Традиционно инвесторы считают золото доходным инструментом для инвестиций, независимо от того, что происходит на фондовых площадках, валютных колебаний и прочих макроэкономических факторов. Портал Банки.ру изучил доступные для обычного россиянина варианты покупки благородного металла.
Золото традиционно воспринимается как некое прибежище капитала, страховка от финансового кризиса. Как отмечают эксперты, в этом плане действительно альтернатив у него нет. Так, за последние 20 лет рублевые котировки золота выросли в 49 раз, а курс американского доллара – всего в 20 раз. Но вложиться в золото можно по-разному, при этом получить разную доходность. Выбор финансового инструмента для инвестирования зависит от целей, ожидаемой доходности и готовности рисковать.
Физическое и обезличенное
В текущем российском варианте кризис сопровождается высокой инфляцией. Поэтому вложения в золото – как в физическое (слитки, монеты), так и в виде обезличенных металлических счетов(ОМС) – и в любые производные инструменты хорошо исполняют защитную функцию для капитала. Ведь даже если рассматривать самый негативный вариант развития событий с войной, обесценением любых бумажных средств и закрытием биржевой торговли, то физическое золото, несомненно, будет вечным страховым инструментом. «Практика показывает, что при наступлении кризисных явлений глобального масштаба золото показывает положительную динамику практически во всех валютах», — говорит начальник отдела доверительного управления Абсолют Банка Иван Фоменко.
Кризис который обвалит даже золото. Почему это страшно? Кречетов.
«При долгосрочных вложениях с целью сбережения собственных средств можно выбрать инвестиции в золотые инвестиционные монеты и слитки, – рассказывает аналитик управления операций с драгоценными металлами банка «Открытие» Оксана Лукичева. – Если инвестор настроен более решительно, можно открывать ОМС. Из ОМС удобно перекладываться в физический металл (в слитках и монетах). ОМС удобен с точки зрения быстрой фиксации цены, тогда как монеты периодически заканчиваются и появляются не всегда в удобный «ценовой» момент». «В текущих реалиях для инвестирования можно выбрать металлические счета и коллекционные золотые монеты, – говорит директор по инвестициям УК «Промсвязь» Александр Крапивко. – Первые освобождают от уплаты НДС при продаже слитка, вторые растут в цене как антиквариат». Эксперт уточняет, что инвестиции в «золото» эффективны вдолгую, на 5–20 лет.
По словам начальника отдела операций с драгметаллами МДМ Банка Антона Драницына, альтернативу защитной функции золота можно найти в прочих драгоценных металлах. Например, в серебре, которое к тому же дешевле. Существует возможность покупки серебра через монеты и слитки, а также через открытие счетов ОМС. Вложения в корзину драгоценных металлов (к примеру, такие сочетания металлов, как «золото + платина», «золото + палладий», «серебро + платина») хорошо защищают капитал от инфляции. «Можно также сформировать портфель, состоящий из различных драгоценных металлов, например из золота, серебра, платины и палладия, в котором золото будет выполнять страховую функцию, а остальные металлы будут показывать больший прирост при увеличении темпов роста мировой экономики, – продолжает Лукичева. – В этом случае необходимо учитывать более высокую волатильность серебра относительно прочих металлов, а также обращать внимание на состояние промышленного производства, от которого напрямую зависит уровень потребления платины и палладия».
Как пережить кризис? Самое важное про Доллар, Золото, Акции, Лекарства и Недвижимость
Золотые ПИФы
С другой стороны, золото – обычная валюта, «продуваемая всеми ветрами» рынка и подверженная рын 2000 очным колебаниям. И вложения в золото в физическом виде (как и ОМС) – вариант для инвестирования при постоянно падающем рубле. Так как банки предлагают российским клиентам золото за рубли, то, скажем, любое резкое укрепление рубля при стабильном курсе золота приведет к падению цены.
«Основной вклад в доходность «золотых» инвестиционных инструментов внес именно дешевеющий рубль, – отмечает начальник управления продаж и маркетинга УК «Райффайзен Капитал» Константин Кирпичев. – Скажем, в январе ПИФы золота выросли в цене на 25–30%, а рубль ослабел за этот период на 22,5%». При этом, по его словам, слитки и инвестиционные монеты в отсутствие стабильного растущего тренда (как сейчас) совершенно не подходят для инвестирования в драгметаллы с точки зрения получения дохода. Основные минусы – высокие накладные расходы: покупка физического слитка облагается 18-процентным НДС, инвестиционные монеты банки продают с наценкой 5–10%. Также могут возникнуть сложности с продажей, поскольку не все банки принимают обратно слитки, а монеты выкупают либо со значительным дисконтом (10–60%), а то и вовсе по номиналу. «Так что они скорее представляют какую-то нумизматическую ценность, выступают оригинальным подарком, но не инвестицией», – говорит эксперт.
А вот ПИФы, по его словам, довольно точно отражают динамику котировок металла, являются ликвидными инструментами. Дополнительное преимущество ПИФа – возможность оперативно (без дополнительных комиссий) обменять паи на паи других фондов при изменении конъюнктуры рынка. «Кроме того, существуют золотые ETF-фонды, золото также торгуется на Московской бирже», – отмечает Оксана Лукичева. С ней соглашается главный аналитик инвестиционного департамента ВТБ 24 Станислав Клещев: «Сегодня наиболее популярными инструментами для инвестиций в золото остаются фьючерсы на золото и специализированные ETF». По статистике спред при покупке золота в ETF на бирже в 16 раз меньше среднего спреда по «золотым» ОМС. Среди преимуществ данного инструмента – высокая ликвидность (купить и продать его можно в любой момент и через любого брокера) и низкая комиссия.
На Московской бирже, к примеру, можно купить долларовый инвестиционный фонд золота FinEx Gold ETF (FXGD) с небольшой разницей между ценой покупки и продажи и без НДС. Его рублевая доходность за последние 12 месяцев составляет 95,6%. Можно инвестировать и в зарубежные ETF, однако для этого нужно открывать счет у биржевого брокера – и лучше в западной компании. В данном случае порог входа будет существенно выше (стоимость покупки «золотого» FinEx ETF начинается примерно от 5 500 рублей, тогда как порог входа к западным ETF стартует от 1–2 тыс. долларов), либо приобретать акции ETF, «запакованные» в ПИФы.
Правило 5%
Все эксперты сошлись в одном: золото действительно позволяет защититься кризиса, но речь идет о масштабных рыночных шоках и кризисах глобальных масштабов. Текущий же кризис геополитический и буквально ограничен российским рынком, тогда как американский фондовый рынок растет и ставит новые рекорды.
Как известно, динамика золота имеет отрицательную корреляцию с динамикой американского рынка. Так что пока индекс Shttp://www.npkmdm.ru/news/view/144/» target=»_blank»]www.npkmdm.ru[/mask_link]
Физическое золото — надёжное убежище при кризисе
Волатильность на рынках не может скрыть тот факт, что темпы развития экономики замедляются. В таких условиях золото служит надёжным убежищем для капитала. Итак, ФРС решила повысить ключевую процентную ставку на 0,75% в то самое время, когда все экономические показатели указывают на глобальную рецессию.
Кроме Китая, который пытается встать на ноги после недавнего «локдауна», во всех странах наблюдается значительное снижение экспорта. В Китае, однако, рынок недвижимости вызывает беспокойство, даже если промышленная активность, похоже, восстанавливается. Строительные компании находятся в кризисе, поскольку остановка строительных программ привела к настоящей забастовке покупателей, впервые купивших жильё, которые теперь отказываются платить взносы по кредитам. В этом напряжённом контексте настроения среди китайских потребителей падают беспрецедентными темпами и даже хуже, чем во время последнего финансового кризиса.
Политическим правителям Китая потребуются масштабные меры, чтобы к концу этого года вновь переломить ситуацию. В Европе потребительское доверие также падает рекордными темпами, а рецессия, вероятно, уже началась, и первые данные о промышленной активности подтверждают экономический спад. Число регистраций автомобилей сократилось по всему континенту и на 15,4% ниже, чем в предыдущем году (-18% в Германии).
Инфляция
Энергетический кризис и инфляция «съедают» маржу прибыли у корпораций, в то время как спрос также значительно снижается. Прогноз снова был пересмотрен в сторону понижения. Причина: усугубляющийся энергетический кризис. Вслед за ценами на газ, цены на электроэнергию в Германии снова приближаются к рекордным уровням.
Энергетический кризис затрагивает и Великобританию, которая также является жертвой проблем с поставками. На прошлой неделе всеобщее отключение электричества было предотвращено благодаря тому, что британское правительство в последнюю минуту выписало чек на 9724,54 фунтов стерлингов за МВт/ч (более чем на 5000% выше обычной цены) для срочного импорта электроэнергии из Бельгии.
Филиал ФРС в Филадельфии объявил в прошлый четверг, что его индикатор деловой активности на местном уровне упал до -12,3 пункта в июле с -3,3 в предыдущем месяце. Эти цифры также указывают на надвигающийся спад. Несмотря на то, что правительство США всё ещё надеется избежать рецессии, несмотря на снижение ВВП в последние два квартала, сигналы из реальной экономики дают мало оснований для уверенности. Последние прогнозы Walmart указывают на грядущее снижение потребления в результате падения покупательной способности американцев.
США
Однако на данный момент спрос в США более стабилен, чем в других странах мира: по данным GasBuddy, спрос на топливо в США вырос на 6,3% по сравнению с предыдущей неделей, а июльские показатели значительно превышают июньские. Доходы корпораций и спрос на кредиты остаются стабильными, о чём свидетельствуют, например, отличные квартальные показатели Visa. С другой стороны, перспективы ухудшаются во всех секторах. Смысл такой: американские потребители пока держатся, но скоро это может закончиться.
ФРС действует слишком поздно для борьбы с инфляцией. Напротив, плохо скоординированное и слишком поздно объявленное повышение ставок рискует ускорить рецессию, которая уже притаилась за ближайшим углом. Эта ошибка в денежно-кредитной политике привела к тому, что сейчас инвесторы делают ставку на ещё более низкие прогнозы роста, чем во время последнего финансового кризиса.
Золото
В таких условиях золото служит надёжным убежищем для капитала. Физический спрос остаётся на рекордном уровне. Опасения рецессии удерживают цену золота на высоком уровне, в то время как ожидаемая дезинфляция, наоборот, должна усилить её нисходящую коррекцию.
После максимума, достигнутого в апреле, инфляционные ожидания снова снизились, что также привело к снижению процентных ставок. Инвесторы ожидают, что темпы инфляции снова быстро снизятся. Пока неясно, оправдаются ли эти ожидания. Эти цифры обычно ассоциируются с ожиданием надвигающейся рецессии.
Фрагментация торговли, энергетический кризис и всё более сложная геополитическая ситуация могут означать, что прилив сил изменится, и рецессия на этот раз не будет сопровождаться значительным снижением инфляции. Это связано с тем, что даже если розничный спрос рухнет, предложение некоторых товаров остаётся очень ограниченным. Эта перспектива возможной стагфляции — тот кошмар, которого ФРС на самом деле хотела избежать!
Золотая монета «Георгий Победоносец» — КУПИТЬ
золото, инвестиции, сша, банк
Источник: gold.ru
Что будет с золотом в следующий мировой кризис?
Как правило, в экономических кругах и в широкой общественности хорошо известно, что драгметаллы, в том числе золото, пользуются спросом во времена фискальной неопределенности. И для этого есть веская причина.
Драгметаллы обладают основополагающими качествами, обеспечивающие стабильность торговли: они обладают природной редкостью (а не искусственно созданной, как, например, в случае с криптовалютами), осязаемостью (золото можно держать в руках, его трудно уничтожить случайны образом), драгметаллами легко торговать.
Если вы не пытаетесь совершать сделки за границей, драгметаллы являются самой универсальной, самой осязаемой торговой платформой.
Есть ряд ограничений в отношении драгметаллов, но наиболее распространенная критика в отношении золота в большинстве случаев неверна. Например, рассмотрим аргумент о том, что ограниченное количество золота и серебра снижает ликвидность и создает торговую среду, в которой почти ни у кого нет валюты для торговли, потому что мало кто может заполучить драгметаллы. Это наивное убеждение, основанное на логической ошибке.
Бумажные деньги, обеспеченные золотом, существовали веками наряду с торговлей металлами. Редко когда возникали проблемы с ликвидностью, но даже когда случались подобные периоды, они длились недолго. Фактически последний крупный кризис ликвидности произошел в 1914 г., в том же году начала действовать ФРС, тогда же началась Первая мировая война.
Этот кризис, как и всегда, был практически сфабрикован центробанками по всему миру. Бенджамин Стронг, глава ФРС Нью-Йорка в 1914 г. и агент JP Morgan, вмешивался в операции с потоками золота в США и таким образом саботировал естественные функции золотого стандарта.
Центробанки Германии, Франции и Англии также использовали влияние, чтобы нарушить движение валюты и золота, создав панику на мировом уровне. По-видимому, это происходило с помощью сознательно налаженного сотрудничества между центробанками. Вы знали об этом?
Когда золото и валюта связаны друг с другом, цены на золото, как правило, остаются довольно стабильными, так как зачастую они устанавливаются министерством финансов. В 1914 г. цена на золото составляла $20 за унцию, эта стоимость сохранялась в течение десятилетий. Для сравнения, в 1914 г. средний дом стоил $3500, или 175 унций золота.
Но что происходит, когда золото и национальные валюты не связаны друг с другом? Возьмем гиперинфляционный кризис в Веймарской Германии. Цена на золото за унцию в течение пяти лет выросла со 170 марок до 87 трлн марок! За тот же пятилетний период стоимость золота в Германии почти вдвое превысила уровень инфляции. Это указывает на то, что золото не только справлялось с девальвацией марки, но и обогащало любого держателя золота в этом процессе.
Это очень важный факт. Общераспространенный аргумент против золота заключается в том, что драгметалл на самом деле является не богатством, создающим инвестиции, а просто защитой вашей покупательской способности. Как доказал веймарский кризис, это не всегда так. В некоторых случаях, часто именно во время экономического краха, драгметаллы могут фактически генерировать еще большее богатство, чем то, которое вы вложили в них.
Тогда возникает вопрос о вмешательстве государства в рынки золота и торговлю во время кризиса. Когда началась Великая депрессия в США, инвесторы агрессивно вернулись к золоту и серебру как к средству компенсации падения стоимости большинства других активов. Совершив весьма спорный шаг в 1933 г., президент Рузвельт запретил частное владение золотом в слитках и установил цену на золото на уровне $35 за унцию.
Кейнсианские экономисты, такие как Бен Бернанке, часто утверждают, что золотой стандарт был причиной роста процентных ставок по мере усиления депрессии и что это стало причиной более сильного краха. Они правы лишь наполовину. Увеличение ставок действительно вызвало больший и продолжительный кризис, но это не имело никакого отношения к золотому стандарту.
Очевидно, что в 2008 г. США и большинство стран мира действовали не в рамках золотого стандарта, но мы испытали очень похожий крах в кредитных инструментах и акциях, как это произошло во время Великой депрессии. Кроме того, нет никакого золотого стандарта, который бы вынуждал ФРС повышать процентные ставки сегодня, но они делают это, несмотря на рост негативных показателей в реальной экономике.
Неизвестно, станет ли это причиной еще более сильного экономического краха, но новый председатель ФРС Джером Пауэлл в 2012 г. предупредил, что это именно то, что может произойти. Джером Пауэлл недвусмысленно заявил, что повышение ставок продолжится под его контролем в 2018 г.
Центробанки были основными институтами, ответственными за Великую депрессию, а не за золотой стандарт, учитывая тот факт, что центробанки НЕ следовали подлинному классическому обмену на основе золотого стандарта на международном уровне и вместо этого пытались создать глобальную систему обмена корзин валют и золота.
Прибавьте сюда ненужные повышения процентных ставок, поскольку дефляция снижала активы, и вы получите идеальный рецепт создания бедствия. Даже Бен Бернанке в речи 2002 г. открыто признал, что ФРС была основной причиной продолжительной экономической бойни во время Великой депрессии: «По словам Фридмана и Шварца, из-за институциональных изменений и ошибочных доктрин, банковская паника Великого сокращения оказались намного более серьезной, чем во время спада.
Позвольте мне закончить мое выступление, слегка злоупотребив моим статусом официального представителя ФРС. Я хотел бы обратиться к Милтону и Анне: в том, что касается Великой депрессии, вы правы, мы это сделали. Нам очень жаль. Но благодаря вам мы больше не станем так поступать».
Использование запрета на золото привело к смешанным результатам. Очевидно, это не остановило поезд Великой депрессии. На самом деле это усугубляет трудности в том, что касается торговли и сбережений. «Черные рынки» берут все в свои руки, а драгметаллы по-прежнему пользуются большим спросом.
Что касается катастрофы 2008 г. (крах, который все еще продолжается сегодня), мы все знаем, что произошло с рынками золота. В преддверии краха, с 2004 по 2008 гг., стоимость золота выросла вдвое. Затем, после первоначального краха с 2008 по 2012 гг., она снова удвоилась.
Несмотря на предсказания основных экономистов-скептиков, золото не рухнуло до уровней, отмеченных до краха. На самом деле золото остается одним из самых эффективных инвестиционных средств в течение многих лет.
Вопрос в том, что будет дальше? Если не брать в расчет конфискацию золота как фактор, мы увидим, что массовые фиатные стимулы как средство искусственной поддержки дефляционной фискальной системы, а также вмешательства центробанка в целом, ведут к краху и взлету твердых активов, таких как золото.
Даже при растущих процентных ставках и потенциальном всплеске индекса доллара, если остальная часть экономики резко упадет, инвесторы будут по-прежнему обращаться к драгметаллам.
Первоначальная реакция цен на золото на повышение процентных ставок может быть отрицательной. Тем не менее вряд ли золото упадет так же резко, как ожидают крупные экономисты.
Как только более высокие процентные ставки сдуют «пузырь» на фондовом рынке, а также возобновленный кредитный «пузырь» и «пузырь» на рынке недвижимости, золото начнет стремительно расти как один из классов активов с ощутимой реальной стоимостью.
Источник: worldcrisis.ru