Встав в начале 90-х на путь формирования цивилизованной экономики рыночного типа, в результате глубоких институциональных реформ, Россия добилась к настоящему времени определенных результатов. Несмотря на достаточно хаотическое развитие рынка в течение этого времени, на данном этапе уже сформировалась, хотя и неполноценная, но реально функционирующая классическая система трехуровневого финансирования экономики. Такая система, как известно, состоит из бюджетного финансирования, системы банковского кредитования и прямых инвестиций через механизмы рынка капиталов. При этом системе прямого инвестирования следует уделить наибольшее внимание, так как первые две составляющие ограничены. Ресурсы государственного бюджета предельны исходя из самой сущности его формирования; бюджетное финансирование не должно и не может служить основным источником средств для развития экономики.
Целью данной работы является раскрытие механизма функционирования рынка ценных бумаг, проблем, стоящих перед современным рынком ценных бумаг в России, и перспектив дальнейшего его развития. Задачи данной работы заключаются в том, чтобы изучить рынок ценных бумаг как элемент финансового рынка, сравнить его с рынком ценных бумаг на примере одной из развитых стран, выявить проблемы которые придется решать в бедующем и предложить пути их решения.
Ситуация на рынке золота сегодня? Покупки золотой монеты.
1. Сущность и признаки финансового рынка
Современная структура финансового рынка характеризуется двумя основными признаками: временным и институциональным.
По временному признаку различают денежный рынок, на котором предоставляются краткосрочные кредиты (до одного года), и рынок капитала, где выдаются среднесрочные (от 1 года до 5 лет) и долгосрочные кредиты (от 5 лет и более).
По институциональному признаку современный финансовый рынок предполагает наличие рынка (собственно капитала или рынка ценных бумаг) и рынка заемного капитала (кредитно-банковской системы). Кроме того, рынок ценных бумаг (собственного капитала) подразделяется на первичный рынок, где продаются и покупаются эмиссии ценных бумаг, и вторичный (биржевой) рынок, где продаются и покупаются ранее выпущенные ценные бумаги. Существует также небиржевой (уличный) рынок ценных бумаг, где реализуются ценные бумаги, которые по тем или иным причинам не могут быть проданы на бирже.
Оба признака финансового рынка характерны для всех развитых стран, однако, безусловно, о состоянии национального рынка судят по второму (институциональному) признаку, в особенности по наличию и степени развитости его двух основных ярусов: кредитно-банковской системы и рынка ценных бумаг. [7; 89-92С]
Уровень развития национальных финансовых рынков определяется рядом факторов, среди которых можно выделить:
· традиции функционирования в стране кредитного рынка и рынка ценных бумаг;
· экономическое развитие страны;
· уровень производственного накопления в стране;
· уровень сбережений населения.
В Российской Федерации на нынешнем этапе экономического развития финансовый рынок представлен в основном двумя сегментами — валютным (долларовым) и рынком ценных бумаг. По оценкам специалистов, на их долю приходится более 90% объемов.
Финансовый рынок — это что такое: структура, функции, виды, участники рынка + инструкция по торговле
Заметно стал активизироваться, после существенного ослабления в результате финансово-кредитного кризиса 1998 г., рынок ценных бумаг, на который в докризисный период приходилось до 40% объемов.
На рынок ссудного капитала (межбанковских кредитов) приходится не более 10% общего объема, и в основном преобладают краткосрочные кредиты.
Требуется, естественно, существенная перестройка кредитно-банковской системы в направлении деятельности ее с реальным сектором экономики (о чем отмечалось).
Рынок ценных бумаг (собственного капитала) в ближайшем будущем (по прогнозам специалистов) должен получить существенное развитие, поскольку его ключевой задачей является привлечение инвестиций, определяющих возможности долгосрочного экономического развития. Этот сегмент финансового рынка обеспечивает оперативный перелив финансовых средств в различные сектора экономики. Кроме того, рынок ценных бумаг является одним из важнейших инструментов государственной бюджетной политики.[8, c 34-35].
1.1 Классификация финансовых рынков
Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков.
В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков.
Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность. К валютным, ценностям относятся:
· иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);
· ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
· драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, родий, рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).
В качестве субъектов (участников) валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.
Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) — любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях. Объекты валютного рынка покупаются и продаются субъектами валютного рынка за деньги, находящиеся в обращении. [9; C53-54].
Субъекты валютного рынка осуществляют следующие виды операций: передача покупательной способности, хеджирование (страхование открытых валютных позиций), спекуляция (выгода от ожидания изменений валютных курсов или процентных ставок), арбитраж процентных ставок (получение выгоды от принятия депозитов и их переразмещение на согласованные периоды по более высокой ставке).
При проведении операций с объектами валютного рынка (валютных операций) субъекты действуют не только с точки зрения экономической целесообразности, но и в определенном поле организационных, экономических и правовых ограничений. Такую совокупность взаимоотношений можно назвать системой валютно-финансовых отношений.
Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов.
Рынок капитала, в свою очередь, подразделяется на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Такое деление выражает характер отношений между покупателями товаров (финансовых инструментов), продаваемых на этом рынке, и эмитентами финансовых инструментов.
В деятельности экономических субъектов для обеспечения их текущей ликвидности важную роль играет рынок денежных средств, называемый также денежным рынком и имеющий, в свою очередь, несколько сегментов (Схема. 1).
Схема 1. Структура финансового рынка
Прежде всего, следует упомянуть о дисконтном рынке как обобщающей характеристике рынка, на котором продаются и покупаются векселя. Этот рынок играет особую роль в денежно-кредитном регулировании экономики, а его значение заключается в обеспечении равномерного притока денег в экономику. Операторами дисконтных рынков являются центральный банк и коммерческие банки.[
Важным сегментом денежного рынка является рынок межбанковских кредитов (МБК), на котором коммерческие банки кредитуют друг друга. Межбанковские кредиты предоставляются в форме продажи излишка средств коммерческого банка на резервном счете в центральном банке сверх определенной законом величины обязательных резервов и в форме сделок «РЕПО».
Рынок евровалют представляет собой часть денежного рынка, на котором осуществляется торговля краткосрочными финансовыми инструментами, номинированными в евровалютах.
В развитых странах существует также рынок депозитных сертификатов. Депозитные сертификаты представляют собой свидетельства о крупных срочных вкладах в банках и являются ценной бумагой. Поскольку срок обращения депозитных сертификатов, как правило, не превышает один год, эти бумаги можно рассматривать как бумаги денежного рынка.[13;C 38-40]
1.2 Инструменты финансового рынка
В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов.
В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала. Строго говоря, имеется «пограничная область» от одного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и рынках.
В общем случае они также относятся к рынку капитала. В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.
Источник: smekni.com
Рынок золота как особый сегмент финансового рынка
2.1. Организации рынка ценных бумаг, которые на основании лицензии ФСФР России имеют право осуществлять хранение и (или) учет ценных бумаг участников рынка, называются:
а) управляющими компаниями;
б) клиринговыми организациями;
д) организаторами рынка.
2.2. По российскому законодательству эмитент вправе вести реестр акционеров:
а) если число акционеров превышает 50;
б) если число акционеров не превышает 50;
в) если число акционеров превышает 500;
2.3. Какие виды деятельности могут совмещаться с деятельностью фондовой биржи:
2.4. Овердрафт – это:
а) межбанковский кредит;
б) онкольный кредит;
в) акцептный кредит;
г) банковский кредит;
д) коммерческий кредит.
2.5. Индоссант — это:
а) передача векселя другому лицу;
б) лицо, в пользу которого сделана передаточная надпись;
в) передаточная надпись;
г) лицо, подписавшее индосаммент;
д) вручение векселя другому лицу.
3. Дайте определение следующим терминам: инвестиционный горизонт, мультипликатор «цена / доход на акцию», осциллятор «стохастик», осциллятор «процентный диапазон Уильямса», валютная интервенция, мировая валютная система, страховой брокер, переводной вексель, аваль, валютный курс, финансовый рынок, конвертируемая ценная бумага, опцион продавца, фьючерсный контракт, эмиссия ценных бумаг, учет векселей, европейский опцион, трассант, индоссант, форфейтинг.
4. Решить задачу. Доходность ценных бумаг с нулевым риском Rf=6 %, доходность акций рыночного индекса Rm= 11 %, коэффициент ß = 1,2. Определите доходность обыкновенных акций компании.
Вариант 8.
Воспользуйтесь поиском по сайту:
studopedia.org — Студопедия.Орг — 2014-2023 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.007 с) .
Источник: studopedia.org
Финансовый рынок и его структура
Здравствуйте, уважаемые читатели блога Goldbusinessnet.com. Наступило время разобрать очень широкий пласт мировой рыночной экономики, играющий важную роль. Это финансовый рынок.
О происходящих на нем событиях очень часто упоминается в самых разных средствах массовой информации, однако, далеко не все пользователи четко понимают, о чем идет речь.
Оглавление
- Что такое финансовый рынок и какие функции он выполняет?
- Виды и сегменты финансовых рынков по различным признакам
- Биржевой и внебиржевой финансовые рынки
Поэтому основной задачей данной публикации будет разъяснение нюансов, связанных с этим понятием. Мы разберем, что вообще означает термин «финансовый рынок», на какие сегменты он подразделяется и в чем сущность каждого из них.
Всю информацию постараюсь дать простыми словами и без излишних заумных формулировок, а при необходимости использования специальных выражений — разъяснить их суть.
Финансовый рынок — это.
Полагаю, каждому человеку знаком обычный рынок, который физически может располагаться под открытым небом либо в специализированных павильонах. Там происходит торговля разными товарами в виде одежды, обуви, продуктов и т.д. То есть, товар обменивается на денежные знаки. Точно такой же принцип в общем смысле применим и к любому сегменту финансового рынка с той лишь разницей, что здесь осуществляется обмен разнообразных активов на деньги.
Финансовый рынок — это система экономических отношений, которая включает в себя заимствование, выпуск, куплю-продажу ценных бумаг, валют, драгоценных металлов и других инвестиционных инструментов.
Таким образом, операции с валютой, ценными бумагами (например, акциям или облигациями), выдача-получение кредитов являются ничем иным как составляющими работы финансового рынка, участниками которого могут быть как физические, так и юридические лица, а также целые страны. В последнем случае мы можем говорить о мировом финансовом рынке, являющемся совокупностью национальных рынков, включая российский.
Основная задача финансового рынка — обеспечить переход денежных средств от секторов экономики, где наблюдается их избыток, к тем областям, которые испытывают в них недостаток. Образно говоря, финансовый рынок представляет из себя кровеносную систему экономики.
Объектами финансового рынка являются различные инструменты, к которым относится валюта, драгметаллы, ценные бумаги (акции, облигации, банковские сертификаты, векселя, чеки), деривативы (форварды, фьючерсы, опционы, свопы и др.), страховые договоры и т.д.
Субъекты (участники) финансового рынка — продавцы и покупатели разных финансовых инструментов, которыми могут быть государства, региональные структуры, физические и юридические лица. Они вступают в отношения непосредственно либо с помощью посредников.
Наиболее часто в качестве пары продавец-покупатель выступают:
- прямые продавцы и покупатели валюты, золота, товаров и сырья;
- эмитенты, выпускающие ценные бумаги, и инвесторы, вкладывающие денежные средства в их покупку;
- кредиторы, отдающие денежные средства во временное пользование, и заемщики, получающие их за определенную плату и на оговоренных условиях;
- страховщики, предоставляющие услуги страхования, и страхователи, заключающие договор на оказание данных услуг.
Посредниками между продавцами и покупателями могут быть брокеры (биржевые, валютные, инвестиционные) и дилеры, роль которых играют коммерческие банки, инвестиционные фонды и компании, финансовые группы, холдинги, страховые компании, пенсионные фонды и другие финансовые институты, обеспечивающие выполнение необходимых операций.
В дополнение к основным участникам выделяют институты, выполняющие вспомогательные функции. Они создают инфраструктуру финансового рынка. Это биржи (фондовые, товарные, валютные), депозитарии, управляющие, регистраторы ценных бумаг, расчетно-клиринговые и информационно-консультационные центры и т.д..
Далее рассмотрим различные секторы, на которые может подразделяться финансовый рынок. Это поможет эффективнее постигнуть его суть и оказать неоценимую помощь в дальнейшем.
Виды и сегменты финансовых рынков
Существует огромное число вариантов разделения рынка на составляющие по разнообразным характеристикам, которыми они обладают. Ниже вы можете лицезреть наглядную картинку, где отображены части (сегменты) финансового рынка по трем главным признакам (степени организованности, срокам обращения денежных средств и видам используемых инструментов):
*При клике по картинке она откроется в новой вкладке и в полном размере
Обращаю ваше внимание на то, что есть классификации, которые могут содержать сегменты, несколько отличающиеся по названию, но их суть остается неизменной.
Давайте вкратце разберем выше приведенную схему справа налево и начнем с разделения рынка по видам финансовых инструментов:
- валютный рынок — здесь осуществляется купля-продажа валюты и (а в последнее время и криптовалюты);
- рынок капиталов тесно пересекается с кредитным рынком (ссудных капиталов), а также с фондовым рынком, обеспечивая для регулирования финансовых потоков необходимые условия в том числе с помощью банковского кредитования и размещения ценных бумаг;
- товарный (товарно-сырьевой) рынок — здесь происходит торговля сырьевыми ресурсами (нефтью, природным газом, цветными металлами и другими полезными ископаемыми), сельскохозяйственной продукцией, продуктами и т.д.;
- рынок драгоценных металлов — раньше безальтернативно он входил в состав товарного рынка, но в последнее время значимость торговли драгметаллами в мировом масштабе серьезно выросла, поэтому логично выделить этот сектор в отдельную категорию;
- страховой рынок — важнейший сегмент, где происходит купля-продажа услуг страхования.
Продолжим распределение по срокам обращения:
- денежный рынок — классический сегмент краткосрочных ссуд, где оборот финансовых ресурсов не превышает одного года (так называемые «короткие деньги»);
- рынок капиталов — в этом секторе срок обращения капитала составляет более одного года («длинные деньги»).
Взгляните на схему, где наглядно продемонстрировано разделение по срокам обращения средств и влияние фондового рынка на два других сектора:
Чтобы совсем все стало ясно, обязательно посмотрите видео ниже, где профессор Н.И. Берзон простым языком объясняет суть взаимосвязи сегментов финансового рынка, привлечения заемных средств через банк и путем эмиссии облигаций, а также другие важнейшие вещи:
Биржевой и внебиржевой финансовые рынки
Отдельное внимание нужно уделить варианту разделения финансового рынка на биржевой и внебиржевой. Это важно в контексте изучения нами направлений заработка с использованием финансовых инструментов фондового и валютного рынка, а также применения их на практике.
На биржевом рынке торговля финансовыми инструментами проводится с привлечением бирж, которые являются специальными институтами, систематизирующими и организующими операции, а также выступающими гарантами сделок между продавцами и покупателями (контрагентами).
Каждая биржа выполняет задачи, соответствующие определенному сегменту рынка, где торгуют товарами, валютой, ценными бумагами. Исходя из этого различают товарно-сырьевые, валютные и фондовые биржи. Наличие бирж облегчает обеспечение законности и прозрачности сделок.
Основной особенностью внебиржевого рынка является полное отсутствие бирж. Внебиржевой рынок, в свою очередь, можно разделить на организованный и неорганизованный.
На организованном внебиржевом рынке (по-английски Over The Counter, или OTC) есть вполне определенные правила заключения сделок, правда, не такие фундаментальные как в случае с привлечением бирж. А потому и риски здесь значительно выше.
Примером внебиржевого организованного рынка с присущими ему особенностями служит всем известный FOREX. С момента своего образования он предназначался для торговли валютой, однако сейчас здесь возможны и операции с акциями, правда, лишь с помощью трейдинга в формате CFD (контракт на разницу), который не предполагает физического владения этими ценными бумагами.
Ну а неорганизованный внебиржевой рынок является пространством, где участники сами проявляют инициативу по поиску контрагентов и заключают сделки на базе собственноручно выработанных условий. Это наиболее рискованный сегмент рынка, где мошенники чувствуют себя как рыба в воде, поэтому даже опытным инвесторам использовать его не рекомендуется.
Пожалуй, сегодняшняя тема на этом исчерпана. Этот материал будет особенно полезен тем, кто только начинает делать первые шаги к финансовой грамотности. Надеюсь, что информация была исчерпывающей. Ну а ежели возникли какие-то вопросы, прошу задавать их в комментариях.
Источник: goldbusinessnet.com