Теоретический и практический интерес к драгоценным металлам не ослабевает благодаря не только их естественным уникальным свойствам, но и той роли, которую они играли и продолжают играть в экономике различных стран мира.
С момента возникновения человеческой цивилизации эти металлы имели определенное предназначение – от предметов культа и украшений до статуса финансовых активов, как они трактуются сейчас многими экономистами.
Стратегическое значение рынка драгоценных металлов для России, одного из крупнейших в мире добытчиков платины и платиноидов, золота, алмазов, изумрудов, александритов, определяется стабильным поступлением налогов из данной сферы экономики в доходную часть бюджета, а также пополнением золотовалютных резервов Российской Федерации – Золотого запаса, Государственного фонда драгоценных металлов и драгоценных камней, Алмазного фонда.
Процесс либерализации сферы добычи, производства, использования и обращения драгоценных металлов, формирование и переход к рыночным механизмам регулирования российского рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в середине 90-х годов ХХ века вызвал резкий спад объемов добычи и производства драгоценных металлов, уменьшение спроса на отечественную продукцию из драгоценных материалов, ухудшение социально-экономических условий золотодобывающих и перерабатывающих регионов.
Рынок золота и драгоценных металлов в России: что происходит? Ольга Анатольевна Аникейчик
В условиях системной трансформации экономики перед государством на уровне Российской Федерации и субъектов Российской Федерации открываются новые задачи по развитию и регулированию рынка драгоценных металлов. К ним относятся выработка идеологии и концепции развития, проведение единой государственной политики, создание и совершенствование законодательной базы, обеспечение доверия к рынку драгоценных металлов со стороны инвесторов, корректировка движения инвестиционных ресурсов в соответствии с приоритетами социально-экономического развития, осуществление контроля над экономической безопасностью России. Все это говорит об актуальности выбранной темы курсовой работы.
Целью курсовой работы является изучение и обоснование тенденций формирования и развития рынка драгоценных металлов, также поиск путей совершенствования системы государственного регулирования российского рынка драгоценных металлов.
Объектом исследования является рынок драгоценных металлов России.
Курсовая работа написана с использованием современной учебной литературы, материалов периодической печати, официальных документов Правительства РФ и Центрального Банка России.
1. Теоретические вопросы организации и развития рынка драгоценных металлов
1.1 Сущность и операции рынка драгоценных металлов
Рынок драгоценных металлов определяется как сфера экономических отношений между участниками сделок с драгоценными металлами и ценными бумагами, котируемыми в драгоценных металлах. К последним относятся золотые сертификаты, облигации, фьючерсы и т.п.
Рынок драгоценных металлов включает в себя совокупность разнообразных взаимоотношений между субъектами рынка на этапе разведки, добычи, переработки и т.д. до конечного изготовления изделий из драгоценных металлов.
К драгоценным металлам относятся золото, серебро и металлы платиновой группы: платина, палладий, родий, рутений, иридий, осмий. По своему назначению драгоценные металлы играют двоякую роль:
— они предназначены для промышленного использования (техника, электроника, медицинское оборудование, протезирование и т, д.);
— они являются предметом инвестиций (изготовление монет, ювелирных изделий), используются как сокровища, резервы.
Фактически рынок драгоценных металлов был неотличим от валютного рынка до 1968 года, когда курсы валют стали плавающими, а сами валюты стали продаваться независимо от золота.
Существенной особенностью рынка золота является торговля, которая привязана к месту нахождения металла. Центрами торговли являются: Локо Лондон, Локо Цюрих, Локо Нью-Йорк, Локо Токио.
Крупнейший мировой центр по торговле золотом – Лондон. Это место оплаты стандартных золотых контрактов, то есть место осуществления поставки золота, независимо от того, где была заключена сделка. Такие сделки носят название «Локо Лондон», то есть с поставкой в Лондоне.
— в качестве валютного актива, выполняющего ряд функций денег;
— в качестве обычного товара, со своей себестоимостью производства, подверженного законам спроса и предложения, а также спекуляции.
Наибольший объем торговли драгоценными металлами наблюдается на международном межбанковском рынке золота.
Межбанковский рынок безналичного металла включает широкий спектр торговых операций. Рассмотрим некоторые операции с драгоценными металлами.
1) Операции типа «спот» осуществляются на условиях спот, то есть с датой зачисления-списания на второй рабочий день после дня заключения сделки. Все остальные сделки купли-продажи металла называются сделки «аутрайт» («неправильные сделки»).
Цена «спот Локо-Лондон» служит базой для расчетов цен, лежащих в основе всех прочих сделок.
Стандартный объем сделки в золоте на условиях спот на международном рынке — 5 тыс. тройских унций, или 155 кг; в серебре — 100 тыс. тройских унций (называется один ЛЭК, 50 тыс. тройских унций — полЛЭКа), или около 3 тонн; в платине — 1000 тройских унций.
Поведение каждого банка на рынке обусловлено, прежде всего, его клиентской базой, то есть наличием или отсутствием у него клиентских заказов на покупку-продажу драгоценных металлов.
2) Операции типа «своп» («обмен») – это купля-продажа металла с одновременным присутствием обратной стороны сделки. Стандартная сделка по свопам — 1 тонна, или 32 тыс. унций.
— своп по времени (финансовый своп) — покупка-продажа одного и того же количества металла на условиях спот против продажи-покупки на условиях форвард. Процентная ставка по финансовым свопам представляет собой разницу между ставками по долларовому депозиту и по золотому депозиту. Ставки по золотым свопам ниже, чем по долларам на тот же период. Это связано с тем, что депозит в золоте дешевле, чем депозит в долларах.
— свопы по качеству металла — это одновременная покупка-продажа металла одного качества (например, пробы 999,9) против продажи-покупки золота другого качества (например, пробы 999,5). Сторона, продающая золото более высокого качества, будет получать премию.
— свопы по местонахождению — это покупка-продажа золота в одном месте (например, в Лондоне) против продажи-покупки его в другом месте (например, в Цюрихе). Поскольку, в зависимости от конъюнктуры рынка, золото в одном месте может стоить дороже, то в этом случае одна из сторон получает компенсирующую премию.
3) Депозитные операции. Они проводятся, когда необходимо привлечь металл на счет или, наоборот, разместить его на определенный срок. Депозитные ставки по золоту ниже депозитных ставок по валюте (разница около 1,5 %), что объясняется более низкой по сравнению с валютой ликвидностью. Процент по золотому депозиту обычно выплачивается в валюте. Сумма процентов за пользование депозитом зачисляется на счет контрагента, предоставившего металл в депозит, в день истечения такого депозита.
4) Опцион — право (но не обязательство) продать или купить определенное количество золота по определенной цене на определенную дату или в течение всего оговоренного срока. Опцион, который может быть исполнен в любой день в течение всего срока действия контракта, называется американским опционом. Опцион, который можно исполнить только в день истечения контракта, называется европейским опционом.
Существует 2 вида опциона:
— опцион на продажу (опцион put). Он дает право покупателю опциона продать металл по цене исполнения или отказаться от его продажи.
— опцион на покупку (опцион call). Он дает право покупателю опциона купить металл по цене исполнения или отказаться от его покупки.
Такие сделки используются для хеджирования.
Дилеры в своей работе используют комбинации опционов.
Все опционы можно подразделить на три категории:
— опцион с выигрышем — это такой опцион, цена исполнения которого более выгодна, чем текущая форвардная цена, посчитанная на момент его исполнения.
— опцион без выигрыша.
— опцион с проигрышем.
В момент заключения опционного контракта покупатель уплачивает продавцу премию, которая представляет собой цену опциона. Премия складывается из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость — это разность между текущей форвардной ценой металла и ценой исполнения опциона, когда он является опционом с выигрышем. Временная стоимость — это разность между суммой премии и внутренней стоимостью.
Величина премии опционов зависит от: цены «спот» на металл; цены исполнения; срока до истечения опциона; существующих процентных ставок на валюту и металл; специфической величины — «степени изменяемости рынка».
С помощью опционов инвестор получает возможность строить различные стратегии хеджирования.
5) Фьючерсный контракт — это соглашение между контрагентами о будущей поставке металла, которое заключается на бирже. Исполнение всех сделок гарантируется Расчетной палатой биржи.
Источник: smekni.com
Особенности функционирования рынка драгоценных металлов.
РЫНОК золота требует наличия соответствующей технологии торговли. Важную роль играют здесь металлические счета, позволяющие учитывать все операции по движению золота и других металлов в количественном выражении и денежной оценке, в то время как металл не покидает место своего хранения или перемещается из хранилища в хранилище в небольшом количестве по сравнению с его количеством, участвующем в торговом обороте.
В России эволюция использования металлических счетов имела свои особенности. Если в развитых странах такие счета выполняют подчиненную роль по отношению к обращению драгоценных Металлов и фиксируют уже сложившийся порядок, то в России возникновение и использование в банковской практике металлических счетов начало осуществляться в тот период, когда еще не сложился полноценный золотой рынок. Это придало на начальном этапе металлическим счетам своеобразный статус финансового инструмента, косвенно связанного с золотом.
Металлические счета использовались в качестве одного из средств, направленных на повышение ликвидности банковских запасов золота и их вовлечения в оборот для получения прибыли. При этом банки выставляли двусторонние котировки золота. При открытии счета клиенту определенное количество металла переводилось на специальный режим хранения, т.е. золото переводилось с металлического счета банка на аналогичный счет клиента на основании договора с владельцем счета, при этом вся операция оформлялась операциями по рублевым счетам. В настоящее время применяется разработанная ЦБ РФ методика использования металлических счетов применительно к российским условиям. Эта методика предусматривает, что между клиентом банка и банком заключается договор открытия металлического счета. Для проведения операции открывают счета двух типов: •
счета ответственного хранения; •
Счета ответственного хранения предназначаются для учета драгоценных металлов, переданных банку на ответственное хранение. При использбвании таких счетов фиксируются индивидуальные особенности принятых банком слитков: проба, размер, вес, изготовитель, серийный номер и т.д.
Золото или другие металлы, зачисленные на счета ответственного хранения, не могут использоваться банком для проведения каких- либо операций с ними. При открытии такого счета в договоре между клиентом и банком оговариваются перечень операций, проводимых по счету, условия зачисления на счет и возврата металла со счета, а также размер вознаграждения за хранение металла.
Обезличенные счета в зависимости от своего назначения подразделяются на несколько видов: •
счета срочные: на них зачисляются драгоценные металлы, которые могут быть получены их владельцами по истечении определенного срока; •
счета до востребования: принятый на этот счет металл может быть получен клиентом в любое время; •
отдельные счета для учета полученных или выданных в виде металла кредитов; •
корреспондентские межбанковские металлические счета, через которые проводятся сделки с золотом, серебром и платиной между клиентами различных банков.
Выплата процентов, комиссионных сборов и иных вознаграждений, связанных с введением металлического счета, производятся в рублях. В то же время допускается возможность уплаты процентов драгоценными металлами, если это предусмотрено договором между владельцем счета и банком.
Определяя права и обязанности участников рынка драгоценных металлов, Правительство России, вполне естественно, исходило из того положения, что ведущее место здесь должны занять учреждения, представляющие интересы государства, в частности, Центральный банк РФ. Его главной задачей стало выполнение регулирующих, функций, создание и совершенствование правового поля, в рамках которого субъекты рынка могли бы реализовывать свои Цели. Речь идет прежде всего о лицензировании всех сторон деятельности, связанной с обращением драгоценных металлов, хранением золотых резервов страны и операциями с ними.
На проведение операций с золотом коммерческие банки должны были получить разрешение Банка России. В 1993 г. более чем у 100 банков были такие разрешения, однако подобные операции в небольшом объеме проводились лишь 15 банками. Это объясняется тем, что разрешение ЦБ РФ ограничивало перечень проводимых операций: запрещалось торговать золотом с физическими лицами; не разрешалось открывать металлические счета, без которых невозможна эффективная межбанковская торговля; коммерческие банки не имели права использовать золото в качестве залога для получения кредитов в иностранных банках.
В конце 1995 г. Правительство РФ решило значительно расширить возможности коммерческих банков для проведения операций с золотом.
В изменившихся условиях Банк России начал замену ранее выданных разрешений на новую лицензию, предусматривающую уже проведение широкого спектра операций с золотом. По состоянию на 1 июля 2000 г. лицензию на проведение операций с драгоценными металлами имели 145 банков.
Банковские операции могут проводиться со стандартными и мерными слитками, с отечественными и иностранными монетами. Другие изделия, изготовленные из драгоценных металлов, не могут быть предметом банковских операций. К таким изделиям относятся, например, ювелирная продукция, проволока, лента, полуфабрикаты и предметы производственного назначения.
Основными продавцами драгоценных металлов коммерческим банкам являлись недропользователи, т.е. предприятия, непосредственно добывающие драгоценные металлы. Они обязаны были до 1999 г. сырье, содержащее драгоценные металлы, передавать аффинажным заводам для переработки в слитки. Для покупки слитков коммерческие банки заключали договора с добытчиками металла.
Коммерческие банки продавали слитки инвесторам и промышленным предприятиям, которые могли также заключать с банками договоры-комиссии или договоры-поручения. По договору-комиссии банк осуществляет покупку или продажу золота от своего имени, но за счет своего клиента. По договору-поручению банк выполняет для своего клиента определенные юридические действия. Например, от имени клиента оформляет сделку по купле-продаже золота или выполняет другие поручения, связанные с драгоценными металлами. Права и обязанности по такому договору возникают непосредственно у клиента банка.
Не допускается использование слитков золота и серебра в качестве средства платежа, в том числе путем осуществления операций по специальным счетам, открытым в уполномоченных банками добывающим предприятиям.
Активным участником торговли слитками является Банк России. В целях организации межбанковского рынка драгоценных металлов он ежедневно устанавливает котировки покупки и продажи аффинированного золота, серебра, платины и палладия в слитках. Котировки покупки и продажи Банком России аффинированных золота, серебра, платины, палладия в слитках действуют с 14.00 до 17.00 по московскому времени в день утверждения котировок.
Котировки драгоценных металлов, установленные Банком России, публикуются в «Вестнике Банка России», а также распространяются по каналам информационных агентств.
Котировки покупки драгоценных металлов Банком России рассчитываются как значение действующих на момент расчета фик- сингов на золото, серебро, платину и палладий на лондонском рынке наличного металла «спот» минус 5,5% для золота и минус 9% для серебра, платины и палладия и пересчитываются в рубли по текущему курсу. Котировки продажи драгоценных металлов Банком России рассчитываются как значение действующих цен на момент расчета фиксингов на золото, серебро, платину и палладий на лондонском рынке наличного металла «спот» плюс 0,5% и пересчитываются в рубли по официальному курсу.
Указанные котировки ЦБ РФ устанавливаются без обязательства покупать и продавать указанные драгоценные металлы.
Отрасли | Рынок драгоценных металлов РК (25.01.2018)
Похожие статьи:
- Особенности рынка муниципальных ценных бумаг
- Особенности функционирования большой открытой экономической системы
- Особенности международного рынка услуг и проблемы его регулирования
Источник: in-inch.ru
Регулирование финансовых рынков. Рынок золота и драгоценных металлов и его участники
РЕГУЛИРОВАНИЕ
ФИНАНСОВЫХ
РЫНКОВ
Практическое занятие 3
Рынок золота и драгоценных металлов и его участники
Степкина Ю.А.
к.э.н., доцент
Кафедры банков и финансовых рынков
СПбГЭУ
[email protected]
[email protected]
2.
Темы докладов на практическое занятие 3:
1.
Смешанная
модель
финансового рынка.
2.
3.
4.
5.
6.
Коммерческие банки как финансовые посредники.
организации
российского
Структура современной банковской системы РФ.
Цели деятельности и функции ЦБ РФ.
Виды банковских кредитов.
Специфические формы кредитования в РФ.
3.
Что такое надзор, контроль и регулирование?
Надзор – не подразумевает отношений
подчиненности между объектом контроля и
контролирующим органом
Контроль – подразумевает отношения
подчиненности между объектом контроля и
контролирующим органом.
4.
Надзор – это постоянное, систематическое
наблюдение
со
стороны
специальных
государственных органов за деятельностью
не подчиненных им органов или лиц с целью
выявления нарушений законности.
Контроль – система наблюдения и проверок
процесса функционирования объекта с
целью устранения отклонений от заданных
параметров.
Регулирование – система прямого и
косвенного воздействия на участников
рынка, обеспечивающего
координацию
деятельности
субъекта
в
условиях
неопределенности рыночной среды.
5.
Рынок драгоценных металлов
— это сфера экономических отношений
между участниками сделок с драгоценными
металлами, а также с ценными бумагами,
котируемыми
в
золоте
(золотые
сертификаты, облигации, фьючерсы и
проч.).
Драгоценный металл – это рыночный товар
характерная
особенность
которого
–
непривязанность к экономике отдельного
государства и независимость от финансовой
состоятельности отдельной корпорации (в
отличие от ценных бумаг).
6.
Рынок драгоценных металлов
представляет
собой
совокупность
специально уполномоченных банков, бирж
драгоценных
металлов,
финансовых
компаний,
осуществляющих
сделки
с
ценными бумагами, котируемыми в золоте.
7.
Специально уполномоченный банк
– это коммерческий банк, у которого имеется
соответствующая лицензия Банка России и
регистрационное
удостоверение
территориального управления Российской
государственной пробирной палаты.
Для операций с монетами банку необходимо
также иметь договор на обслуживание с
расчетно-кассовым центром (РКЦ) Банка
России.
8.
Биржа драгоценных металлов
предназначена
для
совершения
хозяйствующими субъектами и гражданами
сделок, связанных с обращением:
—
Стандартных
и
мерных
слитков
аффинированных драгоценных металлов,
—
Изделий из драгоценных металлов, за
исключением ювелирных и иных бытовых
изделий из драг.металлов,
—
Полуфабрикатов,
драг.металлы,
содержащих
—
Монет,
металлы.
драгоценные
содержащих
9.
Биржа драгоценных металлов
*На рынке драгоценных металлов Московской
Биржи заключаются сделки с драгоценными
металлами (золотом и серебром).
*Цены по инструментам определяются
в рублях за грамм. Расчеты по всем
операциям проходят за российские рубли.
*Торги драгоценными металлами проходят
на платформе Валютного рынка Группы
«Московская Биржа».
*Допуск участников к торгам драгоценными
металлами возможен только при условии
допуска к торгам иностранной валютой.
10.
К торгам на валютном рынке и рынке
драгоценных металлов могут быть допущены:
—
Кредитные организации-резиденты РФ,
—
Государственные
осуществлять
металлов,
—
Банки-нерезиденты
Российской
резиденты государств-членов ЕврАзЭС,
—
Международные организации, имеющие право
осуществлять операции с драгоценными металлами.
Некредитные организации-резиденты РФ (имеющие
лицензию на осуществление брокерской и/или
дилерской
деятельности
и/или
деятельности
по управлению ценными бумагами; с размером
собственных средств не менее 180млн рублей),
корпорации, имеющие право
куплю-продажу
драгоценных
Федерации:
11.
Рынок драгоценных металлов состоит из
следующих секторов:
—
Рынок золота,
—
Рынок ценных бумаг, котируемых в золоте,
Рынок серебра,
Рынок платины,
Рынок металлов платиновой
рутений, родий, осмий),
группы
Рынок монет из драгоценных металлов.
(палладий,
12.
Рынок реального
золота
(рынок наличного
металла)
Рынок с контрактами
на золото
(опционы, фьючерсы)
РЫНОК ЗОЛОТА
Фьючерс
–
контракт,
предусматривающий
обязательства
продать
или
купить
золото
в
обусловленный срок по цене, согласованной в момент
заключения контракта.
Опцион – контракт, который дает владельцу право
за небольшую комиссию в течение определенного срока
купить или продать золото или отказаться от выполнения
контракта, допуская потери только в пределах
уплаченной комиссии.
13.
Все операции России на мировом рынке золота
осуществляются на основе государственной
монополии на его экспорт, а агентом
Правительства РФ, который имеет право на
реализацию металла на внешнем рынке,
является Внешторгбанк РФ.
В России курсы золота, серебра, платины и
палладия устанавливаются Банком России, на
основе итогов торгов на Лондонском рынке
наличного металла и пересчитывается в рубли
по текущему курсу в расчете на 1 г.
14.
15.
Рынок драгоценных камней
—
это сфера экономических отношений между
участниками
сделок
с
драгоценными
камнями.
Драгоценные камни – это природные
минералы, используемые для изготовления
украшений и художественных изделий.
Рынок
регулируется
Федеральным
законом от 26.03.1998 г. №41-ФЗ «О
драгоценных металлах и драгоценных камнях».
16.
Рынок драгоценных камней
К драгоценным камням относят:
—
Алмазы,
Изумруды,
Рубины,
Сапфиры,
Александриты,
Жемчуг,
Янтарь (вестом более 1 кг).
17.
Александриты
18.
Сертификация геммологической лаборатории
19.
Крупнейший производитель алмазов в мире De
Beers – АФРИКАНСКАЯ компания-гигант
контролирует более 50% всей мировой добычи
алмазов
20.
Самый крупный бриллиант
«Ди» грушевидной формы 100,1 карата
Продан за 16,549 млн долларов в 1995 году
21.
Задание домашнее
— Назовите недостатки инвестиций в драгоценные
камни
—
Назовите предприятия по добыче и переработке
алмазов в РФ
По каким признакам отличают драгоценные камни
от подделок.
Источник: ppt-online.org