В новой статье Стивен Флад дает ответы на два вопроса: какую роль золото может играть в международной финансовой системе в будущем? И почему центральные банки продолжают увеличивать свои золотые резервы?
Давайте начнем с вопроса, почему центробанки по-прежнему пополняют золотые запасы? Чистый спрос со стороны центральных банков остается положительным с 2010 года, и в совокупности они держат более 35.000 метрических тонн золота. Это приблизительно 1/5 всего когда-либо добытого золотого металла.
Золото и его основная роль
Согласно Всемирному совету по золоту, одна из основных причин покупки золота центральными банками — стремление диверсифицировать свои резервы. Банки несут ответственность за валюты своих стран, однако их стоимость может колебаться в зависимости от силы или слабости лежащей в основе экономики.
В случае необходимости банки вынуждены печатать больше денег, поскольку процентные ставки, традиционный рычаг денежно-кредитного контроля, остаются около нуля более десяти лет. Такое увеличение денежной массы может быть необходимо для предотвращения экономических потрясений, хотя и ценой девальвации валюты.
Real Gold. Роль золота во всем мире!
Золото, напротив, представляет собой конечный физический товар, чье предложение не так просто увеличить. Таким образом, оно является естественной защитой от инфляции.
Поскольку драгметалл не несет кредитных рисков или рисков контрагента, он служит источником доверия в стране и любой экономической среде, что делает его одним из важнейших резервных активов в мире наряду с государственными облигациями.
Суть в том, что центральные банки покупают золото по тем же причинам, что и любой инвестор. Ни один центральный банк мира не может «напечатать» золото. Другими словами, его нельзя обесценить.
Драгоценный металл также обладает привлекательными характеристиками с точки зрения инвестиционного портфеля. В портфеле центрального банка, состоящем только из нескольких валют, которые могут быть квалифицированы как резервные (например, доллар, евро и иена), золото обеспечивает хорошую диверсификацию. Например, драгметалл имеет обратную корреляцию с американской валютой, а это означает, что в целом, если доллар США падает, цена на золото растет.
Золото и международная финансовая система
Какую роль золото может играть в международной финансовой системе в будущем? Тот факт, что многие центральные банки снова заинтересованы в нем в качестве резерва, предполагает, что в дальнейшем у драгоценного металла может появиться новое применение.
Одним из примеров является его будущее включение в состав корзины валют специальных прав заимствования (SDR) Международного валютного фонда (МВФ).
SDR — это корзина валют, спонсируемая МВФ, которая в настоящее время включает доллар, иену, фунт, евро и юань (доля каждой валюты определяется размером ВВП, торговлей и т.д.).
SDR были введены в 1968 году и должны были выполнять функцию доллара и золота в резервах центрального банка. Сперва SDR называли «бумажным золотом», и их первоначальная стоимость была установлена равной одному доллару США.
Достаточно сказать, что специальные права заимствования не смогли вытеснить доллар, ведь он намного полезнее для центральных банков, поскольку является популярным активом для инвестиций и его можно использовать при интервенциях на валютном рынке.
Действительно, сегодня SDR в значительной степени остается неактуальной валютой за пределами конкретных операций МВФ.
Почему МВФ может включить золото в SDR в будущем? Потому что растущее число центробанков снова рассматривают драгметалл как финансовый актив. В 2011 году Бен Бернанке сказал, что золото — это не деньги, но допустил, что оно является финансовым активом, как, например, казначейский вексель.
Учитывая, что финансовые активы обычно используется в качестве залога, можно сделать вывод, что роль золота как финансового залога, вероятно, снова возрастет, независимо от политики МВФ.
Золото не является валютой, по крайней мере, с точки зрения существования национального центрального банка, который создает драгметалл и устанавливает процентную ставку. Но для многих инвесторов, включая центробанки, золото является исходной валютой (первоначальное средство сбережения, расчетная единица, средство обмена), которая позже была заменена фиатными аналогами.
Золото повысит приемлемость SDR. Это означает, что такие страны с крупными резервами, как Китай, Индия и Россия, вполне могут увеличить долю SDR в своих резервах.
Таким образом, в денежной системе драгоценный металл играет потенциально меньшую, неофициальную роль, что также зависит от приемлемости золота в качестве финансового актива и залога.
Золото может стать ключевым компонентом новой товарной корзины, которую центральные банки будут использовать в качестве целевого ориентира денежно-кредитной политики. Более того, его можно использовать в качестве обеспечения государственных облигаций, размещенных на бирже.
Золотой металл также может служить неофициальной поддержкой для валюты, к которой рынки внезапно потеряли доверие; эта функция, конечно, будет временной.
В дополнение к причинам, по которым центральные банки держат золото, хотелось бы упомянуть, что центральный банк Венгрии увеличил свои золотые резервы до 94,5 тонны (с 31,5 тонны) в начале этого года и назвал пополнение золотого запаса задачей долгосрочной национальной и экономической стратегии.
По словам банка, глобальный всплеск государственных долгов и опасений по поводу инфляции только усиливает значение драгметалла для национальной стратегии как безопасного актива и средства сбережения. Центральный банк добавил, что золото является одним из наиболее важных резервных активов во всем мире, который не несет кредитного риска или риска невыполнения обязательств.
Другие статьи по теме:
- ФРС высказывается жестко, но мало кто слушает
- Зачем технологическая компания купила золото на $50 миллионов?
- Запасы Comex: золото медленно истощается, а серебро растет
Подписывайтесь на наш Телеграм-канал
Ставьте лайки, если понравилось!
Источник: dzen.ru
Играет ли золото важную роль в финансовой системе?
Несколько лет назад, когда Бен Бернанке был главой ФРС США, на вопрос, почему Центральные банки всё ещё хранят в своих резервах золото, он ответил, что они это делают по традиции. Таким образом он хотел показать заниженную роль золота в мировой финансовой системе.
Многие западные Центробанки не покупают золото для своих резервов, но уже и не продают его, как это было несколько лет назад. Наиболее активными покупателя золота в мире являются Россия и Китай. Почему эти страны продолжают делать ставку на золото, в то время как западные Центробанки демонстрируют равнодушное отношение к жёлтому драгметаллу?
Джошуа Айзенман (Joshua Aizenman), профессор экономики в университете Южная Калифорния, опубликовал свою статью в New York Times, в которой он придаёт золоту всего лишь символическую роль. По его мнению, главной задачей золота является показывать всему миру наличие власти у того, кто владеет золотом, то есть золото должно производить впечатление силы.
По мнению Айзенмана, Россия и Китай покупают золото для своих резервов не для получения дополнительной прибыли, а чтобы произвести впечатление сильной страны, которая противопоставляет себя доллару США. Таким образом, с помощью золота Россия и Китай хотят утвердить свою роль в качестве влиятельных игроков на мировой арене. Подводя итог статьи Айзенмана, можно сделать вывод, что он придаёт золоту только лишь политическую роль, но никак не рассматривает финансовую роль этого драгметалла в экономике.
Авторитетный портал ZeroHedge высказал однажды своё мнение по поводу тех скептиков, которые принижают роль и важность золота в мировой экономике. Эти скептики почему-то считают, что золото является традиционным «пузырём» с символическим характером и не имеет какой-либо финансовой важности. Хотя при этом они забывают сказать, что история золота в качестве денег насчитывает 6000 лет, а история ФРС всего 100 лет. Поэтому «золотые жуки» никогда не согласятся с мнением Бернанке и Айзенмана.
Золотая монета «Георгий Победоносец» — КУПИТЬ
золото прогноз, сша
Источник: gold.ru
LiveInternetLiveInternet
Дешевые авиабилетыВыгодные цены, удобный поиск, без комиссии, 24 часа. Бронируй сейчас – плати потом!
Всегда под рукойаналогов нет ^_^ Позволяет вставить в профиль панель с произвольным Html-кодом. Можно разместить там банеры, счетчики и прочее
-Рубрики
- Учеба (156)
- Международная валютно-финансовая система (62)
- История международных отношений (42)
- Испанский язык (13)
- Рецепты (23)
- Прочее (18)
-Поиск по дневнику
-Подписка по e-mail
-Статистика
Создан: 11.12.2012
Записей: 234
Комментариев: 11
Написано: 9046
4. Роль золота в современной валютно-финансовой системе.
Золото в экономическом смысле прошло ряд преобразований и изменило свои функции в условиях развития экономики государства и мира в целом. Для того чтобы проанализировать преобразования экономической сущности золота на различных этапах развития мировой экономики, исследуем функции золота, поскольку сущность золота полнее всего проявляется в его функциях. Несмотря на существование разных трактовок этих функций различными исследователями, все, тем не менее, соглашаются, что золото выполняет ряд именно общественных функций.
• мера стоимости,
• средство обращения,
• средство накопления и образования сокровищ,
• средство платежа,
• мировые деньги.
1)первой является функция меры стоимости. Она представляется очевидной, т. к. золото — материальная форма бытия всеобщего эквивалента. Именно в золоте определялась долгое время стоимость любого товара (определяется его цена). На сегодняшний день, эта функция не выполняется, однако в настоящее время, оценивая складывающуюся ситуацию на мировых финансовых рынках, нужно отметить такую перспективу как возврат мировой экономики к золоту как единой мере стоимости. Это обусловлено тем, что продолжающийся кризис экономики США может вызвать резкое, но управляемое падение доллара.
2)В настоящее время, несмотря на то, что золото как средство обращения не имеет широкого хождения, существует практика предоставления банком кредитов под залог золота. Как и при предоставлении любого кредита под залог товара, предполагается, что банки должны тщательно проверять степень обеспеченности ссуды залогом золота, принять все меры предосторожности, чтобы удостоверить подлинность золота, переданного в качестве залога, и обеспечить его хранение в сейфах, а также правильно оценить меру риска, связанного с предоставлением ссуд под залог золота.
3)Функция золота как средства накопления и образования сокровищ также представляется достаточно очевидной. В золоте, в его относительно небольшом количестве, концентрируется большое количество стоимости, поэтому накопление золота — это фактически накопление стоимости (богатства) в наиболее ликвидной форме, проще всего поддающейся трансформации в любую другую форму этого богатства (недвижимость, земля, произведения искусства и проч.). На сегодняшний день золото активно выполняет эту функцию.
4)Интересной является функция золота как средства платежа. На протяжении веков золото использовалось при операциях купли-продажи товаров и услуг. Однако с началом хождения бумажных и металлических денег золото начало постепенно утрачивать данную функцию.
Тем не менее, с развитием телекоммуникаций и системы Интернет возникло новое направление использования золота как средства платежа. E-gold была создана как интернациональная платежная система в 1996 г. компанией Gold R), денежные средства которой корреспондированы в драгоценные металлы: серебро, золото, платину и палладиум. Эта особенность делает систему e-gold особенно эффективной для проведения международных платежей, т. к. счета пользователей не привязаны к какой либо национальной валюте. Открывая счет и покупая в системе e-gold, клиент как бы, покупает выбранный им драгоценный металл по рыночной стоимости и отдает на хранение в CShttps://www.liveinternet.ru/users/iwant/post309052686/» target=»_blank»]www.liveinternet.ru[/mask_link]