Пришло время поговорить о Пауэлле? Не секрет, что в многочисленных интервью и статьях Мэттью Пайпенбург открыто критиковал Джерома Пауэлла, называл его ходячим оружием массового уничтожения и открыто высмеивал его попытку стать Волкером 2.0. Но сейчас эксперт решил немного переосмыслить свое отношение к этой спорной персоне на фоне активной дедолларизации и закупок золота странами БРИКС.
Некоторые вещи нельзя «переосмыслить»
Во-первых, позвольте мне прояснить, что есть много критических замечаний и антипатий, которые я не переосмыслил.
На самом деле, у меня есть список убеждений, которые, вероятно, мне никогда не удастся «переосмыслить».
Например, мне не нравится идея централизации чего-либо, будь то экономика, правительства, СМИ, валюты или банки.
Таким образом, мне не нравится ни ФРС (или ЕЦБ и т. д.) как концепция, ни центральные банки как группа.
Потому что они искажают естественный спрос и предложение, подавляют установление цен на свободном рынке и эффективно убивают капитализм, одновременно и напрямую создавая имущественное неравенство на уровне, близком к современному феодализму.
Когда лопнет ПУЗЫРЬ на рынке недвижимости в России? #shorts
На самом деле, в двух моих последних книгах, «Обречены на провал» и «Золото имеет значение», много страниц посвящено тому, насколько фальсифицирована банковская система в целом и ФРС в частности.
Я также написал много статей об открытой коррупции нашей так называемой финансовой «элиты».
Кроме того, мне не нравится тот факт, что Бернанке получил Нобелевскую премию по сути за «решение» исторического долгового кризиса с помощью нового рекордно высокого долга, который затем оплачивается исторически беспрецедентным уровнем инфляционных денег, создаваемых буквально из воздуха.
В этой премии нет ничего «премиального»?
И мне не нравятся сторонники легких денег, такие как Джанет Йеллен, которые слишком долго поддерживали политику нулевой процентной ставки Бернанке в близорукой, выигрывающей время попытке решить каждую фискальную зависимость/кризис с помощью большей синтетической и инфляционной ликвидности (т. е. отправив количественное смягчение на Луну).
Ме также не нравится, когда Йеллен говорит такие слова, как «может быть, мы никогда не увидим еще одну рецессию в нашей жизни».
Точно так же мне не нравится, что Пауэлл заявил примерно в то же время (в 2019 году) об отсутствии причин не верить в бычий потенциал рынков, и всего год спустя они рухнули на более чем 35% (и упали бы на дно океана, если бы не триллионы неограниченного количественного смягчения для «спасения» системы).
Я также не являюсь большим поклонником заявления Пауэлла о том, что инфляция преходяща.
Короче говоря, мне не нравится ФРС, и, соответственно, я не могу объявить себя большим «сторонником» Джерома Пауэлла.
Так в чем тогда дело?
Почему же тогда я играю в «адвоката дьявола»?
Не секрет, что я всегда рассматривал легкие деньги как иллюзорное (криминальное) решение реальных экономических проблем.
Когда лопнет пузырь всего, в котором мы живём?
В конце концов, такая политика просто создает долговые пузыри за счет валютных пузырей, которые, как и все пузыри, просто «лопаются».
И когда валютный пузырь лопается (всегда в последнюю очередь), нации и даже резервные валюты, от голландского гульдена до британского фунта, в равной степени приходят к драматическому краху.
И учитывая, что каждый центральный банкир был открыто виновен в этом «количественном» грехе с тех пор, как нулевой пациент Алан Гринспен продал свою душу и дипломную работу за твердые деньги Уолл-стрит в конце 1990-х годов, я с радостью причислил Пауэлла к этой толпе политизированных «зависимых от данных».
Проще говоря, Пауэлл, как и его непосредственные предшественники, не был ни Полом Волкером, ни Уильямом Мартином, точно так же, как Дэн Куэйл не был Джоном Кеннеди.
На самом деле, Мартин и Волкер остаются почти культовыми персонажами, потому что они были одними из немногих и храбрых председателей ФРС, которые фактически отрезали доступ к легким деньгам своим избалованным племянникам в торговых ямах Уолл-стрит или страждущим переизбрания политикам в округе Колумбия.
Но эта ситуация с ограничением доступа заставила меня задуматься о Пауэлле и немного переосмыслить его решения.
Пауэлл отрезает доступ к легким деньгам
Да, я все еще думаю, что план Пауэлла поднять ставки до уровня исторического кредитного пузыря и долгового цикла разрушит все, в том числе экономику, рынки и банки.
И я по-прежнему считаю, что его публичное заявление о повышении ставок для борьбы с инфляцией является открытым фарсом, поскольку ему нужна инфляция, чтобы сократить размер исторически огромного долга.
Но — и это важное «но» — я должен признать, что Пауэлл — первый председатель ФРС за долгое время, который приложил искренние усилия, чтобы, ну… ограничить доступ к легким деньгам.
Пауэлл и необходимое (конструктивное) разрушение?
Да, повышение ставок Пауэллом и легкие деньги ломают все вокруг, как я утверждал не раз.
Но опять же, как последователь австрийской (а не кейнсианской) экономики, я признаю, что некоторые вещи нужно ломать.
На самом деле, это концепция фон Мизеса/Шумпетера, известная как «конструктивное разрушение», и падение кредитных рынков может очистить пропитанные долгами рынки с чрезмерным кредитным плечом.
Я должен также признаться, что Пауэлл, в отличие от Йеллен (крестной матери легких денег), был сторонником твердых денег , так как он был младшим членом FOMC.
В течение 2018 года, например, Пауэлл, по крайней мере, пытался (квартал за кварталом) продвигать ужесточение баланса ФРС, одновременно повышая ставки.
Конечно, все мы знаем, как плохо это закончилось к концу года. За этим последовала «пауза» в 2019 году, а затем неограниченное количественное смягчение в 2020 году.
Но я должен признать, по крайней мере, Пауэлл попытался думать о твердых, а не о легких деньгах, и это заставляет меня больше думать о Пауэлле.
Смерть LIBOR и Пауэлл Спаситель?
На самом деле, либертарианец Том Луонго только что дал довольно красноречивое интервью, еще глубже погрузившись в эту кроличью нору, предполагая, что Пауэлл действительно пытается сделать Америку лучше.
Луонго, например, напомнил, что 30 июня отмена Лондонской межбанковской ставки предложения (LIBOR) для долговых обязательств, номинированных в долларах (например, кредитных карт, ипотечных кредитов и т. д.) в пользу нового индекса SOFR («эталонная» процентная ставка на денежном рынке) является серьезной, а также преднамеренной попыткой Пауэлла сохранить и репатриировать доллары США.
Что это значит, говоря простым языком?
Замена LIBOR (глобальный банк) на систему SOFR (американский репо) сделает американские кредитные рынки менее уязвимыми для европейских банков и крахов кредитных рынков, которые, по-видимому, предвидит Пауэлл.
Таким образом, если французский или немецкий банк рухнет при старой системе LIBOR, последствия этого краха не ударят по системе США так сильно при новом индексе SOFR.
Пауэлл антиглобалист?
Кроме того, Луонго утверждает, что Пауэлл тайно воюет с технократами «единого мирового правительства», стоящими за широко известной «великой перезагрузкой».
Луонго прямо описывает эту «перезагрузку» как политику, в которой глобалисты (он говорит «коммунисты») в Европейском союзе, МВФ, ООН и, конечно же, в Давосе, стремятся обрушить рынки (и доллар США), чтобы централизовать и «переустановить» всю глобальную систему с чистого листа.
Таким образом, он разделяет мои собственные опасения по поводу Давоса, CBDC и большей централизации.
В таком свете политика Пауэлла в отношении твердых денег/повышения процентных ставок может быть истолкована как прямая угроза этой глобалистской программе, программе, которая, согласно Луонго, требует низких ставок, чтобы подпитывать фальшивую/ложную «зеленую программу» для оправдания роста глобального долга.
Пауэлл, дедолларизация и теория молочного коктейля
Наконец, можно привести веский аргумент (и Луонго приводит его), что, подняв ставки более чем на 500 базисных пунктов с первого квартала 2022 года, Пауэлл намеренно пытается подавить левередж (и, следовательно, запутанность/неликвидность) в долларах США, хранящихся в офшорах (т. е. «евродоллары»).
То есть, когда ставки повышаются с рекордной скоростью, офшорным рынкам деривативов гораздо труднее продолжать использовать оффшорные доллары США по дешевке.
Это снижение левериджа, дополненное тем, что, по мнению многих, может привести к обвалу европейских суверенных облигаций (и скачку доходности), может, в свою очередь, привести к оффшорному/европейскому банковскому и кредитному кризису.
Такой банковский кризис затем вызовет приток офшорных денег обратно в казначейские облигации США, и тут можно вспомнить Брента Джонсона и теорию молочного коктейля.
Таким образом, несмотря на все очень реальные признаки/угрозы открытой дедолларизации , Луонго утверждает, что повышение ставок Пауэлла является действенным планом по спасению доллара путем поглощения всех этих оффшорных долларов и их «репатриации» на рынок казначейских облигаций.
Подводя итоги
Основываясь на вышеизложенном, можно сделать вывод, что открытая позиция Пауэлла в отношении твердых денег с марта прошлого года потенциально направлена на достижение трех очень важных целей:
- Защита американских должников от банкротства и иностранных банковских рисков, ранее основанных на LIBOR;
- Ведение борьбы против глобалистских технократов от МВФ до Давоса;
- Попытка остановить волну открытой дедолларизации, позволив банкам ЕС и, следовательно, облигациям рухнуть, что, в свою очередь, вызовет приливную волну денежных потоков обратно в «безопасную» (более безопасную?) гавань рынка казначейских облигаций США.
Конструктивно или неконструктивно, все равно разрушительно
Есть ли у Пауэлла какая-то логика в его безумии, и приведут ли его собственные якобы срежиссированные повышения ставок к потоку глобальных средств в поддержку доллара США и казначейских облигаций, еще неизвестно.
Как и Луонго, я чувствую, что настоящее испытание для такого потока капитала наступит, когда Япония, наконец, откажется от своей безумной политики количественного смягчения (и, следовательно, контроля над кривой доходности).
Как только японские государственные облигации потеряют поддержку центрального банка, их доходность резко вырастет.
Такой кризис суверенных облигаций в Японии распространится на ужасно хрупкую Европу, и спреды по облигациям между итальянскими облигациями и немецкими облигациями выйдут из-под контроля ЕЦБ Лагард.
Это станет разрушительным для миллионов граждан от Берлина до Барселоны, которые пострадают за грехи своих центральных банкиров, среди которых, к сожалению, есть и Джером Пауэлл.
Золото любит рукотворное разрушение
Самое главное, и что бы вы ни думали о Пауэлле (дьявол он или патриот) в частности или о центральных банках в целом, сегодня нет простого ответа или решения для мира, уже находящегося в фатальной долговой яме, которую эти банкиры выкопали своей безрассудностью и политикой.
Другими словами: выхода нет. Или, точнее, США облажались.
Даже если ястребиный «план» Пауэлла приведет к притоку капитала в лучший «молочный коктейль» США, уровень разрушений на кредитных, валютных, фондовых и финансовых рынках, который предшествовал бы такому событию или обусловил его, будет катастрофическим.
Таким образом, увидим ли мы дефляционную депрессию «конструктивного разрушения», глобалистскую «перезагрузку», в которой удобно обвинять COVID и Путина, или массовый разворот к беспрецедентному количественному смягчению (мое мнение), глобальная система будет стоять на коленях и ни одна фиатная валюта не выйдет победителем.
Страны БРИКС продолжают массово скупать золото
Некоторые инвесторы уже знают об этом. Об этом знает и растущее число лидеров БРИКС+ и министров финансов России, и руководители центральных банков (особенно на Востоке).
Вот почему все они покупают физическое золото рекордными темпами в рекордных количествах.
Они хорошо разбираются в истории и математике, и хотя повторение истории не может быть точно рассчитано по времени, терпеливая подготовка к ее поворотным моментам — это все, что нужно знать.
Другие статьи по теме:
- Прогноз Грейерца: крупная переоценка золота неизбежна
- Рецессия у ворот: какие активы хорошо себя зарекомендовали в тяжелые времена?
- Рецессия и мрачные экономические перспективы еврозоны — время инвестировать в золото?
Там мы иногда размещаем небольшие обзоры, новости или комментарии по рынку, которые не подходят по формату, либо не проходят строгую цензуру Дзен
Источник: dzen.ru
Огромный «пузырь всего» скоро взорвется и последствия будут ужасными
Неужели инвестиционные рынки очень скоро станут свидетелями конца безумия? Лопнет ли «пузырь всего» осенью 2021 года? Эгон фон Грейерц анализирует текущую ситуацию на рынках.
Поскольку на рынках или в мировой экономике осталось очень мало здравомыслия, мы достигли точки, когда пора принять безумие за здравомыслие, как сказал Джордж Бернард Шоу:
Когда мир сходит с ума, человек должен принять безумие за здравомыслие; поскольку здравомыслие, в конечном счете, есть не что иное, как безумие, с которым весь мир соглашается.
Сегодня инвестиционные рынки ориентированы на мгновенное удовлетворение потребностей и быстрое обогащение. «Акции всегда растут», как и недвижимость. Даже обычно скучный рынок облигаций вырос за 40 лет. А многие высокотехнологичные акции вообще выросли в этом столетии на тысячи процентов.
И мы не должны забывать об акциях SPAC (компании по приобретению специального назначения) или о компаниях-пустышках, где подставные фирмы используются для приобретения существующих компаний с целью завышения цены их акций. Конечно, все это не ново.
Например, во время «пузыря Южных морей» в 1720-х годах были созданы компании и привлечен капитал с единственной целью «заработать деньги». Мы не должны забывать о криптовалютах, которые сейчас оцениваются в $2 триллиона долларов. 8 лет назад они составляли чуть более $1 миллиарда долларов. Это пузырь века или деньги будущего?
Стоимостное инвестирование и сохранение богатства
В мире, где все основано на «быстром обогащении», в уравнение не входят ни стоимостное инвестирование, ни сохранение богатства. Зачем беспокоиться о сохранении своего богатства, если вы могли бы заработать на Nasdaq в 14 раз больше денег с 2009 года или в 5000 раз больше на инвестициях в биткойны с 2011 года.
Многие аналитики, учитывающие риски, довольно давно обеспокоены экономикой огромного пузыря всего». Для них после окончания Великого финансового кризиса в 2009 году мировая экономика и рынки активов были иллюзией.
Но по мере того, как богатые становятся богаче, массы становятся беднее и тонут в долгах. Хотя мы рассматриваем богатство, которое было приобретено многими, как иллюзию, которая скоро испарится, для тех, кто получил выгоду, все это очень реально. Любой, кто считает, что эти достижения реальны и устойчивы, в ближайшие годы испытает потрясение на всю жизнь. За последние 40 лет состояние 400 самых богатых американцев выросло с 2% ВВП до 18%. Такая концентрация богатства, конечно, впечатляет, но также очень опасна для мира.
В конце эпохи: падение на 90%
Итак, как сказал Шоу, сейчас мы находимся в «безумии, с которым согласен весь мир».
Золото будет расти, когда лопнет пузырь доллара США
Я считаю, что банковские учреждения более опасны для наших свобод, чем постоянные армии. Если американский народ когда-либо позволит частным банкам контролировать выпуск своей валюты, сначала инфляцией, затем дефляцией, то банки и корпорации, которые вырастут вокруг [банков], лишат людей всего имущества, пока их дети не проснутся бездомными на континенте, завоёванном их отцами. Власть издавать деньги нужно забрать у банков и вернуть народу, которому она принадлежит по праву.
Золото будет расти, когда лопнет пузырь доллара США
Я не брался за длинный обзор рынка золота в последнее время, поскольку, откровенно говоря, так много уже написано об этом качественного материала. Кроме того, понимание денежной системы и опасностей бумажных денег в целом намного улучшилось, по сравнению с даже год назад. Тем не менее, в то время как понимание значительно улучшилось, оно остаётся слабым.
В то время, как оно стало неким клише, утверждение, что «золото не растёт, это доллар падает», является наиболее важным понятием, которое должны понимать каждый инвестор и даже гражданин на данный момент. Полное осознание этой концепции вполне может означать в ближайшие годы разницу между экономическим выживанием и полным разрушением.
Ибо, когда вы действительно понимаете эту концепцию, вы перестаёте думать о золоте с точки зрения его цены и тогда вы можете принимать рациональные решения о том, куда оно движется. Золото не выросло на 23% в этом году до $1345 за унцию, это доллар США обесценился на 23% по сравнению с нейтральным предложением мировых денег, золотом. Как мы все уже знаем, нет предела количеству денег, которые «банановый» Бен Бернанке может или будет печатать. Таким образом, теоретический рост золота бесконечен в мире чисто бумажных денег. Как только вы это поймёте, вы признаете, что золото — это не пузырь, что крупнейший пузырь на планете Земля сегодня — сам доллар США.
Долларовый пузырь растёт, потому что валютные резервы растут по всему миру
Гигант французского Просвещения Вольтер говорил ещё в 18 веке, что «бумажные деньги в конечном итоге возвращаются к своей ценности — нулю». Действительно, это основная экономическая история мира и не такое уж глубокое изречение, и всё же большинство людей в Соединённых Штатах сегодня понятия не имеют, с какой недвижимой силой они борются, сохраняя своё «богатство» во всё более бесполезных бумажках, которые ничем не обеспечены и которые мы называем долларами США.
Один из самых «бычих» факторов текущего бычьего рынка золота, который вызовет рост цены во много раз больше, чем она есть сегодня, получает слишком мало внимания. Хотя много внимания уделяется низкому проценту валютных резервов стран БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай — прим.
ELITETRADER.RU) и других быстро растущих развивающихся экономик, которые хранятся в золоте, совершенно не обсуждается скорость, с которой растут эти валютные резервы в первую очередь. Хотя тот факт, что валютные резервы Китая выросли на конец сентября до $2,65 трлн., оказался во многих заголовках, недостаточно людей отметили тот факт, что это представляет собой рост в 17% в год.
Последствия этого ясны. Всем известно, что страны БРИК и многие другие владеют крайне недостаточным количеством золота, измеряемом в тоннах, но особенно по отношению к проценту общего числа валютных резервов. Хотя последние данные о золотом резерве Китая относятся к апрелю 2009 года и суммы наверняка значительно выше, это не относится к идее, которую я пытаюсь доказать.
Ключевым моментом является то, что если валютные резервы растут на 17%, то Китай должен увеличить золотовалютные резервы на это количество только для того, чтобы удержать % постоянным. Забудьте о его увеличении. Это касается не только Китая. Это касается всего мира. Недавно вышли данные о валютных резервах России, и что вы думаете?
Валютные резервы выросли на 19% по сравнению с предыдущим годом до $503 млрд. Россия предоставляет более современные данные о своих золотых запасах, и они на самом деле выросли на 27% за год. Тем не менее, Россия ранее заявляла, что она хочет довести свою долю золота в резервах до 10%. Несмотря на огромные закупки, процентная доля росла медленно и в настоящее время составляет 6%. Это следствие долларового пузыря и влияние, которое оно оказало на валютные резервы России.
Инвесторы, кажется, пропускают тот факт, что когда страны отвечают в этой очень разрушительной валютной войне, они печатают собственную валюту, а затем покупают доллары, чтобы предотвратить слишком быструю ревальвацию своих валют. Давайте посмотрим на Бразилию.
Она недавно попала в выпуски новостей, когда министр финансов выступил против политики США в отношении того, как ФРС обесценивает доллар. Бразильцы как могли пытались не допустить более значительной ревальвации реала. И что же вы думаете? Согласно последним данным по ЗВР, у них теперь $283 млрд. резервов, что составляет рост на невероятные 21% за год.
К сожалению для Бразилии, у них практически нет золота и не похоже, что они покупают. Может быть, лидеры там просто не имеют ни малейшего понятия, или, возможно, потому, что у них нет имеют ядерного оружия.
Если вы посмотрите на страны с обширными и растущими валютными резервами, то те, которые активно и агрессивно покупают золото, либо обладают ядерным оружием, либо каким-нибудь значительным военным сдерживающим фактором для США. Посмотрите, с другой стороны, на Японию и Южную Корею. Япония хранит около 3% своих валютных резервов в золоте, а Южная Корея — 0,2%. Более того, обе нации не добавляли к своим запасам. Хотя Южная Корея прокомментировала о добавлении золота, что им, вероятно, придётся дважды подумать, учитывая войска, которые мы дислоцируем на их дворе.
Достаточно грустно, что многие из наиболее быстро развивающихся стран мира просто не обладают геополитической мощью, чтобы перевести часть своих увеличившихся запасов долларов в золото. По крайней мере, не официально или открыто. Вероятно, это отчасти объясняет, почему они так возмущены политикой США в отношении доллара.
По сути, мы закладываем активов тикающей бомбы замедленного действия в их валютные резервы (доллары и активы, связанные с долларом), и они вынуждены принимать эти скоро станущие конфетти «активы» в качестве оплаты. Джим Рикардз написал отличную статью некоторое время тому назад, где он сравнил американские казначейские ценные бумаги с опиумом, который британцы вынудили китайцев принимать в качестве оплаты в 19-м веке. Статья очень хорошая и её можно прочитать здесь http://www.dailypaul.com/node/144070.
Покупайте физическое золото, пока можете
К счастью, мы как американские граждане имеем право купить столько физического золота, сколько хотим на данном этапе, и теперь самое время сделать это. Говоря это, я не имею в виду, что золото не может упасть. Конечно, если рынки ощутят огромный спазм после выборов и следующего заседания ФРС, золото, безусловно, может сильно упасть.
Люди, к которым я пытаюсь достучаться сегодня, — это те, которые ещё не купили разумного количества физического золота (не GLD!). Это потому, что я думаю, что окно возможностей купить близко текущего уровня быстро закрывается. Довольно скоро будет ясно всем, что конкретно было сделано с долларом и что это значит. Подумайте об этом следующим образом.
Сейчас есть примерно 230 миллионов взрослых американцев. Что если каждый из них поймёт, что то, о чём предупреждал Томас Джефферсон в цитате выше, уже произошло. Вернитесь назад и прочитайте эту цитату и подумать о ФРС, спасении банков и скандале с изъятиями недвижимости.
Это самый старый трюк в книге, и мы продолжаем на него вестись, бездумно наблюдая, как Снуки прыгает на побережье Джерси. Что если это пробуждение побудило каждого взрослого выйти и купить только ОДНУ унцию физического золота. Это составляет более 7000 тонн. Это лишь немного ниже того, что правительство США якобы хранит в Форт-Нокс и в других местах.
Это в 2,8 раз больше количества золота, добываемого каждый год. Хотя я понимаю, что этот сценарий маловероятен, мы говорим только об одной нации и мы говорим только об одной унции на каждого. Даже если богатейшие 10% купили одну унцию, итогом всё равно будет 720 тонн или 30% годового предложения. Вы видите, что математика просто не работает при этих ценах.
Люди обучаются, причём очень быстро. Если вы будете ждать, пока наступит переломный момент, есть очень хороший шанс, что вы никогда не сможете получить того количества, которое хотите. Удачи и пользуйтесь головой — вот для чего она нужна.
18 апреля 2014 Элиттрейдер
Инвестиции в бизнес c доходностью до 20% годовых
✅ Получайте доходность выше облигаций
✅ Не так рискованно как инвестиции в акции
✅ Надежная инвестиционная платформа http://elitetrader.ru/ (C)
При копировании ссылка обязательна | Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Поддержите нас — ссылаясь на материалы и приводя новых читателей
Нашли ошибку: выделите и Ctrl+Enter
Добавьте Элиттрейдер в избранное Дзен новостей
Источник: elitetrader.ru