В последнее время широко обсуждается тема использования золота в сфере денежного обращения. Связано это как с агрессивными закупками желтого металла российским Центральным банком и перспективами дедолларизации отечественной финансовой системы, так и с интересом к этой теме за рубежом. В феврале прошлого года о необходимости возврата к золотому стандарту заявил экс-председатель ФРС, легенда мировых финансов Алан Гринспен, а в Палату представителей США был внесен соответствующий законопроект. По мнению специалистов, усиление роли золота в денежном обращении окажет позитивное влияние на экономику в целом и золотодобывающую отрасль в частности. В данной статье мы проведем анализ места и роли золота в денежной системе и попытаемся определить возможные направления расширения его монетарной функции в современной экономике.
Возможно ли возрождение золотого стандарта в США
За всю историю мировой финансовой системы экономическая роль золота претерпела ряд существенных изменений. Монетарные функции драгоценного металла были существенно сокращены. В современном мире золото играет скорее роль финансового актива, используемого с целью хеджирования рисков.
Монетарная политика
Однако нестабильность, сотрясающая мировую финансовую систему в последние годы, служит существенным основанием для обсуждения путей реформирования существующего финансового порядка.
Особое внимание обращает на себя идея реанимирования золота в качестве универсального и естественного эталона стоимости (функция меры стоимости), позволяющего оценить и сопоставить свойства, а в конечном счете стоимость различных товаров (в том числе активов).
В настоящее время все большее число экономистов всерьез склоняются к мысли о целесообразности возврата к золоту в качестве основы построения мировой финансовой системы или, как один из вариантов, построению регионального золотого стандарта. В частности, в исламском мире существует проект создания единой валюты — золотого динара.
Французский экономист Филипп Симонно уже длительное время отстаивает целесообразность возвращения к золотому стандарту и, как следствие, привязывание национальных валют к драгоценному металлу.
Президент Всемирного банка Роберт Зеллик в ноябре 2010 года высказался за введение обновленной версии золотого стандарта в качестве «международного ориентира рыночных ожиданий относительно инфляции, дефляции и будущих валютных курсов». Зеллик предложил, в частности, создать пятивалютную систему, куда войдут доллар, евро, иена, фунт и юань, и привязать их к золоту как к новому международному стандарту.
Дискуссии о перспективах восстановления золота в своих монетарных правах, идут в США с восьмидесятых годов прошлого столетия.
В программе республиканской партии в 1980 г., после отмеченных высокой инфляцией 1970-х гг., говорилось о «восстановлении заслуживающего доверия денежного стандарта», в 1984 г. говорилось о том, что «золотой стандарт может быть полезным механизмом».
Еще в 1981 году Алан Гринспен высказался за то, что США должны обеспечивать свои казначейские обязательства золотом.
ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ | История знаковой монетарной системы
В феврале прошлого года, выступая с критикой инициатив президента США Дональда Трампа, он призвал к введению золотого стандарта. Он подчеркнул, что золотой стандарт позволил бы избежать серьезных проблем, и отметил, что «золото рассматривает в качестве основной мировой валюты».
«Возврат к золотому стандарту будет восприниматься как отчаянье, но если золотой стандарт введут страны, то мы сможем планировать траты на инфраструктуру, и мы должны думать серьезно об этом. США катастрофически нуждаются в этом», — сказал Гринспен.
«Финансирование инфраструктурных проектов в таких объемах обязательно должно происходить за счет государственного долга. При такой модели финансирования США могут столкнуться с тем, что федеральный долг превысит ВВП США в три раза. В такую ситуац ию мы никогда бы не попали, если бы использовали золотой стандарт. Бюджетная политика никогда бы не вышла за разумные границы», — подчеркнул финансист.
Наряду с теоретическими дискуссиями в Соединенных штатах реализуется несколько практических проектов в данной сфере.
В частности, сенат штата Техас принял законопроект об использовании золота и серебра в качестве законного платёжного средства.
«Сегодня я подписал закон HB 483, чтобы обеспечить государственным органам и гражданам Техаса безопасную возможность хранить сбережения в золотых слитках и других драгоценных металлах», — сказалтогда губернатор Техаса Грег Эбботт. — «С принятием этого закона Техасский Золотой Депозитарий станет первым подобным хранилищем в США, повышая безопасность и стабильность наших золотых резервов, а также сохраняя средства налогоплательщиков».
Закон утверждает средство для проведения транзакций в драгоценных металлах внутри штата. Техасцы смогут открывать собственные счета в драгоценных металлах, а затем использовать электронную систему для проведения платежей, переводить золото или серебро организации или лицу, также имеющему счета в депозитарии.
Законодатели штата Аризона рассматривают законопроект, который определяет драгоценные металлы в качестве законного платежного средства. Согласно законопроекту новое платежное средство будет реализовано в виде монет из золота, серебра или других драгоценных металлов. Операции, совершенные в драгметаллах, не будут облагаться налогами при платежах.
Член Палаты представителей США Алекс Муни внес в американский парламент законопроект, реализующий возврат к золотому стандарту на федеральном уровне.
Конгрессмен утверждает, что «американской экономике необходим стабильный доллар, фиксированные обменные курсы и денежная масса, контролируемая рынком, а не правительством».
«Золотой стандарт будет контролировать выпуск денежной массы посредством рынка, а не ФРС. Золотой стандарт подразумевает создание законного платежного средства, определяемого и конвертируемого в определенное количество золота», — указывает Муни.
В законопроекте Муни говорится следующее: «Международный стандарт обмена золота с 1914 по 1971 гг. не предусматривал конвертируемость доллара США в золото, что и помогло вызвать Великую депрессию и стагфляцию».
Согласно законопроекту Муни, в течение 30 дней с момента его принятия министр финансов должен будет определить стоимость доллара через фиксированное количество золота, основанное на цене закрытия спотового курса золота за унцию.
«Федеральные резервные банки должны будут позволить банкнотам ФРС обмениваться на золото по установленному законом обеспечению доллара золотом», — указано в положениях законопроекта «H.R. 5404».
«В течение 30-дневного периода, следующего за датой принятия данного законопроекта, правительство Соединенных Штатов должно будет принять своевременные и необходимые меры для обнародования информации относительно всех своих запасов золота, а также отчитаться о любых государственных закупках или продажах в Соединенных Штатах, улучшив тем самым способность рынка и участников рынка достигать фиксированного паритета доллар-золото упорядоченным образом», — говорится в законопроекте.
Источник: dzen.ru
Монетарные функции золота
Лучший вид пенсионных накоплений — покупка золота с зарплаты
В современных условиях полный или частичный возврат золоту монетарных функций становится все более вероятным
цены на золото
В современных условиях полный или частичный возврат золоту монетарных функций становится все более вероятным. Такое мнение высказал в эфире передачи «Диалог с Михаилом Хазиным» председатель правления Института динамического консерватизма Андрей Кобяков, который, по словам ведущего телепрограммы, «больше 10 лет тому назад дал достаточно убедительный прогноз того, как будет развиваться ситуация на рынке золота».
«По-видимому, есть совершенно определенная тенденция, пока она существует лишь как нарастающая потенциальная возможность. Но шансы на ее реализацию буквально с каждым днем возрастают. Речь идет о полном или частичном возврате золоту монетарных функций, не только инвестиционных, но и денежных функций», — сказал он, отметив, что «этот вопрос уже поставлен на самом высоком уровне. «Я замечу, что Китай озвучил позицию еще пару лет назад, до кризиса, на встрече G20, о том, что было бы неплохо включить золото в состав «корзины» специальных прав заимствований МВФ», — сказал А.Кобяков. «Мы знаем, что аналогичные идеи озвучивали президент Казахстана Нурсултан Назарбаев и даже помощник президента РФ Аркадий Дворкович примерно полтора года назад», — добавил эксперт.
А.Кобяков напомнил, что после дефолта в США в августе 1971г. «фактически была разрушена Бреттон-Вудская система, которая и на тот момент была уже паллиативной, поскольку в действительности лишь очень небольшая часть денег была обеспечена золотом, и эта доля все время понижалась». По его словам, ликвидация привязки валют к золоту, «к какому бы то ни было твердому активу» привела к тому, что начались «манипуляции с денежными активами, которые привели к почти вертикальному взлету денежной массы». Последние пару десятилетий, отметил эксперт, американская экономика, а во многом экономика и других развитых стран, стала экономикой долгового характера. «Совершенно очевидно, что в этих условиях мы имеем дело со своего рода финансовой пирамидой, когда реальная стоимость денег постоянно обесценивается. Мы имеем дело с явной или скрытой инфляцией. Но тем не менее, сколько бы нас ни пытались убедить, что инфляция в США, в Европе находится на уровне 2-3% в год, всем же понятно, особенно тем, кто туда выезжает и уж тем более живет, что реальная инфляция многократно выше», — добавил А.Кобяков.
В ходе телепередачи был представлен комментарий управляющего US Global Investors Фрэнка Холмса, который отмечал, что в течение пяти лет котировки золота могут вырасти вдвое. Он объяснял это тем, что 50% мирового населения прирастает на 9% в год, а денежная масса в данных регионах растет в среднем более чем на 17%. «В перспективе нескольких лет это дает нам колоссальное размывание денежной массы, рост инфляции и, как следствие, дальнейший рост спроса на золото», — подытожил он. А.Кобяков согласился с этим прогнозом, добавив, что количество золота в мире остается практически неизменным. «Годовые объемы добычи находятся на уровне около 2,5 тыс. т, накопленные запасы золота составляют порядка 150 тыс. т. Мы имеем дело с активом, который прирастает с гораздо меньшей скоростью (нежели рост денежной массы), речь идет о единицах процентов», — сказал он. По словам эксперта, «за все время существования человечества было утрачено не более 10% золота, которое утонуло в морских пучинах, распылилось, истерлось в карманах». По мнению эксперта, если «посмотреть, какой набор продуктов и товаров можно было купить на тройскую унцию в XIXв. и какой — сегодня», то «нынешняя тройская унция еще и недооценена».
Однако, как отметил ведущий программы, российский экономист, публицист, руководитель компании экспертного консультирования «Неокон» Михаил Хазин, в связи с тем, что запасы золота практически не увеличиваются, «если экономика начнет переходить от доллара к золоту, если золото вернется на позиции единой меры стоимости», может так оказаться, что современная экономика не сможет расти. Завершая телепрограмму, М.Хазин выразил мнение, что тема золота сегодня является одной из самых интересных с точки зрения экономики, «прежде всего потому, что роль золота, скорее всего, будет ключевой в определении тех финансовых механизмов, которые будет действовать во всем мире». «В этом смысле из всего сказанного можно сделать научно-практический вывод: самый лучший пенсионный план, который может сегодня быть, это с каждой зарплаты покупать золотую монету. Эта пенсия точно не обесценится», — заключил он.
пенсионные накопления
с rbc ru / РБК ру
Обратная связь ОФИЦИАЛЬНОГО web-ресурса investing-com.COM
Юр лицо: iNvesting Com Ltd — форма собственности ООО согласно законодательства Белиза (континентальный офшор)
ОФИЦИАЛЬНЫЙ АДРЕС investing-com (iNvesting Com Ltd): Белиз, Белиз-Сити
Источник: investing-com.com
Монетарная политика: её значение для золота
Золото является не только наилучшим средством расчётов, производимых между отдельными лицами, но также и ресурсом, формирующим потенциал отдельных государств. Именно в последнем контексте огромное значение имеет монетарная политика, проводимая такими государствами. В последнее время наиболее упоминаемой фигурой в этом аспекте стала Федеральная резервная система США. Однако это не единственный субъект, оказывающий влияние на характер развития и тенденции современного рынка золота.
Гонка за золотом
Купюры долларов США, муляж дома, ручка и записи
На сегодняшний день актуальным вопросом ряда ведущих стран мира остаётся пополнение, увеличение и сохранение собственных золотых запасов. Наши инвесторы, несомненно, в курсе тех событий, которые свидетельствуют об огромном желании Китая «вытеснить» с рынка такого их конкурента как США. Такое стремление вполне обоснованно ввиду того, что на сегодняшний день именно Соединённые Штаты Америки по-прежнему остаются лидером, мировым рекордсменом по количеству накопленного золотого запаса. В целом, картина в мире выглядит следующим образом:
- На первом месте, как мы уже отметили, расположились США. Их золотой резерв составляет порядка восьми тысяч тонн золота.
- Следом за Соединёнными Штатами в рейтинговом списке идёт Германия, золотой запас которой едва дотягивает до трёх с половиной тысяч тонн золота. В то же время, следует отметить, что именно Германия является лидером по количеству накопленного в государственных резервах золота среди стран Европейского союза и еврозоны.
- На третьем месте расположилась Италия. Золотой резерв этой страны составляет почти две с половиной тысячи тонн.
- На четвёртом месте – Франция с золотым запасом, который всего на несколько десятков тонн меньше, чем итальянский.
- Пятое место по праву завоевал Китай. На сегодняшний день его золотые запасы составляют чуть более одной тысячи тонн.
- В прямом смысле слова наступает на пятки Китаю Швейцария с золотым запасом, который на четырнадцать тысяч тонн меньше китайского.
- Российская Федерация находится на седьмом месте в этом рейтинговом списке. Её золотой запас составляет восемьсот пятьдесят одну тысячу тонн.
- К условным аутсайдерам данного списка можно отнести Японию, Нидерланды, Индию, Тайвань, Португалию и Венесуэлу, закрывающие данный перечень стран.
Видео о монетарной политике ЕЦБ
Цена на золото и монетарная политика
Россыпь золотых монет
Это важно! Торги на Нью-Йоркской бирже 18 ноября этого года закрылись с положительными показателями по золоту. Действительно, этот драгметалл прибавил в цене порядка одного процента, стоимость одной тройской унции в этот день составила 1198,5 долларов США.
Эксперты отмечают, что после небольшой паузы в положительной динамике курса золота, цены на этот драгметалл вновь пошли вверх. Вполне вероятно, что вскоре золото сможет пробить уровень в 1200 долларов США за одну тройскую унцию драгоценного металла.
Сегодня поддержку рынку золота, несомненно, оказывают ETF-фонды. Объём вкладов здесь впервые за последний месяц вырос приблизительно на полторы тонны.
Между тем, важнейшим аспектом ценообразования на рынке золота по-прежнему остаётся монетарная политика. Основными направлениями её воздействия в последнее время стали:
стремление ФРС к нормализации монетарной политики;
смягчение монетарной политики со стороны Европейского Центрального банка и Банка Японии.
Такие факторы, несомненно, оказывают поддержку растущему курсу доллара США и отрицательно сказываются на динамике цен на золото.
В целом, ожидания инвесторов относительно стремительного роста курса золота в ближайшее время не оправдаются. Однако потенциальная возможность того, что котировки золота, по крайней мере, выровняются и придут в норму, остаётся.
Это важно! Адекватным советом для инвесторов в контексте последних тенденций рынка золота может стать исключительно аккуратное инвестирование и постоянный анализ обзоров по рынку.
Источник: siqnalrp.ru