Золотодобывающая компания «Полюс» планирует выкуп акций у инвесторов с премией в 32,56% в порядке очередности подачи заявок. «Полюс» и эксперты пояснили, в чем цель сделки и смогут ли продать акции частные инвесторы
(Фото: «Полюс» )
Что произошло: «Полюс» планирует выкупить до 30% своих акций у текущих владельцев
Золотодобытчик «Полюс» 10 июля объявил о выкупе до 40,8 млн собственных акций, это 29,99% от общего объема бумаг компании. Предложить свои акции для выкупа смогут лишь те акционеры, которые владели бумагами по итогу торгового дня 7 июля 2023 года.
Выкупленные бумаги компания планирует использовать «для финансовых и коммерческих целей «Полюса» и его дочерних обществ»: для обеспечения сделок слияния и поглощения (MA-сделок и проектного финансирования, которые обойдутся компании дешевле, чем привлечение займа. При этом компания хотела бы продолжить развивать свою публичную историю и сохранить ликвидность в акциях», — подтвердили «РБК Инвестициям» в пресс-службе компании в ответ на запрос о подробностях сделки.
Полюс (PLZL). Отчёт за 2022 год. Дивиденды. Перспективы.
Кратко о предложении «Полюса»:
- покупатель — дочерняя компания «Полюса», АО «Полюс Красноярск», полностью принадлежащая эмитенту;
- цена приобретения составит ₽14,2 тыс., что на 32,56% выше уровня закрытия 7 июля 2023 года (₽10 712,5), то есть в день, когда заканчивался срок приобретения акций под продажу в рамках тендерного предложения. Как отметили в компании, цена установлена с учетом мнения независимого оценщика;
- общая сумма выкупа может составить до ₽579,4 млрд;
- независимая регистраторская компания Р.О.С.Т. будет вести учет заявок и их очередности. Подавать заявки можно только по талонам электронной очереди в рабочие часы НРК-Р.О.С.Т., то есть с понедельника по четверг с 10:00 до 16:30 мск, а в пятницу — с 10:00 до 15:30 мск;
- предложение касается прямых владельцев акций, которым принадлежали бумаги по итогу торгового дня 7 июля 2023 года. Акции, приобретенные позже, к выкупу не принимаются. Также компания не намерена выкупать депозитарные расписки на акции «Полюса» и бумаги акционеров-нерезидентов — в силу действующих правительственных и санкционных ограничений;
- если к выкупу будет надлежащим образом предъявлено больше максимального количества акций, то компания приобретет столько предложенных бумаг, сколько позволяет лимит программы — в порядке очередности заявок;
- крайний срок подачи заявок на выкуп акций — 17:00 мск 9 августа 2023 года.
Кому выгодно падение рубля Доллар Валюта Портфель (Полюс) Золото Дивиденды Поддержка рынка и Риски
(Фото: Shutterstock )
На новости о предложении выкупа акций бумаги «Полюса» в моменте росли почти на 15%, до ₽12 308,5. Однако затем рост стал снижаться — торги на основной сессии 10 июля закрылись на отметке ₽10 995 за бумагу.
Аналитики инвестиционного банка «Синара» считают, что существенная премия в цене выкупа должна оказывать поддержку акциям «Полюса» до тех пор, пока акционеры не исчерпают лимит объема заявок на продажу: «Мы подтверждаем рейтинг «покупать» и целевую цену ₽13,5 тыс. за акцию».
Однако выкуп акций происходит не на открытом рынке, что ограничивает степень влияния сделки на рыночные котировки, напомнили в компании ФГ «Финам». «Такая сделка будет иметь очень ограниченное влияние на рыночные котировки. Жаль, конечно, потому что 30%-ные премии на дороге не валяются. Поэтому, видимо, ее и платят только своим», — настроен скептично аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев.
Почему цена выкупа такая высокая
«Компания считает, что цены на золото и увеличение производства будут способствовать стабильности финпоказателей в ближайшем будущем. В то же время акции компании остаются недооцененными. В такой ситуации оптимальным решением для «Полюса» менеджмент счел выкуп», — пояснили «РБК Инвестициям» в пресс-службе компании.
Предложение «Полюса» о выкупе по цене значительно выше рыночной может сигнализировать о том, что компания видит существенную недооцененность своих акций, но если произойдет выход мажоритариев из позиций, можно говорить и о соблюдении, в первую очередь, их интересов, отметил начальник управления анализа рынков брокерской компании «Открытие Инвестиции» Алексей Павлов. По его словам, основная цель сделки заключается в том, чтобы позволить частично зафиксировать прибыль своим крупнейшим акционерам.
Кто выиграет от обратного выкупа акций «Полюса» с премией к рынку?
Компания «Полюс» подчеркнула, что выкуп акций у их владельцев будет происходить в рамках обозначенного объема в порядке очередности подачи заявок на сделку, вне зависимости от величины первых поданных заявок.
Аналитики банка «Синара» также указали на то, что квота по выкупу может быть исчерпана намного раньше последнего дня программы, и рекомендовали акционерам как можно скорее оформить заявки, «желательно в ближайшие дни», поскольку крупнейшие акционеры также могут предъявить часть своих акций к выкупу. В этом случае объем выкупа для миноритарных акционеров, скорее всего, значительно уменьшится, подтвердили эксперты.
Однако в пресс-службе «Полюса» добавили, что не все держатели крупных пакетов акций будут участвовать в выкупе. «На данный момент нет точной информации по объемам выкупа у мажоритарных акционеров. Насколько нам известно, один из крупных акционеров, не ведущий коммерческую деятельность, не планирует участвовать в процедуре выкупа. Механизм подачи заявок был максимально упрощен нами в интересах именно частных инвесторов», — сообщили в пресс-службе «Полюса».
На май 2022 года 46,35% акций «Полюса» принадлежало Фонду поддержки исламских организаций, 29,99% — ООО «Группа Акрополь» (бенефициар Ахмет Паланкоев), 22,25% были в свободном обращении.
(Фото: «Полюс» )
Опрошенные «РБК Инвестициями» аналитики заявили, что основными бенефициарами сделки могут оказаться именно мажоритарные акционеры, поскольку в рамках программы не предполагается пропорционального выкупа акций у всех подавших заявки.
Так, аналитик ФГ «Финам» Алексей Калачев уверен, что предложение компании не предназначено для миноритариев: «Данный как бы «байбэк» не будет иметь отношения к рыночным котировкам акций. Он нацелен на выкуп конкретного количества акций за конкретную цену и у конкретного продавца. То есть это не выкуп с рынка и даже не выкуп у всех пропорционально поданным заявкам. Нет, это какая-то внутрикорпоративная сделка, только оформленная в виде байбэка».
Аналитик ФГ «Финам» назвал три аргумента в поддержку своего мнения об ориентированности предложения «Полюса» на мажоритарных акционеров:
- 1. Нет выкупа с рынка, заявки принимаются только у тех, кто находился в реестре держателей по состоянию на закрытие торгов 7 июля, и высокая цена выкупа не будет поддерживать текущие котировки компании;
- 2. Нет пропорционального выкупа, только в порядке очередности поданных заявок, указал Калачев: «Можете не сомневаться, пул заявок в требуемом размере был сформирован, может, даже заранее согласован и оформлен»;
- 3. Эксперт ФГ «Финам» также указал, что 29,99% акций «Полюса» — это именно то количество акций, которое было передано 4 апреля 2022 года от холдинга семьи Керимовых МКАО «Вандл Холдингс Лимитед» обществу с ограниченной ответственностью «Группа Акрополь» Ахмета Паланкоева.
«Уже тогда были вопросы, откуда у Паланкоева сумма, достаточная для покупки. Скорее всего, эти акции просто были «припаркованы», чтобы вывести «Полюс» из-под риска санкций, после того как Керимовы и их бизнес-структуры уже подпали под санкции. Теперь, когда сам «Полюс» уже включен в SDN-лист Минфина США, надобность в этих ухищрениях просто отпала», — считает Калачев.
Он также предположил, что выкуп акций на баланс структур самого «Полюса» означает, что они в будущем могут быть переданы семье Керимовых, которые владели ими ранее, или использоваться в качестве средств для приобретения активов. «Тут сразу всплывает проблема группы Polymetal, которой, возможно, придется скоро кому-то продавать свои российские добывающие активы. Я бы не исключил, что возможны какие-то схемы по продаже их «Полюсу» с участием акций. Возможно, поэтому акции Polymetal сегодня прибавляют более 3%», — допустил Калачев.
(Фото: Shutterstock )
График событий в рамках тендерного предложения
«Полюс» привел в тендерном предложении подробный график процесса выкупа акций, однако указанные даты и время могут быть изменены. Обслуживание осуществляется в рабочие часы НРК-Р.О.С.Т. только по талонам электронной очереди. Время выдачи талонов: понедельник—четверг: с 10:00 до 16:30, пятница: с 10:00 до 15:30, суббота и воскресенье: выходные дни.
10 июля 2023 года
Объявление о выкупе акций. С 14:00 мск того же дня начался срок действия программы обратного выкупа.
17:00 мск 9 августа 2023 года
Крайний срок для подачи заявок на выкуп акций у нынешних держателей. До конца рабочего дня компания объявит результаты подачи заявок.
Что будет с долгами и дивидендами компании
«Привлечение долгового финансирования не скажется на операционной деятельности и на фундаментальных характеристиках бизнеса компании. У «Полюса» низкий уровень долга и значительный объем денежных средств на счетах», — сообщили в пресс-службе компании.
Итоговая сумма выкупа составит ₽579,4 млрд, часть выкупа компания профинансирует за счет привлечения долга, считают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты. Аналитик ИК «Велес Капитал» Сергей Жителев прогнозирует, что на конец первого полугодия чистый долг компании вырастет в 4,7 раза, до $8 млрд, при этом соотношение чистый долг/EBITDA вырастет до 2,54Х.
«По нашим оценкам, с такой долговой нагрузкой компания сосредоточится на гашении долга и не будет выплачивать дивиденды в текущем году и, возможно, в первом полугодии 2024 года», — считает Жителев. По словам эксперта по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Дмитрия Пучкарева, рост долговой нагрузки может стать сдерживающим фактором для выплаты дивидендов, но все будет зависеть от фактического объема выкупа.
«В случае реализации выкупа в полном объеме долговая нагрузка «Полюса» существенно вырастет. Думаю, в таком случае компания может временно взять дивидендную паузу», — добавил аналитик компании «Открытие Инвестиции» Алексей Павлов.
Источник: quote.ru
Прогноз дивидендов «Полюс Золото» в 2022 году
Акции
Автор admin На чтение 4 мин. Просмотров 593 Опубликовано 04.10.2021
Дивиденды «Полюс Золото» – хороший источник дохода для инвесторов, которые владеют акциями этой компании. Как получить дивиденды предприятия, что думают эксперты о последних новостях и каких цифр ожидать по прогнозу в 2022 году – узнаем далее.
Как получить дивиденды
Пытаясь заработать на дивидендах, первое, что необходимо сделать – приобрести акции компании, причем до определенной даты, ведь торги на Московской бирже происходят по типу Т+2 (Today+2). Следовательно, чтобы получить дивиденды, нужно попасть в список акционеров и приобрести акции до даты отсечки. Как правило, дату заранее объявляет совет акционеров. Самое позднее за два дня до этого нужно уже держать бумаги в инвестиционном портфеле.
Доходность по дивидендам зависит от цены акции. Если цена на акцию падает, дивидендная доходность растет. Спустя время после отсечки цены на акции падают ввиду естественной политики, а потом в течение нескольких недель возвращаются в привычное русло. Да, в период падения цен (дивидендный гэп) можно приобрести акции, чтобы сыграть на разнице до и после отсечки.
Однако этот вариант подходит больше профессионалам, чем новичкам, ведь очень сложно угадать, вернет ли бумага свою цену после падения. К тому же акции, приобретенные в это время, лишены дивидендов.
Когда дивиденды «Полюс» в 2022 году
В 2022 году дивиденды компании «Полюс Золото» ожидаются 7 июня, но это пока что предварительная дата. По прогнозам аналитиков, прирост суммы составит 32,13%. Ожидается сумма выплат на одну акцию – 373,73 руб.
Читайте еще: Акции Русал (RUAL) — цена на сегодня и стоит ли покупать в 2021 году
«Полюс» платит своим инвесторам 30% от EBITDA каждые полгода, если соотношение «чистый долг/EBITDA» меньше 2,5х (сейчас 0,8х). При превышении коэффициента 2,5 совет директоров может изменить условия выплаты дивидендов.
Прогноз по дивидендам на 2022 год
Публикация операционного отчета «Полюса» за II полугодие 2021 года порадовала инвесторов. Произошел общий рост производства золота на всех действующих активах – с 592 до 671 тыс. унций. Добыча руды выросла на 2% и составила 17 млн тонн. Расчётная выручка повысилась на 20% и составила $1230 млн.
При расчете прибыли от компании «Полюс» следует ориентироваться на цены золота. На данный момент цена акции составляет 13253,5 руб. По итогам первой половины 2021 года совет директоров золотодобытчика рекомендовал выплаты в размере 267,48 руб., что составляет 2% доходности.
Судя по последним новостям, «Полюс» входит в список 10 лучших российских компаний по ESG. Рейтинг оценивает устойчивость инвестиций компании по фактору экологичности, социального и корпоративного управления. По показателю экологичности компания «Полюс Золото» занимает третье место в рейтинге.
В конце июня Санкт-Петербургская биржа допустила обыкновенные акции «Полюс Золото» к торгам. Бумаги предприятия включат в некотировальную часть списка. Акции торгуются под кодом PLZL. Тогда же компания была повышена в долгосрочном рейтинге агентства Fitch с позиции BB до позиции BB+ с позитивным прогнозом стабильности. Это обеспечено существенным сокращением долгов компании в 2020 году и сильным бизнес-портфелем.
Мнение экспертов
Мнения экспертов в основном положительные:
- Калачев Алексей (аналитик ГК «Финам»): «Мы ожидаем оживление спроса на золото в 2021 году. Этому способствует восстановление экономики и реанимация ювелирной промышленности. Вакцинация от коронавируса и восстановление доходов населения постепенно возрождают спрос на золото и со стороны технического сектора. Золото продолжит аккумулировать избыток ликвидности».
- Виктор Суворовцев (частный инвестор): «В последнее время все забыли про золотодобытчиков. При этом инвестиционная привлекательность на рынке растет. Вероятен рост цен на акции «Полюса»».
- Павел Грачев (генеральный директор «Полюс Золото»): «Сильные операционные результаты предприятия получены путем роста извлечения и ростом производственных мощностей. Мы увеличили производительность фабрик и получили хорошие результаты – общий объем переработки руды вырос на 4% по сравнению с прошлым годом. Мы получаем новые возможности для развития и планируем новые проекты».
- Дмитрий Пучкарев (БКС Мир инвестиций): «Как и ожидалось, результаты «Полюса» оказались позитивными. Последние новости показывают, что ключевым фактором улучшения финансовой отчетности стало увеличение объемов продаж золота при невысоком росте цен. Рентабельность осталась вблизи значений прошлого квартала, однако скорректированная чистая прибыль вышла на рекордные уровни за последний год и достигла отметки 2,6 млрд руб.».
Читайте еще: Когда выплаты дивидендов «Норникель» в 2022 году
Итог
Нейтральные результаты компании в этом году, хорошая дивидендная политика подтверждаются умеренно-позитивными прогнозами экспертов. Акционерам стоит ожидать хорошие дивиденды в 2022 году от «Полюс Золото».
Источник: finomer.ru
«Полюс» передумал выплачивать дивиденды за 2022 год
Руководство компании «Полюс» решило отозвать свою рекомендацию по выплате дивидендов за 2022 год после того, как собрание акционеров не состоялось из-за отсутствия кворума. Изначально, совет директоров предлагал отчисления в размере 436,79 рубля на одну обыкновенную акцию. Новое собрание акционеров назначено на 7 июля 2023 г., сообщает РБК.
Это решение повлекло за собой снижение котировок акций компании на 2,42%, до уровня 9935 рублей за единицу. Однако в конце торговой сессии на Московской бирже цена на восстановилась и закрылась на уровне 10 303,5 рубля, полностью компенсировав дневное снижение.
«Полюс» в своей дивидендной политике указывает, что не менее 30% от EBITDA должно быть направлено на выплаты, при условии, что соотношение чистого долга к EBITDA не превышает 2,5. Ранее, компания выплачивала дивиденды дважды в год: по итогам первой половины и всего года. Последний раз, дивиденды в размере 267,48 рубля на акцию были начислены по итогам первого полугодия 2021 г.
Компания приняла решение о невыплате дивидендов за 2022 год после введения санкций США в мае. Они, как известно журналистам pronedra.ru, предусматривают блокировку активов в Америке и фактическую изоляцию от долларовой системы. Это решение, безусловно, оказывает отрицательное влияние на акции компании в краткосрочной перспективе.
Аналитики инвестбанка «Синара» отмечают, что действия руководства «Полюса» негативно скажется на финансовых и операционных показателях компании. При этом они сохраняют позитивный взгляд на акции, основываясь на высоких ценах на золото и ослаблении рубля в 2023 году.
Однако, эксперт финансовой группы «Финам» Алексей Калачев выразил сомнения относительно корпоративной информации компании «Полюс». Он заявил, что до ясности в ситуации они временно приостанавливают рейтинг акций компании.
Источник: pronedra.ru