Ранее мы рассматривали варианты вложения в золото, которые можно назвать прямым владением. При таких инвестициях вы являетесь непосредственным владельцем металла либо прав на него. Теперь рассмотрим косвенные варианты владения золотом, когда вы пользуетесь услугами управляющих, а не покупаете драгметалл самостоятельно. Помогут в этом паевые инвестиционные фонды (ПИФ) и ETF.
Паи фондов могут как торговаться на бирже (биржевые фонды, ETF), так и нет (небиржевые). Если вы хотите приобрести или погасить небиржевые паи, то вам необходимо обратиться в управляющую компанию или к её агентам. В данном обзоре мы не будем рассматривать фонды фондов драгметаллов, например, такие как «Альфа-Капитал Золото» или «Райффайзен Золото».
ВТБ — Фонд драгоценных металлов
По данным портала InvestFunds.ru, в России действует всего один (!) фонд, работающий непосредственно с драгоценными металлами: Интервальный паевой инвестиционный фонд товарного рынка «ВТБ — Фонд драгоценных металлов». По состоянию на 30.11.2018 года фонд на 50% состоит из золота. Остальная часть — палладий, платина и серебро примерно в равных пропорциях.
Как Заработать на росте золота?
Для того, чтобы стать пайщиком фонда, нужно сделать первоначальный взнос в размере не менее 5 000 рублей, последующие покупки паёв можно осуществлять от 1 000 рублей. Комиссии за управление:
- не более 0,8% от среднегодовой стоимости чистых активов Фонда — специализированному депозитарию, аудитору, регистратору;
- вознаграждение управляющего — не более 1% от среднегодовой стоимости чистых активов Фонда;
- дополнительные расходы, оплачиваемые за счёт имущества фонда — не более 1,5% от среднегодовой стоимости чистых активов.
Фактические расходы в 2017 году на депозитарий и прочее составили 0,24%, дополнительные расходы — 0%.
При подаче заявки надбавка к стоимости пая — 0%, размер скидки со стоимости пая при погашении — 1-2% в зависимости от количества интервалов, прошедших после даты внесения приходной записи. Если сравнивать комиссии управляющего со спредом между стоимостью фьючерса и спотовой ценой золота (она может достигать 3-5% на фьючерсы с экспирацией через год), то они выглядят вполне демократичными.
Покупка паёв «ВТБ — Фонд драгоценных металлов» выглядит довольно привлекательно, тем более, вы покупаете целую корзину драгметаллов. Однако давайте посмотрим, не слишком ли завышены комиссии управляющего. Для этого заглянем в документ « Справка о стоимости чистых активов, в том числе стоимости активов (имущества), акционерного инвестиционного фонда (паевого инвестиционного фонда) ». Обратим внимание на раздел «Расшифровки активов и обязательств, принятых к расчёту стоимости чистых активов», подразделы 7.4 и 7.5 (страница 9 документа). И увидим следующее.
Самих драгоценных металлов в составе фонда нет, но есть «Требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценных металлов по текущему курсу». Звучит так, будто управляющий просто открыл обезличенные металлические счета в «Газпромбанке».
5 способов заработать на золоте! | AMarkets
Можно предположить, что управляющий фондом может получить более привлекательные условия по ОМС в виде более узкого спреда. Но захотите ли вы платить 1% в год за то, что ваши деньги будут просто помещены на обезличенный металлический счёт? Вы сами можете сделать это напрямую и без комиссии.
FinEx Gold ETF (FXGD)
На российском фондовом рынке инвесторам доступны вложения в биржевые паи «золотого» фонда FinEx Gold ETF (биржевой тикер на Московской бирже: FXGD). В отличие от паёв «ВТБ — Фонд драгоценных металлов» FinEx Gold ETF обеспечен физическим золотом . На один пай FinEx Gold приходится примерно 0,007 унции золота.
Стоимость пая максимально точно отслеживает цену золота на мировом рынке. Если расчётная стоимость пая отклонится от индекса-ориентира (для FXGD это цена утреннего лондонского фиксинга) на 0,1%, то по правилам фонда будет запущена процедура внутренней проверки, которая может включать контроль регулятора.
Рыночная стоимость одного пая составляет примерно 600 рублей, в одном лоте — один пай, т.е. минимальные вложения в золото равны стоимости пая. Это намного привлекательнее, чем приобретение паёв «ВТБ — Фонд драгоценных металлов» или покупка фьючерса на золото. При покупке и продаже паёв вам не нужно платить надбавок и скидок, спред между ценой покупки и ценой продажи FXGD составляет несколько рублей, ликвидность поддерживается маркетмейкером. Компания FinEx также отличается маленькими комиссиями за управление. В случае Gold ETF комиссия составляет 0,45%.
Давайте также посмотрим, какие возможности предлагает инвесторам американский фондовый рынок.
SPDR Gold Shares ETF (GLD)
Созданный в 2004 году SPDR является сейчас самым крупным «золотым» фондом в мире. По состоянию на 31 марта 2017 года фонду принадлежало 26 798 117 унций физического золота стоимостью примерно 33 млрд долларов. Комиссия фонда за управление составляет 0,4%. Золото SPDR находится в хранилище HSBS в Лондоне преимущественно в 400-унциевых слитках. Паи фонда торгуются на NYSE ARCA, стоимость одного пая составляет примерно 124 доллара.
iShares COMEX Gold Trust (IAU)
Фонд основан в январе 2005 года. По состоянию на 12 февраля 2019 года в фонде 9 583 915 унций золота. Паи обращаются на бирже NYSE Arca, стоимость одного пая примерно 13 долларов. Комиссия управляющей компании составляет 0,25%. Кастодианом является лондонское отделение JPMorgan Chase Bank N.A.
ETFS Physical Swiss Gold Shares (SGOL)
Фонд основан в сентябре 2009 года. Кастодианом является лондонское отделение JPMorgan Chase Bank N.A. По состоянию на 31 декабря 2017 года в фонде хранилось 808 тыс. унций золота. Комиссия управляющей компании составляет 0,17%. Паи фонда торгуются на NYSE ARCA, стоимость примерно 130 долларов.
На американском рынке больше возможностей приобретения «золотых» паёв, чем в России. Американские фонды также отличаются низкими комиссиями: самый затратный фонд SPDR имеет комиссию 0,4%, что ниже, чем у FXGD, торгующегося на отечественном фондовом рынке. Основной сложностью в приобретении американских паёв для российского инвестора является доступ на американский фондовый рынок.
У многих брокеров для этого надо иметь статус квалифицированного инвестора. Если самостоятельно выходить на американский рынок и работать с американским брокером напрямую, то рекомендуется иметь капитал от 10 тыс. долларов, в противном случае большие комиссии на рынке США могут существенно снизить доходность вложений. Кроме этого, вам придётся самостоятельно разбираться с налогами.
И в качестве заключения. Обязательно обращайте внимание на состав имущества фонда, приведённый в отчётной документации. Не доверяйте рекламной информации. Вместо физического золота в фонде фактически могут быть обезличенные металлические счета и фьючерсы. Также важно понимать какие инструменты предназначены для широкого круга лиц, а какие только для квалифицированных инвесторов.
Подписывайтесь на Открытый журнал , чтобы не пропустить новые публикации на канале!
Источник: dzen.ru
Как зарабатывать на росте золота
Несмотря на неблагоприятный для желтого металла 2013 г., быть «упертым» пессимистом относительно рынка золота далеко не всегда выгодно. Рассуждавшие в духе «теперь золото всегда будет падать», к примеру, пропустили летний рост золота на 18 % в долларах США и последнее движение вверх на 6 % (в рублях плюс 14 %), происходившее на фоне падения основных рынков акций.
Сторонники активного управления портфелем согласятся, что на волатильном рынке нужно быстро принимать решения, и для этого понадобится эффективный инструмент, чтобы покупать и продавать по рыночной цене можно было в любой момент, быстро и с минимальными издержками. Сторонники портфельного подхода подчеркнут, что инструмент в первую очередь должен быть недорогим. Анализ показывает, что оптимальный выбор для любого типа инвестора — это ETF на золото, торгующийся на Московской Бирже (FXGD). Почему?
В России фонд FinEx Physically Held Gold ETF стал доступен для неограниченного числа российских инвесторов в середине октября 2013 г. Для работы с ним не нужна квалификация, он доступен через стандартные торговые терминалы брокеров (например, через QUIK) и торгуется точно так же, как и любая акция. Фонд отслеживает динамику цены на золото, используя общепринятую лондонскую цену (London Gold Fixing), которая ежедневно определяется в долларах. Акции фонда номинированы в долларах, торги на Московской Бирже проходят в рублях. Активы ETF на 100 % состоят из стандартных золотых слитков и находятся в хранилище Barclays в Лондоне, при этом все организационные процедуры фонда контролирует Bank of New York. Кроме Московской Биржи фонд листингован на NYSE Euronext (бирже Амстердама), так что при желании можно купить акции на одной бирже и затем продать на другой.
За день владения акцией фонда инвестор заплатит 2 стандартные комиссии брокеру (по своему тарифному плану) и 0,0012 % комиссии фонду (0,45 % в годовом выражении), то есть при типичных для золотого рынка мощных движениях зарабатывать на торговле бумагой можно даже на внутридневной торговле. Ликвидность акций фонда обеспечивается огромным размером позиций маркет-мейкера, который в автоматическом режиме поддерживает количество бумаг на продажу и покупку в объеме, в разы превосходящем типичные показатели торгов акциями Газпрома или Сбербанка. В моменте можно продать акций золотого ETF FXGD на 18,2 млн рублей и совершенно не «сдвинуть» рынок. То же самое можно сказать про покупку — по меркам российского рынка у этого инструмента огромная ликвидность. Запас бумаг у маркет-мейкера неисчерпаем — по мере необходимости он может «создавать» новые акции практически в онлайн-режиме.
Есть ли реальная альтернатива ETF? Сразу отметем вложения в слитки и инвестиционные монеты — слишком низка ликвидность, да и НДС (18 %) при покупке слитка существенно портит картину (кстати, при обратной продаже банку НДС физическому лицу не возвращается).
ОМС тоже не оптимальный вариант, ведь банковские спреды на золото никак не регулируются, и в ряде случаев разница между покупкой и продажей может достигать десятков процентов. Кроме того, банк не гарантирует, что он приобретает золото или как-то хеджирует свою позицию. ОМС не попадает под гарантирование вкладов, золотые активы не отделены от имущества банка; ценообразование по инструменту ориентируется в первую очередь на российский, а не глобальный рынок золота. Фьючерсы на золото — инструмент не для всех, начиная от сложностей с управлением маржинальным обеспечением до проблемы постоянного перекладывания в короткие фьючерсы на следующий месяц (ролловер) — от подобной проблемы ETF с физическим наполнением золотом избавлен по определению. Российские ПИФ на золото — как правило, это просто переупаковка одного и того же американского ETF (причем не на физическое золото, а на фьючерсы) с добавлением существенных комиссий и потерей ликвидности и прозрачности.
Итак, несмотря на наличие альтернатив, разумный российский инвестор и тем более трейдер все же выберет FXGD. Традиционная рекомендуемая доля вложений в портфеле — 5–10 %. Это значит, что при рыночном портфеле в 100 тыс. рублей любому инвестору необходимо приобрести 2–3 минимальных лота по 10 акций FXGD (стоимость 1 акции — чуть более 300 рублей). На самом деле золото должно быть в каждом портфеле инвестора, причем не только в том случае, если он придерживается принципа «купи и держи». Все дело в уникальной особенности золота — близкой к нулевой (или слабо-отрицательной) корреляции к рынкам акций. Иными словами, золото, как правило, находится в противофазе к основным рынкам акций: акции вниз — золото вверх, и наоборот.
Всемирный золотой совет в своем обзоре (октябрь, 2013 г.) назвал 4 основные причины использовать золото в инвестиционном портфеле:
- Защита от инфляции и девальвации (при «тонущем» рубле это актуально как никогда).
- Уменьшение волатильности портфеля (золото намного менее волатильно, чем биржевые товары).
- Компенсация потерь при резких рыночных шоках.
- Золото может служить высококачественным активом на «черный день», не теряющим ликвидности даже когда акции и облигации перестают торговаться.
Таким образом, добавление золота в портфель позволяет значительно улучшить соотношение риска и доходности. Добавим еще одну причину, самую простую: на движениях цены золота можно и нужно зарабатывать!
Всего на Московской Бирже торгуется 9 ETF на еврооблигации российских корпоративных эмитентов в рублях (FXRB) и долларах (FXRU), акции Германии (FXDE), Великобритании (FXUK), США (FXUS), информационного сектора США (FXIT), Австралии (FXAU) и Японии (FXJP).
Источник: finex-etf.ru
«Золотые перспективы» или как заработать на росте цен золота
С начала года цена на золото выросла более чем на 20%. Можно ли заработать на росте стоимости золота? Какие способы для этого существуют? Об этом нам рассказывает управляющий офисом БКС Премьер в Челябинске Илья Рощупкин.
Существует 6 основных вариантов вложиться в драгоценный металл: ювелирные украшения, слитки, инвестиционные, памятные и юбилейные монеты, обезличенный металлический счет, паи отраслевых фондов и акции золотодобывающих компаний, а также производный инструмент – фьючерс на золото.
Тех, кто считает, что инвестирует, покупая серьги, кольца и браслеты, мы вынуждены разочаровать. Объектами инвестиций все это не является. Такую «инвестицию» можно отнести в ломбард или продать на черном рынке, но в банке ее можно лишь положить в ячейку. Буквально отойдя от кассы ювелирного магазина, можете сразу же смириться с мыслью, что ваша «инвестиция» автоматически потеряла в стоимости 20-30%.
Золотые слитки – это уже инструмент, но у него есть серьезные недостатки. В слитках золота, по сути, нет ничего хорошего как в инвестиционном инструменте, разве что вы получаете реальный актив, не связанный ни с какой валютой, а также вы на 100% защищены от банкротства банка, где слитки купили и держите. В остальном – одни расходы: в продажную цену слитков включен НДС 18%, и это ваши чистые расходы, плюс слитки нужно аккуратно хранить, чтобы они не поцарапались и были в хорошем состоянии, а это расходы на хранение слитков в банке. Плюс спред (разница между ценой покупки и продажи) в банках на слитки весьма значительный, и вам придется ждать довольно долго, пока слиток не выйдет хотя бы «в ноль».
Есть еще один необычный вариант – инвестиционные, памятные и юбилейные монеты. Это оптимальный вариант для тех, кто настаивает на обладании физическим металлом и не хочет разбираться в банковских и биржевых тонкостях. Плюсом является отсутствие НДС. Существенным минусом — как правило, отрицательная разница между ценой покупки и ценой продажи в банке.
Слитки и монеты имеет смысл использовать лишь в том случае, если планируется их продавать через несколько лет или даже десятилетий. Доходность вложений в инвестиционные монеты близка к доходности обезличенных металлических счетов (ОМС), поскольку стоимость монет привязана к рынку драгметаллов. Добавим, что операции с инвестиционными монетами не ограничены по гражданскому обороту (в отличие от тех же слитков), что является преимуществом.
Директор БКС Премьер банк в Челябинске Илья Рощупкин
На более коротком горизонте приемлемым может быть обезличенный металлический счет, или ОМС. Промежуточный вариант между физическим золотом и инструментами рынка производных ценных бумаг – фьючерсов. По сути, ОМС – то же самое, что вклад в банке, только валютой вклада является золото. Минусы такого варианта очевидны: счета обезличены, не обеспечены физическим металлом.
Закрывая вклад, можно получить только денежный эквивалент золота на ОМС. Некоторые инвесторы могут также посчитать существенным минусом отсутствие гарантий вклада со стороны Агентства по страхованию вкладов.
Обезличенные металлические счета делятся на два вида, что немаловажно для определения доходности. Первый вид – ОМС «до востребования». Здесь все просто: доход складывается исходя из изменения цены на металл без начисления процентного дохода, и вкладчик может совершать операции по счету или закрыть счет в любое время. Если цена интересующего драгметалла выросла — получил прибыль, если понизилась — убыток.
Второй вид – «срочные» ОМС. В этом случае доход складывается из возможного роста цен на драгметалл и процентного дохода, который банк начисляет в рублевом эквиваленте на текущий рублевый счет. Соответственно, при закрытии ОМС ранее установленного срока инвестор лишается процентов.
Сроки по «золотому вкладу» — от 1 месяца до двух лет. Максимальный процент для золотых ОМС – примерно 5% годовых. При сроке 6 месяцев банк предложит 1,5-2%, при открытии ОМС на меньшие сроки — 0,5-1,5%. Важно: чтобы открыть срочный металлический счет в золоте, необходимо единовременно приобрести до 100 грамм металла. Чем больше взнос и срок обязательного хранения, тем больший процент предложит банк.
Можно также рассмотреть фонды драгметаллов и акции золотодобывающих компаний. Это ликвидный вариант инвестиций, который удобно сочетать с вложениями и в другие классы активов, не только золото (например, добавив в портфель другие фонды или акции/облигации). С точки зрения издержек – это комиссии брокера/управляющей компании, но НДС отсутствует в принципе.
Есть и свои «но». Фонды и акции всегда номинированы в какой-то валюте, поэтому есть риск, что, даже при росте золота валюта инвестиций в акции и фонды потеряет в цене, и реальный доход от таких инвестиций может быть невысоким или вообще отрицательным.
Например, если фонд в долларах, то это более чем вероятно, так как динамика золота и доллара, как показывает прошлая статистика, разнонаправлены. И при укреплении доллара по отношению к основным мировым валютам золото, как правило, как раз не растет в цене или, наоборот, падает. И наоборот. Так что при росте золота на 10-15% доллар вполне может потерять в весе 5-10%, и результат подобных инвестиций будет не сильно приятным. Так что подобные инвестиции не спасают от обесценивания валют, инфляции валют.
Плюс – динамика курса акций золотодобывающей компании не на 100% коррелирует с динамикой цен на золото на мировых рынках, так как цена акции зависит и от ситуации с компанией, то есть от более специфичных факторов. И при неблагоприятной ситуации в компании вполне может быть, что цена на ее акции пойдет вниз, хотя цены на золото будут показывать рост. В этом смысле фонды драгметаллов позволяют снять зависимость от одной компании за счет диверсификации.
Довольно популярен сегодня среди инвесторов и производный инструмент – фьючерс на золото. Фьючерсный контракт на золото – это уникальный финансовый инструмент, который обеспечивает всем желающим лицам доступ на рынок золота. Работа с фьючерсами дает хорошие возможности, но требует определенных знаний, а также помощи надежного посредника – брокерской компании.
Суть «золотых» фьючерсов схожа с инвестициями в отраслевые акции и фонды. Здесь сохраняется риск, связанный с тем, что инвестиции все равно привязаны к валюте и не позволяют на 100% избавиться от валютного риска. В то же время за счет грамотного комбинирования данных инструментов вполне можно выстроить стратегию с ограниченным уровнем риска.
Помните, что золото – это долгосрочные инвестиции. Если вкладывать деньги в этот актив, нужно ориентироваться на горизонт инвестирования не менее 3-5 лет. Случаи более скорого роста доходов по этим инвестициям возможны, но не гарантированы.
БКС Премьер банк
Г. Челябинск, ул. К.Маркса, 48
Тел. 8 351 245 47 47
*Наименование «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. Акционерное общество «БКС — Инвестиционный Банк». «Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014г.»
Больше оперативных новостей Челябинской области в нашем канале Telegram.
Присылайте ваши новости и проблемные ситуации администратору канала, мы поможем в их оперативном решении.
Обсудить новости вы можете в наших социальных сетях ВКонтакте, Одноклассники .
Источник: cheltoday.ru