Роль золота в валюте

Цель курсовой работы состоит в изучении современной роли золота, а также мирового рынка золота и его перспектив.

В соответствии с целью исследования были поставлены следующие задачи:
исследование теоретических основ возникновения и функционирования рынка золота;
анализ современного состояния мирового рынка золота;
изучение влияния различных факторов на цену золота;
рассмотрение перспектив развития мирового рынка золота.

ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ РЫНКА ЗОЛОТА 4
1.1. Появление золота как всеобщего эквивалента 4
1.2. Золотые денежные стандарты 5
1.3. Понятие мирового рынка золота 11
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ СОВРЕМЕННОГО СОСТОЯНИЯ МИРОВОГО РЫНКА ЗОЛОТА 17
2.1. Роль золота в международных валютных отношениях 17
2.2. Особенности функционирования мирового рынка золота 21
3.3. Перспективы развития мирового рынка золота 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 28
В ходе работы было найдено: 28
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 30

Роль золота

ПРИЛОЖЕНИЯ 31

Содержимое работы — 1 файл

Сдерживающим фактором является спрос со стороны промышленности, в первую очередь ювелирной. Однако производители со временем все больше приспосабливаются к текущим котировкам, и по ходу движения в сторону более низких ценовых уровней в этом сегменте также можно ждать некоторого оживления спроса. Отчасти подтверждает данное предположение постепенный рост импорта в Индию, крупнейшего потребителя желтого металла.

Также стоит отметить позицию золотодобывающих компаний, которые продолжают процесс дехеджирования. Его динамика свидетельствует о том, что непосредственно в среде производителей преобладают позитивные ожидания относительно уровня цен на золото, что можно рассматривать в качестве дополнительного сигнала для покупателей.

В условиях финансового кризиса еще более актуальной и значимой становится функция золота как средства накопления, сбережения и образования сокровища − благородный металл выступает как своеобразный страховой фонд. Опасаясь роста кредитных ставок и усиления инфляции на фоне слабого доллара и удорожания энергоносителей, инвесторы во всем мире стараются подстраховаться и вкладывают средства в золото, которое считается одним из самых устойчивых и высоколиквидных финансовых активов, традиционно используемых в целях сбережения и накопления капитала [7].

На сегодняшний день существует ряд причин, которые обусловливают необходимость сохранения золота как реального актива.

Во-первых, золото является относительно безрисковым активом. Его ценовая динамика отличается от тенденций курса национальных валют. Так, при замедлении темпов экономического роста и снижении курсов валют инвесторы предпочитают вкладывать средства в более надежные активы – драгоценные металлы, в частности в золото.

Во-вторых, золото обеспечивает физическую защищенность. Операции с иностранными денежными средствами и ценными бумагами могут подпадать под различные валютные ограничения, частично или полностью ограничивающим их перемещение на территории государства, подлежать жесткому валютному контролю. При подобном развитии событий можно говорить об ограничении доступа к собственным ресурсам, размещенным в форме банковских депозитов и ценных бумаг, на территории государства – инициатора валютного контроля. Более надежным активом является золото в резервах национальных центральных банков.

Золотой стандарт

В-третьих, по обеспечению экономической защищенности золото по-прежнему занимает лидирующие позиции среди финансовых активов. Оно обладает гораздо большей ликвидностью, чем другие «защитные» финансовые активы, поскольку может быть реализовано без больших затрат и в любое время.

В-четвертых, золото является высокодоходным активом. Центральные банки управляют портефелем золотых резервов, предпочитая менее рискованные операции, регулярно приносящие доход.

В-пятых, золото остается неоспоримым инструментом страхования от неблагоприятной макроэкономической и политической ситуации. Золотые резервы можно рассматривать как страховое возмещение в случае финансовых кризисов, краха мировой валютной системы, войн и стихийных бедствий [9].

Наконец, на протяжении многих веков люди так и не у тратили веру в ценность золота как финансового актива. Центральные банки рассматривают золото в качестве самого устойчивого актива. Владение этим благородным металлом помогает укреплять доверие населения к национальной валюте.

Таким образом, в целом, перспективы рынка золота оцениваются позитивно. Стремительный рост цены на мировом рынке золота показывает увеличение доверия к этому благородному активу со стороны инвесторов.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В ходе работы было найдено:

1. Мировой рынок золота организационно представляет собой олигополию с наличием картеля нескольких банков, уполномоченных совершать различные сделки с этим благородным металлом, а с экономической точки зрения – механизм монопольного ценообразования в инетересах «всемирного золотого картеля».
2. В настоящее время золото сохраняет за собой важную роль в экономическом обороте в качестве чрезвычайных мировых денег, обеспечения международных кредитов, воплощения богатства.
3. Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла. Кроме того, рынок золота в отличие от остальных видов рынка чрезвычайно нестабилен. Нельзя заранее с точностью спрогнозировать будущий скачок цен. Ведь многое зависит не только от ценовых факторов, но и от различных неценовых факторов.
4. Формирование рыночной цены золота − многофакторный процесс: она колеблется в зависимости от экономических, политических, спекулятивных факторов. В их числе: экономическая и политическая обстановка, объем промышленного потребления золота и инвестиционно-тезаврационного спроса, инфляция, колебания ведущих валют и процентных ставок, распространение альтернативных золоту финансовых инструментов, используемых для страхования рисков.
5. В условиях финансового кризиса еще более актуальной и значимой становится функция золота как средства накопления, сбережения и образования сокровища − благородный металл выступает как своеобразный страховой фонд.
6. В целом, перспективы рынка золота оцениваются позитивно. Стремительный рост цены на мировом рынке золота показывает увеличение доверия к этому благородному активу со стороны инвесторов.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Булатов А.С. Мировая экономика. − М.: Юристъ, 2007. – 860 с.
2. Алмазова О.Л., Дубоносов Л.А. Золото и валюта: прошлое и настоящее.- М.: Финансы и статистика, 2008. − 138с.
3. Бажанов С.В., Бурцев С.В., Букато В.И. и др. Современный рынок золота. − М.: Финансы и статистика, 2007. – 320 с.
4. Елова М.В., Муравьева Е.К., Панферова С.М. и др. Мировая экономика: введение во внешнеэкономическую деятельность: Учебное пособие для вузов. – М.: Логос, 2008. – 248 с.
5. Красавина Л.Н., Смыслов Д.В., Былиняк С.А., Валовая Т.Д. и др. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения.- М.: Финансы и статистика, 2008. − 576 с.
6. Архипов В.Я. Мировой рынок золота и его перспективы // Финансы. — 2008. – №9. − С. 69-72.
7. Бондарь Т.В. Современные теденции развития мирового рынка золота // Валютное регулирование и валютный контроль. −2011. − №2. – С.61-67.
8. Харуко Ф. Мировое золото // Междунар. жизнь. − 2010. − № 8. – С.97-105.
9. Состояние и перспективы мирового рынка золота // БИКИ. – 2011. −№137. – С.14-20.
10. Драгоценные металлы: новости, котировки, аналитика [Электрон. ресурс]. Режим доступа: World Wide Web. URL: http:/www.zolotonews.ru

Источник: www.turboreferat.ru

Роль золота в международных валютно-кредитных отношениях

Демонетизация золота обусловлена объективными и субъективными причинами.

1. Золотые деньги не соответствуют потребностям современного товарного

2. С развитием кредитных отношений кредитные деньги — банкноты, векселя, чеки — постепенно вытеснили золото вначале из внутреннего денежного обращения, а затем из международных валютных отношений.

3. Субъективные факторы — валютная политика США, государственное регулирование операций с золотом — ускоряют его демонетизацию.

Рассмотрим основные изменения роли золота в валютной сфере.

1. Кредитные деньги вытеснили золото из внутреннего и международного оборота.

Золото перестало непосредственно обмениваться на товары, не устанавливаются золотые

цены. Оно перестало непосредственно обслуживать как средство обращения и платежа

экономические связи товаропроизводителей. Однако золото сохраняет за собой важную роль

в экономическом обороте в качестве: чрезвычайных мировых денег, обеспечения

международных кредитов, воплощения богатства.

2. Функция денег как средства образования сокровищ с уходом золота из обращения

характеризуется новыми моментами. Сокровища перестали служить стихийным регулятором

денежного обращения, так как золото не может автоматически переходить из сокровищ в

обращение и обратно в силу неразменности кредитных денег.

3. В функции золота как мировых денег также произошли изменения.

Во-первых, тенденция к ограничению международных расчетов золотом завершилась

тем, что отпала необходимость непосредственного его использования в этой сфере.

Характерно, что и при золотом стандарте широко применялись кредитные средства международных расчетов, а золото служило лишь для погашения пассивного сальдо платежного баланса.

Во-вторых, золото выступает как мировые деньги, сохраняя их троякое назначение —

служить всеобщим покупательным, платежным средством и материализацией

общественного богатства. Золото и поныне является всеобщим товаром мировых рынков.

Имея золото, можно приобрести на рынках золота необходимые валюты, а на них — любые

товары и погасить задолженность. При кризисных ситуациях возрастает роль золота как

чрезвычайных мировых денег.

4. Ямайская валютная система. Роль МВФ в ее функциониро вании

Ямайская валютная система — современный международный валютный механизм. Эта система оформлена соглашением стран — членов МВФ в январе 1976 г. в г. Кингстон на Ямайке, в котором формулировались основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в апреле 1978 г. во второй поправке к Соглашениям МВФ. Эти принципы, которые продолжают действовать и сегодня, заключаются в следующем:

-узаконена демонетизация золота, т.е. утрата им денежных функций, благодаря реальной ценности золота за ним сохранилась роль чрезвычайных мировых денег и резервного актива;

-золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР, который формально объявлен основой валютных паритетов, но на практике не стал эталоном стоимости, главным платежным и резервным средством;

-вместо фиксированного валютного курса страны официально с 1973 г. перешли к режиму плавающих валютных курсов, но при этом получили возможность выбора фиксированного или плавающего валютного курса.

Противоречия в Ямайской валютной системе очень быстро проявились в несовершенстве плавающих валютных курсов, а финансовые и валютные кризисы поставили вопрос о мерах по искусственной поддержке валютных курсов, реальной и завышенной оценке активов, неудовлетворительном банковском надзоре, недостатке финансовой информации. Необходимость координации действий стран для преодоления кризисных явлений заставила мировое экономическое сообщество по-новому оценить роль МВФ и МБРР в согласовании политики стран в области валютных отношений. Встал вопрос о регулирующей деятельности международных валютно-финансовых институтов, эффективность которых в условиях дерегулирования в мировой валютной системе и глобализации финансовых потоков значительно снизилась, что заставило правительства ряда стран, находящихся в полосе потрясений, перейти к реструктуризации всей системы валютного регулирования.

Основные составляющие современного международного валютного механизма сводятся к следующему:

1. Функция золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов упразднялась. Золото утрачивает денежные функции и становится обычным товаром со свободной ценой на него; в то же время оно остается особым товарным ликвидным активом. В случае необходимости золото может быть продано, а полученная валюта использована для платежа.

2. Странам предоставлялось право выбора любого режима валютного курса. Валютные отношения между странами стали основываться на «плавающих» курсах их национальных денежных единиц. Колебания курсов обусловлены двумя основными факторами:

-реальными стоимостными соотношениями, покупательной способностью валют на внутренних рынках стран;

-соотношением спроса и предложения национальных валют на международных рынках.

3. К началу 90-х годов в связи с реализацией системы «плавающих» курсов возникла довольно сложная схема организации МВС на основе следующих элементов:

-подбираются главные опорные единицы, с которыми отдельные национальные валюты сохраняют свои отношения, точнее — свой валютный курс;

-степень колебания валютных курсов неодинакова, диапазон колебаний широк. При этом поддерживается валютный курс лишь в отношении некоторых валют в рамках определенного диапазона, в отношении же остальных валют он свободно меняется.

4. Вводится стандарт СДР — «специальных прав заимствования» (special drawing rights) с целью сделать их основным резервным авуаром и уменьшить роль резервных валют. Однако СДР как коллективная резервная валюта не смогла занять того места, которое отводилось ей при ее создании. Она не поколебала существенно позиции доллара. В свою очередь, определенные резервные функции приобрели другие валюты промышленных стран: марка ФРГ, швейцарский франк, японская иена.

Источник: studopedia.su

Эволюция роли золота в мировой валютной системе

В каждой стране существует своя национальная денежная
система: та ее часть, в рамках которой формируются валютные
ресурсы и осуществляются международные платежи,
называется национальная валютная система.
• На базе национальных валютных систем функционирует
мировая валютная система — форма организации
международных валютных отношений. Она сложилась на
основе развития мирового рынка и закреплена
межгосударственными соглашениями.

3.

• В мировую валютную систему входят следующие обязательные
элементы:
• — международные платежные средства;
• — механизм установления и поддержания валютных курсов;
• — порядок балансирования международных платежей;
• — условия конвертируемости (обратимости) валют;
• — режим работы валютных и золотых рынков;
• — права и обязанности межгосударственных институтов,
регулирующих валютные отношения.

4.

• Конечно, в таком развитом, сложном виде мировая валютная
система возникла не сразу. Она прошла долгую эволюцию,
которая началась вслед за промышленной революцией и
формированием мировой системы хозяйства. Условно эту
эволюцию можно разделить на четыре этапа.
• Первый этап — это период возникновения системы «золотого
стандарта» (XIX — начало XX в.), когда главную роль в
международной валютно-кредитной системе играло золото.

5.

• Первая мировая валютная система сформировалась в XIX в. после
промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме
золотомонетного стандарта. Юридически она была оформлена
межгосударственным соглашением на Парижской конференции в 1867 г.,
которое признало золото единственной формой мировых денег, монеты,
выходя на мировой рынок, принимались в платежи по весу.

6.

7.

8.

• Генуэзская валютная система основывалась на следующих
принципах:
• — Ее основой являлись золото и девизы. Национальные кредитные
деньги стали использоваться в качестве международных платежнорезервных средств. До второй мировой войны статус резервной
валюты не был официально закреплен ни за одной валютой, а фунт
стерлингов и доллар США оспаривали лидерство в этой сфере.
• — Сохранены золотые паритеты. Обмен валют на золото
осуществлялся не только непосредственно в странах, где
сохранился золотомонетный стандарт (США) или введен
золотослитковый стандарт (Франция, Великобритания), но и
косвенно через иностранные валюты (Германия и еще около 30
стран, где денежная система базировалась на золотодевизном
стандарте).
• — Восстановлен режим свободно колеблющихся валютных курсов.
• — Юридической основой этой валютной системы было Генуэзское
межгосударственное соглашение 1922 г.

9.

10.

• Однако золотой стандарт имел и недостатки:
• Во-первых, в этой системе существует жесткая взаимосвязь между
объемом денежной массы, обращающейся в мировой экономике, и
объемом добычи и производства золота. Открытие новых
месторождений золота и рост его добычи приводили к мировой
инфляции, а отставание производства золота от роста реального
производства и торговли вело к дефициту наличных денежных
средств.
• Во-вторых, в условиях золотого стандарта невозможно было проводить
самостоятельную национальную кредитно-денежную политику,
направленную на решение внутренних экономических проблем своей
страны. Это обстоятельство заставило все европейские страны,
включая Россию, отказаться от золотого стандарта во время первой
мировой войны. Ведь финансировать военные расходы приходилось в
основном за счет галопирующей эмиссии бумажных денег, для
конвертации которых не хватило бы никакого золотого запаса страны.
После войны восстановить золотой стандарт так и не удалось, хотя
некоторые европейские страны (Англия, Франция) и пытались это
сделать.

11.

12.

• Во время Бреттон-Вудской системы мировая экономика и торговля
развивались очень быстро. Это были годы «экономического чуда»: инфляция
сохранялась на низком уровне, безработица сокращалась, рос жизненный
уровень европейцев. Однако одновременно разрушались основания БреттонВудской системы. Дело в том, что производительность труда в
промышленности США оказалась ниже, чем в Европе и Японии. Это привело к
уменьшению конкурентоспособности американских товаров, а
следовательно, к снижению их импорта в Европу и, наоборот, к росту
экспорта европейских и японских товаров в США. В результате в Европе
скопилось большое количество так называемых «евродолларов». Эти доллары
западноевропейские банки, как правило, вкладывали в американские
казначейские бумаги, что привело к росту долга США другим странам и
создало громадный дефицит их госбюджета. К тому же часть «евродолларов»
была предъявлена в конце 60-х годов центральными банками ряда
европейских стран к прямому размену на золото. Золотой запас США начал
уменьшаться. Все это сделало переоценку доллара неизбежной. В результате
двух девальваций (понижения золотого содержания) доллара (в 1971 и 1973
гг.) Бреттон-Вудской система фактически рухнула.

13.

• После официального прекращения обмена доллара на золото (1971 г.)
фиксированные курсы валют уступили место плавающим. Так начался
четвёртый этап развития мировой валютной системы, который был
юридически оформлен в соглашении, подписанном в 1976 г. в г.
Кингстоне (о. Ямайка). По условиям этого соглашения, валютный курс, как
и всякая другая цена, определяется рыночными силами, т. е. спросом и
предложением.

Источник: ppt-online.org