Роль золота в современных международных валютных отношениях

Цель курсовой работы состоит в изучении современной роли золота, а также мирового рынка золота и его перспектив.

В соответствии с целью исследования были поставлены следующие задачи:
исследование теоретических основ возникновения и функционирования рынка золота;
анализ современного состояния мирового рынка золота;
изучение влияния различных факторов на цену золота;
рассмотрение перспектив развития мирового рынка золота.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЗОЛОТА 4
1.1. Появление золота как всеобщего эквивалента 4
1.2. Золотые денежные стандарты 5
1.3. Понятие мирового рынка золота 11
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА 17
2.1. Роль золота в международных валютных отношениях 17
2.2. Особенности функционирования мирового рынка золота 21
3.3. Перспективы развития мирового рынка золота 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 28
В ходе работы было найдено: 28
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 30

Шок Никсона 1971 г. Возможно ли повторение в международных валютных отношениях?

ПРИЛОЖЕНИЯ 31

Содержимое работы — 1 файл

2. Функция денег как средства образования сокровищ с уходом золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокровища перестали служить стихийным регулятором денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу неразменности кредитных денег.

Однако эта функция не превратилась в застывшую: ее связь с внутренним и мировым рынками сохранилась, хотя и существенно изменилась [2]. Сокровище выступает как своеобразный страховой фонд государства и частных лиц. Связь частной тезаврации с процессом воспроизводства проявляется в превращении части капитала в золото в целях сохранения своей реальной ценности в условиях инфляции и валютной нестабильности. Официальные золотые запасы, сосредоточенные в центральных банках, финансовых органах государства и международных организациях, имеют интернациональное значение как международные активы. Объем золотого запаса отражает валютно-финансовые позиции страны и служит одним из показателей ее кредитоспособности и платежеспособности.

Основным держателем золота (около 85% золотых резервов мира) является «десятка» ведущих стран. Золотые резервы распределены неравномерно (в США – 8,13 тыс. т, ФРГ — 3,4 тыс., в Италии — 2,45 тыс. т, Франции — 2,43 тыс. т, Швейцарии — 1,04 тыс. т, ,). Периодически происходит их перераспределение в соответствии с изменением позиции страны в мировом производстве и торговле. Доля США в официальных резервах золота уменьшилась с 75% (20,3 тыс. т) в 1950 г. до 24% (8 тыс. т) в начале 2000 гг., а стран Западной Европы, особенно ЕС, увеличилась с 16% (4,8 тыс. т) до 52% (около 15 тыс. т).

Постоянным явлением стало хранение части официальных золотых резервов (3,55 тыс. т, или около 13%) в международных организациях (в МВФ — 2,81 тыс. т, в Европейском центральном банке — около 0,502 тыс. т, в Банке международных расчетов в Базеле (БМР) — 0,21 тыс. т). На долю более 120 развивающихся стран приходится около 15% (4,9 тыс. т) официальных золотых резервов мирового сообщества. Большинство из них, в том числе Россия, имеют незначительные золотые запасы.

#УЧИМСЯДОМА | Тема: Международные валютные отношения | Лектор: Руслан Сайпудинов |

Объем государственных и частных сокровищ (свыше 60 тыс. т) равен добыче золота в мире более чем за полвека. Нет ни одного товара, накопленного в таком объеме, поэтому золотые запасы трудно реализовать без конфликтов. Причем современное товарное производство не выработало альтернативы золоту в качестве реальных резервных активов. Натуральные свойства золота — однородность, делимость, прочность, долговечность — наиболее соответствуют требованиям, предъявляемым к чрезвычайным мировым деньгам.

3. В функции золота как мировых денег также произошли изменения.

Во-первых, отпала необходимость непосредственного его использования в международных расчетах. Характерно, что и при золотом стандарте широко применялись кредитные средства в этой сфере, а золото служило лишь для погашения пассивного сальдо платежного баланса.

Во-вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение — служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. Золото и поныне является всеобщим особым товаром. Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них — любые товары и погасить задолженность.

При кризисных ситуациях возрастает роль золота как чрезвычайных мировых денег. Валютные кризисы сопровождаются «бегством» от неустойчивых валют к золоту в форме «золотых лихорадок». Развивающиеся страны, получив 46,5 т золота от МВФ в порядке возврата их взносов, продали около 20 т для погашения внешней задолженности [8].

Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определенном уровне на случай экономических, политических, военных осложнений. Некоторые из них (Франция, Швейцария) покупали золото на аукционах для пополнения государственных запасов. В 1980-х гг. ряд стран ОПЕК (Иран, Ирак, Ливия, Индонезия) также приобретал золото на рынке.

Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок «своп», обеспечения международных кредитов в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов.

В ЕВС 20% официальных золотых запасов стран-членов служили частичным обеспечением эмиссии экю. Золото сохранено в активах (10-15%) Европейского центрального банка, осуществляющего эмиссию евро с 1999 г.

Объем золотых резервов колеблется в зависимости от валютно- экономического положения стран (см. табл. 1).

Официальные мировые запасы золота

Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет определенные качества валютного металла, т.е. чрезвычайных мировых денег.

2.2. Особенности функционирования мирового рынка золота

К основным особенностям мирового рынка золота относится то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во-вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота – по крайней мере, в виде лома – также поступает на рынок.

В результате вырисовывается следующая картина. Основная доля в предложении золота приходится на его добычу. Но объемы добычи обладают значительной инерционностью, соответственно предложение добытого золота из года в год имеет относительно небольшую вариацию – значительно меньшую, чем предложение золотого лома, продажа золота банками и инвесторами.

Существенной особенностью рынка золота является также торговля, которая привязана к месту нахождения металла (location). Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.

На мировом рынке золота осуществляется купля-продажа стандартных слитков — крупных и мелких. В их числе: слитки международного типа в 400 тройских унций (12,5 кг) с высокой чистотой сплава (не менее 995-й пробы); крупные слитки весом от 900 до 916,6 г; мелкие слитки весом до 990 г. Вес слитков уменьшается до 1-10 г с целью удовлетворения тезаврационного спроса. Слитковое золото все больше уступает место скупке памятных медалей и медальонов.

Особым спросом на рынке золота пользуются монеты старой (периода золотомонетного стандарта) и новой чеканки. Чеканка этих монет осуществляется государственными монетными дворами, а иногда частными фирмами. Выпуск золотых монет в качестве законного платежного средства дает возможность при их экспорте или импорте избегать налогообложения, так как их купля-продажа выступает как обмен валют. 46 стран чеканят около 100 видов монет, в том числе копии изъятых из обращения английских соверенов, французских наполеондоров и другие.

Золото продается также в виде листов, пластинок, проволоки, золотых сертификатов — документов, удостоверяющих право их владельца получить по их предъявлении определенное количество этого металла.

Рынок золота в отличие от остальных видов рынка чрезвычайно нестабилен. Нельзя заранее с точностью прогнозировать будущий скачок цен. Ведь многое зависит не только от ценовых факторов, но и от различных неценовых факторов.

В условиях золотого монометаллизма цена золота была иррациональным понятием, поскольку золотые деньги не нуждались в двойном денежном выражении. После отмены золотого стандарта цена золота, выраженная в кредитных деньгах, стала реальным понятием, так как с уходом золота из обращения оно противостоит не товарной массе, а кредитным деньгам в операциях на рынке золота.

Волатильность цены золота обеспечивается целым рядом факторов. Например, стоимость данного актива определяется спросом на него ювелиров, который в последнее время стабильно высок. Еще одной важной силой, действующей на рынке золота, являются центральные банки крупных в экономическом отношении держав.

Правда не все главные кредитные организации уделяют большое внимание накоплению резервов золота. Однако высокий спрос даже нескольких из них способен значительно повлиять на динамику цены данного металла. Так, золотовалютные резервы США на 75% состоят именно из золотых слитков, в то время как для Китая этот показатель не превышает 1%, а для России составляет менее 3%. Тем не менее, накопление золотых запасов продолжается, что также добавляет этому активу дополнительную привлекательность [6].

Факторы, влияющие на стоимость золота

1. Объем поставок со стороны добывающих компаний

1. Политические кризисы и природные катаклизмы в основных странах-экспортерах

1. Стоимость доллара США на валютном рынке

1. Активность Центральных банков экономически развитых стран

1. Макроэкономическая ситуация в США и европейских странах

1. Спрос на золото со стороны ювелиров и частных потребителей

1. Технические факторы и спекулятивная игра инвесторов

На сегодняшний день к росту цены на золото как драгоценный металл приводит, прежде всего, растущий спрос на него со стороны Индии и Китая. Также к повышению цены приводит и сознательная политика США, которые пытаются привести доллар к девальвации, чтобы снизить недостаток внешнеторгового баланса. В-третьих, то, что исламские государства мечтают осуществить идею по введению в обращение «золотого» динара, стопроцентно обеспеченного запасами золота. К тому же мировые запасы этого металла очень истощились, что тоже влияет на цену золота. Все вышеперечисленное происходит на фоне незначительного роста совокупной добычи золота в мире [9].

Кроме того, ещё одной характерной особенностью современного развития мирового рынка золота стал сезонный характер в движении цен на металл. Он проявляется в том, что эти цены достигают самого высокого в течение года уровня в середине зимы, тогда как в середине лета происходит падение цен.

3.3. Перспективы развития мирового рынка золота

Под давлением растущих затрат происходит постепенное сокращение добычи в ключевых золотодобывающих странах. В целом по миру уровень добычи золота упал на 62 т. (-2,5%). Что касается возросшего предложения лома, которое становится все более выгодным по мере роста цен, то оно полностью покрывается сокращением продаж золота из резервов европейских центробанков, которые в 2008 г. впервые за 10 лет снизили предложения золота на внутреннем рынке.

Отдельно стоит сказать о потенциальных продажах со стороны МВФ (по ожиданиям, объем продаж должен составить 403.3 т.). Данный объем, судя по всему, будет распродаваться в течение нескольких лет. По крайней мере, стороны, поддерживающие данное предложение, настаивали на том, чтобы продажи проходили в соответствии с квотами по соглашению Central Bank Gold Agreement (CBGA).

Т.е. общий объем золота, проданного странами, которые подписали данное соглашение, не должен превышать 500 т. в год. При этом маловероятно, что планируемое к продаже золото попадет на рынок. Скорее всего, золото будет напрямую распределяться между заинтересованным в покупках ЦБ и ETF. Таким образом, считается, что данная мера не сможет серьезно изменить общей тенденции.

Стоит обратить внимание на инвестиционный спрос, который демонстрировал существенный рост по ходу развития глобального экономического кризиса. В первую очередь это связано со снижением опасений инвесторов относительно развития ситуации в мировой экономике и переключением их внимания на рынок акций [7].

В то время как развитые страны продолжают распродавать золото, со стороны развивающихся экономик появляется все больше интереса к идее увеличения доли металла в своих золотовалютных резервах. Политика количественного смягчения заметно увеличивает вероятность инфляционного сценария и девальвации бумажных валют, на фоне чего наблюдается снижение доверия к рынку госдолга США. Как следствие, у ЦБ ряда стран появляется все больше желания диверсифицировать риски размещения своих золотовалютных резервов. Естественно, такие тенденции и существование потенциальной возможности масштабного расширения спроса являются поддерживающими факторами для рынка.

Источник: www.turboreferat.ru

Роль золота в международных валютных отношениях

Рассмотрим основные изменения роли золота в валютной сфере.

1. Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота. Золото перестало непосредственно обмениваться на товары, не устанавливаются золотые цены. Оно перестало непосредственно обслуживать как средство обращения и платежа экономические связи товаропроизводителей. Однако золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве: чрезвычайных мировых денег, обеспечение международных кредитов, воплощении богатства. Участие золота в международных валютных отношениях опосредствуется неразменными кредитными деньгами и сосредоточено на особых рынках – рынках золота, где происходит их фактический размен.

2. Функция денег как средства образования сокровищ с уходом золота из обращения характеризуется новыми моментами. Сокровища перестали служить стихийным регулятором денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в обращение и обратно в силу неразменности кредитных денег. Сегодня сокровище выступает как страховой фонд государства и частных лиц. Объем золотого запаса отражает валютно – финансовые позиции страны и служит одним из показателей её кредитоспособности.

3. В функции золота как мировых денег так же произошли изменения.

Во – первых, тенденция к ограничению международных расчетов золотом завершилась тем, что отпала необходимость непосредственного его использования в этой сфере.

Во – вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое значение – служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией общественного богатства. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как мировых чрезвычайных денег.

Золото играет важную роль в международных кредитных отношениях. Учитывая значение золотых резервов, государства стремятся поддерживать их на определённом уровне на случай политических, экономических, военных осложнений. Центральные банки берегут золотые запасы, сохранив их почти неизменными с 1973 года., а некоторые из них покупали золото на аукционах для пополнения государственных запасов.

Центральные банки используют свои золотые резервы для сделок «своп», обеспечения международных кредитов в целях покрытия дефицита платежного баланса и оплаты внешних долгов. Периодически часть золота продают для пополнения валютных резервов. Золото сохранено в активах (10 – 15 %) Европейского центрального банка, осуществляющего эмиссию евро с 1999 года.

В противовес демонетизации европейское валютное сотрудничество основано на частичном использовании золота в операциях между центральными банками и Европейским Фондом Валютного Сотрудничества.

Таким образом, золото и в современных условиях сохраняет определённые качества валютного металла, то есть чрезвычайных мировых денег.[2]

1.3. Валютный курс и факторы, влияющие на его формирование

Важным элементом валютной системы является валютный курс, так как развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран. Валютный курс необходим для:

1 Взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;

2 Сравнения цен мировых и национальных рынков, а так же стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

3 Периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

Валютный курс – цена денежной единицы одной страны, выраженная в иностранных денежных единицах или международных валютных единицах. Внешне валютный курс представляется участникам обмена как коэффициент пересчета одной валюты в другую, определяемый соотношением спроса и предложения на валютном рынке. Однако стоимостной основой валютного курса является покупательная способность валют, выражающая средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. Производители и покупатели товаров и услуг с помощью валютного курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень выгодности развития какого – либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

При продаже товаров на мировом рынке продукт национального труда получает общественное признание на основе интернациональной меры стоимости. Тем самым валютный курс опосредствует абсолютную обмениваемость товаров в рамках мирового хозяйства. Стоимостная основа валютного курса обусловлена тем, что в конечном счете интернациональная цена производства базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы под влиянием спроса и предложения валюты. Соотношение такого спроса и предложения зависит от ряда факторов. Среди них можно выделить следующие:

1 Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности, отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс её валюты. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже.

2 Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на неё со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают её на иностранную валюту для погашения своих внешних обязательств. В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и , следовательно, на валютный курс.

3 Разница процентных ставок в разных странах. Влияние этого фактора на валютный курс объясняется двумя основными обстоятельствами. Во – первых, изменение процентных ставок в стране воздействует при прочих равных условиях на международное движение капиталов, прежде всего краткосрочных.

Повышение процентной ставки стимулирует приток иностранных капиталов, а её снижение поощряет отлив капиталов, в том числе национальных за границу. Во – вторых, процентные ставки влияют на операции валютных рынков и рынков ссудных капиталов. При проведении операций банки принимают во внимание разницу процентных ставок на национальном и мировом рынках капиталов с целью извлечения прибылей.

4 Деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции. Если курс какой – либо валюты имеет тенденцию к понижению, то фирмы и банки заблаговременно продают её на более устойчивые валюты, что ухудшает позиции ослабленной валюты.

5 Степень использования определённой валюты на еврорынке и в международных расчетах. Например, тот факт, что 60 % операций евробанков осуществляются в долларах, определяет масштабы спроса и предложения этой валюты. На курс валюты влияет и степень её использования в международных расчетах. Так, в 90 – х годах на долю доллара приходилось 50 % международных расчетов, 70 % внешней задолженности, в частности развивающихся стран.

6 Ускорение или задержка международных платежей. В ожидании снижения курса национальной валюты импортеры стремятся ускорить платежи контрагентам в иностранной валюте, чтобы не нести потерь при повышении её курса. При укреплении национальной валюты преобладает их стремление к задержке платежей в иностранной валюте.

7 Степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках. Она определяется состоянием экономики и политической обстановкой в стране, а так же рассмотренными выше факторами.

8 Валютная политика. Соотношение рыночного и государственного регулирования валютного курса влияет на его динамику. Государственное регулирование валютного курса направлено на его повышение или снижение исход из задач валютно – экономической политики. С этой целью проводится определённая валютная политика.[3]

Источник: kazedu.com

ИЗМЕНЕНИЕ РОЛИ ЗОЛОТА В МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»

ЗОЛОТО / МИРОВЫЕ ДЕНЬГИ / СПРОС НА ЗОЛОТО / ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЕ РЕЗЕРВЫ СТРАНЫ / ТОВАРНОЕ ПРОИЗВОДСТВО / ЦЕНТРАЛЬНЫЕ БАНКИ / МЕЖДУНАРОДНАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА / GOLD / WORLD MONEY / DEMAND FOR GOLD / GOLD AND EXCHANGE CURRENCY RESERVES OF THE COUNTRY / COMMODITY MANUFACTURE / CENTRAL BANKS / INTERNATIONAL CURRENCY SYSTEM

Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Чжэн Синьсинь

В рамках настоящей статьи определена возрастающая роль золота в процессе повышения уровня надежности и стабильности международной валютной системы в процессе его эволюции. Обозначены объективные и субъективные причины демонетизации золота , названы основные аспекты. Указаны особенности золотых резервов государств, обозначена из целесообразность.

i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Чжэн Синьсинь

Роль золота в обеспечении устойчивости экономической конъюнктуры и национальных валютно-денежных отношений

Роль золота в условиях модернизации российской экономики
Роль золота в резервах стран
Исследование спроса на золото как инструмента воздействия на национальную экономику
О возвращении золота в финансовую систему: тенденции и движущие силы
i Не можете найти то, что вам нужно?

Попробуйте сервис подбора литературы.
i Надоели баннеры? Вы всегда можете отключить рекламу.

CHANGE OF A ROLE OF GOLD IN THE INTERNATIONAL CURRENCY ATTITUDES

Within the limits of present clause the increasing role of gold during increase of a level of reliability and stability of the international currency system during its evolution is certain. The objective and subjective reasons demonetizations gold are designated, the basic aspects are named. Features of gold reserves of the states are specified, is designated from expediency.

Текст научной работы на тему «ИЗМЕНЕНИЕ РОЛИ ЗОЛОТА В МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ ОТНОШЕНИЯХ»

Чжэн Синьсинь студент магистратуры 2 курса кафедра экономической теории и менеджмента Московский Педагогический Государственный университет

Россия, г. Москва

ИЗМЕНЕНИЕ РОЛИ ЗОЛОТА В МЕЖДУНАРОДНЫХ ВАЛЮТНЫХ

Аннотация: В рамках настоящей статьи определена возрастающая роль золота в процессе повышения уровня надежности и стабильности международной валютной системы в процессе его эволюции. Обозначены объективные и субъективные причины демонетизации золота, названы основные аспекты. Указаны особенности золотых резервов государств, обозначена из целесообразность.

Ключевые слова: золото, мировые деньги, спрос на золото, золотовалютные резервы страны, товарное производство, центральные банки, международная валютная система.

Zheng Xinxin, Master 2 course, Department of Economic Theory and Management Moscow Pedagogical State University Russia, Moscow CHANGE OF A ROLE OF GOLD IN THE INTERNATIONAL CURRENCY ATTITUDES

The summary: Within the limits of present clause the increasing role of gold during increase of a level of reliability and stability of the international currency system during its evolution is certain. The objective and subjective reasons demonetizations gold are designated, the basic aspects are named. Features of gold reserves of the states are specified, is designated from expediency.

Keywords: gold, world money, demand for gold, gold and exchange currency reserves of the country, commodity manufacture, the central banks, the international currency system.

Мировая валютная система, целями которой выступает обеспечение слаженной международной торговли, а также международных инвестиций и перераспределение капитала между государствами, на протяжение многих веков развивается, отражая при этом как взлет, так и падение экономической мощи государств, изменения экономических взаимоотношений между государствами и уроками, которые были извлечены как из экономических, так и из финансовых кризисов. При этом роль золота, выступающего одним из главных компонентов мировой валютной системы, также подверглись переменам на протяжении всего времени развития международной валютной системы.

Еще с давних исторических времен было принято, что функция

мировых денег довольно стихийно была закреплена, прежде всего, за серебром и золотом, а в рамках Парижской валютной системы (1867 года) была ограничена исключительно золотом. Тем не менее, под влиянием демонетизации, в роли золота появились существенные перемены 151.

Следует отметить, что демонетизация золота считается процессом постепенной утраты металлом денежных функций. Указанный процесс был достаточно длительным, растянулся сразу на несколько веков до конца XIX столетия. Демонетизация золота, прежде всего, определена посредствам целого ряда как субъективных, так и объективных причин, среди которых:

1. Золотые деньги, как правило, не отвечают тем потребностям, которые были продиктованы современным товарным производством, когда непосредственно была обусловлена экономическая обособленность государств;

2. Кредитные деньги в форме векселей, а также банкнот и чеков, со временем смогли вытеснить золото, изначально это было в рамках внутреннего денежного обращения, а далее в международных валютных отношениях;

3. Субъективные факторы, заключающиеся прежде всего в том, что валютная политика США, а также государственное урегулирование операций, осуществляемых с золотом, способствует ускорению демонетизации золота152.

Обозначим два основных аспекта демонетизации золота, а именно фактический и юридический. Юридический аспект был характерен для Ямайской валютной реформой. При этом, в измененном Уставе Международного Валютного Фонда полностью исключена любая ссылка на золото в процессе определения валютных курсов и паритетов.

Кроме того, были также отменены официальная цена золота и собственно золотые паритеты, однако же в Уставе Международного Валютного Фонда не существует как такового прямого отрицания золота в качестве международного резервного актива. Необходимо отметить, что золотые резервы имеются абсолютно у любого государства, также как собственно и валютные. На основании чего, нельзя утверждать то, что имела место быть фактическая демонетизация золота.

Таким образом, вопрос, непосредственно связанный с ролью золота в международных валютных отношениях, решается на основе реальных экономических потребностей, а вовсе не законодательными актами. Основное изменение роли золота в международной валютной сфере кроется, прежде всего, в том, что кредитные деньги смогли вытеснить золото как из международного, так и из внутреннего оборота.

151 Кушу Б.А. Роль золота в золотовалютных резервах стран // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 11-2 (57). С. 58.

152 Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для академического бакалавриата / отв. ред. Л. Н. Красавина. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — С. 204.

Тем самым, ушла сама необходимость непосредственной реализации золота в процессе осуществления международных расчетах. Иными словами золото перестало обслуживать в качестве средства обращения и платежа экономических связей товаропроизводителей. Однако следует признать, что золото все же сохраняет за собой одну из значимых ролей в современном экономическом обороте в качестве следующих критериев:

— средства обеспечения международных кредитов;

— чрезвычайных мировых денежных средств;

— средства воплощения богатства.

При этом, участие золота в рамках международных валютных отношениях, как правило, определяется неразменными кредитными денежными средствами, кроме того оно сосредоточено, прежде всего, на особых рынках, к которым собственно и относятся рынки золота, посредствам которых происходит их фактический размен.

На современном международном валютном рынке золото все еще представляет собой особенный товар, поскольку обладая золотом, можно купить на особых рынках, а именно рынках золота какие-либо валюты, а на них, тем самым, либо любые виды товаров, либо же можно вовсе отдать задолженность. В случае возникновения каких-либо кризисных ситуаций, роль золота существенно возрастает, они выступают в форме чрезвычайных мировых денежных средств. Тем самым, беря во внимание значение золотых резервов, государства всячески стремятся поддерживать золото на соответствующем уровне на случай каких-либо военных или экономических осложнений.

Кроме того, Центральные банки государств всячески стараются сберечь имеющиеся у них золотые запасы, тем самым сохраняя их практически неизменными еще с 1973 года, а некоторые из них все же смогли приобрести золото на аукционах, преследуя цель пополнения запасов страны. Центральные банки реализуют принадлежащие резервы золота в процессе сделок своп, а также обеспечения международных кредитов в результате оплаты внешних долгов и при покрытии недостатка платежного баланса. Зачастую определенную долю золота выставляют на продажу с целью пополнения валютных резервов государства. Так, в Европейском центральном банке, осуществляющем эмиссию евро еще с 1999 года, имеется около 10-15 % золота в своих активах153.

Таким образом, сокровища перестали считаться регулятором денежного обращения вследствие того, что золото, как правило, не может переходить из сокровищ соответственно в обращение и обратно вследствие появления в валютных отношениях кредитных денежных средств. При этом, золото в качестве сокровища в современных условиях, выступает как своего рода страховой фонд частных лиц и страны в целом. Кроме того, золотые

153 Беленчук С.И. Золото и трансформация мировой валютной системы // Вестник Русского экономического общества. 2016. № 9. С. 18.

запасы государства официально выступают в качестве международных ликвидных активов.

Имеющийся объем золотого запаса как валютно-финансовые позиции государства и является собственно показателем его платежеспособности и кредитоспособности, а также способен определить богатство частных лиц. Имеющаяся противоречивость и достаточная длительность исследуемого процесса определенно вызывают разнобой в процессе оценки его степени.

Согласно данным аналитиков WGC, следует констатировать, что спустя более десяти лет после финансового кризиса, сложившаяся в мировой экономике ситуация все также продолжает стабилизироваться, о чем собственно свидетельствует достаточно высокий уровень экономического роста в 2019 году во многих государствах. Такие страны относятся к обладателям наиболее крупных рынков золота во всем мировом сообществе. На основании этого, спрос на золото безусловно будет иметь достаточно стабильную поддержку 154.

Данные, представленные Всемирным советом по золоту, свидетельствуют о том, что рост уровня доходов у населения в указанных выше странах имеет своего рода прямую связь с ростом спроса на ювелирные украшения и инвестиции, обеспеченные драгоценным металлом как в виде слитков, так и в форме монет.

При кризисных ситуациях растет роль золота в международных валютных отношениях в качестве чрезвычайных мировых денег. Следует заметить, что международные валютные кризисы, как правило, сопровождаются своего рода «бегством» от весьма неустойчивых валют соответственно к золоту в виде «золотой лихорадки». Беря во внимание значимость золотых резервов, страны зачастую стремятся всячески поддерживать их на должном уровне на тот случай, когда возникают какие-либо экономические, политические, военные осложнения.

Таким образом, согласно вышесказанному, необходимо отметить, что золото во все времена безусловно имело одну из главенствующих ролей в рамках международных валютных отношений. Золото реализуется практически всеми странами в качестве страхового и резервного фонда. При этом учтенные государственные запасы золота, хранимые в Центральных банках страны и резервах Международного Валютного Фонда, составляют на данный момент свыше 31500 т. 155 Огромная доля данных запасов может быть выставлена на продажу, что как правило считается еще одним способом повышения своих денежных запасов для государства.

В ходе исследования, мы смогли убедиться, что золото и на данный момент сохраняет важные качества валютного металла, при этом исполняя

154 Дубинкина К.А. Реформирование Международного валютного фонда как актуальная проблема современности // Свободная мысль. 2019. № 2 (1674). С. 147.

155 Официальный сайт Международного валютного фонда [Электронный ресурс], МВФ. Режим доступа: http://www.imf.org/extemal/russian/.

функцию международного резервного средства, а также чрезвычайного платежного инструмента. Невзирая на официальную демонетизацию золота, Международный Валютный Фонд все же продолжает проводить межгосударственное урегулирование купли-продажи золота, основываясь на соглашении с Центральными банками многих государств. На основании этого, золото все также продолжает использоваться в качестве реального резервного актива.

7. Беленчук С.И. Золото и трансформация мировой валютной системы // Вестник Русского экономического общества. 2016. № 9. С. 18 -22.

8. Дубинкина К.А. Реформирование Международного валютного фонда как актуальная проблема современности // Свободная мысль. 2019. № 2 (1674). С. 147-154.

9. Кушу Б.А. Роль золота в золотовалютных резервах стран // Экономика и бизнес: теория и практика. 2019. № 11-2 (57). С. 58-61.

10. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник для академического бакалавриата / отв. ред. Л. Н. Красавина. — 5-е изд., перераб. и доп. — М. : Издательство Юрайт, 2018. — 534 с.

Источник: cyberleninka.ru