Я от таких новостей широко открыл глаза и не поверил. Но, сопоставив факты, пришел к выводу, что какая-то скрытая от внешних глаз движyха все-таки идет.
Логотип компании
Какие факты мы имеем на сегодняшний день
1. Дивиденды Полюс не платил и похоже не собирается
2. Реально жестких ограничений против компании не вводили и сам бизнес сильно не пострадал.
3. От сентябрьских лоев Полюс отрос практически вдвое
4. И это сильно лучше рынка
5. При этом само золото выросло только процентов на 20.
Цена акций компании. После сентября устойчивый безостановочный рост сильно лучше рынка не обусловленный явными факторами
Собственно слухи и гипотеза объяснения ситуации
Неназванный крупный инвестор достиг договоренности с одним из мажоритариев Полюса (с кем?) о выкупе его пакета и теперь пылесосит все акции с рынка, чтобы получить большинство, затем объявить выкуп и сделать компанию непубличной. И вроде как цена выкупа будет в 11 с чем-то тысяч за акцию (что сильно выше текущей цены, но если сбор акций будет продолжаться теми же темпами, она туда придет).
СТОИТ ЛИ ИНВЕСТИРОВАТЬ В ПОЛЮС ЗОЛОТО, ПОЛИМЕТАЛЛ, СЕЛИГДАР? РАЗБОР ЗОЛОТОДОБЫТЧИКОВ
Эта гипотеза в принципе объясняет, почему Полюс так бодро рос — когда есть навес крупного покупателя и у него ограничены сроки, это естественно будет вызывать рост цены.
Насчет выкупа — тут надо понимать, что оферту на выкуп мажоритарий может объявить, когда консолидирует пакет в 50%. Теперь заглядываем в список акционеров Полюса и видим:
Текущий состав акционеров
Тут следует сделать экскурс в историю — ранее мажоритарием Полюса был Керимов, который в апреле 2022 года после попадания в сaнкционные списки часть своей доли продал (и этим теперь владеет группа Акрополь), а часть «подарил» Фонду поддержки иcлaмских организаций. Я, конечно, не знаю истинных мотивов его действий, но в благотворительность такого масштаба (а это ведь большая часть его состояния, судя по всему) мне как-то не верится. Скорее это видится красивым шагом, чтобы сохранить компанию от ограничений и при этом еще и под благовидным соусом благотворительности.
Если неназванный инвестор действительно договорился с фондом, то думаю выкупить 3,5% акций с рынка реально (это примерно 15% всего free floata — довольно много, но реально). В конце-концов, если этот инвестор поставил своей целью действительно получить контроль над 50% акций компаний, он может попробовать действовать в 2 этапа: сначала купить пакет в 46%, затем попробовать организовать доп.эмиссию, а потом выкупить ее.
Если же этот инвестор достиг договоренности о покупке и с группой Акрополь, то у него вообще нет никаких проблем и эту оферту он может объявить в любой момент.
Также стоит добавить, что принудительный выкуп акций у частных инвесторов возможен только тогда, когда мажоритарий собрал долю в 95% и выше — а этого добиться будет уже намного сложней.
Стоит задуматься — а зачем вообще кому-то убирать компанию с биржи?
Здесь мы уже вступаем на шаткую почву предположений, основанных только на домыслах, так как мотивов тут может быть очень много и самых разных:
Почему стоит покупать акции Полюс Золото
- кто-то может считать перспективы компании столько восхитительными, что ради них стоит потратиться и выдавить мелких акционеров, чтобы не делиться с ними прибылью;
- для непубличных (не торгуемых на бирже) компаний возможностей творить всякие схематозы и выводить прибыль серыми схемами куда больше;
- нет желания нести затраты на листинг на бирже и все связанные с этим процессы;
Да что угодно тут может быть!
Мое мнение
На мой взгляд, если эта версия действительно правдивая, то развитие ситуации будет сильно зависеть от позиции второго мажоритария (группа Акрополь). Если он заинтересован в нахождении компании на бирже, то скорее всего Полюс не делистингуют, а вот если нет, то вполне может быть и такой вариант. Все может быть очень похоже на историю с Детским миром — объявят о решении, а тем, кто не согласен, предложат продать свою долю. Для обычного инвестора с несколькими акциями владеть ими вне биржи означает принять на себя кучу хлопот без очевидных выгод (продать будет и трудно и небыстро).
В общем, если все это правда, то это очень грустно, компания то неплохая, перспективы огромные и если она уйдет с биржи у нас станет меньше возможностей для вложения наших средств.
А вы как думаете, правдивы ли такие слухи?
Источник: dzen.ru
Что стоит за сделкой «Полюса» и «Лензолота», нужно ли делать ставку на эти акции
Фото: facebook
11691
Прав ли Баффет в ставке на золото
Цена золота достигла отметки в $2000, а индекс Nasdaq только что обновил исторический максимум. К обновлению рекордных уровней близок и Shttps://fomag.ru/news/chto-stoit-za-sdelkoy-polyusa-i-lenzolota-i-nuzhno-li-delat-stavku-na-eti-aktsii/» target=»_blank»]fomag.ru[/mask_link]
Как санкции повлияли на золотодобывающую отрасль?
В 2022 году золотодобывающая отрасль России встретилась лицом к лицу с мощным санкционным давлением. В первую очередь стоит вспомнить про эмбарго на российское золото со стороны Евросоюза и Великобритании, а также приостановку действия статуса Good Delivery для аффинажных заводов на LMBA. Вместе с тем, на деятельность золотодобытчиков сильно повлияли ограничения против крупнейших банков с лицензией на операции с драгметаллами.
По оценке аналитиков «Финам», в первой половине прошлого года последствия санкций ярче всего «проявились» в отрасли в виде снижения объёмов добычи, роста себестоимости продукции и падении продаж. Кроме того, наблюдалось ухудшение финансовых результатов и удлинение сроков реализации инвестпроектов.
«Золотые» трансформации
Действующие ограничительные меры со стороны западных стран оказали сильное влияние на всех игроков рынка. Потери понесли даже крупные холдинги, в том числе крупнейшая золотодобывающая компания ПАО «Полюс», которая не экспортирует золото, а реализует его внутри России.
Да, «Полюс» пострадал куда меньше остальных компаний, действующих в России, – во многом за счёт того, что Правительство РФ отменило НДС на слитки из драгметаллов для физических лиц. Напомним, мера была введена на фоне резкого ослабления рубля и высокого спроса населения на валюту.
Инициатива властей спровоцировала рост внутреннего спроса на слитки. Кроме того, Центральный банк России в целях поддержки отечественных производителей драгметаллов возобновил закупки золота в свои резервы. Но даже с учётом этих факторов продажи ПАО «Полюс» в I полугодии снизились на 19%. К слову, точно такое же падение зафиксировано и по объёмам выручки.
Акции ПАО «Полюс» резко подешевели сразу после объявления спецоперации на Украине. Первый же скачок «вниз»произошёл буквально в тот же следующий день: 24 февраля котировки обвалились до 9 810 рублей, хотя ещё двумя днями ранее стоимость ценных бумаг компании оценивалась в чуть более 13 тысяч рублей.
Котировки снижались вплоть сентября, достигнув «антипикового» значения 30 числа — 5 тысяч рублей. Впрочем, в III квартале акции «Полюса» начали постепенно расти в цене и на момент 30 декабря стоили уже 7 692 рублей.
В куда более сложном положении оказался холдинг Polymetal PLC, зарегистрированный на острове Джерси. Из-за санкционных ограничений компания перестала сбывать золото российским банкам и начала перестраивать экспортные потоки в восточном направлении.
Как отмечал главный исполнительный директор Polymetal PLC, холдинг прекратил продавать золотые слитки в России из-за разницы с мировыми ценами.
«Российские банки желают приобретать золото с незначительной скидкой к цене LBMA. Несмотря на то, что скидка небольшая, Polymetal в настоящее время не продает золотые слитки в России», — цитировали «РИА Новости» слова г-на Несиса, сказанные в апреле 2022 года.
В результате II квартал 2022 года стал для Polymetal «провальным» в продажах. В период с апреля по июнь компания реализовала 189 тысяч унций против 315 тысяч унций во II квартале 2021 года. Таким образом, падение квартал к кварталу составило 40%.
К слову, значительное сокращение продаж зафиксировано и по итогам I полугодия. С января по июнь Polymetal реализовала 456 тысяч унций — на 23% меньше к аналогичному уровню 2021 года. Тем не менее во второй половине года ситуация начала выправляться: так, в IV квартале компания реализовала 560 тысяч унций. Годовой показатель компания сохранила практически на уровне 2021 года, в сумме продав 1 376 тысяч унций.
По уровню падения акций Polymetal вошёл в число «лидеров». В моменте ценные бумаги холдинга теряли около 80% стоимости из-за большой доли иностранных инвесторов, которые спешили избавиться от российских акций. Так, 25 июля 2022 года в моменте за бумагу давали 211 рублей, хотя годом ранее она оценивалась в среднем почти в 1 600 рублей. Котировки не показали особого роста и к концу года: на 30 декабря одна акция Polymetal стоила 371,2 рубля, что тоже далеко от прежних значений.
Нельзя не отметить, что ещё в сентябре Polymetal объявил о планах перерегистрировать компанию с острова Джерси, попавший в список юрисдикций, которые Россия считает «недружественными». В списке новых мест регистрации значились такие страны, Гонконг, Китай, ОАЭ и Казахстан.
Также напомним, что ранее компания сообщала о намерениях разделить свои активы в России и Казахстане, чтобы восстановить акционерную стоимость за счёт переоценки рынков активов в Казахстане и снизить риски деятельности, возникшие в условиях «беспрецедентного уровня вызовов и внешних ограничений».
В схожей затруднительной ситуации оказалась зарегистрированная в Лондоне Petropavlovsk PLC. С первыми преградами компания столкнулась в конце марта прошлого года, когда основной кредитор компании Газпромбанк попал в санкционные списки Великобритании.
На тот момент Газпромбанк и золотодобывающий холдинг связывал срочный кредит на $200 млн и возобновляемые кредитные линии на общую сумму порядка $86,7 млн, оформленные на дочерние структуры. Из-за введённых санкций компания лишилась возможности выплачивать проценты по кредитам и купонные выплаты по облигациям.
Кроме того, Petropavlovsk PLC потерял возможность продавать золото – из-за того, что основным покупателем металла выступал Газпромбанк (этот момент входил в условия займа). Тогда компания начала изучать альтернативные рынки сбыта. Наряду с активным поиском новых потенциальных покупателей холдинг подал заявку на получение лицензии, разрешающей экспортировать золото — но, разумеется, после того, как Газпромбанк уведомил Petropavlovsk PLC об отказе от своих прав на приобретение металла.
В апреле Petropavlovsk объявил о том, что из-за проблем со сбытом продукции рассматривает вариант продажи всех долей компании в её операционных дочерних предприятиях. Затем стало известно, что Газпромбанк передал права требования по кредиту новому кредитору УГМК, который позднее выкупил активы Petropavlovsk. А права требования по кредитам дочерних предприятий были переданы ООО «Нордик».
Лавинообразные изменения работы Petropavlovsk также «ударно» отразились на акциях. Так, в середине июля компания заявила о прекращении листинга акций на Лондонской фондовой бирже, отметив, что может «со временем снять с торгов обыкновенные акции компании на Московской бирже». Однако немногим позже Московская биржа сама ограничила сделки с акциями компании.
Некоторые компании полностью прекратили свою работу в России на фоне санкций. Один из ярчайших примеров — уход канадской Kinross Gold, которая вела проекты «Чульбаткан», «Купол» и «Двойное».
Холдинг объявил о планах продать российские активы 5 апреля 2022 года. Позднее компания раскрыла результаты I квартала 2022 года, из которых было видно, что подразделения на территории РФ заметно сбавили темпы работы.
Так, в период с января по март российские предприятия Kinross Gold произвели 96 тысяч унций золотого эквивалента. В годовом исчислении показатель сократился на 22%. Объёмы реализации золота в отчётном периоде составили 85,9 унции — на 30% меньше к аналогичному периоду предыдущего года. Чистый убыток Kinross Gold от деятельности в РФ по итогам первых трёх месяцев достиг $606,1 млн.
Покупателем активов Kinross Gold стала Highland Gold Mining. В периметр сделки вошли рудники «Купол» и «Двойное», проект «Чульбаткан», а также ряд геологоразведочных площадей и объекты производственной инфраструктуры. В общей сложности HGM отдала за них $340 млн. Однако уже через несколько дней после сделки компания продала «Чульбаткан» ПАО «Полюс».
Источник: dprom.online