В 2021 году золото, вероятно, станет третьим по величине экспортным сырьевым товаром Австралии. А поскольку цена на драгоценный металл остается высокой, инвесторы продолжают активно вкладываться в золотые акции. Но что разумнее инвестировать в золотые акции или напрямую в золото? На протяжении веков золото было предпочтительным инвестиционным убежищем.
Во времена неопределенности или страха, когда мир сталкивается с геополитическим конфликтом, экономической и рыночной нестабильностью — например, во время всемирной пандемии — покупка золота в качестве физического актива имеет большую привлекательность. Эта четкая закономерность наблюдалась в 2020 году, когда в результате бегства к золоту его цена выросла более чем на 25%, а прогнозы на 2021 год — еще оптимистичнее.
Но перспективы акций золотодобытчиков также выглядят более позитивными в 2021 году: производство вырастет на 8,0% в 2021 году, по оценкам правительства Австралии, и на 2,0% в 2022 году. Итак, что должно определять ваш инвестиционный выбор?
Топ 5 акций июнь 2023 года. Фондовый рынок США
Есть ли преимущества у бумажного золота, которое включает в себя акции золотодобывающих компаний, биржевые фонды, сертификаты, фьючерсы, опционы или торговлю CFD, перед физическим драгметаллом? Взвешиваем риски и перспективы Когда дело доходит до создания сбалансированного или диверсифицированного портфеля, большинство инвесторов осознают необходимость взвешивания рисков, связанных с доходностью. Как и все инвестиции, варианты с меньшим риском предлагают большую безопасность, варианты с более высоким риском потенциально обещают более высокую прибыль. Важно понимать свои цели и свой профиль риска. У разных инвесторов будут разные приоритеты, и им нужно обязательно обратиться за советом по тому, что для них важно. Джордан Элисео, менеджер монетного двора Перта .
Посмотреть полный текст статьи в новом окне
Уникальных посетителей — 307, комментариев — 0
Источник: zolotodb.ru
Золото или акции золотодобывающих компаний?
Золото в августе этого года достигло очередного исторического максимума, преодолев предыдущий максимум, достигнутый в августе 2011 года. С начала года на фоне рецессии, Covid и мер количественного смягчения центральных банков золото выросло на 23%, а рост биржевого фонда на акции золотодобывающих компаний VanEck Vectors Gold Miners ETF (NYSE: GDX ) превысил рост цен на золото в 2 раза и составил 47%.
В связи с чем возникают вопросы: покупать или не покупать сейчас золото, а может — акции золотодобывающих компаний, или все-таки готовиться к продаже?
Был стандарт
Для ответа на вопросы рассмотрим динамику цен и события, повлиявшие на изменение цен на желтый металл за период с 1914 года по настоящее время.
Инвестиции в золото: подробный разбор. Акции «Полюса» — чего ждать инвесторам?
События и динамика цен на золото в номинальном выражении и с учетом инфляции за период с 1914 г. по 2020 г.
Источник: график wikipedia.org, примечания автора
Ретроспектива событий, связанных с золотом, не так сложна, как может показаться при рассмотрении графика. Из основных событий, повлиявших на ценообразование золота, можно выделить следующие:
1. Биржевой крах 1929 года, Великая депрессия и национализация
После биржевого краха 1929 года, за которым последовала Великая депрессия, правительство США в целях борьбы с депрессией в экономике осуществило национализацию запасов золота.
5 апреля 1933 года указом президента США Рузвельта (Executive Order 6102) физлицам-резидентам США было запрещено владеть золотом (слитки, монеты, сертификаты) под угрозой финансового штрафа и уголовного наказания, а имеющееся золото должно быть продано Федрезерву (центральный банк США) напрямую или через коммерческие банки по текущей на тот момент цене $20.67 за унцию.
30 января 1934 года законом о Золотом резерве (Gold Reserve Act of 1934) золото, находящееся в Федрезерве, было передано Казначейству США, и правительство стало единственным владельцем золотых запасов. После чего доллар был девальвирован c $20,67 до $35 за унцию.
До 1933 года действовал золотой стандарт, согласно которому, национальные валюты стран были обеспечены и обменивалась на определённое количество золота, унция золота во время этого периода стоила около $19.
2. Начало падения Бреттон-Вудской системы
15 августа 1971 года президент США Никсон, наряду с указом (Executive Order 11615), заявил о фактическом отказе США от исполнения Бреттон-Вудского соглашения, заключенного между 44 странами в 1944 году, определявшего фиксированную стоимость золота в размере $35 за унцию и обменные курсы валют стран-участниц к доллару США. Был введен временный запрет на конвертацию доллара в золото по официальному курсу для центральных банков. К 1973 году Бреттон-Вудская система окончательно прекратила существование и была заменена на ныне действующую систему c плавающими валютными курсами.
3. Рост инфляции в 1973-1982 гг. в США
Накапливающиеся с середины 60-х гг. проблемы в экономике США (негативный платежный баланс, растущий госдолг, вызванный вьетнамской войной, масштабные расходы на социальные программы, рост денежной массы) спровоцировали рост инфляции, что только усилило рост цен на золото. Инфляция в 70-е гг. превышала 12%, в начале 80-х — 14%.
4. Кризисы, рекордно низкие процентные ставки и QE
2000-е годы ознаменовались тремя кризисами: крах акций компаний технологического сектора 2000 года, ипотечный кризис 2008 года, Covid-кризис 2020 года. Между кризисами ставки периодически повышались, а потом опять снижались до рекордно низких и околонулевых уровней и сопровождались мерами количественного смягчения (QE) по выкупу ценных бумаг с рынка со стороны ФРС, баланс которой за период с начала QE в 2008 по март 2020 вырос более чем в 7 раз с $0,9 трлн до $7 трлн.
Что дальше?
Инвесторы в настоящее время предпочитают золото из-за опасений роста инфляции, вызванного стимулирующими мерами центральных банков и правительств многих стран, ослабления доллара США , его позиции в качестве мировой резервной валюты, снижения реальных процентных ставок до исторически минимальных или отрицательных значений.
Опасения по росту инфляции могут не оправдаться, т.к. инфляция на товары не растет, несмотря на многочисленные QE, а только раздувает стоимость финансовых активов. За время трех QE с 2008 по конец 2014 активы ФРС выросли в 5 раз с $0,9 трлн до $4,5 трлн, денежная масса М1 в 2,7 раза c $1,4 трлн, ВВП в 1,2 раза с $14,7 трлн до $18 трлн, а инфляция по-прежнему колеблется около 2%.
Инфляция в США, 2008-2020 гг.
Инфляция, неопределенность в экономике, вызванная Covid, все еще остаются опасениями, которые могут не подтвердиться, а негативные реальные процентные ставки не смогут вызвать сильного роста цен на золото. Основным риском, полагаю, остается монетарная инфляция, но не думаю, что центральные банки ведущих западных стран уподобятся Венесуэле или Зимбабве, где инфляция благодаря печатанию денег составляет десятки тысяч процентов. Скорее, это будет умеренная эмиссия в рамках приличия.
Золото – товар, подверженный инфляции
Золото, наряду с присущими ему функциями валюты и средства расчетов во время золотого стандарта, которые впоследствии постепенно утрачивались, также является и товаром. А, как известно, любой товар подвержен инфляции и не обладает внутренней стоимостью, в отличие от акций, которые могут быть недооценены и обеспечивать денежный поток в течение продолжительного времени.
Никто не станет инвестировать в нефть на долгий срок, разве что краткосрочно и в спекулятивных целях. В современном мире проще купить и использовать в расчетах криптовалюту, которая обладает схожими с золотом свойствами в части ограниченности эмиссии и наличия затрат при эмиссии (майнинге) криптовалют. Динамика биткоина с начала этого года аналогична динамике золота, а доходность биткоина за этот период превышает доходность золота, но с большей волатильностью.
BTC/USD и золото с начала года
Биржевой крах 1929 года сопровождался резким ростом золота, период роста которого длился дольше, чем падали акции. В итоге те инвесторы, которые купили золото на эмоциях во время биржевого кризиса, потом в течение почти 40 лет наблюдали за обесцениванием своих золотых запасов с $680 в 1934 году до $238 в 1970 году.
Динамика цен на золота с учетом инфляции во время и после биржевого краха 1929 года
Также те, кто вложился в золото перед или после падения Бреттон-Вудской системы в начале 70-х — основного события, повлиявшего на ценообразование золота в современной истории — и не успел или из-за жадности не захотел продать в 1980 году, также наблюдали за снижением реальной стоимости своих золотых запасов с $2257 в 1980 до $381 в 2001 году.
Динамика цен на золото с учетом инфляции во время и после падения Бреттон-Вудской системы
В 2011 году цены на золото с учетом инфляции также не смогли преодолеть максимумы, достигнутые в 1980 году. Посмотрим, сможет ли золото пробить уровень сопротивления с третьей попытки.
Акции золотодобывающих компаний – спекуляции?
Понятно, что акции золотодобывающих компаний коррелируют с золотом, и, по большей части, акции золотодобывающих компаний являются опережающим индикатором по отношению к золоту — при росте золота акции растут опережающими темпами, и наоборот, при снижении цен на золото акции золотодобывающих компаний снижаются большими темпами, т. е. более волатильны, чем золото.
За период с середины 2006 года, включавший часть периода значительного роста цен на золото, акции золотодобывающих компаний, на примере крупнейшего биржевого фонда VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), принесли скромные 8,8% за 14 лет (0,6% среднегодовая доходность) при росте цен на золото за этот период на 174%.
Доходность золота и ETF GDX
Даже с учетом выплаченных дивидендов доходность ETF GDX составила всего 22% за 10 лет (2,2% среднегодовая доходность). Акции золотодобывающих компаний приносят доход только в кратко- и среднесрочных периодах, что подтверждает их спекулятивную составляющую.
За последние 5 лет, когда цены на золото достигли локального дна, доходность ETF GDX с учетом дивидендов составила 238% (48% среднегодовая доходность), золото за этот период выросло на 46%, доходность ETF GDX за 3 года – 80% (27% среднегодовая доходность), золото за 3 года выросло на 55%, доходность ETF GDX за 1 год – 61%, золото выросло на 23%.
Диверсифицированный индекс акций в приоритете
Сравнивая доходность золота с диверсифицированными индексами акций и индексом акций полного дохода (total return), т.е. с учетом реинвестирования полученных по акциям дивидендов, видно, что доходность инвестиций в золото в долгосрочном периоде в десятки раз отстает от доходности индексов акций Dow Jones , Shttps://ru.investing.com/analysis/article-200273803″ target=»_blank»]ru.investing.com[/mask_link]
Монеты, слитки, акции. Пять способов инвестировать в золото
Покупка золота – один из самых древних и известных способов инвестирования. При этом с каждым годом интерес к этому инструменту только растёт, равно как и цена на сам драгметалл.
О чем говорится в статье:
- Золотые слитки
- Инвестиционные монеты
- Обезличенный металлический счёт
- Акции золотодобывающих компаний
- Биржевые фонд (ETF)
Вместе с консультантом по инвестициям и финансам Константином Кропаневым разберём несколько путей инвестирования в золото и расскажем о подводных камнях каждого из них.
Золотые слитки
По мнению эксперта, золото – специфичный инструмент. Сама стоимость слитка зависит от трёх основных факторов: стоимости добычи драгметалла, спроса на рынке и курса доллара. Спрос, в свою очередь, формируется за счёт использования золота в электронике, ювелирной промышленности и в инвестиционных целях (изготовление слитков и монет).
– Рост стоимости слитков, как правило, обусловлен либо повышением уровня мировой инфляции, либо нарастанием рисков на финансовом рынке в связи с войнами, революциями или другими катаклизмами, – уточнил Константин Кропанев.
- минимум документов для покупки, достаточно паспорта;
- небольшой порог входа.
- необходимо платить налог на добавленную стоимость (НДС);
- проблемы с хранением.
– При покупке слитка вы платите за золото, а также уплачиваете НДС – 20% от стоимости золота. При этом при продаже покупатель получит от банка лишь стоимость слитка, – уточнил эксперт.
Для хранения слитка золота, вероятно, потребуется особое место. Это может быть как домашний сейф, так и арендованное хранилище в самом банке. К примеру, стоимость аренды среднего банковского сейфа в Кирове составит 1 410 рублей за 30 дней. В Москве за этот же срок Сбербанк попросит 2 940 рублей.
Инвестиционные монеты
Самой распространённой инвестиционной монетой является «Георгий Победоносец».
Центробанк РФ ежедневно устанавливает курс на монету. Купить её можно в Сбербанке, ВТБ, Россельхозбанке и других крупных банках.
Большинство инвестиционных монет выпускается из золота высокой пробы – 900-й или 999-й. Это повышает их ценность. Но так как чистое золото (в данном случае почти чистое) – это мягкий и уязвимый материал, оно требует особенной заботы при хранении.
- не надо платить НДС;
- при покупке монет стоимостью до 15 тысяч рублей не нужно никаких документов.
- сложно продать;
- снижение доходности;
- проблема хранения;
- не путать инвестиционные монеты с коллекционными.
– В небольших городах, как Киров, банки охотно продают такие монеты, но не выкупают, ссылаясь на отсутствие специалистов, – рассказывает Константин Кропанев. – Однако продать её можно крупном городе, таком как Москва, Санкт-Петербург и прочие.
Все монеты продаются в специальной упаковке. Даже если вы просто ради интереса достанете её из футляра и оставите отпечаток пальца, монета сразу потеряет в стоимости 10%, а малейшая царапина уценит её на 15-20%. Если повреждения более серьёзные, то банк может принять монету лишь по цене лома.
– Если речь идёт о крупной сумме, то опытные инвесторы хранят монеты в банковской ячейке. Но это оборачивается дополнительными тратами для владельца монеты, – рассказал эксперт.
Константин отмечает, что инвестиционные монеты не представляют коллекционной ценности и их цена напрямую зависит от стоимости золота. Коллекционные же монеты могут стоить в разы дороже самого металла, но в то же время есть риск, что вы не сможете продать их по реальной стоимости.
Обезличенный металлический счёт
Обезличенный металлический счёт (ОМС) представляет собой аналог обычного банковского счёта. Однако в ОМС учитываются не рубли, а обезличенный драгоценный металл в граммах. При этом владелец счёта не видит ни количество слитков, при пробу, ни производителя.
Сегодня ОМС можно открыть в любом крупном банке, таком как Сбербанк, ВТБ, Альфабанк и других. Помимо золота вы можете вложиться в серебро, платину и палладий.
Банки устанавливают различные размеры минимальной покупки металла. Как правило, минимальный объём покупки или продажи золота – 1 грамм.
- не надо платить НДС;
- при открытии счёта на срок более 3 лет доход от продажи драгметалла не облагается налогом на доходы физических лиц;
- отсутствуют издержки на хранение.
- большая разница между ценой покупки и продажи.
Банк указывает среднюю стоимость продажи золота. На деле цена может оказаться ниже
– Счёт не имеет страховки. Это значит, что в случае банкротства банка средства с ОМС просто пропадут. Также можно предположить, что в случае форс-мажорной ситуации в стране или в мире, когда золото резко подорожает, банк может установить невыгодный вам курс обмена, – пояснил Константин Кропанев.
Акции золотодобывающих компаний
Покупая акции таких компаний, вы становитесь её со-собственником и зарабатываете на части её прибыли. В настоящее время акции продают такие компании, как «Полиметалл», «Полюс», «Селигдар».
- акции легко купить или продать на бирже;
- можно получать дивиденды.
- на цену акций золотодобывающих компаний влияет не только стоимость драгметаллов, но и другие факторы, что может приводить к снижению акций компаний даже при росте золота.
Биржевые фонд (ETF)
По словам Константина Кропанева, этот инструмент достаточно популярен в мире.
– Фонд представляет собой компанию, которая покупает наличное золото, хранит его в банке, а вы покупаете паи (доли) этой организации. Деятельность таких управляющих компаний подлежит специальному аудиту на предмет наличия золотых слитков и необходимого количества в независимых банках-депозитариях, – пояснил эксперт.
- нет трат на хранение наличного золота;
- проcто купить и продать;
- минимальный спред (разница между покупкой и продажей — прим. ред.) такого пая.
- комиссия управляющей компании за покупку и хранение золота в среднем составляет 0,4% в год.
Константин Кропанев отметил, что золото может стать хорошим способом инвестировать часть средств при составлении долгосрочного портфеля. Однако вложения в этот драгметалл, по мнению эксперта, не должны превышать 10-20% от ваших активов.
Источник: kirov-portal.ru