Фото: 123rf/legion-media
Алексей Вязовский — вице-президент Золотого монетного дома
Центральные банки мира не проявляют особого интереса к золоту в 2020 году. Это и понятно, ведь все ресурсы идут на восстановление глобальной экономики, пострадавшей от последствий пандемии коронавируса. ЦБ некоторых стран, например Колумбии, даже продали часть резервов.
Другие институциональные инвесторы, биржевые фонды и частные банки, наоборот, приобретают драгметалл в больших количествах, хеджируя политические и экономические риски. Не остались в стороне от этой тенденции и частные банки России. За август они увеличили совокупный объем запасов желтого металла до рекордного показателя — 121 тонна.
В месячном исчислении объем покупок увеличился на 24 %, а именно на 23,3 тонны. Предыдущий рекорд был поставлен в октябре 2019 года. Тогда отечественные банки владели в совокупности 109,1 тонны драгметалла.
Центральные банки во всем мире активно скупают золото
Российские банковские структуры зафиксировали текущий рекорд в период ралли драгметалла до 2070 долларов за унцию (исторический максимум). Однако в течение месяца произошла коррекции до диапазона 1900–1950 долларов. Это значит, что основная цель состояла не в получении прибыли.
Банки увеличили объем защитной «золотой подушки» на случай резкого обвала экономики по причине второй волны пандемии. Хотя в национальной валюте прибыль от покупки составила более 400 млн руб. (золото растет также при падении рубля к доллару), финансовые учреждения потеряли около 60 млн долларов, учитывая спад курса золота в сентябре до 1880 долларов за унцию.
Эти убытки окупятся в долгосрочной перспективе. Есть основания полагать, что экономике снова будет нанесен удар, если вторая волна пандемии накроет мир (в Москве уже объявили о новых карантинных мерах), — снижение процентных ставок и фискальные стимулы снова уменьшат покупательную стоимость валют, что приведет к скачку цен на золото.
В России процентные ставки уже понизились, что привело к выдаче ипотечных кредитов в объеме более 500 млрд руб. Банки беспокоятся, что должники окажутся неплатежеспособными, поэтому возникнет дефицит ликвидности. В таких обстоятельствах наличие «золотой подушки» себя оправдает, поскольку драгметалл можно будет быстро продать по высокой цене.
Как известно, золото подорожало на 30 % с начала этого года, поэтому неудивительно, что в глазах институциональных инвесторов его привлекательность значительно выросла. Сентябрьская коррекция привлечет новых покупателей, желающих воспользоваться временной передышкой перед продолжением повышательного тренда, и они увеличат свой золотой запас. Аналогичную стратегию следует проводить индивидуальным инвесторам. Например, приобретать золотые инвестиционные монеты, которые не облагаются налогом в России (при покупке слитков, в отличие от монет, берется НДС 20 %). Желтый металл в форме монет является недорогим, ликвидным и красивым способом защититься от надвигающегося кризиса.
Почему Золото растёт, а Банк России скупает золото.
В российских банках понимают, что золото — это средство сбережения капитала в долгосрочной перспективе. Объемы приобретения драгметалла на фоне геоэкономических проблем увеличиваются, а это свидетельствует о его статусе как главного защитного актива.
Источник: ko.ru
Золотая лихорадка: почему Банк России спешно скупает золото
Угроза новых санкций из США вызвала настоящую золотую лихорадку в России. В прошлом году ЦБ РФ приобрел 274 тонны драгоценного металла. При этом объем закупок впервые оказался выше уровня добычи. Теперь эксперты спорят о том, что будет дальше: регулятор сбавит темп или начнет затовариваться золотом на внешних рынках.
Но пока признаков замедления не прослеживается. В феврале запасы золота в российских резервах увеличились на 1 млн унций, и это самый высокий показатель с ноября прошлого года, сообщает Bloomberg.
«Золотой пылесос»
По выражению некоторых отечественных золотодобытчиков, ЦБ «пропылесосил» все золото, практически не оставив им ничего на экспорт, отмечает директор департамента управления активами компании ERARIUM Group Денис Лисицын. И регулятор вполне может пойти на скупку золота за границей, например у Венесуэлы, полагает он.
Таким образом ЦБ страхуется от санкционных действий со стороны США. Ведь международная практика показала на примере с Ираном, что, несмотря на санкции и запрет расчетов в долларах США с этой страной, с ней охотно все торговали за золото. Есть и вторая причина такой политики — в преддверии общеэкономического спада это будет оправданной мерой по стабилизации национальной валюты, — поясняет эксперт.
По его мнению, для России это более правильный шаг, нежели покупать ценные бумаги США и Европы, поддерживая тем самым экономику других стран. Золото всегда будет ликвидным и рентабельным активом: это редкоземельный металл и запасы его невелики, следовательно, в долгосрочной перспективе цена на золото будет только расти, прогнозирует аналитик.
Но такое мнение о золоте разделяют не все. Высоколиквидные активы легко хранить, перемещать и можно быстро продать в случае нужды по той же цене, по которой они числятся в резервах. О физическом золоте такого не скажешь. Хранить и перевозить его — дорого и хлопотно, быстро продать его, когда понадобится, тоже не так-то просто.
К тому же не совсем понятно ценообразование этого актива, говорил ранее «Ридусу» аналитик АО «Открытие Брокер» Тимур Нигматуллин. Почему какой-то металл, который добывают из земли, стоит неадекватно больших денег по сравнению с той пользой, которую он может принести в промышленности?
Золото как специфический товар имеет определенную ценность в качестве страховки от долларовой инфляции, признавал эксперт. И до исторических максимумов золото поднялось в 2011 году, когда ФРС запустила программу количественного смягчения и включила печатный станок. Многие опасались, что это спровоцирует безудержный рост цен в американской валюте. Однако обошлось, и золото снова подешевело.
Диверсификация рисков
Именно снижение доходности по долларовым активам и снижение доверия к американской валюте привело к повышению спроса на золото, полагают эксперты. Россия — далеко не единственная страна, которая активно наращивает долю благородного металла в своих резервах. Эта тенденция прослеживается по всему миру. Да и сама доля тоже еще достаточно скромная по сравнению с некоторыми другими государствами.
Так, за 2018 год Казахстан увеличил долю золота в своих резервах с 32,6% до 40,7%, Португалия — с 56,6% до 58,1%, Австрия — с 44,6% до 51%, Турция — с 13,2% до 21,9%. Россия же нарастила ее с 15,9% до 17,7%. Правда, за два месяца с начала текущего года ЦБ РФ довел этот показатель почти до 19%.
Создавать резервы в золоте — абсолютно правильная стратегия, и вовсе не по причине необходимости отхода от доллара из-за санкций. Если бы этой темы сейчас не было у нас на повестке дня, ее стоило бы придумать, потому что почти все скупленное за последние годы золото уже приносит прибыль, и солидную, — рассуждает шеф-аналитик ГК ТелеТрейд Петр Пушкарев.
За последние четыре года цены на золото на мировых рынках колебались в диапазоне от 1045 до 1375 долларов за тройскую унцию, а сейчас крутятся возле отметки в 1300 долларов. Некоторые полагают, что сами центральные банки своим ажиотажным спросом «держат» золото на столь высоких уровнях. Эксперт с этим не согласен. По его мнению, так сегодня складывается вся мировая конъюнктура финансовых рынков, что вложиться и долгосрочно, и надежно, и хоть немного выгодно, буквально больше не во что.
Доходности по американским «казначейкам», для которых золото не единственный, но главный конкурент, стремительно движутся вниз и сейчас составляют всего 2,4% годовых. Это уже очень немного. Так еще и большинство крупных инвесторов в частных фондах ожидают ослабления доллара по крайней мере на 10—15% в течение ближайшей пары лет. Европа не спешит поднимать процентные ставки, что не дает пока расти и евро: вопрос его укрепления может быть вполне отложен на 1—1,5 года. Вложения в развивающиеся рынки с точки зрения доходности, конечно, более выгодны, но зато и риски намного выше.
За полгода золото прибавило в цене более 10%. И этот рост начался, как только стала очевидна слабость подавляющего большинства валют и инструментов, отмечает Пушкарев.
Вверх или вниз?
В силу геополитической нестабильности в мире центральные банки практически всех стран осуществляют скупки золота. И если для нашей страны золото является защитой от санкций Запада, то для остальных стран это страховка от мирового экономического кризиса, — рассуждает эксперт «Международного финансового центра» Гайдар Гасанов.
Но сейчас, по его словам, рынок находится в режиме ожидания. Волатильность золота в последнее время усилилась. За прошлую неделю оно подешевело примерно на 1%, в целом за март — почти на 2%.
Если торговые переговоры США и Китая дадут положительный результат, золото будет находиться под давлением, так как инвесторы пойдут в более рискованные активы. И тогда стоимость желтого металла может снизиться до 1260 долларов за унцию, прогнозирует аналитик. Если же результат будет неутешительный, акции упадут и люди перейдут в безопасные активы, такие как золото. Цена при этом может подскочить до 1328 долларов.
Пока золото относительно дешево в силу общей геополитической неопределенности, самое время начать пополнять золотовалютные резервы, — считает Гасанов.
С тем, что золото подешевело к выгодным для покупки уровням, согласна и ведущий аналитик ООО «Эксперт Плюс» Мария Сальникова. По ее мнению, спрос на золото может сохраниться стабильным при условии, что будет нарастать политическая неопределенность в мире и усилится конфликт США с другими странами (тут и санкции в адрес России, и торговые споры с Китаем ). В этом случае Россия может начать покупать золото за границей, допускает эксперт.
Однако пока что, в условиях замедления темпов роста мировой экономики, космического спроса на желтый металл не предвидится. Диапазон колебания цены на золото может сохраниться в рамках прошлого года: 1200—1350 долларов за тройскую унцию, — говорит она.
Но ценовые колебания по золоту уж точно не превышают долгосрочных рисков по доллару и по долларовым облигациям, уверен Пушкарев. И не исключает, что золото может подорожать и до 1500 долларов за унцию, и даже больше. В 2011 году его цена преодолевала планку в 1900 долларов за унцию, напоминает эксперт.
И после состоявшейся тогда коррекции тренд по золоту как долгосрочный смотрится весьма устойчиво технически и обоснованно фундаментально. Разумеется, с точки зрения поддержки отечественных золотодобытчиков, да и с точки зрения рублевых внутренних цен, покупать золото ЦБ России старается на внутреннем рынке. Но будет на все 100% оправданно добирать любые разумные недостающие объемы и за рубежом, — заключает аналитик.
- Из Центробанка Венесуэлы вывезли золото
- Зачем Россия собирает золото везде, где это возможно
- Россия по запасам золота догнала СССР времен Хрущева
Источник: www.ridus.ru
Инвестор объяснил, почему центробанки скупают золото
Минувший год стал рекордным по госзакупкам золота. Спрос на слитки пиковый, сообщает РИА Новости. Рост спроса на золото со стороны центральных банков разных государств отмечается всегда во время кризисов — таким образом страны страхуются на случай, если начнутся проблемы в финансовой и экономической глобальной системе. В прошлом году эти тенденции были подогреты ростом инфляции в развитых странах до рекордных значений. Центральные банки нарастили покупки золотых слитков в качестве страховки на случай мировой рецессии, поясняет частный инвестор, основатель «Школы Практического Инвестирования» Федор Сидоров.
«Перспективы глобального кризиса в настоящее время достаточно велики, хотя никто точно не скажет, когда именно это произойдет. Но динамика ВВП ведущих стран мира показывает рецессию, поэтому рост вложений в золото выглядит вполне логичным шагом, — считает эксперт. — Страны предпочитают увеличить вложения в главный защитный актив — золото, который никогда не обесценится по сравнению с валютами или ценными бумагами».
Кроме того, такие инвестиции становятся более выгодными, так как в кризисный период стоимость золота стабильно растет, добавляет Федор Сидоров. Прогнозируется, что при ухудшении состояния глобальной экономики золото способно вырасти в цене выше $2000 за тройскую унцию, тогда как еще недавно металл стоил только $1600–1700.
Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»
Наши телеграм-каналы:
Стартапы и технологии
Новые бизнес-тренды
Источник: www.if24.ru