Целью курса является изучение текущего состояния мирового рынка золота и его перспективы.
На основании цели исследования, в наборе и решает следующие основные задачи, определить ее внутреннюю структуру и логику:
• изучение структуры и принципов организации современной рынке золота;
• анализ влияния различных факторов на цены на золото;
Введение
1 Основные понятия рынка золота
Рынок золота
1.2 Функции рынка золота
2. Роль рынка золота в мировой финансовой системе
2.1 Роль золота в международных валютных отношениях
Заключение
Список литературы
Прикрепленные файлы: 1 файл
1 Основные понятия рынка золота
1.2 Функции рынка золота
2. Роль рынка золота в мировой финансовой системе
2.1 Роль золота в международных валютных отношениях
История золота тесно связана с историей человечества. В течение тысяч лет золото было денег в мире, обеспечивая основу для валютно-финансовых отношений между государствами.
Обзор текущей ситуации на мировом рынке золота и ценовые ожидания. Джордж Коулс, Metals Focus
Теперь, когда доллар, евро и иена являются основными валютами в мире, было бы ошибкой игнорировать роль золота. Золото сегодня — второй по значимости резервным активом.
Было бы ошибкой думать, что Европа будет заинтересована в продаже своих больших запасов золота. Ни один из крупных держателей не, не заинтересованных в снижении стоимости такого важного резервного актива.
Обращение к золоту как сберегательный инструмент гарантирует безопасность инвестиций важна не только для России, но и для мировой финансовой системы.
Все вышеперечисленное, с указанием актуальность развития теории и практики на мировом рынке золота, определило выбор темы курсовой работы и круга вопросов, рассматриваемых.
Объектом исследования является мировым рынке золота.
Предмет исследования — экономические отношения, возникающие в связи с функционированием на мировом рынке золота.
Целью курса является изучение текущего состояния мирового рынка золота и его перспективы.
На основании цели исследования, в наборе и решает следующие основные задачи, определить ее внутреннюю структуру и логику:
• изучение структуры и принципов организации современной рынке золота;
• анализ влияния различных факторов на цены на золото;
• Проверьте текущее состояние мирового рынка золота;
• рассмотреть основные перспективы на глобальном рынке золота.
В последние годы, вопросы, связанные с рынка золота обсуждается отечественных экономистов. В частности, эти вопросы были отражены в работах Bazhanina, С. В. Бурцев В.И. Букато, Л.Н. Красавина соавт.
В качестве теоретической основы для работы являются труды российских и зарубежных ученых по организации функционирования и развитию мирового рынка золота.
1. Основные понятия рынка золота
1.1 Рынок золота
Рынок золота (рынок золота) — рынок, где наличные стремится, оптовые и другие сделки с золотом, в том числе золотые слитки стандарта. Основной объем операций с физическим золотом осуществляется между банками и специализированными компаниями; Фьючерсы и опционы на золото концентрируется в краткосрочные обмены.
Роль золота
Золотые рынки — специальные центры торговли золотом, где он становится обычным продажу по рыночной цене для промышленного и бытового потребления, частных сбережений, инвестиций, страхования, риск, спекуляции, покупая валюту для международных платежей. Основным источником (62% -. В начале 2000-х годов), предложение золота на рынке является его новое производство. В истории добычи золота, которая насчитывает около 6000 лет, произведено более 140 тысяч. т(табл. 1).
Сферы использования золота за всю историю его добычи
в том числе ювелирное производство
Официальные золотые резервы
Золотые запасы международных организаций
Частные тезаврационные накопления
В начале 2000-х гг. сложилось примерно следующее соотношение между сферами использования золота: официальные золотые резервы стран и международных организаций — 33,0 тыс. т, ювелирные изделия — 67,3 тыс. т, другие промышленные изделия — 15,7 тыс. т, накопления тезавраторов — 25,2 тыс. т. Даже вводя жесткие ограничения на операции с золотом, государство не смогло сломить сопротивление частных тезавраторов и инвесторов. Это объясняется относительной надежностью и выгодностью инвестиций в золото как реальный резервный актив в условиях экономической нестабильности.
Организационно рынок золота представляет консорциум из нескольких банков, уполномоченных совершать сделки с золотом. Они осуществляют посреднические операции между покупателями и продавцами. Кроме того, специальные фирмы занимаются очисткой и хранением золота, изготовлением слитков.
В зависимости от режима, санкционируемого государством, золотые рынки подразделяются на четыре категории: мировые (Лондон, Цюрих, Нью-Йорк, Чикаго, Сянган (Гонконг), Дубай и др.), внутренние свободные (Париж, Милан, Стамбул, Рио-де-Жанейро), местные контролируемые, «черные» рынки (при валютных ограничениях).1
Одной из особенностей рынка золота по сравнению с другими денежными рынками (валютным, кредитным и ценных бумаг) является то, что торгуемый на нем актив — золото — является одновременно:
1) резервным активом;
2) обычным товаром, цена которого зависит как от себестоимости производства, так и от спроса и предложения на рынке.
Золото всегда ценили за его редкость, красоту, уникальные физические и химические свойства. На протяжении длительного исторического периода человечество использовало золото в качестве денег наряду с другими благородными металлами, а в эпоху золотого стандарта — монопольно.
По мере перехода к денежным системам эмиссионного типа роль монетарных функций золота стала постепенно снижаться. Окончательный отказ от использования золота в качестве денег привел к тому, что оно стало обычным рыночным товаром. При этом контроль со стороны государства над операциями с золотом постепенно ослабевает, а влияние рыночных сил усиливается. Для современного человека золото — это не только ювелирные изделия, детали электронной промышленности, материал в стоматологии и т.п., но и по-прежнему надежный инвестиционный инструмент, эффективное (по сравнению с другими финансовыми активами) средство защиты сбережений от инфляционного обесценения в периоды экономических и финансовых кризисов.
Центральные эмиссионные банки до сих пор используют золото в качестве резерва по следующим причинам:
1) несмотря на колебания цены золота, оно защищено намного лучше, чем другие статьи официальных резервов, надежность которых определяется экономическим состоянием эмитента;
2) мировое сообщество, как правило, оказывает большее доверие правительству, которое поддерживает свой золотой запас на должном уровне (определение оптимального уровня золотого запаса государства находится в компетенции правительств и центральных банков и зависит от конкретных обстоятельств);
3) увеличение доли золотого запаса страны в ее международных ликвидных резервах благоприятно влияет на решения международных рейтинговых и консалтинговых агентств.
Практически все активы современной денежной системы, кроме золота, являются чьими-то обязательствами (государства, банка, акционерной компании и т.д.). Они надежны только в той мере, в какой надежно экономическое состояние эмитента. В случае его банкротства, от которого нет абсолютной гарантии, эти активы обесценятся.
Функции золота состоят в следующем:
- Мера (эквивалент) стоимости
- Средство обращения
- Средство наколения и образования сокровищ
- Средство платежа
- Мировые деньги
Мера стоимости. Она представляется очевидной, т. к. золото — материальная форма бытия всеобщего эквивалента. Именно в золоте определялась долгое время стоимость любого товара (определяется его цена). Однако стоит заметить, что золото выполняет данную функцию идеально, т. е. полноценного золота и не нужно для определения конкретной стоимости данного товара.
Тем не менее, техническая функция масштаба цен подтверждает мысль о том, что именно золото справляется с данной задачей. В условиях золотого стандарта золото в первую очередь выполняло функцию меры стоимости: измеряло стоимость всех товаров. Стоимость вещи, выраженная в деньгах, — его цена.
Для определения цены продуктов сами деньги не требуются, поскольку продавец товара устанавливает его цену мысленно (идеально выражает стоимость в деньгах). Цены товаров выражаются в известном количестве денежного товара, золота. Количество золота (его масса) измеряется его весом. Определенное весовое количество золота принимается за единицу его массы.
Эта единица, устанавливаемая государством в качестве денежной единицы, называется масштабом цен. Масштаб цен и его кратные части служат для измерения массы золота. Все цены товаров выражаются в определенном количестве денежных единиц, или, что одно и то же, в определенном количестве весовых единиц золота.2
Бумажные деньги, в отличие от полноценных золотых, имеют принудительную силу хождения только в рамках государства. Золото же выполняет данную функцию естественно в силу концентрации в нем определенного количества стоимости. Для золота национальные границы не являются преградой для выполнения отмеченной функции.
Заменитель золота (бумажные деньги) неизбежно связан с вопросом об их количестве, которое требуется для поддержания обращения в нормальном состоянии. Золото же не нуждалось в сознательном поддержании собственного количества в обращении, т. к. излишек золота в обращении становился средством накопления и образования сокровищ, а в случае недостатка золота в обращении часть накопленного богатства возвращалась в процесс обращения для обслуживания товарного обмена3.
В функции средства обращения деньги выступают в качестве посредника в обращении. В данном случае деньги не задерживаются долго в руках покупателей и продавцов и переходят из рук в руки, выполняя рассматриваемую функцию мимолетно. Это обстоятельство позволило, в конечном счете, заменить полноценные деньги неполноценными. В настоящее время, несмотря на то, что золото как средство обращения не имеет широкого хождения, существует практика предоставления банком кредитов под залог золота.
Функция золота как средства накопления и образования сокровищ также представляется достаточно очевидной. В золоте, в его относительно небольшом количестве, концентрируется большое количество стоимости, поэтому накопление золота — это фактически накопление стоимости трансформации в любую другую форму этого богатства (недвижимость, земля, произведения искусства и проч.).
Практика «новых индустриальных драконов» и многих стран-членов ОПЕК показывает: стабильность национальной валюты может обеспечиваться товаром, который был и остается интернациональным мерилом ценности — золотом. США в конце 1960-х-начале 1970-х гг. оказали массированное давление на международные торговые и финансовые организации, чтобы де-факто принудить субъектов международной торговли и мирового финансового рынка принимать в оплату исключительно американские доллары.
Это при том, что вот уже свыше 30 лет данная валюта испытывает растущее инфляционное давление. Подлинно национальный банк должен на время укрепления национальной валюты и привязки ее к золоту — учредить жесткий контроль за обменом инвалют и, к примеру, на первом этапе ограничить использование американского доллара.
Вместе с тем, в качестве компенсации держателям кредитно-инвестиционных долларов, их можно менять по льготному для этих держателей курсу. Такой политике следовали после 1945 г. Италия и Франция, Тайвань и Южная Корея, Ирак и Иран, КНР и Алжир, Ливия и ЮАР, Малайзия и Бруней, Румыния и Камбоджа, Австрия и Бирма. Так что успешные прецеденты в мировой истории были. Правда, они не вписывались в политику МВФ4.
Источник: www.referat911.ru
47. Роль рынка золота в современной мировой финансовой системе
Золото теперь не выполняет непосредственную функцию средства обращения. С этим связана важная особенность функционирования современных денег также и в качестве меры стоимости. Она заключается в том, что сейчас фактически не происходит непосредственный обмен золота на товары (предметы и средства производства) и не устанавливаются «золотые цены», т.е. цены, выраженные в весовых количествах золота на базе стихийного действия закона стоимости.
В настоящее время цены непосредственно устанавливаются не в золоте, а в кредитных деньгах, в роли которых выступает набор валют ряда стран. Однако реальная стоимость этих валют, выражающаяся в их покупательной силе зависит от внутренней финансовой и денежной политики соответствующих стран, следовательно, она будет колебаться, т.е. не будет иметь твердого и объективного стоимостного выражения.
Усилилась тенденция к демонетизации золота, т.е. постепенной утрате золотом функций денежного товара. Процесс демонетизации золота отражает достигнутый уровень развития и обобществления производства.
В связи с этим происходит гигантское развитие безналичных расчетов, при которых деньги функционируют идеально как мера стоимости, при одновременном относительном сокращении налично-денежного оборота. Однако, золото продолжает выполнять частично денежные функции, а именно: функции сокровища и мировых денег с определенными модификациями.
Хотя по мере развития международного кредита использование золота в мировом платежном обороте значительно уменьшилось, золото и в настоящее время остается реальным резервным активом. Через механизм обмена его-купли-продажи на рынке-золото используется в международном обороте, в том числе в кредитных операциях, следовательно, если возможности получения кредита исчерпаны, то окончательным средством погашения сальдо платежного баланса является золото в качестве мировых денег.
Нормализация цены золота может способствовать активизации операция с этим металлом в международном платежном обороте. Совершенно очевидно, что золото нельзя одним махом полностью исключить из междунар вал системы, несмотря на утрату им основных денежных функций.
Центральные банки, по-видимому, еще длительное время будут удерживать его в своих подвалах как стратегический резерв на случай катастрофического падения покупательной способности капиталистических валют или крушения международной кредитной надстройки. В более отдаленной перспективе золото может быть вытеснено из валютной системы, поскольку оно перестало служить ее основой. Но такая «рационализация» не избавит капитализм от валютных потрясений. Напротив, более сложный и искусственный валютный механизм еще сильнее будет подвержен серьезным нарушениям.
48. Российский рынок золота
России рынок золота как часть рынка драгоценных металлов и драгоценных камней начал развиваться после Указа Президента РФ от 15 ноября 1991 г. «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР» и постановления Правительства РФ от 4 января 1992 г. «О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РФ и усилении государственного контроля за их производством и потреблением». Было решено: создать биржу драгоценных металлов, драгоценных камней и изделий из них; предоставить коммерческим банкам право совершать сделки с указанными ценностями. Особые правила обращения драгоценных металлов на рынке Российской Федерации определяются Федеральным законом «О драгоценных металлах и драгоценных камнях» от 26 марта 1998 г. Документ устанавливает, что помимо лицензии, предприниматель обязан получить квоту либо иной документ от администрации территории, подтверждающий, что он может добыть за год определенное количество металла.
Россия и сегодня является одним из крупнейших производителей золота в мире. В процессе экономических реформ постоянно возрастает значение золота как одного из элементов золотовалютных резервов Центрального банка России. По запасам золота Россия третья в мире после ЮАР и США. До 75% разведанных запасов находится в месторождениях Сибири и Дальнего Востока.
В настоящее же время доля добываемого рудного золота составляет 20% в структуре добычи, остальные 80% — россыпное золото. Российские ресурсы привлекают внимание многих золотодобывающих компаний, в том числе самых крупных. Особенностью минерально-сырьевой базы (МСБ) золота России является значительное количество недостаточно изученных ресурсов в виде перспективных площадей, рудных полей и месторождений.
Золотодобыча имеет множество проблем. Основой для организации добычи золота служили:
— государственная монополия на закупки металла:
— государственное авансирование добывающих предприятий в начале каждого сезона;
— государственная монополия на реализацию слиткового золота, в том числе и на экспорт.
На сегодня сократилась разведка новых месторождений и постоянно задерживается оплата уже добытого золота.
С позиций структуры золотодобычи в зависимости от различных форм собственности практика показывает, что в настоящее время на долю государственных предприятий приходится только один процент всего объема добываемого золота в России.
На долю артелей старателей приходится соответственно 56% продукции всей золотодобывающей промышленности. Остальная часть золота добывается акционерными обществами и частными предприятиями.
Россия входит в пятерку крупнейших золотодобывающих стран мира. Из общемирового объема торговли золотом, составляющего более 3000 т в год, на российский экспорт ежегодно приходится в среднем 70—100 т.
В настоящее время Россия экспортирует 70% добываемого золота, перерабатывая внутри страны только 30%.
Добыча золота в России в последние годы неуклонно сокращается. Причина снижения объемов производства золота: старые месторождения иссякают, тогда как новые крупные объекты планируется ввести только к началу следующего десятилетия.
Сегодня все операции России на мировом рынке золота осуществляются на основе государственной монополии на его экспорт, а агентом Правительства РФ, который имеет право на реализацию металла на внешнем рынке, является Внешторгбанк РФ.
На международном рынке золота Внешторгбанк является одним из маркетмейкеров на условиях слот, а также проводит форвардные, опционные, депозитные, консигнационные операции, а также операции «своп с золотом » — покупка-продажа золота на определенный срок по цене спот с гарантией последующей продажи-покупки этого объема золота по форвардной цене, то есть по цене, зафиксированной в контракте..
В настоящее время государственная стратегия развития минерально-сырьевой базы страны определена правительством РФ в долгосрочной государственной программе изучения недр и воспроизводства минерально-сырьевой базы России. Согласно этой программе предусматривается увеличение государственного финансирования геологоразведочных работ
Главными задачами возрождения полноценного рынка золота в России являются:
- внедрение в денежную систему дополнительного антиинфляционного регулятора;
- увеличение доходной части бюджета;
- привлечение свободных денег населения в банковскую систему для получения дополнительных инвестиционных ресурсов;
- перевод части валютных накоплений населения в «золотой» сектор финансового рынка.
Источник: studfile.net
Роль золота в мировом финансовом рынке
05 июля, 2023
Среда
Статьи Роль золота в функционировании мирового финансового рынка
Одна из важнейших черт банковских металлов проявляется в их двойственности.
Например, двойная (сырьевая и валютная) сущность основного представителя этой группы металлов — золота — всегда играла существенную роль в его ценообразовании как на мировых, так и на отечественном рынках. Осенью 2009 года на мировом рынке золота было впервые зафиксировано превышение спекулятивно-инвестиционного спроса над промышленно-сырьевым.
Это случилось вследствие роста объемов покупки золота инвесторами, которые пытались сохранить свои активы в так называемых зонах «тихой гавани». Рекордные объемы покупки золота хедж-фондами (ETF — exchange trading funds) вовсе не случайно совпали с достижением очередных минимальных уровней курса американской валюты относительно других мировых валют. Это свидетельствует о том, что на сегодня в условиях постепенного выхода мировой экономики из кризиса отсутствует уверенность игроков на финансовых рынках относительно стабильности валюты той или иной страны. Бюджетные проблемы стран юга Еврозоны нанесли мощный удар по курсу евро к доллару, так и надежды на стабильность и прочность единой европейской валюты также исчезли.
Очевидно, что в условиях неуверенности инвесторов всего мира по завершения мировой рецессии и невозможности избежания повторных обвалов на рынках ни одна страна не может гарантированно удерживать курс собственной валюты, создавая безопасные условия для огромной массы свободных средств, которые сосредоточились в руках инвесторов. Неуверенность и непредсказуемость событий в мире в целом заставляет инвесторов довольно часто конвертировать свои средства именно в золото, что, в свою очередь, приводит к резким колебаниям его курса и волатильности рынка в краткосрочной перспективе. Эти процессы в несколько упрощенном виде повторяются и на отечественном рынке. Все это свидетельствует о наличии мощного потенциала и роста ведущей роли золота в будущем как надежного инструмента хеджирования рисков и сохранения сбережений.
Анализ структуры национальных золотовалютных резервов различных стран свидетельствует о значительном отличие в активах. Так, в развитых странах Европейского союза и США на монетарное золото приходится около 60% от всего объема резервов. Такая ситуация сложилась исторически, и за последние годы эта доля лишь незначительно уменьшилась.
Кроме того, с сентября 1999 года центральные банки ряда европейских стран постепенно продавали золото из своих резервов на открытом рынке — четко в пределах квот, определенных так называемомой Центральной банковской сделкой по золоту (Central Bank Gold Agreement — CBGA). Это было вызвано, по данным World Gold Council, необходимостью использования временно свободных ресурсов в собственных целях, а для МВФ такие действия также объяснялись необходимостью использования этих средств для выполнения своих функций.
Вместе с тем, для Бразилии, России, Индии, Китая (страны БРИК) характерна ситуация по увеличению доли монетарного золота в структуре резервов. На сегодня она не превышает 7% (в Бразилии — 0.5%), что также объясняется как историческими факторами, так и стремительным ростом объема резервов вследствие значительного роста ВВП.
Одномоментный выход на рынок хотя бы одного из центральных банков этих стран с целью покупки значительных объемов золота однозначно привел бы к скачку цен на всю группу драгоценных металлов. Поэтому увеличение объемов монетарного золота в странах БРИК происходит постепенно — без значительного влияния на рыночную конъюнктуру, но меньшими темпами, чем рост национальных золотовалютных резервов в целом.
С другой стороны, значительные колебания курсов валют (прежде всего доллара США и евро) мощно воздействуют именно на слабые экономики стран, которые, однако, развиваются высокими темпами. Уязвимость национальных экономик и национальных резервов уже не раз была обнаружена в результате падения курса доллара США до уровня 1.60 за евро, что заставило многие центральные банки мира уменьшить долю резервов в долларах США. А сегодня такая же ситуация сложилась и с европейской валютой, пораженной кризисными явлениями экономики Греции и других стран. Как следствие — курс золота на мировых рынках потерял корреляцию с обеими валютами и подвергается мощному давлению инвестиционного спроса.
Не производя сложных расчетов рискованности и доходности вложений средств в банковские металлы, в частности, золота, стоит отметить, что изменение приоритетов в глобальном масштабе, связана с утратой американским долларом своих лидерских позиций и усилением влияния региональных валют стран БРИК, заставляет пересмотреть традиционный подход к структуре национальных золотовалютных резервов. Золото остается единственным инструментом резервов, влияние на курс которого может быть только временным и незначительным, поскольку объемы этого металла ограничены, а добыча неуклонно сокращается.
Источник: eurobanki.ru