Золото по праву является одним из самых популярных металлов в мире, как в глазах инвесторов, так и потребителей.
Хотя золото больше не используется в роли валюты в странах развитого мира, оно продолжает оказывать влияние на валютные рынки. Более того, существует сильная корреляция между котировками золота и курсами валют.
Чтобы проиллюстрировать эти отношения, необходимо учесть следующие аспекты.
1) Раньше золото использовалось для страхования валют, не обеспеченных золотом.
Еще во времена Византийской империи золото использовалось как гарант при совершении сделок с различными валютами, не обеспеченными золотом. Более того, практически до конца XX века золото играло роль резервного актива; США пользовались “золотым стандартом” вплоть до его отмены Никсоном в 1971 г.
Одной из причин его использования было ограничение количества стран, имевших право на денежную эмиссию. Это было обусловлено тем, что вплоть до отказа от “золотого стандарта” правительства не могли печатать деньги, не обеспеченные золотом.
Что будет с нефтью? Золото будет дешеветь? Биткоин прогноз. USDCAD. Аналитика сегодня I FiboTrader
Хотя система “золотого стандарта” больше не применяется в странах развитого мира, ряд экономистов полагает, что к ней необходимо вернуться в связи с высокой степенью волатильности доллара и других валют.
2) Золото используется при хеджировании инфляции
Как правило, спрос на золото растет вместе с повышением инфляционных показателей.
Интерес инвесторов к золоту в этом случае обусловлен его самостоятельной ценностью и ограниченностью предложения.
По той причине, что золото нельзя получить искусственным путем, оно гораздо стабильнее, чем обычные валюты. Например, в апреле 2011 г, когда инвесторы опасались снижения курса официальных валют, котировки золота поднялись до 1500 долл за унцию. Это свидетельствовало о низкой степени доверия к мировым валютам и указывало на мрачные экономические перспективы.
3) Стоимость золота отражается на ситуации в тех странах, которые импортируют и экспортируют этот металл.
Курс любой валюты тесно связан с показателями экспорта и импорта. Если страна импортирует больше, чем экспортирует, курс государственной валюты падает. В противном случае наблюдается обратная тенденция, и курс растет.
Таким образом, если стоимость золота увеличивается, то в стране, экспортирующей золото или имеющей доступ к его резервам, курс национальной валюты будет расти.
Другими словами, повышение цен на золото может способствовать достижению торгового профицита или, как минимум, позволит уменьшить уровень дефицита.
Напротив, в странах, импортирующих золото в огромных масштабах, курс национальной валюты будет снижаться, когда цены на золото будут расти. Например, страны, специализирующиеся на создании ювелирных украшений, но не имеющие собственных золотых ресурсов, будут импортировать золото. Именно они будут особенно чувствительны к повышению цен на данный металл.
4) Покупая золото, банки понижают стоимость валюты, использующейся при расчетах.
James Rickards: 99% людей не знают реальной цены на золото. Прогноз по золоту от известного эксперта
Скупая золото, центробанки влияют на баланс спроса и предложения национальной валюты, что может привести к инфляции. Это во многом обусловлено тем, что при покупке золота банки, как правило, печатают деньги, повышая объем денежной массы в обращении.
5) Цены на золото часто используются при определении стоимости региональных валют, но бывают и исключения.
Многие ошибочно полагают, что золото можно всегда использовать при определении стоимости внутренней валюты любой страны. Несмотря на то что цены на золото влияют на котировки валют, здесь не всегда прослеживается четкая обратная зависимость, как считают многие.
Например, стоимость золота может расти при высоком спросе на данный металл в промышленности, использующей его в производственном процессе. Тем не менее, это вовсе не будет говорить о снижении курса региональной валюты, который в данный момент может быть достаточно высоким.
Таким образом, цены на золото можно использовать при оценке курса доллара, но чтобы определить наличие обратной зависимости, необходимо принимать во внимание все рыночные условия.
Золото оказывает сильное влияние на котировки мировых валют. Даже несмотря на отказ от “золотого стандарта”, золото может использоваться в качестве альтернативы бумажным валютам и защищать от инфляции.
Несомненно, золото продолжит играть важную роль на валютных рынках. Исходя из этого, можно сделать вывод о том, что золото является уникальным активом, способным отражать состояние как региональных, так и глобальной экономик.
Понравился пост? Подпишись на обновления сайта по s 
RSS, 
Email или 
twitter!
Источник: www.forextimes.ru
UBS: золото вырастет быстрее нашего прогноза
Аналитики швейцарского инвестиционного банка UBS считают, что цена золота может продолжать получать выгоду от своего статуса «тихой гавани» в текущей неопределённой рыночной ситуации.
«Цена золота уже выросла на фоне недавней волатильности на финансовом рынке. Спотовая цена преодолела отметку в 2000 долларов за унцию, достигнув 12-месячного максимума. Между тем, золотые биржевые фонды, вероятно, увидят чистый приток средств в марте впервые почти за год», — считают в банке.
«Учитывая последние события, мы считаем возможным, что цена золота достигнет наш целевой уровень в 2100 долларов за унцию раньше, который мы изначально прогнозировали на конец марта 2024 года», — сказали аналитики банка. «Хотя повторения мирового финансового кризиса, похоже, удалось избежать, но мы считаем, что потребуется некоторое время для полного восстановления доверия инвесторов».
Монеты
В марте этого года продажи популярной золотой инвестиционной монеты «Американский орёл» значительно увеличились по сравнению с февралём. Также наблюдался рост по сравнению с мартом прошлого 2022 года. Это следует из данных по продажам монетного двора США (US Mint).
Согласно этим данным, в прошлом месяце было продано 211.000 монет номиналом 1 унция, 1000 монет номиналом 1/2 унции, 10.000 монет номиналом 1/4 унции и 10.000 монет номиналом 1/10 унции. Всего было реализовано 232.000 монет, или 215.000 унций золота. Однако, в феврале было продано 41.500 золотых монет номиналом 1 унция, а в итоге всего 57.000 унций золота.
Разное
Инфляция в Еврозоне остаётся высокой. Несмотря на снижение цен на энергоносители, базовый показатель растёт. Признаком кризиса также может быть снижение денежной массы M1. Финансовый стресс у населения? История показывает, что во время инфляции всё больше денег приходится тратить на еду.
Борьба с долларом набирает обороты.
Страны АСЕАН хотят отказаться от доллара, евро, иены и фунта. При этом Китай и Бразилия хотят вести свою торговлю без доллара, а Саудовская Аравия предпринимает шаги для вступления в Шанхайскую организацию сотрудничества (ШОС).
В то же время Китай неуклонно сокращает свои запасы американских облигаций.
Война за наличные продолжается. Всё больше банкоматов демонтируются или не обновляются после взлома, а ЕС предпринимает новую попытку снизить лимит на наличные платежи до 7000 евро, якобы для борьбы с отмыванием денег и терроризмом.
Золотая монета «Георгий Победоносец» — КУПИТЬ
Источник: gold.ru
Почему доллар — мировая валюта?
Сегодня поговорим о том, почему доллар мировая валюта, откуда это пошло, можно ли это изменить, возможен ли крах доллара, и т.д. Сейчас, когда начался новый масштабный финансовый кризис, снова возникает много разговоров на эту тему, поэтому я тоже решил не обходить ее стороной. Рассмотрим, в чем сила и слабость доллара.
Золотой и золото-валютный стандарт
Чтобы хорошо объяснить, почему доллар мировая валюта, потребуется небольшой экскурс в историю.
До 1944 года в мировой экономике существовал так называемый «золотой стандарт», согласно которому, любое государство могло выпускать только такое количество национальной валюты, которое соответствовало стоимости имеющегося в стране золотого запаса.
В 1944 года состоялась Бреттон-Вудская конференция, на которой золотой стандарт был отменен, а на смену ему пришел золото-валютный стандарт. Теперь доллар США оставался обеспеченным золотым запасом США, а курс всех остальных мировых валют начал привязываться к курсу доллара.
Стоимость 1 доллара США приравнивалась к 1/35 тройской унции золота. Или 1 тройская унция золота стоила 35 долларов США — такой фиксированный курс был установлен на конференции.
На Бреттон-Вудской конференции присутствовали представители 44 стран мира, среди которых наиболее влиятельными считались США, СССР и Великобритания. По итогам конференции были созданы две международные кредитные организации — МВФ (Международный Валютный Фонд) и МБРР (Международный Банк Реконструкции и Развития), штаб-квартиры которых находились в США.
Именно с этого момента доллар США стал мировой резервной валютой. Теперь США могли эмитировать столько долларов, сколько позволял их золотой запас, а другие страны могли эмитировать столько национальной валюты, сколько долларов по курсу было у них в резерве. Эмиссия денег, не обеспеченных долларами, вызывала бы сильную инфляцию, пропорциональную имеющимся в резерве долларам.
Объясняю на простом примере. Допустим, у некой страны есть национальные резервы 100 долларов. Курс ее национальной валюты — 2 единицы за доллар. Значит, она может эмитировать всего 200 единиц национальной валюты (100*2=200). Если эта страна эмитирует 250 единиц национальной валюты — ее курс снизится до 2,5 единиц за доллар (250/100=2,5).
Чтобы стране выпустить новых 50 денежных единиц, и ее валюта не обесценилась, сначала ей нужно пополнить свой национальный резерв на 25 долларов.
Отмена золото-валютного стандарта
В дальнейшие годы система золото-валютного стандарта сначала развивалась, а затем в ней стало появляться все больше проблем. Многие мировые валюты неоднократно девальвировали по отношению к доллару.
В 1971 году президент США Ричард Никсон своим указом в одностороннем порядке отменил привязку американского доллара к золоту. То есть, с этого момента стоимость 1 доллара перестала быть равной 1/35 тройской унции золота, и США сняли с себя действовавшие все это время ограничения в эмиссии долларов.
После этого другие страны поочередно начали принимать законы, допускающие колебания национальных валют по отношению к доллару в определенных пределах (вводили так называемые «валютные коридоры»). Теперь, наоборот, произошла девальвация доллара, а курс многих других валют по отношению к нему поднялся. Также доллар стал терять свою ценность по отношению к золоту: цена золота начала расти.
В то же время, доллар продолжал оставаться основной мировой валютой, в которой другие страны хранили свои национальные резервы. Более того, большинство международных расчетов осуществлялось в долларах. В том числе, за доллары продавались природные ресурсы, в частности, нефть. Это происходило, благодаря политическим договоренностям США с нефтедобывающими странами: Америка действовала в интересах поддержки своей валюты, чтобы она не девальвировала при проведении дополнительных эмиссий без наращивания золотого запаса.
В 1976 году на Ямайской валютной конференции странам предложили четко определиться: какой режим валютного курса у них будет: фиксированный или плавающий.
Постепенно большинство стран перешло на плавающий валютный курс, в том числе и сами США: курсы национальных валют вообще перестали к чему-либо привязываться, а определялись рынком, по закону спроса и предложения.
ФРС США — структура, аналогичная Центральным банкам, эмитировала все больше долларов, не привязанных к золотому запасу страны. Выпущенные доллары преимущественно вкладывались в государственные облигации США, то есть, одалживались государству под очень маленькие проценты, а государство использовало полученные финансовые ресурсы для развития собственной экономики и кредитования других стран.
К тому же, другие страны начали хранить свои резервы не только в долларах как в валюте, но и в государственных облигациях США (по факту — тех же долларах, но вложенных под проценты с почти нулевыми рисками), тем самым, тоже кредитуя американскую экономику по низким ставкам.
Постепенно такой высокий спрос на доллары привел к тому, что их можно было эмитировать в относительно неограниченном количестве без привязки к каким-либо физическим активам, и при этом доллар не подвергался сильной инфляции.
- доллар продолжал оставаться главной мировой валютой, в которой производилось большинство международных расчетов;
- другие страны хранили свои резервы преимущественно в долларах и/или долларовых активах;
- единственным эмитентом долларов в мире оставались США;
- США могли эмитировать любое необходимое количество долларов;
- доллар не обесценивался за счет эмиссий.
Вот почему доллар — мировая валюта.
Были попытки создания других общемировых валют (СДР, ЭКЮ), но эти валюты не получили широкого применения.
Возможен ли крах доллара?
Периодически различные блогеры и аналитики публикуют прогнозы о том, что скоро будет крах доллара, в кризисные моменты (как сейчас) таких прогнозов становится больше. Насколько они реалистичны?
Все аргументы людей, прогнозирующих крах доллара, основаны на том, что долларов «печатается» слишком много, они ничем не обеспечены, у США самый большой внешний долг, который постоянно растет. Действительно, все это так, но в этом заключается не столько недостаток, сколько особенность американской экономики в целом, и доллара в частности.
Как я писал выше, обязательное обеспечение валют чем-либо отменили в 1971 году, а обеспечение золотом — в 1944 году. И «необеспеченными» сейчас являются не только доллары, но и все остальные мировые валюты, разница только в степени этой самой «необеспеченности».
Что, фактически, означает «обеспеченность» валюты? Это активы баланса Центрального банка (в случае с США — ФРС). Когда банк эмитирует валюту — она отражается в пассиве баланса, а в активе отражаются способы вложения этой валюты: во что вложены «напечатанные» деньги. Актив всегда должен быть равен пассиву. Напечатать деньги и не вложить их никуда невозможно!
Если говорить о долларах — речь идет о необеспеченности золотом, но при этом доллары отлично обеспечены другими активами — высоконадежными государственными ценными бумагами, акциями и облигациями государственных и коммерческих корпораций, выданными внутренними и международными кредитами. Все это и есть активы, в которые вложены доллары, и эти активы не просто пролеживают (как в случае с золотом), а еще и приносят доход! И это важно.
В США очень маленький резервный фонд — все средства, преимущественно, вкладываются в доходные активы.
Во многих других странах, наоборот, формируются большие национальные резервы, которые состоят, преимущественно… из долларов! Пролеживающих просто так, и даже иногда падающих в цене (когда курс национальной валюты к доллару растет).
Таким образом, если, теоретически, случится крах доллара, то случится крах всех остальных мировых валют, экономик всех стран, потому что их средства, в основном, вложены в доллары и долларовые активы. Такой вариант, чтобы доллар рухнул, например, по отношению к рублю, просто невозможен, даже теоретически.
Теперь что касается огромного растущего госдолга США. Если смотреть соотношение размера госдолга к ВВП страны, то есть страны, в которых оно существенно выше, чем в США. Среди них и государства с высокоразвитой экономикой, например, первое место в этом рейтинге занимает Япония, у которой отношение госдолга к ВВП более, чем в 2 раза выше, чем у США. При этом я ни разу не слышал прогнозов обрушения японской экономики или японской йены. А, например, Венесуэла, которая много лет находится на грани дефолта, находится аж в районе 150 позиции этого рейтинга (то есть, по уровню госдолга у нее все хорошо).
Сейчас весь мировой бизнес работает, преимущественно, на заемных средствах — на кредитах и инвестициях. И это нормально: брать деньги в долг и зарабатывать на них больше, чем придется заплатить за этот долг. Так поступают и США: привлеченные в долг средства они вкладывают в собственную экономику и экономику на других стран, чтобы зарабатывать на этом.
Насколько США платежеспособны? Допустим, вы далеки от экономики и не можете сами это анализировать и делать выводы. В этом случае нужно ориентироваться на данные мировых аналитиков с высокой репутацией, инвесторов, трейдеров (то есть, тех, кто «в теме»).
Прежде всего, смотрим кредитные рейтинги: именно они характеризуют платежеспособность субъекта. Все мировые агентства поставили США первый или второй рейтинг (Aaa, AAA, AA+), что говорит о превосходном, безрисковом уровне обслуживания долга. Более-менее существенные риски начинаются ниже десятого рейтинга (от BB+ и ниже), а всего таких позиций 20. То есть, качество обслуживания долга США великолепное.
Есть еще биржевой показатель, который отлично характеризует платежеспособность — это кредитный дефолтный своп. По ссылке можете подробно узнать, что это такое, простыми словами скажу, то это риск дефолта, оцениваемый биржевыми трейдерами и инвесторами. И здесь у США он один из наименьших в мире, составляет лишь маленькие доли процента. Все это говорит о минимальных рисках дефолта США, в сравнении с другими странами.
Главное — не размер долга, а умение им пользоваться. Развитие экономики и бизнеса за счет привлеченных средств — это нормальная мировая практика.
Однажды я писал отдельную статью Будет ли крах доллара?, где более подробно аргументировал свое мнение на эту тему. С тех пор мало что изменилось.
Сейчас доллар — по-прежнему мировая валюта, а США — одна из наиболее высокоразвитых экономик мира. Каких-то серьезных предпосылок к изменению этой ситуации я на данный момент не вижу.
Оставайтесь на Финансовом гении и повышайте свою финансовую грамотность. Делитесь понравившимися статьями с друзьями в социальных сетях. До новых встреч!
Источник: fingeniy.com