Золото в силу своих уникальных физико-химических свойств использовалось на протяжении всей истории человечества — и как украшения, и как металл, и как деньги. Период использования золота в качестве денег насчитывает несколько тысячелетий. Однако в XVII—XVIII вв. с развитием капитализма и возникновением коммерческих банков появляются кредитные деньги.
Золото постепенно вытесняется из сферы налично-денежного обращения. Тем не менее оно остается, по существу, единственным резервным активом как во внутреннем денежном обороте, так и в сфере международных валютных отношений. Понятия денег и золота фактически являются идентичными.
Апогей применения золота в качестве международного резервного актива — XIX в. В период Первой мировой войны и после нее произошла отмена внутренней конвертируемости национальных валют в золото, резко возросла его цена.
Примечательно, что цена золота оставалась стабильной на протяжении чрезвычайно длительного периода времени. Например, Исаак Ньютон мог купить золото в 1717 г. по цене 3,17 фунтов стерлингов за тройскую унцию, и практически по той же цене можно было купить золото в Лондоне вплоть до 1914 г. (за исключением периода 1797—1821 гг., связанного с наполеоновскими войнами). Правительство США изменяло официальную цену на золото с 1792 до 1973 г. всего четыре раза — в 1834 г. с 19,75 до 20,67 USD/унция, в 1934 г. до 35 USD/унция, в 1972 г. до 38 USD/унция и в 1973 г. до 42,22 USD/унция. Последняя цена — это вообще последняя официальная цена золота в истории.
История денег 3. Доллар ни чем не обеспечен? Что с золотом? #shorts
Динамика цены золота представлена в табл. 4.1.
Таблица 4.1. Средняя цена лондонского рынка золота, долл, за тройскую унцию
Окончание табл. 4.1
Источник: Historical Gold Price Table. Timothy Green, World Gold Council.
Попытки восстановить полный золотой стандарт и на его основе восстановить стабильность мирового валютного рынка, предпринятые в период между двумя мировыми войнами, закончились безрезультатно. Золотодевизный стандарт как основа мировой валютной системы просуществовал всего несколько лет, с конца Первой мировой войны до Великой депрессии. Тем не менее золото оставалось единственным резервным активом, доверие к которому было абсолютным. Однако фактически именно Вторая мировая война окончательно вытеснила золото из международной валютной системы, хотя процесс его формальной демонетизации затянулся на 30 лет.
В Бреттон-Вудской валютной системе золото сохраняло центральную роль вплоть до краха самой системы и введения в 1973 г. плавающих курсов. С того времени значение золота значительно снизилось, хотя многие страны сохраняют резервы в золоте в силу его уникальных физико-химических свойств и высокой ликвидности.
Международный валютный фонд также сохраняет резервы золота в слитках. Запасы золота в МВФ составляют 3217 т (103,4 млн унций). Стоимость золота по балансу оценивается в 5,9 млрд СДР (около 9,3 млрд долл.) в последней «исторической» официальной цене. В текущих рыночных ценах стоимость золота на 1 сентября 2008 г. оценивалась в 86,2 млрд долл.
Как доллар стал главной валютой мира ?
Часть этих запасов — 12,97 млн унций (403,3 т) принадлежат Фонду в соответствии со второй поправкой к Уставу МВФ от апреля 1978 г. и не подлежат возврату странам — членам Фонда. Рыночная стоимость этого резерва на 1 сентября 2008 г. составляет 10,8 млрд долл.
Фактически все имеющееся золото Фонд получил путем четырех основных типов сделок, предусмотренных первоначальной редакцией Устава:
- • оплата странами квот в уставном капитале производилась на 25% золотом. В той же пропорции оплачивалось увеличение квот. Это был крупнейший источник поступления золота в МВФ;
- • все выплаты процентов и комиссий по кредитам Фонда, выдаваемым странам-участницам, производились обычно золотом;
- • члены МВФ, желавшие купить у Фонда валюту другой страны-члена, могли приобрести ее, производя платежи золотом. Это второй по величине источник золота МВФ, поскольку именно таким способом приобретала валюту у Фонда ЮАР в 1970—1971 гг.;
- • золотом страны — члены МВФ могли погашать ранее отсроченные кредиты Фонда.
Вторая поправка к Уставу МВФ в апреле 1978 г. исключила золото как основу валютной системы, базы для расчета валютных курсов и специальных прав заимствования (СДР). Она также отменила официальную цену золота и аннулировала обязательство МВФ использовать золото в сделках с его членами. Устав ограничивает использование золота в операциях МВФ.
Фонд может осуществлять прямую продажу золота по текущим рыночным ценам, может принимать золото в погашение обязательств членов по согласованным ценам на базе рыночной цены на момент его принятия. Эти сделки требуют одобрения 85% голосов стран-членов. МВФ не имеет права проводить никакие другие сделки с золотом, такие как выдача кредитов, свопы, или принимать золото в качестве обеспечения по кредитам, а также покупать золото.
При проведении операций с золотом МВФ руководствуется следующими принципами:
- • так как золото в балансе Фонда недооценено (более чем в 10—15 раз в сравнении с текущими ценами), оно в основном и обеспечивало укрепление его баланса. В настоящее время золото учитывается в балансе с учетом переоценки. Любая переоценка золота дает возможность избежать ослабления финансового состояния МВФ;
- • МВФ должен поддерживать относительно крупные запасы золота в активах не только по надзорным причинам, но и для того, чтобы справиться с непредвиденными трудностями;
- • МВФ несет ответственность за поддержание нормального функционирования рынка золота;
• прибыль от любых продаж золота направляется на формирование инвестиционного фонда, который создается исключительно за счет прибыли МВФ.
Отток золота из резервов МВФ в период действия Бреттон- Вудской системы происходил за счет продаж золота за валюты и через выплаты вознаграждений и процентов. После принятия второй поправки к Уставу МВФ отток золота может происходить исключительно за счет прямых его продаж. Основные операции МВФ с золотом включали в себя следующие:
- • продажи для пополнения запасов валют (1957—1972 гг.). МВФ в нескольких случаях продавал золото для увеличения резервов ключевых валют;
- • покупка золота Южной Африки (1970—1971 гг.). МВФ продавал золото своим членам в объемах, примерно соответствовавших годовым объемам покупки золота у ЮАР. Надо отметить, что ЮАР испытывала серьезные трудности в результате нехватки свободно конвертируемой валюты, так как страна находилась в формальной экономической изоляции. Покупка золота у ЮАР решала одновременно две проблемы: пополнение золотых резервов стран — членов МВФ и облегчение экономического положения ЮАР;
- • инвестиции в государственные ценные бумаги США (1956—1972 гг.). В целях получения дохода для компенсации операционных убытков часть золота была продана США, а полученные доллары инвестированы в ценные бумаги. Одновременно эта операция решала и проблему пополнения резервов золота США, что фактически означало повышение устойчивости Бреттон-Вудской валютной системы. Впоследствии, после накопления существенных резервов, МВФ выкупил это золото у правительства США;
- • аукционные и «возвратные» продажи (1976—1980 гг.). Около Уз (50 млн унций) запасов золота МВФ продал после того, как было принято решение о демонетизации золота. Половина из этого количества была продана странам-членам по цене 35 USD/унция. Вторая половина была продана на аукционах по рыночным ценам для формирования страхового (трастового) фонда, цель которого — льготное кредитование Фондом стран с низким уровнем дохода;
- • внерыночные сделки с золотом (1999—2000 гг.). В декабре 1999 г. Исполнительный совет Фонда одобрил внерыночные сделки с золотом в объеме до 14 млн унций для участия МВФ в программе поддержки стран с чрезвычайно тяжелым долговым бременем (HIPC Initiative). В начале 2000 г. отдельные, но связанные с HIPC операции объемом 12,9 млн унций были проведены между Фондом, а также Бразилией и Мексикой, которые имели неисполненные по вине Фонда финансовые обязательства. На первом этапе МВФ продал золото этим странам по рыночной цене и направил прибыль в HIPC Initiative. На втором этапе Фонд немедленно выкупил золото по той же рыночной цене, закрыв обязательства этих стран. В результате операции физический объем золота в балансе Фонда не изменился.
Во всех этих сделках золото выступает не в качестве денег, а в качестве товара, посредством которого страны — члены МВФ приобретают иностранные валюты, необходимые для погашения внешней задолженности и решения проблем финансирования внешнеэкономических отношений.
Полный отрыв денег от привязки к конкретному товару, в частности к золоту, вызван объективными причинами. Главная из них: ни один товар в условиях развитой международной экономики не может выполнять функции средства платежа, прежде всего из-за физического, количественного ограничения самого товара.
Экономика не имеет пределов развития, тогда как любой товарный стандарт сдерживает, ограничивает это развитие, вызывая экономические и валютные кризисы. Резервы золота в мире составляют (в текущих ценах на начало 2007 г.) около 3 трлн долл., тогда как капитализация фондового рынка превышает 60 трлн долл.
Поэтому сегодня золото представляет собой такой же стратегический товар, как нефть или редкоземельные элементы. Цена на него определяется спросом и предложением на мировом рынке. Более того, существует проблема реализации золота на мировом рынке. Любые попытки продать значительное количество монетарного золота вызывают немедленное падение цен на него и дестабилизируют рынок. Это одна из причин сохранения относительно высокой доли золота в составе официальных резервов.
Несмотря на утрату золотом денежных функций, оно в силу особых качеств и исторических традиций продолжает вызывать повышенный интерес по сравнению с другими товарами. В период кризисов — финансовых, экономических или военных — неизменно возникают предложения о введении элементов золотого стандарта. Так, в начале 90-х годов и после кризиса 1998 г. в России достаточно активно обсуждались предложения о введении золотого червонца по примеру Советской России 1922 г. Однако авторы подобных предложений не учитывают, что возврата на 70 и даже на 20 лет назад быть не может: мир изменился.
Обращение к золоту как к возможному спасительному инструменту стабилизации экономики, гарантии надежности инвестиций характерны не только для России. Периодически возникают аналогичные предложения и по «спасению» международной валютно-финансовой системы. Однако восстановление золотого стандарта в какой-либо его форме мировой экономике не грозит.
Но и смотреть на золото свысока сейчас не рискнет ни один из серьезных экономистов с мировым именем. Этот мало используемый в современном хозяйстве металл за два десятилетия бума финансовых инструментов и их производных не утратил своего самого уникального свойства — почти абсолютной ликвидности. В начале эры производных финансовых инструментов золото широко использовалось в качестве базового актива, однако ряд его качеств не позволял развиваться рынку деривативов, так как прежде всего необходимо иметь в залоге большое количество металла, хранение которого обходится дорого. При минимальной марже финансовых рынков всего объема имеющегося под залог металла было недостаточно для обеспечения требуемой массы прибыли — для крупных международных финансовых операций золото не подошло из-за своей «консервативности». Однако как специфический рыночный товар золото представляет большой интерес.
Источник: studref.com
Эволюция мировой валютной системы. Роль золота в международной валютной системе
в). Система фиксированных паритетов (Бреттон-Вудская система).
г). Современная система свободно плавающих курсов (Ямайская система).
Система золотого стандарта (1867-1914 гг.). Денежная система на основе золотого стандарта («золотой монометаллизм») включала следующие основные принципы:
1). золото — единственная форма мировых денег;
2). золото свободно обращается, что означало:
· центральные банки отдельных стран могут продавать и покупать золото в неограниченных количествах по фиксированным ценам;
· любое лицо может использовать золото без каких-либо ограничений;
· любое лицо может чеканить золотые монеты из золотых слитков на государственном монетном дворе;
· импорт и экспорт золота не ограничивались.
+: относительная устойчивость такой «валюты» в силу того, что золото практически не изнашивается, так что номинальная и металлическая стоимость монет совпадают.
-: негибкость золота как средства обращения.
Золотой стандарт означал установление для каждой национальной валюты золотого содержания (количество золота в единице национальной валюты), через которое можно легко определить и официальные курсы валют друг по отношению к другу.
Система золотого стандарта обеспечивала длительный период времени стабильность большинства валют, способствовала развитию мировой торговли. При золотом стандарте национальные валюты свободно обменивались по твердому курсу на золото, количество которого было ограничено. Если увеличение количества денег внутри страны вело к росту цен, то это вызывало дефицит торгового баланса, отток золота из страны, сокращение количества денег в обращении, падение цен и восстановление равновесия баланса. Конечно, эта схема автоматического восстановления равновесия является упрощенной, и на практике она действовала с коррективами.
Факторами, способствовавшими разрушению системы золотого стандарта, стали:
— увеличение в значительных размерах эмиссии бумажных денег для покрытия военных расходов;
— введение воюющими сторонами валютных ограничений, из-за которых существование единой международной валютной системы стало невозможным;
— исчерпание ресурсов золота при финансировании военных затрат.
Золото-девизный стандарт (1922-1939 гг.). В 1922г. на Генуэзской конференции была предпринята попытка восстановления принципов системы золотого стандарта, но в модифицированном виде. Переход от золотомонетного стандарта к золотослитковому, повсеместной демонетизацией (лишение его всех или части функций «валюты», в первую очередь отказ от использования его в качестве меры определения курсов национальных валют, средства обращения и платежа) золота в национальных денежных системах. Под демонетизацией золота понимается лишение его всех или части функций «валюты», в первую очередь отказ от использования его в качестве меры определения курсов национальных валют, средства обращения и платежа.
Существенное воздействие на МФКС оказал мировой экономический кризис 1929-1933 гг., который привел:
· к резким переливам капиталов и, как следствие, неравновесию платежных балансов и колебаниям валютных курсов;
· к параличу международного кредита с прекращением платежей рядом стран-должников, что вызвало появление обособленных валютных зон (например, в Германии);
· к отказу многих стран от золото-девизного стандарта и признания других принципов мировой валютной системы.
Валютный кризис (1939-1944 гг.). В период второй мировой войны единый валютный рынок отсутствовал и принципы мировой валютной системы не соблюдались. Наиболее характерными чертами в ее развитии были:
ь валютные ограничения, введенные большинством воюющих и многими нейтральными странами;
ь новое повышение роли золота как мировых денег, поскольку в военных условиях стратегические и дефицитные товары можно было приобрести только за золото;
ь связанное с этим исчерпание золотых резервов стран, которые вели активные закупки вооружения и продовольствия, и их накопление у стран-экспортеров, прежде всего США;
ь утрата валютными курсами регулирующей роли в экономических отношениях;
ь использование странами-оккупантами, помимо прямых методов грабежа, также и валютно-финансовых (эмиссия необеспеченных денег для формальной оплаты поставок сырья и продовольствия из оккупированных стран, завышение курса национальной валюты).
Бреттон-Вудская валютная система (1944 — 1971 гг.). принципы новой валютной системы:
Признание золота и доллара США основой мировой валютной системы
Введение валютного коридора. Рыночный курс валют должен был отклоняться от установленного паритета в узких пределах ( 1 %), причем в обязанность центральных банков вменялось поддержание этого «коридора» на основе валютных интервенций.
Смягчение валютных ограничений с введением взаимной обратимости валют, а также ограничений на экспорт капиталов и обязательств по продаже валюты Центральным банкам.
Формы проявления кризиса Бреттон-Вудской системы. :
— «валютная лихорадка» («бегство» к стабильным валютам);
— «золотая лихорадка» (массовая скупка золота и, как следствие, рост его рыночной цены);
— обострение проблемы международной ликвидности (общая нехватка международных платежных средств и их неравномерное распределение между отдельными странами);
— ревальвации и девальвации валют из-за невозможности удержания их курсов в установленных границах;
— массовое использование заимствований в IMF для смягчения дефицита платежных балансов;
— паника на фондовых биржах с резкими колебаниями курсов ценных бумаг (они зависят существенно от валютных курсов).
К попыткам сохранения основных принципов системы фиксированных паритетов можно отнести Соглашение 10 стран, подписанное в декабре 1971г. в Вашингтоне (Смитсоновское соглашение), согласно которому:
· доллар был девальвирован (на 7,89 %), а официальная цена золота повышена до 38 долл. за унцию;
· были изменены официальные курсы ряд валют;
· расширялись разрешенные пределы колебаний курсов валют (до 2,25 %);
· отменялась только что введенная импортная пошлина в США (10%).
Современная мировая валютная система (с 1976г.). В соответствии с принципами Ямайской валютной системы, любая страна — член Международного валютного фонда (МВФ) — вправе самостоятельно выбирать режим валютного курса. Однако все же определенные требования Уставом МВФ в редакции 1978г. были введены:
ь поддержание стабильности финансовой и валютной политики в стране и использование интервенций Центрального банка при слишком сильных колебаниях валютного курса;
ь отказ от манипуляций с валютным курсом, направленных на получение односторонних преимуществ;
ь незамедлительное информирование МВФ обо всех предполагаемых изменениях механизма валютного регулирования и валютных курсов;
ь отказ от привязки курса своих валют к золоту.
Золото лишено своих официальных функций международного платежного средства, меры стоимости валют, обязательного резервного актива центральных банков, т.е. демонетизировано. Но на практике страны могут при желании накапливать золотые резервы, а также рассчитываться золотом по взаимному согласию. Таким образом, свобода выбора валютного режима является не абсолютной. Все же переход к самостоятельному выбору режима валютного курса странами означал, что его межгосударственное регулирование существенно ослабло.
Поэтому в настоящее время сложились разнообразные национальные валютные режимы, которые, тем не менее, могут быть классифицированы по определенным общим принципам (рис. 1).
Рис 1. Разновидности современных режимов валютных курсов (согласно уточненной классификации МВФ Уточнение произведено в связи с введением единой европейской валюты евро и некоторыми другими процессами в отдельных странахю.)
Современная роль золота в мировой валютной системе.
Роль золота в мировой валютной системе принципиально изменилась, оно стало иметь значение лишь как один из активов, но все же достаточно существенный, поскольку МВФ за счет прежних золотых платежей обладает достаточно большими запасами (более 100 млн. унций). Все учреждения стран-участниц могут осуществлять сделки с золотом по свободным рыночным ценам. МВФ во-первых может продать золото по бухгалтерской стоимости странам, которые к концу 1975 г. были членами МВФ; во-вторых, фонд может продать золото странам-участницам или на рынке по рыночной цене. Дальнейшая роль золота в мировой валютной системе будет зависеть от того, как страны распорядятся все еще значительными запасами золота (свыше 900 млн. унций или 27 тыс. тонн).
Источник: studbooks.net
Эволюция мировой валютной системы и роль золота в ней Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
мировая валютная система / золото / мировые деньги / Международный валютный фонд / мировые валюты / доллар / world monetary system / gold / world money / International Monetary Fund / world currencies / dollar.
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Мурадов Ф. Ф.
В данной работе рассматривается эволюция валютной системы и роль золота в ней. Описаны мировые валютные системы , на основе ретроспективного анализа выявлены основные причины этих реформ.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Мурадов Ф. Ф.
Перспективы реформирования мировой валютной системы
Валютная глобализация: тенденции и перспективы развития
Тенденции и перспективы реформы мировой валютной системы
Исторические этапы процесса финансовой либерализации и теоретические подходы к ее оценке
Действительный денежный стандарт как критерий эволюции мировой валютной системы
i Не можете найти то, что вам нужно? Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.
EVOLUTION OF THE WORLD CURRENCY SYSTEM AND THE ROLE OF GOLD IN IT
This paper discusses the evolution of the monetary system, the role of gold in it. The world currency systems are described, on the basis of a retrospective analysis the main reasons for these reforms are identified
Текст научной работы на тему «Эволюция мировой валютной системы и роль золота в ней»
ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ И РОЛЬ ЗОЛОТА В НЕЙ
Научный руководитель: Дзусова С. С.*
‘Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации, Москва, Россия
В данной работе рассматривается эволюция валютной системы и роль золота в ней. Описаны мировые валютные системы, на основе ретроспективного анализа выявлены основные причины этих реформ.
мировая валютная система, золото, мировые деньги, Международный валютный фонд, мировые валюты, доллар
Для цитирования: Мурадов Ф. Ф. Эволюция мировой валютной системы и роль золота в ней / Ф. Ф. Мурадов // Контентус. — 2020. — № 2. — С. 39 — 45.
История развития золота имеет неразрывную связь с историей развития человечества. Золото тысячелетиями было основой валютно—финансовых отношений, являясь мировыми деньгами. В процессе исторического развития золото являлось мерилом стоимости. Оно стало надежной защитой от политических и экономических потрясений. Кроме того, золото, находящееся в резервах государства, всегда являлось показателем валютно-финансовой мощи страны. И до нашего времени
Шапортов Д. А. Возвращение суду права по собственной инициативе признавать.
золото способствует доверию, как на национальном уровне, так и на мировом.
В явном виде потребность в унификации денежных систем (или перехода к единой) была обусловлена значительным увеличением международной торговли, которая, существуя в большом многообразии различных национальных валют, претерпевала возрастание сопутствующих технических издержек (в первую очередь, по конверсионным операциям). Более того, существование унифицированной валютной системы способствовало бы упрощению процесса заимствования.
Сам же процесс перехода от биметаллизма к золоту, несмотря на многочисленные обсуждения на Парижских конференциях, не был решён на международном уровне, а протекал эволюционным путём.
Начавшаяся в 1914 г. Первая мировая война обострила значительные траты на военные кампании, которые вызвали полное прекращение золотых конверсионных операций странами, участвовавшими в войне (за исключением США), что нередко рассматривается сторонниками системного подхода как фактический конец существования Парижской МВФС.
Далее была Генуэзская конференция в 1922 г., тезисом которой была необходимость возвращения к золотому стандарту. Однако точное воспроизведение той модели экономического взаимодействия, которая существовала в довоенный период, оказалось невозможным.
Состоявшаяся в июле 1944 г. валютно-финансовая конференция Организации объединённых наций в Бреттон-Вудсе, включавшая в себя обсуждение трёх ключевых вопросов (и, как следствие, три группы занимающихся разработкой их решений):
— создание такого международного института, как Международный валютный фонд (МВФ);
— создание такого международного института, как Международный банк реконструкции и развития;
— дальнейшее функционирование международного финансового сотрудничества;
стала пространством для дискуссии с двумя превалирующими позициями: представителя делегации США Г. Д. Уайта и представителя делегации Соединённого Королевства Дж. М. Кейнса. Если позиция Уайта представляла собой убеждение создать Международный Стабилизационный фонд с целью дальнейшего оказания помощи странам -членам с дефицитным бюджетом, то Кейнс предполагал:
— во-вторых, — Международного Клирингового Союза, призванного облегчать взаимодействие национальных центральных банков.
Концом Бреттон-Вудской МВФС стало решение 1971 г. о закрытии «золотого окна», важным обстоятельством чего стали намерения Франции и Соединённого Королевства конвертировать имеющиеся у их центральных банков доллары на золото. [3]
Подписанное в 1976 г. соглашение учреждало новую валютно-финансовую систему, повлёкшую перемены принципов регулирующей парадигмы, что помимо межгосударственного соглашения о Ямайской системе, вносило изменения в Статьи Соглашения МВФ:
— внедрение нового элемента мировой экономики — специальных прав заимствования (СПЗ);
— отказ от моноцентричности валютной системы (что, в качестве сущностного примера может быть выражено в составе корзины СПЗ);
— рыночное формирование курсов валют;
— отказ от наднационального установления валютного;
— фактическое устранение понятия резервной валюты, взамен которого определяется свободно используемая валюта.
Со вступления в права новой мировой валютной системы произошёл ряд концептуальных изменений.
Во-первых, золото перестало являться связующей валютных курсов. Говоря о поддержании стоимости национальной валюты на государственном уровне, МВФ заявляет, что это может производиться посредством СПЗ «или, по выбору государства-члена, в другом эталоне стоимости, кроме золота».
В-третьих, произошёл отказ Международного валютного фонда от фиксирования или какого-либо регулирования цены на золото: отныне всё определяется рыночным (а именно, биржевым) образом.
В-четвёртых, МВФ избегает требования обязательного использования золота в операциях на межгосударственном и межинституциональном уровнях.
Шапортов Д. А. Возвращение суду права по собственной инициативе признавать.
Появилось понятие «свободно используемые валюты» — это любая национальная валюта государства-члена, удовлетворяющая двум требованиям: быть широко используемой в совершаемых международных операциях и быть широко используемой на основных биржах.
В тоже время, золото может приниматься МВФ от государств -членов в качестве платежа по любой из возможных операций наряду с валютой и специальными средствами заимствования.
Тем не менее, невзирая на существенное снижение роли золота в сравнении с предшествующими Ямайской валютными системами, оно сохраняет своё положение в качестве резерва национальной экономики и по сей день.
Несмотря на тот факт, что начиная с 1971 г. наличные деньги не подлежат конвертации в золото, с 1980-х гг. споры о необходимости и/или значимости перехода (возврата) на золотой стандарт не прекращаются, время от времени (особенно в периоды кризисов) вспыхивая с новой силой.
Несмотря на тот факт, что начиная с 1976-78 гг. наличные деньги не подлежат конвертации в золото, споры о необходимости и/или значимости перехода (возврата) на золотой стандарт не прекращаются, время от времени (особенно в периоды кризисов) вспыхивая с новой силой. Существует ряд причин, почему значимость золота в качестве резервов остаётся непоколебимой:
— память и привычка. Одна из наиболее интуитивно понятных и часто цитируемых гипотез, заключающаяся в предположении, что ассоциации связывают золото с эпохой монетарной стабильности. Широкая аудитория (в которую, по мнению авторов, входят и те, кто реализуют текущую политику в данном конкретном случае) не осознают, существует ли связь между золотыми резервами и стабильностью цен, но их воспоминания о «золотом веке» ведут к убеждениям, что подобная связь есть;
— золото как последнее средство в экстренных обстоятельствах. Обсуждая эту гипотезу, авторы акцентируют внимание на том, что именно золото продолжало использоваться в качестве резервного средства, средства платежа и обмена в периоды войн.
Однако вероятность того, что в ближайшее время произойдёт решительная трансформация монетарных систем таким образом, что в их основу золото войдёт в качестве стандартизирующей единицы, невелика. Даже принимая во внимание некоторые свидетельства неофициальной статистики о накоплении золотых запасов некоторыми нацио-
нальными экономиками (в частности, Китаем), маловероятно, что последние предпримут намерения по переходу на какую-либо из форм золотого стандарта.
Являясь в течение длительного времени мировыми деньгами, золото и ныне предстаёт средством чрезвычайного расчёта, то есть применяющегося в кризисные времена для покрытия государственного долга и дефицитов платёжного баланса.
Официально закреплённый отказ от золота как детерминирующей единицы в мировой валютной системе, тем не менее, не противоречит тому, что национальные экономики продолжают оперировать золотом в качестве значимой составляющей резервов, что позволяет сделать вывод о сохранении, хотя и в изменённом виде, его роли в международных экономических отношениях.
Шапортов Д. А. Возвращение суду права по собственной инициативе признавать. Список использованных источников
1. Волков Р. Г. Золото в золотовалютных резервах России: сколько его нужно? / Р. Г. Волков // Экономический анализ: теория и практика. 2013. No28 (331).
2. Кожевникова А. С. Современные тенденции развития международных валютных отношений / А. С. Кожевникова // МОЛОДЕЖЬ И СИСТЕМНАЯ МОДЕРНИЗАЦИЯ СТРАНЫ. 2017.
3. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: учебник / Л. Н. Красавина. — М.: Юрайт, 2014. — 543 с.
4. Официальный сайт Центрального Банка РФ URL: http://www.cbr.ru/
5. Рубцов Н. Н. Роль золота в обеспечении монетарной стабильности финансовой системы / Н. Н. Рубцов // Вестник РУДН. Серия: Социология. 2014. No3.
6. Федоренко А.О. Тенденции развития международных валютных отношений в современных условиях / А. О. Федоренко // НАУКА И СОВРЕМЕННОСТЬ. 2015.
7. Чувахина А.Г. Роль золота в мировой валютной системе XXI века / А. Г. Чувахина // Финансовый журнал / Financial journal №3. 2013.
EVOLUTION OF THE WORLD CURRENCY SYSTEM AND THE ROLE OF GOLD IN IT
Scientific adviser: Dzusova S. S.**
Ph. D., associate Professor
** Financial University under the Government of the Russian Federation, Moscow, Russia
This paper discusses the evolution of the monetary system, the role of gold in it. The world currency systems are described, on the basis of a retrospective analysis the main reasons for these reforms are identified.
world monetary system, gold, world money, International Monetary Fund, world currencies, dollar.
Источник: cyberleninka.ru