Монетарная (кредитно-денежная) политика – это совокупность мер, проводимых центральным банком по регулированию денежного обращения и состояния кредитной сферы с целью стабилизации экономики. Кредитно-денежная политика основывается на принципах монетаризма.
Конечной целью монетарной политики является обеспечение стабильности основных макроэкономических процессов и показателей: объема национального выпуска, уровня цен, занятости ресурсов и платежного баланса. Для этого используется ряд инструментов:
1) операции на открытом рынке;
2) учетная ставка процента;
3) норматив обязательных резервов.
Операции на открытом рынке осуществляются посредством купли-продажи государственных облигаций, представляющих собой обязательство государства выплатить долг с процентами. Название инструмента объясняется тем, что данные ценные бумаги может приобрести любой желающий.
Для увеличения предложения денег Центральный банк дает своим агентам указание на покупку облигаций. Их предложение уменьшается, а рыночная цена растет. В итоге доходность данных ценных бумаг снижается, что ведет к уменьшению спроса на них (см. формулу (4.1)) и клиенты коммерческих банков предпочитают денежные активы ценным бумагам.
Преврати долг в прибыль. Как инвестировать без денег | Роберт Кийосаки
К тому же, растет величина банковских депозитов, что положительно влияет на величину выдаваемых кредитных ресурсов. И, наоборот, для изъятия из обращения части денежных средств, ЦБ продает на открытом рынке государственные ценные бумаги. При этом все кредитно-финансовые институты, согласно законодательству, обязаны покупать определенную часть государственных облигаций, финансируя, таким образом, дефицит бюджета и государственный долг. Этот инструмент монетарной политики является наиболее доступным и часто используемым, так как позволяет ЦБ изменять предложение денег на большую или малую величину в любой день и без корректировки существующего законодательства.
Учетная ставка процента (дисконтная политика) подразумевает учет и переучет Центральным банком коммерческих векселей, поступающих от КБ, которые, в свою очередь, получают их от фирм. Центральный банк выдает кредитные ресурсы на оплату векселей и устанавливает так называемую учетную ставку.
Если ЦБ предоставляет такую ссуду КБ, резервы банковской системы в целом расширяются, что увеличивает предложение денег. Учетная политика обычно сочетается с государственным регулированием процентных ставок по вкладам и кредитам. Хотя банки в основном самостоятельно определяют проценты по депозитам и ссудам, тем не менее, они ориентируются на учетную ставку центрального банка (так называемое дисконтное окно). В целом считается, что снижение процентной ставки ведет к тому, что увеличиваются темпы экономического роста. Так, уменьшение средней ставки на 1 % обеспечивает прирост реального ВВП на 1/3 %.
Норматив обязательных резервов определяет величину минимальных резервов, т.е. наиболее ликвидных активов, которые обязаны иметь все кредитные учреждения (либо в форме наличных денег в кассе банков, либо в виде беспроцентных депозитов в ЦБ, либо в иных высоколиквидных формах, определяемых центральным банком). Центральный банк довольно редко прибегает к изменению нормы обязательных резервов, поскольку частое использование этого метода негативно сказывается на состоянии банковской системы. Например, когда ЦБ увеличивает норму обязательных резервов, некоторые банки не имеют возможности сразу исполнить это требование, даже если ко
Почему я покупаю ЗОЛОТО? | Как ведут себя активы в кризис?
личество вкладов в них не уменьшилось. В результате им приходится сокращать кредитование до тех пор, пока их резервы не достигнут требуемого уровня.
Рассмотренные инструменты центральный банк может использовать для сглаживания циклических колебаний, проводя политику дешевых (во время экономического спада с целью стимулирования экономики) или дорогих (при приближении к пику с целью не допустить «перегрева» экономики и поставить под контроль инфляцию) денег. В таблице 4.2 представлены инструменты монетарной политики в зависимости от цели, стоящей перед ЦБ.
Таблица 4.2 Сравнительная характеристика политики дорогих и дешевых денег
или стимулирующая
Источник: libraryno.ru
§ 7. МОНЕТАРНЫЕ МЕТАЛЛЫ И ТЕЗАВРАЦИЯ
Завершая исследование существующих правовых форм денежных средств, следует также остановиться на рассмотрении вопросов, имеющих непосредственное отношение к соответствующему функциональному предназначению монетарных металлов.
Сразу следует обратить внимание на то, что последние не следует безоглядно отождествлять с драгоценными металлами. Несколько опережая изложение, заметим, что на счет монетарных металлов следует относить лишь отдельные виды драгоценных металлов, да и то только при условии, что их состояние и вид соответствуют определенным требованиям.
И з чего можно сделать вывод о том, что монетарные металлы являют собой некий частный элемент по отношению ко всей совокупности драгоценных металлов. Определение сущностных признаков монетарных металлов является непростой задачей, поскольку общее легальное их определение в законодательстве Российской Федерации отсутствует.
В этих целях можно руководствоваться лишь отдельными нормами отечественного и международного права, а также воспользоваться немногочисленными научными источниками по соответствуюте й тем ати ке. Из предыдущего изложения нам уже хорошо известно, что такие драгоценные металлы, как серебро и золото в разные периоды отечественной истории служили материалом для выделки полноценных денежных знаков в виде монет.
Именно монеты из этих драгоценных металлов и составляли материальную основу соответствующих денежных систем. Выбор именно этих металлов далеко неслучаен. Как отмечалось, «благородные металлы, подобно другим товарам, полезны и обладают внутренней ценностью. Только благодаря этим свойствам они могли стать измерителями всех остальных ценностей и получить способность обмениваться на рынке на все остальные товары. . Ценность благородных металлов, как и других товаров, подвержена колебаниям, и соответственно с этим колеблется и стоимость денег, которые вычеканены из этих металлов.
Но колебания эти нс так резки и часты, как в других товарах, и этого достаточно, чтобы за благородными металлами было обеспечено положение всеобщего измерителя ценностей»’. Наряду с серебром и золотом следует упомянуть и платину, которая также служила материалом при выделке монет. Тем не менее пригодность металлов, составляющих драгоценную триаду, для выделки монет рахшчалась.
К примеру, относительно ‘ Дмитриев-Мамонов В.Л.. Евзлин З П. Указ. сом. С. 223. платины П.П. фон Винклер писал, «как монетный металл, платина удобна и тем, что не окисляется на воздухе, не подвергается истиранию и нс теряется при пожаре как бумажные деньги или серебро и золото, легко сплавляющиеся в слитки.
11оддслать эту монету очень трудно, так как она тяжела.Однако следует оговориться, что при всех своих достоинствах платина никогда нс составляла основу денежных систем ни в нашей стране, ни за рубежом, поскольку по некоторым характеристикам все же уступала серебру и золоту. У того же автора обнаруживаем, что «золото и серебро всегда имеют ценность, будут ли они в изделиях или в монете, так как всегда имеется значительный спрос на эти металлы, что и делает возможность свободного обращения монетам из этих металлов. Напротив того, платина, употребление которой было весьма ограниченно, вовсе не имела постоянной цены и посему не могла служить верным и неиз- мсняющимся мерилом ценности, а следовательно, и удобным орудием цены. . Дороговизна и тяжесть платины делают ее неудобной для приготовления разменной монеты, с таким возвышенным номиналом цены, чтобы последняя была поставлена вне влияния изменений в торговой цене металла, и чтобы величина и вес кружков были удобны для обращения»2. Тем нс менее в истории российского денежного обращения имел место факт использования платиновой монеты, которая выпускалась Санкт-Петербургским монетным двором номиналами 3, 6 и 12 рублей с 1828 по 1845 гг. и в течение еще многих лет циркулировала и сберегалась в народе3. В современной действительности драгоценные металлы при изготовлении денежных знаков практически не используются, если, конечно, нс принимать во внимание ограниченные выпуски памятных и инвестиционных монет.
Как мы уже знаем, размен бумажных денежных знаков на серебро или золото, а также обеспечение законных платежных средств золотым запасом отошли в прошлое денежного обращения. Соответственно практически полная демонетизация драгоценных металлов в наши дни может показаться свершившимся фактом.
В то же время этот вывод является излишне поспешным, поскольку такие металлы все еше продолжают выполнять отдельные функции денег. Во всяком случае монеты из драгоценных металлов пользуются спросом как у коллекционеров, так и у инвесторов. При этом, существуя в виде веши такие монеты, могут Винклер П.П. Из истории монетного дела в России. СПб., 1897. С. 119. Там же. С. 155-157. См.: Бугров А.В.
Обращение платиновой монеты н России //Деньги и кредит. 2015. № II. С. 67. также учитываться на банковских счетах, что предполагает возможность совершения с ними различных операций302.
Обособление драгоценных металлов в составе химических элементов в целом и в ряду металлов в частности во многом обусловлено такими их уникальными природными свойствами, как прочность, антикоррозийная стойкость, пластичность и красивость, связываемая с их благородным цветом и блеском. Как отмечают специалисты в области материаловедения, раньше эти металлы назывались «благородными» в отличие от «неблагородных», к которым относили черные и цветные металлы.
Эта терминология основывалась на степени химической стойкости и главным образом на способности образовывать окислы. По существу эти термины отражали разделение вешей по благородству, которому приписывались различные произвольные свойства, являющиеся во многом отголосками старины303. Принимая во внимание редкость и высокую ценность драгоценных металлов, отношения, связанные с их добычей, производством и использованием, традиционно получают особый порядок правового регулирования. В соответствии со ст. I Федерального закона от 26 марта 1998 года N9 41 -ФЗ «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» (далее — Федеральный закон от 26 марта 1998 года № 41-ФЗ)304 в Российской Федерации в качестве драгоценных металлов определены золото, серебро, платина и так называемые металлы платиновой группы — палладий, иридий, родий, рутений и осмий.
Эти металлы могут иметь самое различное состояние и вид, в том числе пребывать в самородном и аффинированном виде, а также в сырье, сплавах полуфабрикатах, промышленных продуктах, ювелирных и иных изделиях и пр. Однако с точки зрения непосредственного использования в денежном обращении наиболее характерным видом (в смысле формы) драгоценных металлов, безусловно, является монета.
В настоящее время общепринятой является практика изготовления из драгоценных металлов так называемых нумизматических монет. Подобные монеты обычно изготавливаются ограниченным тиражом в ознаменование каких-либо важных исторических событий и юбилейных дат общемирового или национального значения.
Материалом для них могут служить не только драгоценные металлы, но также цветные металлы и сплавы таких металлов, а при их изготовлении обычно применяются специальные технологии чеканки (чеканкатипа «анниркулейтед», «пруф») и художественное оформление. Кроме того, в составе нуми зматических монет можно выделить инвестиционные монеты, которые чеканятся исключительно и:з драгоценных металлов, как правило, представленных серебром и золотом.
Такие монеты вполне могут служить по номиналу в качестве законного средства наличного платежа при условии, что не выведены из денежного обращения, однако их более высокая самостоятельная стоимость фактически исключает такое их использование. Ведь подобные денежные знаки, как правило, выпускаются странами не для вовлечения их в широкий денежный оборот в качестве законного средства наличного платежа, хотя таковыми средствами эти знаки, безусловно, являются, а — дтя целей тезаврации. Примером денежных знаков подобного рода могут служить, например, такие известные золотые монеты, как «Золотая Британия», «Американский Буффало», «Южноафриканский крюгерранд» и др. В нашей стране существует давняя традиция выпуска памятных монет. Гак, в 1832 году по случаю начала использования в монетном деле золота Колывано-Воскресенских приисков на Алтае была отчеканена особая золотая монета номиналом в 5 рублей.
Широким рядом памятных монет отмстился в свое время и Госбанк СССР’. Начиная с 1992 года Центральный банк Российской Федерации также на регулярной основе осуществляет чеканку так называемых памятных монет, в том числе с использованием драгоценных металлов.
В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 1 марта 1992 года № 125 «О выпуске и реализации памятных монет из драгоценных металлов»305 306 была начата долгосрочная российская монетная программа, предусматривающая выпуск памятных монет из драгоценных металлов и последующую реализацию их на внутреннем и внешнем рынках. В этих целях Министерству финансов Российской Федерации было предписано предусматривать ежегодно в проекте плана отпуска драгоценных металлов для выполнения этой программы выделение Государственному производственному объединению «Гознак» золота, серебра, платины и палладия в количествах, обеспечивающих выполнение соответст- вуюших заказов Центрального банка Российской Федерации.
В рамках выполнения монетной программы, к примеру, последним в ноябре 1994 года осуществлен выпуск в обращение монет серии «Вклад России в сокровищницу мировой культуры», который предназначался для продажи на территории Российской Федерации и за рубежом но коллекционной стоимости. Этот выпуск примечателен тем, что при его изготовлении использовалось четыре вида драгоценных металлов, в том числе отчеканены: серебряные монеты достоинством 3 рубля (масса драгметалла в чистоте 31,1 гр., проба сплава 900) по 40 тыс. штук каждого вида; золотые — достоинством 100 рублей (15,55 гр., 900) и 50 рублей (7,78 гр., 900) по 6 тыс. и 8 тыс. штук соответственно; платиновые — достоинством 150 рублей (15,55 гр., 999)в количестве 3 тыс. штук; палладиевые — достоинством 25 рублей (31,1 гр.. 999) в количестве 6 тыс. штук. Все указанные монеты объявлены законным платежным средством и определены как обязательные к приему по номиналу во все виды платежей без всяких ограничений307 308 309. Памятные монеты в Российской Федерации обычно выпускаются к юбилейным датам, знаменательным событиям истории и современности, акциям но защите окружающей среды, другим событиям общественной жизни.
Источник: lib.sale
Монетарное золото
11.45 Монетарное золото — это золото, которое принадлежит органам денежно-кредитного регулирования (или другим находящимся под их фактическим контролем единицам) и держится ими в качестве резервного актива. Оно включает золото в слитках (включая золото, размещенное на счетах аллокированного золота) и счета неаллокированного золота у нерезидентов, которые дают право требовать поставки золота.
Все монетарное золото включается в резервные активы или держится международными финансовыми организациями. Только золото, которое держится как финансовый актив и как компонент международных резервов, классифицируется как монетарное золото.
Поэтому, за исключением случаев, связанных с особенностями институционального характера, золото в слитках может быть финансовым активом только для центрального банка или центральных органов управления. Операции с монетарным золотом состоят из продаж и покупок золота между органами денежно-кредитного регулирования.
Покупки (продажи) монетарного золота отражаются в финансовом счете отечественных органов денежно-кредитного регулирования как увеличение (уменьшение) активов, а корреспондирующие записи отражаются как уменьшение (увеличение) активов остального мира. Операции с немонетарным золотом (включая золото, держателями которого являются органы денежно-кредитного регулирования, но не относящееся к международным резервам, и все золото, держателями которого являются финансовые учреждения, кроме органов денежно-кредитного регулирования) отражаются как приобретение ценностей за вычетом выбытия (если единственной их целью является сохранение богатства) либо как конечное или промежуточное потребление, изменение запасов материальных оборотных средств, экспорт или импорт. Депозиты, ссуды и ценные бумаги, номинированные в золоте, рассматриваются как финансовые активы (но не как золото) и классифицируются наряду с подобными активами, номинированными в иностранных валютах, в соответствующей категории. Обсуждение отражения счетов аллокированного и неаллокированного золота приведено в разделе о наличной валюте и депозитах.
11.46 Золото в слитках может быть в форме монет, слитков или брусков с чистотой не ниже 995-й пробы; им обычно торгуют на организованных рынках или в рамках двусторонних соглашений между центральными банками. По этой причине стоимостная оценка операций не представляет сложности. Золото в слитках, которое держится в качестве резервного актива, является единственным финансовым активом, не предполагающим соответствующих обязательств.
Дата добавления: 2015-08-05 ; просмотров: 121 | Нарушение авторских прав
Читайте в этой же книге: Финансовые активы и обязательства | Чистое кредитование | Условные активы | Классификация финансовых активов и обязательств | Время регистрации | Другие депозиты | Долговые ценные бумаги | B. оформляются документами, которые не являются обращающимися. | Акционерный капитал | Производные финансовые инструменты |
| | | следующая страница ==> | |
| Отражение на чистой основе | | | Наличная валюта |
mybiblioteka.su — 2015-2023 год. (0.009 сек.)
Источник: mybiblioteka.su