Почему такой большой спред на золото

Подобные вопросы и размышления были заданы покупателям инвестиционного золота по всему миру, в том числе и клиентами Tavex, на прошлой и этой неделе. Вопрос полностью обоснован и требует немедленного ответа. В этой статье я хочу объяснить, что понимается под «ценой на золото» на мировом рынке, почему это не имеет ничего общего с продажной ценой физического золота и почему в условиях глобальной пандемии инвестиционные золотодобывающие компании стремятся не стать богатыми, а выживать не только биологически, но и экономически.

Чтобы понять, почему наценка на физическое золото увеличилась (на момент написания этой статьи) с обычных 4-5% до 20-30%, и почему экономический крах в ближайшем будущем не исключает “взрыва цены”, увеличив наценку на физический металл в сотни или тысячи процентов, вы должны понимать, что же на самом деле означает «цена золота на мировом рынке».

Важно понимать, что 99,7% мировой цены на золото обеспечивается сделками с «бумажным золотом» (то есть на торговлю ценными бумагами), производимыми основными игроками рынка. Это транзакции, которые на самом деле не связаны с какой-либо физической доставкой золота от продавца покупателю, а скорее включают в себя регистрацию сделок и выкуп ценных бумаг в инвестиционных портфелях различных сторон. Все это – операции, оцениваемые по рыночной цене золота, но практически не имеющие ничего общего с физическим золотом. И здесь я хотел бы отметить, что пополнение своего инвестиционного портфеля частями «золотого» фонда или иными ценными бумагами “основанными” на мировой цене золота (которое вы никогда не сможете преобразовать в физическое золото), ни в коей мере не сравнимо с торговлей золотом, когда продавец поставляет покупателю физическое золото, которое становится вашим реальным и неделимым активом.

Самая распространенная модель развода в стакане. Как это выглядит на графике?

Физический процесс торговли золотом включает в себя:

• добычу золота;
• переработку золота;
• транспортировку золота;
• страхование золота, безопасность;
• хранение золота.

В отличие от физического золота, торговля «бумажным золотом» – это просто платежная петля для виртуальных активов – ничто иное как перемещение битов по оптическому кабелю.

Ситуация, когда цены на «бумажное золото» на мировых рынках определяют цену на физическое золото для рудников, аффинажных компаний и дилеров инвестиционного золота, конечно, абсолютно неестественна, поскольку подобный подход приравнивает реальный актив к абсолютно абстрактным, виртуальным финансам. Однако, это стало реальностью на финансовых рынках, поскольку спрос и предложение как физического, так и «бумажного золота» обычно сбалансировано, даже если «бумажное золото» и отражает совершенно иную реальность.

Цена на мировом рынке золота в основном определяется торговлей на рынках драгоценных металлов в Лондоне и Нью-Йорке. Поэтому важно помнить, что эти операции представляют собой продажу финансовых активов, которые отдаленно связаны с золотом, а не продажу физического золота с последующей передачей физического золота конечному покупателю.

О. Богданов, ТелеТрейд: Как работает спрэд между золотом и нефтью

Ситуация, когда на мировом рынке продается только физическое золото, будет маловероятной, поскольку мировой спрос на физическое золото достигает 4355 тонн в год, тогда как на финансовых рынках Лондона и Нью-Йорка соответственно 342000 и 387000 тонн. Ежедневно во всем мире продается около 3300 тонн золота, из которых только 10-13 тонн являются сделками по продаже физического золота.

Это означает, что около 3290 тонн – это не более чем спекуляция производными инструментами, основанными на цене золота. Таким образом, на мировом рынке цена на золото получается путем суммирования физических и виртуальных объемов торговли золотом, которые фактически продают только 10 тонн физического золота, а остальные 3290 тонн являются всего лишь операциями по обмене электронными сигналами. Уровень рыночных цен на золото, который автоматически подразумевает уровень цен на физическое золото, определяется производными «бумажного золота». Абсурдная реальность.

Понимание логики, лежащей в основе мировых цен на золото, также объясняет, почему цены на физическое золото у торговцев значительно выросли в условиях глобальной пандемии и стагнации экономики.

Повышенные спреды (разница между ценой покупки и продажи) золотых продуктов в последние недели не является формой спекуляций Tavex, в настоящее время подобные спреды мы видим у торговцев физическим золотом по всей Европе. Причина, по которой торговцы золота сегодня продают только то, что доступно на их складах, и увеличивают свою наценку на десятки процентов, объясняется тем фактом, что цена золота на мировом рынке, полученная из виртуальных спекуляций «бумажным золотом», больше не используются в качестве ориентира для продажи реального физического золота – по крайней мере, в том смысле, что докризисные спреды больше не используются на практике.

По мере углубления кризиса, цена на физическое золото будет сильно отличаться от того, что инвестор, вложивший деньги в производное «бумажного золота», будет видеть на своем компьютерном мониторе. И стоит отметить, что аналогичный процесс, вероятно, будет применяться ко всем товарам, цены на которые начнут отделяться от спекулятивных финансовых рынков во время кризиса.

В настоящее время торговцы золота в Европе отмечают, что опасения финансового краха в десятки раз увеличили спрос на золотые продукты. В то же время мировые золотодобывающие заводы (в том числе и поставщики Tavex Group) прекратили свою работу.

В ситуации, когда спрос увеличивается на 300-1000%, а предложение падает на 80%, торговцам золота, по логике рынка, потребуются предложение в сотни процентов выше (вместо нынешних 25%), чтобы сбалансировать кривую спроса и предложения. Такой сценарий был предсказан аналитиками инвестиционного золота несколькими годами ранее. Аналитики ссылались на искусственно низкие цены физического золота на виртуальных рынках. Не исключено, что такая конъюнктура рынка останется реальностью в ближайшее время.

Цель Tavex Group – продолжать выполнять обещания, данные своим клиентам, даже в эти трудные времена. Мы по-прежнему продаем то, что можем доставить, и покупаем золото во всех представительствах Tavex Group, которые не прекратили свою очную работу. С 2004 года Tavex Group торгует золотом, позиционируя его как финансовый парашют или спасательным круг. Tavex Group консультирует клиентов по потенциальным «несистемным» рискам, когда только золото может обеспечить удержание активов. В течение этих лет многие представительства Tavex Group были высмеяны за то, что высказывали слишком «апокалиптические» сценарии, а теперь мы больше не в роли пророка апокалиптических событий, а в роли актера или их участника.

Сложившуюся ситуацию следует понимать как означающую, что цена «парашюта» напрямую зависит от того, происходит ли его продажа, когда двигатель самолета все еще работает на высоте 10 000 метров, или же двигатель уже не работает, а количество парашютов составляет 50 штук на 100 пассажиров. Экономические двигатели как стран Балтии, так и европейских стран в настоящее время остановились, и неизвестно, с какой силой и когда они возобновят свою работу. А пассажиров однозначно гораздо больше, чем количество парашютов.

На данный момент Tavex Group может только пообещать, что мы сделаем все возможное, чтобы найти дополнительные «парашюты» для своих клиентов. А пока будем продолжать придерживаться нашей постоянной практике – мы не продаем обещания, а продаем физическое золото. Только то, что на самом деле находится на нашем складе, и только то, что мы можем предоставить немедленно в сделке с клиентом.

Нынешняя ситуация сложна, но мы рады, что за последние 16 лет Tavex Group, включая Tavex Latvia, помогла многим людям в Латвии оказаться в ситуации, когда завтра будет хоть немного безопаснее, несмотря на чрезвычайное положение и царящую во всем мире неопределенность.

Источник: goldenfront.ru

Что такое спред на бирже и как его учитывать

При выборе инвестиционного актива важно иметь в виду его ликвидность. Один из ее индикаторов – это спред на бирже. Поэтому опытные трейдеры всегда обращают внимание на этот показатель. Кроме того, совершая сделки в период его минимальных значений, можно существенно сэкономить. Давайте разберёмся, из-за чего образуется спред на фондовом рынке и как с ним работать.

Что влияет на спред

Важно! Я веду этот блог уже почти 10 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах публичных инвестиций. Сейчас мой публичный инвестпортфель — более 5 000 000 рублей.

Со временем этот сайт стал больше базой знаний для читателей, а все актуальные события в портфеле и не только я публикую в открытом телеграм-канале. Подписывайтесь, если хотите быть в курсе того, куда я инвестирую.

Спред – это разница между лучшей ценой покупки и лучшей ценой продажи из числа доступных в биржевом стакане. На фондовом рынке он присутствует всегда, вне зависимости от торговой площадки и инвестиционного инструмента. В отличие от спреда на Форексе, на бирже размер спреда зависит исключительно от уровня спроса и предложения. Брокер на него никак не влияет.

Также существует понятие «межрыночный» спред. Он возникает, если на разных площадках торговля ведется по неодинаковым правилам. Пример, иностранные акции на Московской бирже. Если вы пересчитаете цену из рублей в доллары по текущему биржевому курсу, цифра не совпадет до цента с мировыми площадками и Санкт-Петербургской биржей. Поэтому инвестору, который имеет выход на несколько рынков, целесообразно сравнить ситуацию перед заключением сделки.

Часто можно услышать термин «календарный спред». Он применим только на срочном рынке. Под ним понимается расхождение цены на один и тот же контракт с разным сроком исполнения. Он бывает обусловлен как объективными причинами, например, дивидендная отсечка, так и опасениями рынка, связанными с политической обстановкой или экономическим кризисом.

На бирже спред всегда плавающий. Это означает, что цены лимитных заявок на покупку и продажу изменяются не параллельно.

Первое, о чем говорит размер спреда на фондовом рынке, – ликвидность бумаги. Чем больше объем торгов, тем меньше разница между заявками продавцов и покупателей. Так что совершать сделки предпочтительнее в часы наибольшей активности трейдеров. Это особенно хорошо заметно на Санкт-Петербургской бирже. В период, когда торги идут на американских площадках, найти выгодное предложение гораздо проще.

Спред также служит индикатором ожиданий рынка и меняется под влиянием экономических или политических новостей. Чаще всего он растет в ожидании выхода отчетов компаний, решений регуляторов и т. д. Это объясняется тем, что многие трейдеры опасаются действовать перед переломными моментами. В результате происходит сокращение объема торгов. Если вы заметили, что разница между заявками продавцов и покупателей резко возросла, это не самое лучшее время для сделки.

Как формируется спред

Когда вы подаете лимитную заявку, она не исполняется сразу, а попадает в биржевой стакан. То же самое происходит и с ордерами инвесторов, которые хотят совершить обратную сделку. В результате формируется очередь заявок. Чем выше спрос на этот актив, тем больше будет желающих работать по рыночной цене. Это сужает спред.

Если же объемы торгов инструментом уменьшаются, то он начинает расти.

На разницу между ценами покупателей и продавцов влияет и присутствие маркет-мейкера. В числе его обязанностей – поддержание не только торговой активности, но и спреда в приемлемых рамках. Если он по каким-либо причинам на время уходит с рынка, это приводит к резкому росту разницы между ценами разнонаправленных заявок.

Дополнительный фактор – действия крупных участников торгов. Если кто-то выставляет большую рыночную заявку на покупку, он временно толкает котировки актива вверх и собирает множество лимитных предложений продавцов. В результате растет разрыв между оставшимися в стакане ордерами. Переждав этот момент, вы сможете найти более выгодную цену.

Самый простой способ узнать спред – открыть терминал. Чтобы получить информацию, достаточно выбрать интересующую бумагу и нажать кнопку «Показать стакан», выделенную на рисунке ниже.

Посмотрим на примере QUIK. Разница между ценами на границе заявок на продажу (отмечены красным) и ордеров на покупку (отмечены зеленым) и будет составлять текущий спред:

Увидеть биржевой стакан можно и в мобильных приложениях некоторых брокеров (например, Тинькофф).

Значение спреда постоянно меняется. Поэтому сервисы, транслирующие данные о котировках, не выводят его на свои графики. Если у вас еще нет брокерского счета, единственный способ посмотреть спред – воспользоваться демо-режимом, который предлагают многие брокеры. Альтернативный вариант – делать вывод о ликвидности только на основании объема торгов.

На организованном внебиржевом рынке перед совершением сделки также можно посмотреть разницу между заявками продавцов и покупателей. Для этого нужно подключиться к системе RTS Board.

Как работать со спредом

Если вы долгосрочный инвестор, планирующий держать бумагу многие годы, то можете практически не обращать внимания на спред. На длинном горизонте котировки многократно изменятся. Разница между ценами покупателей и продавцов имеет ключевое значение для тех, кто работает с внутридневной стратегией. В этом случае большой спред не позволяет торговать с хорошей прибылью.

Считается, что в момент покупки по рыночному ордеру инвестор получает бумажный убыток в размере разницы между ценой сделки и лучшим предложением на продажу, оставшемся в стакане. Это так называемый спред покупателя. Поэтому главная рекомендация для активной торговли – работать только с теми бумагами, которые имеют дневной оборот от 500 тыс. рублей (лучше больше).

Но, даже если вы долгосрочный инвестор, я рекомендую избегать покупок в моменты увеличения спреда. Вероятнее всего, это не самая лучшая точка входа в позицию. При этом нужно учитывать не абсолютную разницу цен, а ее отношение к стоимости актива. Например, для бумаги, которая стоит 20 тыс. руб., спред в 2 рубля — хороший показатель. Для акции с ценой 200 руб. – нет.

Для «голубых фишек» нормальная величина разрыва цен в стакане – сотые доли процента. Для менее популярных бумаг – 0,05–0,1%. На внебиржевом рынке он может достигать любых значений.

Чтобы снизить спред, нужно работать с лимитными заявками. Особенно это важно, если вы планируете сделку с большими объемами и не самым ликвидным активом. В этом случае покупка или продажа «по рынку» может существенно повлиять на среднюю цену. В акциях третьего эшелона или на внебиржевом рынке спред – один из решающих факторов, определяющих доходность вашей позиции.

Подводим итоги

Биржевой спред – это явление, с которым приходится сталкиваться всем трейдерам. Для долгосрочных инвесторов, работающих с ликвидными активами, он не играет решающей роли. Если же вы хотите заключать сделки с непопулярными бумагами или придерживаетесь внутридневной стратегии, он становится одним из факторов успеха. В любом случае большой спред – признак низких объемов торговли активом. Поэтому прежде чем подавать заявку брокеру, всегда обращайте внимание на ситуацию в биржевом стакане.

Расскажите в комментариях, проверяете ли вы размер спреда перед совершением сделки.

Источник: smfanton.ru

Спред на бирже – что это такое понятным языком, какой он бывает и как его «увидеть» в торговом терминале

Вознаграждение, которое трейдер платит брокеру. Уплачивается только один раз – при открытии сделки.

Дата: 03.02.2021
Время чтения:

Спред – это определенная сумма денег, которую вы платите брокерской фирме, то есть компании, которая за вас открывает и закрывает сделки. Спред надо платить один раз – при открытии сделки. Когда сделка закрывается, платить уже ничего не надо.

Чем спред отличается от комиссии

Спред – это форма расчета с брокером, которая есть только на валютном рынке (Форексе). На бирже ценных бумаг вместо спредов – комиссии.

Спред нужно платить только при открытии сделки, а комиссии – как при открытии, так и при закрытии. Новички на Форексе часто удивляются – почему у них по только что открытым сделкам сразу высвечивается «минус». Это происходит как раз потому, что уплачивается спред.

Комиссии надо платить за каждое биржевое действие. Купили облигацию – заплатили, продали – опять заплатили.

Как он отображается на графиках

На графике любой валютной пары в правильно настроенном терминале есть две цены – Bid и Ask. Цена бид – черная, аск – красная:

Расстояние между ними как раз и будет спредом, который вам надо будет заплатить.

По поводу линий Bid и Ask

Вам надо запомнить вот что. Когда вы открываете сделку на понижение – она открывается биду. Запомните это так: «сделка на поНИЖение» – «по НИЖней цене». А закрываться эта сделка будет по аску – по верхней цене. Таким образом спред гарантированно перейдет к карман брокера.

Сделки на повышение открываются по Ask и закрываются по Bid.

То есть сделка на повышение открывается по верхней цене, закрывается по нижней.

Как «увидеть» спред в торговом терминале

Спреды могут быть не видны по двум причинам:

1. По многим валютным парам они очень маленькие. Поэтому разглядеть их можно только на маленьких временных интервалах. Например, на дневном графике спред будет не виден, а на пятиминутном как раз заметен.
2. У вас на графике отображается только линия Bid. Значит, надо «включить» отображение линии Ask.

Разберем пример. Выше я уже давал скрин графика EUR/USD – евро и американский доллар. График был минутный и мы на нем хорошо видели спред. А если посмотреть на четырехчасовой график – спреда вообще не видать:

Теперь по второй проблеме. Давайте научимся подключать линию Аск. Чтобы это сделать – нажмите на график правой кнопкой мыши, перейдите в Свойства – Общие. Или просто нажмите на клавиатуре F8. Поставьте галочку напротив «Показывать линию Ask»:

Сейчас я открою сделку на понижение и вы увидите, что она открывается по биду.

Открываться на понижение – значит что-то продавать. Продавать по-английски «Sell». В левой части графика как раз указано, что я открыл сделку «sell».

Открытая сделка на графике отображается зеленой пунктирной линией – вы видите, что она как раз находится на уровне бида.

Теперь я открою еще одну торговую позицию – на повышение. Открываться на повышение – значит «покупать». Покупать по английски – «Buy».

В левой части экрана написано, что это Buy, сделка открылась точь в точь по Аску. И мы по ней аналогично сразу заплатили спред в размере 18 долларов.

Теперь смотрите, что происходит. Мой ордер на покупку, который был открыт по «верхней» цене (по аску) показывает положительное значение. Так произошло потому, что рынок подрос и «бид» пересек уровень открытия сделки. То есть рынок прошел путь, равный величине спреда, и если он дальше будет расти – это уже будет моя прибыль.

Фиксированный и плавающий спред

Фиксированный спред – то есть постоянный. Всегда одно и то же значение. Как правило, чуть более высокое, чем у плавающего. Фиксированных спредов практически нигде нет, их можно встретить только на центовых счетах.

Плавающий спред никогда не бывает постоянным. Он все время становится то чуть уже, то чуть шире.

Когда на рынке не выходит никаких шокирующих новостей, спред меняется незначительно и трейдеры вообще не обращают на него внимания. Торгуют себе и торгуют.

А вот перед выходом важных финансовых новостей или непосредственно в момент их выхода спред может увеличиваться в разы. Это происходит потому, что брокер хочет застраховать себя от больших потерь.

Сейчас мне сложно вам объяснить причины этого явления, поговорим о них в отдельной статье про волатильность.

Запомните просто, что спред может резко расширяться, особенно при торговле на новостях. Поэтому обязательно на него смотрите, когда открываете сделку.

Где спреды большие, а где маленькие

Самый маленький спред у валютных пар, в которых находятся валюты развитых государств. Самый-самый маленький – у евродоллара, потому что Евросоюз и Соединенные Штаты – это символы развитых государств, колоссы экономики. Вот перечень других валютных пар, которые аналогично относятся к категории «развитых»:

Они в терминалах располагаются в группе «мажорных» финансовых инструментов. Большинство из них, по словам профессиональных трейдеров, лучше поддается техническому анализу, торговать ими намного проще за счет низкого спреда.

Валюты развивающихся стран в паре с долларом, евро, а также в паре друг с другом образуют две другие группы инструментов: минорные и экзотические. Там всегда очень крупные спреды, что может сильно осложнять торговлю.

Кто боится спреда

Скальперы. Это трейдеры, которые совершают в течение дня десятки и даже сотни сделок. Они открывают торговую позицию и как только видят по ней небольшую прибыль – сразу закрывают ее. То есть «снимают скальпы».

Скальпинг на Форексе очень проблематичен, потому что по большинству валютных пар приходится бороться со спредами. Даже у «мажорных» валютных пар при торговле на минутном или пятиминутном таймфреймах спреды достаточно крупные (в сравнении с евродолларом).

Среднесрочные трейдеры, которые держат сделки открытыми несколько часов, обычно вообще не беспокоятся о спредах. Долгосрочники, которые могут неделями и месяцами не закрывать торговые позиции – тем более.

У разных брокеров разные спреды

Когда вы смотрите торговые условия брокерских фирм, там всегда отражаются средние значения спредов по всем торговым инструментам. У разных компаний эти значения могут немного различаться, но это не существенный показатель.

Выбирать брокера только из-за того, что у него спред чуть-чуть ниже, чем у конкурентов, вряд ли стоит, нужно обращать внимание на другие условия – например, на размеры кредитного плеча.

Полезные материалы

Обязательно посмотрите подборку курсов по трейдингу. Я начинаю ее с описания бесплатных курсов, которые проходил лично. Они до сих пор проводятся, там с нуля учат технической аналитике, смотреть уроки можно даже без регистрации на сайтах брокеров.

Я не считаю, что на трейдинге можно стабильно зарабатывать деньги. Когда я начинал изучать спекуляции, я еще в это верил, сейчас уже не верю. Я пишу эти статьи потому, что люди продолжали и продолжают интересоваться трейдингом и лучше пусть они читают мои бесплатные материалы, чем платят десятки и даже сотни тысяч рублей за непонятно какие курсы у якобы успешных трейдеров.

На данный момент я думаю, что лучший способ приумножить деньги – заняться пассивным инвестированием. Если вы ничего о нем не знаете – можете посмотреть для ознакомления курс «Личные финансы и инвестиции» от Сергея Спирина на Нетологии.

Я сам смотрел этот курс, преподаватель сначала говорит, почему нельзя полагаться на пенсию и на спекулятивный заработок, потом объясняет принцип пассивного инвестирования и рассказывает про суть основных инвестиционных инструментов.

Если вы пока не готовы покупать платные материалы – вот хорошие бесплатные брошюры от Города Инвесторов:

1. Как стать финансово независимым через 1 год.
2. 5 способов эффективно вложить 1000+ рублей.
3. 6 шагов к финансовой безопасности.

Для старта самое то.

Напишите, пожалуйста, комментарий к этой статье. Скажите мне, сумел ли я справиться со своей задачей, объяснил ли вам понятным языком, что такое спред. Я принимаю любую критику, пишите смело, буду рад ваши откликам.

Источник: vsvoemdome.ru