного купонного дохода необходима большая удача;
- гарантированная прибыль слишком маленькая – 0,01 гораздо хуже, чем 5% банковского депозита;
- комиссия брокера – с чистой прибыли инвестора будет удержана комиссия в размере 0,03;
- длительный срок погашения – в среднем ИОС покупаются со сроком на 2-3 года, что слишком долго;
- если инвестор и получит дополнительный доход, то он составит 7-8% вместо обещанных 15%, так зачем рисковать ради нескольких процентов?
Очевидно, что Сбербанк сделал ставку на маркетинг, совершенно забыв о том, что инструмент должен быть выгоден и для инвестора. ИОС тяжело назвать облигацией, поэтому само наличие этого термина в названии финансового инструмента попахивает обманом.
Делаем выводы
Доходность облигаций Сбербанка в теории выше прибыльности ОФЗ. Однако на практике все совершенно иначе. Сегодня есть более привлекательные инструменты с большими шансами на получение прибыли.
Оцените материал:
(оценок: 67, среднее: 4.63 из 5)
Подписывайтесь на наш Telegram канал — мы расскажем, куда инвестировать деньги в 2023 году
Источник: investfuture.ru
Мои отзывы об инвестиционных биржевых облигациях Сбербанка
Структурные финансовые продукты относительно давно появились на российском рынке. Один из них — инвестиционные облигации Сбербанка, которые даже торгуются на Московской бирже. Часто их сравнивают со структурными нотами и опционами. Сегодня разберем, есть ли основания для подобного сравнения, и чем интересны инвестиционные облигации частному инвестору.
Что такое инвестиционная (биржевая) облигация
Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.
Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.
В декабре 2016 года Сбербанк открыл книгу заявок на биржевые структурные облигации, которые он назвал Инвестиционными облигациями (ИОС). Их доходность привязана к различным индикаторам: индексы, курсы валют, акции, котировки товаров, процентные ставки и др. ИОС предусматривают гарантированную выплату номинальной стоимости при погашении в конце срока обращения. Продукт доступен для покупки в рамках ИИС.
Биржевая структурная облигация — торгуемая на бирже ценная бумага, гарантирующая возврат номинала, а также возможность получения дополнительного процентного дохода при выполнении условий по динамике базового актива, обозначенного в договоре.
При досрочном погашении получение дополнительного дохода не предусмотрено, выплачивается только базовый купон. Возврат 100% номинала при этом не гарантируется, продажа происходит по рыночной цене. Кроме того, условием досрочного погашения является наличие спроса со стороны других участников торгов. Ставка фиксированного купона известна заранее. А вот размер дополнительного дохода (т.н. условный купон) является плавающей и зависит от того, к какому рыночному индикатору он привязан.
Первый выпуск 2016 года был объявлен в объеме 1 млрд руб. (1 млн облигаций), срок обращения – 6 мес. Выплата купона была обусловлена курсом доллара на дату погашения. С тех пор было погашено несколько выпусков. Начав с 1 млрд рублей, Сбербанк вошел во вкус, и на 2019 год запланировал нарастить объем выпусков структурных облигаций до 60 млрд рублей. Примеры структурных облигаций ИОС представлены ниже.
ИОС с привязкой доходности к средней стоимости обыкновенных акций Сбербанка
| Номинал облигации | 1 000 руб. |
| Срок обращения | 3,5 года (1 282 дней) |
| Расчет дохода | Доход определяется по средней цене акций за период. Даты оценки: 28.03.2019. Дата промежуточной оценки — 1-ое рабочее число каждого месяца. Дата конечной оценки 01.09.2022 |
| Потенциальная доходность | 11.68% – по данным калькулятора на официальном сайте |
| Комиссия УК | 0.01% |
| Возможность досрочной продажи | В любой день торгов на МосБирже по рыночной цене |
ИОС c эффектом памяти (купон накапливается и выплачивается в следующем периоде, когда условия выплаты сработают). Купон привязан к динамике цен на цветные металлы (медь, никель, палладий, цинк).
| Номинал облигации | 1 000 руб. |
| Срок обращения | 3 года |
| Расчет дохода | Купон 11%, рассчитывается с учетом изменения курса рубля к USD, выплачивается в конце каждого процентного периода при условии, что цена каждого из металлов на дату оценки равна или выше 95% от цены металла на 1 марта 2019 года. Даты оценки (окончание процентного периода): 21.02.2020, 22.02.2021, 14.03.2022 |
| Потенциальная доходность | 7.41% – по данным калькулятора на официальном сайте |
| Комиссия УК | 0.01% |
| Возможность досрочной продажи | В любой день торгов на МосБирже по рыночной цене |
Рекомендую прочитать также:
Инвестирование в DeFi проекты: как это работает
О том, как работает купон с эффектом памяти, показано на картинке ниже:
ИОС c эффектом памяти. Купон привязан к котировкам акций премиальных автопроизводителей (BMW, DAIMLER, PORSCHE)
| Номинал облигации | 1 000 руб. |
| Срок обращения | 3 года |
| Расчет дохода | Купон 11%, рассчитывается с учетом изменения курса рубля к USD, выплачивается в конце каждого процентного периода при условии, что цена акций на дату оценки равна или выше 90% от цены акций на 5 марта 2019 года. Даты оценки: 09.03.2020, 09.03.2021, 28.03.2022. Выплата купона: 16.03.2020, 16.03.2021, 04.04.2022 |
| Потенциальная доходность | 7.41% – по данным калькулятора на официальном сайте |
| Комиссия УК | 0.01% |
| Возможность досрочной продажи | В любой день торгов на МосБирже по рыночной цене |
Линейка в целом разнообразна и с интересными индикаторами. Выпуски включают в себя облигации, купон которых привязан к различным индикаторам: к ставке ЦБ; индексу еврооблигаций; котировкам АДР Сбербанка; корзине акций Apple, Fb, Google, Amazon; курсу EUR/USD, USD/RUR и др., всего 2 десятка выпусков.
Но выбрать здесь и сейчас можно только из нескольких действующих вариантов, представленных на официальном сайте. Чтобы узнать точный список доступных ИОС, лучше позвонить на горячую линию или создать запрос в чате, поскольку сберовский сайт обновляется с задержками. Кстати, техподдержка не блещет оперативностью. Запросы переводятся с одного сотрудника на другого, потом чат на каком-то этапе сбрасывается.
Пример подробных условий договора с инвестором можно скачать по этой ссылке. Текст довольно нудный, но если вы не хотите довольствоваться красочной, но далеко не исчерпывающей презентацией на промо-сайте, придется потратить время. На официальном сайте Сбербанка нет возможности полноценного анализа инструментов.
Подробное описание облигаций лучше искать по ISIN коду на сайте Мосбиржи (как здесь). Также по тикеру или ISIN можно смотреть на инвесторских сервисах. Например, rusbonds.ru (группа cbonds) дает возможность получить базовую информацию, но для глубокого анализа бумаги требуется платная подписка. Бесплатные сведения по ИОС доступны на дочернем сервисе cbonds – investfunds.ru и др.
Что такое ИОС: облигация или структурная нота?
При разборе ИОС напрашивается сходство с другим продуктом – структурной нотой с полной или частичной защитой капитала.
Структурная нота – комбинация традиционных финансовых инструментов (акции, облигации) и производных — таких, как опционы. Компоненты ноты упаковываются в один продукт, который торгуется на рынке как ценная бумага. Условием получения дохода сверх гарантированной защиты является реализация того или иного рыночного ожидания.
Источник: smfanton.ru