Золото всегда занимало особое место в финансово-экономических отношениях людей. Но уже более 40 лет оно выведено из системы взаиморасчетов и торгуется на бирже. Котировки желтого металла представляют большой интерес. В данном обзоре будут даны ответы на вопросы – стоит ли вкладываться в золото, на каких уровнях следует это делать и к какому движению цен необходимо быть готовым. Но сначала разберемся с практической стороной дела.
Как можно вкладываться в золото в России?
В России вложение в золото сопряжено с определенными трудностями. При покупке физического слитка необходимо уплачивать НДС в размере 18%. На слиток дается сертификат, который нужно предъявлять в случае обратной реализации металла. Если сертификат будет утерян, то слиток можно будет разве что сдать в ломбарде по цене лома.
Инвестиционные монеты не облагаются НДС. Но спред (разница курсов купли-продажи) довольно высокий. Поэтому и в случае со слитками, и в случае с монетами покупатель теряет 30% от стоимости металла.
Как инвестировать в золото? Энциклопедия инвестирования
Налог можно не платить, если при покупке слитка у банка оставить его на хранение в ячейке (в том же банке). Но тогда придется платить за обслуживание ячейки. При этом в случае банкротства банка нет абсолютной гарантии, что слиток удастся продать и получить назад деньги.
При открытии ОМС (обезличенного металлического счета) тоже имеются риски, связанные с тем, что золото находится у банка, а не на руках у клиента. Однако операции по ОМС проходят по облегченной схеме. Такой счет в целом можно использовать для спекуляций на рынке. Но при покупке-продаже также существует спред, хотя он и значительно меньше, чем в случае с приобретением слитков и монет.
В Сбербанке этот спред составляет 10%. Но ОМС даже не защищен государством, в отличие от депозита.
Альтернативным вариантом можно считать игру на бирже с золотыми деривативами (производные финансовые инструменты). Это опционы, фьючерсы, а также ETF. Однако такая игра сопряжена с определенным риском. Она требует финансовой грамотности. При этом клиент также не владеет физическим металлом, а лишь спекулирует на движении котировок.
Какой вариант вложений наиболее подходящий – каждый для себя решает сам.
Какова динамика котировок золота и когда его следует покупать?
Если посмотреть на долгосрочный график, то можно увидеть, что золото неизменно растет в своей стоимости на протяжении десятков лет. При этом существуют и периоды спада. Однако каждому такому спаду предшествует грандиозный взлет цен. Крупнейшее падение стоимости золота произошло в 80-ом году XX века – с 850 до 300 долларов. Но перед этим был рост с 35 $ до 850 $ в период 1971-1980 гг.
Связано это было с отменой Бреттон-Вудской системы, которая обеспечивала привязку курса доллара к желтому металлу. После того, как курс доллара отвязали от золота – он девальвировался, а в США начался кризис. В 80-ые и 90-ые годы цена колебалась в диапазоне 250-500 долларов. Но уже в 2001 г. сформировался устойчивый тренд на повышение. Этот тренд закончился в 2011 г. на отметке 1900 $.
Последний 10-летний цикл повышения цен был обусловлен ростом мировой экономики и популяризацией торгов деривативными инструментами (фьючерсами, опционами и проч.). Когда мировой ВВП увеличивается – возрастает спрос на сырье, также растет инфляция. А популяризация торгов (в том числе и в золоте) обеспечивает приток на рынок большого количества денег.
Поскольку доллар сейчас мировая резервная валюта, то именно долларовая инфляция играет в ценообразовании ключевую роль.
Физические спрос и предложение тоже имеют значение. На инвестиции уходит около 40-50% желтого металла (слитки, монеты, покупки со стороны ЦБ, ETF). На ювелирное дело – 50-60%. Доля может меняться во времени. В промышленности используется менее 10%. Как видно, ювелирный спрос (половину которого обеспечивают Китай и Индия) – тоже важный фактор.
Но даже дефицит в 4% в 2013 г. не смог спасти котировки желтого металла от обвала. Этому обвалу предшествовало надувание пузыря на рынке золота (2001-2011 гг.). А снижение инфляции в США послужило спусковым курком. В итоге массовый исход инвесторов из ETF привел к обвалу на бирже.
Несмотря на понижательный тренд, который сейчас сформировался, вложение в золото на текущих уровнях в целом выглядит рациональным на долгосрочном горизонте. Но дальнейшие просадки не исключены. Поэтому есть смысл дождаться оптимальной точки входа. Дело в том, что в Америке сейчас идет ужесточение монетарной политики.
ФРС свернула стимулирующие программы, предполагающие вливание денег в экономику. Также начала повышать ставки, что сокращает предложение денег. Это должно привести к укреплению доллара и снижению инфляции. В таких условиях золото расти не будет.
Однако сильный доллар уже негативно сказывается на американской экономике. Прибыль компаний сокращается. А инфляция практически отсутствует. То есть ФРС ужесточает монетарную политику в то время, когда и так наблюдаются дефляционные процессы. Это может запустить настоящую дефляционную спираль.
И тогда ФРС придется менять вектор своей монетарной политики, снова опускать ставки и даже запускать новые стимулирующие программы. Если это произойдет, то цена на золото устремится вверх.
В то же время согласно отчетам золотодобытчиков в ближайшие годы начнется процесс сокращения производства. Текущие цены находятся на уровнях себестоимости. Инвестиции в отрасль падают. Часть шахт закрывается. В будущем ожидается недостаток металла на рынке.
Образование дефицита золота, а также высокая возможность смены вектора монетарной политики ФРС – вот факторы для роста котировок. Дефицит не даст ценам упасть слишком сильно. В случае дефляции ФРС вынуждена будет смягчать свою денежно-кредитную политику. А в случае позитивного развития экономики США – инфляция вернется сама собой.
Поэтому текущие уровни выглядят привлекательными для долгосрочного инвестирования. Но просадки в золоте еще возможны. Вкладываться в него в 2016 г. для краткосрочной спекуляции не рекомендуется. Идеальный момент для входа в рынок – новость о смягчении ДКП Федрезервом. Также летние месяцы традиционно характеризуются снижением цен на драгметаллы и укреплением рубля для россиян.
Поэтому лето может стать неплохим моментом для покупки на длительный период.
Вложение в золото в долгосрочной перспективе
Именно долгосрочное инвестирование в желтый металл как раз является рациональным. Текущие уровни довольно низкие.
Здесь стоит упомянуть про теорию суперциклов. Согласно ей цены на сырье растут в течение 10-15 лет, а потом 10-15-20 лет снижаются. Если мы посмотрим долгосрочный график цен на медь, нефть и золото, то увидим такой цикл в период 1930-1970 гг. (40 лет). А также в период 1970-2000 гг. (30 лет) и даже в период 1890-1930 гг. (40 лет). Последний суперцикл начался в 2000-ых.
Значит, нас ждет 10-15 лет низких цен на сырьевые товары.
Данная теория строится на экстраполяции. Но сейчас экономика в мире другая, кое-что изменилось (отсутствует золотой стандарт) – поэтому нет гарантии, что суперциклы будут повторяться.
Кроме того, даже в самой теории есть много нюансов:1. Внутри больших 30-40 летних суперциклов наблюдаются еще кратковременные всплески активности в 3-5-10 лет (минициклы). 2. В 70-ые годы рост цен был обусловлен не ростом экономики и не повышенным спросом на сырье, а банальной девальвацией доллара – после того, как его отвязали от золота. 3. Цены при достижении пиков и последующем снижении не возвращаются в прежний диапазон, а выходят на новый уровень. То есть график имеет вид не синусоиды, а лесенки, новый цикл – следующая ступенька.
Таким образом, даже в теории суперциклов на долгосрочном горизонте вложение в золото является неплохой стратегией. Хотя небольшое снижение цен в течение следующих 2-3 лет не исключено.
Альтернатива золоту
На данный момент альтернативы золоту нет. После отказа от золотого стандарта (в 1970-ых) в мире выбрана инфляционная модель развития экономики. В такой модели инфляция в 2-3% считается желательной. Более низкая инфляция – повод для беспокойства. Для защиты сбережений от обесценивания валюты рекомендуется вложение в золото. Для этих целей можно использовать и другое сырье.
Но золото – это не просто сырье. Оно выполняет монетарные функции (пусть и исключено из взаиморасчетов). Оно защищено от потери своей актуальности в промышленности.
А колебания в ценах все же значительно меньше, чем на нефть и другие металлы. Заменителем золота могли бы стать алмазы. Но их уже научились выращивать искусственно. А ценообразование в них довольно сложное. Желтый металл удобен для обмена, транспортировки и хранения.
В отличие от жидкой нефти он не растекается и не горит. Он не ржавеет и химически очень инертен. У него высокая температура плавления. А его цена позволяет аккумулировать в небольших слитках значительное состояние. Золоту могли бы составить конкуренцию платиноиды.
Но они были открыты сравнительно недавно.
После краха Бреттон-Вуда американские власти пропагандируют идею о том, что золото – это пережиток прошлого. Но их заинтересованность в подобной риторике объяснима. Ведь доллар является мировой резервной валютой. Однако ни одна мировая валюта не может быть заменителем золота. Причина – наличие единого эмитента.
Если какая-то одна страна становится хозяином мировой валюты, то все остальные страны оказываются в невыгодном положении. Риски в отношении страны эмитента ложатся на весь мир. Проблемы в экономике через угрозу инфляции и дефляции отражаются на других государствах. Также страна эмитент может манипулировать ценами на сырьевые товары.
Но кроме экономических и финансовых рисков есть еще и геополитические риски. В случае войны США с Китаем или Россией – исход неизвестен. Империи уходили и приходили. А золото выполняет монетарные функции уже тысячи лет. Оно не имеет единого эмитента. Месторождения разбросаны по всему миру. Никто не может быть хозяином желтого металла.
Америка закономерно говорит о том, что доллар заменил золото. Но это очевидная ангажированная пропаганда. В США никогда не упоминают, что доллар стал мировой резервной валютой именно через привязку к золоту.
Автор статьи, эксперт по финансам
Дмитрий Тачков
Привет, я автор этой статьи. Имею высшее образование. Квалифицированный инвестор. Специалист по финансам и кредитам. Более 3-х лет работал в коммерческих банках РФ. Пишу про финансы более 5 лет.
Поставьте пожалуйста оценку моей статье, это поможет улучшить ее.
Источник: investor100.ru
Универсальная инвестиционная стратегия: когда покупать золото?
Если вы начинающий инвестор, выбор подходящего времени для покупки физического золота и серебра может показаться непростой задачей. Но на самом деле все довольно просто. Особенно, если вы знаете правильную инвестиционную стратегию.
Прогнозирование рынка, и особенно цены на золото, непростая задача, так как на них может влиять сразу несколько факторов. Если вы не профессиональный инвестор с опытом работы с драгоценными металлами, маловероятно, что вы сможете отследить достаточное количество этих меняющихся факторов, чтобы сделать осознанный выбор.
Вот почему мы обычно не рекомендуем заниматься маркет-таймингом и пытаться определить лучшее время для покупки или продажи. Конечно, это потенциально может привести к большей прибыли, но также и к большим убыткам, если не сделать это должным образом.
Но можно упростить задачу, выбрав правильную, проверенную временем инвестиционную стратегию. При покупке золота и драгоценных металлов вы можете использовать несколько различных стратегий, но усреднение долларовой стоимости может быть лучшей и наиболее удобной из них.
Как выгоднее покупать золото?
На самом деле, вам может понадобиться хрустальный шар, чтобы ответить на этот вопрос. Но самым точным ответом будет: это зависит от вашей инвестиционной стратегии и потребностей.
В конце концов, каждый инвестор в конечном итоге ищет определенные преимущества; но не все инвесторы будут иметь одинаковый бюджет и уровень риска, на который они готовы пойти.
Допустим, вы хотите инвестировать в золото с целью получения прибыли: в этом случае эмпирическое правило состоит в том, чтобы покупать дешево и продавать дорого, как и практически при любых других инвестициях. Но для этого вам придется постараться спрогнозировать движения на рынке, что не так-то просто. Конечно, у вас есть множество ресурсов, которые могут помочь вам улучшить свои знания и шансы на успех, включая различные индикаторы и инвестиционные книги. Но на самом деле даже опытные инвесторы все еще не особо хорошо справляются с задачей выбора лучшего времени для покупки и продажи. Вы знаете, как однажды сказал Уоррен Баффет:
Единственная ценность биржевых прогнозистов — в том, что на их фоне гадалки выглядят солидно.
Если это звучит правдоподобно, и вы предпочитаете избегать рисков, связанных с попытками определить время на рынке золота, хорошим вариантом может быть перестать думать о том, «когда» покупать, и сосредоточиться на том, «как часто».
Что это значит для инвесторов?
Если вы хотите купить золото в качестве долгосрочного убежища и увеличить свои золотые сбережения, лучшее время для покупки золотых монет или слитков — практически любое время. И здесь в игру вступает стратегия усреднения долларовой стоимости.
Что такое стратегия усреднения долларовой стоимости и как она работает?
По сути, эта стратегия просто означает покупку определенного количества золота через равные промежутки времени, независимо от его цены. Если это может показаться нелогичным для некоторых, это не так. Вот как это работает: Допустим, вы решили ежемесячно инвестировать $500 долларов в золото.
Это означает, что каждый месяц, независимо от цены на золото и ее последних колебаний, вы будете покупать металл на $500 долларов. Конечно, это также работает с $500 долларов в неделю или $1.000 долларов в год, сумма, которую вы инвестируете, на самом деле не имеет значения, настоящая цель — делать это как можно чаще и продолжать делать это в долгосрочной перспективе. Стратегия, означающая инвестирование фиксированной суммы по установленному графику, избавляет вас от необходимости «угадывать лучшее время для покупки или продажи на рынке».
Стратегия усреднения и золото
- Терпение: Усреднение долларовой стоимости следует рассматривать как долгосрочный инвестиционный план. По сути, это означает, что вы постоянно инвестируете небольшие суммы денег, которые не оказывают существенного влияния на вашу повседневную жизнь, при этом увеличивая стоимость вашего портфеля.
- Последовательность: Независимо от того, решите ли вы инвестировать раз в месяц, раз в неделю или раз в квартал, это нужно делать последовательно, независимо от того, что происходит на рынке, чтобы это работало.
- Капитал: Когда вы думаете об инвестировании в целом, вы должны рассматривать его как долгосрочное предприятие. Так что вам все равно может понадобиться отложить немного денег, в зависимости от вашего бюджета и личной ситуации. Эксперты рекомендуют хранить деньги на расходы для периода от 3 до 6 месяцев на сберегательном счету на случай чрезвычайных ситуаций, прежде чем вы начнете серьезно инвестировать практически в любой актив, будь то драгоценные металлы, криптовалюта, акции и т. д.
Теперь, когда вы узнали, как работает стратегия усреднения, вы можете также захотеть узнать, какую потенциальную прибыль она может вам принести, если вы используете ее для накопления своих сбережений в золоте и драгоценных металлах.
Стратегия усреднения: пример из жизни
Представьте себе, что три разных инвестора покупают золото на $500 долларов каждый месяц, каждый в разное время, в период с 1972 по 2022 год.
Каждый год Аманда, наш первый инвестор, покупает золото по самой высокой цене, Авраам по средней цене, а Гарри по самой низкой рыночной цене.
Каждый из них за эти 50 лет вложил в золото по $306.000 долларов.
Теперь предположим, что в 2022 году они решили продать все свои золотые сбережения. Вот что каждый из них получит в итоге:
- Аманда: $1.429.925 долларов;
- Авраам: $1.665.702 доллара;
- Гарри: $1.992.833 доллара.
Как видите, даже Аманда, которая каждый месяц покупала золото по самой высокой цене, все равно получила прибыль более миллиона долларов.
Этот пример ясно показывает, что стратегия усреднения долларовой стоимости действительно работает, если вы последовательны в своих инвестициях.
Итак, в чем суть?
Со стратегией усреднения вам в основном не нужно беспокоиться о «времени входа на рынок», потому что вы сможете получать среднюю цену покупки с течением времени, гарантируя, что вы не покупаете слишком дорого.
Кроме того, эта стратегия помогает установить регулярную инвестиционную дисциплину, что хорошо для тех, кто хочет со временем увеличить свои портфели, независимо от цены актива, который они покупают с помощью этой стратегии.
Когда дело доходит до драгоценных металлов, стратегия усреднения работает как инструмент для создания ваших золотых сбережений и богатства в течение длительного времени.
Учитывая, что цена на золото исторически росла в долгосрочной перспективе, но имеет тенденцию колебаться в краткосрочной перспективе, стратегия усреднения долларовой стоимости может помочь сгладить эти колебания и воспользоваться потенциальным долгосрочным ростом цен.
Итак, если вы думали о том, чтобы начать инвестировать в золото, возможно, сейчас самое подходящее время!
Другие прогнозы цен и аналитика рынка:
- Официальный нарратив об экономике США не складывается
- Пора запасаться золотом? Цена драгметалла может вырасти на 30%
- Монетный двор Перта отметил стабильный мировой спрос на инвестиционные монеты и слитки
Источник: www.zolotoy-zapas.ru
Инвестиции в золото. Каковы их плюсы и минусы?
Золото — это актив, который традиционно характеризуется крайне высокой привлекательностью в среде инвесторов. Чем это обусловлено? Какие есть способы вложений в золото и от чего зависит их эффективность?
- Насколько выгодны инвестиции в золото
- Способы инвестирования в золото
- Прогноз цен на золото на 2020 год
Насколько выгодны инвестиции в золото
Инвестиции в золото — это, фактически, вид предпринимательства, история которого насчитывает тысячи лет. Данный благородный металл ценился во все времена, и сегодня его востребованность — как ликвидного и надежного актива, остается актуальной.
Однако, главный критерий инвестиционной привлекательности любого актива — то, насколько правомерно ожидать стабильного роста его стоимости. Характеризуется ли золото таким свойством на современном этапе развития мировой экономики? Стоит ли вложить деньги в золото сегодня, или же предпочесть иные варианты инвестиций — более выгодные и, быть может, предсказуемые с точки зрения перспектив капитализации?
Действительно, золото, как и многие другие драгоценные металлы, характеризуется крайне высокой степенью волатильности цен. И это несмотря на то, что сегодня они формируются на мировом рынке, который характеризуется достаточно большой инерционностью (вследствие чего непредсказуемые масштабные скачки и падения цен на сырье и товары — скорее редкость, чем правило — но они, безусловно, имеют место). Золото — крайне востребованный товар. Многие центральные банки, включая Банк России, стремятся обеспечивать свои резервы, прежде всего золотом и активно покупают его. Крайне редки ситуации, когда на рынке появляется переизбыток данного благородного металла.
Но, так или иначе, статистика последних лет говорит о том, что мировые цены на золото далеки от стабильности. Если в сентябре 2007 года золото стоило порядка 700 долларов США за тройскую унцию, то спустя 5 лет — его цена выросла до 1700 долларов. Сегодня (начало 2020 года) стоимость золота — порядка 1580 долларов за тройскую унцию.
Что это может значить для инвестора? Первое — то, что в золото нужно вкладываться, если есть уверенность, что его закупочная цена — «на дне» или близка к такому уровню. Второе — золото с учетом реалий современного рынка не слишком подходит для «коротких» инвестиций. Волатильность цен на золото в течение года и даже в течение месяца может составлять десятки процентов — как в сторону удорожания, так и в сторону удешевления.
То, в какую сторону пойдет курс золота, очень сложно спрогнозировать исходя из трендов в мировой экономике. Так, крайне сложно провести корреляцию между ценами на данный благородный метал и ценами на нефть, показателями ведущих фондовых рынков.
Таким образом, вкладываться в золото во многих случаях имеет смысл, если есть возможность осуществлять «длинные инвестиции».
При коротких сделках есть риск попасть на ниспадающий тренд, вследствие чего вложение окажется убыточным. Но есть, конечно, вероятность иного исхода — и здесь вопрос в компетенциях инвестора в части прогнозирования влияния тех или иных факторов на мировые цены на золото. Таких факторов крайне много, и не все они предсказуемо появляются — не говоря о возможных результатах их воздействия на экономические процессы.
Кроме того, приобретение золотых активов может быть полезным в деятельности крупной корпорации — как инструмент диверсификации бизнеса.
Для нее «золотой» портфель, скорее всего, не будет лидирующим по объему, но сможет стать гарантом ликвидности бизнеса, если вдруг возникнут проблемы с наличными денежными средствами и прочими активами, которыми предприятие может рассчитываться с кредиторами.
Имеет значение и то, каким именно способом осуществляются инвестиции в золото. Рассмотрим наиболее распространенные варианты таких вложений.
Какие есть способы инвестирования в золото
Самый, вероятно, простой способ — это инвестиции в физическое золото. То есть — осуществление закупок золотых слитков либо изделий, содержащих данный благородный металл — например памятных монет, ювелирных украшений. Приобретать физическое золото можно у разных поставщиков — но вопрос в том, где его потом хранить.
Самые надежные варианты здесь — аренда ячейки в банке либо открытие обезличенного металлического счета в кредитно-финансовой организации. Банк возьмет на себя основные риски по обеспечению сохранности золота. Такие услуги доступны в большинстве крупнейших российских банков — включая Сбербанк и ВТБ 24.
При необходимости владелец обезличенного счета в любой момент может продать принадлежащий ему благородный металл. Во многих случаях операции по управлению активами на ОМС можно осуществлять через интернет — с использованием Личного кабинета вкладчика.
Основной риск в открытии ОМС — в том, что на такие счета не распространяются нормы законодательства о страховании вкладов. Если банк закроется, то возврат переданных ему объемов золота будет возможен только в рамках процедуры банкротства и взыскания долга с кредитного учреждения за счет имеющихся у него активов.
Другой способ инвестирования в золото — вложения в акции золотодобывающих корпораций (и смежных бизнесов — например, ювелирных). Их можно осуществить как при взаимодействии с эмитентами напрямую, так и через брокеров либо фондовую биржу. Примечательно, что рост капитализации золотодобывающих фирм во многих случаях не зависит от увеличения цен на золото. Бывает и наоборот: при удешевлении металла увеличивается спрос на него, как следствие — потребность в большем количестве поставок золота. Количество заказов на предприятии растет, увеличивается его капитализация.
То же можно сказать и о ювелирном бизнесе. При этом ключевые факторы роста акций компаний, связанных с добычей золота, могут быть крайне несхожими с теми, что характеризуют ювелирные фирмы. К числу крупнейших заказчиков золотодобывающих корпораций, как правило, относятся центральные банки. Основные покупатели ювелирных изделий — все же частные лица. Структура и активность спроса со стороны тех и других могут быть разными.
Следующий вариант — ведение классической биржевой торговли, в рамках которой золото будет одним из трейдинговых инструментов (как, например, валюты на FOREX). Данная схема позволяет задействовать «кредитное плечо» — когда при малом объеме вложений есть возможность увеличить их в несколько раз в случае, если трейдер угадает с движением цен. Оно может быть и отрицательным — и в этом еще одно преимущество в биржевой торговле золотом. Даже при падении мировых цен на данный благородный металл трейдер может оказаться в крупном выигрыше.
Таким образом, эффективность инвестиций в золото в современных условиях зависит от способа их осуществления, знаний и навыков инвестора в части управления «золотыми» активами — физическим металлом, ценными бумагами золотодобывающих корпораций (и прочих связанных с ними бизнесов), а также в части осуществления биржевых сделок с золотом. При этом, увеличение стоимости физического золота не предопределяет роста капитализации золотодобывающих бизнесов — и наоборот. Но с опытом многие инвесторы могут обретать способность с высокой точностью прогнозировать тренды в обоих случаях, и у них может получаться крайне успешно вести бизнес с использованием золотых активов.
Прогноз цен на золото на 2020 год
Источник: law03.ru