Сколько бы не спорили финансовые аналитики, идеальная структура инвестиционного портфеля до сих пор не найдена, в большей степени структура зависит от характера инвестора, его осведомлённости в плане инвестиций, его видения рыночной ситуации и аппетита в рисках. Чаще всего звучит мнение, что портфель должен быть сбалансированным, т.е. включать в себя как активы с высоким риском и высокой доходностью, так и малорискованные активы с низкой доходностью. Диверсификация необходима для амортизации возможных убытков благодаря прибыльности других активов.
Сколько процентов портфеля обратить в золото? Вопрос этот очень спорный и у каждого свои мысли по этому поводу. Золото не является инструментом регулярного и фиксированного дохода, однако в мире жёлтому металу присваивают уникальную роль в портфеле как активу, способному сохранять ценность в долгосрочной перспективе.
Многие данный металл воспринимают как один из видов инвестирования в период экономических катаклизмов и нестабильности, уменьшая и диверсифицируя тем самым риски.
Какая доля денег (кэша) должна быть в инвестиционном портфеле? Что лучше кэш или золото?
Ниже приводим различные мнения о том, насколько большой процент своего инвестиционного портфеля стоит уделить золоту:
1. 10-15% инвестиционного портфеля
Часто инвесторы признают, что чрезмерная диверсификация портфеля позже может затруднить его управление и анализ, поэтому практики рекомендуют держать от 7 до 10 активов в такой пропорции, что лучше всего соответствует риск-профилю инвестора. Если инвестор с осторожностью смотрит на развитие мировой экономики в будущем, то золото часто становится одним из активов, например, в размере 10% портфеля.
2. Фиксированное количество золота
Существует мнение, что самое большое значение имеет не пропорция золота в инвестиционном портфеле, а наличие в портфеле золота как такового. В момент кризиса золото может служить не только «тихой гаванью» инвестора, но и средством обмена. Поэтому иногда инвесторы, заботясь о себе и своей семье, выбирают определенное количество золотых монет или слитков, например, как минимум 1 унцию или одну монету/слиток другого веса на каждого члена семьи.
3. Количество золота на одного жителя планеты
По подсчетам World Gold Council, за всю мировую историю из недр земли было добыто около 190 000 тонн золота, что означает, что на каждого жителя земли приходится менее 1 унции золота (~25 грамм). Если брать статистику только частного инвестирования, то данный показатель варьируется в пределах 5 грамм на одного жителя планеты. Количество золота каждый год увеличивается на ~1.5%, а количество жителей планеты – на ~1.1%. Ясно, что подобные рассчеты дают лишь представление о том, насколько на самом деле мало золота на планете. Учитывая очень разное благосостояние мировых стран, можно принять эти данные лишь как индикативные показатели для определения количества золота в своём инвестиционном портфеле.
4. Ценность госдолга на одного жителя государства
Большая часть мировых стран длительно жили и продолжают жить, превышая возможности бюджета. Например, один из критериев Маастрихтского договора (официально «Договор о Европейском союзе») для присоединения государства ЕС гласит, что долг по отношению к ВВП не должен превышать 60%¹. В 2002 году² это условие выполняли почти все страны-участницы ЕС. В 2007 году финансовый кризис оказал существенное влияние на госдолги государств и сегодня от 16 до 28 стран не выполняют изначально существующий критерий, а средний долг стран-участниц в 2017 году составил 83.5% от ВВП. На фоне всех стран ЕС долг Латвии все еще является одним из наименьших – 9.7 миллиардов евро или же 4948.97€ на одного жителя страны.
Сколько денег нужно вложить в портфель чтобы выходило примерно 20, 30 тысяч рублей в месяц?
Существует мнение, что, в случае негативного развития событий, в инвестиционном портфеле стоит держать золото таким объемом, каков объем госдолга на каждого жителя. В случае с Латвией этот объем – 4 унции золота, а жителю США возможно нужно считаться с 46 унциями золота.
5. Процентная доля капитализации золотого рынка
В соответствии со статистикой капитализация рынка золота ~ 7.5 миллиардов долларов США³, что составляет 4% от капитализации рынков золота, акций и облигаций. Этот показатель может быть отсчетной точкой в определении пропорции золота в Вашем инвестиционном портфеле.
6. Процентная доля золота во внешней структуре золотого запаса центробанков
Выбирая пропорцию золота можно оценивать отношение центробанков к данному металлу как активу. Центральные банки мира и международные организации являются самыми крупными держателями золота. На данный момент во владении этих субъектов находится около 18% от всего когда либо добытого золота. Золото является только частью банковских резервов и процентная доля его различна.
В среднем мировые центробанки 14.7% своих резервов держат в золоте, 38 государств выбрали хранить в золоте менее 5%, 24 государства – от 5% до 10%, другие 19 стран – от 10% до 20%. Естественно, резервы центрабанков, в том числе и золотые, имеют несколько другие функции, однако и эту процентную долю можно считать индикативной при выборе пропорции своего инвестиционного портфеля.
7. Нисколько. 0% портфеля
Данное мнение чаще всего высказывают инвесторы, которые по разным причинам скептически смотрят на золото как вид инвестирования, потому как очень радужно настроены на будущее экономики. Нередко подобное мнение можно услышать и от банковских инвестиционных экспертов, которые, вполне возможно, заинтересованы в регулярной комиссионной плате за обслуживание доверенного им клиентского капитала (инвестиции в золото не предусматривают подобных ежемесячных комиссионных).
Вышеупомянутые примеры являются лишь индикативной информацией, которая, возможно, способна помочь понять как много и стоит ли вообще инвестировать в золото. Все зависит от Вашей толерантности к риску.
Возможно, Вам будет интересно также:
Источник: tavex.lv
Роль золота в портфеле инвестора
Специалисты из фонда Diversified Return, портфельный менеджер Чарльз Краусан и руководитель фонда Кларк Фентон, обсуждают роль золота в период сильной волатильности, а также рассказывают о месте золота в портфеле инвестора.
Во всем мире ограничения смягчаются, но экономические перспективы остаются глубоко неопределенными. Как инвесторам вести себя в таких условиях? Когда мы смотрим на рынки сегодня, мы видим двойственную картину. С одной стороны, мировые рынки облигаций демонстрируют очень плохие перспективы роста. С другой стороны, фондовые рынки растут, особенно в США.
Это расхождение частично отражает поведение центрального банка в последние месяцы. Снижение ставок и количественное смягчение обеспечили значительную ликвидность, и фондовые рынки положительно отреагировали на эту тенденцию. Но наш фонд, как правило, ориентируется на рынки облигаций, а не на акции, поэтому мы считаем, что инвесторам сейчас следует проявлять осторожность.
Большинство корпораций по-прежнему неохотно дают какие-либо прогнозы относительно будущих доходов, картина занятости нечеткая, и трудно оценить основные тенденции спроса и предложения в реальной экономике. Поэтому в целом мы не оптимистичны в отношении глобального роста. Что вас больше всего беспокоит в нынешней ситуации?
К 2020 году объем государственного и корпоративного долга, так же как и задолженность домохозяйств, уже были на рекордном уровне. Но пандемия коронавируса спровоцировала значительный скачок этого показателя, поскольку правительства стран повлияли на рост дефицита в попытке ослабить давление на свою экономику.
Но большинство менеджеров по управлению активами разместили свои портфели в ответ на умеренную дезинфляцию. Хотя в последние годы этот подход работал довольно хорошо, следующее десятилетие, вероятно, будет совсем другим. Возможность предвидеть этот переход и извлечь из него прибыль — ключевая идея сегодняшнего инвестирования.
Тогда что именно следует сделать специалистам по управлению активами? Очевидно, что у разных фондов разные мандаты. Наша задача — сохранение покупательной способности наших инвесторов. Это может быть непросто, если рынки страдают от дефляции и инфляции поочередно или, возможно, даже одновременно в разных частях экономики.
Мы считаем, что при таких условиях роль золота становится все важнее. Золото имеет тенденцию положительно реагировать на отрицательные реальные процентные ставки, особенно на длинном конце кривой доходности, и прямо сейчас 30-летние реальные ставки в США очень низкие. В то же время экономика большинства стран переживает рецессию, и правительства либо приступили к серьезным бюджетным интервенциям, либо, похоже, готовятся это сделать. Эти тенденции также положительно влияют на золото.
Таким образом, золото может хорошо отреагировать на дефляционную среду, и на самом деле в последнее время оно действительно отлично справляется, но оно также может превзойти текущие показатели в период перехода от дефляции к инфляции.
Почему вас так беспокоит инфляция? Центральные банки печатают деньги, поэтому их количество в системе увеличивается. В то же время растущее государственное вмешательство, вероятно, увеличит скорость обращения денег, то есть скорость, с которой деньги используются в реальной экономике.
Также говорят о том, что Федеральная резервная система возобновит контроль кривой доходности, чтобы удерживать долгосрочные процентные ставки на низком уровне. Комбинация увеличения денежной массы и скорости обращения денег, а также чрезвычайно низких процентных ставок создает идеальные условия для инфляции. Это, кстати, прекрасная комбинация для роста золота.
Например, подобная ситуация произошла в конце 1970-х, и цена золота увеличилась в четыре раза. Мы пока еще не достигли этого уровня, но уже движемся к нему. Почему у вас в портфеле присутствует золото? Какую функцию оно выполняет? Инвестирование в золото — чрезвычайно эффективный способ сохранения покупательной способности с течением времени.
Если вернуться к 1933 году, до принятия Закона о золотом резерве, одна унция золота стоила $20,67 доллара. Сегодня золото стоит более $1800 долларов за унцию. Если бы инвестор вложил свой капитал в золото в течение этого почти 90-летнего периода, его покупательная способность полностью сохранилась бы.
Однако сегодня существует потенциал как для сохранения богатства, так и для повышения прибыльности за счет инвестиций в золото.
В последние десятилетия в институциональном инвестиционном сообществе золото рассматривалось как периферийный актив. Но мы считаем, что рынки вступают в период изменений, которые могут спровоцировать фундаментальный сдвиг в распределении активов. Такое перераспределение стоимости привлекает инвесторов, и дает возможность получить значительную прибыль. Если количественное смягчение и другие факторы продолжат побуждать инвесторов относиться к золоту как к деньгам, потенциал роста цен в следующие пять-десять лет останется чрезвычайно высоким. Так что, вот актив, который может сохранить богатство и обеспечить рост цен без корреляции, что делает его очень привлекательным.
Некоторые предполагают, что золото может составлять до 10% инвестиционного портфеля. В среднем это около 0,5%. Конечно, мандаты фондов различаются, но я считаю, что у золота есть потенциал стать основным активом. В условиях обширных и длительных интервенций со стороны Центрального банка и огромных дефицитов золото вполне может заменить казначейские облигации США в качестве фактического резервного актива. Это конечно займет какое-то время, но изменения уже происходят, и золото в нашем портфеле — защита от рисков.
Вы упомянули, что инвестиционное сообщество не владеет золотом в полной мере. Как вы думаете, почему? До приостановления действия Бреттон-Вудского соглашения золото считалось деньгами. Сегодня для большинства людей золото воспринимается больше как украшение. В этом нет ничего плохого.
Цена на золото очень сильно зависит от розничных покупок, особенно в таких странах, как Индия и Китай, и такой тип спроса имеет решающее значение для долгосрочных показателей цен на золото. Но это также укрепило мнение некоторых инвесторов о том, что золото является периферийным финансовым активом. Кроме того, большинство инвестиционных портфелей складывались в соотношении 60:40, по крайней мере, в течение последних 10–20 лет, при этом 60% активов представлено в акциях и 40% в облигациях. Эта стратегия принесла разумную прибыль, потому что облигации и акции обычно имеют отрицательную корреляцию в течение нормального экономического цикла.
Однако в период роста инфляции облигации и акции склонны иметь положительную корреляцию, что может обернуться катастрофой для типичного портфеля 60:40. Вот почему золото — интересное дополнение к инвестиционному портфелю, потому что оно предоставляет альтернативу. Для нас это ключевая причина владения золотом на данный момент.
А вы можете представить себе время, когда вам не нужно будет держать золото в портфеле? Если бы реальные процентные ставки резко выросли, количество золота в портфеле снизилось бы. Но рынок облигаций, особенно рынок казначейства США, говорит об обратном, и из-за этого процент золота в портфеле инвестора будет увеличиваться.
Некоторые инвесторы говорят, что они не хотят инвестировать в золото, потому что им трудно получить точную информацию о золоте как классе активов. Как вы получаете необходимые данные? Мы используем несколько разных источников. Для начала, отслеживаем потоки ETF, которые становятся все более популярным способом владения золотом, особенно среди розничных инвесторов.
Мы смотрим на фьючерсы на золото, используя данные биржи Comex. А также следим за отчетами Всемирного совета по золоту для получения информации о тенденциях в розничном секторе и сообществе центральных банков, поскольку они играют важную роль на мировом рынке золота.
Розничный спрос, особенно на развивающихся рынках, имеет тенденцию расти, когда экономика находится в хорошем состоянии, и это может существенно повлиять на динамику цен. Стоит также следить за деятельностью центрального банка.
В течение многих лет доля золота в резервах центрального банка сокращалась, но несколько лет назад ситуация начала меняться, что явно говорит об отношении центральных банков к мировой финансовой системе. Мы считаем, что данные Всемирного совета по золоту чрезвычайно полезны, но у них также есть несколько высококвалифицированных аналитиков, модели которых позволяют инвесторам оценить справедливую стоимость золота и его вклад в портфель.
Это сложная тема, потому что золото имеет множество применений — это и убежище от рисков, и деньги, и физический металл в форме инвестиционных монет или слитков, и просто ювелирные украшения. Каждый из них может оцениваться по-разному, и ценность может меняться с течением времени, но модели Всемирного совета по золоту ясно показывают, что существует множество инвестиционных аргументов рассмотреть золото в качестве основного актива, и они основаны на анализе, а не только на интуиции.
Также важно помнить о роли золота как особой форме денег. Это включает в себя мониторинг валютных рынков, особенно доллара, как де-факто мировой резервной валюты. Мы смотрим на денежную массу в США, а также анализируем потоки на рынке евродолларов. Конечно, золото и доллар имеют тенденцию к отрицательной корреляции, но во время кризиса оба могут расти синхронно.
Как долгосрочное средство сбережения, валюта и актив, против которого нет других обязательств, золото обычно пользуется спросом, когда ставится под сомнение стабильность финансовой системы. И это, конечно, часто способствует большим вливаниям в доллар и казначейские облигации США.
Источник: www.zolotoy-zapas.ru
Сколько нужно золота для защиты благосостояния?
Золото сохраняет свою покупательную способность на протяжении длительного времени. История драгметалла насчитывает тысячелетнюю историю. Сколько золота нужно иметь, чтобы сохранить своё благосостояние в случае девальвации валют?
На фоне экономических и финансовых проблем спрос на золото во многих странах мира находится на высоком уровне. И это связано не только с распространением коронавируса и ограничительными мерами во время карантина. Дело в том, что фиатные валюты печатаются в неограниченном количестве, чтобы поддержать текущий уровень жизни. Баланс банка можно в любой момент подкорректировать нажатием клавиши на компьютере.
Другое дело с золотыми монетами и слитками. Физический драгметалл был во все времена востребованным активом, и в будущем он таковым останется.
Сколько золота?
Многие инвесторы хотят знать, сколько золота нужно купить, чтобы защитить своё благосостояние во время финансового кризиса? Конечно, у каждого инвестора свои представления о финансовой защищённости. Этот вопрос интересует не только частных лиц, но и Центральные банки. Представитель филиппинского Центробанка рассказал недавно следующее: «У нас в резервах больше золота, чем нам надо. Доля золота в международных резервах страны составляет 10%».
Судя по всему, политика ЦБ Филиппин больше похожа на действия частного инвестора, который также должен иметь в своём инвестиционном портфеле до 10% жёлтого драгметалла. Для сравнения: доля золота в резервах Бундесбанка составляет 77%.
Хватит ли 5%?
По мнению немецкого аналитика и эксперта по рынку драгметаллов Ханса Бокера, инвесторам не стоит вкладывать все свои сбережения в золото. В своей книге он пишет следующее: «Нет большой необходимости вкладывать весь свой капитал в золото, хотя серебро может принести лучшую доходность в процентном соотношении, чем золото. Доля золота в инвестиционном портфеле должна составлять от 5% до 40% в зависимости от ваших опасений по поводу перспектив мировой экономики».
По мнению эксперта, если стоимость одной унции золота вырастет в 20 раз, а остальные 95% ваших активов обесценятся, то доходность от этих 5% золота покроет ваши убытки. Таким образом, даже при самом худшем развитии событий вы сохраните свой капитал.
Стоит напомнить, что фиатные валюты приходят и уходят, а золото остаётся. С момента отмены Золотого стандарта 15 августа 1971 года бумажные деньги стали подвергаться постепенному обесцениванию. Можно сказать, что корона-кризис приближает нас к пику полной девальвации валют. Финансовые власти хотят решить экономические проблемы с помощью печатного станка. История уже многократно демонстрировала, к чему могут привести подобные действия.
Но прежде чем фиатные валюты обесценятся и начнётся новая денежная реформа, в это время лучше хранить свои сбережения в жёлтом драгметалле. Каждый инвестор должен сам для себя решить, какую долю займёт золото в его инвестиционном портфеле.
Золотая монета «Георгий Победоносец» — КУПИТЬ
золото, серебро, бизнес, инвестиции
Источник: gold.ru