Постепенно золотой стандарт (в золотомонетной форме) изжил себя, так как не соответствовал масштабам интернационализации хозяйственных связей и условиям регулируемой рыночной экономики. Первая мировая война ознаменовалась кризисом мировой валютной системы. Золотомонетный стандарт перестал функционировать как денежная и валютная системы.
Для финансирования военных затрат (208 млрд довоенных золотых долл.) наряду с налогами, займами, инфляцией использовалось золото как мировые деньги. Были введены валютные ограничения.
Валютный курс стал принудительным и потому нереальным. Центральные банки воюющих стран прекратили размен банкнот на золото и увеличили их эмиссию для покрытия военных расходов. К 1920 г. курс фунта стерлингов по отношению к доллару США упал на 1/3, французского франка и итальянской лиры — на 2/3, немецкой марки – на 96%.
Непосредственной причиной валютного кризиса явилась военная и послевоенная разруха. После периода валютного хаоса, возникшего в итоге первой мировой войны, был установлен золотодевизный стандарт, основанный на золоте и ведущих валютах, конвертируемых в золото (по предложению англосаксонских экспертов). Платежные средства в иностранной валюте стали называть девизами.
Инвестиции в золото Плюсы, минусы, нюансы
Этапы мирового валютного кризиса. Первый этап (1929-1930 гг.) ознаменовался обесценением валют аграрных и колониальных стран, так как резко сократился спрос на сырье на мировом рынке и цены на него понизились на 50-70%. Поскольку их скудные валютные резервы не могли покрыть дефицит платежного баланса, курс валют этих стран снизился на 25-54% — в Австралии, Аргентине, на 80% — в Мексике.
На втором этапе (середина 1931 г.) слабым звеном в мировой валютной системе оказались Германия и Австрия в связи с отливом иностранных капиталов, уменьшением официального золотого запаса и банкротством банков. Германия ввела валютные ограничения, прекратила платежи по внешним долгам и размен марки на золото.
Фактически в стране был отменен золотой стандарт, а официальный курс марки был заморожен на уровне 1924 г. Германия встала на путь автаркии.
Третий этап ознаменовался отменой золотого стандарта в Великобритании осенью 1931 г., когда мировой экономический кризис достиг апогея. Непосредственной причиной этого послужили ухудшение состояния платежного баланса и уменьшение официальных золотых резервов страны в связи с резким сокращением экспорта товаров и доходов от «невидимых» операций.
21 сентября 1931 г. был прекращен размен фунта стерлингов на золотые слитки, а курс его снижен на 30,5%. Одновременно была проведена девальвация валют стран Британского содружества наций (кроме Канады) и скандинавских стран, имевших с Великобританией тесные торговые связи. В отличие от Германии в Великобритании с целью поддержания престижа фунта стерлингов и Лондона как мирового финансового центра не были введены валютные ограничения. Великобритания выиграла от девальвации: за счет девальвационной премии английские экспортеры широко практиковали валютный демпинг, что вызвало валютную войну с Францией и США.
Какая проба золота лучше
На четвертом этапе валютного кризиса был отменен золотомонетный стандарт в США в апреле 1933 г., когда экономический кризис перерастал в депрессию. Непосредственной причиной отмены послужило значительное и неравномерное падение цен (оптовых – на 40%, в том числе на сырье — на 55, пшеницу — на 75, розничных – на 20%). Это вызвало массовые банкротства.
Банкротство 10 тыс. банков (40% общего количества банков страны) подорвало денежно-кредитную систему США и привело к отмене размена долларовых банкнот на золотые монеты. Для ведения валютной войны в целях повышения конкурентоспособности национальных корпораций США проводили политику снижения курса доллара путем скупки золота. К январю 1934 г. доллар обесценился по отношению к золоту на 40% (по сравнению с 1929 г.) и был девальвирован на 41%, а официальная цена золота была повышена с 20,67 до 35 долл. за тройскую унцию. США взяли на себя обязательство обменивать доллары на золото по этой цене для иностранных центральных банков в целях укрепления международных позиций своей валюты. Девальвация доллара стимулировала экспорт США, но в меньшей степени по сравнению с Великобританией, так как в условиях экономической депрессии товарные цены в стране повысились в 1933-1935 гг. на 20%.
В результате кризиса Генуэзская валютная система утратила относительную эластичность и стабильность. Несмотря на прекращение размена банкнот на золото во внутреннем обороте, сохранилась внешняя конвертируемость валют в золото по соглашению центральных банков США, Великобритании, Франции. Валютные блоки. Мировая валютная система была расчленена на валютные блоки. Валютный блок — группировка стран, зависимых в экономическом, валютном и финансовом отношениях от возглавляющей его державы, которая диктует им единую политику в области международных экономических отношений и использует их как привилегированный рынок сбыта, источник дешевого сырья, выгодную сферу приложения капитала.
Для валютного блока характерны следующие черты: 1) курс зависимых валют прикреплен к валюте страны, возглавляющей группировку; 2) международные расчеты входящих в блок стран осуществляются в валюте страны-гегемона; 3) их валютные резервы хранятся в стране-гегемоне; 4) обеспечением зависимых валют служат казначейские векселя и облигации государственных займов страны-гегемона.
Рассмотрим основные изменения роли золота в валютной сфере.
1. Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота. Однако золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве: чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства. Участие золота в международных валютных отношениях опосредствуется неразменными кредитными деньгами и сосредоточено на рынках золота.
2. Функция денег как средства образования сокровищ с уходом золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокровища перестали служить стихийным регулятором денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу неразменности кредитных денег.
Однако эта функция не превратилась в застывшую: ее связь с внутренним и мировым рынками сохранилась, хотя и существенно изменилась. Сокровище выступает как своеобразный страховой фонд государства (33,3 тыс. т в мире в 2002 г.) и частных лиц (25,4 тыс. т). Связь частной тезаврации с процессом воспроизводства проявляется в превращении части капитала в золото в целях сохранения своей реальной ценности в условиях инфляции и валютной нестабильности. Официальные золотые запасы, сосредоточенные в центральных банках, финансовых органах государства и международных организациях, имеют интернациональное значение как международные активы. Несмотря на политику ускорения демонетизации золота, золотой запас США (8,138 тыс. т) составляет почти столько, сколько у трех других стран, имеющих наибольшие официальные резервы (ФРГ, Швейцарии и Франции).
Объем золотого запаса отражает валютно-финансовые позиции страны и служит одним из показателей ее кредитоспособности и платежеспособности. Основным держателем золота (около 85% золотых резервов мира) является «десятка» ведущих стран. Золотые резервы распределены неравномерно (в США — 8 тыс. т, ФРГ — 3,4 тыс., Швейцарии — 2,4 тыс., Франции — 3,0 тыс., в Италии — 2,4 тыс. т).
Периодически происходит их перераспределение в соответствии с изменением позиции страны в мировом производстве и торговле. Доля США в официальных резервах золота уменьшилась с 75% (20,3 тыс. т) в 1950 г. до 24% (8 тыс. т) в начале 2000 гг., а стран Западной Европы, особенно ЕС, увеличилась с 16% (4,8 тыс. т) до 52% (около 15 тыс. т).
Япония имеет незначительные золотые резервы, хотя они возросли с 3 до 754 т в 1948-1980 гг. и сохраняются на этом уровне. В Японии легализованы импорт золота в 1974 г. и его экспорт в 1978 г., организован золотой рынок в 1982 г. Постоянным явлением стало хранение части официальных золотых резервов (4,1 тыс. т, или около 13%) в международных организациях (в МВФ — 3,2 тыс. т, в Европейском центральном банке – около 2,86 тыс. т, в Банке международных расчетов в Базеле (БМР) — 0,21 тыс. т).
На долю более 120 развивающихся стран приходится около 15% (4,9 тыс. т) официальных золотых резервов мирового сообщества. Большинство из них, в том числе Россия, имеют незначительные золотые запасы. Объем государственных и частных сокровищ (свыше 60 тыс. т) равен добыче золота в мире более чем за полвека.
Нет ни одного товара, накопленного в таком объеме, поэтому золотые запасы трудно реализовать без конфликтов. Причем современное товарное производство не выработало альтернативы золоту в качестве реальных резервных активов. Натуральные свойства золота — однородность, делимость, прочность, долговечность — наиболее соответствуют требованиям, предъявляемым к чрезвычайным мировым деньгам.
3. В функции золота как мировых денег также произошли изменения. Во-первых, отпала необходимость непосредственного его использования в международных расчетах. Характерно, что и при золотом стандарте широко применялись кредитные средства в этой сфере, а золото служило лишь для погашения пассивного сальдо платежного баланса.
Во-вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение — служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. Золото и поныне является всеобщим особым товаром. Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них — любые товары и погасить задолженность.
При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег. Валютные кризисы сопровождаются «бегством» от неустойчивых валют к золоту в форме «золотых лихорадок». Развивающиеся страны, получив 46,5 т золота от МВФ в порядке возврата их взносов, продали около 20 т для погашения внешней задолженности.
Вопреки юридической демонетизации золота оно играет определенную роль в международных валютно-кредитных отношениях. Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений. Некоторые из них (Франция, Швейцария) покупали золото на аукционах для пополнения государственных запасов. В 1980-х гг. ряд стран ОПЕК (Иран, Ирак, Ливия, Индонезия) также приобретал золото на рынке.
Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок своп, обеспечения международных кредитов (Италия, Португалия, Уругвай в середине 70-х гг., развивающиеся страны в 80-х гг.) в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов (например. Банк Англии и некоторые другие страны, МВФ на рубеже XX и XXI столетий).
В ЕВС 20% официальных золотых запасов стран-членов служили частичным обеспечением эмиссии экю. Золото сохранено в активах (10-15%) Европейского центрального банка, осуществляющего эмиссию евро с 1999 г.
Объем золотых резервов колеблется в зависимости от валютно-экономического положения стран. Например, в США они уменьшились с 20,3 тыс. т в 1950 г. до 8 тыс. т в 2003 г., а в Евросоюзе возросли. Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.
Заключительная часть
доцент кафедры М.В. Жариков
Источник: studfile.net
Преимущества и недостатки золотого стандарта
Прямая связь денег с золотом обеспечивала денежной системе большую устойчивость. В эпоху золотого стандарта практически не наблюдалась инфляция. Сам материал, из которого сделаны деньги, весьма дорог, и когда покупательная способность денег начинает падать, золото просто уходит из обращения: никто не хочет отдавать его за бесценок.
Но у этого достоинства есть и обратная сторона: организация денежного обращения в условиях золотого стандарта — крайне дорогостоящее дело. Особенно серьезна эта проблема для нашего времени, когда объемы производства товаров и услуг достигли гигантских размеров. Ведь чем больше товарная масса, тем больше денег нужно для ее обращения. Кроме того (о чем подробнее рассказывается в курсе макроэкономики), золотой стандарт плохо совместим с активным государственным регулированием.
Отмена золотого стандарта
Исключительная дороговизна золотого денежного обращения особо остро проявляла себя в периоды войн и кризисов, когда у государства не оставалось средств для его поддержания и одновременно была особенно велика потребность в выпуске (эмиссии) не обеспеченных золотом денег. Поэтому постепенный уход золотого стандарта с исторической сцены обычно ускорялся в периоды потрясений.
Так, в России в соответствии с реформой, подготовленной и блестяще проведенной в 1895-1897 гг. министром финансов С. Ю. Витте, основной денежной единицей стал золотой рубль. Но просуществовал он не долго — всего 17 лет, до 1914 г. Накануне Первой мировой войны рубль перестал обмениваться на золото (это было сделано в целях сохранения золотого запаса России). Позже обмен банкнот на золото уже не восстанавливался.
В большинстве стран демонтаж золотого стандарта произошел в 1933 г., сразу после Великой депрессии — самого тяжелого кризиса в истории капитализма. Позже было сделано несколько попыток его восстановить в урезанных формах, при которых размен денег на золото сохранялся не для всех валют (дольше всех держался доллар) и осуществлять его могли не все владельцы денег (до последнего момента это право сохраняли центральные банки иностранных государств). В 1971 г. США окончательно прекратили обмен долларов на золото по официальной цене, тем самым связь доллара с золотом была разорвана.
Демонетизация золота
Роль золота в современной экономике
Золото как товар с уникальными природными свойствами и со специфическими особенностями бывших денег теперь находит применение в четырех основных сферах.
1. В ювелирном деле;
2. В промышленности, науке, медицине, быту в качестве материала с особыми физико-химическими параметрами благородного металла;
3. В качестве средства накопления. Денежное прошлое золота обусловливает его приобретение как финансового актива в целях сохранения вкладываемых капиталов и сбережений от риска инфляционного обесценения и потерь;
4. В качестве государственных золотовалютных резервов. В современных условиях золото нельзя прямо обменять на иностранную валюту, но оно сохранило высокую ликвидность. Это сравнительно легко реализуемый товар, который в случае необходимости может быть продан на рынке для получения иностранной валюты.
Неметаллические денежные системы
Сделать денежное обращение более дешевым оказалось возможным путем отказа от полноценных денег.
Бумажные деньги
Деньги в функции средства обращения выступают мимолетным посредником в товарообмене. В связи с этим еще в глубокой древности появилась и стала пробивать себе дорогу идея удешевления денежного материала. Так, в начале XVIII в. были предложения ввести деревянный рубль, т.е. сделанный из дерева. Но самым подходящим материалом оказалась бумага. К середине XVIII в. в Европе, Северной Америке, России (с 1769 г.) появились бумажные деньги.
По своему происхождению денежные знаки из бумаги подразделяются на бумажные и кредитные деньги. Классические бумажные деньги являлись знаками или представителями металлических денег. Оборот бумажных денег опирался на обязательство государственной власти принимать их наряду с золотыми деньгами. Одновременно государство своей властью наделяло их принудительным курсом, т.е. устанавливало, в какой пропорции они должны обмениваться на золотые.
В силу этого обесценение бумажных денег могло произойти не только из-за роста цен на товары и услуги (этот механизм обесценения денег см. 3.1 ), но и в связи с возможной сменой государственной власти или подрывом доверия населения к правительству. Кроме того, поскольку классические бумажные деньги не разменивались на драгоценные металлы, их эмиссия была удобным способом финансирования чрезмерных государственных расходов и бюджетного дефицита (расходов на войну и т.п.). Ведь напечатать бумажные деньги намного легче, чем добыть необходимое для чеканки монет золото. Чрезмерная эмиссия также часто приводила к обесценению бумажных денег.
Таким образом, наряду со своим главным достоинством — дешевизной — классические бумажные деньги имели и крупный недостаток. За немногими исключениями они заслужили плохую репутацию как ненадежное, подверженное обесценению средство обращения.
Так, в середине XVIII в. в России были выпущены бумажные казначейские векселя — ассигнации. Государство первоначально брало на себя обязательство разменивать бумажные деньги на медную монету по номиналу и принимать во всех платежах, кроме таможенных пошлин. Однако затем размен бумажных денег на металлы был прекращен, и впоследствии государство уже не возвращалось к нему. Ассигнации неоднократно обесценивались и в классическом варианте просуществовали в России до 1843 г.
Кредитные деньги
С развитием кредитных отношений появляются кредитные деньги. Физически они также часто представляет собой бумажные знаки, но в отличие от бумажных денег возникают на основе кредитных операций. Так, располагающий определенным имуществом предприниматель может вместо наличных денег выдать партнерам по сделке свое обязательство (расписку или вексель) уплатить в будущем. Обеспечением обязательства будет служить его имущество, которое в случае неуплаты может быть продано, а деньги переданы кредиторам. Легко заметить, что это обязательство приобретает черты денег, в частности, может выполнять функцию средства обращения: полученным векселем кредитор может расплатиться еще с кем-то, тот передать его дальше и т.д.
Таким образом, в отличие от бумажных денег, не имеющих обеспечения, кредитные деньги имеют устойчивое или возрастающее обеспечение (имущество, которое может быть продано в случае неуплаты, обычно стоит больше суммы долга) и потому не подвержены обесценению. К тому же они выпускаются не по прихоти государства, например, желающего вести завоевательные войны, а на нужды кредитования национальной экономики в соответствии с ее нормальными потребностями в платежных средствах.
Главное препятствие на пути исполнения векселями частных лиц функций денег состоит в их недостаточной надежности. Круг лиц, достоверно знающих, каковы точные размеры имущества предпринимателя, выдавшего вексель, всегда очень ограничен. Все остальные должны принимать на веру, что векселедатель действительно так богат, как кажется. Эта опасность значительно меньше, когда свои обязательства предлагает крупный и устойчивый банк, а еще лучше банк государственный.
Банкнота (вексель банка) — разновидность кредитных денег, которая появилась в конце XVII в. Основными признаками классической банкноты являлись следующие: 1) она выпускалась центральным банком под обеспечение коммерческих векселей; 2) была разменна на золото по первому требованию. Можно сказать, что классическая банкнота имела двоякое обеспечение: вексельное (товарное) и золотое (золотой запас центрального банка).
Современные наличные деньги
Современные наличные деньги являются наследниками бумажных и кредитных денег прошлого, имеют ряд черт, сближающих их с теми и другими. Внешне они выглядят как бумажные знаки (монеты используются лишь в качестве мелких, разменных денег).
Право на эмиссию современных денег (как и классических кредитных денег) имеет центральный банк, в большинстве стран не зависимый от правительства. При этом современные банкноты не разменны на золото и вообще утратили связь с ним (черта бумажных денег). Нет и прямой связи выпуска денег с их обеспечением в виде коммерческих векселей (еще одна черта бумажных денег). Однако обычная политика центрального банка (подробнее об этом рассказывается в курсе макроэкономики) состоит в проведении эмиссии денег в размерах, необходимых для нормального обеспечения народного хозяйства платежными средствами (черта кредитных денег). Вместе с тем нередки случаи, когда эмиссия прямым или косвенным образом выполняет функции покрытия дефицита государственного бюджета и в этом случае способна приводить к обесценению денег (черта бумажных денег).
Как и кредитные деньги, современные деньги выпускаются (эмитируются) в двух формах — наличных денег и безналичных денег, т.е. денег на счетах коммерческих банков и других учреждений в центральном банке.
Безналичные деньги
Деньги безналичного оборота возникают на основе развития кредитных операций. При использовании безналичных денег расчеты производятся с помощью записи на счетах в банках, когда деньги списываются со счета плательщика и зачисляются на счет получателя. Естественно, что широкому распространению безналичных денег может способствовать только разветвленная сеть банков. Государство обычно заинтересовано в организации и развитии безналичной формы расчетов, поскольку такая форма способствует существенной экономии издержек обращения и облегчает изучение и регулирование макроэкономических процессов.
Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная взаимосвязь: деньги постоянно переходят то в одну, то в другую сферу денежного обращения. В наше время в развитых странах безналичное обращение доминирует, обусловливая все большую «дематериализацию» денежного обращения. Причинами этого являются:
· сокращение издержек обращения. Безналичные деньги в отличие от наличных не стареют и не портятся, не требуют расходов на хранение и перевозку;
· ускорение денежного оборота. Перемещение денег со счета на счет не требует затрат времени на перевозку, а в случае использования компьютеров вообще происходит практически мгновенно;
· удобство безналичных расчетов. Безналичные деньги не надо постоянно иметь при себе. Для оплаты достаточно отдать своему банку соответствующее распоряжение.
Применение безналичных денег и распоряжение ими осуществляется в бумажной форме с помощью денежных документов (поручение, чек и т.п.) или с помощью электронных сигналов.
Электронные деньги
Использование электронной техники при проведении безналичных расчетов привело к появлению электронных денег. Особенно широко они распространены в расчетах между предприятиями. Сумма денег, находящаяся на счете фирмы, списываемая с него или начисляемая, в этом случае материально существует только в форме записи в памяти компьютера. Наиболее технически продвинутые банки (в том числе и в России) при этом практикуют услуги компьютерного банкинга, когда клиент управляет своим счетом дистанционно со своего модема, вообще не появляясь в банке.
Неощутимые, «нематериальные» электронные деньги, пожалуй, в большей степени, чем любой другой вид денег, показывают, что сущность денег связана не с какой-либо их материально-вещественной формой, а с их способностью выполнять определенные функции.
Пластиковые карты
В ходе дальнейшего развития электронных расчетов возникли пластиковые карточки разного вида, используемые не только фирмами но и населением. Между собой карточки различаются назначением, функциональными и техническими характеристиками.
С точки зрения механизма расчетов выделяют двусторонние и многосторонние карточные системы. Двусторонние карточки возникли на базе двусторонних соглашений между участниками расчетов, где владельцы карточек могут их использовать для покупки в замкнутых сетях, контролируемых эмитентом («издателем») карточки. Например, карточки Московского метрополитена. Вставив их в автомат, можно «безденежно» оплатить проезд.
Многосторонние системы предоставляют возможность покупать товары у различных торговцев и организаций сервиса, которые согласны принимать эти карточки в качестве платежного средства. Изображения карточек, появившиеся на дверях многих дорогих магазинов в крупных городах России, как раз и показывают, какие именно карточки принимаются в них к оплате. До финансового кризиса 1998 г. самыми распространенными в нашей стране многосторонними карточками были российская STB-кард и международная VISA, а в настоящее время лидер не определился.
Другое деление карточек зависит от их функциональных характеристик. Различают кредитные и дебетовые карточки. Кредитные карточки связаны с открытием кредитной линии в банке, они дают возможность владельцу пользоваться кредитом при покупке товаров и услуг, а при нехватке денег на счете автоматически получать ссуды в заранее оговоренных размерах. Дебетовые карточки тоже предназначены для получения наличных денег или покупки товаров. Но деньги при этом списываются со счета владельца карточки в банке строго в тех размерах, в которых их положил туда клиент.
Первые карточки современного вида появились в США в 1950-е годы. Позже возникли крупные ассоциации, объединяющие тысячи банков-участников. Сегодня практически все население развитых стран является держателями банковских карточек, большая его часть имеет по несколько различных карточек. Система карточных расчетов приобрела международный характер: карточками крупных эмитентов, выпущенными в одной стране, можно расплачиваться в любой другой.
В России банковские пластиковые карточки появились всего несколько лет назад. К 1998 г. несколько сот российских банков выпускали собственные карточки или, по соглашению, карточки крупнейших международных ассоциаций (VISA, Master Card и др.). В связи с кризисом 1998 г. многие банки приостановили расчеты с использованием пластиковых карточек, а их владельцы полностью или частично потеряли свои деньги. Впрочем, уже в конце 1999 г. выпуск пластиковых карт возобновился, правда, в меньших размерах.
Источник: lektsia.com
Золотой стандарт
Много тысячелетий золото выполняло монетарные функции, выступая мерой стоимости товаров. Однако в настоящий момент времени деньги уже не обеспечены драгоценным металлом. По сути, они обеспечены лишь доверием граждан к своему государству. В данной статье будет рассказано о модели золотого стандарта. Почему от него отказались.
И можно ли его возродить.
Что такое золотой стандарт и зачем он нужен
Золотой стандарт – это система, при которой денежные знаки обеспечиваются некоторым количеством золота. В античные времена и Средневековье деньгами были монеты, изготовленные из настоящего золота, серебра или бронзы. То есть можно было говорить о металлических деньгах.
Золото и серебро занимали главное место в этой системе, т. к. эти металлы являются драгоценными – они не подвержены коррозии, химически нейтральны, при этом пластичны, можно проводить идентификацию на основе их физико-химических свойств. Металлическую монету – независимо от чеканки – можно взвесить и произвести другие процедуры по экспертизе, и таким образом определить ее подлинность. За несколько таких драгоценных монет можно купить большое количество товара. При этом их удобно переносить с места на место.
И они не портятся со временем. При желании золотую монету даже можно легко разделить на мелкие части. В этом случае она перестанет быть привязанной к своему номиналу и не будет обеспечена властью конкретного правителя, на территории которого производится чеканка. Но сам металл не потеряет своей ценности, его можно будет сбыть ювелирам. То есть использование золотых и серебряных монет в торгово-обменных операциях продиктовано просто удобством и стремлением к стандартизации.
Золото является более дорогим (оно меньше распространено), поэтому аккумулирует в себе больше стоимости. Именно оно всегда играло ключевую роль. Серебро же позволяет изготавливать монеты для мелкой торговли. Серебряный стандарт часто действовал одновременно с золотым. В определенные периоды времени в ходу были и монеты из бронзы.
Но они были вытеснены золотыми и серебряными.
История золотого стандарта
В широком смысле слова под золотым стандартом можно понимать вообще любую монетарную систему, в которой деньги привязаны к золоту. Но эта система в истории претерпевала изменения.
Со временем в Средневековье начали появляться деньги, которые сами по себе не содержали какое-либо количество благородного металла. Но при этом их можно было обменять на данный металл у государства (держателя металла). Таким образом, деньги становились обязательством, обладающим правом обмена на золото или серебро, а гарантом обмена выступала государственная власть.
То есть речь идет уже об обеспеченных валютах с фиксированным курсом. Обычно в качестве подобных денег использовались бумажные сертификаты. Они активно применялись в торговых операциях. В случае падения власти – такие деньги стремительно обесценивались. Ведь право обмена уже никто не мог гарантировать.
А сам материал, из которого эти деньги изготавливались, практически ничего не стоил. Но зато пользоваться бумажными деньгами было удобно.
Неким средним вариантом можно назвать билонные монеты. В отличие от бумажных денег они содержали в себе определенное количество драгоценного металла. Но это количество в сплаве было незначительным. А номинал такой монеты был намного выше стоимости самого сплава.
Определить в истории точное время перехода от одних принципов золотого стандарта к другим довольно сложно. Но к 19-му веку в большинстве стран в качестве денег использовались либо бумажные сертификаты, либо билонные монеты. Ключевую роль в мире в то время выполнял британский фунт стерлингов. Его курс был привязан к золоту. А сами денежные знаки (в виде бумажной валюты) свободно конвертировались в определенное количество драгоценного металла.
В XX веке начались серьезные перемены. После Первой мировой войны Англия, имея ослабленную экономику, пыталась всячески поддерживать доверие к своей валюте. Но это удавалось с трудом. В итоге фунт пришлось девальвировать, отказавшись от золотого стандарта. Примеру Британии последовали и некоторые другие страны.
С этого времени на первое место в мире начинает выходить американский доллар.
Однако Великая депрессия привела к тому, что от золотого стандарта частично стали отказываться и в США. Для выхода из кризиса доллар также был девальвирован (чтобы не сдерживать рост денежной массы). Хотя привязка к драгоценному металлу еще сохранялась.
В конце Второй мировой войны США создали Бреттон-Вудскую систему. В соответствии с ней доллар привязывался к золоту по фиксированному курсу и начинал свое хождение по всему миру. Америка на тот момент обладала крупнейшим запасом драгоценного металла. Благодаря этому она смогла замкнуть на себя всю финансовую систему мира (за исключением разве что СССР).
В 1970-ых годах Бреттон-Вудская система рухнула. Возникли дисбалансы из-за роста долларовой массы и сокращения золотых запасов. В итоге США перестали конвертировать свою валюту в драгоценный металл по фиксированному курсу. Происходит окончательный отказ от золотого стандарта.
На данный момент времени золотой стандарт нигде не применяется. Все валюты обеспечены только верой в исполнение обязательств государства, верой в национальную экономику и политическую систему страны.
Плюсы и минусы золотого стандарта
Специалисты до сих пор спорят, какая модель лучше – прежняя, на основе золотого стандарта или нынешняя инфляционная. В соответствии с последней денежная масса, постоянно расширяясь за счет кредитования, покрывает собой товарную массу, и таким образом образуется некий баланс. Умеренная инфляция в рамках 2-5% считается нормальной и даже желательной.
Для держателей денег это негативный момент, который отсутствовал при предыдущей системе, когда курс валюты привязывался к драгметаллу. Но причины для отказа от старой модели также имеются. Попробуем определить – какие плюсы и минусы (в сравнении с нынешней инфляционной моделью) давал золотой стандарт.
Плюсы:
- Курс валюты фиксированный. Отсутствует инфляция. Деньги имеют постоянную стоимость.
- Золотой стандарт в некоторой степени гарантирует, что накопленные человеком деньги не обесценятся в случае краха государства. Когда в ходу были монеты из драгоценного металла (древнее время) – эти гарантии были выше. Сама монета имела ценность. Потом металлические монеты заменили бумажными обязательствами. Если человек предчувствовал какие-то проблемы в государстве – он мог пойти и обменять свои деньги на физический слиток. Ну а если не предвидел надвигающейся катастрофы – то тогда мог потерять все (если государственная власть рушилась). Но, так или иначе, гарантии были выше, чем сейчас, когда деньги вообще ничем не обеспечены.
- Финансовая система устойчивее. Прогноз ее развития можно строить с более высокой точностью. Нет таких возможностей для надувания пузырей и спекуляций. Если золотой запас не изменяется, то всегда можно просчитать нижнюю границу падения экономики в случае банкротства.
Минусы:
- Экономический рост медленный. Нет возможности расширять денежную массу без увеличения запасов золота. А если производство товаров обгоняет рост денежной массы – наступает дефляция, приводящая к экономическому кризису, к падению производства, к увольнению работников на предприятиях и т. д. Это и произошло в США перед Великой депрессией. Тогда же было принято решение о корректировке золотого стандарта.
- Нет возможности проводить гибкую финансовую политику. Тяжело девальвировать валюту в целях повышения конкурентоспособности отечественных товаров или снижения рисков дефолта (обесценивания долга). Процесс изменения стоимости денег занимает много времени.
Как видно, у золотого стандарта есть свои преимущества и недостатки. Он в некоторой степени выгоден обычным людям. Но зато ограничивает доходы банков и компаний, не позволяя чрезмерно разрастаться кредитной системе и получать сверхприбыль от потребительского бума.
Стоит заметить, что государства начали отказываться от золотого стандарта именно в те периоды, когда испытывали серьезные трудности. И корень зла был не в самой модели, а в тех проблемах, которые образовались в экономической системе.
Великая депрессия началась из-за кризиса перепроизводства. Выпущенных товаров стало больше по сравнению с денежной массой. В итоге началась дефляция и последующее за этим снижение производства. Затем произошла паника на финансовых рынках, которая серьезно усугубила ситуацию. А далее – запустился процесс делевериджа (сокращение количества кредитов).
Дело в том, что денежная масса формируется за счет системы кредитования. По своей сути она представляет наличные деньги (денежная база) плюс займы в банках. Когда начинается череда банкротств – объем займов падает, и денежная масса сжимается.
Стоит заметить, что накануне Великой депрессии на бирже еще была широко распространена маржинальная торговля – игроки вели спекуляции не на собственные деньги, а на заемные. Поэтому рынки росли в определенной степени за счет несуществующих денег. Когда произошел обвал – игроки, естественно, оказались не способными вернуть эти заемные средства. В результате началась паника.
Люди стали терять деньги. Брокеры стали терять деньги. И далее последовала череда банкротств как физических, так и юридических лиц. Запустился тот самый делеверидж. Причем – как в реальной экономике (из-за сокращения производства), так и в финансовом секторе (из-за падения рынков).
Кульминацией стало массовое изъятие вкладов из банков, что значительно этот делеверидж усилило.
Для выхода из кризиса и решили частично отменить золотой стандарт – чтобы можно было увеличивать денежную массу, не оглядываясь на запасы драгоценного металла.
Однако если проанализировать ситуацию, то возникает вопрос – а, может, причиной всего стало просто чрезмерное раздутие кредитной системы и неконтролируемый рост производства товаров? Что, если не раздувать денежную массу до таких высоких значений по отношению к денежной базе? Что, если ограничивать количество выдаваемых займов?
Тогда и сжатие денежной массы в случае кризиса не будет ощущаться так сильно. А что, если более тщательно рассчитывать производство продукции, соотнося ее объем с реальным потреблением? Тогда и в случае кризиса не придется закрывать столько заводов.
А что, если ограничить маржинальную торговлю на бирже и разрешить торговать только на собственные средства? Тогда рост индексов будет больше соответствовать реальному положению компаний, не будут надуваться таких размеров пузыри, и падение котировок в случае кризиса будет не столь значительным. Таким образом, причиной Великой депрессии стал отнюдь не золотой стандарт, а изначальная порочность финансовой системы. Золотой стандарт отменили лишь для того, чтобы можно было решить образовавшиеся проблемы. Но можно было и не допускать этих проблем.
После Великой депрессии Америка – чтобы взять под контроль мировую финансовую систему – сначала ввела золотодолларовый стандарт. А потом отменила его, когда поддерживать систему стало невозможно, и перешла на инфляционную модель. Все остальные государства последовали примеру Америки, не имея возможности с ней конкурировать. А с падением СССР мир и вовсе стал однополярным. Сейчас американские власти занимаются активной пропагандой инфляционной модели развития и дискредитацией золотого стандарта, умалчивая о том, что свою собственную империю они построили именно на золотом стандарте.
Интересно и то, что в настоящий момент времени мир снова столкнулся с кризисом перепроизводства. Его очертания обозначились в 2008 году. Сейчас за счет инфляционной модели выход из кризиса проходит более мягко, чем во времена Великой депрессии. Но процесс еще не закончен. Говорить о завершении кризиса пока рано.
Его кульминация просто откладывается во времени.
Развитые страны наращивают долги и вливают в финансовую систему огромные объемы денег, девальвируя свои валюты. Однако проблемы не решаются. Сейчас ФРС США приостановила вливание денег, и отошла назад, понаблюдать за результатом. Но эстафетную палочку приняла Европа. А Япония продолжает девальвацию еще более отчаянно.
Если в гонку обесценивания валют снова вступит ФРС (из-за падения экономики США) – спасение будет только в золоте. А если действия Центробанков выйдут из-под контроля и будет нарушен баланс – то и вовсе произойдет катастрофа. Возможно, тогда модель золотого стандарта снова станет актуальной. Хотя сейчас возврат к ней выглядит практически невозможным – по крайней мере, трудно осуществимым.
Источник: investor100.ru